重庆八大投真相之三
为什么说投融资平台公司是未来地方最好的国有企业？
为什么说投融资平台公司是未来地方最好的国有企业？展开全文前几天杨总在山西沙龙的讲话，在业内反响很大。
讲话的核心是谈到“未来3-5年投融资平台公司将是地方最好的国有企业”，这不是我们武断的结论，而是咱们中建政研管理团队在长期实践中不断论证的一条结论，也是我们助力平台公司转型的一个目标。
我们说平台公司是最好的地方国有企业，不是要和其他类型国企争长短、论高低。
不同地区有着不同领域的国有企业。
评论不同类型的国有企业，标准不同。
我做管理咨询这些年，服务过不同类型的国企，有农业类的，如农垦；有制造业的，如汽车；有建筑施工、煤炭、石油、电力、化工、房地产、军工等不同类型，也有造人民币的。
不同地区，不同省市县，资源禀赋不同，国企特色不同，但归集来看都有一个共同点，那就是都有自己的平台公司。
谈平台公司的发展，就是谈地方的发展。
发展的好的地方一定有一个好的平台，就像我们谈重庆，就要谈“八大投”。
投融资平台公司是过去二十年地方政府融资的核心渠道之一。
平台公司过去二十年存在的核心价值是替地方举债融资，适度举债发展是地方发展的要义。
所以每个区域都有，而且都应该有一个或几个大体量的平台公司，否则这个地方过去十年都是逆城市化潮流、浪费发展机遇。
上个月在山西一个市和市领导沟通，市委书记问我说，隔壁陕西邻居韩城这几年发展非常快，城市建设也非常快，到底是什么原因，跟平台公司有什么关系吗？我说，韩城的发展一定离不开平台公司的发展。
我们不拿过去的动作和当下的政策对比，没有意义。
我们考虑的是当时政策环境下，如何利用好机遇做好平台公司。
回归到我们开始的话题，为什么说平台公司是未来地方最好的国有企业。
第一，地方国有资产的核心集聚在平台公司。
我们在东北一个地级市，全市近1000亿存量国有资产，800亿在几个平台公司手里，剩下200亿分散在事业单位、工业型国企手里。
而且按照我们在山东的经验，经营性事业单位的改革及资产的整合也会向平台公司转变。
该市国资委领导曾说过一句话，说国企改革，如果平台公司改不好，我们的国企改革就是失败的。
崔坚同志在科学发展国企责任重庆论坛上的发言
崔坚同志在科学发展国企责任重庆论坛上的发言在“科学发展〃国企责任”重庆论坛上的发言崔坚（2010年8月6日）各位领导，各位嘉宾：下午好！当各位贵宾再次把目光投向重庆、投向重庆国企，这对我们而言，本身就意味着是一份沉甸甸的责任。
聆听了各位专家的精彩发言，更让我深受感染，大家合纵连横的韬略、点时成金的智谋，必将启迪和帮助我们更加深刻的思考和审视重庆国企的过去、现在和未来。
亲历过去几年重庆国企峥嵘难忘的岁月，有这样三点体会尤为强烈：第一，在西部欠发达地区建设社会主义市场经济，国有企业肩负更为神圣更为特殊的使命社会主义市场经济是中国特色。
建设社会主义市场经济，需要市场的“无形之手”进行自我完善，也需要政府的“有形之手”进行调节。
在西部欠发达地区，这“两只手”的功能显得“先天不足”。
一方面，市场机制严重失灵，市场发育不充分，市场在资源配置中的基础性作用难以全面有效发挥。
另一方面，政府财力十分有限，靠政府调控的范围又很窄，严重影响了调控职能的发挥。
“两只手”作用的缺失，呼唤“第三力量”的崛起。
国有企业既是一个完全的市场主体，又因为资产关系是国有，而具有区别于其他企业的特殊属性。
基于国有集团兼具国资特性和市场属性，为其充当“第三力量”奠定了基本。
对此，我们近年来进行了一些积极探索。
一是通过“八大投”运作和国有资本经营收益上缴，重庆拥有了除预算内、预算外之外的“第三财政”。
如，“八大投”超前实现了靠财政投入需要几十年才能完成的基础设施建设目标，近年来年均投入400亿，是2003年以前年度投入的40倍；又如，国有集团已向财政上缴资产升值和经营收益599亿；还如，2005年国企与财政彻底“断奶”后，自己承担了一般都由政府支出的费用1034亿，减少了财政支出。
这实际上是为政府解决民生、教育等其他公共事业腾出了巨大的财力空间。
二是通过国有集团的“利益输送”，使重庆市委市政府统筹区域经济发展、推动非公经济和中小企业发展有了新的资金来源和带动力量。
八大投启示
重庆“八大投”启示录重庆“八大投”模式的成功，吸引了全国不少地方前往考察学习，进而掀起搭建与运用政府性投融资平台的浪潮。
世界银行也曾经对重庆八大投资集团的投融资能力进行研究并发布报告，认为重庆的做法具有创新性，其经验对中国乃至世界具有参考价值。
所谓“八大投”，指的是分担重庆市基础设施等社会公共事业投资运营的八家国有企业。
包括重庆交通、水务、土地整理和城市建设等领域的八个主要投融资平台。
随着土地资源日益紧缺和经济社会发展方式不断转变，“原汁原味”的重庆“八大投”模式将无法完全复制成功，但是一波接一波的考察学习没有停止，大家注重的，是如何汲取其要义精髓，结合本地实际，打造属于自己的投融资平台。
启示一“五个注入”重运作重庆八大投融资平台从无到有，“第一桶金”来自政府的“五个注入”。
分别是：存量资产注入，将过去几十年形成的上百亿元存量资产，比如路桥、车站、隧道、水厂等等，划拨给各有关投资集团，成为其固定资产；国债注入，将中央政府定期发行基础设施建设国债，作为资本或股本配给投资集团；土地储备收益注入，赋予相关投资集团土地储备职能，将土地增值部分作为对集团的资本金注入；规费注入，将涉及城建、公路、水务等各方面的收费作为财政专项分别归口注入各投资集团；税收返还，通过对基础设施、公共设施投资营业税等方面的优惠或税收，作为资本金返还给投资集团。
分析“五个注入”，可以发现重庆更注重于资本运作的放大效应，其中许多如规费、国债、土地预期增值等注入都不需要马上兑现，它可能是一个文件，可能是一个合同，但它确实像放大器一样放大了投资集团的信用与信心，同时也是盘活国有资产的一个有效途径。
启示二一“换”一“变”天地宽数学家华罗庚在一篇名为《统筹方法》的文章中讲到，安排洗茶、烧水、泡茶等操作的顺序不同，所花费的时间也不同。
生活中，我们要用最短的时间把茶喝到嘴里，就要安排好工序，这里面就包含了“变通”的要义。
同样，重庆“八大投”在资源不变的前提下，通过打好“换”字和“变”字诀，闯出了一片新天地。
中共党史上三大叛徒
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按中国传统的文化价值观念，凡主动投降到强大的对方阵营的“叛徒”，历来就是受到人们的鄙视的。中共历史上曾出现过三位身居要职的“著名叛徒：张国焘、向忠发、顾顺章——他们的结局都很可悲。
1956年中共八大召开后，张国焘注意到国内形势宽松了许多，一直寄人篱下感到日子不好过的他，遂萌生了回国的念头。他通过各种渠道，向中共中央转达了自己的请求。不久，中国共产党来人了，告诉他：回去可以，但前提条件是承认错误。他虽早已料到有这样的条件，但对方真的提出来时，他又犹豫了。他考虑再三，最后拿定主意不回去了。1961年，张国焘应美国肯萨斯大学之约，开始撰写回忆录，美国肯萨斯大学每月付给张2000港币作为生活费用，以后十余年间，张国焘多靠卖版权维生。
1974年3月23日，王明抱着没能“批倒”毛泽东思想的深深遗憾离开了人世。
王明这位在党史上曾名噪一时的人物，如今却孤寂地躺在异国他乡的土地上。新圣母公墓有果戈理、屠格涅夫、赫鲁晓夫等的墓。
王明的夫妻合葬墓碑上雕刻着他的一尊青铜头像，花岗岩的碑座上刻着几行俄文：“王明——中国共产党和世界共产主义运动的杰出活动家”。由此可见，前苏联共产党对他的评价还是很高的呢。墓碑前，摆放着几束尚未凋零的鲜花，看来还是有人经常前来拜祭这位曾经的风云人物的。
【顾顺章:中共历史上最危险的叛徒】
顾顺章早年在南洋烟草Байду номын сангаас司的制烟厂当小工头，1925年“五卅”运动时，在罢工中表现活跃而加入中国共产党。
1926年被党组织选派与陈赓一起赴苏联学习政治保卫，1927年回上海不久，即参加上海工人第三次武装起义，任工人武装纠察队总指挥，在党内初露头角。
孙金龙在投融资管理体制改革经验交流会上的讲话
孙金龙在投融资管理体制改革经验交流会上的讲话这次会议，专题研究县区投融资管理体制改革问题，对于进一步搞活我市投融资体制机制，增强“造血”功能，为合肥又好又快发展提供强力支撑，具有十分重要的意义。
刚才，向阳同志通报了近年来全市的投融资情况，并对下一步工作安排作了具体部署，请大家结合实际抓好落实。
肥西县介绍了他们的投融资体制改革情况，其他县区准备了书面交流材料，总体上都不错，希望大家相互学习借鉴。
在肥金融机构的领导和代表也参加了今天的会议，徐明、李和同志分别作了精彩的发言，体现了对合肥发展的关心与支持。
在此，我代表市委、市政府，表示衷心的感谢！近年来，合肥在过去的基础之上，经济社会发展又取得了新的可喜的成绩。
2006年，我们提前4年实现了GDP千亿规划，全市地区生产总值1073.76亿元，增长17.5％，创10年来最高增幅，居全国省会城市第2位；其他主要经济社会指标也全线飘红，固定资产投资、社会消费品零售总额、财政收入、城镇居民人均可支配收入增速创近10年最高水平；农民人均纯收入超过全国平均水平103元，实现了历史性的突破。
不仅如此，我市主要经济指标的总量也在全国省会城市中实现了争先进位，地区生产总值、规模以上工业增加值、固定资产投资和地方财政收入分别上升到第17位、第15位、第13位和第14位。
今年以来，合肥继续保持又好又快的发展势头。
1-9月份，完成固定资产投资937.07亿元，增长59.6％；其中工业投资245.44亿元，增长90.4％。
全市规模以上企业总产值1043亿元，比上年同期增加278亿元；实现工业增加值327.61亿元，增长28.1％；9月工业生产再创新高，规模以上企业总产值123.58亿元，比上年同月增加34亿元。
城乡居民收入大幅增长，城镇居民人均可支配收入突破万元，达到10003元，增长21.7％；农民人均现金收入3443元，增长21％。
特别是，从财政收入来看，今年1-9月，全市完成财政收入163.87亿元，增长29.63％，接近去年全年的财政收入（167.77亿元）。
国开行信贷业务开始四处冒烟
国开行信贷业务开始四处冒烟
，更由于地方政府对贷款做担保违背现行法律，因而地方融资平台贷款蕴藏巨大风险已经形成了全社会的共识。
今后三年是地方融资平台贷款的还款高峰，而地方政府土地出让收入因地产调控出现大幅下滑，并且地方政府在保障房、水利投资、医疗改革等领域的支出压力明显增大，因此地方政府财务已经出现一定的流动性风险，由此监管层在今年3 月份不得不采取地方融资平台展期的措施，这说明地方融资平台贷款风险开始暴露。
而重庆市通过地方融资平台进行银行融资，然后投入基础设施建设显然是各地学习的表率。
重庆的八大投在全国非常有名，其实就是由重庆政府拥有、授权经营的重庆城投、高发、高投、地产、建投、开投、水务控股、水投等地方融资平台公司。
承接了重庆城市建设任务的八大投，短短5 年时间其资产总额达到了3200 亿元人民币，累计投资2000 亿元人民币。
在操作模式上，重庆向八大投注入土地资产，使其从银行处获得抵押贷款。
风险苗头
不同于其他商业依靠吸收存款然后通过房贷赚取利差，国开行是在银行间市场通过市场化发行债券融资，然后进行贷款。
2011 年国开行年报显示，全年人民币债券发行量达1.16 万亿元，同比增长36%，这是国开行业务开展的根本。
近几年，国开行携强大的资金实力，向其他金融领域大规模扩张，以实现所谓大投行梦，它先后通过收购兼并或者新设等手段成立了国开金融有限责任公司、国开证券有限责任公司、国银金融租赁有限公司、中非发展基金有限。
八大投
报记者杨仕省北京报道“或彻底退出，或新设投资公司，或组建产业基金，将采取一系列改革措施，努力实现国企改革的健康快速发展。
”5月15日，重庆市国资委一位官员对本报记者表示。
按照重庆市国资委近日转发的《中共重庆市委、重庆市人民政府关于进一步深化国资国企改革的意见》（以下简称《意见》），重庆“八大投”的改革已明确提出了三种方向。
“这项改革任务艰巨，难度也很大，但我们有信心做好。
”上述官员透露，目前重庆“八大投”的改革正在有序地开展工作。
据了解，如今重庆市国有资产总额已达1.8万亿元，而作为重庆国资国企改革的重要组成部分的“八大投”，其意义不可或缺。
而这次重庆国资改革将它们纳入深化改革的范畴，今后“八大投”将根据情况变化进行转型、调整。
组建投资公司而今，重庆的国资改革正式进入观众的视野。
“重庆国资国企改革方案市场导向明确，措施清晰。
”上述官员对本报记者表示。
目前，重庆国资正在高调地拉开改革的帷幕，而组建投资运营公司仅是重庆国资改革路的一大亮点。
“用5-10年的时间，将重庆现有的40多个国企集团调整到30个左右，其中包括组建两个国有独资投资公司，还有几个国有独资产业母基金。
”《意见》中对重庆国资国企改革的表述十分清晰。
“未来将重庆地产集团和重庆渝富集团组建投资运营公司，两家企业试点成功以后就只做股权投资、做战略投资者。
”重庆市市长黄奇帆此前曾透露。
被选定的这两家企业，如何做好投资公司的试点，按照黄奇帆的要求，这两家公司首先得实现两个转化：一是公司债务要清零；二是投资方向进行结构性调整。
“一旦转型为投资类公司，两家企业以后什么有前景就投哪儿。
”黄奇帆如此表示。
“未来要搞的投资公司表面上看是独资，但投出来的结果全是混合的，像新加坡的淡马锡。
”重庆地产集团一位负责人说。
在重庆巨大的国资阵营中，“八大投”占有举足轻重的地位。
除“八大投”外，重庆国资阵营中还有渝富集团这个特殊的投融资平台，而渝富也是重庆最大的资产管理平台。
重庆“八大投”系列文章
目录1、市高速公路发展2、市高等级公路建设投资（转型为交通旅游投资集团）3、市城市建设投资4、市建设投资公司（与燃气（集团）有限责任公司、煤炭（集团）有限责任公司强强联合，整合而成市能源投资集团公司）5、市水利投资6、开发投资7、市水务集团（并入水投）8、市地产集团1、“八大投”瘦身为“五大投”激进融资难以为继2、国资国企改革线路图已清晰“八大投”转型3、“八大投”变“五大投” 资本运作分量缩水4、投融资模式--“八大投”模式经验分析一、“八大投”瘦身为“五大投”激进融资难以为继2013年08月02日 23:06来源：华夏时报“八大投”被迫瘦身“八大投”减为“五大投”激进融资难以为继本报记者仕省报道由市长黄奇帆一手组建的“八大投”，十年之后不得不“瘦身”为“五大投”。
从2002年开始，在黄奇帆的推动下，相继成立“八大投”融资集团，包括城投司、高发司、高投司、地产集团、建投司、开投司、水务控股、水投司。
这些投融资集团由政府向其注入储备土地，以土地作抵押向银行贷款。
而今“八大投”也需要转型升级，政府也加大了对融资平台的清查。
大学蒲勇健教授表示，“八大投”只是一个暂时的机制，需要择时淡出。
比如，高投司已变身为旅游投资集团，从当初“修路的”转向“搞旅游的”。
不过，对“八大投”的争议至今未息。
专家认为，“八大投”的成立，在很大程度上解决了政府的短期财政压力，但却干预了市场竞争。
举债投资“八大投”是的一名片。
在操作模式上，向“八大投”注入土地资产，让其从银行处可获得抵押贷款，使得的投资突飞猛进。
“大大小小‘基建’项目的融资，全靠‘八大投’支撑”。
一位城投公司相关人士证实，“八大投”在各大银行授信额度共2000亿元。
数据显示，在2003年时的国有资产总额1700亿元，5年后3200亿元，8年后的2011年更是飙升至1.46万亿元。
2008年，打造“森林、宜居、畅通、平安、健康”五个，宣布4年投资达1.3万亿元。
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重庆“八大投”真相之三——从“八大投”探寻投融资平台的一般规律随着对重庆八大投学习的深入，又发现了一些真相，有些真相完全是以前没有弄明白的，担心没有学到重庆模式的要领，反而有所误解有辱师尊，担心学不能致用反而画虎类犬，所以不得不继续总结。
一、从八大投探寻投融资平台的运作模式（一）内部协作模式1、从“1+8”到“1+N”。
真相之二总结了重庆九大平台公司，分别是渝富、地产、城投、开投、高发司、交旅、水务、水投与建（能）投，这里犯了一些错误，造成了一些误解，首先是不能把渝富与八大投并列，其次是造成了九大投的假相，第三是没有弄清楚渝富与八大投以及八大投之间的关系。
实际上，重庆市政府与渝富、八大投的关系应该如下图所示。
有专家将这一关系总结为“1个支撑+8个平台”，简称“1+8”模式，最近观察重庆有可能组建文化产业类的融资平台，又联系到交旅是原来高投重组而来，这不免让人产生联想，重庆模式是一种收放自如的动态模式，一个平台公司完成了一个发展意图，他可以转型与重组，如果有新的发展意图，又可以成立新的平台公司，所以，“1+8”模式也可以认为是“1+N”模式。
2、“1”的秘密。
渝富是事业性的金控公司，他除了成立全资子公司和控股其他企业外，自己还要经营一些事业，这里有三方面值得猜测与分析。
（1）渝富为各平台公司融资扫清障碍与提供支持，其资本运作模式堪称样板。
一是降低“两个不良率”。
一个地方金融机构敢不敢大胆放贷，不良贷款永远牵拌着他，重庆奇帆市长深谙此中奥妙，故其首先从这里着手，以银行不良贷款打包打折的形式从银行回购多家国有企业债务权，期间以少量财政资金注入，与国开行合作搭桥贷款先支付回购不良贷款的钱，再解包出售给各债务企业，企业有钱就同样打折赎回，企业没钱就实行债转股，最后用解包出售的钱还国开行的贷款，这样的操作手法虽有“空手套白狼”的味道，但确实堪称经典。
这样一来，银行不良贷款率和企业不良资产率都下降了，一箭双雕，两头轻松。
二是直接投资金融产业。
渝富是重庆市商行银行、安诚保险的第一大股东，西南证券的第二大股东，成功投资三峡担保、银海租赁等金融类企业……这些不但使得渝富成为具有中国汇金公司性质的地方金融控股企业，也为各平台公司融资提供专业支撑和大开方便之门。
三是在资本市场翻云覆雨直至全面融资。
渝富其以资金优势帮助重庆诸多上市企业改善经营，使企业股票获得市场认可，包括机构投资者在内的大量民间资本源源不断流向重庆，当一些地方为引进战略投资者而激动不已时，海外资本抢滩重庆已成为常态，重庆各融资平台已在渝富带领下实现了上市、信托、招商引资、争取中央政策资金、向银行借贷等各种方式的全面融资。
（2）渝富是否控股八个平台公司？重庆市政府与八大投之间是直接的以控制人事为方式的行政管理呢，还是辅以渝富这根资本纽带，猜测不可能仅仅是前者，重庆市政府对各平台公司的资产注入很有可能通过了渝富，这样对于重庆市的国有资产而言，相当于在渝富和各平台公司那里被资本运作了两次，同时各平台公司即使有所不测，风险不但不会蔓延到重庆市政府，重庆市政府还可以通过渝富实施重组而救助，渝富既是重庆市政府的一只手，也是为重庆市政府抵挡各平台公司金融风险的防火墙。
（3）比较重庆渝富与四川发展（四川联合发展控股公司）。
四川也实行了以四川发展为“1”的“1+N”模式，不同的是四川发展是纯粹型金控公司，他只管理资产与资本运作，本身不经营其他事业，对于研究学习而言，没有孰优孰劣之分，只有适不适应之说，以笔者而言，其他地方没有重庆奇帆市长这样的金融奇才，建议采用四川模式。
3、“N”的秘密重庆这个“N”不但包括八大投，也应该包括众多国有企业，还包括各平台公司下面的子公司以及未来将要组建的各类平台公司，如果按投融资分类，大致可以分三类。
（1）既融也投类，这是主流。
重庆大部分的平台公司公司都属于这类，通过渝富帮助剥离或者化解不良资产，通过国资注入使其符合银行借贷的条件然后贷款，或者采取BT、BOT模式融通民间资本，然后投向基础设施建设或重要产业。
（2）只投不融类，这只是方式方法。
这类平台公司其实不能称之为融资平台，其本质上只是担当某些事业建设任务的业主，比如高发司与交投下面的子公司，他们不管融资的事，但融资平台离不开这类公司，姑且算作一类。
（3）只融不投类，这也只是方式方法。
目前还没有发现重庆有哪个平台公司是只融不投的，但是只融不投的部门几乎存在于每个平台公司，像企业入纳员一样。
（二）向外融资模式。
有的省级政府将项目资金通过投融资平台下发，也有的地方将招商引资与投融资平台结合起来，总的来说运作投融资平台对于筹集地方经济发展资金可谓是“活棋”之招。
投融资平台的融资模式则是“招中之招”。
1、“项目+平台资质+政府信誉=银行贷款”的间接融资。
首先、要贷款必须要有项目，项目一定要符合国家产业政策，国家清理地方政府融资平台还要求，项目打包的贷款要解包还原，贷款用途与项目建设要一一对应。
第二、平台资质的包装很有技巧。
比如商业银行与政策性银行对政府投资项目的自有资本金要求分别是30%和20%、平台公司的规模一般大一点好、以控制平台公司的资产不良率搭配好优质资产与不良资产、把握好平台公司的实际负债率……等等。
第三、在银行机构看来：地方政府的信誉度是与金融生态环境成正比的，也与地方政府在银行机构的不良贷款率真成正比，这也倒逼地方政府化解不良贷款、改善金融生态环境。
第四、贷款的成本需要计较毫厘。
银行机构间对于符合信贷条件的业务竞争也很激烈，贷款利率在人民银行标准利率上下浮动范围内有一定弹性，平台公司在贷款时争取较优惠的贷款利息很有必要。
2、直接融资。
其一、“项目+上市公司+政府政策=证券融资”。
重庆八大投利用其控股、参股的上市公司在证券市场收金罗银已是常事，且其每个平台公司都有上市的打算。
这个公式里面“政府政策”是关键，要么是利用国家大政策让项目拥有垄断地位，要么让平台公司直接注资拉抬声势，再辅以政府间接支持，总之要让资本的市场性发挥到更大。
其二、“专业支撑+平台资质=债券、信托、票据融资”。
在这方面，重庆城投堪称典范，其不仅是西部唯一一家发行过三次企业债的企业，还利用其控股子公司重庆国投（国际信托投资公司）专业地进行着信托融资。
这种直接融资方式，信托公司类的专业支撑固然重要，重庆的经验在于其利用城投公司的资本运作控股了重庆国投，其他地方就不一定有这样的机会与实力，但是专业支撑并不受地域限制，只要平台公司符合条件，随时可以合作，所以“平台资质”很重要，这个资质主要是信用评级，平台公司一定要有完善的现代企业治理制度，一定要有良好的社会信用和较强的风险控制能力。
3、全面融资将是大趋之势。
平台公司要学会非常灵活地使用“杠杆法”，不但要用财政资金撬动平台公司运转，还要借平台公司运转之力实现“四两拨千斤”，以项目配套撬动项目资金，以贷款方式撬动银行资金，以证券、信托、债券、票据等方式撬动资本市场的资金，以BT、BOT、PPP以及招商引资等方式撬动民间资本，最终实现全面融资。
二、从八大投探寻投融资平台的功能定位地方政府投融资平台的发展，是由基础设施等公共服务需求急剧增加和地方财政资金不足的基础矛盾决定的，是在地方政府与中央政府的博弈过程中，地方政府进行的投融资体制创新。
可能全国各地多数地方都只是被动的，而重庆主要是主动的，所以可以从重庆八大投的模式去窥测地方政府投融资平台的奥妙。
（一）必须实现国有资产的保值增值。
“五大注入”法注入的不管是国有土地、国有股权也好，还是税收返还、财政资金、国债资金也好，他都可以称之为国有资产，这些资产如果不进行整合，没有一个平台来使这些资产活动起来，那“死资产”会越来越多，最后自然贬值。
而投融资平台不但可以盘活这些国有资产，还可以作为一个融通器，技巧性地用优质资产融通不良资产，并进一步融通其他资本，最后充当一个放大器或者说是一根杠杆。
（二）必须执行地方政府改善公共服务的意志。
不断优化对人民群众的公共服务是政府的分内之职，在计划经济时期，地方政府只需按部就班就行，因为事权财权差不多全部听命于中央政府，随着改革开放的深入，在加快发展的压力下，在地方与地方的激烈竞争下，地方政府不管能不能通过政策争取向中央政府要到钱，也不管这一块投入有多大，回报有多慢，都要不断完善基础设施和公共服务，这是改善民生与发展经济的基础。
而显然仅凭地方财政是解决不了这个问题的，所以重庆发明了“第二财政”。
（三）必须执行地方政府对重要行业的战略引导意图。
这主要体现在两上方面：一方面是对金融行业的引导作用。
地方政府总是希望驻地金融机构支持地方经济建设，可是事实证明行政干预金融的作法行不通，而且越来越行不通，但是客观上地方政府与金融机构谁都离不开对方的支持，这需要一个方法，一个投融资平台大有可为的方法。
那就是化解银行不良贷款、改善地方金融生态环境，再以参股、控股金融机构的方式涉足金融业，强化政府对金融发展的主导权，既扫清道路，又一路引领。
另一方面是对调整产业结构的引导作用。
投融资平台把资金投向哪个产业的基础设施建设，或直接投向哪个产业、哪个企业，这不只是一个非常明显的发展信号，更直接影响产业结构调整。
这正是重庆“渝富系”股票看涨的原因所在。
三、从八大投探寻投融资平台与地方政府的关系重庆的投融资平台几乎全是政府主导型的，其幕后操盘几乎都有奇帆市长的影子。
再比较其他一些地方政府融资平台公司，又出现了部门主导型的说法。
这些部门主要包括国资部门和建设、发改、交通等行业部门。
这主要是因为投融资平台在运作过程中离不开行业部门在行业中的强势地位，那么，到底投融资平台是政府主导好呢，还是部门主导好呢？笔者力荐前者。
试以重庆为例。
第一、从“1+8”到“1+N”的架构，部门无法实现，而政府可以，而各部门、各投融资平台在一盘棋局势下互相协作、各尽其力的局面更让部门主导型无法实现。
第二、部门与投融资平台都必须执行政府的意志，而部门主导型的投融资平台接受政府意志的管理层级拉长后执行力肯定会弱化。
第三、部门主导型更容易危及政企分开的改革成果。
第四、权利制衡与监督机制的构建只能由政府主导型来实现。
政府主导型下的投融资平台与政府的关系是：先有政府的投资规划再有融资平台的融资计划；政府通过国资部门将包括行业部门管理在内的国资注入平台公司；行业部门既要对平台公司履行行业管理职能，又要履行行业服务职能；政府通过金融、财政或发改部门对平台公司的业务进行指导；政府通过国资和组织部门对平台主要负责人进行任命和考核；政府通过审计、监察等部门对平台公司进行监督。
四、从八大投探寻投融资平台与经营城市的关系重庆八大投没有一个不与经营城市有关，从本质上讲，投融资平台的出现与经营城市理念的兴起是一致的。
平台公司是政府投融资的平台，而经营城市则是平台公司发挥作用的最佳平台，重庆模式为我们提供了一个对于城市资产（土地、基础设施、生态环境、服务产业等）“盘活存量、吸引增量”的思路和“以城建城、以城兴城”的发展样板。