三张财务报表读懂一个上市公司-隆平高科案例分析综述讲解
三张财务报表读懂一个上市公司-隆平高科案例分析
2013年（元）
1,884,716,266.51 1,694,105,090.32 1,243,636,164.25
588,253.86 140,288,246.39 161,584,590.43
89,895,190.45 58,112,644.94
-156,815.16 80,278,645.65 270,733,006.68 62,285,222.71 23,214,318.66 309,803,910.73
0.65
0.67
1.44
1.76
0.00 201120Fra bibliotek22013
0.00 2011
2012
2013
12
2.长期偿债能力 资产负债率=总负债÷总资产
资产负债率
项目 隆平高科 农业行业
2011
2012
2013
53.47% 54.31% 54.65%
44.95% 45.85% 46.22%
13
（二）营运能力分析 应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款净额 存货周转率=营业成本÷平均存货 总资产周转率=营业收入÷平均总资产
2012年 0.12 0.06 0.74
2013年 0.13 0.06 0.81
17
（六）上市公司相关指标分析 市盈率=每股市价/每股收益 市净率=每股市价/每股净资产 市销率=每股市价/每股销售收入
市盈率 市净率 市销率
隆平高科 93.47 7.18 6.02
农业行业平均 52.33 3.02 1.21
2013年 金额（元）
1,906,551,870.43 242,767,445.81 639,139,340.00
2,788,458,656.24 1,659,631,122.79
隆平高科公司2019年财务分析研究报告
隆平高科公司2019年财务分析研究报告CONTENTS目录前言 (1)一、隆平高科公司实现利润分析 (3)（一）.利润总额 (3)（二）.主营业务的盈利能力 (3)（三）.利润真实性判断 (4)（四）.利润总结分析 (4)二、隆平高科公司成本费用分析 (4)（一）.成本构成情况 (4)（二）.销售费用变化及合理性评价 (5)（三）.管理费用变化及合理性评价 (5)（四）.财务费用的合理性评价 (6)三、隆平高科公司资产结构分析 (6)（一）.资产构成基本情况 (6)（二）.流动资产构成特点 (7)（三）.资产增减变化 (8)（四）.总资产增减变化原因 (9)（五）.资产结构的合理性评价 (9)（六）.资产结构的变动情况 (9)四、隆平高科公司负债及权益结构分析 (10)（一）.负债及权益构成基本情况 (10)（二）.流动负债构成情况 (11)（三）.负债的增减变化 (11)（四）.负债增减变化原因 (12)（五）.权益的增减变化 (13)（六）.权益变化原因 (13)五、隆平高科公司偿债能力分析 (14)（一）.支付能力 (14)（二）.流动比率 (14)（三）.速动比率 (14)（四）.短期偿债能力变化情况 (15)（五）.短期付息能力 (15)（六）.长期付息能力 (16)（七）.负债经营可行性 (16)六、隆平高科公司盈利能力分析 (16)（一）.盈利能力基本情况 (16)（二）.内部资产的盈利能力 (17)（三）.对外投资盈利能力 (17)（四）.内外部盈利能力比较 (17)（五）.净资产收益率变化情况 (17)（六）.净资产收益率变化原因 (17)（七）.资产报酬率变化情况 (18)（八）.资产报酬率变化原因 (18)（九）.成本费用利润率变化情况 (18)（十）、成本费用利润率变化原因 (18)七、隆平高科公司营运能力分析 (19)（一）.存货周转天数 (19)（二）.存货周转变化原因 (19)（三）.应收账款周转天数 (19)（四）.应收账款周转变化原因 (19)（五）.应付账款周转天数 (20)（六）.应付账款周转变化原因 (20)（七）.现金周期 (20)（八）.营业周期 (20)（九）.营业周期结论 (21)（十）.流动资产周转天数 (21)（十一）.流动资产周转天数变化原因 (21)（十二）.总资产周转天数 (22)（十三）.总资产周转天数变化原因 (22)（十四）.固定资产周转天数 (22)（十五）.固定资产周转天数变化原因 (23)八、隆平高科公司发展能力分析 (23)（一）.可动用资金总额 (23)（二）.挖潜发展能力 (23)九、隆平高科公司经营协调分析 (23)（一）.投融资活动的协调情况 (23)（二）.营运资本变化情况 (24)（三）.经营协调性及现金支付能力 (24)（四）.营运资金需求的变化 (25)（五）.现金支付情况 (25)（六）.整体协调情况 (25)十、隆平高科公司经营风险分析 (26)（一）.经营风险 (26)（二）.财务风险 (26)十一、隆平高科公司现金流量分析 (27)（一）.现金流入结构分析 (27)（二）.现金流出结构分析 (28)（三）.现金流动的协调性评价 (29)（四）.现金流动的充足性评价 (29)（五）.现金流动的有效性评价 (30)（六）.自由现金流量分析 (31)十二、隆平高科公司杜邦分析 (31)（一）.资产净利率变化原因分析 (31)（二）.权益乘数变化原因分析 (32)（三）.净资产收益率变化原因分析 (32)声明 (33)前言隆平高科公司2019年营业收入为31.30亿元，与2018年的35.80亿元相比大幅下降，下降了12.58%。
000998隆平高科2022年财务分析结论报告
隆平高科2022年财务分析综合报告一、实现利润分析2022年利润总额为负75,284.1万元，与2021年的19,085.39万元相比，2022年出现较大幅度亏损，亏损75,284.1万元。
企业亏损的主要原因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
在营业收入有所扩大的同时，出现了较大幅度的经营亏损，企业以亏损换市场的战略面临市场竞争的严峻考验。
二、成本费用分析2022年营业成本为246,012.47万元，与2021年的230,275.84万元相比有所增长，增长6.83%。
2022年销售费用为43,396.8万元，与2021年的42,379.1万元相比有所增长，增长2.4%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年销售费用增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了明显的市场效果。
2022年管理费用为49,493.18万元，与2021年的36,377.49万元相比有较大增长，增长36.05%。
2022年管理费用占营业收入的比例为13.42%，与2021年的10.38%相比有较大幅度的提高，提高3.03个百分点。
但经营业务的盈利水平反而大幅度下降，管理费用的大幅度增加并不合理。
2022年财务费用为34,749.8万元，与2021年的10,034.08万元相比成倍增长，增长2.46倍。
三、资产结构分析2022年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。
从流动资产与收入变化情况来看，与2021年相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，隆平高科2022年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业净利润为负，负债经营是否可行，取决于能否扭亏为盈。
五、盈利能力分析隆平高科2022年的营业利润率为-19.86%，总资产报酬率为-3.95%，净资产收益率为-12.85%，成本费用利润率为-17.95%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,108,337.73万元，经营资产的收益率为-6.61%，而对外投资的收益率为5.61%。
隆平高科深度分析报告
隆平高科深度分析报告题目：隆平高科深度分析报告班级：管研1507班姓名：王平学号：1049731500999指导教师：方强2015年12月26日目录1 战略分析 (1)1.1............................. 公司背景11.2..................... 主要经营业绩和财务数据11.3............................. 行业状况41.4.......................... 核心竞争力分析101.4.1 .................... “袁隆平”品牌效应111.4.2 ..................... 强大的科研能力111.4.3 ..................... 优良的种业资源111.5............................. 战略分析122财务分析 (16)2.1............................. 趋势分析162.1.1 .................. 资产负债表趋势分析162.1.2 ..................... 利润表趋势分析332.2............................. 结构分析372.2.1 .................. 资产负债表结构分析382.2.2 ..................... 利润表结构分析402.3............................. 比率分析412.3.1 ...................... 杜邦财务分析412.3.2 .................... 经营管理效率分析442.3.3 .................... 资产管理效率分析462.3.4 ...................... 偿债能力分析482.4............................ 现金流分析512.4.1 ..................... 总体现金流分析512.4.2 .................. 经营活动现金流分析522.4.3 .................. 投资活动现金流分析542.4.4 ..................... 筹资现金流分析543技术分析 (56)4总结 (59)4.1....................... 隆平高科的价值所在594.2....................... 隆平高科的风险所在594.3................................ 结论591战略分析1.1公司背景隆平高科全名为袁隆平农业高科技股份有限公司，外文简称Yuan Longping High-tech Agriculture Co., Ltd。
隆平高科2018年财务指标报告-智泽华
2016年 1,015.04 129.77 591.51 353.14
隆平高科2018年总资产周转次数为0.25次，比2017年周转速度放慢， 周转天数从1180.40天延长到1425.05天。企业资产规模有较大幅度的扩 大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。
项目名称 存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数 营业周期
营运能力指标表
2018年 455.17
2017年 386.29
67.25 97.55
49.34 80.75
522.42
435.63
2016年 376.14 49.91 72.91 426.04
隆平高科2018年营业周期为522.42天，2017年为435.63天，2018年
内部资料，妥善保管
第3页 共4页
隆平高科2018年财务指标报告
隆平高科2018年财务指标报告
一、实现利润分析
项目名称
营业收入 实现利润 营业利润 投资收益 营业外利润
实现利润增减变化表
2018年
2017年
2016年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
357,971.74
12.22 319,001.93
38.73 229,941.02
从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为3.61倍。企业盈利能 力对利息的保障程度偏低。
四、营运能力分析
项目名称 总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数
资产周转速度表
2018年
2017年
1,425.05 134.38
1,180.4 117.12
646.69 424.87
隆平高科2019年度财务分析报告
隆平高科[000998]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (5)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (21)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (26)2.6 营运能力分析 (27)2.6.1 存货周转率 (27)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况隆平高科2019年资产总额为15,495,392,127.64元，其中流动资产为7,140,765,953.57元，占总资产比例为46.08%；非流动资产为8,354,626,174.07元，占总资产比例为53.92%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，隆平高科2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及应收票据及应收账款，各项分别占比为42.14%，26.08%和12.57%。
2023年我国农业领先企业隆平高科业务收入构成情况及优势分析
3 农业服务业务
2021年农业服务业务收入为人民币 0.75亿元，占总营收的1.83%，同比增 长14.91%。 2022年农业服务业务收入为人民币 1.09亿元，同比增长43.85%。 隆平高科持续加大研发投入，2021年 研发投入为人民币4.99亿元，占总营收 的11.87%。
隆平高科三大业务收入齐增长，种 子业务占总收入4成
首先，隆平高科拥有领先的技术研发能力。该公司一直致力于农业科技的研究和开发，特别是在杂交水稻 的育种技术上。其研发的杂交水稻品种在产量、抗病性和适应性等方面具有显著的优势，为我国的粮食安 全做出了重要贡献。
隆平高科：种子与技术全球布局，品牌影响力助力农 业发展
其次，隆平高科具有独特的战略定位。该公司不仅关注国内市场，还积极拓展海外市场，将中国的种子和 技术推向全球。这种全球化的战略布局使得隆平高科能够在全
农业技术推广服务方面，隆平高科致力于推广现代农业技术和方法，帮助农民提高生产效率和经济效益。公司的农 业技术推广服务覆盖了种植、养殖、水资源等多个领域，为农村经济发展提供了有力支持。
农产品销售方面，隆平高科通过自有的销售渠道和品牌优势，将优质的农产品销售到全国各地。公司的农产品销售 量逐年增长，为农民增加了收入来源。
隆平高科的优势主要表现在以下几个方面：
4. 品种优势：公司在杂交水稻、杂交玉米、蔬菜等作 物领域拥有多个优质品种，其中水稻品种尤具优势， 多个品种的市场占有率位居前列。 5. 渠道优势：公司通过与国内主要种植企业、农业合 作社建立了紧密的合作关系，具有较强的渠道优势。 6. 技术研发优势：公司在杂交水稻、杂交玉米、蔬菜
隆平高科收入构成分析
业务收入构成情况
2021年种子业务收入为人民币20.54亿 元，占总营收的47.96%，是隆平高科 最大的收入来源。 2022年种子业务收入为人民币21.39亿 元，同比增长4.93%，稳定增长。 2021年农药业务收入为人民币10.79亿 元，占总营收的25.65%，保持稳定增 长。
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2013年12月31日
占比（%）
294,714,722.00 617,745,645.31 106,484,531.27
95,600.00 244,695,738.19 103,861,465.42
7,584,956.67 44,795,363.57
32,380,231.00 1,452,358,253.43 3,832,779,803.72
10.37
3.15 21.26
1.2 25.61
100
1.54 0.3 -15.7 -0.44 7.38
9
（二）利润表结构分析
项目
一、营业总收入 二、营业总成本 其中：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“-”号） 投资收益（损失以“-”号） 三、营业利润（亏损以“-” 号） 加：营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额（亏损总额以“-”号） 减：所得税费用 五、净利润（净亏损以“-”号） 归属于母公司所有者的净利润 少数股东损益
截止2013年12月31日，隆平高科拥有24家子公司。隆平高科的母公司为湖南新大新股 份有限公司。新大新的控股股东为伍跃时。因此，隆平高科的实际控制人是伍跃时。
4
二、外部环境
（一）外部宏观环境 1. 法律环境分析。《中华人民共和国种子法》 2. 产业政策分析。2012年12月26日国务院印发了《现代农作物种业发展规划（20122020年）》，这是新中国成立以来首次对现代种业发展进行了全面规划。 3. 税收政策分析。为了鼓励我国农业的发展实行税收优惠主要有：（1）营业税优惠 。（2）企业所得税优惠。企业从事农、林、牧、渔业项目的所得，可以免征、减征 企业所得税。（3）土地使用税优惠政策。直接用于从事种植、养殖、饲养的专业用 地，免征土地使用税。（4）房产税优惠政策。
0 3.94 35.05 0.92 62.11
金额增长率（%）
33.38 -8.1 -100 13.97 -4.52 -100 98.15 -3.79 -76.54 2.57
7
项目 非流动资产： 长期股权投资 固定资产 在建工程 工程物资 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计
隆平高科案例分析
袁隆平农业高科技股份有限公司 股票代码 000998 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文简称 隆平高科
发展阶段：1999年6月30日，湖南省工商局受理公司董事会的登记申请并核发了营业执 照，公司正式宣告成立。2000年5月5日，隆平高科在深交所成功发行了5，500万股A 股。 2004至2006多元化规模扩张期：以水稻为核心，种业为主导，不放弃策略性投 资。2007至今聚焦主业期。
7.69 16.12 2.78
0 6.38 2.71 0.2 1.17
0 0.84 37.89 100
金额增长率（%）
79.37 9.4
-21.29 2.38 -9.2 47.88
0 64.93 -100 14.94 14.27 6.71
8
项目 流动负债： 短期借款 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计
三张财务报表读懂一个上市 公司
资产负债表 反映资产负债表日企业的财务状况。 利润表 反映一定期间的经营成果。 现金流量表 反映一定期间的现金流入流出情况。
三张财务报表
2
企业的基本情况 外部环境分析 三大报表结构分析 财务指标分析 企业经营状况总结
财务分析的基本思路
3
一、公司基本情况
2013年12月31日
578,620,981.11 11,053,887.58
165,275,726.61 95,783,908.02
150,969,191.08 1,343,419,700.28
35,298,155.61 2,380,421,550.29
ห้องสมุดไป่ตู้
占比（%）
15.1 0.29
0 4.31 2.5
2013年（元）
1,884,716,266.51 1,694,105,090.32 1,243,636,164.25
588,253.86 140,288,246.39 161,584,590.43
89,895,190.45 58,112,644.94
-156,815.16 80,278,645.65 270,733,006.68 62,285,222.71 23,214,318.66 309,803,910.73
2013年12月31日
480,755,040.00 336,322,701.50 268,855,773.56
82,775,313.82 4,674,381.72 26,055,765.97 66,701,457.23 161,528,622.54 14,000,000.00 3,807,000.00 1,558,376,056.34
6,494,592.26 303,309,318.47 186,276,827.67 117,032,490.80
5
（二）产业环境 规模：截止2010年，我国种业企业大大小小 8000 多家，多以产、销为主，育种的材料
、人力资源不足，无力投入或者根本就没有育种投入。拥有自主品种权的企业也就100 多家。 行业内主要的上市公司
6
三、三大报表结构分析
（一）资产负债表结构分析
项目
流动资产
货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收股利 其他应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计
66,000,000.00 445,279,287.20
25,145,589.84 536,424,877.04 2,094,800,933.38
占比（%） 金额增长率（%）
22.95 16.06 12.83 3.95 0.22 1.24 3.18 7.71 0.67 0.18 74.39
47.25 -12.97 -22.78 -18.88 -69.54 0.89 4104.1 3.63