金融衍生工具交易风险论文
金融衍生工具交易风险论文
一、企业从事金融衍生工具交易风险分析
随着金融市场国际化的加强，市场风险也不断加大，企业利用金融衍生工具来规避风险的需求越来越强烈。
然而，金融衍生工具犹如一把“双刃剑”，一方面为保值者和投资者提供了有效的套期保值手段，另一方面也为投机者提供了“赌博”的工具与场所，加剧了国际金融市场的不稳定性，成为金融市场巨大的风险来源。
企业一旦投机失败，损失十分惨重。
表1是几个比较典型的企业从事金融衍生工具交易失败的案例：
总体来讲，上述企业从事金融衍生工具交易失败的原因主要有以下几个方面：
（一）企业内部治理结构不合理
企业内部治理结构存在不合理现象，很难发挥正常作用。
一般情况，每个从事金融衍生工具交易的企业都会具备一套完整的控制风险的内部控制系统。
但经常因为人为因素而很难发挥作用。
比如中航油企业内部治理结构不合理，总裁陈久霖手中权力过大，绕过交易员私自操盘，发生损失也不向上级报告，长期投机违规操作酿成苦果。
（二）过度投机
运用金融衍生工具进行保值与投机在交易上并无本质区别，套保在防止价格反向运动带来损失的同时，也失去因正向运动带来意外收益的可能性。
而投机有时能带来巨额利润，诱惑企业放弃套保宗旨，或不严格执行套保方案，在市场方向突变或判断失误时造成亏损。
例如1997年株洲冶炼厂在LME遭受重大损失的原因就是，它在期货市场抛售了两倍于自己产量的锌，使过量的保值成为投机，后因价格暴涨而损失惨重。
（三）行情误判
运用金融衍生工具进行套期保值的起因在于企业对需要购入或售出产品价格走势的不确定，担心出现不利走势引发风险。
企业因为错误判断未来的行情走势，导致损失惨重的例子比比皆是。
如：2000年全球性的不景气由美国蔓延开来，许多公司为了规避美元低迷的利率而改为操作欧洲美元期货，然而在2001年底
美国利率回升，许多公司都因错误的预期蒙受了莫大的损失，其中安然公司的情况尤为严重，这一错误的投资使得安然损失许多现金，并使得资金状况出现严重恶化情况。
2008年2月，碧桂园公司宣布发行可转债融资，并将融资的一半金额19.5亿港元作为抵押品，与美林国际订立了一份以现金结算的公司股份掉期协议。
根据协议，若最终价格高于初步价格，则公司将向美林收取款项；若最终价格低于初步价格，则美林会收取款项。
由于2008年上半年，亚太地区股票市场一路下行，以2008年6月30日的收盘价计算，该股份掉期的公允价值损失约为4.428亿元。
（四）外部监管失效
中国证监会作为金融期货业的业务监管部门对企业的境外期货交易负有监管责任，但由于企业信息披露存在问题，国内金融衍生工具监管缺乏法律、法规依据和监管经验。
在中航油连续数月进行的投机业务竟然没有任何监管和警示，也暴露出当时国内金融衍生工具交易监管的空白。
二、企业加强防范金融衍生工具交易风险的对策
（一）健全风险管理的组织架构
首先是董事会与高管构成战略管理层面，企业董事会与高管对风险监控负有根本性责任，负责企业方针政策和监控程序的制定、制度的颁布、风险监控机构的设立和关键岗位的人事任命、各部门风险限额的规划、重大涉险事项的审批和决策，尤其要形成切实可行的风险决策制衡机制；其次是相关职能部门形成监控和执行层面，为确保决策层的风险管理战略及方针政策的执行，风险管理委员会应下设独立的专职机构如风险管理部，牵头负责风险监控的具体实施，协调涉险部门如运作、财务、审计等共同构成“全面防御体系”；最后是涉险员工形成操作管理层面，金融衍生工具交易是一项系统工程，其风险纵横交错贯穿于系统运行的各个环节。
作为金融衍生工具的操作层面，随时处于市场嬗变的风口浪尖。
应当通过企业的教育、培训不断提升其素质，落实责任，使之树立清醒的风险意识，成为风险监控一线人员。
（二）完善衍生金融工具信息的记录和披露安然公司的突然垮台暴露出了公司的许多深层次问题，其中最严重、最主要的问题就是安然公司在经营过程中的财务制度不透明。
金融衍生工具的风险控制需要充足可靠的相关信息，且主要是会计信息，因而运用会计方法对衍生金融工
具在其交易的事中进行及时的记录和披露就显得特别重要。
我国结合了国际财务报告准则和我国国情，2007年开始实施新的《企业会计准则》，在金融工具确认和计量、列报、套期保值等方面均对上市企业提出了更高的要求，尤其是企业将衍生工具纳入表内核算并按公允价值计量，相关公允价值变动计入当期损益或所有者权益，改变了长期以来衍生工具仅在表外披露的做法。
企业应该遵循准则规定，及时准确地记录金融衍生工具的公允价值，提高会计核算水平和业务披露的透明度，有效控制风险。
（三）提高金融衍生工具交易的技术水平
一是严格按照预定方案确定操作目标、方向和原则。
金融衍生工具的交易以对冲风险为目的，坚持按预定方案确定操作目标、方向和原则是风险防范的基石。
上市公司江西铜业在铜价疯狂上涨期间坚持套保，虽然年盈利减少2.48亿元，但整体仍取得丰厚利润。
二是充分做好交易前的准备工作。
衍生工具市场瞬息万变，交易前准备包括行情研判、方案制定、时机把握、资金计划、运作周期、止溢、止损点位、了结方式、责任分工，以及建立必要的程序化交易系统等。
三是做好保密措施，在国际市场进行金融衍生工具交易，隐蔽企图已成为决定成败的首要因素之一，由于我国企业在国外期货交易所没有交易席位，因此几乎所有出海资金都要借助别人的通道，资金数量、操作意图、建仓方向、头寸大小和抗风险能力等核心机密极易被交易对手捕获。
针对中国经济持续高速发展对资源性基础商品的刚性需求，近年来国际流动资本频频利用“中国因素”呼风唤雨大肆炒作，演绎“逼仓中国”的事件屡屡发生。
四是采取正确投资策略和技巧，制定正确策略和技巧。
首先，应着眼于企业的财力，研究交易的资金需求，结合企业现金筹措能力来决定规模；其次，要考虑业务上的技术能力，立足于自己的专业人才队伍，避免过于复杂的操作；再次，要考虑市场承受能力，尽量选择流动性好的市场和产品进行操作；最后，还要针对市场变化灵活应变，趋利避害，捕捉战机。
（四）加大政府外部监管
为了确保企业的安全运营和投资者的利益实现，政府部门必须从外部加强监管力度，防范金融衍生品交易的风险。
首先，政府必须依法监管，政府主管部门必须保障衍生金融交易按照诚实信用和公平、公正、公开的原则进行。
其次，金
融衍生交易监管者必须不间断地执行管制，而且必须避免管制宽容。
避免管制宽容的必要性在于，如果衍生品交易商自有资本过少时，他从事道德风险和过度冒险的欲望便会增加。
极端的情况是当这种机构在经济上已经破产，而它的经理人在过度冒险和赌博中竟然毫无损失：如果冒险成功，它的风险投资得到回报，公司会走出破产的境地；如果失败，衍生产品交易商的损失最终由政府承担。
因此，尽管管制宽容在当时看来似乎是正确的政策，但是它会产生一种导致未来金融系统不良行为的激励。
最后，政府和监管当局应当积极寻求与各国政府和监管当局的国际监管合作。
金融衍生工具交易具有网络效应，离岸金融市场的发展和国际化的加强使交易具有全球一体性。
衍生交易监管的国际合作却相对滞后，跨国衍生交易出现了监管真空。
因此，加强金融衍生工具监管的国际合作，做到信息的国际流动，才能真正有效地对各国境外从事衍生品交易的公司实施有效的监督。
［论文关键词］金融衍生工具交易风险对策
［论文摘要］随着经济的发展，我国企业面临的经营压力与市场竞争越来越激烈，无论是在国内市场还是国际市场，都已经无法回避国际化竞争，企业参与金融衍生工具的交易是参与国际竞争的必然选择。
控制和避免金融衍生工具交易的风险，是企业当前所面临的一大课题。
［参考文献］
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［3］赵建.从衍生品体系看期货市场发展［J］.证券市场周刊,2004,（6）.。
浅议我国金融衍生工具风险
浅议我国金融衍生工具风险自上世纪70年代以来，随着经济金融化和资产证券化的加深和加速，金融衍生工具爆炸式增长，社会财富的存在形态发生了结构性的变化，财富的物质形态日趋淡化，财富或资产的虚拟化倾向日趋明显。
90年代以后在全球范围内发生了多起金融衍生产品交易导致的巨额亏损事件，均归咎于衍生金融工具交易。
我国的衍生金融工具交易起步较晚，在上世纪90年代初，曾对国债期货、汇率期货、股指期货、认股权证和可转换债券等交易做过一些试点工作，由于市场机制不完善，这些尝试最终都以失败告终。
如今，我国经济金融环境已经发生了深刻的变化，开发衍生金融工具的条件也日趋成熟。
在此形势下，我国必须正确认识衍生金融工具的两面性，吸取试点工作中的教训，积极借鉴国外先进的管理经验，全方位的构建我国衍生金融工具的风险监管体系。
一、衍生金融工具的概述金融衍生金融工具是一个平台是批量化生产的合约，这是生产社会化的必然结果，是生产力发展的结果；合约的“批量化生产”为社会化大生产提供了便利，同时也为投资风险创造了新的滋生土壤；正确利用它来促进经济的发展才是目的。
（一）衍生金融工具的概念及特征1.衍生金融工具的概念衍生金融工具又称为衍生金融工具，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价格，（或数值）变动的派生的金融产品。
“衍生金融工具也可以理解为一种双边合约或付款交换协议，其价值取向或派生自相关标的商品或资产的价格及其变化。
”简单地说，衍生金融工具是指价值派生于某些标的物价格的金融工具。
其中，标的项目包括债券、商品、利率、汇率和某种指数等即股票的股票。
2.衍生金融工具的基本特征衍生金融工具的基本特征可以概括如下（1）衍生金融工具的复杂性，衍生金融工具的价值变动取决于标的物变量的变化。
衍生金融工具派生于基础工具，其价值取决于基础工具利率、金融产品价格、汇率、股票指数等。
衍生金融工具的名义金额既指一定数量的货币金额，也可能指一定数量的股份，还可能指衍生金融工具合同所约定的一定数量的其他项目。
商业银行金融衍生品交易：风险控制
商业银行金融衍生品交易：风险控制在当今复杂多变的金融市场中，商业银行金融衍生品交易已成为其业务的重要组成部分。
金融衍生品作为一种创新的金融工具，具有套期保值、风险管理和投机获利等多种功能。
然而，与之相伴的是不容忽视的风险。
若风险控制不当，可能给商业银行带来巨大的损失，甚至影响整个金融体系的稳定。
因此，深入探讨商业银行金融衍生品交易中的风险控制问题具有重要的现实意义。
金融衍生品是基于基础资产衍生而来的金融合约，其价值取决于基础资产的价格、利率、汇率等变量。
常见的金融衍生品包括期货、期权、远期合约、互换等。
这些工具具有高杠杆性、复杂性和不确定性等特点，使得交易风险相对较高。
商业银行参与金融衍生品交易的主要动机包括：一是为了对冲自身资产负债表中的风险，例如利率风险、汇率风险等，以实现稳定的经营；二是为客户提供风险管理服务，满足客户的特定需求，增强客户粘性；三是利用市场机会进行投机交易，获取超额利润。
然而，不同的动机伴随着不同程度的风险。
在金融衍生品交易中，商业银行面临的风险主要有市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险。
市场风险是由于基础资产价格的不利变动而导致金融衍生品价值损失的风险。
例如，汇率的大幅波动可能使外汇衍生品遭受损失，利率的上升可能降低债券期货的价值。
市场风险具有普遍性和不可预测性，是商业银行面临的最主要风险之一。
信用风险是指交易对手未能履行合约义务而导致的损失风险。
在衍生品交易中，由于合约的复杂性和跨期性，信用风险的评估和管理相对困难。
一旦交易对手违约，银行可能面临巨大的资金损失。
操作风险则来自于内部流程的不完善、人员失误、系统故障等。
例如，交易指令的错误输入、风险模型的错误设定、内部控制的漏洞等都可能引发操作风险，导致交易损失。
流动性风险是指银行在需要变现金融衍生品时无法以合理的价格迅速完成交易的风险。
当市场流动性不足时，银行可能被迫以低价出售衍生品，从而遭受损失。
为了有效控制金融衍生品交易风险，商业银行需要建立完善的风险管理体系。
论衍生金融工具风险管理
论衍生金融工具风险管理衍生金融工具自其诞生以来,就一直引起人们的争议。
一方面,它不仅给人们提供了一种规避和转移风险的有效工具,还具有投机套利的功能,能够在短时间内给人们带来大量的财富。
另一方面,由于衍生金融工具本身就潜藏着巨大的风险,稍有不慎,从事这种交易的企业就会因此而蒙受巨额损失。
对于衍生金融工具交易来说,高收益必定伴随着高风险,人们也将它看成是一把“双刃剑”:在促进经济繁荣的同时,又产生了巨大的风险。
自上世纪80年代以来,因从事衍生工具交易而发生的巨额亏损和倒闭事件屡见报端,其中不乏一些知名的大企业,如巴林银行和我国的中航油公司。
当时大多数人们都把这些事件看作是独立的个案,而在总结其失败教训时,原因往往被归结为交易员违规操作、对衍生工具交易缺乏监管等等。
然而除此之外,与衍生工具交易相关的问题还有许多,这些问题也并不是孤立存在的,而是相互联系、相互作用的。
2007年爆发的美国次级债风波,终于使人们普遍意识到加强衍生金融工具风险管理的重要性。
另外,由于衍生工具本身的复杂特性,因此若要对其进行有效的风险管理,绝不能仅仅关注某个方面存在的问题,而应当借鉴全面风险管理的理念,在整个企业范围内完善风险管理工作所涉及的每一个环节。
唯有如此,才能取得良好的风险管理效果,将风险控制在企业可以承受的范围之内。
COSO委员会于2004年发布的《企业风险管理——整合框架》,正是这样一种着眼于企业整体的风险管理框架。
这为那些从事衍生工具交易的企业提供了非常重要的理论指导,有助于完善其衍生金融工具风险管理体系。
目前国内在这方面的研究主要是吸收国外金融工程学理论,运用多种数学模型,来对衍生金融工具的风险管理进行研究。
其侧重点在于分析某种具体衍生工具的实际操作,偏重于技术分析。
此外,多数研究只是针对衍生金融工具的某些具体风险进行论述,以及如何对其进行控制,很少有人着眼于企业整体,从企业全面风险管理的角度来研究企业应如何对衍生金融工具交易进行风险管理。
论金融衍生工具及其风险防范
【摘要】随着金融市场国际化的加强，市场风险也不断加大，利用金融衍生工具来规避风险的需求越来越强烈，国外金融衍生工具市场已经有相当的广度和深度了，无论从应用的品种上还是范围上，都值得我国去学习。
但是，作为重要的投资工具，金融衍生品本身并非风险的源泉，风险来自交易者的运用和管理，但是如果不用适当的方式去转移风险、控制风险，就会使得金融衍生品的风险无限放大。
因此，本文将从金融衍生工具的基本理念着手，结合我国的实际情况，对金融衍生工具风险进行分析，从具体案例中总结其交易过程中的风险形成原因，并对如何才能有效防止风险的产生和风险发生时的规避发表一些建议，不仅从风险本身考虑，而且将分别从内外部监管的角度对我国目前的金融衍生市场提出些许看法，希望能对金融衍生工具在我国的健康发展起到帮助作用。
关键词：金融衍生工具，风险管理，金融监管，公司内控机制AbstractWith the globalization of the financial market deepening, the risk of which is getting wider. Meanwhile, the need to avoid those risks by using the derivatives gets stronger. The mature experience of applying all kinds of derivative financial instruments to the financial market deserves study by Chinese interior financial market. As the important investment tool, however, financial derivatives causes boundlessly large risks if they are not managed in proper ways, though they are not the source of risks themselves.This paper will start with some basic concepts to analyze the financial risks of derivative financial instruments and to do some basic research of how to reduce risks by presenting some suggestions both from the inside and the outside perspectives of the companies, to the development of Chinese financial market with discussions of some cases, hoping to help financial derivatives developing healthy in China.Key Words: financial derivatives, risk management, financial supervision, internal control mechanism目录一、序言 (5)二、文献综述 (5)三、金融衍生工具概述 (6)（一）金融衍生工具的含义 (6)（二）金融衍生工具的基本分类 (7)（三）金融衍生工具的主要功能 (7)四、我国金融衍生工具的发展回顾 (8)（一）外汇期货 (9)（二）国债期货 (9)（三）可转换债券 (9)（四）认股权证 (9)（五）股票指数期货 (9)五、金融衍生工具的风险防范分析 (10)（一）金融衍生工具的风险特征 (10)（二）金融衍生工具风险的管理 (11)六、金融衍生交易案例分析——“中航油事件” (13)（一）“中航油事件”回顾 (13)（二）案例剖析——分析风险形成 (13)（三）深层原因分析——总结经验教训 (14)参考文献 (16)一、序言1973年布雷顿森林体系崩溃，以有管理的浮动利率为核心的牙买加体系取而代之。
浅析衍生金融工具的风险及其控制
浅析衍生金融工具的风险及其控制衍生金融工具是根据基础产品而建立的，其价格变动有一定的关联性，下面是小编搜集的一篇探究衍生金融工具的论文范文，欢迎阅读参考。
衍生金融工具诞生于20世纪80年代，随着其在国际金融市场的不断壮大，进而影响世界经济规范。
在这期间，各类衍生金融工具逐渐流入我国市场，比如股票衍生金融工具、外汇衍生金融工具等等。
衍生金融工具对市场的影响既有积极的一面，同时也是风险源。
本文就衍生金融工具的风险问题进行探讨，并对如何进行风险控制给出相关对策，确保金融衍生工具的合理利用。
一、衍生金融工具概述(一)定义衍生金融工具，又可以称作金融品，简称衍生品，它是根据基础产品而建立的，其价格变动有一定的关联性，是受到金融价格变动的影响。
国际相关金融组织对衍生金融品有具有明确定向，金融衍生品最终目的是风险的转移，是指交易双方基于现金流量达成合约，帮助交易者进行风险转移，并且在合约到期之后，交易者必须支付相应金额，而金额总数是由基础商品的价格决定。
(二)分类金融衍生品有以下几种分类方法1.产品交易分类根据产品交易，可以将金融衍生品分为四类：分别是合约、期货、期权与互换。
2.金融资产分类根据金融资产，可以将金融衍生品分为三类：分别是利润衍生产品、货币衍生产品以及股票衍生产品。
3.交易地点分类根据交易地点的不同，可以将金融产品分为两类：分别是场内金融衍生品与场外金融衍生品。
二、衍生品风险归类(一)信用风险信用风险是指交易方不遵守协议规定，进而造成我方经济损失。
企业应该平衡总信用风险，因此必须要评估衍生金融工具价格，与此同时还应建立在其利率变动的基础上，进行整体信用风险评估，建立信用管理机制，以此减少交易方的信用风险。
(二)市场风险市场风险是基于市场价格浮动进而造成经济损失。
可以采取措施避免风险的出现，是金融衍生工具的最初目的，但是由于交易风险相对集中，而衍生市场数量较少，如果稍有不慎，风险将以成倍增长。
(三)流动风险流动风险是指交易双方对合约无法做到真正实行。
金融衍生品论文(5篇)
金融衍生品论文(5篇)金融衍生品论文(5篇)金融衍生品论文范文第1篇关键词:金融衍生产品信用风险内在根源外部成因事实上，作为虚拟资本的特有形式，金融衍生产品是用来交换经济风险的一类特别契约，其信用风险与身俱来。
金融衍生产品运用不当，可能导致新信用风险的集中和突发，甚至引发骨牌效应。
所以，只有深刻理解金融衍生产品的运行机制，才能熟悉到其信用风险的内在根源;只有全面分析金融衍生产品的契约性，才能了解到其信用风险的外在成因。
这两者其实是从同一个问题的不同角度来阐述金融衍生产品信用风险的来源。
1金融衍生产品信用风险形成的内在根源1.1金融衍生产品运行机制分析的理论基础马克思认为虚拟资本(fictitiouscapital)是信用制度和货币资本化的产物。
虚拟资本与信用(基本形式包括商业信用和银行信用)制度亲密联系。
“商品不是为取得货币而卖，而是为取得定期支付的凭据而卖”，而这种支付凭据作为商业信用的工具即商业货币进入流通，它已包含虚拟资本的成分。
在商业信用的基础上，消失了银行信用和银行券。
在无黄金保证作为预备金时发行的银行券所追加资本，具有虚拟经济资本形式。
“真正的信用货币不是以货币流通(不管是金属货币还是国家纸币)为基础，而是以汇票流通为基础。
”虚拟资本是商业和银行信用过度膨胀，伴随货币资本化的过程而消失的，虚拟资本是“生息的证券”，是生息资本的派生形式。
这样，“人们把虚拟资本的形成叫做资本化，人们把每一个有规章的会反复取得的收入按平均利息率来计算，把它算做按这个利息率贷出的资本会供应的收入，这就把这个收入资本化了。
”明显，根据马克思的论述，没有实体资本或实体经济，就没有虚拟资本，实体资本是虚拟资本的利润源泉。
作为虚拟资本载体的有价证券成为商品能够流通，不是由于它们作为商品制造出来的，而是由于流通使它们成为商品。
虚拟资本市场价值由证券的定期收益(成正比)和利率(成反比)打算的，不随职能资本价值的变动而变动，其价格波动打算于有价证券和货币的供求。
金融衍生工具在商业银行利率风险管理中的作用论文
金融衍生工具在商业银行利率风险管理中的作用论文金融衍生工具是1970年以后所产生的新型金融工具，经过近40多年的发展，其数量已经多达1200多种，并在国际市场上得到了空前的发展。
金融衍生工具能够方便有效地分散转移风险，但因金融衍生工具的交易而导致严重亏损甚至金融市场波动的事件也频频发生。
目前，我国正在加大市场化的推进，各种市场参数利率、汇率、股指等的市场化程度不断加深，市场风险已成为商业银行所面临的最重要风险之一。
由于当前我国商业银行并不允许股票、商品类的投资，因此利率风险成为了我国最主要的市场风险之一。
传统的保险、投资组合、资产负债管理等方法已经不足以有效的应对商业银行所面临的利率风险。
而运用发展迅速、能够有效的分散风险、转移风险且方便有效的金融衍生工具来应对商业银行所面临的利率风险则具有很现实的意义。
一、金融衍生工具的内涵与特点(一)金融衍生工具的内涵金融衍生工具是从基础金融工具(股票、债券、外汇)上衍生出来的新的金融产品。
它是基于或衍生于金融基础产品的金融工具，其自身并不具有价值，其价格随着基础金融工具价格的变动而变动。
它产生的最基本的原因是为了规避风险，金融自由化及金融机构的利润驱动则进一步推动了它的发展。
按交易形式来分类，基础的金融衍生工具可分为四类，即远期合约、期货、期权和互换。
(二)金融衍生工具的特点1.虚拟性金融衍生工具具有虚拟性，它们都是虚拟性的产品，且金融衍生工具同样具有衍生性，也即金融衍生工具的价格是受制于基础工具的，它是从金融基础工具中衍生出来的，同时又可以衍生出其他的金融衍生产品。
如果基础金融工具是股票等的虚拟资本，则金融衍生工具就会具有双重虚拟性。
这是衍生工具所独有的，也是其能够规避风险的原因所在。
2.跨期性跨期性是指，金融衍生工具的交易一般会经过一定的时问跨度，交易者会根据对利率、汇率、股指等指标的变动趋势的预期选择约定在未来按一定条件是否进行交易。
金融衍生工具跨期性的特点十分突出，它是金融衍生工具的基础特性，也是金融衍生工具发挥其套期保值功能的基础。
金融衍生品市场及交易风险管理研究—以期货、期权为例
金融衍生品市场及交易风险管理研究—以期货、期权为例摘要：论文以期货、期权为研究对象，采用文献研究法、案例分析法以及定性、定量结合法，揭示了金融衍生品在投机和风险管理的应用上不可替代的优势，同时这些工具也蕴藏着巨大风险，需要投资者权衡收益和风险，制定恰当的交易策略和风险管理策略，最后对如何做好金融衍生品交易的风险管理提出了可行性的的应对方法和建议。
关键词：金融衍生品，风险管理，期货，期权一、期货期权交易的主要形式及策略（一）期货期权交易的主要形式广大投资者通常以两种形式参与期货、期权的交易，即以盈利为目的的投机和以规避风险为目的的套期保值。
1.投机投机，即交易者以其对衍生品市场的认知，主观作出行情波动方向的预判，并进行相应的交易。
比如，投机者预判未来价格会上涨，便会在期货市场上买入对应品种的交割期以内的期货合约，或者在期权市场买入认购期权或卖出认沽期权。
反之，便会在期货市场上卖出对应品种交割期以内的的期货合约或者在期权市场买入认沽期权或卖出认购期权。
如果未来价格真的朝交易者判断的方向运行，交易者将从期货或期权交易中获利。
1.套期保值套期保值和追求盈利为主的投机交易不同，各种期货期权套期保值策略通常被企业或贸易商用来对冲风险，规避现货的价格波动使企业或贸易商资产价值发生波动的风险。
套期保值利用的是期货和现货市场价格变化的趋同性，并且在到期时现货和期货价格将趋于一致。
利用套期保值进行规避风险的生产商或者现货贸易商，只需要承担现货与期货的基差风险，其中，基差为现价与期价之差。
期货交易的交割，一是可以进行到期实物交割，二是可以到期前在期货市场上进行同种标的的反向交易进行对冲平仓。
而期权的执行选择权在于买方，买方可以根据市场价格波动是否有利，从而选择行权或者放弃行权。
二、典型案例——“中航油”巨额亏损事件（一）事件描述2003年，中航油卖出200万桶执行价为36美元的看跌期权，年底，油价下跌，中航油将期权合约卖出，获得200多万美金的期权权利金。
金融衍生工具交易风险分析论文
---------------------------------------------------------------范文最新推荐------------------------------------------------------ 金融衍生工具交易风险分析论文一、企业加强防范金融衍生工具交易风险的对策（一）健全风险管理的组织架构首先是董事会与高管构成战略管理层面，企业董事会与高管对风险监控负有根本性责任，负责企业方针政策和监控程序的制定、制度的颁布、风险监控机构的设立和关键岗位的人事任命、各部门风险限额的规划、重大涉险事项的审批和决策，尤其要形成切实可行的风险决策制衡机制；其次是相关职能部门形成监控和执行层面，为确保决策层的风险管理战略及方针政策的执行，风险管理委员会应下设独立的专职机构如风险管理部，牵头负责风险监控的具体实施，协调涉险部门如运作、财务、审计等共同构成“全面防御体系”；最后是涉险员工形成操作管理层面，金融衍生工具交易是一项系统工程，其风险纵横交错贯穿于系统运行的各个环节。
作为金融衍生工具的操作层面，随时处于市场嬗变的风口浪尖。
应当通过企业的教育、培训不断提升其素质，落实责任，使之树立清醒的风险意识，成为风险监控一线人员。
（二）完善衍生金融工具信息的记录和披露安然公司的突然垮台暴露出了公司的许多深层次问题，其中最严重、最主要的问题就是安然公司在经营过程中的财务制度不透明。
金融衍生工具的风险控制需要充足可靠的相关信息，且主要是会计信息，因而运用会计方法对衍生金融工具在其交易的事中进行及时的记录和披露就显得特别重要。
我国结合了国际财务报告准则和我国国情，2007年开始实施新的《企业会计准则》，在金融工具确认和计量、列报、套1/ 5期保值等方面均对上市企业提出了更高的要求，尤其是企业将衍生工具纳入表内核算并按公允价值计量，相关公允价值变动计入当期损益或所有者权益，改变了长期以来衍生工具仅在表外披露的做法。
金融衍生工具市场风险分析
金融衍生工具市场风险分析摘要：由于全球金融危机引起了巨大的连锁反应,金融衍生工具对金融危机的影响成为人们关注的焦点。
怎样避开日益复杂的国际金融市场的风险,并且有效地对其进行监管成为金融界和会计界讨论的热点。
以下通过对金融衍生工具风险分析,探讨其风险管理途径,使得我国金融市场得以有序发展。
关键词：金融衍生工具；风险特征；风险剖析；风险控制一、金融衍生工具风险的特征近年来金融衍生工具交易却越来越从套期保值的避险功能向高投机、高风险转化，具有下述突出特征：（一）极大的流动性风险。
金融衍生工具种类繁多，可以根据客户所要求的时间、金额、杠杆比率、价格、风险级别等参数进行设计，让其达到充分保值避险等目的。
但是，由此也造成这些金融衍生产品难以在市场上转让，流动性风险极大。
（二）具有杠杆性金融衍生工具的交易多采用杠杆交易方式，参与者可通过少量的资金投入，完成成倍的金融资金运作，从而放大了金融衍生工具的风险。
它的虚拟性在于以合约力交易，远离了实体经济，易产生泡沫经济。
跨期性。
（三）跨期性金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定的条件进行交易或者选择是否交易的合约。
无论是那一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或者未来时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。
二、金融衍生工具风险剖析因金融衍生工具的发展和应用所带来的极大风险无疑是诱发金融危机的重要原因之一，金融衍生工具风险在于以下几方面原因。
(一) 监管体系不完善形成风险金融衍生产品市场上交易者、经纪机构与衍生交易监管者之间的信息不对称。
金融衍生市场是一个创新思想不断涌现的市场，新的衍生产品层出不穷，然而金融衍生产品的过度创新，拉大了金融交易链条，助长了投机。
投资银行利用“精湛”的金融工程技术将买来的不同信用级别、不同收益率的各种证券进行分割、打包、组合，然后再经过信用评级机构的评级，最后保险公司为其提供担保，然后再在金融市场上出售买给对冲基金、养老保险基金、主权财富基金等其他金融机构。