2017年上市公司财务分析报告
上市公司财务状况分析——以贝因美公司为例
：XIANDAIYINGXIAO上市公司财务状况分析—以贝闲美公司为例郭香麟 *(西安财经大学陕西西安710100)摘要：曾经被称为“国产第一奶粉”的贝因美，近年来由于市场竞争、公司经营不善，以及管理方式陈旧等原因，业绩持续走低。
本文对贝因美公司近四年的财务报表进行深入的分析，从公司的偿债能力、盈利能力，以及营运能力三个方面，运用财务指标分析方法来分析，企业财务状况存在的问题，并有针对性地提出建议与对策。
关键词：财务状况；财务报表；财务比率中图分类号：F文献识别码：A DOI：10.19932/ki.22-1256/F.2021.02.1911.企业简介胃贝因美婴童食品股份有限的公司，是一家婴幼儿食品制造 企业，1992年通过在中国长三角地区销售速食米粉起家，1999 年建立股份有限公司,2011年在深交所挂牌。
公司上市后迎来 发展机遇，经营业绩稳步增长,被称为深交所A股的“奶粉第一 股”，凭借良好的品牌口碑以及高市场占有率,2013年业绩达到 了顶峰。
然而之后的营业状况陡转直下，业绩大幅度缩水，由于连年亏损,最终在2018年被进行退市风险警示。
2.财务状况分析2.1偿债能力分析表12015-2018年贝因美偿债能力相关的财务比率财务比率年度2015201620172018流动比率 1.9331 1.41440.97350.9645速动比率 1.5647 1.13300.69860.7740现金比率{%>71.8962.3637.8042.33资产负债率（％>31.1251.6062.7663.38产权比率（％>0.45 1.07 1.69 1.69短期偿债能力是检验企业使用流动资产偿还流动负债能 力的数据,它反映企业平时的偿债能力。
表1财务指标显示，三项财务比率在近四年都呈下降的趋势。
公司四年来流动比 率呈下降趋势，并持续低于标准数值，显而易得，其短期偿债 能力在不断降低。
在2017年之后，指标值都低于标准值。
网易近五年财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言网易作为中国领先的互联网技术公司，自1997年成立以来，始终致力于为用户提供优质的服务和丰富的产品。
本文将对网易近五年的财务状况进行分析，旨在全面了解其盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力，为投资者提供参考。
二、网易近五年财务数据概述以下是网易近五年的主要财务数据：1. 营业收入：2017年101.6亿元，2018年171.2亿元，2019年243.5亿元，2020年345.1亿元，2021年453.1亿元。
2. 净利润：2017年36.4亿元，2018年53.1亿元，2019年78.5亿元，2020年109.4亿元，2021年133.9亿元。
3. 营业成本：2017年67.3亿元，2018年93.4亿元，2019年129.1亿元，2020年175.5亿元，2021年220.3亿元。
4. 营业毛利率：2017年34.4%，2018年45.1%，2019年47.7%，2020年50.2%，2021年51.6%。
5. 营业费用率：2017年35.1%，2018年33.9%，2019年33.6%，2020年32.1%，2021年32.0%。
三、盈利能力分析1. 营业收入增长：网易近五年的营业收入逐年增长，从2017年的101.6亿元增长到2021年的453.1亿元，增长率达到349.5%。
这表明网易的业务规模不断扩大，市场竞争力较强。
2. 净利润增长：网易近五年的净利润也呈现出稳步增长的趋势，从2017年的36.4亿元增长到2021年的133.9亿元，增长率达到269.9%。
这表明网易的盈利能力不断增强。
3. 营业毛利率：网易近五年的营业毛利率逐年上升，从2017年的34.4%增长到2021年的51.6%。
这表明网易在业务拓展过程中，产品毛利率有所提高，盈利能力得到提升。
4. 净利率：网易近五年的净利率逐年上升，从2017年的35.6%增长到2021年的29.4%。
这表明网易在提高盈利能力的同时，也保持了较高的盈利水平。
2017年万科财务分析报告
万科财务分析报告一．万科基本情况介绍：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。
1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。
1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。
1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。
1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。
B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。
1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。
2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。
公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。
2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。
公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报二．行业环境：在美国金融危机冲击下，中国很难独善其身，经济增长动力减弱。
在此背景下，宏观调控政策有所转向，从07年底提出“防经济过热，防通货膨胀”的“双防”的调控基调，到了08年4月则开始强调“既要防经济过热，又要防经济下滑”。
财务分析报告五年(3篇)
字少一点点的少儿童话故事简短_经典童话故事温暖的经典童话故事，可以提高小朋友对于童话故事的认识和阅读的小兴趣。
下面给大家带来一些关于字少一点的少儿童话故事简短，供大家参考。
少儿童话故事1老乌龟和小鸟芦苇丛里有一个小池塘。
阳光照下来，芦苇和池水就被染上了蜜一样的颜色。
这是一个安静的地方。
“这是我的池塘。
”老乌龟总是这样想。
他已经在这儿住了好久好久了。
每天，老乌龟早早地起床，嚼一点儿草根，喝一点儿池水，然后就开始睡午觉。
“叽哩哩，叽哩哩……”有一天，老乌龟忽然被一种声音吵醒了。
他睁开眼睛，看见池塘边站着一只小鸟。
“叽哩哩，叽哩哩……”小鸟一边唱，一边洗澡。
“哗啦，哗啦1”水珠朝四下溅开来，平静的池水被搅碎了。
“我不喜欢听歌，太吵了……”老乌龟想。
可从此，快活的小鸟天天都来到小池边，唱一会儿歌，洗个澡。
她的歌声总是把老乌龟从睡梦中唤醒。
“唉，这里的安静没有了……”老乌龟很不高兴。
“叽哩哩，叽哩哩……”小鸟不停地唱。
“唉……”老乌龟忍不住叹了一自气。
“呀1”小鸟吓了一跳，发现了老乌龟!“我，我吵您了吗?”小鸟红着脸说。
“是啊，我是很喜欢安静的……”“真对不起，我不是有意的。
”小鸟拍拍翅膀，飞走了。
芦苇静静的，池塘静静的。
“这才是我的池塘……”老乌龟想。
老乌龟又睡了长长的一觉。
醒来的时候，他觉得这一觉睡得有些不舒服。
他嚼了一点儿草根，喝了一点儿池水，还是没有精神。
“真怪呀，这是怎么回事呢?”老乌龟想了又想，“噢，原来是我今天没有听到小鸟的歌声呀!我已经习惯了呀……”老乌龟轻轻地摇了摇头。
“小鸟什么时候会再来呢?”少儿童话故事2老师住院了动物幼儿园的马老师生病住院了，小动物们很着急。
它们决定一起去探望马老师。
下课后，小动物们向医院走去。
小狐狸伽伽一条腿受了伤，走路一颠一颠的，走得很慢很慢……小动物们很快来到医院，它们围在马老师床边问长问短。
马老师很高兴，摸摸小羊脑袋，又拉拉小狗的手……忽然，马老师问：“小狐狸伽伽的腿好了吗?”“伽伽!”小动物们这才想起了伽伽。
华润三九财务报表分析
04 现金流量表
1、现金流入分析 2、现金流出分析 3、经营活动现金流量质量分析 4、投资活动现金流量质量分析 5、筹资活动现金流量质量分析
1、现金流入分析
图1
从总流入结构来分析，经营活动产生的现金流入、投资活动 产生的现金流入和筹资活动产生的现金流入分别占了79.06%、20.55%和0.38% （如图1所示）。华润三九的现金流量结构从内部结构来看基本正常，总流入结构
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
2、现金流出分析
图5
2018年现金流量表从总流出结构分析，接近70%的现金流出是由投资活动所导致的。 经营活动现金流出量占68.68%，投资活动现金流出量占26%，筹资活动现金流出量占 5.31%（如图5所示），现金流出结构与上面的现金流入结构相类似。
2、现金流出分析
图6
2017年现金现金流量表从总流出结构分析，超过75%的现金流出是由投资活动所 导致的。经营活动现金流出量占75.25%，投资活动现金流出量占25.56%，筹资活动 现金流出量占2.19%（如图6所示），现金流出结构与上面的现金流入结构相类似。
2、资产负债表：2017-2018年分析
（1）总资产由2017年的16195463732.09元增长到2018年的18029932145.02元， 说明企业资产规模扩大。 （2）从权益总额上来看，这两年没有变化，表明企业筹资风险比较稳定 ，筹资 成本可能变化不太。 （3）留存收益（由盈余公积和未分配利润组成），没有发生变化，增加资产规 模并没有给企业本年带来亏损，表明企业筹资风险可能会下降。 （4）总资产上升这么多是由流动资产、非流动资产同时上升引起的，但流动资 产上升大于非流动资产，说明企业资产的流动性可能上升、经营风险可能下降、 获利能力 可能增强。 （5）在资产与权益两方面综合来看，年末流动负债小于年末流动资产，因此这 种资金结构属于比较稳健 。
上市公司财务报表分析——以M公司为例
资产周转率和总资产周转率也出现了一定程度的异常情
况，下跌较为严重。因此，通过对公司营运能力相关指标
的分析，我们可以推测公司自 ２０１５ 年来经营活动可能出
现了不稳定的状况，面临着一定的经营风险。同样，我们
猜想多元化战略的实施并没有提高公司的运营能力，没
有带来理想的新增价值，反而给 Ｍ 公司带来很大的风
务群是包含 ＩＴ 服务、软件外包、网络产品、系统集成软件 等在内的其他业务组合，力求扩展 ＩＴ 服务业务群的市场 份额。
三、公司财务状况分析
从事开发、制造、销售优质技术产品和相关专业服务。
基于 Ｍ 公司目前的多元化战略，我们根据公司近几
二、战略分析
年的财务报表，进一步分析 Ｍ 公司的运营状况，从而推测
１、早期集中化战略
战略实施效果，并尝试提出合理化建议。
Ｍ 公司是通过“贸工技”起家的。成立初期，公司的创
１、偿债能力分析
业者们通过为计算ห้องสมุดไป่ตู้装配赚取资金，并开发倪光南汉卡、
偿债能力是指用资产偿还短期负债和长期负债的能
代理 ＡＳＴ 微机，稳定的客户群慢慢建立起来。１９８９ 年以 力。它是反映企业财务状况和经营状况的重要能力指标。
２、纵向一体化战略
２０１４—２０１６ 年的流动比率处于连续下降的趋势，从 ２０１４
随着公司规模的扩大，Ｍ 公司开始实行纵向一体化战 年的 ９９．５４％降至 ２０１６ 年的 ８２．２８％，流动比率的下跌幅度
略，将生产销售等环节紧密联合，大大减少了中间成本，实 达到 １６．６６％，说明公司的短期偿债能力可能较弱，流动资
信，利用前期创造的较强竞争力来发展移动通讯设备业 从 ２０１４ 年的 ８４％增加至 ８８％，上涨幅度为 ４％，说明长期
上市公司财务报表分析-完达山乳业公司为例
上市公司财务报表分析-完达山乳业公司为例摘要：财务报表分析是公司评价财务状况的主要方式之一。
主要内容是公司利用专门的技术和方法发现其存在的问题和风险，对公司提出合理的建议，减少决策过程中各种因素的不确定性，并帮助信息使用者做出有效合理的经济决策。
本文由完达山乳业公司为例，主要是采用比较分析法和结构分析法对完达山乳业公司2017 年到2019 年相关财务报表的数据进行计算，并对计算结果进行财务状况分析，通过分析可以发现完达山乳业公司现存在的经营管理方面问题，并提出完善公司财务状况的建议。
关键词：财务报表分析；比较分析法；结构分析法二、公司偿债能力分析（一）短期偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债表2-1 完达山乳业公司流动比率计算表单位:万元数据来源:网易财经。
公司的流动比率越大，表明公司偿还短期债务的保障越高；公司的流动比率越小，说明公司偿还短期债务的保障能力越低。
但从近三年的数据分析上来看，完达山乳业公司的流动比率在2017年至2018年略有些提升，但也只是低于标准比率2的范围内提升，并且2018年至2019年是大幅度的下降，这反映出公司的短期偿债能力在变弱，充分说明公司短期债务的保障程度不高。
现金比率=现金类资产/流动负债表2-3 完达山乳业公司现金比率计算表单位:万元数据来源:网易财经。
现金比率更加稳健地反映了公司立即偿还流动负债的能力，也是为了考察公司立即变现能力的分析指标。
从计算的结果来看，伊利集团的现金比率从2017年至2019年一直呈现的是大幅度下降趋势，进一步反映的是公司短期偿债能力在不断的变弱，通常认为公司现金比率的计算数值一般认为在20%以上为良好，但是过高的现金比率说明公司未能合理的利用流动负债，现金类资产获利能力低，导致公司的成本增加。
应付账款周转率=营业成本/应付账款平均余额表3-4 完达山乳业公司应付账款周转率计算表单位:万元数据来源：网易财经。
从上述计算来看，完达山乳业公司的应付账款周转率在2017年-2018年呈现上升趋势，说明企业投资者投入多，投入效率低，营运能力在下降；但在2018年-2019年公司的应付账款周转率呈现大幅度下降的状态，则说明公司支撑同样业务量占用的供货商的资金多，导致投资者投入资金少，投入的使用效率提高。
纺织上市公司财务报表分析———以天虹纺织为例
纺织上市公司财务报表分析———以天虹纺织为例作者：陈曦黎国华来源：《中外企业家》 2017年第1期陈曦，黎国华（1.武汉纺织大学会计学院，湖北天门 431703；2.天门市皂市初级中学，湖北天门431703）摘要：以会计数据为基础的财务报表分析是管理层做出经营决策的重要依据。
以天虹纺织集团有限公司为例，以山东鲁泰和安徽华茂公司为参照，运用比率分析并结合杜邦财务分析法，对纺织上市公司的偿债能力、营运能力和盈利能力进行分析，并在此基础上，对其经营管理与发展战略提出针对性的措施与建议。
关键词：纺织企业；比率分析；杜邦财务分析中图分类号：F231.5文献标志码：A文章编号：1000-8772（2017）01-0089-051 问题的提出纺织行业是我国的传统优势产业，在国民经济发展中发挥了重要作用。
从2015年开始，在国内以去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板为重点的供给侧结构性改革背景下，以及国际诸多不确定因素的影响下，纺织行业的发展遇到了前所未有的机遇与挑战。
如何抓住机遇，迎接挑战，是业界普遍关注的问题。
财务报表分析是企业经营管理活动的重要组成部分，是管理层做出经营决策的重要依据。
本文试图以天虹纺织为例，从财务的视角，分析纺织企业经营过程中面临的问题，并提出对策建议，以期为纺织企业的可持续发展进行财务诊断。
2 财务报表分析方法2.1 比率分析法比率分析法包含评价企业偿债能力、营运能力、盈利能力的比率。
其中偿债能力比率分为短期偿债能力比率和长期偿债能力比率。
流动比率、速动比率、现金比率常用于评估企业的短期偿债能力，资产负债率、负债对净资产的比率、利息保障倍数则用于评估企业长期偿债能力。
存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率常用来反映企业的营运能力。
销售净利率、资产收益率、净资产收益率则用来反映企业的盈利能力。
2.2杜邦分析法杜邦分析体系是以净资产收益率为核心，将影响净资产收益率的因素层层分解，并将各项相互联系的财务指标进行综合分析的方法。
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2017年上市公司财务分析报告
在改革的预期下，从201X年7月底以来，中国股市一路高歌猛进，牛市来了的声音不绝于耳。
机构和个人投资者跃跃欲试。
我们一直提倡安全投资、价值投资，在此背景下，解读上市公司的财务基本面、分析和预测上市公司总体财务安全状况和走势，对投资者、金融机构和监管部门都具有重要的参考价值和现实意义。
201X年中报的财务安全指数低于2013年同期
根据201X年2122家中国非金融类上市公司(下同)中报财务安全评级显示，我国上市公司财务安全总指数(Financial Security Index，简称FSI总指数)为6063.74点，比2013年同期下降41.36个基点，降幅为-0.68%。
数据说明：一方面，201X年中报的财务安全指数低于2013年同期，上市公司的整体财务安全状况仍有小幅下降;另一方面，上市公司中报的财务安全总指数保持在6000点以上，我国非金融类上市公司的总体财务安全状况尚属正常范围。
在201X年春季报告中，根据FSI总指数变化情况分析预测，201X年我国GDP增长率预测值为7%~7.2%之间。
从上市公司中报看，我国要达到全年GDP增长率7.5%的目标仍存在不小难度，国家有必要进一步采取适当的经济刺激政策实现GDP增长目标。
分市场财务安全状况分析
(一)主板：惟一财务安全指数上涨，但风险仍最大
根据中报分析，201X年FSI主板指数同比上升了29.69个基点，涨幅为0.38%，是201X 年中期三个分市场中惟一财务安全指数上涨的分市场，同时也是近5年同期最高值，反映出主板上市公司201X年整体财务安全状况仍在持续好转。
但是，主板上市公司的财务安全指数仍低于中小板648个基点，低于创业板1072个基点，说明主板上市公司的总体财务安全状况是三个分市场中最差的，目前仍是风险最大的分市场。
(二)中小板：FSI指数近3年最低值
根据中报分析，中期FSI中小板指(7559.301, -55.36, -0.73%)数同比下降了137个基点，降幅为-2.09%，FSI中小板指数降幅较大，同时也是中小板指数近3年最低值，说明中小板上市公司在201X年下半年仍将无法摆脱整体疲弱态势，整体财务安全状况将继续下行。
(三)创业板：降幅在3个分市场中最大
根据201X年中报分析，中期FSI创业板指数下降了230个基点，降幅为-3.26%，降幅在3个分市场中最大，同时也是创业板指数近3年最低值，说明创业板上市公司整体财务安全状况下滑速度最快。
总体结论和201X年下半年预测
从上市公司FSI总指数分析，201X年上半年中国宏观经济仍然处于下行通道，实体经济经营和财务问题并没有好转。
为了确保201X年我国宏观经济增长达到既定目标，有必要在现行经济政策基础上，适度放宽宏观经济政策。
从财务安全指数分值看，FSI主板指数最低，创业板指数最高;但从财务安全指数的变化趋势看，FSI主板指数又连续5年上升，而中小板和创业板FSI指数持续下降，创业板下降幅度最大。
如何评价三个分市场的财务安全状况?我们认为，趋势性变化更优于分值高低。
即由于主板正在表现出不断上升的良好趋势，而且总体估值很低，因此主板上市公司应是近期投资的主要市场;而中小板和创业板下降趋势较为明显，即使整体分值较高，下半年投资从总体上仍应保持谨慎态度。
下半年，交通运输行业由于整体财务安全度高，而且上升幅度大，应是所有行业中最值得关注的行业。
其次，汽车行业和公共事业行业的综合情况良好。
从风险角度和下降趋势变化情况看，房地产行业无疑是风险最大的行业。
二、行业财务安全状况分析：
医药生物、电子、公共事业财务安全指数排前三位
201X年上半年25个一类行业中，FSI行业指数上升的有11个行业，下降的有14个行业。
其中，行业财务安全指数上涨幅度最大的是综合行业，行业财务安全指数同比上升了
8.86%。
第二是交通运输行业，行业财务安全指数同比上升了7.79%。
第三是有色金属行业，行业财务安全指数同比上升3.96%。
其他财务安全指数上升的行业有：建筑材料行业、家用电器行业、汽车行业、公共事业、电子行业、农林牧渔业、采掘行业、电气设备行业。
行业财务安全指数下降的有14个行业。
其中，房地产的行业财务安全指数下降幅度最大，为-11.59%，国防军工行业降幅排名第二，为-8.72%，商业贸易行业下降-4.8%，降幅排在第三位。
其他财务安全指数下降的行业有：休闲服务行业、计算机行业、医药生物行业、通信行业、食品饮料行业、机械设备行业、建筑装饰行业、轻工制造行业、钢铁行业、纺织服装行业、化工行业等。
从25个行业财务安全指数的分值情况分析，上半年FSI医药生物行业指数最高，行业指数高于行业均值近700点，这已经是医药生物行业连续三年排名首位，行业整体财务风险最小;第二位是电子行业，行业指数仅比医药生物行业低18个点，行业整体财务风险也非常小;第三位是公共事业行业，行业指数突破6600点。
超过行业指数均值的行业还包括：交通运输行业、汽车行业、计算机行业、食品饮料行业、纺织服装行业、家用电器行业、建筑材料行业、轻工制造行业、电器设备行业、化工行业和通信行业。
201X年上半年FSI房地产行业指数仅为3959点，低于行业指数均值达2105点，是所有行业中惟一行业指数低于5000点的行业，排名最后一位，行业整体财务风险非常大，两级分化严重;倒数第二位是商业贸易行业，该行业低于行业指数均值达1000点，同时行业整体下滑速度很快;倒数第三位的是建筑装饰行业，该行业受房地产等相关行业不景气的影响非常大，近两年行业财务安全状况一直欠佳，行业整体财务风险也不容乐观。
低于行业指数均值的行业还包括：综合行业、钢铁行业、休闲服务行业、农林牧渔行业、国防军工行业、采掘行业和有色金属行业。
总体结论和201X年下半年预测
在对25个一类行业下半年行业经营和财务安全预测时，必须从行业的整体安全性和行业的变化趋势两个角度综合分析。
总体看，201X年下半年，交通运输行业由于整体财务安全度高，而且上升幅度大，应是所有行业中最值得关注的行业。
其次，汽车行业和公共事业行业的综合情况良好，也是投资选择的重点行业之一。
其他值得投资者关注的行业还包括家用电器、建筑材料、电子等行业。
综合行业和有色金属行业虽然整体行业安全性不突出，但上升势头较为迅猛，尤其是综合行业的上升势头远远超过其他行业，而有色金属行业则呈现明显复苏势头，因此这两个行业也值得关注。