新版第五章 期货投资技术分析
期货投资分析重点(个人整理,最详细)
目录第一章期货投资分析概论第一节期货投资的特殊性第二节期货定价理论第三节期货投资分析方法第四节期货投资分析的有效性第二章宏观经济分析第一节宏观经济分析概述第二节宏观经济运行分析第三节宏观经济政策分析第三章期货投资基本面分析第一节基本面分析理论基础：供需理论第二节影响因素分析第三节基本面分析常用方法第四节基本面分析的步骤与应用第四章期货品种投资分析第一节农产品分析第二节基本金属分析第三节能源化工分析第四节贵金属分析第五节金融期货分析第五章期货投资技术分析第一节技术分析概论第二节技术分析的主要理论第三节主要技术分析指标及其应用第四节期货市场持仓分析第六章统计分析第一节统计分析对金融投资分析的意义第二节一元线性回归分析第三节多元线性回归分析第七章期货交易策略分析第一节套期保值交易策略分析第二节投机交易策略分析第三节套利交易策略分析第八章期权分析第一节期权概述第二节期权定价理论第三节期权套期保值策略分析第四节期权套利交易策略分析第九章期货投资分析报告第一节期货投资分析报告的基本要求第二节定期报告第三节期货专题报告第四节期货调研报告第五节期货投资方案第十章职业道德、行为准则和自律规范第一节期货投资咨询从业人员的含义与职能第二节国内外分析师组织第三节职业道德和执业行为准则第一章期货投资分析概论学习目的与要求通过本章学习，了解期货投资分析的意义与主要分析方法，掌握期货定价理论，理解有效市场假说以及期货投资方法论。
第一节期货投资的特殊性一、期货投资的一般属性投资活动的核心在于评估、确定资产的价值和管理资产未来的收益与风险，因而，投资具有时间性、预期性和收益的不确定性（风险性）等一般特征。
投资的类型可以按照投资对象划分，包括：股票、债券、黄金、外汇等金融市场投资，无形资产、企业产权和房地产等产权市场投资，以及具有未来增值预期的古玩、艺术品等收藏品市场投资等等。
以保证金杠杆交易、信用交易为基础的期货交易不仅符合投资的一般概念，而且基本上具备了投资活动的一般特征，具有金融属性和投资属性。
技术分析在期货投资中的应用
技术分析在期货投资中的应用技术分析是一种通过研究市场历史数据，通过图表、技术指标等工具来预测未来价格走势的方法。
在期货投资中，技术分析被广泛应用。
本文将探讨技术分析在期货投资中的应用，并着重讨论其在买卖时机判断、风险管理以及交易决策方面的重要性。
一、买卖时机判断在期货投资中，买卖时机的判断至关重要。
技术分析通过研究价格图表、量能等指标来预测未来价格走势。
其中，趋势分析是技术分析中最常用的方法之一。
趋势分析通过观察价格走势的变化来判断市场的趋势，确定买卖点位。
在趋势分析中，有一些关键的技术指标可供使用。
例如，移动平均线通过计算一段时间内的平均价格来平滑价格波动，从而判断市场的趋势。
当价格在移动平均线上方时，表明市场处于上升趋势；当价格在移动平均线下方时，表明市场处于下降趋势。
投资者可以根据移动平均线的走势，判断买入或卖出的时机。
另外，相对强弱指数（RSI）是用来衡量市场当前价格是否超买或超卖的指标。
当RSI高于70时，市场可能超买，投资者可以考虑卖出。
当RSI低于30时，市场可能超卖，投资者可以考虑买入。
通过运用这些指标，投资者可以更准确地判断买卖时机，提高投资收益。
二、风险管理风险管理是期货投资中不可忽视的重要环节。
技术分析提供了一些工具和方法来帮助投资者降低投资风险，保护资金安全。
止损是一种常用的风险管理手段。
技术分析中，投资者可以通过研究价格波动的程度和历史数据，设定合理的止损点位。
当价格达到止损点位时，投资者会立即平仓，以避免进一步的亏损。
此外，投资者还可以通过设定止盈点位，即在价格达到一定水平时，按计划离场，以保护获利。
技术分析也可以帮助投资者识别市场反转的信号。
例如，在趋势分析中，当价格在上升趋势中出现反转图案（如头肩顶）时，表明市场可能会走向反方向。
投资者可以根据这些信号及时调整仓位，规避风险。
三、交易决策技术分析为投资者提供了决策支持。
通过研究价格走势、量能、技术指标等因素，投资者可以制定合理的交易策略，提高交易成功的概率。
期货投资分析知识点总结
期货投资分析知识点总结一、期货市场概述1. 期货市场的定义期货市场是指交易期货合约的场所，是一种由交易所设立的标准化合约交易市场。
期货合约是按照合约规定的标的物、质量、数量、交割地点、交割时间和交割方式而进行买卖的标准化协议。
2. 期货市场的功能期货市场主要有风险管理、价格发现、套期保值、投机和套利等功能，它能使交易者在未来货物价格波动带来的风险中进行规避，实现投资和经营上的保值。
3. 期货市场的参与者期货市场的参与者主要包括投机者、套期保值者、套利者和交易所。
二、期货投资基础1. 期货合约的特点期货合约是标准化的合约，具有标的物、质量、数量、交割时间、交割地点和价格等特点。
2. 期货交易的操作流程期货交易的操作流程一般包括开户、入金、选择期货品种、选择交易所、委托下单、交易交割等步骤。
3. 期货保证金交易保证金交易是指交易者以一部分资金作为保证金，在保证金的基础上进行杠杆操作，一般是5%-10%的保证金比例。
4. 期货交易的盈利模式期货交易的盈利模式主要包括买涨卖跌、先买后卖、先卖后买、套利和套期保值等。
5. 期货市场的风险管理期货市场的风险管理主要包括价格风险、利率风险、流动性风险和信用风险等方面。
三、期货投资分析方法1. 基本面分析基本面分析是通过对经济、政治、社会、自然等因素进行分析，确定未来期货价格走势的一种方法。
主要包括宏观经济指标、产量和库存数据、政策法规、国际贸易和货币政策等方面。
2. 技术分析技术分析是通过对价格、成交量、成交额、持仓量等市场数据进行统计分析，识别市场趋势和波动的一种方法。
主要包括K线图、趋势线、移动平均线、相对强弱指标等技术指标。
3. 波浪理论波浪理论是通过对市场价格波动的周期性进行分析，识别出市场的波动规律和趋势的一种方法。
主要包括艾略特波浪理论和维纳纳波浪理论。
4. 基于量化模型的策略分析基于量化模型的策略分析是通过将历史市场数据进行统计分析，建立数学模型，以量化分析的方式确定交易策略的一种方法。
期货交易技术分析PPT课件
主要技术准则
趋势线是一种动态的支撑线或压力线
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如何绘制趋势线
正确的趋势线需要连接俩个或者俩个以上的峰位或谷底；否则，该趋势线虽然表现为一定的区域，但没有参考意义。一定要 记住，有效的趋势线是代表随后趋势的图表。因此，如果趋势线只通过一个点，那不是真正的趋势线。
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正确趋势线画法
前言
交易的成功不能仅仅归因于某个简单的指标.公式.或者是系统——尽管数不清的书籍，广告与手册 这样宣传。这个课件是以交易者的观点利用一些理想的图例编写成的，而不是分析技巧，指标或者方法的 概要。
在解释各种各样的分析技巧与方法时，先说明一些关键问题，他们往往被技术分析丛书的作者所忽 略，这些被描述的方法在实际交易中如何应用？在实际中那些是行之有效的，而那些是不起作用的？某种 方法的失败意味着什么？如何设计检验交易方法使未来的操作较以前尽可能多的盈利？
“问题在于，”他解释到：“图表分析太不准确。我需要的是一个如计算机般精确的交易方法。”所以他开始检验各种图表来确认那种交易方法过去曾经 盈利。经过仔细研究，他发现在有奇数天数月份的第一个星二买入猪肚，可可，和欧洲美元，在这个月的第三个星期四平仓，就会产生极大的利润，过去五年都是 如此。同样无法解释的是，一旦他开始利用这种经过认真研究得出的模式交易就再次失败。这是坏运气的又一次打击。
这为投机商试用了许多种其他方法——艾略特波浪理论，斐波那契数列，江恩正方，月相，但是都同样不成功。正在这个节骨眼上，他听说遥远的喜玛拉 雅山上住着一位著名的宗教老师，他能够回答所有来找他的朝圣者的问题。这个投机商做飞机到了尼泊尔，雇了向导，开始了长达俩个月的艰苦跋涉。最后，筋疲 力尽的他终于找到了那位著名的宗教老师。
线的突破发生在价格形态完成之前。这种情况下趋势线的突破应该看做为前期趋势中断的信号，而不是趋势 发生反转的信号，因为我们一直假定趋势将持续，直到有足够的证据显示趋势反转为止。
期货技术分析PPT课件
技术分析的三大假设
❖ “市场行为涵盖一切信息” -基础的、政治的、心理的或其他
方面 ❖ “价格以趋势方式演变”
-技术分析的核心 ❖ “历史会重演”
底背离一般出现在期价的低位区。当K线图上期价还 在下跌，而MACD指标图形上的由绿柱构成的图形的走势 是一底比一底高，即当股价的低点比前一次低点底，而指 标的低点却比前一次的低点高，这叫底背离现象。底背离 现象一般是预示期价在低位可能反转向上的信号，表明期 价短期内可能反弹向上，是短期买入的信号。
在实践中，MACD指标的背离一般出现 在强势行情中比较可靠，期价在高价位时， 通常只要出现一次背离的形态即可确认位期 价即将反转，而期价在低位时，一般要反复 出现几次背离后才能确认。因此，MACD指 标的顶背离研判的准确性要高于底背离，这 点投资者要加以留意。
出现M头，为卖出时机。 3、 当6日RSI值在20%以下时，股市呈超卖现象，若
出现W底为买进时机。 4、RSI一般选用6天；12天，24天作为参考基期，基
期越长越有趋势性-慢速RSI，基期越短越有敏感性快速RSI， 5、当快速RSI由下往上突破慢速RSI时，为买进时机； 当快速RSI由上往下跌破慢速RSI时，为卖出时机。
分析周期法则 绿柱状间隔时间越长，未来上涨力度越大
和时间越长。 红柱状维持时间越长，未来下跌空间和力
度越大，时间越长 。
什么叫做KDJ
❖ KDJ全名为随机指标(Stochastics)，由George Lane所创， 其综合动量观念，强弱指标及移动平均线的优点。
买卖原则： 1. K值由右边向下交叉D值作卖，K值由右边向上交叉D值作 买。 2. 高档连续两次向下交叉确认跌势.低档两次向上交叉确认 涨势。 3. D值<20%超卖，D值>80%超买；J>100%超买，J<10% 超卖。 4. KD值于50%左右徘徊或交叉时，无意义。 5. 投机性太强的个股不适用。 6. 可观察KD值与股价之背离，以确认高低点。
期货投资分析完整版
期货投资分析完整版1. 期货价格有特定性，远期性，预期性和波动敏锐性。
特定性是指期货价格差不多上特指某一地区，某一交易所，某一特定交割时刻和品种规格的期货合约的成交价格。
远期性指期货价格是依据以后信息或者后市预期达成的虚拟的远期价格。
预期性指期货价格反映市场人士在现在时点对以后价格的一种心理预期。
波动敏锐性指期货价格相关于现货价格而言，对消息刺激反应程度更敏锐，波动幅度更大。
2. 期货投资分析的目的是通过专业性的分析方法，对阻碍期货合约价格的各种信息进行综合分析，以判定期货价格及其变动。
3. 持有成本认为现货价格和期货价格的差〔即持有成本〕由三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。
4. 有效市场的前提包括：〔1〕投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标；〔2〕任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场；〔3〕投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。
5. 有效市场分成弱式有效市场，半强式有效市场和强式有效市场三个层次。
- 弱式有效市场中，期货价格差不多充分反映了当前全部期货市场信息，从而得出结论：任何技术分析方法没有存在的基础。
- 半强式有效市场中，期货价格差不多反映所有公布可获得的公共信息。
得出结论：不仅技术面分析方法无效，差不多面分析方法也无效。
- 强式有效市场中，期货价格反映全部信息。
得出结论：不仅技术面和差不多面分析方法无效，内幕信息利用者也不能获得超额收益。
6. 行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的。
7. 差不多面分析对阻碍期货品种供求关系的差不多要素进行分析，从〝供求关系决定价格〞这一差不多原那么动身，评估期货价格合理性，并提出投资建议。
技术面分析仅从期货市场自身公布信息，如价格，成交量及持仓等数据和市场行为来分析期货价格并推测以后变化趋势。
差不多面分析着眼于行情大势，不被日常的小波动困惑，具有结论明确，可靠性较高和指导性较强等优点。
缺点是判定期货价格是否合理极其艰巨，阻碍价格的差不多面因素多，人的知识有限，精力有限，信息渠道有限，数据难免滞后和失真，专门难面面俱到。
期货投资分析1-5章
（四）宏经济分析框架 1.商品期货分析框架 影响商品价格的总体因素是宏观经济运行所处的阶段，也即经济周期；一 般意义而言，供给和需求是影响商品价格的直接因素，但商品价格反映的是商品 和货币的比价关系，在供给和需求不变的情况下，计价货币本身币值的变化也会 影响商品价格，所以货币因素也是影响商品价格的直接因素。 2.金融期货品种的分析框架 金融期货品种的分析框架基本上是以宏观经济理论为基础，加以综合及拓 展。
二、期货投资的特殊性
（一） 期货价格的特殊性 1.特定性 2.远期性 3. 预期性 4.波动敏感性 （二） 期货交易的特殊性 1.行情描述 2.高利润、高风险、高门槛 3.卖空机制和双向交易 4.T+0交易制度 5.到期交割 6.零和博弈
三、期货投资分析的特殊性
期货投资分析是人们通过各种专业性分析方法，对影响期货合约价格的各种 信息进行综合分析，以判断期货价格及其变动的行为。期货投资分析的对象是期 货合约的价格，分析价格的难度远远高于分析企业，所以期货投资分析相对于证 券投资分析具有更大的不确定性。
若任何时候的存储成本与商品的价格呈成一定的比例，存储成本可以看作是负的红利收益率， 在这种情况下，由以上公式可知：
F0 (S0 U )erT
F0 S0e
( r u )T
（二）消费性商品资产期货价格 对于消费目的的商品，套利讨论只是给出期货价格的上限，即：
F0 (S0 U )erT
第三节 期货投资分析方法
一、期货基本面分析
（一） 基本面分析的定义------评估期货价格的合理性，提出投资建议 （二） 基本面分析的逻辑 当期价高估时，可以卖出期货；反之，当期货价格低估时，可以买进期货。 （三）基本面分析的数据性质 分析基本面情况所需的数据来自期货市场之外的现货市场和宏观环境。 （四）基本面分析的缺陷 数据统计和整理的延时滞后或误差失真，直接影响到基本面分析的时效性和 正确性。科学的统计和处理方法的缺失、人的认知有限、精力有限、信息渠道有 限等，很难做到面面俱到，也直接影响到基本面的分析。 （五）基本面分析的优点 基本面分析具有结论明确、可靠性较高和指导性较强等优点 （六）基本面分析的使用者--------现货商和大机构投资者
《期货市场技术分析》课件
技术分析的应用与实践
PART
05
利用指标
许多技术指标可以帮助预测价格的转折点，如移动平均线、相对强弱指数（RSI）和动量指数等。这些指标可以提供关于市场动向的线索。
观察市场情绪
通过研究市场参与者的行为和市场情绪，可以判断市场的强弱和可能的转折点。例如，过度乐观或悲观的市场情绪可能预示着价格的反转。
总结词
期货市场是买卖期货合约的场所，与现货市场相比，期货市场具有高杠杆、高风险、高收益的特点。期货交易只需缴纳少量保证金，即可买入或卖出大量期货合约，因此具有高杠杆性。同时，期货价格波动较大，投资者需要承担较高的风险。然而，一旦获得成功，收益也会非常可观。
详细描述
总结词
期货市场具有价格发现、套期保值、规避风险等功能。
一定时间段内成交的合约数量，反映市场参与者的交易活跃度。
持仓量
未平仓的合约数量，反映市场参与者的持仓情况。
交易量
技术分析的主要理论
PART
04
道氏理论是技术分析的基石，它提供了一种理解市场趋势的方法。
道氏理论认为市场趋势是由主要的“牛市”和“熊市”周期驱动的，这些周期又由更小的次级周期和日常波动组成。理论强调了市场整体趋势的重要性，并提出了确认趋势反转的准则。
技术分析的基本理论
PART
02
总结词
技术分析是一种通过研究市场行为来预测未来价格变动的分析方法。它基于一些基本原则，如历史会重演、价格反映一切信息、趋势是朋友等。
详细描述
技术分析的定义是通过对市场价格、交易量等数据进行分析，以预测未来价格走势的方法。它基于一些基本原则，如市场行为反映一切信息、趋势是朋友、历史会重演等。这些原则认为，市场价格和交易量等数据包含了所有相关的信息，可以通过分析这些数据来预测未来的价格变动。
期货技术分析ppt课件
22
交易量与持仓量关系
精选课件PPT
23
交易量、 持仓量与价格的一般关系
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24
精选课件PPT
25
大户持仓量分析
持仓报告
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26
形态分析
反转突破形态 持续整理形态
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27
反转突破形态的基本要领
在市场上事先确有趋势存在，是所有反转形态存在 的前提
现行趋势即将的第一个信号，经常是重要的趋势线 被突破
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29
双重顶M
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30
双重底W
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31
头肩顶
事先的上升趋势
左肩(点A)伴随着较重的交易量 ，且之后市场向下调整到点B
以较轻的交易量上冲到新高点C
随后的下跌低于前一个峰（A), 且接近前一个向上反弹低点D。
第三轮上冲点E具有显著减轻的 交易量，且无法达到头顶的高 点C处。
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3
图表--指标--预测
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4
技术分析的理论基础
市场行为反映一切(基础) 价格呈趋势变动(核心) 历史会重演(心理行为)
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5
市场行为反映一切(基础)
价格变化必定反映供求关精系选课件及PPT影响供求关系变化的综合因6素
价格呈趋势变动(核心)
趋势顺应理论的源头－－坚定不移地顺应一个既成趋势，
直至有反向的征兆为止。精选课件PPT
7
历史会重演(心理行为)
人类心理---江山易改本性难移。故“历史会重演”亦可说
，打开未来之门的钥匙隐精选藏课件P在PT 历史里
8
技术分析的特点
《期货市场技术分析》课件
期货市场具有高杠杆、高风险、高收益的特点，投资者 可以通过买入或卖出期货合约的方式，获得赚取收益或 对冲风险的机会。
期货市场的功能和作用
总结词
期货市场具有价格发现、套期保值、规避风险等 功能，对整个经济体系的发展和稳定起到了重要 的作用。
详细描述
期货市场的价格发现功能可以帮助企业和投资者 做出更加明智的决策，套期保值和规避风险功能 则可以帮助企业和投资者降低经营风险。
以维持。
波浪理论
总结词
波浪理论是一种通过研究价格波动形态来预测市场趋势的技术分析方法。
详细描述
波浪理论认为市场价格的波动遵循一定的规律，这些规律表现为一系列的上升和下降波浪。每个波浪都有其独特 的形态和比例关系，通过识别这些形态和比例关系，投资者可以预测市场的未来走势。波浪理论的应用需要投资 者具备较高的技术分析能力和经验。
技术分析不适用于所有市场和所有交易者
期货市场受到许多因素的影响，包括供求关系、政策因素、全球经济状况等。技术分析在某些情况下 可能无法准确反映这些因素，因此其适用性可能受到限制。
此外，技术分析也不适用于所有交易者。对于新手或缺乏经验的人来说，理解图表和指标可能需要较 长时间的学习和实践。因此，在使用技术分析时，应充分了解其局限性，并根据个人情况和市场状况 进行决策。
性，避免盲目套用。
案例三：江恩理论的实战应用
要点一
总结词
要点二
详细描述
江恩理论是期货市场技术分析的重要理论之一，通过实际 案例分析，深入了解江恩理论在期货市场中的应用。
江恩理论认为市场价格的运动受到时间、价格和空间三个 因素的影响。在实战应用中，投资者需要掌握江恩理论的 基本原则和方法，如时间周期、价格形态和空间比例等。 同时，需要注意江恩理论的适用性和局限性，避免盲目套 用。
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技术分析概论 技术分析主要理论 主要技术分析指标与应用
期货市场持仓分析
主要技术分析指标及其应用
主要技术分析指标及其应用
趋势型指标：MA、MACD、BOLL、DMI 摆动型指标: WMS%R、KDJ、RSI、BIAS 人气型指标：PSY、OBV
主要技术分析指标及其应用
移动均线（MA)
优点：规避了价格偶然波动
期货市场持仓分析
期货市场持仓分析
期货市场持仓分析
1、限仓制度和大户持仓报告制度 当会员在某品种合约的投机持仓达到持仓限额的80%（含）以上，会
员和投资者应向交易所报告。
2、各品种主要合约当日交易量前20名和持仓前20名。每日公布，公 布以会员为对象。
期货市场持仓分析
前20名持仓分析：
通过多单还空单数量比较、分析某合约的头寸集中度、跟踪某品种主
3、K线和通道的关系
主要技术分析指标及其应用
BOLL的运用
1、K线中轨线下方向上，价格强势显现 2、突破上轨。三轨同时向上，强势延续 3、在通道上方运行良久，跌破上轨时，强势行情改变 4、跌破上轨后，三轨同下，短期强势行情结束 反之…
主要技术分析指标及其应用
DMI指标
由+DI、-DI、DX、ADX、ADXR构成 +DI、-DI：方向线、取值0-100之间 DX：动向值、比例数、取值0-100之间 ADX：平均方向指标是DX的移动平均 ADXR：（当日的ADX＋前一日的ADX）÷2 运用法则： 1、DI表示上升动力和下降动力绝对数字大小 2、 +DI和-DI间的差的绝对值除以总和的百分比得到动向指数DX。多 空趋势延续时，DX/ADX值上升。在趋势改变时,价格滞后于ADX见顶 或底 3、ADX在较低位臵，说明多空力量接近，判读作用不明显，当其在高 位时比较有价值
技术分析的主要理论
江恩理论
1、江恩时间法则
2、江恩回调法则
3、江恩循环周期理论 4、江恩共振
技术分析的主要理论
切线理论
高点点连线、趋势必须又第三点确认 依托趋势线买卖 趋势线突破达到一定幅度才能确认改变
向上突破趋势线要有成交量配合
突破以缺口形式进行，则强劲有力 趋势末期，价格远离趋势线 不同周期的趋势线组合更有效 过于陡峭的趋势线实质意义不强 内部趋势线、移动平均线 趋势线的突破（穿越比例，时间过滤）
技术分析方法的本质是一种经验模型，它解释变化原因的依据是经验模型内部建立起来 的逻辑关系。
（二）三大假设：
市场行为涵盖一切信息——基础 价格以趋势方式演变——核心 历史会重演
辩证看待三大假设
（三）技术分析的优缺点
优点 1、可操作性 2、高度灵活性 3、适用于任何时间尺度 4、给出明确买卖信号 缺点 1、时滞性 2、局限性 3、解读不同
期货市场持仓分析
CFTC持仓分析（大户报告制度）
•1995年起可在其网站上查阅 •公布时间：每周五晚3:30
•数据截止时间：上周三截至本周二
•对达到持仓报告水平的20个或更多交易者的持仓进行报告：期货持
仓报告、期权持仓报告商业头寸和非商业头寸净多和净空
期货市场持仓分析
1、M头和w底
2、顶背离和底背离
主要技术分析指标及其应用
布林通道（BOLL)
根据某一价值中枢，根据统计学标准差原理引进价格通道概念 中轨=N日的移动平均线
上轨线=中轨线+两倍的标准差
下轨线=中轨线-两倍的标准差 标准差= ∑(CLOSE-MA)Λ2/n的平方根 1、价格多数运行于通道内、超越显示价格极端 2、上下轨的价格指示，以及压力、支撑作用
2、斐波那契数字 1、2、3、5、8…
三个主浪只一个浪延长、另外两个时间幅度相等 1浪*1.1618+2浪低点，可得出3浪的最小目标 1浪*3.236+1浪顶点和低点上得出5浪的最大目标和最小目标。
技术分析的主要理论
量价关系理论
1、交易量 2、持仓量 市场趋势近尾声时、价升仓减——趋势变迹象 市场顶部，仓高位、价突然大跌——趋势可能变 价格横向，仓增——价格一旦突破，大变动迹象 价格形态完成时——持仓量增加，可做辅助确认
期货投资分析方法
技术分析概论 技术分析主要理论 主要技术分析指标与应用 期货市场持仓分析
技术分析概论
（一）技术分析概论
定义：通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变化方向，即主要是将期货市场 往日有关价、量、时、空的日常交易资料，按照时间序列绘制成图形或图表，然后针对这些 图形或图表进行分析研究，预测期货价格走势
通过分析一段时间内价格最高价、最低价和收盘价之间的关系，来判 断市场的超买卖行为。 (H-C)/(H-L) 顶背离和底背离 没有固定的参考值，在盘整中使用较好
主要技术分析指标及其应用
KDJ指标
在威廉指标的基础上，加入了平滑移动平均概念 如KDJ(9、3、3) 9天周期的RSV=(C-L)/(H-L)*100 K=3个周期 RSV的移动平滑指数 D=3个周期K的移动平滑指数 J=3*K-2*D
主要技术分析指标及其应用
乖离率（BIAS)
N日乖离率=（当日收盘价-N日移动平均价）/N日移动平均价。 运用： 1、从取值大小来考虑，设定特定正负值来参考
2、从曲线形状考虑，可用切线、背离来考虑
3、两条不同周期的乖离率线来考虑 4、达到第一峰或第一谷是，容易出错时，小心运用 5、和MA结合运用
技术分析概论 技术分析主要理论 主要技术分析指标与应用
期货市场持仓分析
技术分析的主要理论
（一）主要理论概述
道氏理论 K线理论 波浪理论 量价关系理论
技术分析的主要理论
道氏理论：
1、平均价格涵盖一切因素，收盘价最重要 2、主要趋势（>1年）、次要趋势（3w-3m）、短 暂趋势（<3w)
3、主要趋势分为：初始 趋同 极致
4、各种平均价格相互验证 5、必须有成交量的验证 6、反转信号必须确凿无疑
技术分析的主要理论
K线理论——日本蜡烛图
注意基本形态还要注意： 1、上影线和下影线的关系 2、实体部分和上下影线相对长短关系 3、注意K线所处的价位区域
技术分析的主要理论
波浪理论
1、形态、比例、时间
技术分析的主要理论
沪铜切线示例
技术分析的主要理论
形态理论
1、反转形态 头肩顶底形态 双重顶底、三重顶底 圆弧形态 V形反转 2、持续整理形态 三角形 矩形 旗形和楔形
技术分析的主反理论并非是一定说大众是错的 3、相反理论从实际市场中发现逆向思维 4、论据：趋势极致、趋同力量极致无以为继 市场心理分析 1、市场心理到价格 2、公众市场心理的平衡状态的打破
今日（OBV)=昨日OBV+sgn*今日成交量
若当日收盘价>昨日收盘价，sgn=1 若今日收盘价<昨日收盘价，sgn=-1
以收盘价的比较来判断能量潮的增加减少
运用： 必须和价格曲线结合使用。 用于印证当 切线以及M头、W底也适用
在盘整区间，OBV会率先脱离盘整信号
技术分析概论 技术分析主要理论 主要技术分析指标与应用
要席位持仓增减情况。 1、背离。价格和净持仓方向背离，先遵从价格信号。一旦价格信号
开始转折，则得到趋势变化印证。
2、净持仓变化高低点和价格高低点背离，不匹配，暗示价格处于衰 竭状态。 3、一般顺势信号。
期货市场持仓分析
区域派系持仓分析
成交量活跃席位多空持仓分析
注意的问题： 分清相关席位的头寸属性，如保值和投机 空头相对分散、多头相对集中
（四）技术分析与期货市场
1、可以运用于各种交投活跃品种 2、需要注意期货价格自身特点 3、在交易中有一定明显优势
技术分析概论
（五）期货长期图表的制作和研读
1、现货月连续 2、主力合约连续 3、固定换月连续 4、价格指数
（六）实际运用中注意问题
1、和基本面结合
2、多种方法并用
3、和具体品种特点结合
主要技术分析指标及其应用
人气型指标
心理线指标（PSY）=A/N*100；A上涨周期数
运用： 以50为中心，25-75之间为平衡状态。若超出属于超买超卖。 若<10,或>90,可单独采用买入或卖出 在第二次使用时更有效。
M头或W底形态判别。和价格曲线结合，背离形态。
主要技术分析指标及其应用
能量潮指标
可以均线发出买卖信号
分析直观简单 缺点：变动缓慢，不易把握价格趋势高峰和低谷 震荡市中、效率低下 参数不固定、设定不同结果不同
主要技术分析指标及其应用
平滑异同移动线（MACD)
利用短期和长期移动平均线及其聚合与分离，加以双重平滑运算。 如MACD(12、26、10) EMA:DIFF=EMA12-EMA26;DEA=MA(DIFF,10)
主要技术分析指标及其应用
摆动型指标
通常用于短期偏离度剧烈程度
运用： 1、达到上下值极限时，表示趋势走得太远。
2、摆动型指标处于极限位臵，且价格之间相互背离，则通常构成重
要的预警信号。 3、如果摆动型指标顺着市场趋势方向穿越零线，可能是重要的买卖 信号。
主要技术分析指标及其应用
威廉指标（WMS%R)