什么是共同基金的平均回报？
第四章 共同基金和对冲基金
Risk Management and Financial Institutions 2e, Chapter 4, Copyright © John C. Hull 2009
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★共同基金与对冲基金
都是代表个人或企业投资，是不同投资人的资 金被汇集到一起进行投资，投资资产的选择由 基金经理确定，投资原则是达到某个事先阐明 的目的。 某些国家将共同基金称为单位信托，其目的是 为了满足一些相对较小规模的投资人的需求， 对冲基金是为了吸引一些富有的个人以及类似 养老基金的机构投资者。 对冲基金所受的监管规定要远远弱于共同基金 ，可以实施较大范围的投资策略，运作透明度 相对较差。
Hedge funds (also called alternative investments) are not subject to these restrictions
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?把一个飞镖盘布置成一个贴满股票名字的盘子然后让一个黑猩猩去投掷飞镖选择股票那么长期来说这个猩猩胡乱掷出飞镖构建的投资组合的业绩这个猩猩胡乱掷出飞镖构建的投资组合的业绩和一个由投资经理精心选择个股构建的组合的业绩会不相上下
Chapter 4
Mutual Funds and Hedge Funds
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共同基金知识点归纳总结
一、共同基金的基本概念共同基金是一种由基金管理公司设立，通过采集公众资金，由专业基金管理人进行投资和管理的一种集合投资工具。
投资者可以购买基金份额，从而成为基金的投资者，享受基金投资所获得的收益。
共同基金的投资范围多种多样，可以包括股票、债券、现金等各种金融资产，以追求分散风险、实现收益最大化为目标。
二、共同基金的分类1.按照投资组合分类，可以分为股票基金、债券基金、混合基金、货币基金等；2.按照投资风格分类，可以分为价值型基金、成长型基金、指数型基金等；3.按照投资对象分类，可以分为股票型基金、债券型基金、商品型基金、REITs基金等；4.按照开放式基金和封闭式基金分类，可以分为开放式基金和封闭式基金。
三、共同基金的运作流程1.基金管理公司设立基金，向公众募集资金，形成基金资产池；2.基金管理人根据基金的投资目标、策略和约定，进行具体的投资操作；3.基金管理人负责基金份额的认购和赎回，投资者可以根据自己的需求随时买入或赎回基金份额；4.基金管理人定期向投资者公布基金的净值，以及基金的投资组合和业绩情况；5.投资者持有基金份额，享受基金投资所获得的收益。
四、共同基金的投资特点1.分散风险：共同基金是由多种资产构成的投资组合，能够有效地分散投资风险；2.专业管理：基金管理人具有丰富的投资经验和专业知识，能够为投资者进行资产配置和风险管理；3.流动性：投资者可以根据自己的需要随时买入或赎回基金份额，具有一定的流动性；4.透明度：基金管理人定期向投资者公布基金的净值，以及基金的投资组合和业绩情况，保持投资的透明度和可追踪性；5.费用比较低：相比单独投资，共同基金的管理费用相对较低，可以帮助投资者降低投资的成本。
1.市场风险：由于基金投资的资产种类多样，可能会受到市场波动的影响；2.流动性风险：基金份额的流动性可能会受到市场情况的影响，需要根据实际情况进行买卖；3.信用风险：如果基金投资了信用较低的债券或者银行，可能会受到信用违约的影响；4.利率风险：债券基金投资者可能会受到利率上升或者下降的影响；5.管理风险：基金管理人的投资决策和操作可能会影响基金的投资业绩；6.政策风险：可能会受到政策变动的影响，比如税收政策、货币政策等。
基金平均年化收益率
基金平均年化收益率从字面上来看，平均年化收益率是指投资者每年从投资中获得的回报率和收益。
很多投资者把它当作是衡量一款投资产品的最重要指标，但是，要正确地了解和理解它，却不是那么容易。
首先，我们先来解释一下什么是“基金平均年化收益率”。
基金平均年化收益率是指一个基金在指定的一段时间内，它的投资收益率的平均值。
例如，假如有一只基金，它在过去的三年中，每年的投资收益率分别为8%，6%，9%，那么它的基金平均年化收益率就是7.67%（即(8% + 6% + 9%)/3）。
其次，要正确地了解和利用基金平均年化收益率，就必须要考虑基金的投资风险。
一般来说，投资风险越高，基金的收益率也会越高，但同时也会提高投资者承受的损失风险，这也就是为什么投资高风险且高收益的产品，必须要做好风险管理和投资规划，以获得较好的投资收益。
另外，基金平均年化收益率也可以用来衡量投资组合的整体收益率。
在投资市场，投资者经常将不同的投资产品组合在一起，构成一个基金，作为其投资组合的一部分。
投资组合的基金平均年化收益率可以衡量投资组合的整体投资收益率，因此，在投资组合考察和建立时，投资者需要正确地评估和控制投资组合的整体收益率。
最后，投资者可以通过把基金平均年化收益率与指数收益率进行对比，来衡量一只基金的投资表现。
投资者可以把基金的平均年化收益率与标准指数的年化收益率（如上证指数的收益率）作比较，来衡量基金的投资表现。
一般来说，如果基金的平均年化收益率比标准指数的收益率高，说明基金的投资表现要比指数好，如果基金的平均年化收益率比标准指数的收益率低，说明基金的投资表现要比指数差。
总之，基金平均年化收益率是一个投资者研究、比较和评估基金投资表现的重要指标。
基金平均年化收益率有助于投资者对基金的投资收益率做出准确的评估，并选择满足自身投资需求的基金产品。
投资者必须做好风险管理和投资规划，才能正确地识别潜在的投资收益，最终取得投资成功。
关于金融的一些常用英语词汇
关于金融的一些常用英语词汇英语是我们的学习生涯中是很重要的课程，只有坚持不懈，才能走向成功。
如果天天坚持学习，久而久之，不论是状元还是伊人，都会向大家招手。
下面是小编给大家整理的一些有关金融的英语词汇，希望对大家有所帮助。
流动负债Act of God Bond 天灾债券保险公司发行的债券，旨在将债券的本金及利息与天然灾害造成的公司损失联系起来Active Bond Crowd 活跃债券投资者在纽约股票交易所内买卖活跃的定息证券Active Income 活动收入来自提供服务所得的收入，包括工资、薪酬、奖金、佣金，以及来自实际参与业务的收入Active Investing 积极投资包含持续买卖行为的投资策略。
主动投资者买入投资，并密切注意其走势，以期把握盈利机会Active Management 积极管理寻求投资回报高于既定基准的投资策略Activity Based Budgeting 以活动为基础的预算案一种制定预算的方法，过程为列举机构内每个部门所有牵涉成本的活动，并确立各种活动之间的关系，然后根据此资料决定对各项活动投入的资源Activity Based Management 以活动为基础的管理利用以活动为基础的成本计算制度改善一家公司的运营Activity Ratio 活动比率一项用以衡量一家公司将其资产负债表内账项转为现金或营业额的能力的会计比率Actual Return 实际回报一名投资者的实际收益或损失，可用以下公式表示：预期回报加上公司特殊消息及总体经济消息Actuary 精算保险公司的专业人员，负责评估申请人及其医疗纪录，以预测申请人的寿命Acquisition 收购一家公司收购另一家公司的多数股权Acquisition Premium 收购溢价收购一家公司的实际成本与该公司收购前估值之间的差额Affiliated Companies 联营公司一家公司拥有另一家公司少数权益(低于50%)的情况，或指两家公司之间存在某些关联Affiliated Person 关联人士能影响一家企业活动的人士，包括董事、行政人员及股东等After Hours Trading 收盘后交易主要大型交易所正常交易时间以外进行的买卖交易After Tax Operating Income - ATOI 税后营运收入一家公司除税后的总营运收入。
风险管理与金融机构课后习题答案4-5章
第四章4.1开放式基金总数量在有更多的投资人买入基金时会有所增长，而当有更多的投资人卖出基金时会有所下降；封闭式基金类似于一家发行固定数量股票的公司。
4.2 共同基金的净资产价格实在每天下午4点定出，等于基金持有资产价值除以当前共同基金的数量4.32009年有300美元收入2010年有100美元收入2011年有200美元亏损4.4指数基金的设定是为了跟踪某种特定的指数，如S&P500 及FTSE 100。
一种构造指数基金的方法是买入指数中的所有股票，有时还会采用关于指数的期货。
4.5 前端收费是指投资人首次买入基金份额时支付的费用，是以投资数量的比例为计量标准,并不是所有基金均收取这个费用，后端费用是投资人在买入基金份额时支付的费用，也是以投资数量的比例为计量标准的。
4.6机构投资者首先将一系列资产存放于ETF基金，并因此取得ETF份额，某些或全部的ETF份额会在股票交易所卖出，这赋予了ETF某种封闭式基金而非开放式基金的特性。
与开放式基金相比，ETF有若干好处：ETF可以在一天的任意时刻被买入或卖出，ETF也可以像股票一样进行卖空操作，ETF基金管理人并不需要卖出基金资产来应对赎回的基金份额；与封闭式基金相比，ETF的优点在于ETF份额价格与每个份额的净资产价格十分相近。
4.7．n个数字的算术平均值等于这n个数字的和除以n，几何平均数等于这n个数字的乘机的n次方，算术平均值永远大于或等于几何平均值，将某项投资持有若干年，我们需要用几何平均来计算年回报。
4.8 （a）逾时交易：逾时交易是一种违法交易行为，做法是在4点钟以后下单，并以4点钟的价格买入或卖出开放式基金份额。
（b）市场择时：市场择时是指基金经理允许一些特殊客户可以频繁的买入或卖出基金的份额来盈利，他们之所以可以这样做是因为在下午4点计算基金净资产价格时，有些股票价格没有被更新。
（c）抢先交易：抢先交易是某些人在大型金融机构进行可以影响市场变动的交易之前，抢先交易的行为。
2023年基金平均收益
2023年基金平均收益（原创版）目录1.2023 年基金市场的概述2.基金平均收益的计算方法3.2023 年基金市场的收益表现4.影响基金收益的因素5.投资者的投资策略正文2023 年基金市场概述2023 年，随着全球经济的逐渐复苏，股票市场呈现出回暖的迹象。
在此背景下，基金市场也迎来了新一轮的投资热潮。
投资者对基金的需求不断增加，基金管理公司也积极推出各种类型的基金产品，以满足投资者的多元化投资需求。
基金平均收益的计算方法基金平均收益是指基金在一定时间内的总收益与基金的总资产之比。
计算公式如下：基金平均收益 = （基金总收益 / 基金总资产）× 100%其中，基金总收益是指基金在一定时间内的投资收益总额，包括股票、债券等各类投资品种的收益。
基金总资产是指基金在一定时间内的总资产值，包括基金的投资资产和现金资产等。
2023 年基金市场的收益表现根据相关数据显示，2023 年第一季度，我国基金市场的平均收益率约为 28%。
其中，股票型基金的平均收益率最高，达到 34.29%，其次是混合型基金，平均收益率为 22.53%。
债券型基金和货币型基金的平均收益率分别为 4.56% 和 1.81%。
影响基金收益的因素基金收益的表现受多种因素影响，主要包括以下几个方面：1.市场环境：股票市场、债券市场等市场环境的变化对基金收益产生直接影响。
2.基金管理人的投资策略：基金管理人的投资策略和操作水平对基金收益具有重要影响。
3.基金的资产配置：基金投资于不同资产类别的比例，如股票、债券、现金等，会影响基金的收益水平。
4.基金的费用：基金管理费、托管费等费用对基金收益有一定的侵蚀作用。
投资者的投资策略面对 2023 年基金市场的投资机会，投资者应该根据自身的风险承受能力、投资期限和收益目标，制定合适的投资策略。
具体来说，可以从以下几个方面入手：1.分散投资：通过投资不同类型的基金，如股票型基金、债券型基金等，降低投资风险。
基金市场平均收益率
基金市场平均收益率
随着金融市场的发展，越来越多的投资者开始关注基金市场，并希望通过投资基金来获取稳定的收益。
基金市场平均收益率是衡量基金市场整体表现的重要指标，它能够帮助投资者了解市场的整体风险和回报情况，从而为投资决策提供参考。
首先，基金市场平均收益率是指所有基金在特定时间段内的平均收益率。
这个时间段可以是一个月、一季度、一年甚至更长的时间。
通过计算所有基金的收益率并取平均值，我们可以得到基金市场的平均收益率。
该指标可以反映整个基金市场的风险水平和收益水平。
其次，基金市场平均收益率对于投资者来说具有重要的参考价值。
投资者可以通过比较自己投资的基金与市场平均收益率的差异来评估自己的投资表现。
如果某个基金的收益率高于市场平均水平，那么投资者可以认为该基金的表现较好，并可能继续持有或增加投
资。
相反，如果某个基金的收益率低于市场平均水平，投资者可能会考虑减少或退出该基金的投资。
然而，投资者在使用基金市场平均收益率时也需要注意一些问题。
首先，基金市场平均收益率并不能代表所有基金的真实表现，因为不同类型的基金具有不同的风险偏好和投资策略。
其次，基金市场平均收益率只是过去某一时间段的数据，不能预测未来市场的表现。
因此，投资者应该综合考虑基金的历史表现、投资策略、管理团队等因素，做出更加明智的投资决策。
总之，基金市场平均收益率是投资者了解基金市场整体表现的重要指标。
通过比较自己投资的基金与市场平均收益率的差异，投资者可以评估自己的投资表现，并作出相应的调整。
然而，投资者在使用该指标时需要综合考虑其他因素，以便做出更加明智的投资决策。
共同基金名词解释
共同基金名词解释共同基金是一种由多名投资者共同出资形成的投资工具，其主要目的是为了共同投资于股票、债券、现金等资产，从而降低风险、分散投资，并获得长期稳定的回报。
下面是对共同基金相关名词的解释。
1. 净值：共同基金的净值是指每股基金的市值减去负债后所得到的数额，通常以每股基金单位的价格来表示。
净值可以反映基金的投资业绩，并用于计算投资者的收益和份额赎回价格。
2. 基金经理：基金经理是负责管理和投资基金资产的专业人士。
他们根据基金的投资策略和目标，选择和买卖不同的证券，以获取最好的回报。
3. 份额：共同基金的资产被分为一定数量的份额，投资者根据购买的份额来分享基金的收益和风险。
购买更多份额可以增加投资者在基金中的权益。
4. 申购：申购是指投资者使用资金购买新的基金份额。
申购价格通常与基金的净值相关。
5. 赎回：赎回是指投资者将持有的基金份额出售，并将获得的资金提取出来。
赎回价格通常与基金的净值相关。
6. 手续费：购买或赎回基金份额时，投资者需要支付一定的手续费，用于支付基金公司的管理和运营成本。
手续费通常以百分比形式，计算基金份额的净值。
7. 分红：如果共同基金投资于股票等收益可分配的资产，基金公司可以将其收益通过现金股利或额外份额的形式分配给投资者，这被称为分红。
8. 投资组合：共同基金的投资组合是指基金所持有的各种投资资产，如股票、债券、现金等的组合方式。
投资组合的构建和调整决定了基金的风险和回报水平。
9. 风险水平：共同基金的风险水平是指基金投资所面临的不确定性和可能的损失程度。
不同类型的基金有不同的风险水平，投资者可以根据自己的风险偏好选择适合的基金。
10. 业绩评估：投资者可以通过查看共同基金的历史业绩报告和评级来评估基金的投资表现。
这些评估可以帮助投资者了解基金的回报水平、风险水平和经理的能力。
总之，共同基金是一种投资工具，由多名投资者共同出资组成，通过分散投资来降低风险，并通过基金经理的管理和投资来获得长期稳定的回报。
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• 注意：类别平均值是通过查找特定基金并在相应的“总 回报百分比”下显示的“ +/-类别”数字来确定的。用 于查找类别平均值的资金为：
• 美国大盘股：先锋500指数投资者 • 美国中型股：富达中型股 • 美国小型股：先锋小型股指数 • 国际大盘股票：普特南国际股票A • 长期债券：先锋长期债券指数投资者 • 中期债券：先锋总债券市场指数INV • 短期债券：Vanguard短期债券指数INV
பைடு நூலகம்
• 看长期回报
• 尽管过去的业绩并不能保证未来的结果， 但历史回报可以对投资随时间的增长提供 合理的期望。
• 未来业绩的更可靠指标是过去15年的平均 年回报率。短期表现差异很大，甚至在过 去的十年中，也可能无法完全了解情况。
• 以标准普尔500指数为基准，股票在过去10 年中的年平均回报率接近13％，在过去15 年中的年均回报率约为9％。15年的数字是
对未来表现的更现实的预测，因为它包括 最近的修正，即2008年的熊市。
• 选择一个基准 • 由于共有多种类型的共同基金，因此最好使用合适
的基准进行逐个比较。例如，要衡量大型股票共同 基金，您可以使用标普500指数，该指数反映了500 家美国最大的公司。
• 另一个基准是特定类别的共同基金的平均表现。因 此，将具有增长目标的大型股票基金归类为“大型 增长”基金。类别收益更能反映实际结果，因为收 益是费用比率（投资者为基金运作支付的费用）的 因素。另一方面，索引不反映费用。
• 共同基金与其他投资的比较
• 从上述七个主要类别的共同基金来看，平 均年化收益率为6％-7％，远低于2019年的 平均水平。但是，即使从长期的角度来看， 共同基金也要超过通货膨胀率，并且胜过 其他类型的投资，包括存款证（CD），10 年期美国国债和黄金。
• 在过去10年中的大多数时间内，五年期CD 的平均利率都低于2％。1 在此期间，十年 期美国国债的年化收益率为2.66％，黄金平 均为3.14％。2 3 根据S＆P CoreLogic CaseShiller美国国家房屋价格NSA指数衡量，房 地产投资的10年年化收益率也仅为3.45％。
股票配资平台
• 2019年和长期的共同基金平均收益率基金 类别年初至今20193年5年10年15年美国大 盘股19.2312.4010.2811.478.22美国中型股 17.089.027.5810.588.09美国小型股 13.937.927.3610.387.93国际大盘股 13.846.874.644.395.11长期债券 17.985.915.587.236.38中期债券 7.712.732.653.563.82短期债券 4.192.171.802.212.60意思13.42
• 底线
• 长期的年度化收益比短期的收益提供了对 未来业绩更合理的期望，而短期的收益则 更加不稳定且难以预测。如果您正在寻找 共同基金或其他投资，请确定投资目的和 时限，然后评估风险承受能力。为了随着 时间的推移积累财富，希望超越通胀。
股票配资开户
• 天平不提供税收，投资或金融服务和建议。 所提供的信息未考虑任何特定投资者的投 资目标，风险承受能力或财务状况，因此 可能并不适合所有投资者。过去的表现并 不预示未来的结果。投资涉及风险，包括 可能的本金损失。
什么是共同基金的平均回报？
• 如果您打算投资共同基金，那么在采取任 何行动之前，您需要对平均回报有所了解。 2019年，七个大类的共同基金平均回报率 约为13％，是过去15年平均年回报率的两 倍以上。
• 在我们研究的七只股票中，美国大型股票 基金表现最佳，而短期债券基金则表现最
差。这是一份细目分类，是您评估选择时 需要了解的内容。
• 考虑按类别退货
• 由于共有多种类型的共同基金，并且无法 追踪整个领域，因此最好查看类别。
• 共同基金主要投资于股票，债券或现金 （或某种组合）。在每个资产类别中，有 多个类别。例如，股票基金可以按市值 （大型，中型等），按国家或地区或按商 业部门（例如医疗保健或技术）进行组织。
• 以下是Morningstar，Inc使用的七个主要类 别的平均共同基金收益。这些数字代表相 应类别中所有共同基金（包括指数基金） 的平均值。3年，5年，10年和15年的数字 表示给定时间段内的平均年收益。最后一 行是七个主要类别的平均值。