第四章行业分析第三节、行业的市场结构分析
第四章 市场客体和市场结构
二、市场类型
（一）划分市场类型的依据和影响市场 竞争的因素 1.划分市场类型的依据：根据市场主体 在某一商品市场中的数量比例和竞争程 度，可以把市场划分为四种类型：即完 全竞争市场、完全垄断市场、垄断竞争 市场和寡头垄断市场。 2.影响市场竞争的因素 第一，商品的自然属性与满足人们需要
的程度之间的关系。 第二，生产商品的技术复杂程度。 第三，资本有机构成的高低。 第四，生产商品的经济规模的大小。 第五，市场准入方面的社会限制程度。 （二）四种市场类型的简要分析 1.完全竞争市场 （1）含义：完全竞争市场又称纯粹竞
（2）完全垄断市场形成的条件：
第一，政府借助于政权对某一行业进 行完全垄断经营。
第二，政府特许的私人完全垄断经营。
第三，厂商拥有某种产品的专利权而 在一定时期内形成完全垄断。
第四，厂商完全控制了生产某种产品 所需的原料供给而形成对利用其生产 的产品的完全垄断。
第五，某些产品市场需求很小，一家 厂商的生产就可以满足全部市场需求， 而形成完全垄断。
（二）市场时间结构 1.现货交易市场
（1）含义：是指出售商品、收取现金并 即期交货的市场，这种“当面成交，银 货两清”的交易方式也叫现买现卖。 （2）现货交易市场的特点： 第一，交易品种的多样性与交易发生的 频繁性。 第二，现货交易体现的是一种单纯的买 卖关系。 第三，现货交易是一种即时交易方式。
第五，交易双方的法律关系有区别。 第六，交易目的不同。
(3)期货交易的内容： 一类是以转移价格风险为目的的套期保 值活动。 另一类是以营利为目的的投机活动。 (4)期货交易市场的作用： 第一，有助于生产经营者转移风险。
第二，有助于提供正确的远期价格。
第三，有助于稳定市场的价格水平。
证券投资学第四章行业分析PowerPoint演示文稿
建设资源节约型
建设环境友好型
受益板块
消费类公司
农资类公司；消费类公司
服务业尤其是现代服务业； 先进制造业 东北以及中部地区公司
房地产开发、建筑建材、生活服 务业 社会资源类公司； 生产节能设备公司 社会环保类公司
四、行业的市场结构分析
市场类型综合比较
行业结构与行业竞争
• 行业竞争分析
（三）产业的要素集约度
1、资本密集型 ➢需要大量的资本投入的产业
2、技术密集型 ➢技术含量较高
3、劳动密集型 ➢主要依赖劳动力
（四）我国上市公司的行业分类-1
• 沪市上市公司行业分类(上证所《上市公司行业分 类说明》) – 行业分类的标准 • 基础：摩根斯坦利和标准普尔公司联合发布 的全球行业分类标准(GICS) • 参照：证监会《上市公司行业分类指引》 – 上市公司行业划分根据上市公司年报每年调整 一次
– 波特将竞争策略定义为企业为了获得利润而在 行业竞争中争取有利地位的手段
– 五力模型
• 现有厂商的竞争 • 潜在进入者 • 替代产品 • 需求方议价能力 • 供应方议价能力
行业结构与行业竞争
• 五力模型结构图
案例：网络设备行业的市场结构
五、行业的经济周期敏感度分析
行业的经济周期敏感度分析
比较项目 与经济周期关 产生原因 系
三、产业的生命周期分析
•产业的生命周期
• 指一个产业从它萌芽、成长、壮大到衰退、消失的过程， 是一个产业在国民经济中所存在的时间长短。
产业的生命周期
案例：小灵通用户生命周期
案例：台湾各类电路板产品生命周期
案例：PHS的生命周期
•证券价 格波动 幅度大 ，风险 高
行业分析
三、产业的生命周期性与股票投资
B、成长期 在这一时期里，拥有一定市场营销和 财务力量的企业逐渐主导市场。这些企业往往时 较大的企业，期资本结构比较稳定。在成长期， 由于受不确定因素的影响较少，产业的波动也较 小，此时，投资者蒙受经营失败而导致投资损失 的风险性大大降低。
在成长期，新产品逐渐赢得了市场，新产业也随 之繁荣起来，投资于新产业的厂商开始增加，市 场竞争风险开始加大。破产率和合并率很高，在 成长期的后期，由于优胜劣汰的作用，市场上生 产厂商的数量在大幅下降之后开始稳定。市场需 求基本饱和，产品的销售增长率减慢，迅速赚取 利润的机会减少，整个产业开始进入稳定期。
三、产业的生命周期性与股票投资
一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条 件是人们的物质文化需求。其次，资本的支持 与资源的稳定供给是行业形成的基本保证。
行业形成的方式有三种：
①分化，新行业从原行业中分离出来；
②衍生，出现与原有行业相关、相配套的行业； ③新生长，以相对独立的方式进行，并不依附 原有行业。
经济行业分类》国家标准（GB/T4754—2002) 推出。新标准共有行业门类20个，行业大类 95个，行业中类396个，行业小类913个，基 本反映我国目前行业结构状况： A.农、林、牧、渔业； B.采矿业； C.制造业； D.电力、燃气及水的生产和供应业；
4.2.2行业划分
E.建筑业； F.交通运输业、仓储业和邮政业； G.信息传输、计算机服务和软件业； H.批发和零售业； I.住宿和餐饮业； J.金融业； K.房地产业； L.租赁和商务服务业； M.科学研究、技术服务与地质勘查业；
行业名称
行业主要类别
1.能源 材料、容器与包装、金属 与采矿、纸与木材品
第四章 行业分析-行业市场结构分析
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资分析第四章 行业分析知识点：行业市场结构分析● 定义：行业市场饥饿否分为完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断。
● 详细描述：完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构，其特点是：1. 生产者众多，各种生产资料可以完全流动。
2. 产品不论是有形或无形的，都是同质的、无差别的。
3. 没有一个企业能够影响产品的价格，企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者。
4. 企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定。
5. 生产者可自由进入或退出这个市场。
6. 市场信息对买卖双方都是畅通的，生产者和消费者对市场情况非常了解。
在现实经济中，完全竞争的市场类型是少见的，初级产品（如农产品）的市场类型较类似于完全竞争。
垄断竞争型市场是指既有垄断又有竞争的市场结构。
在垄断竞争型市场上，每家企业都在市场上具有一定的垄断力，但它们之间又存在激烈的竞争。
垄断竞争型市场的特点： 1. 生产者众多，各种生产资料可以流动。
2. 生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异。
产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象上的差异。
这是垄断竞争与完全竞争的主要区别3. 由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。
在国民经济各行业中，制成品（如纺织、服装等轻工业产品）的市场类型一般都属于垄断竞争。
寡头垄断型市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构，该市场结构得以形成的原因有： 1. 这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入。
2.这类产品只有在大规模生产时才能获得好的效益，这就会在竞争中自然淘汰大量的中小企业。
在寡头垄断的市场上，由于这些少数生产者的产量非常大，因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。
同时，由于只有少量的生产者生产同一种产品，因而每个生产者的价格政策和经营方式及其变化都会对其他生产者产生重要的影响。
市场结构与行业分析
市场结构与行业分析市场结构是指一个行业内各企业在市场上的竞争方式和关系。
不同市场结构对企业的经营策略和行为都会产生影响。
本文将从市场结构的角度出发，对行业进行分析。
一、市场结构的类型市场结构主要有竞争市场、寡头垄断市场和完全垄断市场三种类型。
1. 竞争市场竞争市场是指市场上存在大量的小型企业，进入和退出门槛较低，企业之间没有明显的市场份额差距。
市场竞争激烈，企业之间的价格、产品差异化程度和市场营销策略都相对较低。
消费者在这种市场结构下有更多的选择，市场份额相对平均。
2. 寡头垄断市场寡头垄断市场是指市场上有少量企业垄断了大部分市场份额，市场竞争程度较低。
企业之间存在一定的差异化竞争，即通过产品差异化、品牌形象和营销策略等手段争夺市场份额。
寡头垄断市场下的企业对市场定价有相对较大的控制力。
3. 完全垄断市场完全垄断市场是指市场上只有一个企业存在，该企业垄断了整个市场。
企业在这种市场结构下拥有完全的定价权，消费者没有其他选择。
政府往往对这种市场结构进行监管，以确保公平竞争。
二、行业分析行业分析是对特定行业的整体发展状况和趋势进行评估和预测。
通过行业分析可以了解到市场规模、增长率、竞争对手、供求情况等信息，帮助企业制定相应的经营策略。
1. 市场规模和增长率行业的市场规模和增长率反映了行业的发展潜力和竞争程度。
市场规模越大，增长率越高，代表着该行业的发展机会较大。
企业在决策时需考虑市场规模和增长率的变化趋势，以确定市场参与策略。
2. 竞争对手分析了解竞争对手的实力和策略对企业很重要。
通过分析竞争对手的市场份额、产品差异化程度、销售渠道、品牌形象等可以判断企业在市场中的竞争力，并相应地制定竞争策略。
3. 供求情况供求情况对企业的生产和销售决策具有重要影响。
了解供求关系可以知道市场上产品的需求量和供应量，从而帮助企业进行产能规划和定价策略的制定。
4. 政策环境政策环境对行业的发展具有直接影响。
政府的政策会对行业进行监管和约束，不同政策对企业经营活动有不同的影响。
行业与市场分析
行业与市场分析一、行业分析1. 行业概述行业分析是对特定行业的经营环境、市场规模、竞争格局、发展趋势等进行深入研究和分析的过程。
本文将以某电子消费品行业为例，对其进行详细分析。
2. 市场规模根据市场研究数据，某电子消费品行业在过去五年内呈现稳定增长的趋势。
根据最新数据显示，该行业的市场规模已达到XX亿元，预计未来几年将保持平稳增长。
3. 市场结构某电子消费品行业市场结构相对集中，主要由几家大型企业垄断市场份额。
其中，A公司、B公司和C公司是市场的主要竞争者，占据了市场的大部分份额。
4. 竞争格局竞争格局激烈，主要竞争者之间通过产品创新、品牌宣传和价格竞争等手段争夺市场份额。
同时，新进入市场的竞争者也在不断增加，加剧了市场竞争的激烈程度。
5. 发展趋势随着科技的不断进步和人们对电子消费品的需求增加，某电子消费品行业有望继续保持稳定增长。
同时，智能化、个性化和绿色环保等趋势也将对行业发展产生积极影响。
二、市场分析1. 目标市场某电子消费品行业的目标市场主要包括年轻人群体、白领阶层和家庭用户。
这些人群对高品质、功能齐全且价格合理的电子消费品有较高的需求。
2. 市场需求根据市场调研数据，消费者对电子消费品的需求主要集中在以下几个方面：品质可靠、功能先进、设计时尚、易于使用和售后服务完善等。
3. 市场趋势随着科技的不断进步，某电子消费品市场呈现出以下几个趋势：智能化趋势，如智能手机、智能手表等；个性化趋势，如定制化产品和个性化服务；绿色环保趋势，如低能耗和可回收材料的使用。
4. 市场竞争某电子消费品市场竞争激烈，主要竞争者之间通过产品创新、品牌宣传和价格竞争等手段争夺市场份额。
同时，新进入市场的竞争者也在不断增加，加剧了市场竞争的激烈程度。
5. 市场营销策略为了在竞争激烈的市场中脱颖而出，某电子消费品企业需要制定有效的市场营销策略。
例如，通过广告宣传、促销活动和线上线下渠道的整合，提高品牌知名度和市场份额。
《证券投资分析》教材框架
证券投资分析第一章证券投资分析概述第一节证券投资分析的意义与市场效率一，意义二，证券市场效率（一）有效市场假说（二）有效市场分类及其对证券分析的意义1．弱势有效市场：充分反映历史信息，技术分析没用2．半强有效市场：充分反映已公开信息，已公布的基本面分析没用3．强势有效市场：充分反映所有信息，连内幕交易也没用三，证券投资分析的信息来源（一）政府部门：国务院、证监会、财政部、人行、发改委、商务部、统计局、国资委（二）证券交易所（三）上市公司（四）中介机构（五）媒体（六）其他四，证券投资理念与策略（一）证券投资理念1．坐庄式价值挖掘型2．价值发现型3．价值培养型（二）证券投资策略1．保守稳健型2．稳健成长型3．积极成长型第二节证券投资分析主要流派与方法一，证券投资分析发展史简述二，证券投资分析的主要流派1．基本分析流派：宏观经济形势、行业特征、上市公司财务2．技术分析流派：市场价格、成交量、价量变化和时间3．心理分析学派：4．学术分析流派：选价值被低估的股票长期持有三，证券投资分析主要方法1，基本分析法2，技术分析3，证券组合分析法四，证券投资分析应注意的问题第一节债券的投资价值分析一，影响债券投资价值的因素（一）内部因素：期限、票面利率、提前赎回条款、税收待遇、流动性、信用级别（二）外部因素：基础利率、市场利率、其他因素二，债券价值的计算公式（一）假设条件（二）货币的终值和现值（三）一次还本付息债券的定价公式（四）付息债券的定价公式三，债券收益率的计算（一）当前收益率（二）内部到期收益率（三）持有到期收益率（四）赎回收益率四，债券转让价格的近似计算（一）贴现债券的转让价格（二）一次还本付息债券的转让价格（三）付息债券的转让价格五，债券的利率期限结构（一）利率期限结构概念：到期收益率与到期期限之间的关系（二）利率期限结构的类型（三）利率期限结构理论1，市场预期理论2，流动性偏好理论3，市场分割理论第二节股票的投资价值分析一，影响股票投资价值的因素（一）内部因素：公司净资产、公司盈利水平、公司股利政策、股份分割、增资和减资、公司资产重组（二）外部因素：宏观经济因素、行业因素、市场因素二，股票内在价值的计算方法（一）现金流贴现模型（二）零增长模型（三）不变增长模型（四）可变增长模型三，股市价格计算方法——市盈率估价方法（一）简单估计法（二）回归分析法四，市净率在股票价值估计上的应用市净率=每股价格/每股净资产ETF（交易性开放式指数基金）LOF（上市开放式基金）一，ETF或LOF的内在价值分析二，ETF或LOF的二级市场投资价值分析三，ETF或LOF的套利机制分析第四节金融衍生工具的投资价值分析一，金融期货的价值分析（一）理论价格（二）影响因素二，金融期权的价值分析（一）内在价值（二）时间价值（三）影响期权价格的主要因素三，可转换证券的价值分析（一）可转换证券的价值（二）可转换证券的转换平价四，权证的价值分析（一）权证概述（二）权证价值分析（三）权证的杠杆作用第二章宏观经济分析第一节宏观经济分析概述一，意义与方法1，意义2，方法：总量分析法、结构分析法、宏观经济资料的收集与整理二，评价宏观经济形势的基本变量（一）国民经济总体指标GDP、工业增加值、失业率、通货膨胀、国际收支（二）投资指标政府投资、企业投资、外商投资（三）消费指标社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额（四）金融指标1，总量指标货币供应量（M1.M2.M3）、金融机构各项存贷款余额、金融资产总量2，利率贴现率与再贴现率、同业拆借利率、回购利率、各项存贷款利率3，汇率4，外汇储备（五）财政指标财政收入、财政支出、赤字或结余第二节宏观经济分析与证券市场一，宏观经济运行分析（一）宏观经济运行对证券市场的影响1，企业经济效益2，居民收入水平3，投资者对股价预期4，资金成本（二）宏观经济变动与证券市场波动的关系1，GDP变动2，经济周期变动3，通货变动二，宏观经济政策分析（一）财政政策1，财政政策的手段及其对证券市场的影响国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度2，财政政策的种类及其对证券市场的影响扩张型、紧缩型3，分析财政政策对证券市场的影响需要注意的问题（二）货币政策1，货币政策及其作用2，货币政策工具一般性工具（法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务）、选择性工具（直接信用控制、简介信用指导）3，货币政策的运行紧的、松的4，货币政策对证券市场的影响利率、央行公开市场业务、调节货币供应量、选择性货币政策工具（三）收入政策1，概述收入总量目标、收入结构目标2，对证券市场的影响三，国际金融市场环境分析（一）国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场（二）国际金融市场动荡通过宏观面和政策面简介影响我国证券市场第三节股票市场的供求关系一，证券市场的供给方和需求方二，股市供给的决定因素与变动特点（一）宏观经济环境（二）制度因素（三）市场因素（四）上市公司质量三，股市需求的决定因素与变动特点（一）宏观经济环境（二）制度因素（三）居民金融资产结构的调整（四）机构投资者的培育和壮大（五）资本市场的逐步对外开放：服务性开放和投资性开放四，影响我国证券市场供求关系的基本制度变革（一）股权分置改革（二）《证券法》和《公司法》的重新修订（三）融资融券业务第三章行业分析第一节行业分析概述一，行业的含义和行业分析的意义二，行业划分的方法（一）道-琼斯分类法：工业、运输业、公用事业（二）标准行业分类法：10类（三）我国国民经济的行业分类（四）我国上市公司的行业分类（五）上交所上市公司行业分类调整第二节行业的一般特征分析一，行业的市场结构分析（一）完全竞争（二）垄断竞争（三）寡头竞争（四）完全垄断二，行业的竞争结构分析三，经济周期与行业分析（一）增长型行业（二）周期型行业（三）防守型行业四，行业生命周期分析（一）幼稚期（二）成长期（三）成熟期（四）衰退期第三节影响行业兴衰的主要因素一，技术进步（一）当前技术进步的行业特征（二）技术进步对行业的影响二，产业政策（一）产业结构政策（二）产业组织政策（三）产业技术政策（四）产业布局政策（五）我国目前的主要产业政策三，产业组织创新四，社会习惯的改变五，经济全球化（一）经济全球化的主要表现（二）经济全球化对各国产业发展的重大影响第四节行业分析的方法一，历史资料研究法二，调查研究法三，归纳与演绎法四，比较研究法（一）行业增长横向比较（二）行业未来增长率预测五，数理统计法（一）相关分析（二）一元线性回归（三）时间数列第五章公司分析第一节公司分析概述一，公司与上市公司的含义二，公司分析的意义第二节公司基本分析一，公司行业地位分析二，公司经济区位分析（一）区位内的自然条件与基础条件（二）区位内政府的产业政策（三）区位内的经济特色三，公司产品分析（一）产品竞争能力：成本优势、技术优势、质量优势（二）产品的市场占有情况（三）产品的品牌战略四，公司经营能力分析（一）公司法人治理结构（二）公司经理层的素质（三）公司从业人员素质和创新能力五，公司盈利能力和公司成长性分析（一）公司盈利能力销售收入预测、生产成本预测、管理和销售费用预测、财务费用预测、其他（二）公司经营战略分析（三）公司规模变动特征及扩张潜力分析六，公司基本分析在上市公司调研中的实际运用（一）分析公司所属产业（二）分析公司的背景和历史沿革（三）分析公司的经营管理（四）分析公司的市场营销（五）分析公司的研究与开发（六）分析公司的融资与投资（七）分析公司潜在的项目风险第三节公司财务分析一，公司主要的财务报表（一）资产负债表（二）利润及利润分配表（三）现金流量表二，公司财务报表分析的目的与方法（一）主要目的（二）分析方法与原则三，公司财务比率分析（一）变现能力分析流动比率、速动比率（二）营运能力分析存货周转率/天数、应收账款周转率/天数、流动资产周转率、总资产周转率（三）长期偿债能力分析资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、其他（长期租赁、担保责任、或有项目）（四）盈利能力分析销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率（五）投资收益分析每股收益、市盈率、股利支付率、每股净资产、市净率（六）现金流量分析1．流动性分析：现金到期债务比、现金流动负债比、现金债务总额比2．获取现金能力分析：销售现金比率、每股营业现金净流量、全部资产现金回收率3．财务弹性分析：现金满足投资比率、现金股利保障倍数4．收益质量分析四，惠及报表附注分析（一）会计报表附注项目（二）对会计报表附注项目的分析1，重要会计政策和会计估计及其变更的说明2，或有事项3，资产负债表日后事项4，关联方关系及交易的说明（三）会计报表附注对基本财务比率的影响分析五，公司财务状况的综合分析（一）沃尔评分法（二）综合评价方法六．EV A（经济增加值）——业绩评价的新指标（一）EV A与传统会计方法的区别（二）EV A的计算（三）市场增加值——MV A七，财务分析中应该注意的问题第四节公司重大事项分析一，公司的资产重组（一）资产重组方式1，扩张型公司重组购买资产、收购公司、收购股份、合资或联营组建子公司、公司合并2，调整型公司重组股权置换、股权-资产置换、资产置换、资产出售或剥离、公司的分立、资产配负债剥离3，控制权变更型公司重组股权的无偿划拨、股权的协议转让、公司股权托管和公司托管、表决权信托与委托书、股份回购、交叉控股（二）资产重组对公司的影响（三）资产重组常用的评估方法1，市场价值法2，重置成本法3，收益现值法二，公司的关联交易（一）关联交易方式关联购销、资产租赁、担保、托管经营和承包经营等管理方面的合同、关联方共同投资（二）关联交易对公司的影响三，会计政策和税收政策的变化（一）会计政策的变化及其对公司的影响（二）税收政策的变化及其对公司的影响第六章证券投资技术分析第一节证券投资技术分析概述一，技术分析的基本假设与要素（一）技术分析的含义（二）技术分析的基本假设市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动、历史会重演（三）技术分析的要素价格、成交量、时间、空间二，技术分析的理论基础——道氏理论（一）形成过程（二）主要远离（三）道氏理论的应用及应注意的问题三，技术分析方法的分类（一）指标类相对强弱指标（RSI）、随机指标(KD)、趋向指标（DMI）、平滑异同移动平均线（MACD）、能量潮（OBV）、心理线（PSY）、乖离率（BIAS）（二）切线类趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线（三）形态类M头、W底、头肩顶、头肩底（四）K线类（五）波浪类四，技术分析方法应用时应注意的问题（一）技术分析必须与基本分析结合起来使用（二）多种技术分析方法综合研判（三）理论与时间相结合第二节证券投资技术分析主要理论一，K线理论（一）K线的画法和主要形状（二）K线的组合应用（三）应用K线组合应注意的问题二，切线理论（一）趋势分析（二）支撑线和压力线（三）趋势线和轨道线（四）黄金分割线和百分比线（五）应用切线理论应注意的问题三，形态理论（一）股价移动规律和两种形态类型（二）反转突破形态（三）持续整理形态（四）缺口（五）应用形态理论应该注意的问题四，波浪理论（一）波浪理论的形成过程及其基本思想（二）波浪理论的主要原理（三）波浪理论的应用及其应注意的问题五，量价关系理论（一）古典量价关系理论——逆时钟曲线法（二）成交量与股价趋势——葛兰碧九大法则（三）涨跌停板制度下量价关系分析六，其他技术分析理论简介（一）随机漫步理论（二）循环周期理论（三）相反理论第三节证券投资技术分析主要技术指标一，技术指标方法简述（一）技术指标法的含义与本质（二）技术指标的分类（三）技术指标法与其他技术分析方法的关系（四）应用时要注意的entire二，主要技术指标（一）趋势型指标MA、MACD（二）超买、超卖型指标WMS、KDJ、RSI、BIAS（三）人气型指标PSY、OBV（四）大势型指标ADL、ADR、OBOS第七章证券组合管理理论第一节证券组合管理概述一，证券组合的含义和类型二，证券组合管理的意义和特点三，证券组合管理的方法和步骤四，现代证券组合理论体系的形成于发展第二节证券组合分析一，单个证券的收益和风险二，证券组合的收益和风险（一）两种证券（二）多种证券三，证券组合的可行域和有效边界四，最优证券组合（一）投资者的个人偏好和无差异曲线（二）最优证券组合的选择第三节资本资产定价模型一，原理（一）假设条件（二）资本市场线（三）证券市场线二，应用（一）资产重估（二）资产配置三，有效性第四节套利定价理论一，基本原理（一）假设条件（二）套利机会与套利组合（三）套利定价模型二，套利定价模型的应用第五届证券组合的业绩评估一，业绩评估原则二，业绩评估指数（一）Jensen指数（二）Treynor指数（三）Sharpe指数三，业绩评估应注意的问题第五节债券资产组合管理一，债券利率风险的衡量（一）债券价格随利率变化的基本原理（二）测量债券利率风险的方法二，被动管理（一）单一支付负债下的资产免疫策略（利率消毒）（二）多重支付负债下的组合策略三，主动债券组合管理水平分析、债券掉期、骑乘收益率曲线四，债券资产组合收益评价第八章金融工程应用分析第一节金融工程概述一，金融工程的基本概念二，金融工程技术与运作（一）技术无套利均衡分析技术；分解、组合与整合技术（二）运作三，金融工程技术的应用（一）公司理财（二）金融工具交易（三）投资管理（四）风险管理第二节期货的套期保值与套利一，期货的套期保值（一）套期保值的基本概念与原理（二）套期保值的方向（三）基差对套期保值效果的影响（四）股指期货的套期保值交易（五）套期保值的原则二，套利交易（一）套利的基本原理（二）套利交易对期货市场的作用（三）套利的风险（四）股指期货套利的基本原理与方式（五）套期保值与期现套利的区别第三节风险管理VaR方法一，V aR方法的历史演变二，V aR计算的基本原理及计算方法（一）原理（二）计算方法1，德尔塔-正态分布法2，历史模拟法3，蒙特卡罗模拟法三，V aR的应用（一）风险管理与控制（二）基于VaR的资产配置与投资决策（三）基于VaR的业绩评估（四）风险监管四，使用VaR需注意的问题第九章证券分析师的自律组织和职业规范。
《市场结构分析》课件
市场准入壁垒
准入壁垒的高低将限制新企业的 进入，影响市场结构的竞争程度。
市场结构对企业的影响
定价权
垄断市场企业具有较高的定价权，可以通过控 制价格获得利润。
市场竞争
竞争性市场企业需不断提升竞争力，以保持市 场份额和盈利能力。
市场份额
市场结构影响企业的市场份额，决定了企业的 市场地位和竞争优势。
产品差异化
《市场结构分析》PPT课 件
学习如何进行市场结构分析，掌握各种市场结构的特点和影响因素，并了解 市场结构对企业策略和市场绩效的影响。
理解市场结构
市场结构是指市场内各个企业之间的相互关系和竞争程度。准确了解市场结 构对企业决策和战略制定至关重要。
不同市场结构
垄பைடு நூலகம்市场
少数企业掌握市场支配地位，具有高度的市场 控制能力和价格定价权。
价格弹性的影响
价格弹性分析可以帮助理解不同市场结构下的供需关系和市场行为。
3
应用于市场结构分析
通过价格弹性分析，可以评估市场结构对价格变动的影响和市场竞争程度。
市场结构的影响因素
市场需求
市场规模、需求强度和变化率等 都会影响市场结构的形成。
行业竞争
行业竞争的激烈程度和参与者数 量将直接影响市场结构的形态。
3
企业策略制定
市场结构分析有助于企业制定战略，应对不同市场竞争环境。
市场结构分析的展望
市场结构分析将持续发展和完善，帮助企业应对市场变化和实现可持续竞争 优势。
在垄断竞争市场，产品差异化是企业获得竞争 优势的重要手段。
行业分析与市场结构分析
行业分析和市场结构分析相互依存，能共同帮助企业了解市场的竞争环境和 机会。
市场结构分析的应用
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完全竞争
垄断竞争
寡头垄断
完全垄断
生产者特点
众多
众多
相对少量
独家企业
生产资料特点
完全流动
可以流动
很难流动
不流动
产品特点
同质、无差别
存在差别价ຫໍສະໝຸດ 特点企业接受价格而不能制定价格
对价格有一定的控制力
对价格具有垄断能力
垄断定价，但受到法律管制
典型行业
初级产品
制成品
资本密集型、技术密集型
公用事业和资本、技术高度密集型或稀有金融矿藏开采
(一)完全竞争完全竞争指许多企业生产同质产品的市场情形。其特点是：1．生产者众多，各种生产资料可以完全流动；2．产品不论是有形或无形的，都是同质的，无差别的；3．没有一个企业能够影响产品的价格；4．企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者；5．企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定。6．生产者和消费者对市场情况非常了解，并可自由进入或退出这个市场。考生要进一步掌握，完全竞争的根本特点在于：企业的产品无差异，所有的企业都无法控制产品的市场价格。在现实经济中，完全竞争是四种市场类型中最少见的，初级产品的市场类型较接近于完全竞争。(二)不完全竞争不完全竞争是指许多生产者生产同种但不同质产品的市场情形。其特点是：1．生产者众多，各种生产资料可以流动；2．生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异，产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象上的差异，它是垄断竞争与完全竞争的主要区别；3．由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。在国民经济各产业中，制成品的市场一般都属于这种类型。(三)寡头垄断寡头垄断是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额的情形。其特点是：1．在寡头垄断的市场上，由于这些少数生产者的产量非常大，因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力；2．由于只有少量的生产者生产同一种产品，因而每个生产者的价格政策和经营方式及其变化都会对其他生产者形成重要影响。3．在这个市场上，通常存在着一个起领导作用的企业，其他企业随该企业定价与经营方式的变化而相应地进行某些调整。资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车等，以及少数储量集中的矿产品如石油等的市场多属这种类型，因为生产这些产品所必需的巨额投资、复杂的技术或产品储量的分布限制了新企业对这个市场的侵入。(四)完全垄断完全垄断是指独家企业生产某种特质产品的情形，特质产品，是指那些没有或缺少相近的替代品的产品。完全垄断可分为两种类型：1．政府完全垄断，如国营铁路、邮电等部门。2．私人完全垄断，如根据政府授予的特许专营或根据专利生产的独家经营，以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。完全垄断市场类型的特点是：1．由于市场被独家企业所控制，产品又没有或缺少合适的替代品，因此，垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润。2．垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，它要受到反垄断法和政府管制的约束。在现实生活中，公用事业(如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等)和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于这种完全垄断的市场类型。考生应在掌握上述考点的基础上对四种类型的行业结构进行综合比较。表4．1市场类型综合比较