融资融券交易(培训材料).pptx
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《融资融券业务培训》课件
提交担保品
总结词
投资者在开通融资融券账户后，需要 向证券公司提交担保品，作为融资融 券交易的抵押。
详细描述
投资者可以选择现金、股票、基金等 作为担保品，证券公司会对担保品进 行评估和审核，确定其价值。担保品 的价值将直接影响到投资者能够获得 的融资融券额度。
融资融券交易
总结词
融资融券交易是投资者利用融资融券账户进行的买卖操作，投资者可以通过融资买入或融券卖出获取收益。
案例一
某证券公司的融资融券业务风险 事件
背景
该证券公司在融资融券业务方面存 在风险管理漏洞。
案例描述
由于风险管理不善，该证券公司的 融资融券业务出现了大规模的违约 ，导致公司面临巨大的财务压力。
融资融券业务风险案例
风险因素分析
缺乏完善的风险管理制度、风险评估 不足和风险控制不力。
案例二
背景
该上市公司在融资融券交易中未能及 时控制风险。
详细描述
投资者在交易过程中，可以选择融资买入或融券卖出，根据市场走势进行操作。融资买入是指投资者向证券公司 借入资金购买股票，融券卖出是指投资者向证券公司借入股票卖出获得现金。
还款与买回
总结词
在融资融券交易结束后，投资者需要按照约定还款并买回相应的担保品。
详细描述
投资者在交易结束后，需要按照约定的利率和期限向证券公司归还借款和利息，同时需要买回相应的 担保品。如果未能按时还款或买回担保品，证券公司将按照约定进行强制平仓或追索欠款。
融资融券市场发展历程
自试点以来，中国融资融券业务经历了多个阶段的发展，市 场规模不断扩大，交易规则和制度也不断完善。随着市场的 成熟和规范化，融资融券业务在中国证券市场中的作用越来 越重要。
融资融券交易策略(营业部培训版)PPT课件
保证金比例查询请到 “申银万国证券公司官 网()—融 资融券专栏—公示信息”
中查询。
融资保证金比例：投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的 比例。计算公式为：融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量× 买入价格）×100%
融券保证金比例：投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额 的比例，计算公式为： 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券 数量×卖出价格）×100%
注：当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值 高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。
10
融资融券相关概念
担保物
证券公司向投资者收取的保证金以及投资 者融资买入的全部证券和融券卖出所得全 部资金，整体作为投资者对证券公司融资 融券债务的担保物。
融资融券相关概念
维持担保比例
（现金+信用证券账户内证券市值） (融资买入金额+融券卖出证券数量×市价＋利息
出借证券
与普通交易的区别
普通证券交易 交易性质 须有足额资金、证券 交易规模 无杠杆
融资融券交易
向券商借入资金或证券 有杠杆（0.81—1.25）
交易对象 交易所上市的所有证券 标的证券
法律关系 委托买卖关系
委托买卖关系、借贷关系
财产关系
资金、证券以本人名义 持有
担保物转移给证券公司做信 托财产，证券公司作为受托 人持有
发生其它需提前了结融资融券交易偿还相应负债的情形。
平仓策略
了结所有融资融券交易， 偿还所有负债。
序号 1 2 3
4
5 6
触发条件
T日维持担保比例低于130％（不含），且未在次一交易日 补足担保物，使该日清算交收后维持担保比例达到或高于 150%的，公司自T+2日起执行强制平仓。
融资融券业务培训教材(PPT)
账户开立与资金划转
介绍客户在证券公司开立信用 账户、资金划转的流程。
偿还融资与融券
阐述客户偿还融资款项、归还 融券证券的流程及规定。
9
常见问题解答
融资融券业务风险揭示
解答客户关于融资融券业务风险的疑 问，如市场风险、信用风险等。
交易规则疑问解答
针对客户在交易规则方面的疑问进行 解答，如保证金比例调整、交易限制 等。
证券。
2024/1/25
均值回归策略
利用证券价格偏离均值 的程度，进行反向操作
。
配对交易策略
选取相关性较高的证券 进行配对，利用价差变
化进行交易。
22
统计分析策略
运用统计方法分析历史 数据，寻找价格波动的 规律并制定相应的投资
策略。
操作技巧分享
01
02
03
04
资金管理
合理分配资金，控制风险敞口 ，避免过度交易。
监管政策出台背景及目的
监管政策体系架构
2024/1/25
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关键条款解读与影响分析
标的证券选择与标 准
信息披露与报告制 度
2024/1/25
投资者适当性管理 要求
保证金比例、折算 率等核心参数设定
风险控制措施及违 规处罚规定
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未来政策走向预测
01
02
03
04
逐步完善融资融券业务 监管政策体系
加强投资者教育与风险 提示工作
止损止盈
设定合理的止损止盈点，及时 止损控制风险，保护盈利。
仓位控制
根据市场情况和自身风险承受 能力，调整仓位大小。
关注市场动态
密切关注政策变化、市场新闻 等动态信息，及时调整投资策
融资融券业务培训材料0610(论坛讲义)第一讲20页PPT
融资融券业务培训
总目录
第一讲：基本概念及案例 第二讲：业务流程及操作 第三讲：客户需要重点关注的几个问题
2
第一讲 基本概念及案例讲解
第一讲目录
一、融资融券的定义 二、与普通交易的比较 三、几个基本概念 四、案例分析
4
（一）融资融券的定义
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入 上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营 活动。 融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。投资者 向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证 券公司借入证券卖出，为融券交易。
为挂牌交易的证券，由交易所确定可充抵保证金证 券的名单。
证券公司可在交易所公布的可充抵保证金证券的名 单内。
证券公司 可充抵保证金
交易所 可充抵保证金的证券
9（Leabharlann ）基本概念－－保证金比例 定义：指客户交付的保证金与其所能融入资金或证券金额的比例。 类型：初始保证金比例、融资保证金比例和融券保证金比例。 融资（券）保证金比例由初始保证金比例以及融资买入（融券卖出）标的
证券的折算率确定，直接影响客户的开仓数量。 融资（券）保证金比例＝初始保证金＋1－折算率（各家券商的算法不同）
融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格） ×100% 融资买入证券数量＝保证金/（融资保证金比例×买入价格）×100%
融券保证金比例＝保证金/ （融券卖出证券数量×卖出价格） ×100% 融券卖出证券数量＝保证金/（融券保证金比例×卖出价格）×100%
客户须保证担保物的全部权益、 产权及利益并且未就担保物向第 三者提供任何形式的第三方权益。
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（三）基本概念－－维持担保比例、补仓及平仓
总目录
第一讲：基本概念及案例 第二讲：业务流程及操作 第三讲：客户需要重点关注的几个问题
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第一讲 基本概念及案例讲解
第一讲目录
一、融资融券的定义 二、与普通交易的比较 三、几个基本概念 四、案例分析
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（一）融资融券的定义
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入 上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营 活动。 融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。投资者 向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证 券公司借入证券卖出，为融券交易。
为挂牌交易的证券，由交易所确定可充抵保证金证 券的名单。
证券公司可在交易所公布的可充抵保证金证券的名 单内。
证券公司 可充抵保证金
交易所 可充抵保证金的证券
9（Leabharlann ）基本概念－－保证金比例 定义：指客户交付的保证金与其所能融入资金或证券金额的比例。 类型：初始保证金比例、融资保证金比例和融券保证金比例。 融资（券）保证金比例由初始保证金比例以及融资买入（融券卖出）标的
证券的折算率确定，直接影响客户的开仓数量。 融资（券）保证金比例＝初始保证金＋1－折算率（各家券商的算法不同）
融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格） ×100% 融资买入证券数量＝保证金/（融资保证金比例×买入价格）×100%
融券保证金比例＝保证金/ （融券卖出证券数量×卖出价格） ×100% 融券卖出证券数量＝保证金/（融券保证金比例×卖出价格）×100%
客户须保证担保物的全部权益、 产权及利益并且未就担保物向第 三者提供任何形式的第三方权益。
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（三）基本概念－－维持担保比例、补仓及平仓
2024版《融资融券培训教程》ppt幻灯片
融资融券交易为投资者提供了更多的 投资策略选择，如套利交易、对冲交 易等。
融资融券交易还可以满足投资者的多 样化需求，如资产配置、风险管理等。
投资者可以根据自己的风险承受能力 和投资目标，选择合适的投资策略。
推动资本市场创新发展，提升国际竞争力
融资融券交易是资本市场创新发展的重要内容之一，可以推动资本市场的创新发展。
加强投诉处理的监督和考核
对投诉处理工作进行定期监督和考核，确保投诉处理工作的高效和 公正。
05 融资融券在资本 市场中作用与影 响分析
增强市场流动性，促进价格发现机制完善
融资融券交易可以增加市场的 交易量，提高市场的流动性。
通过融资融券交易，可以更好 地反映市场对股票的真实供求 关系，有利于价格发现机制的 完善。
法律风险：合规性问题及纠纷解决途径
合规性审查
对融资融券业务进行合规性审查，确保其符合法律法规要求。
合同条款明确
在合同中明确双方权利义务，规范业务操作。
纠纷解决途径
发生纠纷时，可通过协商、调解、仲裁或诉讼等途径解决。
04 投资者适当性管 理与教育培训工 作部署
投资者适当性管理原则和要求
了解你的客户（KYC）原则
列举可作为担保物的证券种类 及相应要求，如股票、债券等。
担保物管理原则
阐述担保物的管理原则，包括 担保比例、追加担保等风险控
制措施。
融资买入与融券卖出操作指南
融资买入操作
指导投资者进行融资买入 操作，包括选择融资标的、 下单方式、成交确认等环 节。
融券卖出操作
介绍融券卖出的操作流程， 包括融券标的的选择、融 券卖出下单、成交确认等 步骤。
THANKS
感谢观看
通过融资融券交易，可以引入更多的市场参与者，增加市场的活跃度。
融资融券培训讲义(PPT 105页)
证券信用业务
抵押融资
回购交易
融资融券
裸卖空
期货交易 期权交易…
按照《证券公司融资融券试点管理办法》第二条的定义：“融资融券业务，是指向客户 出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。”
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信用业务研究服务的目的和出发点大不相同
传统经纪研究是广告方式，研究报告无区别地发给全市场，按时段付费，使得大量的信息 垃圾掩盖了黄金。连证券研究界的“大拿”李迅雷都认为90%的研究报告没人看。 证券信用业务研究是窄告方式，为某个客户或群体量身定制，基本是按篇收费或按业务收 入抵费，因此篇篇切中客户的需求。
以下是两个简单的案例模拟：
案例模拟1：央行2011年1月15日（周六）宣布上调准备金
传统经纪业务下通常的操作选择： 如果客户配备有很优秀的投资参谋，他或许会和他的投资参谋讨论周一是否要减仓，如何减 仓，怎么减？大部分的情况下客户是考虑如何缩小损失的问题，大部分结果是怨天尤人。
有了证券信用业务操作选择会不同： 哪怕客户配备的是极普通的客户经理，他都会询问他的客户经理有什么券可以卖空、多大的 量、如何担保？大部分的情况下，客户是考虑如何利用这一机会的问题，大部分结果是笑逐 颜开。
Page 9
信用业务更容易帮助投资者提高收益(2)
案例模拟（2）：2010年国庆节前满仓过节，但满仓了消费股
初始状态
预期效果
传
统
有色煤炭
投 资
消费股
部分卖出
换股
卖出回 补
消费股
选
消费股
消费股
择
实际结果
冲击投资理 念 80%的可能 是被绞杀
新
的 投 资
消费股
移入信 用账户
抵押融资
回购交易
融资融券
裸卖空
期货交易 期权交易…
按照《证券公司融资融券试点管理办法》第二条的定义：“融资融券业务，是指向客户 出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。”
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信用业务研究服务的目的和出发点大不相同
传统经纪研究是广告方式，研究报告无区别地发给全市场，按时段付费，使得大量的信息 垃圾掩盖了黄金。连证券研究界的“大拿”李迅雷都认为90%的研究报告没人看。 证券信用业务研究是窄告方式，为某个客户或群体量身定制，基本是按篇收费或按业务收 入抵费，因此篇篇切中客户的需求。
以下是两个简单的案例模拟：
案例模拟1：央行2011年1月15日（周六）宣布上调准备金
传统经纪业务下通常的操作选择： 如果客户配备有很优秀的投资参谋，他或许会和他的投资参谋讨论周一是否要减仓，如何减 仓，怎么减？大部分的情况下客户是考虑如何缩小损失的问题，大部分结果是怨天尤人。
有了证券信用业务操作选择会不同： 哪怕客户配备的是极普通的客户经理，他都会询问他的客户经理有什么券可以卖空、多大的 量、如何担保？大部分的情况下，客户是考虑如何利用这一机会的问题，大部分结果是笑逐 颜开。
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信用业务更容易帮助投资者提高收益(2)
案例模拟（2）：2010年国庆节前满仓过节，但满仓了消费股
初始状态
预期效果
传
统
有色煤炭
投 资
消费股
部分卖出
换股
卖出回 补
消费股
选
消费股
消费股
择
实际结果
冲击投资理 念 80%的可能 是被绞杀
新
的 投 资
消费股
移入信 用账户
融资融券培训教程PPT课件
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入资金并买入标的 证券，证券公司在办 理投资者与证券登记 结算机构结算时，为 投资者垫付资金，完 成证券交易的交易行 为。
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入标的证券并卖出 ，证券公司在办理投 资者与证券登记结算 机构交收时，为投资 者垫付证券，完成证 券交易的交易行为。
01.基本概念 02.账户区别
01.交易类 02.资产负债类
01. 交易前准备 02. 交易过程 03. 合同终止 04.开户流程
01. 投资风险 02. 法律风险 03. 违约风险
每一笔融资融券交 易即为一笔合约
每笔合约期限不得 超过六个月
合约到期，标的券 停牌，期限顺延
特殊情况，双方约 定
不得低于最近成交价
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入资金并买入标的 证券，证券公司在办 理投资者与证券登记 结算机构结算时，为 投资者垫付资金，完 成证券交易的交易行 为。
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入标的证券并卖出 ，证券公司在办理投 资者与证券登记结算 机构交收时，为投资 者垫付证券，完成证 券交易的交易行为。
投资者认同并同 意进行两融业务
客户进行初步的 适当性测试
预征信
通过测试的客户 签署申请书，提 供相关征信资料
营业部推荐人进 行资料审核和预 征信打分
投资者填写两融 业务申请表等表 单，经营业部审 核，上报总部
征授信
信用业务总部进 行征信调查和审 核，出具《信用 等级评定报告》
进行授信评估和 审核
开户
市
融 资 买 入
场
融资融券培训课件课件(32张)
•
9.依据我国在现实生活中对创新一词 的理解 和使用 ，创新 就是创 新主体 产出比 自己以 前所具 有的东 西好的 东西的 活动。 其中“ 比自己 以前所 具有的 东西好 ” 有三重含义：一是指与自己以前所具有 的东西 不同；
企业历史介绍
2007
不仅担任这些跨国公司和政 府的重要财务顾问，同时拥 有多名业界公认的国际最佳 分析师。由此，它在很多业 务领域都居于全球领先地 位，包括股票、固定收益、 交易和研究、投资银行业 务、私人银行业务、资产管 理以及风险投资。
融资融券交易的作用
一、融资融券交易可以将更多信息融 入证券价格，可以为市场提供方向相 反的交易活动。
融资融券
刘智琳
赵佳琪
曹素仁 侯宇婷
黄嘉伦
李莉琰 赵晓琴 张鹏燕 何一鸣 翟浩天
01 融资融券定义 02 交易区别 03 交易资格 04 开户流程 05 授信额度 06 担保比例 07 交易成本
PART 01 融资融券定义
融资融券交易介绍
融资融券交易，又称信用交易，分为融资交 易和融券交易。 通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证 券作为质押，向券商借入资金用于证券买 卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利 息； 融券交易是投资者以资金或证券作为质押， 向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买 入相同数量和品种的证券归还券商并支付相
三、融资融券交易可以为投资者提供 新的交易方式，可以改变证券市场单 边式的方面，为投资者规避市场风险 的工具。
二、融资融券交易可以在一定程度上 放大资金和证券供求，增加市场的交 易量，从而活跃证券市场，增加证券 市场的流动性。
四、融资融券可以拓宽证券公司业务 范围，在一定程度上增加证券公司自 有资金和自有证券的应用渠道，在实 施转流通后可以增加其他资金和证券 融通配置方式，提高金融资产运用效 率。
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交易主要环节 —— 查询融资负债
交易主要环节 —— 查询融券负债
交易主要环节 —— 查询已偿还融资负债明细
此处选择查询起止日期
交易主要环节 —— 查询已偿还融券负债明细
此处选择查询起止日期
交易主要环节 —— 查询资金流水
交易主要环节 —— 查询负债变动流水
疑难问题解答
关于交易费用计算问题 关于普通卖出偿还问题 关于交易盈亏计算问题
融资融券交易
财通证券融资融券部 制作
主 要内容
第一部分
交易准备 工作
第二部分
主要交易 环节
第三部分
疑难问题 解答
交 易 准 备 —— 软 件 下 载
交 易 准 备 —— 软 件 下 载
交 易 准 备 —— 进 入 账 户
进入普通账户后，点击此 处可登陆信用账户。
交 易 准 备 —— 进 入 账 户
输入证券代码后,会在 此处显示负债数量。
点击此处可直接还券
交易主要环节 —— 偿还债务
融资负债 融券负债
直接还款: 以信用账户内可取资金偿还(T+0)
偿
卖券还款
卖融资标的券(T+0)
还
卖自有担保证券(T+0)
普通卖出
卖同一融资标的券(T+0日系统自动还款)
卖其他担保证券(T+1日, 客户再以直接 还款形式偿还)
客户普通账户佣金
融资融券交易佣金
≥ 0.1%
疑难问题解答 —— 关于普通卖出偿还问题
交易所规定
如客户信用账户持有与融资买入 相同证券，在该融资负债未了结 前，只要客户卖出与融资买入相 同证券，无论采用何种卖出方式， 均视为卖出信用账户内融资买入 的证券，所得价款优先偿还客户 的融资欠款。
解读
1、如客户自有担保证券A, 再 融资买入A, 这时, 普通卖出自 有担保证券A, 系统将自动还款 2、普通卖出A后,按A证券融资 负债的时间先后顺序逐笔偿还 3、通过普通卖出A,只能偿还A 证券融资负债,不能偿还B证券 负债
交易主要环节 —— 交易:确定可用保证金
保证金可用余额是融资融券交易控制的重要指标之一，保证金可用余额小 于或等于零, 将导致客户不能继续融资买入或融券卖出。
保证金可用余额＝
现金＋∑（充抵保证金的证券市值×折算率）＋ ∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］ ＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］ －∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例 －∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用
因为:查询界面中的融资盈利是按不同的股票折算率汇总后的值 （因为要算保证金可用余额），而单个持股的盈利并不按折算 率计算,因此单个持股的盈利数据更为直观。查询中看到的负债 盈亏指尚未了结的负债所产生的盈亏情况
为什么客户以卖券还款方式卖完了融资标的A股票后,查询中仍有 A股票的融资负债存在?
直接还券: 以账户内已持有券偿还(T+0)补
偿
充：。。。。。。
还 买券还券: 以融券卖出资金买券偿还(T+0)
交易主要环节 —— 偿还债务:直接还款
客户可选择要偿还的单笔 或多笔负债。
也可以点这里偿还 全部融资负债。
交易主要环节 —— 偿还债务:直接还券
此处输入证券代码
适用于同一个标的券, 多笔负债的情况
疑难问题解答 —— 关于交易盈亏计算问题
融资盈利= ∑ 单只证券盈利金额×该证券折算率
融券盈利= ∑ 单只证券盈利金额×该证券折算率 账户盈利= 期末账户资产总值—期初账户资产值(期初划
入担保品值)—期中划入担保品值+期中划出 担保品值
疑难问题解答 —— 其他问题解答
为什么查询界面中的融资盈利与持股列表中单个股票的盈利金额 相差很大?
显示当前负债总金额
点击此处可直接还款
交易主要环节 —— 交易:卖券还款小贴示
卖券 还款
卖 融资买入的证券 卖 其他担保证券
第一笔 负 债 第二笔 负 债 第三笔 负 债
………
最后一笔 负 债
• 按负债产生的时间顺序逐笔偿还 • 同一日内,按负债金额先小后大逐笔偿还
交易主要环节 —— 交易:买券还券
普通证券账户
划入
客户信用证券 账户
信用三方存管账户可与普通三方存管账户为同一银行账户。
普通资产账户
三方存管 银行账户
信用资产账户
客户账户维持担保比例≥300%
交易主要环节 —— 划入担保品:划入资金
• 客户从普通资产账户划款到银行账户, 再从银行账户划款到信用资产 账户,可即时完成。
交易主要环节 —— 划入担保品:划入证券
交易主要环节 —— 交易:确定可用保证金
此处查询可用保证金余额
交易主要环节 —— 交易:融资买入
此处可查融 资标的券
显示当前的维保比例
交易主要环节 —— 交易:融券卖出
此处可查公司提供 融券标的券及可融 数量
融券卖出价格不得低于市场最新成交价, 否则视为无效委托。
交易主要环节 —— 交易:卖券还款
其他问题解答
疑难问题解答 —— 关于交易费用计算问题
•融资买入 =交易佣金+融资利息+过户费 •融券卖出 =交易佣金+融券利息+过户费+印花税 •卖券还款 =交易佣金+过户费+印花税 •买券还券 =交易佣金+过户费 融资买入、融券卖出时,系统自动将交易费用计入负债, 并产生负债利息
担保品交易佣金
=
此处输入以“9”开头的 信用资产账户号及交易 密码。现在的系统会直 接跳出，客户只需输入 交易密码即可
交 易 准 备 —— 进 入 账 户
交易主要环节
1
划入担保品
2
交
易
3
偿 还债务
4
划出担保品
5
查
询
交易主要环节 —— 划入担保品
担保品
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
现金
:
信用账户三方存管 银行账户
划入
客户信用资产 账户
证券 :
交易主要环节 —— 划入担保品:划入流水查询
选择 查询-----查询划转流水
交易主要环节 —— 划入担保品:撤单
选择沪、深信用证券账户
交易主要环节 —— 划入担保品:撤单
撤单小贴示
撤单后, 相应股份当日为冻结状态, 客户如当 日需用, 可以向营业部申请解冻, 否则,相应股 份将于T+1日回到客户普通证券账户。
交易主要环节 —— 查询
交易主要环节 —— 查询解释
‖ ‖‖ ‖‖ ‖
担保 资产
负债 总额
可用 保证金
融资 保证金
现金资产 + 市值
融资负债 + 融券负债 + 负债利息 + 其他负债 + 负债费用
保证金可用余额
可用
金额
现金资产
当前全部融资负债所占用的保证金余额
融券 保证金
当前全部融券负债所占用的保证金余额