国际金融概论

1国际借贷与国际收支的关系？

答：国际借贷是指一国在某一特定时点上（通常为年末）的对外债权债务的综合对照。国际收支是指一国在某一特定时期内（通常在一年内）的外汇收支的总和。

联系：1）国际借贷是国际收支产生的原因，2）国际收支是国际借贷清算的结果

区别：1）涉猎范围不同2）时间概念不同3）产生影响不同4）统计方式和目的不同

2国际收支平衡表的主要内容：经常项目；资本与金融项目;错误与遗漏项目。

3国际收支失衡的概念：是指自主性交易借贷方的差额不相等。当这一差额为正时，就称为“国际收支顺差”；当这一差额为负时，就称为“国际收支逆差”。

4补偿性交易: 是指为弥补国际收支不平衡而发生的交易

5国际收支失衡的原因？

答：1、周期性不均衡：一国内部经济发展周期性波动引起的国际收支的失衡。2、货币性不均衡：货币领域的相关因素（如货币价值）变动所造成的国际收支失衡。3、所得性不均衡：一国国民收入相对快速增长，导致进口需求的增长超过出口增长所引起的国际收支失衡。4、结构性不均衡：由于一国国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而引起的国际收支失衡5、投机性和资本外逃性因素：结构性变化和经济增长率变化所引起的国际收支不平衡，具有长期、持久的性质而被称为持久性不平衡，其他因素所引起的国际收支不平衡，仅具有临时性，而被称为暂时性不平衡。

6国际收支的自动调节机制定义：国际收支失衡，有时并不需要政府当局立即采取措施来加以调整，经济体系中某种机制的存在往往能够使国际收支至少在某种程度上自动恢复

7国际收支的调节措施：1、外贸“奖出限入”的贸易保护政策

奖出:出口信贷;出口补贴.限入:进口配额制;进口许可证制;自动限制出口

2、财政措施:关税壁垒; 出口商品减免税

财政政策:政策手段：税收政策、政府开支政策和公债政策制：以逆差为例：

3、金融措施:利率政策;汇率政策;外汇管制;国外借款

货币政策：政策手段：公开市场业务、法定准备金和再贴现

4、国际经济合作:便利国际结算;便利国际贸易;推行经济一体化

8外汇的含义：动态含义：是指把一种货币兑换成另一国货币的交易行为，借以清算国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动。静态含义：指最终实现国际间商品买卖或债务清偿具体所使用的支付手段。狭义：指以外币计值的、用于清算国际间债权债务关系的支付手段。广义的外汇：指一切能用于清偿国际收支逆差的对外债权。9外汇的作用：1）转移国际间购买力，沟通国与国货币流通2）促进国际贸易发展3）便利国际间资金供需调剂。10外汇的种类：自有外汇和记帐外汇。自由外汇的概念是指无需货币发行国批准，在国际结算中可以自由使用、自由兑换成其他货币，自由向第三国支付的外国货币及其支付手段11外汇的内容：1外国货币(纸币、铸币)；2外币支付凭证(包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等)；3外币有价证券(包括政府债券、公司债券、股票等)4其他外汇资产（租约、地契、房契）。5提别提款权

12汇率的标价方法：1直接标价法2间接标价法3美元标价法

直接标价法：(也称应付标价法),是指用一定单位的外国货币作为标准，折算成一定数量的本国货币的标价方法。间接标价法：（又称应收标价法）是指用一定单位的本国货币作为标准，折算为一定数量的外国货币的标价方法。美元标价法：是以一定单位的美元为标准，折合成一定数额的其他国家货币来表示汇率的方法。

13汇率的种类P7

基本汇率：本国货币与关键货币对比制定出来的汇率。

关键货币是指在国际贸易或国际收支中使用最多、在各国外汇储备中所占比重最大、自由兑换性最强、汇率行情最为稳定、事实上普遍为各国所接受的货币

14买入汇率，又称买入价。它是指银行向同业或客户买入外汇时使用的汇率。

卖出汇率，又称卖出价。是指银行向同业或客户卖出外汇时所使

15的即期汇率：是指外汇买卖双方成交后，在两个营业日内办理外汇交割时所采用的汇率。是外汇市场上使用最多汇率。

远期汇率：是指在未来一定时期进行交割，而事先由买卖双方达成协议、签订合同的汇率。

16开盘汇率：是指外汇银行在一个营业日刚开始营业，进行的外汇买卖时所采用的汇率。

收盘汇率：是指外汇银行在一个营业日外汇交易终了时的汇率。

17影响汇率变动的重要因素：

长期因素：①通货膨胀②经常项目③经济增长率

短期因素------资本项目：①利率②心理预期③政府干预

（1）表面因素：外汇供求变化

外汇供大于求，外汇汇率下降，本币汇率上升，相反，则外汇汇率上升，本币汇率下降。因此，凡是能够影响外汇供求的因素都会使汇率发生变化。

（2）主要经济因素①国际收支：国际收支是影响汇率变动的中长期因素②通货膨胀：强调两国间的通货膨胀率

差异而不是绝对水平。通货膨胀率也是影响汇率变动的长期因素③资本流动

（3）主要政策因素

①利率政策：利率是影响汇率变动的短期因2汇率政策：外汇干预政策：利用外汇平准基金。

1）一国央行想阻止本币升值，则在外汇市场购进外汇，抛售本币2）一国央行想阻止本币贬值，则在外汇市场抛售外汇，购进本币3）在当前外汇市场，联合干预成为一个重要特点4）外汇干预无法从根本上改变长期汇率走势。

（4)其他因素①政治因素：国内或国际重大的政治军事等突发事件对汇率变动有着不可忽视的作用。②心理因素：市场普遍预期某种货币升值，则交易者会大量购进该种货币，导致其供不应求，该货币汇率上升。相反则下降。

③投机因素④偶然因素。

18变动对经济的影响：

答：（1）汇率变动对一国对外经济的影响、对经常账户的影响

①影响一国对外贸易②影响一国劳务收支、影响一国涉外旅游业：一国货币贬值后，外国货币的购买力相对提高，贬值国的商品、劳务、交通、旅游和住宿等费用，就变得相对便宜，这对外国游客无疑增加了吸引力。反之亦然。

③影响一国的经常转移

对资本金融账户的影响：①1影响一国的资本流动：一般来说，一国货币贬值将对本国资本帐户收支产生不利影响。但还要取决于人们对变动了的汇率的判断。②影响一国外汇储备的规模③影响一国外汇储备的实际价值：储备货币汇率上升，则该种储备货币的实际价值增加；储备货币汇率下降，则该种储备货币的实际价值减少。（2）汇率变动对一国国内经济的影响：①影响一国的国内物价②.影响一国的产业结构和资源配置

19外汇市场的概念：是指外汇银行在一个营业日外汇交易终了时的汇率。

20外汇市场的构成：

一）外乎市场的参与者：1外汇指定银行：央行批准或指定可经营外汇业务的银行。2外汇经纪人：以赚取佣金为目的，专门为客户介绍、联系外汇买卖的中间商。3中央银行：交易的目的既非获利也非保值，而是实施外汇干预4顾客：包括进出口商、外汇投机者及其他

二）在交易者间的交易层次有：1银行与顾客间的外汇交易：（零售市场），在这类交易中，顾客是主动交易的一方，银行是被动交易方。2银行同业间的外汇交易：（批发市场），银行与在某一交易日在某种外币的买入与卖出量间的差额，被称为头寸。外汇银行在某交易日买入量多于卖出量称为多头或超买，买入量少于卖出量称为空头或超卖。3银行与中央银行间的交易：中央银行干预汇市时，一般的交易对手为外汇银行

*总之，在外汇市场上，外汇银行是处于主体地位。

21远期外汇交易，又称期汇交易，是指买卖双方在交易成交后并不立即进行交割，约定在未来的某个日期进行交割的外汇交易。

远期差价、升水、贴水。

远期差价：即报出远期汇率比即期汇率高或低若干点数(即远期差价)来表示。

点数：货币比价中的小数点之后的第四位数。

远期差价用升水、贴水和平价表示。

升水表示远期汇率高于即期汇率，或者说远期外汇比即期外汇贵。

贴水表示远期汇率低于即期汇率，或者说远期外汇比即期外汇便宜。

平价表示远期汇率等于即期汇率。

总之，无论直接标价法还是间接标价法

差价数前小后大：远期汇率＝即期汇率＋差价数

差价数前大后小：远期汇率＝即期汇率－差价数

22直接套汇（两角套汇）：利用两个不同地点外汇市场之间某种货币汇率差异，同时在这两个外汇市场上，一面卖出一面买进这种货币，以赚取汇率差额的套汇交易。

间接套汇（三角套汇）：利用同一种货币，同一时间在三个不同外汇市场上的汇率差异进行资金调拨，贱买贵卖，赚取差额利润的套汇交易。

23抛补套利（抵补套利）：为防止套利期间汇率变动的风险，套利交易常与掉期交易结合进行。即要从较高的利息收入中减去掉期成本，故称为抛补套利（抵补套利）。

24交易风险分为：外汇买卖风险和交易结算风险

外汇买卖风险（头寸风险）：指由于本币与外币进行实际交换而产生的外汇风险。

交易结算风险：是指以外币计价进行贸易及非贸易业务时，由于汇率变化使企业所承担的风险。

25外汇风险管理的方法？11种

答：一、货币选择法；二、平衡头寸法；三、提前或延迟结汇法（早收迟付，迟收早付）；四、外汇交易法；五、票据贴现法福费廷交易法；六、保值条款法；七、配对管理法；八、外汇保险法；九、资产负债表保值法；

十、货币市场保值法；十一、多元化策略

26浮动汇率制是指本国货币对外国货币的比价不加以规定，也不规定汇率波动的界限，听任外汇市场根据供求状况的变化决定本币对外币的汇率。中央银行不承担将外汇行市维持在某一水平的义务