第八章投资心理分析
投资学名词解释
第八章项目投资1，直接投资是将资财直接投入建设项目，形成固定资产、无形资产和流动资产的投资。
2，建设项目的特点：一次性、建设周期长、整体性强、产品具有固定性、协作要求高。
3，项目投资：是以项目（即投资项目）为投资客体，将资金直接投入项目，是直接投资的重要组成部分。
4，投资项目发展周期：投资建设一个项目，按照其自身运动的发展规律，都要经过投资前时期、投资时期和生产或使用时期。
项目投资主要侧重于研究投资前时期所涉及的内容。
5市场调查：就是运用科学的方法，有目的、有计划、系统地收集、整理和分析有关投资决策方面的信息，帮助决策人员了解客观环境，把握投资机遇，制定和评价可供选择的投资方案，以便为市场预测和投资决策提供重要的依据。
6，市场调查的内容：（一），投资环境因素调查。
（1），政治法律环境。
（2），社会文化环境。
（3），科学技术环境。
（4），经济竞争环境。
（二），投资产品需求调查。
（1），产品用途调查。
（2），相关产品调查、（3），生产能力调查。
（4），产量和销量调查。
（5），价格调查。
（6），国外市场调查。
（三），投资决策因素调查。
（1），投资形式。
（2），投资时机。
7，投资决策因素还包括投资规模和投资地点。
8.市场调查的方法：（1），按调查方法的性质分为定量调查和定性调查。
（2），按调查方法的形式分为征询调查法、专家调查法、统计调查法。
9，市场预测：就是在市场调查所取得的各种信息和资料的基础上，经过分析研究，运用科学的方法和手段进行推算，根据过去和现在预测未来，根据已知推测未知，对未来一定时期内市场发展趋势和状况做出正确的估计和判断。
10，市场预测程序：（1），确定预测目标。
（2），收集整理资料。
（3），选择预测方法。
（4），进行分析预测。
（5），修正预测数值。
11，市场预测方法：（p110）12，机会成本：在决策分析过程中，从多个备选方案中选取最优方案而放弃次优方案，从而放弃次优方案所取得的利益成为损失。
《投资心理学》课件
通过深入了解风险感知和处理风险的方式，投资者可以更好地评估和管理投资风险。
02
CATALOGUE
投资者心理与行为分析
投资者心理活动过程
认知过程
投资者在投资决策过程中对投资信息的获取、处 理、分析和解释的心理活动。
情绪过程
投资者在投资过程中产生的情感体验和情绪反应 ，对投资决策和行为的影响。
投资者的情绪管理
总结词
探讨如何有效地管理和调节投资情绪，以提高投资者的决策质量和投资绩效。
详细描述
投资者可以通过认知重构、情绪调节、放松训练和系统思考等方法来管理自己的情绪。同时，建立良好的投资习 惯和心态，保持冷静客观的态度，也是非常重要的。此外，投资者还可以寻求专业心理咨询和辅导的帮助来提高 自己的情绪管理能力。
投资者根据个人经验和市场情况，对不同 的投资方案进行评估，并选择最符合自己 投资目标的方案。
投资者在确定投资方案后，采取相应的行 动，如购买股票、基金等金融产品。
投资决策中的风险认知与心理反应
风险认知
投资者对投资风险的认知程度直接影 响其投资决策。风险认知包括对市场 风险、行业风险、公司风险等方面的 认识。
投资者应了解自己的投资心理和行为习惯，以便更好地控制自己 的情绪和决策。
运用心理学原理
投资者可以运用一些心理学原理，如行为金融学等，来指导自己的 投资决策。
建立适合自己的投资策略
投资者应根据自己的心理特点，建立适合自己的投资策略和风险控 制体系。
THANKS
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投资者行为偏差与心理误区
过度自信
投资者对自己的判断和决策过 于自信，可能导致过度交易和
错误的投资决策。
损失厌恶
投资心理学ppt(2024)
2024/1/30
1
contents
目录
2024/1/30
• 投资心理学概述 • 投资者心理特征分析 • 市场信息对投资者心理影响 • 投资策略与心理调整方法 • 风险评估与心理承受能力提升 • 总结与展望：构建健康投资心态
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01
投资心理学概述
2024/1/30
3
投资心理学定义与研究对象
运用现代投资组合理论，构建有效前沿以实现风险与收益的平衡。
2024/1/30
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应对市场波动和不确定性策略
保持冷静和理性
在市场波动时保持冷静，不被情绪左右，避免盲目跟风或冲动交易。
2024/1/30
坚持理性分析和判断，遵循投资策略和纪律，不轻易改变投资计划。
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06
总结与展望：构建健康 投资心态
10
03
市场信息对投资者心理 影响
2024/1/30
11
市场信息传播途径及效果评估
大众传媒
包括电视、广播、报纸、杂志 等，传递市场信息，影响投资
者对市场趋势的判断。
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社交媒体
微博、微信、抖音等社交媒体 平台成为信息传播重要途径， 投资者容易受到群体情绪的影 响。
投资顾问和专家观点
投资心理学有助于投资者 识别和控制投资过程中的 风险因素，降低投资损失 。
促进金融市场稳定
研究投资心理学对于防范 和化解金融市场风险、维 护金融市场稳定具有重要 意义。
6
02
投资者心理特征分析
2024/1/30
7
投资者认知偏差与决策失误
代表性启发
投资者往往过度关注近期 或显著的事件，而忽视长 期趋势和基本面因素，导 致决策失误。
投资心理分析
二、一般投资者心理
（四）赌博心理 特点：以股票买卖来进行赌博，不对股票相关信息 特点：以股票买卖来进行赌博， 进行分析。 进行分析。 后果：常常血本无归。 后果：常常血本无归。 （五）惊慌心理 表现：对不利消息反应过度惊慌，结果容易被散布 表现：对不利消息反应过度惊慌， 假消息者利用。 假消息者利用。 对策：自信，沉着，学会鉴别消息的可靠性。 对策：自信，沉着，学会鉴别消息的可靠性。
二、 全球股市行情
香港恒生12,440.72 53.91 台湾加权6,108.99 21.54 道琼斯9,838.83 -19.63 Nasdaq1,957.96 -9.74 标准普尔1,053.25-5.77 新加坡1,793.51 32.70 日经22510,847.97 288.38 法兰克福3,741.71 -2.79 伦敦4,330.30 -2.30 巴黎3,424.81 -14.26 11月5日8：00更新
第三节 投资心理分析
主讲教师： 主讲师：赵迪琼
一、投资者心理状态分类 风险喜爱型： （一）风险喜爱型： 选热门股；收益高，风险大；多为投机者。 ：选热门股；收益高，风险大；多为投机者。 （二）风险中性型 折中态度；尾随别人。缺乏缺乏主见， ：折中态度；尾随别人。缺乏缺乏主见，难 成大器。 成大器。 （三）风险厌恶型： 风险厌恶型： ：稳健投资者、选择业绩好的股票。 稳健投资者、选择业绩好的股票。
二、一般投资者心理
（六）盲目跟风心理 表现：从众行为， 表现：从众行为，盲目跟买或盲目跟卖 结果： 结果： （七）嫌贵贪平心理 表现：不敢跟进价格大幅上升的股票，怕风险， 表现：不敢跟进价格大幅上升的股票，怕风险，主要 以低价股作为投资对象。 以低价股作为投资对象。 后果：错过收获良机，资金无法创收。 后果：错过收获良机，资金无法创收。 对策：应以对股票的全面分析作为选择股票的依据。 对策：应以对股票的全面分析作为选择股票的依据。 偏颇心理：只想赚，赔不起。 （八）偏颇心理：只想赚，赔不起。 结果：出于保本常在股价刚上升时清仓， 结果：出于保本常在股价刚上升时清仓，不能赚大钱
投资管理中的投资者心理学分析
06
案例分析：成功运用投资者心 理学进行投资管理实践
Chapter
案例背景介绍
投资市场概述
近年来，随着全球经济的不断发展，投资市场日益繁荣，投资者面临着更多的投资机会 和挑战。
投资者心理对投资行为的影响
投资者的心理因素在投资决策中起着至关重要的作用，如情绪、认知偏差、风险偏好等 都会对投资行为产生深远影响。
风险与收益权衡
投资者在追求收益的同时需要评估自身能承 受的风险水平，以实现风险与收益的平衡。
过度自信与羊群效应
过度自信
投资者往往过于相信自己 的判断和能力，忽视潜在 风险，导致投资决策失误 。
羊群效应
投资者在市场波动时容易 受到其他投资者行为的影 响，盲目跟风，加剧市场 波动。
理性决策
投资者需要保持冷静，客 观分析市场信息和自身能 力，避免过度自信和羊群 效应的影响。
定义
投资者心理学是研究投资者在投资决策过程中的心理现象、心理特征和心理规 律的科学。
重要性
投资者心理学对于理解投资者的行为、预测市场走势、提高投资效益具有重要 意义。它有助于揭示投资者在投资决策中的心理误区，帮助投资者避免盲目跟 风和过度交易等行为。
投资者心理与行为关系
01
认知过程
投资者的心理认知过程会影响其投资决策。例如，投资者的注意力、记
情绪传染
投资者的情绪可以在市场中迅速传播，引发更多 投资者的类似情绪和行为，从而加剧市场波动。
3
学习与适应
在长期的投资过程中，投资者可能通过学习逐渐 适应市场波动，形成更理性的投资心态和行为模 式。
05
投资者心理学在投资管理中的 应用
Chapter
了解客户需求和心理特点
投资中的心理分析方法
投资中的心理分析方法投资是一门需要冷静头脑和理性决策的艺术。
除了对市场趋势、财务数据和行业信息进行分析，投资者还需要了解并运用心理分析方法来评估市场情绪和参与者的心理状态。
本文将介绍一些在投资中常用的心理分析方法，以帮助投资者更好地做出决策。
一、市场情绪指标分析了解市场情绪是投资决策的关键。
市场情绪指标能够帮助投资者判断市场的情绪状态，从而预测可能的市场变化。
其中，最常用的市场情绪指标包括恐惧指数（VIX）、投机性指数和交易员信心指数等。
1. 恐惧指数（VIX）恐惧指数，也称为市场波动性指数，是衡量市场对未来30天内波动性预期的指标。
当恐惧指数上升时，表明市场情绪偏向悲观，投资者普遍预期市场将出现大幅波动。
相反，当恐惧指数下降时，市场情绪偏向乐观。
投资者可以通过监测恐惧指数的变化来判断市场情绪的变化，并据此作出相应的投资决策。
例如，当恐惧指数上升时，可以适当减少投资风险敞口，采取保守的投资策略。
2. 投机性指数投机性指数反映了市场上投机性交易的程度。
当投机性指数上升时，表明市场上存在大量投机性交易，投资者可能过度追逐短期利润，市场风险增加。
相反，当投机性指数下降时，市场风险相对较低。
投资者可以通过关注投机性指数的变化来判断市场情绪的波动，并有针对性地调整投资组合。
例如，当投机性指数上升时，可以适当减少短期交易，转向稳健长期的投资策略。
3. 交易员信心指数交易员信心指数反映了交易员对市场行情的整体看法。
当交易员信心指数上升时，表明交易员普遍对市场看涨，情绪乐观。
相反，当交易员信心指数下降时，交易员对市场看跌，情绪悲观。
投资者可以通过监测交易员信心指数的变化来了解市场参与者的情绪，并据此作出相应的投资决策。
例如，当交易员信心指数上升时，可以适当增加持仓比例，把握市场上涨机会。
二、群体行为分析人们在群体中往往会受到他人行为和情绪的影响，群体行为分析可以帮助投资者更好地了解市场参与者的心理状态，从而做出更明智的投资决策。
个人投资者交易心理
个人投资者交易心理个人投资者在股市中的表现一直是一个备受关注的话题。
随着投资者交易心理的研究越来越深入，人们对于个人投资者在股市中的表现和决策方式有了更深入的理解。
本文将探讨对于股市交易的影响。
首先要了解的是，个人投资者在进行股市交易时，往往会受到多种心理因素的影响。
其中，最为显著的一个因素就是投资者的情绪。
情绪波动不仅会影响投资者的决策，还会直接影响到交易结果。
研究表明，当投资者处于情绪低落或焦虑状态时，往往会做出冲动的交易决策，导致投资风险增加。
而当投资者处于情绪高涨时，往往会过于乐观，导致对市场风险的忽视。
因此，了解并控制投资者的情绪状态是非常重要的。
除了情绪外，投资者的认知偏差也是影响其交易决策的重要因素。
在股市交易中，投资者可能会出现诸如过度自信、损失厌恶、跟风等认知偏差。
这些认知偏差会导致投资者在交易过程中做出错误的决策，进而影响到交易结果。
因此，投资者应该通过加强对认知偏差的认识，从而减少其对交易决策的影响。
此外，投资者的风险偏好也会影响其在股市中的表现。
不同的投资者有着不同的风险偏好，有些投资者更愿意承担高风险以追求高回报，而有些投资者则更倾向于选择低风险的投资方式。
投资者的风险偏好直接影响到其在股市中的交易行为，因此了解并把握好自己的风险偏好是非常重要的。
除了情绪、认知偏差和风险偏好外，个人投资者在进行股市交易时还会受到其他一些因素的影响。
比如，投资者的投资目标、投资经验、信息获取能力等都会影响到其在股市中的表现。
因此，投资者在进行股市交易时应该全面考虑这些因素，并做出理性的交易决策。
让我们总结一下本文的重点，我们可以发现，个人投资者交易心理对于股市交易有着重要的影响。
了解并控制好自己的情绪、认知偏差和风险偏好是投资者在进行股市交易时需要注意的关键因素。
只有全面考虑这些因素，并做出理性的决策，投资者才能够在股市中取得更好的交易表现。
希望本文能够对投资者了解自己的交易心理，并改善其交易行为有所帮助。
投资交易心理分析
许多交易者仅仅是因为无法忍受机械体系中不可避免的低迷期或者平庸期而表现出不适应，当提出市场策略并加以检验时，对其运作模式会产生一种内在认识。任何东西都无法代替因为经验而产生的自信。
一旦可以提取出蕴含在情感、认知以及行为模式中的信息，你将更好地发现并利用金融市场的模式，反之亦然。
第一章：
P2成功的市场参与者会发现自己短处，吃一堑长一智；相反，失败的市场参与者则尽可能规避自己的缺点，失去学习的机会。
P34当交易者将成就导向作为解决问题之道，停止打击自己，不再无休止分析自己的缺陷，不再将问题模式看成是最大的敌人，他们才可能做出改变
打破常规
P39实现看待问题模式的意义以及价值的转化
P40（作者）早晨体育锻炼使情绪高涨，然后大声说出交易计划（分饰两角倾听自身计划，客观审查）压力和不确定性时暂时离开，冷静下来重新看待
P228制胜法宝是识别失败的突破，并利用他们做逆向交易
P237对语言结构变得敏感以后，对其他的讨论用一种全新的视角去看问题。市场总是回报那些能够创造独立方法，发现那些不易被人发现的游戏玩法的人
第十二章
P253如果交易者想要加快改变的速度，创造跳跃点，就不仅要采用不同于常规的做事方式，而且要完全不同
P255大部分的交易问题都会涉及错误的自控方法
P5“动力受挫”：重大结果无法实现，倾注精力去刻意追求就变得毫无意义，未来的希望和憧憬破灭（相反的：损失预期设置在系统中，有条不紊）
P7问题是失效的解决方法。问题是在人生某个阶段某种情绪下学会的而现在本身成为问题的解决模式。
P9清楚自己的感觉，利用这个信息反其道而行之，行非常之道
P11过分关注问题，从而意识不到自己的正确行为，才对已经存在的解决方案视而不见。
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* * STAT 《统计学》第七章假设检验 * INVEST 《投资理财》* * STAT 《统计学》第七章假设检验 * INVEST 《投资理财》第八章投资心理分析第一节过分自信对投资决策的影响一、自信在投资决策中的影响投资者的过分自信表现为在证券市场频繁交易，当投资者过分自信就会使自己非常确信自己的观点，从而增加了自身交易频率，投资者自信的观点来自于自己对所获得的信息准确性的确信程度，以及自己分析信息的能力。
通常投资者会高估自己所获得信息的准确性，而且对信息的分析判断也会存在偏见。
过分自信的投资者会更加强烈地相信他们自己对一种股票的价值的判断，而不太在乎别人的想法。
心理学家的研究发展，在较男性化的任务范畴（比如财务管理）方面，男性比女性会有更高程度的过分自信。
在做投资决策时，男性会比女性表现得更加过分自信一些。
因此，男性投资者要比女性投资者交易得更频繁一些。
二、过分自信所带来的风险过分自信还会影响投资者的冒险行为。
理性的投资者会在最大化收益的同时最小化所承担的风险。
而过分自信的投资者会错误判断他们所承担的风险的水平。
一般来说，如果一个投资者深信自己所挑选的股票会有很高的回报率，哪里还会意识到所面临的风险。
过分自信的投资者的投资组合会有较高的风险，这是由于：一是他们倾向于买入高风险的股票，高风险的股票主要是那些小公司和新上市公司的股票；二是因为这些投资者没有充分地进行分散化投资。
知识幻觉是过分自信产生的原因。
知识幻觉是指人们通常会相信，随着信息量的增加他们预测的准确度也会增加，也就是说，更多的信息增加了他们对某种事物的知识从而会改进他们的决策。
三、控制幻觉，避免投资误区从心理上避免投资误区，控制幻觉是另一个非常重要的心理因素。
人们经常会<a name=baidusnap0></a>想念</B>自身对某件无法控制的事情有影响力，造成这种幻觉的主要因素包括以下几个方面，1.选择性与信息做出主动的选择会使人们认为自己有控制力。
现在投资者可以从互联网上获得大量信息之后，控制幻觉也会增强。
特别是当今社会互联网带来的信息大爆炸是我们大家都能看见的。
2.过去的成功与结果过去的成功往往是造成过分自信的重要原因。
如果一项决策是正确的，就会被子归因为个人的技巧和能力；如果一项决策是错误的，就会被子归因为运气不佳。
人们越成功，他们就越可能将之归因为自己的能力，即使有幸运的成分存在。
如果从过去的结果来看，出现的不同顺序会影响人们的控制幻觉。
早先正面的结果会比负面的结果更能增强人们控制幻觉。
在一个国家的股票市场处在大牛市中的行情中，个体投资者会将自己的成功归因为自己的能力，这会使他们过分自信。
过分自信的行为（如频繁交易和敢冒风险）在牛市中表现得要比熊市更为显著。
3.任务熟悉与参与程度人们对一项任务越熟悉，他们就越能感受到自己对任务的控制力。
现代投资开始熟悉了网上投资的环境，成为网络信息服务的积极参与者。
当一个人参与一项任务的程度越深，具有控制力的感觉也就更明显。
网上投资者参与网上投资的频率越来越大，投资者开始使用像网上经纪商这样的折扣经纪商，就必须自己做投资决策。
4.网上交易与其绩效有学者对美国股市从电话交易转为网上交易的投资者的投资行为进行了跟踪研究，在投资者转为网上交易之前的两年内，他们的投资组合周转率平均为70%，在转为网上交易后，周转率立即上升为120%。
有些变化可能是短暂的，然而，在上网交易两年以后，这些投资者的平均周转率仍为90%。
第二节自豪与遗憾对投资的影响从心理学的角度来看，人们会避开导致遗憾的行为，同时会追求引以自豪的行为。
遗憾是一种当人们认识到以前的某项决定被证明是糟糕的决定时造成的情感上的痛苦；自豪是一种当人们认识到以前的一项决定被证明是完美决定时而引发的情感上的快乐。
一、倾向性效应金融学家应用心理行为来分析投资者的行为，他们发现害怕遗憾和寻求自豪可能会导致投资者倾向于过早卖出盈利的股票，而长时间持有亏损的股票，他们称这种状况为倾向性效应考虑一下你想投资于某只股票的情况。
假设你没有现金，要买股票的话你必须卖出现在持有的股票，你可以卖掉已有两只股票中的一只，假设股票A已经赚了20%，而股票B亏了20%。
你会卖哪一只呢？卖出A股票会证明你当初买它的决定是正确的，卖了它获得利润你会觉得很自豪。
如果亏本卖掉B 股票则意味着你当初买它的决定是错误的，你会有遗憾的痛苦。
在倾向性效应的驱使下你将卖出盈利的股票A，卖出股票A会激发你的自豪感，而没有遗憾的感觉。
二、回避遗憾和寻求自豪的实证分析美国的经济学家实证分析了紧跟股价变化的成交量变化。
如果投资者要使财富达到最大化，根据美国的资本利得税规定，投资者应该在股价下跌时卖出股票获得最大的税收抵扣，在股价上涨时他们应该尽量不卖出股票以减少缴税。
与之相关的是，股票价格下跌时应该有更大的成交量，股票价格上涨时应该有更小的成交量。
或者相反，投资者可能会回避遗憾和寻求自豪，在这种情况下，投资者会持有亏损的股票而卖出赚钱的股票。
这样，股票价格上涨时成交量应该扩大，而股票价格下跌时成交量应该减少，这是倾向性效应所预测的。
研究结果表明：盈利的股票有着正的非正常成交量，而亏损的股票有着负的非正常成交量。
即盈利的股票有高的成交量，而亏损的股票有低的成交量，这与倾向性是一致的。
从投资回报的角度分析，研究发现当投资者卖出赚钱的股票时，这只股票的盈利会占到投资者投资组合盈利的23%；而当投资者卖出赔钱的股票时，这个亏损只占到投资组合中未实现亏损的15.5%。
平均来说，投资者卖出赚钱股票的可能性比卖出赔钱股票的可能性要高出50%。
另外，对不同成熟的投资者，即从个体投资者到不同的机构投资者都显示出这种倾向；另一方面，价格的下跌会显著增加投资者继续持有股票的可能性。
当股票出现盈利或者出现亏损的时间越短（上周相比于上月），卖出盈利股票和持有亏损股票的倾向性更强。
三、倾向性效应在投资实践中的表现倾向性效应不仅预测投资者会卖出好股票，还预测好股票过早地被卖掉，而差股票则被过久地持有。
过早卖出好股票和过久持有差股票对投资者意味着怎样的结果呢？过早卖出好股票（盈利股票）意味着这些股票在卖出后依然会继续有好的表现，过久持有差股票（亏损股票）意味着这些股票会继续表现不佳。
结果就是投资者大多会倾向于将一种本来可以产生较高回报的股票卖掉了，而将一种本来不能产生较高回报的股票留下来了。
四、不同层面消息的倾向性郊应互联网所处的信息时代，投资者面临着不同层面的消息。
一个公司的消息主要影响这家公司的股票价格，而整个经济层面的消息会影响所有的股票。
一个公司的好消息会导致股价上升，从而促使更多的投资者卖出好股票，一个公司的坏消息并不会促使投资者卖出所持有的差股票，这与回避遗憾和追求自豪的心理特征是一致的。
对于整个经济层面的消息并不会引发投资者的交易。
虽然经济层面的好消息会引发股价上涨，经济层面的坏消息会引发股价下跌，但这并不会促使投资者卖出股票。
事实上，投资者更不愿意在听到好的经济层面的消息后卖出好股票，这些结果与倾向性效应是不一致的。
从心理学的角度来分析，这显示了一个非常有趣的关于遗憾的特点。
当投资者的一项投资亏损时，如果这一亏损是投资者自己的决定造成的，他会感受到更强烈的遗憾。
如果投资者能够把这一亏损归因于他们控制范围之外的其他原因时，他们遗憾的程度会轻很多。
当投资者买了一只股票后，市场上涨时它却在下跌，你会认为自己做了一项错误的选择，这时的遗憾会非常强烈。
然而，如果你持有的股票随着市场的整体下跌而下跌，而整体市场属于自己控制能力之外的，这时的遗憾会减轻许多。
总之，投资者对一个公司消息的反应与倾向性效应一致，是因为遗憾的感觉非常强烈，而对于整个经济层面的消息来说，投资者的遗憾感觉要弱得多，因为这一结果是他们无法控制的。
这就会导致与倾向性效应不一致的发生。
第三节代表性思维与熟识性思维的分析一、代表性思维代表性思维是根据固定的模式进行分析判断，大脑认为具有相似特征的事物是相同的。
投资者在金融市场投资过程中也会犯代表性思维的错误。
一般来说，有的投资者误认为好公司就是好股票。
好公司的特点是盈利能力强、销售收入增长快、管理水平高，而好股票是指价格上涨幅度比其他股票大的股票。
好公司一定是好股票吗？认为好股票就是过去业绩一直高速增长的公司忽略了以下事实，即很少有公司能够保持过去的高速增长。
公众对这类业绩高速增长的公司的追捧抬高了其股票价格，但是随着时间的推移，事实证明投资者对这些股票未来业绩增长的预期过于乐观之后，其股票价格就开始下跌，这种现象叫做过度反应。
二、熟识性思维熟识性思维的心理表现在生活的各个方面，人们喜欢熟悉的事物。
球迷们支持本地球队，雇员们喜欢持有本公司的股票，这是因为本地球队和本公司是他们所熟悉的。
这就是当人们面临众多选择但都有风险时，假如他们对其中一项的了解多一些，他们将选择他们熟悉的那一项。
面对两项输赢概率相同的赌博，人们将选择自己了解的那一项。
有时，即使其获胜的概率低一些，人们还是愿意选择自己了解的赌博。
熟识性思维在投资上表现，人们会发现美国投资者可以选择的股票和债券有几万种之多，加上国外的证券，可选择的余地更大。
那么投资者如何选择呢？他们分析每种证券的预期收益率与风险水平吗？事实并非如此，他们投资于他们熟悉的证券，将资金投资于自己了解的公司会让人感觉放心一些。
这就是在美国，人们的投资向美国本土的公司倾斜，至于外国的公司，他们会选择自己熟悉的，而且，在本国的公司中他们倾向于投资当地的公司，同样，投资者认为投资于本公司的股票比投资于分散的股票组合风险低。
大脑利用熟识性思维简化投资分析过程，这导致投资者将资金过多地投资于他们熟悉的股票，比如他们自己工作的公司，其结果是投资组合的分散程度太低，从而导致投资组合处于较大的风险境地。
第四节社会性互动对投资的影响社会。