我国家庭金融资产配置影响因素分析

我国家庭金融资产配置影响因素分析摘要：家庭金融作为近几年来金融学领域上研究的重点，其不仅对我国居民的福利及其消费心理产生重要意义，其直接影响着资本市场的健康良好发展。

作为社会体系中的一个很小的经济单元，家庭占据着较大的比重，家庭在消费品资源的占比上是最大的，家庭投资行为直接构成社会经济整体运行的一个关键部分。

随着我国居民生活水平和收入水平的不断提升，金融行业的发展迅速，我国居民的投资意识逐渐增强，借助于资产组合中的配置金融资产来抵御购买力下降的风险需求逐渐增强。

本文主要对当前我国居民家庭资产组合中的金融资产影响因素进行分析以期望其可以给居民家庭资产结构的合理化配置提供一定的基础层和借鉴意义。

关键词:家庭金融；资产配置；影响因素1.引言家庭金融资产是我国家庭资产中占比较大且较为重要的具有活力的一种资产形式之一。

近年来随着我国居民收入水平和生活水平不断提升，金融行业得到快速发展，我国居民的投资意识逐渐增强，家庭金融资产是一门通过权衡家庭持有金融资产占比实现资源优化配置以此来实现收益最大化的学科，新型金融工具的产生和出现伴随着经济发展而发展，可以供居民选择的金融产品逐渐增多其促使很多家庭金融资产配置和之前相对发生很大的变化，但是从整体上来看，储蓄存款等风险性较小的金融资产占金融总资产的比重仍旧很小，风险相对较高的金融资产比重逐渐增加但其实际比重相对较小。

2.文献综述赵霞在《家庭资产配置风险管理研究》中指出运营投资与风险管理影响家庭资金资产的配置。

想要将资产进行优化配置需要有针对性的防范家庭金融资产配置风险。

鲍一鸣在《资产配置结构对我国家庭债务的影响研究》中指出家庭资金资源配置期间，需要考虑家庭投资者的行为本质以及投资喜好，做好对风险管理以及预测，考虑投资过程中不利因素，对消费问题进行处理和解决。

研究社会发展状况，分析投资议因素，做好风险控制。

叶轩《浙江省城乡居民家庭金融资产配置状况及影响因素分析》中不能对资本市场进行管理，降低市场产于度，导致家庭资产配置行为遇到阻塞，社会的互动行以及管理影响相继出现，家庭的资产调配行为受到阻塞。

3.理论研究3.1家庭金融资产概念分析3.1.1家庭金融家庭是这个社会中最基本的组织形式之一，同时在宏观积极循环中，家庭也起到了一个衔接市场与企业的作用，家庭是社会财富宏观循环的重要环节。

我们可以认为整体市场经济是由企业经济和家庭经济构成的，二者在物品市场和货币市场的相互作用产生了均衡市场，引起了社会经济的发展。

家庭金融可以从两个方面来进行分析，首先是家庭拥有的不是个人持有的，其次就是将价值形态存在的资产结合其被称之为是家庭金融资产。

家庭金融在资产主要包括手持现金和储蓄存款以及企业的债券和国债以及股票和基金外汇以及保险等几个主要类型。

家庭金融资产可以划分为风险性资产和无风险性的资产，在过往的研究中显示，学者一般将现金和银行存款等归类到无风险的金融资产，债券、股票和基金以及外汇和保险等都属于是风险性的金融资产。

一般来说家庭金融资产可以分为货币类金融资产和证券类金融资产以及保障类的金融资产，这三大类的金融资产在性质和特点上存在明显的不同和却别，货币类金融资产是低风险性的收益、证券类的金融资产其主要可以表现为是高风险伴随着高收益，保障类的金融资产主要就是指保险金。

家庭金融可以从两个方面来进行分析，首先是家庭拥有的不是个人持有的，其次就是将价值形态存在的资产结合其被称之为是家庭金融资产。

家庭金融在资产主要包括手持现金和储蓄存款以及企业的债券和国债以及股票和基金外汇以及保险等几个主要类型。

家庭金融资产可以划分为风险性资产和无风险性的资产，在过往的研究中显示，学者一般将现金和银行存款等归类到无风险的金融资产，债券、股票和基金以及外汇和保险等都属于是风险性的金融资产。

一般来说家庭金融资产可以分为货币类金融资产和证券类金融资产以及保障类的金融资产，这三大类的金融资产在性质和特点上存在明显的不同和却别，货币类金融资产是低风险性的收益、证券类的金融资产其主要可以表现为是高风险伴随着高收益，保障类的金融资产主要就是指保险金。

3.1.2资产配置家庭金融资产配置的基础就是家庭对各种金融资产的不同需求，由于不同金融资产属性之间的差异，其自身的风险及其收益也是不相同的，家庭可以结合自身情况选择可以满足自身需求的金融资产来实现家庭金融收益的最大化，这就是金融资产配置的初步阶段，也是金融资产选择阶段。

下一个阶段是将金融资产选择作为基础的，综合考量各种金融产品属性并进行资产组合合理配置各种金融资产实现经济收益最大化的阶段。

家庭自身的内部条件及经济大环境的变化都会对金融资产的配置产生影响，其是一个动态化且均衡的过程。

一旦家庭内部环境或外部大环境发生变化时，原有的金融资产组合无法保持均衡状态，就需要对各类金融资产进行重新组合，使其调整之后金融资产配置满足家庭金融的不同需求。

合理配置家庭金融资产会对家庭财产性收入产生很大影响，积极鼓励家庭合理对资产进行配置，可以帮助我国居民不断优化居民资产组合，优化家庭收入结构。

3.2居民家庭资产的选择条件以及资产形成特点3.2.1 选择条件我国居民持有的家庭资产主要包括金融资产和非金融资产两大类。

金融资产，实物资产的对称，可以为拥有者带来预期货币流量，它是单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产，是一种实物资产的映射权利，是能在市场上进行交换、具有折现价值和未来预估价的金融工具的统称。

实物资产是创造收入的资产，且一旦拥有就可以直接进行服务。

金融资产是对实物资产的要求权，定义实物资产在投资者者之间的配置。

事实上金融资产本身并没有价值，它不是整个社会财富的代表。

但是金融资产是居民财产中最具有生命力的一部分，也是衡量社会经济发展水平的一个客观尺度，而且实物资产的数量远要小于金融资产的数量。

3.2.2形成特点家庭金融资产具有代际传递性和自主性以及直接性和利他性以及规律性等五个特点，其中其代际传递性是我国当前居民金融资产配置的主要特点，其主要可以表现为在家庭关系中父母借助金融资产配置来对家庭金融资产进行优化配置以此来获取经济收益，并将这些经济收益留存给子女，因此我国居民家庭金融资产配置具有很强的代际传递性。

其次就是自主性，家庭在金融资产配置时受到外界环境的影响，他人会给其一定的参考意见，但不会受到他人的强迫，家庭最终做出决策其完全取决于家庭自身的情况，从家庭自身实际情况出发，其主要包括家庭经济水平以及收入状况等自主且理性的做出决策安排。

第三是直接性的特点，家庭收入水平以及经济水平和消费习惯等都会对家庭金融资产配置产生很大的影响，这些影响都是直接的。

家庭收入高，财富水平高、消费水平低就会增加家庭可支配收入。

当家庭拥有较高的及融资资产总量时，家庭对金融资产的选择也会产生影响，这也是影响居民家庭金融资产配置情况的直接因素。

家庭承受风险的能力和分散风险的能力都具有一定的限制性，一旦金融资产决策失误超出家庭可承受风险范围时，就会对家庭金融资产及家庭本身带来直接的影响，甚至这些影响可以毁灭一个家庭的希望。

3.3关于家庭金融资产的相关概念3.1.1资产选择居民家庭资产是家庭收入在消费后的结余,居民家庭金融资产是家庭资产的一部分。

不同类型的金融资产可以满足不同家庭多样的投资需求,因此,居民家庭金融资产的总量与构成比例收到很多因素的影响。

家庭资产选择,是指根据家庭投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配,通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。

投资规划即资产配置,它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。

而不同的资产配置具有自身特有的理论基础、行为特征和支付模式,并适用于不同的市场环境和客户投资需求。

3.1.2消费剩余消费主要可以分为两种形式，首先是生产消费，其主要通过消耗生产资料产生新产品的过程，其次就是生活消费其是为了满足人们物质文化生活和精神文化生活的需求，对劳动生产过程创造的产品或提供的产品进行占有享用和消耗的一种行为。

家庭金融消费一般是指根据一系列具体规定和约定组合设定的权益，其具有非物质化和虚拟化的特点。

消费剩余攫取消费者的流量所产生的新价值中的利润，消费创造的价值和商品价格之间的差异，消费者拥有的被电商无偿占有的价值。

3.1.3风险投资风险性金融资产在退休和自主创业的家庭中所占比例较低．高学历的户主与受教育程度较低的户主相比持有风险性金融资产的比例比较高。

由于投资金融资产需要一定的金融知识．受教育程度高的投资者相比之下更容易掌握相关知识．而且学习成本也比较低。

另外已婚家庭户主参与风险性金融投资的概率和程度也更高。

家庭金融投资的根本来源是家庭成员在满足其消费需求后所余留的那部分资金,因此家庭金融投资的规模、层次以及范围在很大程度上取决于家庭成员的收入水平。

目前,我国多数家庭手中可支配的收入非常有限,所以许多家庭在满足家庭成员日常开销后,出于对预期不确定因素的考虑,更习惯在金融投资中选择一些低风险、低收益的投资方案,但是多数家庭在此需求上的一致性便直接导致了我国金融资产结构排列的不合理。

从无风险或低风险金融资产和风险性金融资产的回归系数的正负号来看，两者相反，说明我国居民家庭的金融资产配置中存在着一定的替代效应。

随着年龄的增加，居民家庭的财富不断累积，风险承受能力有了一些提高，同时也不断增加对于风险性金融资产的配置比例。

但年龄增加到一定程度后，风险厌恶程度提高，消费需求大于投资需求，开始不断降低风险性金融资产的配置比例。

我国居民家庭的金融资产投资的生命周期特征是存在的，财富效应是指随着财富的增加，金融资产的投资比例也会呈现先上升后下降的形态。

这是由于，初始的时候由于财富较少，因而，无法进行充分分散化的投资组合。

但随着财富的不断增加，可投资的资产也不断增加，于是金融资产的投资比例不断提高以实现配置的分散化。

但当金融资产增加到一定比例时，金融资产已不能完全满足其投资需求，艺术品、房地产等另类资产会对金融资产的投资比例有一定的影响，从而降低其投资比例。

4.城乡居民家庭金融资产配置状况的影响因素4.1城市家庭金融资产配置影响城镇居民家庭对未来家庭收入以及就业的期望和高风险的股票投资成比例，在低风险的储蓄上投资呈相反态势。

然而，城镇居民家庭对国家经济状况的预期对股票没有什么特别的影响，但是对储蓄投资呈正比例。

还可以得出家庭金融资产选择受社会互动的影响明显。

当家庭投资人的社会互动程度越高时，他们选择低风险储蓄投资的机会会越大。

这也反映了我国城镇居民的理财知识不足，容易受社会互动的影响，出现跟风投资的现象。

储蓄在所有家庭中占据的比例较高。

储蓄大约占据家庭金融资产总数的54%，并且随着家庭收入的情况，储蓄所占据的比例不同。

大致呈现这样的趋势：家庭收入越高的家庭，储蓄占据比例越低，而收入越低的家庭，储蓄占据的比例反而会高于那些高收入家庭。