融资融券交易策略实务分享100分
融资融券操作技巧
思考
• 股市下跌能赚钱吗？ • 当天买的股票涨了，当天能锁住收益吗？ • 满仓深套还能交易吗？#43;0交易策略 融资融券操作实训
一、概念学习
概念学习
融资融券交易
融资融券业务交易又称信用交易，是指投资者向具有融资融券业 务资格的证券公司提供保证金，借入资金买入上市证券（融资交 易）或借入上市证券卖出（融券交易）的行为。
二、融资融券T+0交易策略
交易策略
T+0交易优势 • 通过融资T+0操作能锁定当天股票收益，避免隔夜持仓风险； • 融券T+0交易当天了结负债后，当天不会产生负债利息，等于免费借
券。 • 做多做空方向判断失误时，T+0及时止损。 • T+0交易没有交易次数限制；
交易策略
T+O交易
1
融资T+0交易策略
融资T+0交易
• 通过融资融券实现融资类似T+0，当日锁定收益。 • 融资：低点买入，当日高点融券卖出，次日直接还券。
融券卖出
买入
交易策略
融资T+0交易
• 情形一（有券没钱）：投资者满仓持有股票A，无可用资金，当日早盘预计股 票A当日低开高走，想锁定当天利润。
• 操作策略：投资者低点融资买入股票A，高点进行卖券还款操作。
损的空头头寸。
三、融资融券操作实训
操作常识
提交担保物
融资融券交易前必须提交担保物做保证金
• 若担保物是证券，通过信用账户”其他功能—划转担保物”提交，当 日提交，次日可以交易。
• 若担保物是现金，通过银证转账提交，当日可用。
• 担保物提交时间：交易日9:30-11:30 13:00-15:00，在这个时间之外 提交的担保物为废单处理，股份冻结，需手工解冻 。
融资融券实操技巧
融资融券失败案例
案例一
某投资者在融资融券交易中过度杠杆化，导致资金链断裂，最终 被迫平仓出局。
案例二
某投资者在融券卖出股票时，未能准确预测市场走势，导致被迫 高价买回股票，造成巨大损失。
案例三
某投资者在融资融券交易中未能及时关注市场动态和自身风险承 受能力，盲目跟风操作，最终亏损严重。
融资融券经验教训
利用技术分析
结合K线图、趋势线、成 交量等指标，制定合理的 买入和卖出计划。
控制风险
不要盲目追涨杀跌，合理 控制仓位，设置止损止盈 点。
融资融券的止损与止盈
设置明确的止损止盈点
严格执行止损止盈纪律
根据个人风险承受能力和市场走势， 合理设置止损止盈点。
一旦达到止损止盈点，应果断卖出， 不可过于留恋市场。
融资融券实操技巧
• 融资融券基础知识 • 融资融券操作技巧 • 融资融券风险管理 • 融资融券实操案例 • 融资融券市场展望
01
融资融券基础知识
融资融券的定义
融资融券交易，又称证券信用交易， 是指投资者向具有融资融券业务资格 的证券公司提供担保物，借入资金买 入证券或借入证券并卖出的行为。
融资交易是指投资者向证券公司或银 行等机构借入资金来买入证券；融券 交易则是指投资者向机构借入证券来 卖出。
及时还款
在融资融券交易期间，应确保按时还款，避免违约风险。
管理证券风险
01
深入分析证券基本面
在进行融资融券交易前，应对相关证券的基本面进行深入分析，包括公
司财务状况、行业前景、管理层能力等，以降低投资风险。
02
关注市场走势
市场走势对融资融券交易的影响较大，投资者应密切关注市场动态，及
时调整投资策略。
融资融券业务交易策略案例汇编
融资融券业务交易策略案例汇编提示：关于融资融券交易成本的说明一笔完整的融资融券交易的成本主要包括证券交易费用（佣金、印花税、过户费等）和融资融券的利息和费用。
以上案例为计算简便，做如下假定：假定买入股票的交易费为0.15%，卖出股票的交易费用为0.25%。
假定融资利息为年利率8.85%，融券费用为年利率10.85%。
（时机利率和费率的调整将受到中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率变化）简单平均每天融资利率为：8.85%/360=0.0245%简单平均每天融券费率为：10.85%/360=0.0301%★如投资者融资买入扑股票并持仓一个月，其综合成本约为 1.14% （等于买入股票的交易费用0、15%+卖出股票交易费用0.25%+融资日利率0.0245%*30天，以下同理）；融券抛出偶股票并持仓一个月以后还券，其综合成本约1、30%。
:只要投资者持有股票一个月内相对买入价涨幅超过 1.14%，且能抓住时机全额买券还款，则投资者即可获得额外收益。
只要投资者融券卖出股票在一个月内相对卖出价跌幅能超过 1.30%，且能抓住时机全额买券还券，则投资者即可获得额外收益。
★同理，投资者他怎么让并持仓一周，综合成本约为0.57%;融券卖出持仓一周的成本约为0.61%。
交易策略一：利用持仓证券进行融资买入或者融券卖出利用持仓证券进行融资买入或者融券卖出是指利用持有的证券冲抵保证金，融资买入或者融券卖空标的证券。
【案例1】：利用持有的基金冲抵保证金，融资买入标的证券。
张先生在大盘处于低位时认为大盘蓝筹股估值较低，较为安全，同时看好大盘未来的表现，于是买入50ETF（510050）作为长期配置的资产。
2011年3月28日，张先生认为民生银行（600016）业绩增长确定，盈利能力强，可以融资买入。
假设50ETF（510050）折算率为70%，民生银行（600016）的融资保证金比例为90%，则张先生持有的市值为150万元的50ETF（510050）可作为105万元的保证金（150*70%=105 ），可融资买入约116万元（105/90%）市值的民生银行（600016）.于是,3月28日张先生以5.50元的价格融资买入210000股的民生银行（5.50*210000=1155000元），4月15日以均价6.00元卖出210000股民生银行并偿还了融资债务，张先生这笔就交易的损益如下:徐先生在2010年12月21日以59.00元买入了10000股云南白药（000538）,买入后云南白药（000538）股价一路走低，徐先生被套，但是徐先生看好该股，认为短期该股价格走低只是暂时调整，长期持有定会获得盈利。
融资融券操作技巧
融资融券操作技巧融资融券是股票市场中一种常见的投资交易手段，通过借款购买股票进行融资，或者借出股票获取借款进行融券卖出，以期获取超过自己资金实际投入的收益。
下面是一些融资融券操作的技巧和建议，供参考。
1.深入了解融资融券规则和风险：在进行融资融券操作前，首先要了解相关的法律法规和交易所规则，特别是了解保证金比例、偿还利息、卖出标的股票的要求等。
同时要明确操作的风险，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
2.学习相关的技术分析方法：技术分析是判断股票价格走势的一种方法。
学习和掌握一些简单实用的技术指标，如均线、MACD、KDJ等，可以帮助投资者更准确地判断行情。
3.确定交易策略和风险控制：在进行融资融券操作时，需要制定明确的交易策略，如买卖标的股票的时机和数量，以及止盈止损的点位。
合理的风险控制可以降低投资风险，并保护自己的资金。
4.注意股票的流动性和市值：在选择融资融券标的股票时，要关注其流动性和市值。
流动性高的股票交易更活跃，有利于操作的灵活性和成交价格的稳定。
市值较大的股票也更容易借入和借出，减少融资融券成本。
5.控制杠杆比例和借贷成本：融资融券的本质是利用杠杆，通过借入资金放大投资盈利。
但要注意控制杠杆比例，过高的杠杆会带来更大的风险。
此外，要关注融资融券的利率和费用，合理选择融资融券产品或券商。
6.及时调整仓位和停利停损：在市场行情变动时，要根据自己的交易策略及时调整仓位，并设置合理的止盈点位和止损点位。
不要贪心，及时止盈可以保留盈利，及时止损可以避免进一步亏损。
7.关注公司基本面和市场热点：融资融券操作不仅仅依赖于技术分析，还需要关注标的股票的公司基本面和市场热点。
了解公司的财务状况、行业前景和市场热点，可以更好地选择标的股票并把握交易机会。
8.学会灵活反应和及时调整策略：股票市场变化莫测，投资者需要保持灵活反应和及时调整策略。
根据市场行情和自身情况，及时调整仓位、盈亏比例，以及止盈止损点位，以求稳定盈利或者控制亏损。
融资融券交易策略实务分享.100分
融资融券交易策略实务分享返回上一级单选题（共3题，每题10分）1 . 当期货市场对于现货市场过度贴水时，可采取以下哪种交易进行期现套利？（）∙ A.股指期货开空单，并买入现货∙ B.股指期货开空单，并融券卖出现货∙ C.股指期货开多单，并买入现货∙ D.股指期货开多单，并融券卖出现货我的答案： D2 . 个股估值过高，股价存在泡沫时，可进行以下哪种融资融券交易获得收益？（）∙ A.融资买入∙ B.现金还款∙ C.融券卖出∙ D.买券还券我的答案： C3 . 2015年9月投资者以15.21元/股的价格普通买入10万股上汽集团，同时融资买入7万股上汽集团，2016年9月投资者以23.13元/股的价格卖出之前买入的17万股上汽集团，并了结融券负债，假设融资利率为8.35%，不考虑佣金及其他成本，投资者的收益率为（）。
∙ A.82.60%∙ B.88.50%∙ C.51.80%∙ D.48.60%我的答案： A多选题（共4题，每题 10分）1 . 借助融券，可实现或优化的套利策略有（）。
∙ A.期现套利∙ B.可转债套利∙ C.差异配对交易∙ D.回归配对交易我的答案： ABCD2 . 以下哪些交易可以在信用账户内操作？（）∙ A.融券卖出∙ B.买入担保品∙ C.新股申购∙ D.要约收购我的答案： ABC3 . 关于挖掘相对超额收益Alpha，以下说法正确的是（）。
∙ A.行业龙头公司由于良好的基本面在同板块中具有领涨的能力，有获取相对于个股或指数超额收益的可能∙ B.从金融工程量化选股策略中有获取相对于指数的超额收益的可能∙ C.通过基金管理人的选股及仓位管理，有获取超越市场收益的可能∙ D.预期两只证券价格走势会出现强弱分化，价差走扩，有获取超额收益的可能我的答案： ABCD4 . 以下交易可以通过融资融券实现的有（）。
∙ A.杠杆做多∙ B.杠杆做空∙ C.日内高卖低买∙ D.日内低买高买我的答案： ABCD判断题（共3题，每题 10分）1 . 在账户有资金、无底仓的情况，通过低点担保品买入，高点融券卖出可实现“T+0”交易。
融资融券实操技巧课件
某券商利用大数据和人工智能技术优化融资融券 业务流程，提高业务处理效率。
失败案例分析
案例一
某券商因未能有效控制风险，导致融资融券业务出现大量违约， 造成巨大损失。
案例二
某券商在融资融券业务中忽视客户资质审核，导致不良贷款率攀 升。
案例三
某券商在产品设计上存在缺陷，未能充分揭示风险，导致客户投 诉增多。
融资融券实操技巧课件
目录
• 融资融券基础知识 • 融资融券交易流程 • 融资融券实操技巧 • 融资融券风险控制 • 融资融券业务案例分析 • 融资融券市场展望
01
融资融券基础知识
融资融券的定义
融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资 格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券 并卖出（融券交易）的行为。
投资者参与度提高
随着融资融券业务的普及和投资者教育的加强，投资者参与度将进一 步提高。
影响融资融券市场的因素
经济周期
经济周期对融资融券市场有重要影响，经济繁荣时融资融券业务 需求增加，反之则减少。
政策法规
政策法规的变化对融资融券市场产生直接影响，如利率、杠杆率等 政策调整。
市场情绪
市场情绪波动会影响投资者的交易行为和融资融券需求。
建议三
定期对融资融券业务进行内部审计和风险评估，及时发 现问题并采取措施。
06
融资融券市场展望
融资融券市场发展趋势
市场规模持续扩大
随着金融市场的不断发展和投资者需求的增加，融资融券市场规模 将持续扩大。
交易品种多样化
融资融券交易品种将不断丰富，包括股票、债券、期货等，满足投 资者多样化的投资需求。
融资交易是指投资者向券商借入资金来购买证券，融券交易则是指投资 者向券商借入证券来卖出。
融资融券的操作技巧
融资融券的操作技巧在普通交易中，投资者当日买入的股票只能在下一个交易日卖出（俗称T+1交易），这种交易方式具有隔夜风险，而通过融资融券交易可以降低这类风险，实现股票的T+0流转。
有些投资者看涨个股，此时资金已经被其他股票占用，在普通交易中往往会错过买入机会，而通过融资融券交易可以解决这个问题，并实现资金的T+0流转。
融资融券交易中，投资者在信用账户可以执行的操作指令主要包括担保物买入、担保物卖出、融资买入、卖券还款、融券卖出、买券还券、直接还款和直接还券等8种方式，通过这些指令，投资者实现了担保物的买与卖，融资的买与卖、融券的卖与买、以及资金证券直接偿还等4类证券与资金的流转操作。
融资融券T+0交易技巧就是通过上述的8个融资融券操作指令实现证券和资金的T+0流转的交易技巧。
按照不同目的和方式，T+0交易技巧可以分为融资资金的T+0流转技巧，看涨股票的T+0流转技巧和看跌股票的T+0流转技巧。
一、融资资金的T+0流转技巧策略简介：投资者信用账户中以证券作为担保，T日计划买入标的股票但自有资金不足，且也不愿意承担融资负债。
该投资者可以先融资买入标的股票，然后采用卖券还款指令卖出担保证券归还融资负债，从而实现融资资金在当日T+0流转，盘后不产生融资负债。
案例1：投资者D的信用账户中有古井贡酒1千股，T日上午10:00时该股票价格95元/股，该投资者看好古井贡酒当日走势，计划到下午14:50时卖出。
同时该投资者又看涨标的股票五粮液，价格为30元/股，想及时买入，但此时自有资金不足。
由于投资者D信用账户中的古井贡酒是担保证券，于是该投资者在上午10:00时采用融资买入指令买入五粮液2千股，产生融资负债6万元。
下午14:50时，古井贡酒价格上涨到100元/股，再采用卖券还款指令卖出古井贡酒1千股，成交后获得的10万资金，其中的6万元自动偿还融资负债，剩下的4万元保留在信用账户中。
该投资者T日收盘后无融资负债。
融资融券操作实务详解课件
03
证券借贷方
向证券公司借出资金 或证券的机构或个人 ，是融资融券交易中 的出借方。
04
登记结算机构
负责证券交易的登记 和结算工作，是融资 融券交易的重要参与 者之一。
融资融券交易的标的证券
01
融资融券交易的标 的证券必须是符合 规定的证券，包括 股票、债券等。
02
标的证券必须是可 交易的，且必须在 证券交易所上市。
利率风险
总结词
利率风险是指融资融券交易中，市场利率波动对投资 者融资融券成本和投资收益的影响。
详细描述
在融资融券交易中，投资者需要向证券公司支付融资 利息或融券费用，这些费用会受到市场利率波动的影 响。如果市场利率上升，融资利息和融券费用也会相 应增加，从而增加投资者的成本。反之，如果市场利 率下降，融资利息和融券费用也会相应减少，从而降 低投资者的成本。因此，投资者在进行融资融券交易 时，需要充分考虑利率风险，并制定相应的风险管理 策略。
主要参与者的行为分析
券商行为分析
券商在融资融券市场中扮演着重 要的角色，他们提供融资和融券 服务，同时也承担着风险管理的
责任。
投资者行为分析
投资者在融资融券市场中通过向券 商融资或融券的方式进行买卖证券 ，需要承担相应的风险和收益。
监管机构行为分析
监管机构对融资融券市场进行监管 ，维护市场的公平、公正和透明。
注意事项
在牛市策略中，投资者需注意 控制杠杆比例，避免过度杠杆
化带来的风险。
熊市策略
总结词
利用融券卖出赚取现金，降低 风险。
详细描述
在熊市行情中，投资者可以通 过融券卖出的方式赚取现金， 降低自身持仓成本和风险。
适用场景
适用于市场处于熊市阶段，投 资者对市场前景看空时。
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单选题（共4题，每题10分）
1 . 下述哪项是2015年11月13日沪深交易所公告的融资融券交易规则变化？
（）
∙ A.融资保证金比例从最低100%调整至最低50%
∙ B.融券保证金比例从最低100%调整至最低50%
∙ C. 融资保证金比例从最低50%调整至最低100%
∙ D.融券保证金比例从最低50%调整至最低100%
我的答案： C
2 . 假如融资保证金比例100%，融券保证金比例50%，客户欲参与某新股发行的
网下申购，账户只有资金，且不愿承担市值涨跌的损益，若该新股申购门槛5000万元，则理论上而言，客户至少需多少资金才能实现上述需求？（）
∙ A.3500万元
∙ B.3750万元
∙ C.4000万元
∙ D.5000万元
我的答案： B
3 . 如果融券卖出的标的证券当天有成交，则其申报价格不得低于（）。
∙ A.价格无限制
∙ B.上一交易日收盘价
∙ C.最新成交价
∙ D.最新委托价
我的答案： C
4 . 在保证金金额一定的情况下（）。
∙ A.保证金比例越低，投资者融资融券的规模就越大，财务杠杆效应越低∙ B.保证金比例越高，投资者融资融券的规模就越大，财务杠杆效应越高∙ C.保证金比例越高，投资者融资融券的规模就越小，财务杠杆效应越低∙ D.保证金比例越低，投资者融资融券的规模就越小，财务杠杆效应越高我的答案： C
多选题（共4题，每题10分）
1 . 投资者融券卖出股票所得资金，可以（）。
∙ A.买券还券
∙ B.偿还融资融券交易相关利息、费用或融券交易相关权益现金补偿
∙ C.买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金以及交易所认可的其他高流动性证券
∙ D.买入股票
∙ E.转出信用资金账户
我的答案： ABC
2 . 当前融资融券标的证券中，挂钩香港证券市场相关的有（）。
∙ A.H股ETF（510900）
∙ B.黄金ETF（518880）
∙ C.国债ETF（511010）
∙ D.恒生ETF（159920）
我的答案： AD
3 . 下述哪些是2015年10月09日发布的《上海证券交易所程序化交易管理实
施细则（征求意见稿）》中第三十二条对异常交易监控的规定内容（）？
∙ A.一个交易日内出现五次以上每秒申报5笔
∙ B.一秒内完成申报并撤销申报，且日内出现3次以上
∙ C.日内申报2000笔以上
∙ D.日内申报在4000笔以上，且存在一秒内完成申报并撤销申报的行为
我的答案： ABC
4 . 下述哪些是融资融券交易中的常用交易指令？（）
∙ A.融资买入
∙ B.卖券还款
∙ C.融券卖出
∙ D.买券还券
我的答案： ABCD
判断题（共2题，每题10分）
1 . 在授信额度和可用保证金足够的前提下，“先融资买入后普通买入”的操作
模式，要比“先普通买入后融资买入”的模式实现的杠杆更大，买入的股份更多。
（）
对错
我的答案：对
2 . 当前融资负债最早可于T+0日了结负债，因此，当天可以融资买入证券后，再对该部分证券执行卖券还款操作。
（）
对错
我的答案：错。