如何弄懂缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险
中级银行从业风险管理考试重点：第四章市场风险管理
中级银行从业风险管理考试重点：第四章市场风险管理知识点市场风险是指金融资产价格和商品价格的被动给商业银行表内头寸、表外头寸造成损失的风险。
市场风险包括：利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险。
相对于信用风险，市场风险具有数据充分且易于计量的特点，更适于采用量化技术加以控制。
市场风险具有明显的系统性风险特征，难以通过在自身经济体内分散化投资完全消除。
4.1市场风险识别4.1.1市场风险的特征与分类《资本管理办法》规定，第一支柱下市场风险资本计量范围包括交易账户的利率风险和股票风险，以及交易账户和银行账户的汇率风险(含黄金)和商品风险。
利率风险，指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。
按照来源不同可分为：重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。
汇率风险，指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。
汇率风险通常源于以下业务活动：1.商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易，不交包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等交易;2.银行账户中的外币业务，如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等。
股票价格风险，指由于股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。
商品价格风险，指商业银行所持有的各类商品及其衍生头寸由于商品价格发生不利变动而给银行造成经济损失的风险。
商品主要是指可以在场内自由交易的农产品、矿产品(包括使用)、贵金属(不含黄金)。
4.1.2交易账户和银行账户的划分交易账户和银行账户：交易账户包括为交易目的或对冲交易账户其他项目的风险而持有的金融工具和商品头寸;交易账户中的金融工具和商品头寸原则上还应满足以下条件：在交易方面不受任何限制，可以随时平盘;能够完全对冲以规避风险;能够准确估值;能够进行积极的管理。
除交易账户之外的其他表内外业务划入银行账户。
交易账户和银行账户风险计量的视角：交易账户业务主要以交易为目的，通常按市场价格计价(盯市)，缺乏可参考市价时可按模型定价(盯模)。
商业银行利率敏感性缺口与利率风险防范_基于上市银行的实证分析_谢四美
［收稿日期］2013年12月26日［作者简介］谢四美，女，南京师范大学商学院，硕士生（南京，210023），E-mail ：xsm1027@ 。
商业银行利率敏感性缺口与利率风险防范———基于上市银行的实证分析谢四美［摘要］本文以利率市场化进程为背景，分析中国商业银行面临的利率风险类型及其表现。
研究表明，不同规模的商业银行在管理利率风险的能力上存在差异，中小规模银行在资产负债表结构调整上的灵活性优于大规模商业银行；多数商业银行中长期资产与负债匹配失衡，面临着较大的中长期利率风险；存贷利率发生非对称性变化时，商业银行可能面临较大风险，现阶段中国商业银行的利率风险管理尚处于较低水平。
为此，商业银行应构建高效的利率风险内部防范体系，营造良好的利率风险管理的外部环境，提高管理利率风险的能力。
［关键词］上市银行；利率风险；利率市场化；利率敏感性；敏感性压力测试［文章编号］1009-9190（2014）02-0011-09［JEL 分类号］G21［文献标志码］AInterest Rate Sensitivity Gap and Risk Prevention of Commercial Banks———An Empirical Analysis Based on Listed Banks XIE Si -mei［Abstract ］Combining the context of the liberalization of interest rate,this paper analyses the type and performance of the in －terest rate risks that Chinese commercial banks face.The results of the paper show that commercial banks with different scales differ in their abilities to manage interest rate risk,and small and medium-sized banks have more flexibility in balance sheet re －structuring than large-scale commercial banks;the medium-and long-term assets of most commercial banks can not match their liabilities,so these banks face great medium-and long-term interest rate risks;when the deposit and loan interest rates asymmetrically change,commercial banks may face great risks;at this stage,the level of the interest rate risk management of Chinese commercial banks is low.Therefore,commercial banks should construct efficient internal systems to prevent interest rate risks,create a favorable external environment for the management of interest rate risks and improve the ability to manage interest rate risks.［Key words ］listed bank;interest rate risk;liberalization of interest rate;interest rate sensitivity;sensitivity stress test一、引言中国曾长期实行利率管制政策，利率变动相对稳定，比较容易预测，因此，利率风险不是商业银行面临的主要风险，商业银行没有对利率风险管理给予足够的重视。
如何弄懂缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险
如何弄懂缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险标题：深度解析股市风险：缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险引言概述：在股市投资中，风险是无法避免的。
了解各种类型的风险是投资者在制定投资策略和风险管理方面至关重要的一环。
本文将深度解析股市中常见的四种风险类型：缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险，帮助投资者更好地理解和应对市场风险。
一、缺口风险1.1 缺口的定义和特点缺口是指相邻两个交易日之间的价格差距，可能出现在开盘价、收盘价或者中间价上。
缺口风险是指价格突然跳空而导致的风险。
1.2 缺口风险的影响缺口风险可能导致投资者无法及时买入或卖出股票，造成损失。
特别是大幅缺口出现时，可能引发连锁反应，加剧风险。
1.3 缺口风险的管理投资者可以通过设置止损点、灵活调整仓位等方式来管理缺口风险，及时应对市场变化。
二、基准风险2.1 基准的概念和作用基准是投资者用来衡量投资绩效的标准，通常是某种指数或者基金。
基准风险是指投资者无法超越基准而导致的风险。
2.2 基准风险的原因基准风险可能来自市场波动、行业变化、宏观经济影响等多方面因素，投资者需要及时调整投资策略。
2.3 基准风险的管理投资者可以通过多元化投资、定期调整投资组合等方式来管理基准风险，提高投资绩效。
三、收益率曲线风险3.1 收益率曲线的含义收益率曲线是指不同期限债券的收益率之间的关系。
正常情况下，长期债券的收益率应高于短期债券的收益率。
3.2 收益率曲线风险的表现收益率曲线风险可能表现为收益率曲线倒挂或者扁平化，预示着经济不确定性加大或者经济放缓的迹象。
3.3 收益率曲线风险的防范投资者可以通过关注宏观经济数据、研究市场走势等方式来防范收益率曲线风险，及时调整投资策略。
四、期权性风险4.1 期权的基本概念期权是一种金融衍生品，给予持有者在未来某个时间以某个价格买入或者卖出标的资产的权利。
期权性风险是指由期权交易带来的风险。
银行利率风险管理概述
银行利率风险管理概述银行的利率风险，是指由于市场利率的变化，使得商业银行的净利息收入或者市场价值发生波动的风险。
那么，银行利率风险管理是怎么样的呢？要回答这个问题，就要先从银行的利率的三方面风险开始说起。
一是商业银行资产负债期限的不匹配大家都知道，商业银行的经营有一个很重要的特点，就是资产和负债的不匹配，或者说错配，简单来说是借短放长。
负债大部分是在短端，是短期的，但是资产大部分是长期的，这样的话就形成了一个天然的错配。
在到期或者定价的时候，由于两者的期限是不匹配的，加上市场利率的变化，必然会造成资产和负债的收益率和付息率之间的差异和变化。
这是利率风险的第一个来源。
二是资产负债利率变动的不匹配在市场利率发生变化的情况下，资产收益率和负债付息率可能都会发生变化，但是发生变动的幅度是不一致的，甚至方向有可能是相反的。
这就会造成商业银行的净利息收入有比较大的变化或者波动。
三是资产负债市场价值变动的不匹配比方说由于市场利率的变化，商业银行所持有的债券收益率必然也会发生相应的变化，直接体现为它的价格会发生波动，甚至会发生比较大的波动。
利率风险的表现形式刚才给大家具体介绍了利率风险的几个来源。
那么在商业银行的利率风险中，主要有哪几种风险或者表现形式呢？按照传统的分析，商业银行的利率风险主要分为以下四种：一是定价风险就是由于商业银行资产负债的利率所处定价期限不同所导致的风险。
二是收率曲线风险资产负债收率曲线的斜率变化不同，导致久期不同的资产收益率之间可能会发生较大的变化或者差异。
在最新的商业银行银行账户利率风险管理的指引当中，再定价风险和收益率曲线风险，把它统称为缺口风险，就不再具体细分。
三是基准风险不同资产负债，虽然再定价的周期相同或者相近，但是再定价的基准利率是不同的。
由于基准利率变化不一致而形成的风险，我们称之为基准风险。
四是期权性风险既然风险最突出的表现是由于客户行为所导致的利率风险，那么什么叫作客户行为？比如说客户的提前还款，它已经比原来的合同期限要短，包括定期存款提前支取，这些客户行为所导致的利率风险，是期权风险的最突出最主要表现。
如何弄懂缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险简版
如何弄懂缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险标题：深入理解缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险引言概述：在金融投资领域，了解和掌握各种风险类型对于投资者来说至关重要。
本文将详细阐述缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险四种常见的金融风险类型。
通过深入理解这些风险，投资者可以更好地评估和管理自己的投资风险，从而做出更明智的投资决策。
正文内容：1. 缺口风险1.1 缺口风险的定义缺口风险是指在市场开盘时，价格出现明显的跳空现象，导致投资者无法按照预期的价格进行买卖的风险。
这种风险通常出现在市场出现重大利好或利空消息后。
1.2 缺口风险的原因缺口风险的主要原因是市场的非连续性，即在相邻两个交易日之间出现价格的差异。
这可能是由于市场参与者的情绪变化、重要消息的发布或市场流动性不足等因素引起的。
1.3 缺口风险的应对策略为了应对缺口风险，投资者可以采取以下策略：1.3.1 设置止损订单，以限制损失；1.3.2 在交易日结束前，密切关注市场动态，以避免在缺口出现时进行交易；1.3.3 通过分散投资组合风险，降低单一资产的缺口风险。
2. 基准风险2.1 基准风险的概念基准风险是指投资者在将投资组合与市场基准进行比较时所面临的风险。
当投资组合的表现与市场基准相比较差时，投资者将面临基准风险。
2.2 基准风险的原因基准风险的主要原因是投资组合管理的不当，包括选股、配置资产和择时等方面的决策失误。
此外，市场的波动和整体经济环境的变化也会导致基准风险的出现。
2.3 基准风险的管理方法为了管理基准风险，投资者可以采取以下方法：2.3.1 设定适当的投资目标和风险承受能力，以确保投资组合与市场基准的匹配；2.3.2 定期评估和调整投资组合，以确保其与市场基准的一致性；2.3.3 使用衍生品工具，如期货合约或期权，进行对冲操作，以减少基准风险。
3. 收益率曲线风险3.1 收益率曲线风险的定义收益率曲线风险是指由于利率变动而导致债券价格和收益率之间的不匹配，从而对投资者的投资组合产生不利影响的风险。
金融风险分析答案
第四章复习思考题1．什么是利率风险?根据巴塞尔银行监管委员会的原则，和利率风险的表现形式主要确哪些?答：利率风险是指由于市场利率变动的不确定性给金融机构带来的风险，具体说就是指由于市场利率波动造成金融机构净利息收入(利息收入-利息支出)损失或资本损失的金融风险。
按照巴塞尔银行监管委员会颁布的《有效银行监管的核心原则》，利率风险是指银行的财务状况在利率出现不利的变动时所面临的风险。
利率风险的表现主要有：（1）重定价风险：指产生于银行资产、负债到期日的不同（对固定利率而言）或是再定价的时间不同（对浮动汇率而言）的风险。
（2）基准风险：指当贷款的其他条件与重定价贷款的特点相同时，因为所依据的基准利率不同而使得利率的变动幅度不同而产生的风险。
（3）收益率曲线风险：指由于收益率曲线的斜率随着经济周期的不同阶段而发生变化，使收益率曲线呈现不同的形状而产生的风险。
（4）期权风险：由于利率变化，客户提前偿还贷款或支取存款，导致银行净利息收入发生变化，利率风险就变现为期权风险。
2．什么是利率敏感性资产?什么是利率敏感性负债?什么足重定价缺门?在用重定价模型测皮利率风险时，主要注重金融机构的什么变量?重定价模型的主要缺陷有哪些?为什么?答：利率敏感性资产和负债是指那些在一定期限内(考察期内，可以是1年、2年……n年，也可以精确到1天。
)即将到期的或需要重新确定利率的资产和负债。
重定价模型关注利率变动对金融机构的净利息收入的影响。
通过重定价缺口衡量金融机构净利息收入对市场利率的敏感程度。
重定价模型有其自身的不足，主要表现在以下几点：(1)忽视了市场价值效应(2)过于笼统(3)资金回流问题(4)忽视了表外业务所产生的现金流3．在下列资产负偾中．哪些是1年期利率敏感性资J虹或负债?A．91天的短期国库券B．1年期中期国库券C．20年期长期国库券D．20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次E．20年期浮动利率抵押贷款，每蹰年重定价一次F. 30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次G．隔夜联邦资金H．9个月阎定利枣定期存款I．1年固定利率定期存款J．5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次答案：A B D F G H I J4．什么是到期期限缺口?金融机构应该如何运用到期模型来免疫其资产负债组合?到期模型的主要缺陷足什么? 答：所谓到期日缺口是指金融机构以市场价值计价的资产与负债加权平均到期日之间的差额。
金融风险管理整理
**00000()(1)VaR V V V V V V r V r **=->=-+=-第一．二章金融风险概述，管理1. 金融风险是指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性和幅度。
理解：金融风险是针对资金借贷和经营带来的风险，金融风险是一种投机风险。
特征：隐蔽性，扩散性，加速性，不确定性，可管理性，周期性分类：按照风险来源，市场风险，信用风险，流动性风险，操作风险， 按照能否分散：系统性风险，非系统性风险。
金融参与者对待风险的态度1.规避风险2.忽略风险3.分散风险4.管理风险2. 金融危机：金融危机又称金融风暴(The Financial Crisis) ，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。
3. 金融风险管理：为组织或个人所面临的损失的纯暴露情况所做的确认与评估，以及针对该暴露情况的选择与执行最适当的技术，所做的系统式过程。
金融风险管理的一般程序如下：一、金融风险的度量 二、风险管理对策的选择和实施方案的设计，三、金融风险管理方案的实施和评价，四、风险报告，五、风险管理的评估，六、风险确认和审计4. 风险管理的组织结构模式主要有：职能型组织结构模式，适用于资本规模较小的银行。
事业部型组织结构模式适用于资产规模较大、经营业务种类较多的银行。
矩阵型组织结构模式（同上） 结构：金融机构组织结构的核心环节包括：（一）董事会和风险管理委员会（二）风险管理部 （三）业务系统金融风险管理系统：衡量系统、决策系统、预警系统、监控系统、补救措施、评估系统、辅助系统5. 金融风险的度量：金融风险的度量是指鉴别金融活动中各种损失的可能性，估计可能损失的严重性。
它是金融风险管理的首要步骤，同时也是关键的一步。
（一）风险分析（二）风险评估6. 风险管理对策 1、风险控制法：①避免风险。
②损失控制。
投资风险的十大知识
投资风险的十大知识在如今的经济环境下，越来越多的人选择进行投资来增加财富。
然而，投资并非没有风险的。
了解投资风险以及如何规避这些风险是投资者在投资过程中必须掌握的知识。
本文将介绍投资风险的十大知识，帮助投资者更好地理解和应对投资风险。
第一，市场风险：市场风险是指由于市场供求关系、行业发展趋势等因素所引发的风险。
投资者应该密切关注市场变化，并根据趋势来做出合理的投资决策。
第二，政策风险：政策风险是指政府政策的变化对投资产生的影响。
政策风险通常体现在法律法规的调整以及政府对某些行业的支持或限制上。
投资者需要关注相关政策的调整，并对这些调整做出相应的调整。
第三，流动性风险：流动性风险是指投资资产无法迅速变现或者无法以合理价格变现的风险。
投资者应该仔细评估资产的流动性，并建立合适的投资组合以降低流动性风险。
第四，信用风险：信用风险是指债权人或债务人在履行合同义务时出现的违约风险。
了解相关机构或个人的信用状况是投资者规避信用风险的重要手段。
第五，利率风险：利率风险是指由于利率变动对债券价格和股票价格的影响所引发的风险。
投资者应该密切关注国内外利率变动的动向，以便合理配置资产。
第六，汇率风险：汇率风险是指由于汇率的波动对投资回报率的影响所引发的风险。
投资者在进行跨国投资时应该关注不同国家之间的汇率变动，以及采取相应的对策。
第七，时间风险：时间风险是指投资期限和回报之间的风险。
不同投资品种的投资期限各不相同，投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标来选择合适的投资品种。
第八，技术风险：技术风险是指由于科技进步和技术革新对投资产生的影响。
投资者需要关注相关行业的技术发展动态，并选择适合的投资标的。
第九，管理风险：管理风险是指投资管理者在运作投资时产生的风险。
投资者应该仔细评估投资管理者的专业水平和管理经验，并选择有良好信誉的管理机构。
第十，情绪风险：情绪风险是指投资者由于情绪波动而做出的盲目决策所引发的风险。
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如何弄懂缺口风险、基准风险、收益率曲线风险和期权性风险随着我国利率市场化不断深入，同业业务和表外业务占比不断提升，货币市场、债券市场、票据市场对传统的银行资负管理均造成非常大的冲击，商业银行利率风险变的错综复杂，利率风险与银行其他风险的相关性也再不断增强。
自2016年开始，中国银监会即颁布《银行业金融机构全面风险管理指引》（银监发〔2016〕44号），要求银行业金融机构将银行账簿利率风险纳入全面风险管理。
法规沿革巴塞尔委员会于2016年4月出台对银行账簿利率风险管理的技术性文件《Interest rate risk in the banking book》（以下简称“IRRBB”），作为巴塞尔III银行监管系列核心重要文件之一，其中要求采用此标准的商业银行需于2018年正式实施相关要求。
《商业银行银行账薄利率风险管理指引》（修订稿）正是采纳了巴塞尔委员会关于银行账簿利率风险管理的方法和策略，并根据我国的市场利率环境做了一些特色化的修改。
全球知名咨询公司“麦肯锡咨询”曾经根据各大欧美银行的公开信息进行过计算，发现当利率上升200个BP时，部分银行18%的资本将被蚕食。
利率风险对资本的影响甚至超过信用风险，银行必须加强重视。
对于我国的大部分银行也存在这种情况，净利息收入的增加未能抵消经济价值减少对于股东权益和资本的影响，导致资本充足率下降。
所以应当主动采取措施，避免未来的加息因素过分影响资本充足率。
2018年5月23日，中国银保监会印发《商业银行银行账簿利率风险管理指引（修订）》（银保监发〔2018〕25号，以下简称《指引》），第三条明确：“商业银行应将银行账簿利率风险纳入全面风险管理框架，建立与本行系统重要性、风险状况和业务复杂程度相适应的银行账簿利率风险管理体系，加强对银行账簿利率风险的识别、计量、监测、控制和缓释”。
《指引》修订后，对银行账簿利率风险要求更加精细化、对计量方法加以规范，强化风险监督和控制。
使用Basel III的监管标准，使我国商业银行在银行账簿利率风险监管标准上进一步与国际接轨。
此管理指引已于2019年1月1日起开始实施。
基础概念（一）银行账簿利率风险《指引》第三条对银行账簿利率风险进行了定义：“是指利率水平、期限结构等不利变动导致银行账簿经济价值和整体收益遭受损失的风险”。
《指引》将“银行账户”的表述调整为“银行账簿”。
银行账簿相对交易账簿而言，银行账簿记录的是商业银行未划入交易账簿的相关表内外业务。
风险涉及范围与原指引所述的“银行账户”、IRRBB中“banking book”相同，调整的目的是为避免与客户在银行开立的各类（银行）账户的概念发生混淆。
目前，我国绝大多数商业银行绝大部分业务都在银行账簿内记录。
与交易账薄利率风险原理相同。
当利率变化时，可能引起银行账簿表内外业务的未来重定价现金流或其折现值发生变化，导致经济价值下降，从而使银行遭受损失。
同时，利率变化可能引起净利息收入减少，或其他利率敏感性收入减少、支出增加，从而使银行遭受损失。
反过来讲，利率变化也会导致银行盈利，但从风险计量的原理是看最糟糕的状况况。
也就是说，银行账簿利率风险计量的就是在利率发生变化中银行蒙受损失可能性的最大值。
银行账簿利率风险主要包括缺口风险、基准风险和期权性风险。
与原指引相比，收益率曲线风险并未作为银行账簿利率风险的主要分类之一，但在缺口风险中明确提出，利率变动既包括收益率曲线平行上移或下移，也包括收益率曲线形状变化。
（二）缺口风险缺口风险是指利率变动时，由于不同金融工具重定价期限不同而引发的风险。
利率变动既包括收益率曲线平行上移或下移，也包括收益率曲线形状变化。
由于金融工具的重定价期限不同，利率上升时当负债利率重定价早于资产利率，或利率下降时当资产利率重定价早于负债利率，银行在一定时间内面临利差减少甚至负利差，从而导致损失。
我们先举个最简单例子。
银行发放了一笔5年期固定利率贷款1000万元，年利率为5%。
同一天，银行吸收了一笔3年期固定利率定期存款1000万元，年利率为3%。
假设不考虑存款的行为性期权，银行妥妥的每年赚200个BP（不考虑其他费用），也就是赚20万元。
那么未来2年，银行是否还能每年收到20万元呢？3年后，银行需偿付给存款人本金和利息，又得再在市场上找1000万元存款为1000万的贷款提供资金支持。
固定利率的资产负债到期日即为重定价日，假设在存款重定价日，市场存款利率已经上升到4%，银行吸收了一笔2年期1000万元存款，期限上正好可以补充未到期的贷款。
这就明摆着后2年银行每年只有100个BP的利差，合计比原来每年赚200个BP的设想少赚20万元。
通过这一模型，我们可以得出一个小结论。
当存在负债敏感性缺口时，即GAP=累计敏感性资产-累计敏感性负债＜0，当利率上升时，因为负债的重定价期限早于资产端，会导致损失。
如果利率下降，银行吸收存款的利率更低，反而会产生盈利。
同理，当存在资产敏感性缺口时，即GAP=累计敏感性资产-累计敏感性负债＞0，当利率下降时，因为资产端的重定价期限早于负债端，高息揽来的储蓄结果只能重新配置低利率的资产，同样会导致损失。
当然，如果市场行情好，低价的稳定资金可以配置更高利率的资产，则也会产生盈利。
（三）基准风险基准风险是指定价基准利率不同的银行账簿表内外业务，尽管期限相同或相近，但由于基准利率的变化不一致而形成的风险。
再举个简单例子，我国一年期存、贷款基本都是采取人民银行公布的基准利率（BI）上下浮动X%。
历史上存贷款基准利率上下浮动并不一致。
比如，2014年11月21日，中国人民银行决定自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。
金融机构一年期贷款基准利率从6%下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率从3%下调0.25个百分点至2.75%。
假设存贷款利率均为基准利率，2014年11月21日，吸收的1000万元一年期存款，发放的1000万元一年期贷款可以赚1000×（6%-3%）=30万元。
时隔一天，同样操作却只能赚1000×（5.6%-2.75%）=28.5万元。
现实中，我们的负债端可能是来源于同业资金，资产端既有可能是贷款，又有可能是买断式转贴现，还有可能是同业存单、债券等等，有的是参考Shibor利率，有的是参考同业市场利率，资产负债端两个不同的基准利率，它们之间的变化完全可能不同步。
这种情况下，就会产生风险我们就称之为基准利率风险。
（四）收益率曲线风险收益率曲线风险是说，当市场利率发生变动的情况下，由于收益率曲线的斜率和形状发生不同的变化而导致的风险。
这里我们以金融市场的一个收益率曲线为例子来说明这种情况。
比方说正常情况下，我们看到的收率曲线是由左下往右上倾斜的。
短端市场利率比较低，中长端市场利率比较高，这是一个正常的形状。
但是当市场利率发生变化的情况下，可能短端的一个月或者三个月左右的市场利率，其上升的幅度、上升的点数超过了中长端，比如说一年两年的利率变化的幅度。
从收益率曲线的变化形状上来看，变动后的收益率曲线比原来的这根曲线会更加的平坦。
这种情况也就说明了在不同的期限段利率变动的幅度是不一致的，或者说我们现在看到这个收益率曲线它变动的斜率形状是不一样的，是有变化的。
相比于原指引，修订稿将四种风险订为三种。
但实际上，原指引的收益率曲线风险和基准风险是属于同一类风险，均是观测利率变动带来的风险，可以说是压力测试的重要因子。
利率发生变动会对银行的资产负债结构和收入等指标产生冲击。
如果资产负债的重定价缺口分布存在错配严重，也就是重定价的“不对称性”，那么它在利率变动来临时会产生比较大的变化。
例如，当市场利率处在上升通道时，重定价缺口的结果为负缺口，也就是利率敏感性负债的利率重定价期限早于利率敏感性资产的重定价期限的时候，如果利率上升就可能会带来净利息收入的损失。
风险划分及相关测算与IRRBB基本一致，风险管理要求进一步与国际接轨。
《指引》在附件5种明确了6种利率冲击情景，分别为：平行上移或下移、变陡峭（短期利率下降，长期利率上升）、变平缓（短期利率上升，长期利率下降）、短期利率向上移动；短期利率向下移动。
（五）期权性风险期权性风险是指银行持有期权衍生工具，或其银行账簿表内外业务存在嵌入式期权条款或隐含选择权，使银行或交易对手可以改变金融工具的未来现金流水平或期限，从而形成的风险。
期权性风险可分为自动利率期权风险和客户行为性期权风险两类。
商业银行在经营过程中，有很多客户选择权的行为，或者叫期权性的行为，它也可能会导致利率风险。
比方说客户本来有一笔3年期定期存款，可能客户觉得现在股市好，存款收益不高，因为我国存款提前支取就损失点利息，没有本金惩罚机制。
出现这种情况会导致这笔负债的成本发生变化。
此外，个人住房按揭贷款可能贷的时候是20年或30年，过了几年之后，客户感觉贷款利息太高，就提前偿还了该笔贷款。
贷款的提前偿还会使得银行的资产组合收益发生比较大的变化，这样就会产生比较大的利率风险。
为了减少和规避期权性风险，对不同情景下(无确定到期日存款、借款人提前还款、存款人提前支取等)客户行为性期权风险，银行应综合各种因素、设置期权性模型，通过调整模型因子来预测未来的现金流状况。
压力测试既然我们知道利率风险的存在，我们就得想办法度量这种风险，看看在目前资产负债摆布下，在不同观点收益率曲线变动情况下，短期利率大浮动波动会给银行造成多大的冲击。
修订稿指出，银行账簿利率风险计量系统应采用静态模拟、动态模型等多种方法计量经济价值和收益变化，有效评估各种利率冲击情景和压力情景的潜在影响，识别和计量银行账簿利率风险。
银行账簿利率风险管理的分析角度主要是静态和动态重定价缺口大小、净利息收入变动、经济价值变动等方面。
其中，重定价缺口应该基于对宏观经济变化和市场利率走势的分析作为分析的基础。
净利息收入变动和经济价值变动应该基于对资本净额的影响，从而传导到对资本充足率的影响，后文的风险计量将重点提及。
监管部门重点关注银行账簿利率风险对资本的影响幅度，即敏感度。
目前,国际先进的资产负债管理信息系统（如SunGard、Moody’s、Oracle等）基本可以满足新的管理指引对风险计量的要求。
包括六种动态压力测试情景下的重定价现金流、净利息收入、经济价值和久期缺口等。