货币市场与资本市场的区别与联系
金融市场中的资本市场与货币市场
金融市场中的资本市场与货币市场金融市场是现代经济体系中不可或缺的一部分，它为资金的流动提供了一个有效的平台。
在金融市场中，资本市场和货币市场是两个重要的组成部分。
它们在资金流动、风险管理和经济发展方面发挥着不可替代的作用。
资本市场是指长期融资和投资的市场，主要包括股票市场和债券市场。
股票市场是企业融资的重要渠道，也是投资者获取长期回报的途径。
股票市场的交易活动是以股票为基础的，投资者可以通过购买股票成为企业的股东，分享企业的盈利和发展。
债券市场是企业和政府融资的主要方式之一，债券作为一种固定收益的金融工具，可以为投资者提供相对稳定的回报。
资本市场的发展对于经济的稳定和可持续发展具有重要意义。
货币市场是短期融资和投资的市场，主要包括银行间市场和票据市场。
银行间市场是银行之间进行短期资金融通的场所，它通过存款、贷款、拆借等方式满足银行的短期融资需求。
票据市场是企业和金融机构之间进行短期融资的重要途径，它通过发行商业票据、银行承兑汇票等短期债券形式，为企业提供了融资的便利。
货币市场的发展对于维护金融系统的流动性和稳定性具有重要作用。
资本市场和货币市场在金融市场中相互依存、相互促进。
首先，资本市场和货币市场都是金融机构进行融资和投资的重要渠道。
银行作为金融市场的核心机构，既参与货币市场的交易活动，又参与资本市场的融资和投资。
其次，资本市场和货币市场的发展都有助于提高经济的效率和竞争力。
资本市场的完善可以提高资源配置的效率，促进企业的创新和发展；货币市场的健康发展可以提供充足的流动性支持，维护金融系统的稳定运行。
最后，资本市场和货币市场的发展都对经济发展起到重要的推动作用。
资本市场的繁荣可以吸引国内外的投资者，为企业提供更多的融资机会，推动经济的增长；货币市场的健康发展可以提供充足的流动性支持，为经济的发展提供稳定的货币环境。
然而，资本市场和货币市场也存在一些问题和挑战。
首先，资本市场的发展还面临着信息不对称、投资者保护不完善等问题，需要进一步加强监管和法律制度建设。
金融市场学章节练习题及答案02(共12章)
学习情境二货币市场复习思考题1.什么是货币市场？货币市场具有哪些特征？答：短期金融市场又称为货币市场，是指以期限在一年以内的金融资产为交易工具的短期资金融通市场。
货币市场可满足资金需求者的短期资金需求，还可为资金盈余者提供投资渠道，也是中央银行实施货币政策的操作手段之一。
货币市场的特征（1）交易对象的交易期限短。
交易对象的交易期限短是货币市场交易对象最基本的特征。
最短的交易期限只有半天，最长的不超过1年，大多为3～6个月。
（2）解决短期资金周转的需要。
由于货币市场中交易对象的交易期限短，因而货币市场交易的主要目的是解决短期资金周转的需要。
（3）流动性强。
较强的流动性是由于交易期限短导致的。
期限短的交易对象随时可以在市场上转换成现金，使其流动性接近货币，因此把短期金融市场称为货币市场。
（4）风险相对较低。
货币市场交易对象的期限短，不确定因素相对较少，加上变现的时间间隔较短，很容易被短期交易者接受。
虽然其短期收益非常有限，但其价格平稳，参与交易的双方遭受损失的可能性很小，因此其风险很低。
2. 货币市场工具有哪些？答：货币市场工具是指期限小于或等于一年的债务工具。
它们具有很高的流动性，属固定收入证券的一部分。
货币市场工具交易在许多情况下是大宗交易，个人投资者难以参与，个人投资者通过货币市场基金来间接进行货币市场工具投资。
货币市场工具主要有短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议和其他货币市场工具。
（一）短期国债短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需求而发行的短期债券。
英国是最早发行短期国债的国家。
二）大额可转让存单大额可转让存单也称为大额可转让存款证，是银行发行的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日、利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本息，逾期存款不计息。
大额可转让存单可流通转让，自由买卖。
大额可转让存单是银行存款的证券化。
大额可转让存单通常不记名，不能提前支取，可以在二级市场上转让；按标准单位发行，面额较大；发行人多为大银行；期限多在一年以内。
货币市场和资本市场的特征
货币市场和资本市场的特征一、货币市场的特征货币市场是指短期资金供求的场所，主要交易对象是短期债券和货币工具。
货币市场的特征主要体现在以下几个方面：1. 短期性：货币市场交易的期限一般在一年以内，是短期资金的融通和投资的场所。
这是与长期资金融通和投资的资本市场的一个显著区别。
2. 流动性强：货币市场的交易对象主要是具有高度流动性的金融工具，如国债、央行票据、短期商业票据等。
这些工具在市场上广泛流通，可以随时买卖，能够满足市场参与者对资金的快速调度需求。
3. 风险低：货币市场的交易对象多为政府或具备很高信用等级的金融机构发行的债券，其信用风险较低。
同时，货币市场的交易期限短，市场波动对投资者的影响较小，因此货币市场的风险相对较低。
4. 利率较低：货币市场是短期资金的融通和投资场所，因此市场上的利率水平相对较低。
这主要是由于货币市场的交易对象期限短，流动性强，风险低等特点所决定的。
5. 市场规模较小：相对于资本市场来说，货币市场的规模较小。
这是因为货币市场主要满足短期资金的融通和投资需求，交易对象和期限的限制导致其规模相对较小。
二、资本市场的特征资本市场是指长期资金供求的场所，主要交易对象是股票、债券等证券。
资本市场的特征主要体现在以下几个方面：1. 长期性：资本市场交易的期限一般超过一年，是长期资金的融通和投资的场所。
与短期资金融通和投资的货币市场相比，资本市场的期限更长。
2. 风险和收益较高：资本市场的交易对象包括股票和债券等证券，其风险和收益相对较高。
股票的收益与企业的经营状况和市场环境紧密相关，波动性较大；而债券的收益相对稳定，但也存在信用风险。
3. 流动性较差：相对于货币市场来说，资本市场的交易对象流动性较差。
股票和债券在交易所上市后，需要通过买卖交易才能变现，因此相对流动性较差。
4. 利率较高：资本市场的交易对象多为长期债券和股票等证券，其期限较长，风险较高，因此市场上的利率水平相对较高。
证券交易中的资本市场与货币市场对比分析
证券交易中的资本市场与货币市场对比分析在金融领域，资本市场和货币市场是两个重要的市场类型。
资本市场主要涉及股票和债券交易，而货币市场涉及短期借贷和金融工具交易。
本文将对这两个市场进行对比分析，探讨它们的不同特点、功能和作用。
一、市场定义和参与主体资本市场是指进行长期融资和投资的市场，包括股票市场和债券市场。
股票市场提供股票买卖的场所，债券市场提供债券买卖的场所。
而货币市场是进行短期借贷和金融工具交易的市场，参与主体包括金融机构、中央银行和企事业单位等。
二、市场功能和作用1. 资本市场功能和作用资本市场提供长期融资渠道，使企业能够筹措资金进行投资和扩张。
同时，资本市场也提供了投资渠道，供个人和机构在股票和债券市场上进行投资，实现财富增值。
资本市场还起到优化资源配置的作用，通过股票和债券价格的变动反映经济情况，引导投资和资源流动。
2. 货币市场功能和作用货币市场提供短期资金融通渠道，满足金融机构和企事业单位的短期资金需求。
它是短期借贷和金融工具交易的场所，通过各种货币市场工具，如银行承兑汇票、短期国债等，实现金融机构之间的短期融资和投资。
货币市场的发展和稳定对于维护金融市场的流动性和稳定性至关重要。
三、市场特点和运作方式1. 资本市场特点和运作方式资本市场具有较长的投资期限，交易对象包括股票和债券。
股票的投资期限不固定，股东没有到期赎回权。
债券的投资期限较长，持有者享有到期赎回权和利息收益。
资本市场交易通常通过证券交易所进行，包括股票交易所和债券交易所。
交易的价格由市场供需关系决定，投资者可以根据自身分析和预测进行交易决策。
2. 货币市场特点和运作方式货币市场具有较短的融资期限，交易对象包括短期借款和金融工具。
短期借款一般在一年以内，金融工具通常具有较低的风险和流动性。
货币市场交易可以在银行间市场进行，也可以通过货币市场基金等金融机构进行。
货币市场利率受到中央银行政策利率和市场供需关系的影响，投资者可以通过利率变动来获取利差收益。
货币市场和资本市场的关系
货币市场和资本市场的关系货币市场和资本市场是金融市场的两个重要组成部分，它们之间存在着密切的联系和互动。
货币市场主要是指短期资金的融资和投资，而资本市场则是指长期资金的融资和投资。
两者的关系不仅体现在它们的功能和特点上，还体现在它们的相互影响和相互促进上。
一、货币市场和资本市场的功能和特点货币市场是指短期资金的融资和投资市场，主要包括银行间市场、票据市场、短期融资券市场等。
货币市场的主要功能是提供短期资金的融资和投资渠道，满足金融机构和企业的短期资金需求。
货币市场的特点是流动性高、风险低、收益稳定。
资本市场是指长期资金的融资和投资市场，主要包括股票市场、债券市场、期货市场等。
资本市场的主要功能是提供长期资金的融资和投资渠道，满足企业和政府的长期资金需求。
资本市场的特点是流动性较低、风险较高、收益较为丰厚。
二、货币市场和资本市场的相互影响和相互促进货币市场和资本市场之间存在着密切的联系和互动，它们之间的相互影响和相互促进主要表现在以下几个方面：1. 货币市场的利率对资本市场的利率产生影响。
货币市场的利率是资本市场利率的基础，货币市场利率的变化会直接影响到资本市场的利率水平。
当货币市场利率上升时，资本市场的利率也会上升，反之亦然。
2. 资本市场的投资行为对货币市场的流动性产生影响。
资本市场的投资行为会影响到货币市场的流动性，当资本市场的投资者增加对货币市场的需求时，货币市场的流动性会相应增加，反之亦然。
3. 货币市场和资本市场的相互融合。
随着金融市场的不断发展，货币市场和资本市场之间的界限逐渐模糊，两者之间的交易也越来越频繁。
例如，短期融资券和商业票据等短期债券已经成为资本市场的重要组成部分，而资本市场的股票和债券也可以在货币市场上进行交易。
综上所述，货币市场和资本市场是金融市场的两个重要组成部分，它们之间存在着密切的联系和互动。
货币市场和资本市场的相互影响和相互促进，不仅有利于金融市场的稳定和发展，也有利于国民经济的繁荣和发展。
货币市场和资本市场的互通机制
货币市场和资本市场的互通机制嘉兴学院俞晓星资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金惜贷的，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等，其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。
作为资本市场重要组成部分的证券市场，具有通过发行股票和债券的形式吸收中长期资金的巨大能力，公开发行的股票和债券还可在二级市场自由买卖和流通，有着很强的灵活性。
货币市场是经营一年以内短期资金融通的金融市场，包括同业拆借市场、票据贴现市场、回购市场和短期信贷市场等。
资本市场和货币市场都是资金供求双方进行交易的场所，是经济体系中聚集、分配资金的"水库"和"分流站"。
但两者有明确的分工。
资金需求者通过资本市场筹集长期资金，通过货币市场筹集短期资金，国家经济部门则通过这两个市场来阔控金融和经济活动。
从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。
但资本市场的风险要远远大于货币市场。
其原因主要是中长期内影响资金使用效果的不确定性增大，不确定因素增多，以及影响资本市场价格水平的因素较多。
资本市场和货币市场统称金融市场，是我国社会主义市场经济的重要组成部分，受到了政府的高度重视，发展速度很快，目前已初具规模。
改革开放以来的实践证明，金融市场的建立和发展，对优化资源配置，搞活资金融通，提高资金使用效率，筹措建设资金，建立现代企业制度，具有重要的意义。
资本市场与货币市场不可简单割裂我们依据资金融通期限的长短将金融市场进行了划分，即融资期限短于一年的归入货币市场，长于一年的则划归资本市场。
尽管我们按照期限对资金融通市场进行了货币市场与资本市场的划分，但是就交易对象的本质——货币而言，不管在哪个市场上，它都是同一的，其逐利本性决不会有任何改变。
因此只要期望收益大到足够抵消因流动产生的成本和风险时，这种流动就一定会存在，并不断扩大，直到消弥这种落差。
于是理论上说可以设计一个藩篱，使得资金流动成本足够高，消除这种流动，从而将货币市场和资本市场割裂开来，达到市场均衡。
金融市场与机构期末重点
1.货币市场与资本市场的区别。
货币市场：期限在一年以内的短期金融工具的交易市场,融资期限短；满足资金需求者的短期资金需要。
资本市场：指以期限1年以上的金融工具为媒介，进行长期性资金交易活动的市场。
2.什么是期货交易期货交易：先行成交，在以后某一约定时间、按契约中规定的价格和数量进行远期交割。
3.贴现债券与息票债券的区别息票债券，到期日之前，每年支付定额利息，到期日偿还最后金额——面值或者票面价值。
贴现债券，也称零息债券，以低于面值的价格(贴现)购买债券，然后在到期日偿付面值。
4.逆向选择与道德风险的区别逆向选择指：那些最可能造成不利（逆向）结果即造成信贷风险的借款者，常常就是那些寻找贷款最积极、而且是最有可能得到贷款的人。
由于逆向选择可能招致信贷风险，贷款者可能决定不发放任何贷款，即使市场上有信贷风险很小的选择。
道德风险，指的是借款者可能从事了从贷款者的观点来看不希望看到的那些活动的风险，因为这些活动使得这些贷款很可能不能归还。
由于道德风险降低了贷款归还的可能性，贷款者可能决定宁愿不发放贷款。
5.货币贬值对消费者的影响(1)借贷风险增加，通货膨胀会使债权人遭受额外的损失，而债务人则从中受益，这使正常的借贷关系遭到破坏。
(2)相对价格体系遭到破坏。
(3)严重的通货膨胀导致的货币的严重贬值，有可能导致货币体系的崩溃。
(4)通货膨胀加剧了社会分配不公，固定收入者的生活水平下降，这将使社会矛盾加剧。
6.短期资金市场的特征货币市场是指融资期限在1年以内（包括1年）的资金交易市场，又称为短期资金市场；是短期债务工具交易的金融市场。
基本功能在于实现资金的流动性。
主要交易对象是商业票据、同业拆借、短期政府债券和银行承兑汇票等，具有期限短、流动性高、风险低的的特点。
7.优先股、红筹股、蓝筹股优先股：股东权利受到一定限制，股利固定，在盈余和剩余财产分配方面享有优先权的股票蓝筹股：业绩优良且长期稳定增长的、红利优厚的大型公司股票。
货币市场和资本市场
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国债发行招标方式变化市场带来什么 2003年11月17日11:45:34 国债协会/周沛隽 财政部日前出台的《财政部关于2003年记账式国债发行招标规则的通知》对今年我国国债发行招标规则做出了重大调整，记账式国债招标方式在原先单一的“荷兰式”招标的基础上增添了“美国式”招标方式，招标的标的为利率、利差、价格三种。
（5）货币市场构成——回购协议市场隔夜、定期和连续回购 隔夜回购：相当于日拆 定期回购：卖出和买回的时间规定为若干天，一般不超过9个月 连续回购：买方承诺在某段时间向卖方提供一定数量的资金，在合同有效期内回购协议每天重新订立一次，双方可随时撤销合同买断式回购和质押式回购 买断式回购：证券所有权发生了转移 质押式回购：证券所有权没有发生转移
5.1货币市场
货币市场：期限在一年内的债务工具的交易市场，又称短期融资市场。资金供给者：商业银行（占比最大）；其他金融机构；企业；个人；中央银行资金需求者：政府；企业；商业银行。货币市场的构成：同业拆借市场、票据市场、国库券市场、可转让定期存单市场、回购协议市场等
5.1货币市场
（1）货币市场构成——同业拆借市场 含义：银行与银行之间，银行与其他金融机构之间以及其他金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。特点：短期性、同业性、金额大宗性、利率指导性、无形市场原因：同业拆借市场最早出现于美国，根本原因：法定存款准备金制度 我国于1996年1月3日正式成立同业拆借市场
5.2资本市场
（1）一级市场——发行方式直接发行：将证券直接销售给投资者 间接发行：通过承销机构将证券销售给投资者 包销：承销商从发行者手中购入全部证券，然后出售给投资者。没有售出的证券 由承销商自己吃进，承销商承担发行风险。 代销：承销商尽力推销证券，剩余部分退还发行人，承销商不承担发行风险 助销：又称余额包销，承销商先代为销售证券，未售出的部分再由承销商自己买进
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资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。
作为资本市场重要组成部分的证券市场，具有通过发行股票和债券的形式吸收中长期资金的巨大能力，公开发行的股票和债券还可在二级市场自由买卖和流通，有着很强的灵活性。
资本市场概述资本市场是长期资金市场。
是指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。
资本市场按融通资金方式的不同，又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。
若以金融工具的基本性质分类，资本市场可区分为股权市场及债券市场，前者是指股票市场，后者则指债券市场。
股票市场上主要流通的凭证即为公司股票，持有股票的股东，除非是公司结束营业，其股权资产只有每年的股息收入，对公司资产不能有立即请求权。
债权市场内流通的各债务工具，包括各种债券、商业本票、存单及贷款等，其基本特点为有一定期限、有较确定的收益率、具有全额请求权。
资本市场是金融市场的一部分，它包括所有关系到提供和需求长期资本的机构和交易。
长期资本包括公司的部分所有权如股票、长期公债、长期公司债券、一年以上的大额可转让存单、不动产抵押贷款和金融衍生工具等，也包括集体投资基金等长期的贷款形式，但不包括商品期货。
资本市场是一种市场形式，而不是指一个物理地点，它是指所有在这个市场上交易的人、机构以及他们之间的关系。
就其细节而言对资本市场的见解有不同的定义。
有些金融学家只将有证明的物件之间的交易看作资本市场的内容，而将无证明的贷款交易另分为贷款市场。
其他金融学家则将两者均看作是资本市场。
公认的是长期性的资本是这个市场与其它金融市场如衍生市场、货币市场之间的区别。
资本市场的参与者：通过将其资本投资给受资人投资人获得了合同证明的、在未来获得资本的权利。
双方也协议一个付给投资人的利息。
一般利息每年付出。
利率的高低主要由受资人的支付能力以及资本市场上的利率高低来决定。
在资本市场上受资人是资本的需求人和未来支付权的提供人。
资本市场上的市场活动包括买卖股票和债券、股份有限公司提高其资本以及自然人贷款。
资本市场类型资本市场上资本出让的合同期一般在一年以上，这是资本市场与短期的货币市场和衍生市场的区别。
资本市场可以分一级市场和二级市场：在一级市场上新的吸收资本的证券发行并被投资者需求。
在二级市场上已经发行的证券易手。
假如一个市场符合证券交易所的要求，则这个市场是一个有组织的资本市场。
一般来说通过时间和地点的集中这样有组织的市场可以提高市场流通性、降低交易成本，以此提高资本市场的效应。
资本市场按融通资金方式的不同，又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。
(一)银行中长期信贷市场它是一种国际银行提供中长期信贷资金的场所，为需要中长期资金的政府和企业提供资金便利。
这个市场的需求者多为各国政府和工商企业。
一般1年至5年的称为中期信贷，5年以上的称为长期信贷。
资金利率由诸如经济形势、资金供求量、通货膨胀和金融政策等因素多方面决定，一般是在伦敦同业拆放利率基础上加一定的幅度。
该市场的贷款方式，有双边贷款和多边贷款之分。
(二)证券市场它是指证券发行与流通的场所。
发行证券的目的在于筹措长期资本，是长期资本借贷的一种方式。
证券市场是金融市场的重要组成部分。
1．证券市场的形成与发展2．证券市场的结构(1)如果从证券交易的方式来考察，可分为初级证券市场和二级证券市场。
(2)如果从交易的证券种类来考察，证券市场又可分债券市场和股票市场。
3．证券市场的证券种类(1)政府债券：即由政府发行的中期债券和长期债券。
这些债券可在市场上随时交易，但不到期不得兑现。
(2)企业债券：即企业发行的、承诺在一定期限向投资者还本付息的债务凭证。
(3)公司股票：股份公司为筹措资本而发行的，证明股东按其所持股份享有权力与承担义务的书面凭证，是股票持有者借以获取股息和红利，以及根据规定行使股东权力的有价证券。
它一般分为普通股与优先股两种。
(三)当代国际资本市场发展的特点1．国际资本市场规模迅速扩大；2．资本市场筹资证券化；3．国际金融创新与表外业务迅速增长；4．资本市场日益成为各种金融力量"竞技"的场所，股票市场动荡不安；5．资本市场"失灵"在发展中国家日益突出；资本市场对国民经济的意义：在国民经济中资本市场拥有将金融资本转化为世纪资本的作用。
其意义在于：1、接受不被用于消费的金融资本（投资）；2、通过建立市场价格来达到提供者和需求者之间的市场平衡；3、将资本导引到最可能有效的投资上；4、通过资本需求者之间的竞争资本可以投到最有效的用途上，这样可以提高整个国民经济的财富。
货币市场在国民经济中的任务：1、期限转换：通过期限转换受资人和投资人之间的期限要求得到协调。
2、批量转换：资本市场可以将许多小投资者的钱集中在一起结合成一笔大的投资款项的作用。
3、风险转换：未来不保障的收入可以转化为目前有保障的收入。
【二】货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。
由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。
货币市场的购成一个有效率的货币市场应该是一个具有广度、深度和弹性的市场，其市场容量大，信息流动迅速，交易成本低，交易活跃且持续，能吸引众多的投资者和投机者参与。
货币市场由同业拆借市场、票据贴现市场、可转让大额定期存单市场和短期证券市场四个子市场构成。
货币市场的功能货币市场就其结构而言，包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场等。
货币市场产生和发展的初始动力是为了保持资金的流动性，它借助于各种短期资金融通工具将资金需求者和资金供应者联系起来，既满足了资金需求者的短期资金需要，又为资金有余者的暂时闲置资金提供了获取盈利的机会。
但这只是货币市场的表面功用，将货币市场置于金融市场以至市场经济的大环境中可以发现，货币市场的功能远不止此。
货币市场既从微观上为银行、企业提供灵活的管理手段，使他们在对资金的安全性、流动性、盈利性相统一的管理上更方便灵活，又为中央银行实施货币政策以调控宏观经济提供手段，为保证金融市场的发展发挥巨大作用。
1、短期资金融通功能市场经济条件下的各种经济行为主体客观上有资金盈余方和资金不足方之分，从期间上可分为一年期以上的长期性资金余缺和一年期以内的短期性资金余缺两大类，相对于资本市场（Capital Market）为中长期资金的供需提供服务，货币市场（Money Market）则为季节性、临时性资金的融通提供了可行之径。
相对于长期投资性资金需求来说，短期性、临时性资金需求是微观经济行为主体最基本的、也是最经常的资金需求，因为短期的临时性、季节性资金不足是由于日常经济行为的频繁性所造成的，是必然的、经常的，这种资金缺口如果不能得到弥补，就连社会的简单再生产也不能维系，或者只能使商品经济处于初级水平，短期资金融通功能是货币市场的一个基本功能。
货币市场的管理功能：货币市场的管理功能主要是指通过其业务活动的开展，促使微观经济行为主体加强自身管理，提高经营水平和盈利能力。
（1）同业拆借市场、证券回购市场等有利于商业银行业务经营水平的提高和利润最大化目标的实现同业拆借和证券回购是商业银行在货币市场上融通短期资金的主渠道。
充分发达的同业拆借市场和证券回购市场可以适时有度地调节商业银行准备金的盈余和亏缺，使商业银行无需为了应付提取或兑现而保有大量的超额准备金，从而将各种可以用于高收益的资产得以充分运用，可谓“一举两得”。
为此，商业银行要运用科学的方法进行资金的流动性管理，这使商业银行资产负债管理跃上一个新的台阶。
（2）票据市场有利于以盈利为目的的企业加强经营管理，提高自身信用水平票据市场从票据行为上可以分为票据发行市场、票据承兑市场、票据贴现市场，从签发主体上可以分为普通企业票据和银行票据。
只有信誉优良、经营业绩良好的主体才有资格签发票据并在发行、承兑、贴现各环节得到社会的认可和接受，不同信用等级的主体所签发和承兑的票据在权利义务关系上有明显的区别，如利率的高低、票据流动能力的强弱、抵押或质押的金额的大小，等等。
所以，试图从票据市场上获得短期资金来源的企业必须是信誉优良的企业，而只有管理科学、效益优良的企业才符合这样的条件。
政策传导功能：货币市场具有传导货币政策的功能。
众所周知，市场经济国家的中央银行实施货币政策主要是通过再贴现政策、法定存款准备金政策、公开市场业务等的运用来影响市场利率和调节货币供应量以实现宏观经济调控目标的，在这个过程中货币市场发挥了基础性作用。
（1）同业拆借市场是传导中央银行货币政策的重要渠道中央银行通过同业拆借市场传导货币政策借助于对同业拆放利率和商业银行超额准备金的影响。
首先，同业拆放利率是市场利率体系中对中央银行的货币政策反映最为敏感和直接的利率之一，成为中央银行货币政策变化的“信号灯”。
这是因为，在发达的金融市场上，同业拆借活动涉及范围广、交易量大、交易频繁，同业拆放利率成为确定其他市场利率的基础利率。
国际上已形成在同业拆放利率的基础上加减协议幅度来确定利率的方法，尤其是伦敦同业拆借利率更成为国际上通用的基础利率。
中央银行通过货币政策工具的操作，首先传导影响同业拆放利率，继而影响整个市场利率体系，从而达到调节货币供应量和调节宏观经济的目的。
其次，就超额准备而言，发达的同业拆借市场会促使商业银行的超额准备维持在一个稳定的水平，这显然给中央银行控制货币供应量创造了一个良好的条件。
（2）票据市场为中央银行提供了宏观调控的载体和渠道传统的观念认为票据市场仅限于清算，甚至短期资金融通功能也经常被忽略。
实际上除了上述两个基本功能外，票据市场还为中央银行执行货币政策提供了重要载体。
首先，再贴现政策必须在票据市场实施。
一般情况下，中央银行提高再贴现率，会起到收缩票据市场的作用，反之则扩展票据市场。
同时，中央银行通过票据市场信息的反馈，适时调整再贴现率，通过货币政策中介目标的变动，达到货币政策最终目标的实现。
另外，随着票据市场的不断完善和发展，票据市场的稳定性不断增强，会形成一种处于均衡状态下随市场规律自由变动的、供求双方均能接受的市场价格，反映在资金价格上就是市场利率，它无疑是中央银行利率政策的重要参考。
其次，多种多样的票据是中央银行进行公开市场业务操作的工具之一，中央银行通过买进或卖出票据投放或回笼货币，可以灵活地调节货币供应量，以实现货币政策的最终目标。
（3）国库券等短期债券是中央银行进行公开市场业务操作的主要工具公开市场业务与存款准备金政策和再贴现政策相比有明显优势，它使中央银行处于主动地位，其规模根据宏观经济的需要可大可小，交易方法和步骤可以随意安排，不会对货币供给产生很大的冲击，同时，其操作的隐蔽性不会改变人们的心理预期，因此易于达到理想的效果。