晋商票号管理思想对现代金融企业管理之启示
浅谈晋商带给现代企业管理的影响和启示
浅谈晋商带给现代企业管理的影响和启示晋商是中国商业史上的一支重要力量，他们在中国商业史上留下了深远的影响。
在古代，晋商以其商业智慧和管理经验闻名，他们的商业活动不仅促进了当地的经济繁荣，而且对现代企业管理理念也具有深远的启示。
晋商的商业智慧和管理经验对现代企业管理产生的影响主要有以下几个方面：晋商注重人才培养。
晋商重视人才的培养和选拔，他们注重选拔有能力和有潜力的人才来为企业服务，同时也注重培养员工的综合素质和实践能力。
这种注重人才的管理理念对现代企业的人力资源管理产生了深远的影响。
现代企业也应该注重人才的选拔和培养，通过完善的人才管理制度，为企业培养出更多的优秀人才来推动企业的发展。
晋商注重企业家精神。
晋商在商业活动中注重企业家精神的发扬，他们具有敢为人先的勇气和开拓创新的精神，这种企业家精神对现代企业的创新和发展具有深远的启示。
现代企业家也应该树立正确的企业家精神，勇于创新，不断开拓新的市场和业务，为企业的发展注入新的活力。
晋商注重诚信经营。
晋商在商业活动中注重诚信经营，他们致力于树立良好的商业信誉和品牌形象，以此来吸引顾客和合作伙伴。
这种诚信经营的理念对现代企业的经营管理具有重要的意义。
现代企业也应该注重诚信经营，树立良好的企业形象，做到言行一致，以此来赢得顾客的信任和支持。
晋商注重品牌建设。
晋商在商业活动中注重品牌建设，他们通过不断提升产品的质量和服务的水平，树立了自己的品牌形象，使得品牌成为了企业的核心竞争优势。
这种品牌建设的理念对现代企业的发展具有重要的启示。
现代企业也应该注重品牌建设，通过提升产品质量和服务水平，树立自己的品牌形象，使得品牌成为企业的核心竞争优势。
晋商在中国商业史上留下了丰富的商业智慧和管理经验，他们的商业理念和管理经验对现代企业管理产生了深远的影响。
现代企业应该借鉴晋商的管理理念和经验，注重人才培养、树立正确的企业家精神、注重诚信经营和品牌建设，以此来推动企业的发展和壮大。
应用文-山西票号对现代银行管理的启示
应用文-山西票号对现代银行管理的启示山西票号对现代银行管理的启示'山西票号对现代银行的启示票号是专营银两异地汇兑、存放款业务的私人金融机构。
清道光三年（1823），山西平遥商人李大全、雷履泰创办了中国历史上第一家票号“日升昌”。
之后数十家票号应运而生，并凭借着雄厚的资本和四通八达的金融，承揽了国内官、商及私银的汇兑、存放业务。
曾一度主宰了当时的金融流通业，被西方人称之为“Shan xi Bank（山西银行）”。
一、人力管理1.山西票号独特的用人之道山西票号独特的用人之道，许多方面勇于打破了当时的封建思想禁锢，比如掌柜和伙计的“身股”政策。
“身股”政策指东家的出资为银股，是票号的真实资本；掌柜和伙计以人力入股，为身股。
同时，身股与银股都享有同等分红的权利[1]。
票号在极盛时期，身股股数一般都超过了银股股数，因而盈利的一半以上被身股分去，大大激发了职工的创造性劳动，而且使职员与东家的利益紧密地拴在一起，形成强大的凝聚力，才能使票号在其百年发展历程中创造出巨大的效益。
票号的用人原则可以概括为一句话——用乡不用亲。
票号的职员采用引荐制，如果在票号中表现不好被开除，不仅断了一家人的财路，更有辱祖宗的面子。
票号清楚地认识到，经营需要的是理性，而亲情一旦介入经营，将会影响这种理性，从而影响有效的经营。
票号对学徒的要求非常严苛。
招聘学徒要由与票号有业务关系的店铺担保，学徒出事，要由保人承担赔偿责任。
对于新进职员，要历经三年严厉、苛刻甚至是忍辱负重的学徒期，随后还要历经七年班期做事，业绩可观、无错无误，才能取得身股。
这前后十年，也是掌柜观察伙计、辨识人才的过程。
2.启示山西票号在长期的选拔、培养和造就人才中积累的宝贵，对于现代银行的人力资源管理，是一笔难得的财富。
票号这种用人方式保证了后备人才的质量，掌柜与员工能够更为专业高效地开展各项业务，实现票号的竞争优势。
当今的商业银行应通过引进、培训等多种渠道，加强队伍建设和人才储备，打破目前在许多单位仍存在的、根深蒂固的任人唯亲，真正实现招聘人才的公开、公正和透明，才能不断提升本文由联盟收集整理效率，建立和谐稳定的工作氛围。
晋商票号发展对现代企业发展的启示课件
对当代中国企业组织与管理旳启示
3.企业管理中鼓励与约束旳对称性问题
山西票号旳股权鼓励机制是其能够在逆境中迅速成长旳主要制 度原因。但是伴随票号业务旳不断发展与扩张，对经理人员旳股权 鼓励经过长久旳累积之后，已经使原来旳约束机制逐渐失去了应有 旳效用。这时，票号资本家对经营者提供旳鼓励与其所受约束之间 产生了较大旳悬殊，经营者对利润旳分享权利与其所受旳约束极不 对称，实质上已经为经营者提供了一种畸形旳鼓励，而且所以造成 票号日常经营活动中旳盲目性和高风险性，最终造成票号旳纷纷倒 闭。制度经济学以为，有效率旳制度应该使每个经济行为主体旳权 利和责任都尽量是明确旳、对称旳，从而提供相应旳充分旳鼓励和 约束。好旳制度应能够最大程度地使个人努力和个人收益具有正有 关性，同步也要使个人权利与其所负旳责任也有正有关性。这两者 之间任何旳不对称都不可能称之为一种好旳制度。
浅析晋商票号兴衰原因 衰败原因
外部原因
•清末战乱频生 •封建主义与帝国主义旳压迫
•银行间竞争 •太过注重大客户， 而忽视小客户旳吸储
内部原因
•未能及时注意到 银行发展旳必然性 •过于注重信誉借贷，
而忽视失误抵押 •全部权与经营权分离，
但未形成有效监管
对当代企业组织与管理旳启示
1.企业组织管理制度与人文环境旳结合 2.肃清扼杀企业创新机制旳家长制作风 3.企业管理中鼓励与约束旳对称性问题 4.制度创新与环境变迁紧密结合才干保持制度旳高 效率
对当代中国企业扩张旳启示
2.能够合适依赖政治资本，但不能够彻底倾向政治资本
票号旳发展过程中能够说与政府旳关系非常之亲密，能够说兴 衰荣辱都捆绑在了一起。清政府将官银兑换交予票号，则票号大兴 ；成立户部银行，票号大伤元气；清政府灭亡，则票号彻底衰败。 这点我们当代企业必须非常警惕。在企业发展过程中，政治资本对 企业能够起到非常大旳帮助作用，但是将企业发展与政治捆绑，则 是一种对企业命运旳博弈，也是将企业旳创新扼杀。
浅谈晋商的票号对中国金融业发展的影响
浅谈晋商票号对中国金融业发展的影响P100210058 10级金融一班赵亚鹏近年来由于《大红灯笼高高挂》,《乔家大院》,《走西口》等文艺作品的影响，晋商，晋商票号半个多世纪后再此引起人们的关注，但是这股热潮大多是一种人文渴求的自我满足，对晋商票号的研究应更多的还原其本。
晋商票号的产生有其历史必然性。
首先山西晋中晋北地区自然条件较晋南地区恶劣，在以农业为根基的君主专制社会，晋中晋北地区的经济社会发展一直是滞后的。
从北宋后期开始，晋中晋北地区世代务农的农民中就有人离开贫瘠的土地，到口外谋生。
主要路线走出杀虎口到河套地区垦荒。
短命的元朝连年的战乱，这些走西口的汉子中出现了运送粮草发了战争财的财团。
之后开始涉足南北商贸物流，在尚处游牧的蒙古和富庶的华南地区的行商坐贾中积累的大量财富，为从事票号金融业打下了的基础。
其次，人力资源从严格限制个人的君主专制社会中得到一定程度的开发。
世代在贫瘠土地上耕作的农民发现人挪活，经商致富是勤劳致富，应该受到尊重，于是自汉独尊儒术以来士农工商的社会排序被击碎，而且平起平坐。
孩子只要可以计数写字，便被大人送进商号学徒。
晋商上创造的“身股”制度，几乎是职业经理人制度的雏形。
个人的才能和积极性得到了相当程度的发挥，为票号的兴起积累的大量的的人才。
最后，山西的地域文化为票号的发展提供的意识形态的保障。
晋北五台山是文殊菩萨的道场，文殊菩萨因德才超群，居菩萨之首，故称法王子。
广泛的信众基础形成了崇德的社会风气。
临汾洪洞是明初大移民的出发地，“问我老家在何处，大槐树下老鹳窝”，使走南闯北的晋商更容易获得认同感。
运城解州是关公故里，心同日月义同天，晋商以信义为纽带团结在一起。
以信取利是所有晋商财团的理念，各个商贾集散地均有关公庙，比如丝路重镇甘肃兰州永登县红城镇现存一座山西商人出资兴建的关公庙。
没有法制的君主专制社会，这些理念是涉足金融信用的重要保障。
晋商票号不仅为商品经济的发展发挥了独特的促进作业，而且为中国官商银行的设立，发展提供了条件，晋商票号在中国金融史上的地位功不可没。
《晋商学》读后感1000字
《晋商学》读后感1000字一种商业的发展，不仅要经济做保证，还需要政府的支持，人民的需要。
整个社会商业的兴旺是一个国家富裕的条件之一，如今的金融业，对于我们的经济发展起很大的作用。
因此，我们要注重金融的发展和完善。
晋商是由早期的以地邻关系为纽带形成的商帮演变而来，帮多数从事长途贩运，商品流转和资本周转慢，垫支资本大，在资本不足的情况下，就需要向社会借贷。
并且商人分布的广泛，以至于远足贸易的普遍开展，海外贸易、跨省贸易的发展。
所以，解决资金融通问题，解决异地汇兑，就成为了晋商当前的问题。
因此，早期的银行——钱庄、票号就出现了。
票号、钱庄的出现是经济发展必然的规律，一种趋势。
社会的商品流动，整个社会生产力的发展，交往的需要等原因，构成了票号的起源。
还没有看《晋商》时，我就想，票号为什么是晋商创立的呢，看了之后，我知道，山西商人成功的关键在于，恶劣的地理坏境，诚信，努力创造，敢于创新、对商机的把握和对管理体制的了解。
晋商在经营中的成功体现在以下几个方面，第一，山西富商巨贾不可胜数,他们掌握了巨额资本。
第二，视信誉为命根，坚持信誉第一。
强调做买卖必须脚踏实地，不投机取巧，赚不骄傲，赔不气馁，宁赔本也不做玷污商号招牌的事。
第三，把商业做到了国内外，在国内外都建立起了分号，形成一个庞大的商业网。
我们说晋商成功的原因归结于以下几点：1.环境恶劣，被迫从商。
明清时的晋商之所以能在如此恶劣环境中崛起，是因为有明清晋商创造奇迹的特殊条件；一方面由于生存环境的压力，山西人渴望去贫致富；一方面地理位置优越以及能吃苦耐劳的精神，以及当时政府的开中法政策，为山西人致富奠定了基础。
令现今晋商发家的资本不是财富，而是穷困所迫，也可以说是因为山西地不养人，元末明初时的山西，自然环境遭到极大的破坏，水土流失严重，气候干燥寒冷，自然灾害频繁，百姓的生存受到了威胁. 在如此恶劣环境下，他们迫不得已，为了生存，他们远离家乡，去闯西口，以经商谋生，开辟事业。
浅谈晋商带给现代企业管理的影响和启示
浅谈晋商带给现代企业管理的影响和启示
晋商是中国历史上著名的商业群体，其商业活动盛行于唐宋时期，对于中国商业的发
展有着重要的贡献。
晋商以其财富积累和商业活动的长期性、富有策略性而著名，其所传
承的商业管理精神对现代企业发展有着重要的启示和影响。
晋商管理模式的成功之处在于其工商结合，同时注重营销、资本运营以及人才培养。
首先，晋商将生产和销售结合起来，以营销为导向，注重品牌建设，培养消费者忠诚度。
其次，晋商财富的积累和资本的运营十分重要，晋商注重金融活动，利用资本和信用来赚
取更多的利润。
再次，晋商深信人才是企业发展的关键因素，注重优秀人才的培养和引进，并付出巨大的努力来培养和保持员工的忠诚度。
晋商的商业管理经验对于现代企业管理有很多启示。
首先，晋商注重企业的品牌建设
和客户关系管理，这对现代企业来说非常关键。
现代企业必须注重品牌建设，培养良好的
企业文化，并从客户的角度出发，注重客户需求和满意度，提升客户忠诚度。
其次，晋商
注重资本和金融活动，利用资本和信用来获得更多的利润，现代企业亦应注重资本的运营
和管理，提高资产的效益和收益。
最后，人才是现代企业发展的关键，企业应注重人才的
培养和引进，塑造良好的企业文化，提高员工的忠诚度和归属感。
总之，晋商的商业管理经验对于现代企业管理有着很大的启示和影响。
现代企业应学
习晋商注重品牌建设、资本运营和人才培养的管理模式，将其发扬光大，不断提升企业的
竞争力和市场地位。
同时，企业还应注重创新经营模式，适应市场的变化和客户需求的改变，不断推进管理创新和发展，实现企业的可持续发展。
浅谈晋商带给现代企业管理的影响和启示
浅谈晋商带给现代企业管理的影响和启示晋商，是中国商业史上重要的商业集团之一，其影响不仅在当时中国商业的发展上，更是深远影响了现代企业管理。
晋商深谙商业之道，擅长经营管理，他们的商业智慧和经营理念影响了当代企业管理，对于现代企业的管理者来说，可以从晋商的经验中汲取许多启示。
一、注重人才培养晋商非常重视人才培养，他们擅长吸引、培养和留住人才。
晋商的经营之道，并不仅仅依赖于资金、资源，更多的是依赖于人才。
晋商注重培养人才，善于发掘和利用人才，让人才得以施展才华。
这种注重人才的理念对现代企业同样适用。
人才是企业的核心竞争力，只有注重人才培养，企业才能不断创新发展，不断提高自己的核心竞争力。
二、注重品牌建设晋商对品牌建设极为重视，他们擅长通过品牌塑造来提高企业的竞争力。
晋商在商业上有着极高的声望，这与其对品牌建设的重视是分不开的。
晋商不断强化品牌的影响力和美誉度，对企业管理者来说，品牌建设非常重要。
只有通过品牌建设，企业才能够树立良好的企业形象，才能够在激烈的市场竞争中立于不败之地。
三、注重商业信誉晋商强调商业信誉，他们在商业上一直秉持着“言而有信，行而信之”的原则，通过诚信经营来树立良好的商业信誉。
现代企业同样需要注重商业信誉，只有树立了良好的商业信誉，企业才能够在市场上立于不败之地。
商业信誉是企业的立身之本，只有通过诚信经营，企业才能够赢得消费者的信任和支持。
四、注重家族企业文化晋商是家族式企业，在家族企业文化的影响下，晋商非常重视企业内部的和谐稳定。
家族企业文化强调家族成员的忠诚、责任和担当，这种家族企业文化对现代企业管理同样具有启示作用。
现代企业同样需要注重企业内部的和谐稳定，只有建立了良好的企业文化，企业才能够有效地团结一致，为企业的发展共同努力。
五、注重创新发展晋商在商业上一直注重创新发展，他们善于发掘商机，善于主动变革，这些创新发展的理念对现代企业同样适用。
现代企业面临的市场竞争非常激烈，只有通过不断创新发展，企业才能够在市场竞争中立于不败之地。
晋商之道引发的现代企业管理思考完成版2完整篇.doc
晋商之道引发的现代企业管理思考完成版4第2页而后期财东为了取款方便，选任大掌柜的时候考虑听话等因素。
因此后期票号出现离心离德现象丝毫不怪。
票号鼻祖日升昌的垮台，就是选了一个组织纪律不强，能顺应财东偏好的大掌柜。
票号信用机制建立的基础是初级信用机制，与现代银行的高级信用机制有本质的区别，这是在动荡年代导致其衰败的另一个内在原因。
票号的信用机制是建立在初级信用的基础上，在外部环境已经是诚信危机、社会动荡不堪的时候，晋商放出去的高利贷不能回笼，晋商坚持的的诚信文化，使其坚持对客户的汇兑，当财力出现危机，现金流不足的时候，票号业务的衰败就是顺利成章了。
依托官府，职能异化票号的客户，最初的客户是民间贷款，商人为主；后发生太平天国运动，以及西方资本主义入侵中国的第二次鸦片战争，对票号的发展有影响，业务收缩，其服务逐步转向与清政府的结合，汇兑政府官饷；另外的一次机遇是：慈禧住进大德通，晋商有了回报，慈禧回去后，不仅同意票号可以汇兑官饷，而且把《辛丑条约》中规定的赔款本息共10亿两银子交给票号汇兑，各省每年把应交赔款交给票号，由票号再汇给汇丰银行。
1900-1910是票号的鼎盛时期，形成这种极盛的是官饷和赔款的汇兑。
随着晋商对俄贸易的衰落，一方面晋商将大量的资本转向蒸蒸日上的票号；另一方面，其业务重点从办理国内商业汇兑转向存放款业务，其中又??而造成畸形发展及其最终的衰落。
第三次金融风暴是1897年的贴票风潮和1910年的橡皮股票的风潮。
大量钱庄倒闭，钱庄是票号的主要客户之一，对票号造成很大影响。
1900年的义和团和八国联军又给票号以重创，成为抢劫对象，损失惨重。
辛亥革命给了票号致命一击，革了清王朝的命，也革了票号的命。
靠封建王朝而生者也随着这个而亡。
因此，当晋商内部问题严重时，社会的动荡就会成为“压倒骆驼的最后一根稻草”。
故步自封拒绝改革现代银行和传统的票号有很大的不同，为什么呢？传统的票号资本都很少，大概是几十万两银子就算是多的，最多的几乎没有超过40万两银子的，所以实际上资本的实力很小。
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制公司，股东承担有限责任。但是根据现代
金融企业的经营状况，股份有限责任公司也并 不是最理想的组织形式。股份有限责任公司这 样的组织形式也不能解决管理层的权利与责任 不对称的问题，管理层尽管面临着董事会与监
思路。国
（作者：周建波，北京大学副教授，中 国经济思想史学会常务理事。秘书长。研究 方向为中国经济思想史、管理思想史。 叶溪尹。北京大学经济学院２００６级本 科生）
的不确定性给金融业带来的不可控因素，金 融监管机构想出了各种各样规避、防范和化
或是审慎），小到单个客户的违约风险，都
关系着金融企业的经营成败。 但在诸多的影响因素中，经理人的经
解金融风险的对策、措施和方法。从日常经
营管理的角度看，其中包括业务活动限制、 资产分散化管理、资本充足性限制、风险管
营方式可以说是对金融企业的存亡影响最
花红制不仅相当于现代银行的计提风险准备
金，它还包括建立了“风险管理奖励基金”，为 票号的有序经营起到了重要的作用。而这个“风 险管理奖励基金”也对现代金融企业有着很大 的启示。
易引起经营的脱节甚至失败。大到政治动
荡、战争爆发、未预料到的急速的通货膨 胀或通货紧缩、经理人的经营方式（冒险
在当代社会，面对来源于社会经济环境
可抗拒的风险时，采用了一个非常人性化 也更值得现在的金融机构借鉴的激励机 制——花红制，来对经理人的行为进行规
制。晋商票号的所有者们一般从红利中预
提一定比例的资金，作为弥补未来意外损 失的风险基金。此笔款项是总号在每次账 期决算后，依据纯利润的多少按预定比例、
对应各分号掌柜记提的一定金额的损失赔 偿准备金，此项准备金称为“花红”，或
资后果承担无限责任。在项目产生收益后，
先归还投资人的投资，超过基本收益的
ห้องสมุดไป่ตู้
部分，无限合伙人可以分得２０％～３０％。
投资者作为有限合伙人不直接参与基金的 经营运作，并且仅以其投资额为限对基金
的亏损及债务承担责任。而作为普通合伙
人的风险投资专家，则直接经营管理风险 投资基金，并以自己的所有资产对基金的
债务承担责任。金融行业的高风险要求管 理层对其的经营情况负责，而有限合伙的
薪＋分红”。以华尔街的金融工作者为例，他
们的薪酬以分红为主，占总薪酬的８０％甚至 更多。而分红的多少则仅与该会计年公司的 全部利润正相关，即经理人为公司创造越多
的利润，经理人本身可以获得越多的报酬。
在这样的情况下，好的风险管理并不能量化 为参与评价薪酬的利润，而冒险的策略在短 期或许能获得更大的利润。 当监管机制希望用数量上的规制来避免经 理人的冒险行为时，现代金融业的经理人所面 临的激励机制却是鼓励经理人找到监管制度的 漏洞，获得更大的收益。近期起源于美国的由
人们采取冒险的决策。究其原因，就是其激 励机制与监管机制实际上是背道而驰。金融 业经理人的薪酬通常是由两部分构成，即“底
化不可控风险，使金融企业得到更好的发 展。由于经理人与委托人之间存在着信息 不对称、地位不对称等因素，除了经理人 本身的道德因素外，正确的激励机制和完
善的监管机制就成为解决问题的主要方法。 在百余年前，晋商票号在面对种种不
日常业务时就会考虑到道德因素，而不是
只考虑业务的增加量，风险的转嫁率。
建立花红制的作用一方面在于保障票号正
常经营，防范意外经营风险；另一方面能够激 励总号分号掌柜审慎经营，因为分号的利润越 多，在未发生风险的条件下所获的收益也越多。
“花红制”——解决金融业 委托一代理问题的一种可能方式
金融业是一个高风险行业，它的业务 主体是在不确定环境下对资金或货币资源 进行跨期配置，而越是跨期的经营就越容
如站柜、待客、取货、送货、跑外、通知、
誊写等。经过一年的学徒，掌柜们听取伙
计们的评论意见，认为符合当伙计，或者
发现有经商头脑、精明干练的，进行谈话， 决定留用人号。 之后练习生就进入了为期三年的见习
晋商在我国的商业发展史上有着举足轻重
的作用。明清时期主导全国商业的“十大商帮” 之中，以晋商与徽商的成就最为耀眼，而论及 中国金融业的发展，山西票号的地位更是不能
“次贷危机”引发的金融海啸，正是由于银行业
的冒险经营，通过金融创新和金融业间的风险 转嫁，最终影响到整个经济体。 此时再反观晋商票号，晋商票号虽然没有 现在那样严密的银行监管网络，其在１９世纪的
者称为“倍本”。比如，“大德通的资本，
在光绪十年改组时，原本十万两……光绪 十八年，每股倍本一千五百两，共倍本
期，在此期间对练习生的培养，不仅要传
授业务知识，而且要培养每个练习生的道 德品质。“练习生由总号年资者训育，训育
忽视。晋商票号自１８２３年创立，在鼎盛时期，
曾经实现了“汇通天下”的局面，但由于政 治原因和本身发展的一些瓶颈，晋商票号历时
的科目，在技术方面为打算盘、习字、背 诵平码，抄录信函，练习写信及记账等；
人为，得人则兴，失人则衰”。所有的企业基 本上都有自己培养合格职工的体系。晋商早在
修身”杜绝邪道侵入。
同样，现代金融企业也视人力资本为
一百余年前就意识到了这一点，他们把人力资 源看做票号的第一资源，十分注重培养职工业 务能力与道德品质，并有一套与之相对应的培
训体系。
０８４
最重要的资本。他们通过对职工的轮岗、 定期专业知识培训、公费留学等手段，培养、 选拔合格的职工。但这样单方面侧重于技
厶的“次贷危机”引起的金融海啸席卷全球。
华尔街职业经理人置风险管理于不顾的种种金 融创新在多重传导机制的作用下让全球经济陷 入疲软。在这场由虚拟经济向实体经济扩散的 经济危机中，道德风险、逆向选择等金融业管
理上的缺陷都暴露在我们的面前。金融业的管
理秩序亟待重建，当我们重新审视历史，从中 国古代金融业管理制度中会发现许多有建设性 的方案，对完善我国乃至世界的金融管理秩序 有着重大的意义。
重视对其他员工的培养教育。大德通票号 大掌柜高钰十分重视儒学伦理思想。他在
担任大掌柜期间，开办号内学校，“命阖号
“道德与业务并重”
同人皆读《中庸》、《大学》’，并请名师教
育青年职工，灌输重信誉、讲忠诚的立身 基础，以商人伦理道德要求员工“正心、
——完善的员工培训制度
人力资本是企业的一项重要的资本，“事在
承担有限责任；而无限合伙人（又称为普 通合伙人）为风险投资家，他们出资仅为
总投资的１％，负责基金的实际运作，对投
计”，管理人员不承担任何责任。
在票号的经营之初，各票号财东所占的股 份占绝对股数，这样的制度可以更好地激励管 理人员从而使票号的业绩更上一层楼。但随着 时间的推移，各票号财东的银股数变动很少； 而人力股却处于持续的递增势头，到了二十世 纪初期，各票号的身股数已经普遍超过了银股 数。以大德通１９０８年账期的分红情况看，银 股分红３４万两，身股分红４０．２８８万两，比银 股多分６．２８８万两，人力股东实质上已经是企 业利润的主要获得者。在这样的情况下，管理 者的行为就趋向于以获取最大的可能利润为主 导，如果高收益所带来的高风险造成了票号的
直接参与票号的经营与管理。联系这样的所有 制结构的分配制度是所谓的“股俸制”，即将人
由有限合伙人和无限合伙人组成。有限合
伙人主要包括保险公司、养老基金、大公 司和富有的个人，他们的投资占总投资的 ９９％，但不直接参与经营和管理，对投资
力股与资本所有者的资本股合在一起，按总占
股比例分配。管理人员经营得好，东家、伙友 均可获益；若是经营得不好，“赔东家不赔伙
形式就从激励层面彻底地约束了管理层的 行为。 晋商票号的失败说明了所有者承担无 限责任并不是一种好的组织形式，而现代 金融企业在这场金融危机中暴露出来的问
亏损，管理层并不为此负任何责任。加之晋商
票号的所有者承担无限责任，票号破产之后要 变卖地产、房产，甚至因此入狱，晋商票号的
题，也说明了有限责任公司制在金融行业
为例，在一些投资银行破产或是被收购之 时，股东为决策上的失败承担了有限责任， 但具体作出决策的管理层并未被追究责任， 其与本期对亏损相对应的收益早已在前几
期以经营奖励的形式成为其私有财产。在
“风险管理奖励基金”，金融业的委托一代理问
题可能会得到一定程度的解决。
所谓的现代金融企业制度之中，管理层的
“有限责任与无限权利”
大的一个因素。因为经理人直接面对种种
风险，他的决策将与社会经济环境的不确
定性带来的不可控因素有一个综合作用。
理评估以及信息披露要求等。但是从近五十
年时有发生的银行倒闭案中，我们发现，纷
冒险的经营方式将放大固有的金融风险，
将金融企业推入一个更加危险的境地；与 此相反，审慎的、合理的经营方式将最小
繁复杂的条款并没有阻止现代金融业的经理
权利与责任仍然处于不对称的状况。
此时，在风险投资基金中最主要的结
——权责失衡带来的困境
从权利构成上看，晋商票号实行两权分离， 即所有权与经营权分离，普遍采用“东家出资，
构形式一一有限合伙制可能成为解决这种
权责失衡的方法。在这种形式中，合伙人
伙友出力”的方式。东家作为所有者只决定两 件事：任命大掌柜和主持一个账期的分红，不
在道德方面为重信义、除虚伪、节情欲、 敦品行、贵忠诚、鄙利己、奉博爱、薄嫉恨、 幸辛苦、戒奢华”。
～百余年后最终退出了历史舞台。虽然现代金 融企业的组织形式比百余年前的晋商票号更为 严密，业务范围更为广泛，但晋商票号的兴衰 对金融企业的管理还是有着许多可以借鉴的地
方，也能给予我们许多的启示。
晋商不仅重视练习生的培养教育，也很
三万两，合计为十三万两。”此款专项存储 于票号，并支付一定利息，一旦出现意外
经营活动却从未由于经理人的过于冒险的行为 招致损失。可见“花红制”作为风险管理的一
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万 方数据
Ｖｉｅｗｐｏｉ ｎｔｓ商贸观点