宝钛股份2019年财务分析详细报告
宝钛股份600456股票公司业务投资价值及财务分析报告
栏目名称
公司简介
本公司主要从事钛及钛合金的生产、加工和销售。
栏目内容
产品业务
主要产品为各种规格的钛及钛合金板、带、箔、管、棒、线、锻件、铸件等加工材和各种金属复合材产品。
经营模式
公司生产经营需要的原材料和辅助材料通过内部生产和外部采购取得。公司主要的生产模式为以销定产。公司产品主要采用直接销售的方 式。
行业地位
中国最大的钛及钛合金生产、科研基地。
核心竞争力
1、公司是我国最大的以钛及钛合金为主的专业化稀有金属生产科研基地，主导产品钛材年产量位居世界同类企业前列。 2、公司在国内市场处于领先地位，是美国波音、法国空客、法国斯奈克玛、美国古德里奇、加拿大庞巴迪、英国罗尔斯－罗伊斯等公司的 战略合作伙伴。公司所在地被誉为“中国钛城”、“中国钛谷”。 3、公司拥有多项国际领先的具有自主知识产权的核心技术，是我国钛加工企业中首家被国家发改委、科技部等部委联合认定的“国家级企 业技术中心”，曾出色地完成了 6000 多项国家科研课题，取得科研成果 485 项，为国防现代化建设和尖端科技发展做出了巨大贡献。
根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2019-2021）股东回报规划：公司可采用现金、股票或者现金 与股票相结合的方式分配股利。除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利，每年以现金方 股东回报规划 式分配的利润不少于当年可分配利润的 10%，进行利润分配不得超过累计可分配利润的范围。公司应保持利润分配政策的连续性与稳定性， 最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。公司在公司经营状况良好，且董事会认为公司每股收 益、股票价格与公司股本规模、股本结构不匹配时，可以采取发放股票股利的方式分配利润。
宝钛股份：2019年度利润分配方案公告
证券代码：600456 证券简称：宝钛股份编号：2020－003债券代码：155801/155802 债券简称：19宝钛01/19宝钛02宝鸡钛业股份有限公司2019年度利润分配方案公告本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。
●每股分配比例：每股派发现金股利人民币0.2元（含税）●本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。
●在实施权益分派的股权登记日前公司总股本如发生变动，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。
一、利润分配方案内容经希格玛会计师事务所审计，截至2019年12月31日，公司期末可供分配利润为人民币732,838,596.70元。
经董事会决议，本次利润分配方案如下：公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）。
截至2019年12月31日，公司总股本430,265,700股，以此计算合计拟派发现金红利86,053,140元（含税）。
本年度公司现金分红数额占合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比例为35.85%。
在实施权益分派的股权登记日前公司总股本如发生变动，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额,并将另行公告具体调整情况。
本次利润分配方案尚需提交2019年度股东大会审议。
二、公司履行的决策程序（一）董事会会议的召开、审议和表决情况公司于2020年3月18日召开第七届董事会第八次会议，以9票同意、0票弃权、0票反对,审议通过了《宝鸡钛业股份有限公司2019年度利润分配方案》。
（二）独立董事意见结合公司生产经营状况、盈利能力、发展计划及资金需求等因素，独立董事认为：公司2019年度利润分配预案兼顾了股东合理回报及公司可持续发展的需要，符合有关法律、法规和《公司章程》的规定，不存在损害公司利益或中小股东利益的情况。
我们同意公司2019年度利润分配预案，并同意提交公司2019年度股东大会审议。
宝钛股份2020年一季度财务风险分析详细报告
宝钛股份2020年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为279,304.08万元，2020年一季度已经取得的银行短期借款为132,673.82万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供152,816.21万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为126,487.88万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为183,385.44万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是204,386.64万元，实际已经取得的短期贷款金额为132,673.82万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为193,886.04万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为199,136.34万元，在5年之内偿还的贷款总规模为209,636.94万元，当前实际的长短期借款合计为291,802.43万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
该企业偿还全部有息负债大概需要13.48个分析期。
只是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转会存在一定风险。
资金链断裂风险等级为8级。
内部资料，妥善保管第页共1 页。
600456宝钛股份2022年财务分析报告-银行版
宝钛股份2022年财务分析报告一、总体概述从这三期来看，宝钛股份的资产总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的资产总计为1,245,912.97万元，比2021年增长5.97%，低于2021年34.38%的增长速度。
从这三期来看，宝钛股份的负债总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的负债总计为569,432.36万元，比2021年增长7.97%，低于2021年20.32%的增长速度。
从这三期来看，宝钛股份的营业收入持续快速增长。
2022年营业收入为663,463.19万元，比2021年增长26.47%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。
说明营业收入的增长是有基础的。
从这三期来看，宝钛股份的净利润一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的净利润为67,235.07万元，比2021年增长7.61%，低于2021年55.67%的增长速度。
三期资产负债率分别为50.1%、44.86%、45.7%。
经营性现金净流量三期分别为40,403.47万元、20,589.14万元、-43,543.82万元。
关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为5.97%，负债增长率为7.97%。
收入与资产变化不匹配，收入增长26.47%,资产增长5.97%。
净利润增长率与资产增长率差距不大，净利润增长率为7.61%，资产增长率为5.97%。
负债增长过快。
资产总额有所增长，营业收入大幅度增长，净利润也在增加。
公司增产增收的效果明显。
资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。
总负债分别为438,362.07万元、527,417.31万元、569,432.36万元，2022年较2021年增长了7.97%，主要是由于应付债券等科目增加所至。
宝钛股份2020年财务分析详细报告
宝钛股份2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况宝钛股份2020年资产总额为874,912.44万元，其中流动资产为604,055.14万元，主要以存货、应收票据、应收账款为主，分别占流动资产的36.82%、22.73%和21.22%。
非流动资产为270,857.3万元，主要以固定资产、在建工程、投资性房地产为主，分别占非流动资产的79.29%、8.82%和5.03%。
资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产727,555.26 100.00810,139.68100.00874,912.44100.00流动资产460,565.63 63.30 549,831.8 67.87604,055.1469.04存货187,497.07 25.77 211,045.2 26.05222,388.8325.42应收票据60,928.13 8.37109,034.87 13.46137,322.6315.70应收账款13.87 14.76 14.65100,930.77 119,595.92 128,193.67非流动资产266,989.63 36.70260,307.8832.13 270,857.3 30.96固定资产223,682.37 30.74215,330.9526.58214,769.8124.55在建工程8,274.76 1.14 13,428.29 1.66 23,883.88 2.73 投资性房地产18,145.4 2.49 14,031.55 1.73 13,631.62 1.562.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的38.11%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的37.5%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
宝钛股份：审计委员会2019年度履职情况报告
宝鸡钛业股份有限公司审计委员会2019年度履职情况报告根据上海证券交易所《关于做好上市公司2019年年度报告工作的通知》、《上市公司董事会审计委员会运作指引》及公司《董事会审计委员会工作细则》的有关规定，公司董事会审计委员会（以下简称“审计委员会”）本着勤勉尽责的原则，认真履行职责，现将2019年度会议召开情况及履行职责情况报告如下：一、审计委员会基本情况公司第七届董事会审计委员会由5名董事组成，其中3名为独立董事，主任委员由具有会计和财务管理专业经验的独立董事张克东担任。
二、审计委员会2019年度会议召开情况2019年度，根据《公司章程》、《董事会审计委员会工作细则》等相关制度的规定，公司董事会审计委员会共计召开了4次会议，全体委员亲自出席了会议。
年报审计期间审计委员会召开了3次会议，分别就公司提交的年度财务会计报表、年审注册会计师出具初步审计意见、审计报告定稿进行审议，并对相关议案发表了意见，同时对相关会议决议进行了签字确认。
(一) 2019年1月18日，在年审注册会计师进场审计前，公司召开了审计委员会2019年第一次会议，会议主要内容为：1.商定公司2018年度审计工作安排；2.审阅公司2018年财务报表(未经审计)，并发表意见。
(二) 2019年3月15日，在年审注册会计师出具初步审计意见后，公司召开了审计委员会2019年第二次会议，会议主要内容为：1.希格玛会计师事务所年审注册会计师介绍年审工作进展情况；2.再次审阅公司2018年财务报表，并发表审阅意见。
(三) 2019年3月25日，在年度财务会计审计报告完成后，公司召开了审计委员会2019年第三次会议，会议主要内容为：1.审阅希格玛会计师事务所出具的公司2018年度审计报告；2.对希格玛会计师事务所2018年度审计工作进行了总结；3.审议审计委员会2018年度履职情况报告；4.审议公司2018年度内部控制评价报告。
(四) 2019年8月15日，在半年度报告编辑完成后，公司召开了审计委员会2019年第四次会议，会议主要内容为审阅公司2019年半年度财务报表。
宝钛股份2019年财务状况报告
宝钛股份2019年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况宝钛股份2019年资产总额为810,139.68万元，其中流动资产为549,831.8万元，主要分布在存货、应收账款、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的38.38%、21.75%和19.83%。
非流动资产为260,307.88万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的82.72%、5.97%。
资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产810,139.68 100.00 727,555.26 100.00 689,963.78 100.00 流动资产549,831.8 67.87 460,565.63 63.30 415,822.11 60.27 长期投资15,545.54 1.92 19,658.72 2.70 18,783.59 2.72 固定资产215,330.95 26.58 223,682.37 30.74 231,893.55 33.61 其他29,431.39 3.63 23,648.54 3.25 23,464.53 3.402、流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的38.38%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产549,831.8 100.00 460,565.63 100.00 415,822.11 100.00 存货211,045.2 38.38 187,497.07 40.71 184,674.15 44.41 应收账款119,595.92 21.75 100,930.77 21.91 75,250.01 18.10 其他应收款391.18 0.07 400.65 0.09 364.44 0.09 交易性金融资产0.08 0.00 0.08 0.00 0 0.00 应收票据109,034.87 19.83 60,928.13 13.23 85,308.68 20.52 货币资金88,838.42 16.16 106,267.52 23.07 67,373.65 16.20 其他20,926.13 3.81 4,541.4 0.99 2,851.18 0.693、资产的增减变化2019年总资产为810,139.68万元，与2018年的727,555.26万元相比有较大增长，增长11.35%。
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宝钛股份2019年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
宝钛股份2019年资产总额为810,139.68万元，其中流动资产为549,831.8万元，主要分布在存货、应收账款、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的38.38%、21.75%和19.83%。
非流动资产为260,307.88万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的82.72%、5.97%。
资产构成表
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产810,139.68 100.00 727,555.26 100.00 689,963.78 100.00 流动资产549,831.8 67.87 460,565.63 63.30 415,822.11 60.27 长期投资15,545.54 1.92 19,658.72 2.70 18,783.59 2.72 固定资产215,330.95 26.58 223,682.37 30.74 231,893.55 33.61 其他29,431.39 3.63 23,648.54 3.25 23,464.53 3.40
2.流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的38.38%，说
明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产549,831.8 100.00 460,565.63 100.00 415,822.11 100.00 存货211,045.2 38.38 187,497.07 40.71 184,674.15 44.41 应收账款119,595.92 21.75 100,930.77 21.91 75,250.01 18.10 其他应收款391.18 0.07 400.65 0.09 364.44 0.09 交易性金融资产0.08 0.00 0.08 0.00 0 0.00 应收票据109,034.87 19.83 60,928.13 13.23 85,308.68 20.52 货币资金88,838.42 16.16 106,267.52 23.07 67,373.65 16.20 其他20,926.13 3.81 4,541.4 0.99 2,851.18 0.69
3.资产的增减变化
2019年总资产为810,139.68万元，与2018年的727,555.26万元相比有较大增长，增长11.35%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：应收票据增加48,106.74万元，存货增加23,548.13万元，应收账款增加18,665.15万元，在建工程增加5,153.52万元，预付款项增加1,376.35万元，递延所得税资产增加1,040.89万元，其他流动资产增加926.42万元，应收利息增加211.6万元，长期待摊费用增加2.62万元，共计增加99,031.42万元；以下项目的变动使资产总额减少：其他应收款减少9.47万元，无形资产减少414.18万元，长期投资减少
4,113.17万元，固定资产减少8,351.42万元，货币资金减少17,429.1万元，
共计减少30,317.35万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长68,714.07万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例较高。
其他应收款所占比例基本合理。
存货所占比例过高。
2019年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
主要资产项目变动情况表
项目名称
2019年2018年2017年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
流动资产549,831.8 19.38 460,565.63 10.76 415,822.11 0 长期投资15,545.54 -20.92 19,658.72 4.66 18,783.59 0 固定资产215,330.95 -3.73 223,682.37 -3.54 231,893.55 0 存货211,045.2 12.56 187,497.07 1.53 184,674.15 0 应收账款119,595.92 18.49 100,930.77 34.13 75,250.01 0 货币性资产197,873.37 18.35 167,195.73 9.51 152,682.33 0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
宝钛股份2019年负债总额为403,256.76万元，资本金为43,026.57万元，所有者权益为406,882.92万元，资产负债率为49.78%。
在负债总额中，流动负债为227,601.95万元，占负债和权益总额的28.09%；短期借款为104,673.82万元，非流动负债为175,654.8万元，金融性负债占资金来源总额的34.6%。
负债及权益构成表
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
负债及权益总额810,139.68 100.00 727,555.26 100.00 689,963.78 100.00 所有者权益406,882.92 50.22 385,748.11 53.02 373,156.69 54.08 流动负债227,601.95 28.09 323,916.43 44.52 182,349.57 26.43 非流动负债175,654.8 21.68 17,890.72 2.46 134,457.53 19.49
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的50.65%，表明企业的偿债压力较大。
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的37.52%。