中国工商银行股份有限公司分析

广东金融学院

学年论文

论文题目中国工商银行股份有限公司分析学生姓名郑关枫学号071511501

专业班级金融学五班

指导教师职称

2010 年02 月27 日

目录

一、中国银行业的行业分析 (1)

二、基本素质分析 (1)

（一）行业地位分析 (1)

（二）经济区位分析 (3)

（三）产品分析 (3)

1．公司金融业务 (3)

2．个人金融业务 (4)

3．银行卡业务 (4)

4．资金业务 (5)

5．电子银行业务 (5)

（四）经营能力分析 (6)

（五）成长性分析 (7)

三、财务分析 (10)

四、总结 (12)

一、中国银行业的行业分析

现在银行业在中国的金融业中处于主体的地位。而在近年来，中国的银行业的发展更是取得了显著的成绩，在经济神会发展中发挥了重要的支撑和促进作用，有力地支持了中国国民经济又好又快的发展。

根据资料显示，2008年我国银行业进入记过总资产超过了60亿，同比增长超过18%不良贷款余额和不良贷款率继续出现双降。截至2008年12月末，我国银行业进入机构境内本外币资产总额为62.4万亿元，比2007年增长18.6%。分机构类型看，国有商业银行资产总额31.8万亿元，增长13.7%；股份制商业银行资产总额8.8万亿元，增长21.6%；城市商业银行资产总额4.1万亿元，增长23.7%；其他类金融机构资产总额17.6万亿元，增长25.8%。2008年中国银行业金融机构税后净利润达5834亿元，较2007年增长30.6%。在大规模计提拨备的情况下，银行业金融机构的资本回报率仍高达17.1%，比2007年和2006年分别提高0.4个和2.0个百分点。

更有资料显示，2009年3月末，金融机构本外币各项贷款余额为36.56万亿元，同比增长26.97%。3月末，金融机构本外币各项存款余额为53.63万亿元，同比增长25.72%。3月份银行间市场人民币交易累计成交13.22万亿元，日均成交6010亿元，日均成交同比增长42.5%，同比多成交1791亿元。2009年3月末，国家外汇储备余额为19537亿美元，同比增长16.14%。

在金融危机的经济大环境下，中国银行业在利润总额、利润增长额和资本回报等方面能有如此的表现，不得令人艳羡啊！！而上面的资料数据更是让我们坚信着，未来中国银行业具有巨大的发展潜能。

改革开放以来，国有商业银行业务开始交叉并逐步形成了全方位的竞争局面，商业化的驱动和对利润的追逐使这种竞争尤其是在经济比较发达的地区变的越来越激烈。同国际标准和国外成功的商业银行相比，中国的四大商业银行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意义上的商业银行，银行间的竞争也始终未走出各自为战的低层次竞争格局。随着中国国内巨大市场的开发和整体经营素质的提高，中国的银行业可以说的上是一个蓬勃发展的行业啊！！！

在如此良好的大背景之下，对于拥有领先的市场地位，优质的客户基础，多元的业务结构，强劲的创新能力和市场竞争力，以及卓越的品牌价值的中国工商银行股份有限公司来讲更是一个大的机会与挑战。

二、中国工商银行公司基本素质分析

（一）、行业地位

中国工商银行于1984年成立，是中国最大的商业银行，中国四大国有商业银行之一，世界五百强企业之一，全面承担起原由中国人民银行办理的工商信贷和储蓄业务，担当起积聚社会财富、支援国家建设的重任。2005年，中国工商银行完成了股份制改造，正式更名为“中国工商银行股份有限公司”。2006年，中国工商银行成功在上海、香港两地同步发行上市。

工商银行在中国拥有领先的市场地位、优质的客户基础、多元的业务结构、强劲的创新能力和市场竞争力，以及卓越的品牌价值。工商银行正以建设国际一流现代金融企业为目标，不断发展进步，以真诚的服务与专业的能力帮助全球客户管理资产、创造财富。

那么，先让我们来具体分析一下，中国工商银行股份有限公司在整个银行业中的行业地位。

有资料显示，截至2009年3月31日﹐中国工商银行的客户存款余额已超过8.9万亿元人民币(超过13000亿美元)﹐比年初增加了9500多亿元人民币﹐一举超越欧美和日本银行同业﹐成为全球客户存款第一的商业银行。如果算入金融同业存款﹐工商银行的存款则为97825亿元人民币﹐合14400亿美元﹐更遥遥领先。

拥有如此庞大的存款余额，不得不说是中国工商银行的一大创举啊。由此，我们也可以得知，在整个银行业中工商银行所占据的位置是如何地显赫。

表2-1 行业地位

在国际金融危机蔓延的严峻形势和复杂多变的市场环境中﹐工商银行2008年实现税后利润达人民币1112亿元﹐比2007年增长35.2%﹐自2003年以来连续第六年实现高增长﹐六年中税后利润年复合增长率达37.5%。在此期间﹐工行各项存款增加了48000亿元人民币﹐保持了高速增长。而在上表中，我们也可以看出，工商银行在主营业务和净利润增长率方面，无论是与众多的同业相比还是与整体的行业平均水平相比，都是排名前一二。

因此，中国工商银行在整个行业地位中可以说是遥遥领先的，强势的，具有强大的发展前景。

（二）、经济区位分析

一直以来﹐工商银行拥有中国乃至全球银行中最庞大的客户群体﹐目前工行公司客户数量达310万户﹐个人客户更是达到1.9亿﹐几乎相当于英国﹑德国和法国三个国家的人口总和。

就其经济区位来说，工商银行营业网点遍布全国各个城市﹐办理金融业务十分方便﹐被存款人称为“身边的银行”﹐普遍认可为信誉卓著﹑安全可靠。近年来工行在优化网点资源配置﹑提升服务水平的同时﹐大力发展方便﹑快捷﹑适应个性化需求的电子银行服务。目前﹐工行自动柜员机(ATM)和自助设备的装备量已达5万台﹐POS 达18万台﹐再加上网上银行﹑电话银行和手机银行﹐形成了一个完整的电子银行立体服务体系﹐目前通过电子银行渠道办理的业务已经占到工商银行总业务量的43%。此外﹐对于个人客户﹐工行大力开展分层分区的服务体系建设﹐推出了私人银行服务﹐建成了110家财富管理中心和3000多家贵宾理财中心﹐提高了服务的效率和精细化﹑差异化水平﹐较好地满足了客户的多元化金融服务需求。而对于企业客户﹐工行则依托自身的资金实力和结算优势﹐以综合化金融服务能力竞争客户资源﹐大力发展现金管理﹑资产托管﹑企业年金﹑代理和理财等业务﹐促进了公司客户存款的稳定增长。

工商银行的营业网点可以说是无处不在。只要你有需要，你就可以方便快捷地找到它的存在。如此地方便，如此地快捷更是使得工商银行在整个行业中处于一个不可替代的位置。

（三）产品分析

对于银行业而言，其产品主要是银行中各种业务以及所提供的服务了。作为中国最大的商业银行，中国工商银行为公司客户和个人客户提供了多元、专业的各项金融服务。

1、公司金融业务

工商银行是中国最大的公司银行，截至2008 年末，拥有公司客户310 万户（其中有融资余额的公司客户7.5 万户），比上年末增加 38 万户，公司客户基础不断扩大。

根据人民银行数据，2008 年末本行公司类贷款和公司存款余额均列同业首位，市场份额分别为12.7%和15.3%。

坚持信贷稳健发展，保持中国第一信贷银行地位。加强信贷结构调整和业务创新，竞争优质信贷市场，积极推进“绿色信贷”建设。加快对公理财、中期票据、短期、融资券等非信贷业务推广，拓展盈利空间。完善营销体系，强化总分行、境内外机构联动营销，提高对客户金融需求响应速度。强化业务联动发展，为客户提供融资、理财、投资银行、现金管理、电子银行等综合化金融服务。有数据显示，截至2008 年末，境内公司类贷款余额32,321.02 亿元，比上年末增加3,171.09 亿元，增长10.9%。荣获《环球金融》杂志“中国最佳公司贷款银行”称号。

中国工商银行的票据贴现余额市场，常年财务顾问业务，证券投资基金等方面都保持市场领先的地位。

2、个人金融业务

应对客户理财需求升温趋势，推动个人理财产品销售量连创新高。陆续推出多款新股申购型、基金优选类、代客境外理财等产品，满足个人投资者不同需求。截至2008 年，境内销售各类个人理财产品19,373 亿元，比上年增加8,186 亿元，增长73.2%。

结合股票市场低迷、个人客户理财需求变化的趋势，及时调整银行类理财产品研发策略。加快投资于票据、债券、信托贷款等工具的低风险、收益稳定型理财产品推广步伐，适时推出“灵通快线”超短期理财、票据投资理财等新产品，引导客户资金流向。为中高端客户提供“理财金账户”、“工银财富”和“私人银行”专属理财产品，构建多层次客户理财产品体系。全年个人银行类理财产品销售额首次突破万亿元大关达13,424 亿元，比上年增长7.7 倍。

而作为工商银行定位中高端个人客户的专属品牌，“理财金账户”服务不断升级。2008 年末，理财金账户客户455 万户，比上年末增加153 万户，增长50.7%。

3、银行卡业务

工商银行是国内最大信用卡发卡行及信用卡品牌最齐全的发卡行之一。不断加强产品创新，陆续推出欧元信用卡、牡丹运通商务卡、牡丹银联卡、牡丹运动卡、新版牡丹交通卡等新产品；推进营业网点服务体系、VIP客户服务中心等渠道建设；积极选择境外机构代理发卡，进一步加强与国际卡组织合作。

截至2008 年末，信用卡发卡量3,905 万张，比上年末增加1,567万张，增长67.0%；实现年消费额2,551 亿元，增加932 亿元，增长57.6%，发卡量及消费额继续保持同业领先地位。境内信用卡透支余额170.97 亿元，增加88.56 亿元，增长107.5%。更值得一说的是，中国工商银行荣获VISA 国际组织“信用卡技术领先奖”及万事达卡国际组织“最佳产品创新奖”。

另外，工商银行建立以借记卡为平台的个人金融服务模式；凭借牡丹灵通卡一卡多户、一卡多能的优势，加强营销渠道整合；发挥牡丹灵通卡支付结算作用，分流柜面压力。2008 年末，借记卡发卡量1.99 亿张，比上年末增加1,253 万张；实现年消费额5,413 亿元，增加870 亿元。

4、资金业务

一直以来，中国工商银行吧发展资金业务作为推进经营转型和培育未来市场竞争力的战略重点，不断提高在境内外各类金融市场运作本外币资金的能力和水平。

2008 年，国际金融危机蔓延扩散，中国经济增速放缓，资金业务发展面临信用风险、市场风险扩大等挑战。工商银行积极研究分析市场变化及经济走势，审慎评估并寻求资金业务收益风险的恰当配置，保障资金业务快速增长。工商银行准确把握宏观调控基调，在流动性趋紧时期合理控制融资成本，融入资金支持资产业务发展，在保证资金安全的前提下，抓住有利时机融出资金，提高资金收益，实现资金流动性与效益性统一、短期支付安全与长期持续发展的协调。2008 年，境内分行累计人民币融入融出量76,183 亿元，增长25.0%。外币方面，密切关注交易对手信用风险，合理安排拆放期限，保证资金安全与收益性。全年外币货币市场交易量12,104 亿美元，增长39.4%。

5、电子银行业务

电子银行业务继续在渠道、产品、客户和市场品牌方面保持市场领先地位。紧密结合客户需求，加快产品创新，丰富产品功能，为客户提供更加方便、安全、快捷的金融产品和服务，保持国内同业领先地位。推出手机银行（WAP）、贵宾版个人网上银行等新产品，优化多项原有产品功能，满足差异化个性化服务需求。推出二代U 盾、电话银行口令卡等产品，提高电子银行客户安全保障系数。积极投身网络公益事业，打造功能完善的电子银行免费捐款通道，支持救灾善款迅速传递。完善电话银行及门户网站涉外金融服务内容。持续加大自助设备投入，拓展自助服务渠道。推出功能简单、操作便捷的自助终端设备，方便客户办理查询、转账汇款、缴费等简单业务。优化自动柜员机功能，简化操作流程，提高交易效率和便捷度，提升自助设备分流柜面业务能力。截至2008 年电子银行交易额145.29 万亿元，比上年增长41.2%。电子银行业务笔数占全行业务笔数43.1%，提高5.9 个百分点。其中，企业网上银行客户144 万户，增加46 万户；个人网上银行客户 5,672 万户，增加1,764 万户，企业网上银行实现交易额110.50 万亿元，增长28.9%个人网上银行实现交易额9.77 万亿元，增长135.4%；拥有自助银行7,085 家，增长44.9%；自动柜员机28,656 台，增长22.4%。自动柜员机交易额15,557 亿元，增长45.4%。荣获《环球金融》杂志“亚洲最佳个人网上银行”、“中国最佳个人网上银行”、“中国最佳企业网上银行”等奖项。推出电话银行预

约、电话银行个性化菜单定制等服务项目。在第五届亚太最佳呼叫中心评选中，荣获“亚太最佳呼叫中心”、“中国最佳呼叫中心”、“中国最佳呼叫中心管理人”三项大奖。

由上面各种产品的分析中我们可以看出来，工商银行的产品功能和服务模式不断推陈出新，市场的领先优势不断地扩大着。再加上工商银行的营销网点遍布全国甚至全球，经营规模的不断扩大，形成规模经济发展，在提高效率的同时，也能够降低成本，因此我们不难预料，工商银行的产品的市场占有率也在不断地提高。

（四）经营能力分析

工商银行始终坚持不断地完善公司治理，严格遵守营业所在地的法律法规及上市地相关监管规定，加强公司治理制度建设，完善“三会一层”运行机制，强化风险管理和内部控制，持续优化董事会结构，提高信息披露质量，深化投资者关系管理，加快经营模式和增长方式的转型，也在无形中提高了工行的经营能力。

另外，中国工商银行拥有金融理财师（AFP）7,275 人，国际金融理财师（CFP）1,086 人，保持国内同业领先。而就在2008 年，工行就围绕全行改革发展的中心任务和重点工作，共举办各级各类培训班4.6 万期，培训198 万人次，人均受训约8.5 天。认真开展与高盛集团的战略培训合作项目。加快实施高级专业人才培训，组织国际专业资质认证课程集中面授34 期，涉及9 大类专业领域，全行金融风险管理师（FRM）、注册信息系统审计师（CISA）等持证人数达到344 名，位居国内同业前列。扎实推进专业资格认证培训，组织实施了个人信贷客户经理、财资管理师等领域的专业资格培训工作。认真实施业务综合培训计划，加大对销售人才的培训力度。全面开展规范化、标准化的一线柜员岗前培训，基本建成专门用于员工业务操作技能训练的模拟银行培训平台。重点编写一批业务营销方面的案例教材。全面建成远程考试系统，高效率开展远程教育。

拥有如此高素质的人才，开展如此的重点相关培训，始终不断地对其从业人员进行教育，不断地提高工行的软实力，提高其经营能力。

如下的图表中，我们可以很直观地看到，工商银行的经营能力在行业排名中遥遥领先，据相关评估，经营能力评分高达98.73.所以说，中国工商银行在各种硬实力和软实力的支撑下，其经营能力是不可低估的。是值得我们信赖和投资的一个上市公司。

图2-1 经营能力评价

（五）、成长性分析

金融危机的爆发，经济环境的不断恶劣，无疑给中国的银行业，给中国工商银行的发展带来了一定的阻碍。但凡事总是两面性的，在面对着复杂的环境，面对着各种挑战的同时，，还是存在着一定的机遇的。一是市场空间巨大。二是政策环境有利。中国实行的适度宽松的货币政策以及金融促进经济发展的一系列政策措施，为各层次金融市场和银行的创新发展提供了良好的政策条件。三是轨迹机遇难得。国际金融市场的大分化，大调整，中国金融业国际地位和影响力提升，一些国际金融机构收缩或减缓市场扩张，为国内商业银行的过亿业务和海外机构发展提供了难得的机遇。四是国内商业银行经营发展的基础更为坚实。

有了如此的机遇，中国的银行是否能够抓住机遇呢？？2009年，中国工商银行积极应对宏观经济环境和同业竞争甙类的各种挑战，充分把握市场发展变化中的机遇，继续加快改革创新，稳步推进经营转型，大力提升核心竞争力，保持资产质量稳定，实现各项业务平稳较好发展。为此，中国工商银行制定了一下经营战略：

一、实施国际化、综合化经营战略

顺应经济全球化、金融一体化趋势，积极推进国际化、综合化经营发展战略。以构建商业银行业务为主体、跨市场的金融服务体系为目标，拓展全球化服务网络。完善境外机构经营管理，加快境外业务经营转型及境外机构区域性业务整合，通过优化和推广境外机构综合业务处理系统（FOVA）,逐步形成境内外业务一体化发展格局。通过加强与子公司业务联动，充分发挥集团整体品牌优势，大力拓展基金管理业务，积极推进金融租赁业务发展，实现功能互补，提高对集团的综合贡献。

二、信息科技

围绕全行改革发展整体目标，以科技创新铸就核心竞争力，深入贯彻“科技引领”战略，加快实施信息科技发展规划，确保全行信息系统安全平稳运行，进一步提升本行信息科技的竞争力。2008 年，本行获得国家知识产权局专利授权9 项，使本行拥有的专利数量达到72 项，同业占比55%。同时，递交专利申请40 件，标志着本行在自主创新技术的保护强度得到进一步加强。

三、拓展信贷业务市场，不断优化信贷结构。

继续扩大对大型集团客户、中小潜力客户和个人中高端客户的信贷营销，加大对交通、基建、能源等基础行业的信贷支持力度，积极拓展新兴行业和现代服务业市场；适应国内经济梯度发展要求和跟随产业升级转移趋势，为产业承接地区提供有效的信贷支持。

四、大力推动投资银行、理财、现金管理、资金营运等非信贷业务发展，持续优化业务结构，扩大收益来源。

五、积极推动业务创新，增强运营管理与产品服务能力，通过创新提升服务与品牌价值，着力加大对信贷创新产品的开发和推广力度，进一步探索推进资产证券化业务发展。并加大各业务条线的综合营销力度，深度挖掘客户需求，提升对客户一揽子、全方位和全过程的金融服务能力。

六是进一步完善全面风险管理体系，提升风险管理能力。强化对宏观经济形势的分析判断，不断提升对各类风险的预见和判断能力以及应对突发性风险的快速反应能力，加快风险管理技术的开发和应用，保持良好的风险控制水平。

七是进一步优化资本结构，加强资本融资管理，择机发行次级债券以补充附属资本。

在中国工商银行的周密经营战略下，公司努力在复杂的环境中实现健康稳步快速地发展，在建设国际现代今天企业道路上迈出新步伐，谱写新篇章。

下面就让我们具体看一下中国工商银行的成长性。

图2-2 成长性评价

图2-3 成长性评价

在上面的图表中，我们可以看到，在2008年的时候，中国工商银行的各项成长性指标虽然有所下跌，但是，在整个金融危机的经济环境下，能够取得如此的成绩，也实属不易。再加上中国工商银行的各项经营战略，以及在上面分析中所取得的种种成绩，我们可以说，中国工商银行有一个良好的市场发展前景，具有很好的投资潜力。

以上则是基于公司素质面的分析所得的结论。下面进行财务方面的分析。

三、财务分析

在过去的一年里，中国工商银行在复杂的经济环境中不断采取调整自己的经营战略，优化各项资产业务结构，使得资产的收益率得到了提高，同时紧密结合资本市场的走势，引领存款的回流，资产负债业务盈利能力进一步提高。净利息差和净利息收益率分别为2.80%和2.95%，比上年分别上升13个基点和15个基点。此外，客户贷款平均收益率由2007年的6.11%上升至7.07%；证券投资平均收益率由上年的3.06%上升至3.34%。上述因素使得生息资产平均收益率上升49个基点至4.94%。存款平均付息率由上年的1.77%上升至2.17%。平均付息率相对较低的同业及其他金融机构存入款项规模有所下降，进一步提高了负债成本。上述因素使得计息负债平均付息率上升36个基点至2.14%。

从上面的几个财务比率中，我们可以看出工商银行的整体盈利收益水平还是处于一个比较良好的范围内。在接下来的2009年中，我们又理由相信，会将是一种上升的趋势。下面再看一下其他的财务比率：

表2-2 每股财务数据

表2-3 盈利能力分析

表2-4 财务结构分析

在上面的各个表格中，我们可以看到，中国工商银行的每股净资产增长率一直都处在一个增长的阶段。其他方面的比率虽有下降的现象，但，整体而言还是处于一个上升的趋势。根伟重要的是，该公司的资产负债率处于一个比较高的水平且不断地上升着。另外，据有关资料显示，2008 年末，本行不良贷款余额下降72.92 亿元，不良率下降0.45 个百分点至 92.29%，连续9 年实现了不良贷款绝对额和占比的“双下降”；拨备覆盖率达到了130.15%，同比提高26.65 个百分点，抗风险能力进一步增强。

从上面的各种财务比率中，我们可以清晰地看出，中国工商银行总体上来讲是一个实力强大的企业集团。

四、总结

在复杂多变的国际国内宏观经济金融形势，不断蔓延的金融危机以及突如其来的特大自然灾害等，给金融行业带来了前所未有的困难和挑战。面临这种严峻形势，中国工商银行股份有限公司积极稳妥应对，持续推进经营转型，加快业务创新，优化收益结构，严格成本控制，有效降低了全球金融危机及中国经济增长放缓对经营管理带来的负面影响，实现了良好的盈利增长，显著提升了公司治理水平。因此无论是从上面的分析还是具体的事实来看，中国工商银行股份有限公司有着一个光明的稳定的发展前景。对于投资者或者是其他商业人士来说，都是一个不错的选择。