工程经济学讲义-第二章：工程经济学基础知识
工程经济讲义——第二章资金的时间价值与等值辅导
工程经济网上辅导材料2：第2章资金的时间价值与等值计算【教学基本要求】1．明确资金时间价值的概念。
2．明确资金等值的概念。
3．掌握现金流量图【学习重点】1．资金等值的计算。
2．实际利率和名义利率【内容提要和学习指导】资金具有时间价值，是指资金在时间推移中的增值能力，增值的原因是由于资金的投入和再投入。
它是社会劳动创造价值能力的一种表现形式。
也就是说，一般的货币并不会自己增值，只有同劳动结合的资金才有时间价值。
因为这种物化为劳动及其相应的生产资料的货币，已转化为生产要素，经过生产和流通过程，得到的货币量比原来支付的货币量更大，这种增值是时间效应的产物，即资金的时间价值。
例如同样是1000元钱，今年到手和明年到手就不一样，先到手的钱可以进行投资而产生新的价值，从而使得今年的1000元钱比明年的1000元钱更值钱。
资金的时间价值可以体现为在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率。
其重要意义在于，明确资金存在时间价值，树立使用资金有偿的观念，有助于资源的合理配置。
对于企业来说，在投资某项目时应该至少能获得社会平均利润率，否则就不如投资于其他项目。
在评价工程项目的投资效果时，要分析其技术和经济的发展过程，包括建设时期、使用时期直至经济寿命终止。
在这一过程中存在着投入的费用及其产生的收益发生在不同时期的问题。
有的项目建设时间长，有的项目建设时间短；有的项目见效快，有的项目见效慢。
为了使项目方案发生在不同时间的费用和收益具有可比性，必须把发生在不同时期的资金都折算成相同时刻的资金，在等值基础上进行项目方案的经济评价。
因此，有必要研究资金的价值与时间的关系。
2.1. 利息、利率及种类2.1.1. 利息利息是指占用货币使用权所付的代价或放弃资金使用权所获得的报酬。
例如个人或企业向银行贷款时要支付利息，在银行存款时可获得利息。
利润是把货币资金投入生产经营过程而产生的增值。
利息来自信贷，利润来自生产经营。
但从资金的时间价值来看，利息和利润是一致的，在技术经济分析中有时二者可不做区分。
工程经济学 2现金流量
现金流量图的作法
（3）在项目评价时，现金流量图一般是按投资 给项目的投资者角度绘制，投资为负，收益 为正。若换成项目立场绘制，则现金流方向 相反。 • 绘制现金流图的要点：注意绘制现金流图的 要素：大小、时间、流向；并注意：期初与 期末。
（1）水平线表示时间，将其分成均等间隔， 每一个间隔代表一个时间单位，或称计息周 期；他们可以是年、月、季、日等，一般项 目评价的计息周期通常是年。 0代表第一个计息周期的初始点，即起点；1 代表第一个计息周期的期末；2代表第二个计 息周期的期末；以此类推，n则代表第n个计 息周期的期末。
现金流量图的作法
100 750
750 750 750 750
300 300 300
0 1 2 3 4 5 500 6 7 8
9 10
年
单位：万元
1000
二、现金流量的构成
• 现金流量（Cash Flow , CF）
– 现金流入（Cash In Flow , CI） 销售（经营）收入（年末）、借款、政府补 贴等、 固定资产残值回收（年末） 、流动资 金回收（年末） – 现金流出（ Cash Out Flow , CO） 投资（年初）、经营成本（年末） 、税金 （年末） 、贷款本息偿还等 – 净现金流量（NCF） NCF＝CI－CO
500 250
250
0
1
2
200
3
……nBiblioteka 300（一）现金流量表
• 在现金流量表中，应按时间先后顺序分 项列出项目的全部现金流入与现金流出。
工程经济学基础知识
•
1、一次支付终值
第 四 节
是指无论现金量是流出还是流入都在一个点上发生。如下图2.1。
• •
0.
1.
2.
3……….. 图2.1
n
时间
•
• •
F = P（1 + i)n = P（F/P, i ,n)
（F/P, i ,n)--------一次支付终值系数。 方便查表。
资 金 的 等 值 计 算
• 例2：某企业向银行借款50000元，借款时间为10年，借款年利 率为10%，问10年后该企业应还银行多少钱？ 解： F = P（1 + i)n
= 50000（1+10%）10 = 129687.123（元） • 2、一次支付现值 F P 求现值。 P= = F（P/F, i ,n) (1 i ) n （P/F, i ,n) --------一次支付现值系数
• 例3：某人打算5年后从银行取出50000元，银行存款年利率为 3%，问此人现在应存入银行多少钱？（按复利计算） 解：现金流量图略， P = 50000/（1+3%）5 = 43130.44 (元）
第 二 讲
工 程 经 济 学 的 基 础 知 识
•
第一节
现金流量的构成
• 一、现金流量（Cash Flow)的概念 在整个计算期内，流出或流入系统的资金。（把一个工程项目看 做一个系统） 现金流入(Cash Income) 现金流量 现金流出(Cash Output) 净现金流量(Net Cash Flow) = 现金流入 - 现金流 出 现金流量的时间单位：计息期 • 二、现金流量图（Cash Flow Diagram) 1、概念：是描述工程项目整个计算期内各时间点上的现金流 入和现金流出的序列图。 2、现金流量图的构成要素：现金流量的大小、现金流量的流 向（纵轴）、时间轴（横轴）、时刻点。 箭头的长短与现金流量的大小，现金流量的方向与现金流量 的 性质有关。箭头向上表示现金流入 ，箭头向下表示现金流出 。 图例： 200 250 150 300 200 200
(完整版)04624工程经济学
(完整版)04624工程经济学课程名称：工程经济课程代码：04624第一章工程经济知识点要素汇总1．现金流量：以项目作为一个独立的系统，反映项目在整个寿命周期内实际收支的现金活动。
2．总投资的构成:固定资产、流动资产、无形资产、递延资产.3．固定资产:使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上，在使用的过程中保持原有物质形态的资产.4．流动资产：在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。
5．无形资产：没有物质实体,却可以使拥有者长期受益的资产。
6．递延资产：不能完全计入当期损益，而应在以后各年度分期摊销的各项费用.7．固定资产投资估算：生产规模指数法、分项类比估算法、工程概算法.8．生产规模指数法：利用已知的投资指标来估算同类型不同规模的项目。
提高功率以扩大生产规模的，指数取0.6—0。
7,增加机器设备扩大生产规模的，指数取0.8-1。
0,。
9．分项类比估算法：将固定资产分为三项:机器设备投资、建筑物构和建物投资、其他投资，先估算出机器设备部分，然后按照比例估算后两项。
需要估算人员有丰富的经验.10．工程概算法:国内应用较广泛。
建筑工程投资、设备投资、其他费用、预备费用。
11．流动资金投资估算：扩大指标估算法、分项详细估算法.12．扩大指标估算法：参照同类企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比率.13．总成本费用:项目在一定时期内（一般为一年)为生产和销售产品而花费的全部成本和费用。
14．生产成本：各项直接支出（直接材料、直接工资、其他直接费用)和制造费用。
制造费用是指为组织和管理生产而发生的各项费用。
15．管理费用：企业组织和管理经营活动发生的各项费用.16．财务费用：企业为筹措资金而发生的各项费用.17．销售费用：企业销售产品、提供劳务而发生的各项费用。
18．经营成本：总成本费用—折旧费—摊销费-维简费—利息支出.19．不包括折旧费、摊销费、维简费的原因：现金流量图反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和现金流出,而投资已经在其发生的时间作为一次性支出计入现金流，不能再以折旧、摊销的方式重复计算。
工程经济学第二章 工程经济要素
固定资产投资构成
• 固定资产投资是指项目按拟定建设规模、产品方案、工 程内容进行建设所需的费用，它包括工程费用、工程建 设其他费用、预备费用和建设期贷款利息。 1.建筑安装工程费的计算 建筑安装工程费按照 费用构成要素划分：由人 工费、材料费（包含工程 设备，下同）、施工机具 使用费、企业管理费、利 润、规费和税金组成。
固定资产投资构成
2.设备及工器具购置费的计算
• 设备购置费，包括国内设备购置费、进口设备购置费和 工器具及生产家具购置费
（1）国内设备购置费 国内设备购置费是指为建设项目购置或自制的达到固 定资产标准的各种国产设备的购置费用。它由设备原价和 设备运杂费构成。 国产标准设备是指按照主管部门颁布的标准图纸和技术要 求，由国内设备生产厂家批量生产、符合国家质量检测标 准的设备。国产标准设备原价一般指设备制造厂的交货价， 即出厂价。设备出厂价分两种情况，一是带有备件的出厂 价，二是不带备件的出厂价，在计算设备原价时，一般应 按带有备件的出厂价计算。
固定资产投资构成
（3）工器具及生活家居购置费 工器具及生产家具购置费是指新建或扩建项目初步设 计规定的，保证初期正常生产必须购置的没有达到固定资 产标准的设备、仪器、工卡模具、器具、生产厂家和备品 备件等的购置费用。 一般设备购置费为计算基数，按照部门或行业规定的 工器具及生产家具费费率计算。
（4）备品备件购置费 设备购置费在大多数情况下，采用带备件的原价估算， 不必另行估算备品备件费用；在无法采用带备件的原价， 需要另行估算备品备件购置费时，应按设备原价及有关专 业概算指标（费率）估算。
4. 建设期利息的计算
建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原 值的利息，包括借款 (或债券)利息及手续费、承诺费、发行费、 管理费等融资费用。 计算建设期利息应按有效利率计息。项目在建设期内如能按 期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，应按复 利计息。建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或 者在各年年内均衡发生而采用不同的计算公式。
工程经济学(第3版)2016
§2.3 产品成本和费用的构成及估算
四、工程经济学中常用的其他基本概念
（一）经营成本 Operating costs
（二）固定成本和变动成本 Fixed costs and Variable cost （三）机会成本 Opportunity cost （四）沉没成本 Sunk cost
§2.4 现行税制主要税金的构成及计算
工程经济学研究对象≠工程经济学分析对象
ห้องสมุดไป่ตู้
§1.4 工程经济分析的一般过程
确定目标 调查研究收集资料 趋势分析 建立和选择方案 构造和选择模型 模型求解 综合评价 否 是否满意？ 是 选择最优方案 完善实施方案
§1.5 工程经济分析的基本原则
基本原则
工程技术与经济相结合的原则 宏观经济效益和微观经济效益相结合
§1.2 工程经济学的产生与发展
1. 萌芽与形成 2. 发展 3.国内发展历程
雏形阶段：20世纪50年代初，经济分析方法应用阶段
渊源：1887年，惠灵顿 ——工程技术。 二战后，各国都重视技术对经济增长的 —— 《铁路选线经济理论》 第一阶段： 60年代初 —70年代初，经济效果学阶段 促进作用。此后，随着数学和计算技术 —— 广泛应用与工程建设等许多领域。 的发展，工程经济学得到长足发展。 学科： 1930 年，格兰特
§2.2 建设项目投资的构成与估算
二、项目投资估算 （一）固定资产估算 （二）流动资金估算
生产规模指数法
扩大指标估算法
分项类比估算法
工程概算法
定额天数法
分项详细估算法
§2.3 产品成本和费用的构成及估算
一、生产成本与产品成本
1.直接材料 Direct materials 2.直接工资 Direct salary 3.其他直接支出
工程经济学讲义
选择最优方案
第五节工程经济分析的基本原则
1、工程技术与经济相结合的原则
2、宏观经济效益和微观经济效益相结合的原则
3、可持续发展的原则
4、可比性原则
5、直接经济效益和间接经济效益相结合的原则
6、定量的经济效益和定性的经济效益相结合的原则
项目经济效果的计算——定量分析
项目与经济、社会大系统相联系——定性分析
四、工程经济学的学习方法
⑴注意理论联系实际，采用调查研究和理论研究相结合的方法
⑵注意定性分析与定量分析相结合的比较研究方法
⑶注意采用系统分析的方法
五、工程经济学的发展史
工程经济学的发展历史已经有100多年。1887年,美国土木工程师亚瑟姆·惠灵顿(Arthar M.Wellington)出版了《铁路布局的经济理论》(The Economic Theory of Rail way Location)。作为一名土木工程师,惠灵顿认为,资本化的成本分析法可应用于铁路最佳长度或路线曲率的选择,并提出了工程利息的概念，从而开创了工程领域中的经济评价工作。工程经济(学)也从此破土萌芽了。惠灵顿认为,工程经济并不是建造艺术,而是一门少花钱多办事的艺术。
三、经济效果评价原则
基本原则：产出 〉投入
评价原则：在工程经济分析中，为实现同一目标的技术方案有多个时，劳动消耗最少的工程技术方案经济效果最好。
第四节 工程经济分析的一般过程
确定目标
↓
调查研究收集资料
↓
建立可比方案
↓
分析各方案优缺点及ห้องสมุดไป่ตู้响因素
↓
选择分析、评价的方法与指标体系
↓
计算各方案指标值
↓
综合评价（政治、经济、技术、社会、环境、资源等）
工程经济学(第2章)现金流与资金时间价值
24
第二节 资金的时间价值
(2)现值计算(已知F求P)
公式（可由终值公式推导得到）
P F (1 i )
n n
一次支付现值系数 (1 i ) 记号（P/F,i,n) （助记同前） 又称之为：折现系数、贴现系数 P=F(P/F,i,n) 计算现值P的过程叫“折现”或“贴现” 其所使用的利率i常称为折现率、贴现率或收益率。 注意i与n的时间周期一致性 现值系数与终值系数互为倒数 (P/F,i,n)=1/ (F/P,i,n) （可按数学上分式形象理 解） 25
在上面者为待 求项
在下面者为已 知项
23
第二节 资金的时间价值
例2-4(P19)i=8%,n=5,P=10000,求F？ 解：可查表查得终值系数进行计算 F=P(F/P,i,n)=10000(F/P,10%,5) =10000*1.6105 =16105 也可直接套用公式计算（考试适用） F=10000*(1+10%)^5 =16105 还可以利用EXCEL提供的财务函数计算 F=FV(10%,5,0,1000)=16105 (此函数各参数在上机操作时解释）
决定利率高低的因素
金融市场上借贷资 本的供求情况 B
社会平均利润 率
A
C
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第二章工程经济基础知识第一节资金时间价值一、资金时间价值的概念资金时间价值是指资金在运动过程中随时间的推移而产生的增值。
影响资金时间价值的因素：（1）资金的使用时间（2）资金数量的大小（3）资金投入和回收的特点（4）资金周转的速度二、现金流量所谓现金流量是指拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实际发生的现金流入、现金流出，以及流入与流出的差额（净现金流量）。
现金流量一般以计息期（年、季、月等）为时间量的单位，用现金流量表或现金流量图来表示。
现金流量图是以描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况。
某企业（借款人）从银行（贷款人）贷款1000万元，年利率15％。
合同约定，按年计息并结息，本金在5年后一次性偿还。
则借款人和贷款人的现金流量图分别如图2.1.1所示。
图2.1.1 不同分析角度的现金流量图现金流量图以水平线表示时间标度，时间推移是从左向右；箭头表示现金流动的方向。
向下的箭头表示现金流出，向上的箭头表示现金流入，箭线线段的长短表示现金流量的大小。
现金流量图三大要素：大小、流向、时间点。
现金流入用（CI）表示，现金流出用（CO）表示，净现金流量用（CI－CO）表示。
三、资金的等值计算(一)资金等值概念资金等值是指在时间因素的作用下，不同的时间点发生的绝对值不等的资金具有相同的价值。
例如，现在的100元与一年后的110元，数量上并不相等，但如果将这笔资金存入银行，年利率为10%，则两者是等值的。
因为现在存入的100元，一年后的本金和利息之和为100*(1+10%)=110元。
进行资金等值计算时涉及的基本概念有：利息(I)、利率（i）、计息次数(n)、现值（P）、终值（F）和年金（A）利息和利率是资金时间价值的一种重要表现形式。
通常用利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
利率的影响因素包括：1、取决于社会平均利润率的高低，并随之变动；2、在平均利润率不变的情况下，取决于金融市场上借贷资本的供求情况；3、借出资本要承担一定的风险，风险的大小影响利率的波动；4、通货膨胀，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；5、借出资本的期限长短。
利息和利率在工程经济活动中的作用：1、是以信用方式动员和筹集资金的动力；2、促进投资者加强经济核算，节约使用资金；3、是宏观经济管理的重要杠杆；4、是金融企业经营发展的重要条件。
利息的计算方法有单利和复利两种。
工程经济中一般以复利法计算资金的时间价值。
1、单利：每期均按原始本金计息，不论计息期数是多大，只有本金计息，已发生的利息不再重复计息。
计算公式如下：I=P×i×n2、复利：将前期的利息转为本期的本金，用本期的本利和计算利息。
即通常所说的“利生利”、“利滚利”。
计算公式如下：I=P×[(1+i)n-1]名义利率与实际利率名义利率：一般我们所说的利率指的是名义利率，一般以年为单位（银行通用）。
实际利率：实际的计息周期不一定是按年来计算的，可能按季度或月计算。
实际利率计算公式：i=(1+r/m)m -1m-年计息次数r-名义年利率i-实际年利率由上述公式可以看出：1、当计息周期为一年时，名义利率和实际利率相等；计息周期短于一年时，实际利率大于名义利率。
2、名义利率不能完全反映资金的时间价值，实际利率能真实反映资金的时间价值。
3、名义利率越大，计息周期越短，实际利率和名义利率的差值就越大。
（二）资金等值计算基本公式1、基本参数（1）现值（P）：指资金发生（或折算为）在某一特定时间序列起点时的价值。
（2）终值（F）：指资金发生（或折算为）在某一特定时间序列终点时的价值。
（3）等额年金或年值（A）：指某一特定时间序列的每期期末都发生且又相等的收入或支出的资金。
（4）利率（i）:实际利率（5）计息期数（n）：指在整个计算期利息计算的次数。
⎥⎦⎤⎢⎣⎡-+⋅=i i A F n 1)1(ni P F )1(+=2、计算公式： （1）已知期初一次投入的现值为P ,求n 期末的等值终值F ，即n 期末的本利和。
（2）已知n 年内每年年末投入资金A ，年利率为i ，求到n 年末的等值终值F 。
nP F⎥⎤⎢⎡-+⋅=n ni A P 1)1()1(]1)1([)1(--+⋅=+=２ i i A i P F nn（3）每年年末投入资金A ，年利率为i ，求期等值现值Ｐ。
将上面连个公式联立记忆由上述公式可推导出F n若改为每年年初投入资金Ａ，则２-1公式应改为：[例题]某企业于第一年初和第二年初连续２年向银行贷款30万元，年利率为10％,约定于第三年、第四年、第五年年末等额偿还，计算每年应偿还的资金。
解：１、先画出现金流量图 )1](1)1([)1(i ii A i P F nn +-+⋅=+=0 0５%)101](%101%)101([30)1](1)1(['2+-+⋅=+-+⋅= i i i A F n 12%)101(30%)101(30'+⨯++⨯=F 或２、计算过程：由２-1公式导出故每年应偿还的金额为：【例题】在工程经济分析中，影响资金等值的因素有( ABE )。
A.资金额度⎥⎦⎤⎢⎣⎡-++⋅=1%)101(%)101%(10'33F A ⎥⎦⎤⎢⎣⎡-++⋅=1)1()1(n n i i i P AB.资金发生的时间C.资金支付方式D.货币种类E.利率的大小【例题】从现在开始每年年末存款1000元，年利率12%，复利半年计息一次，第5年年末本利和为（A ）元。
A 6398元B 13181元C 7189元D 8388元解析：年实际利率=(1+12%/2)2—1=12.36%F=1000×[(1+12.36)5-1]/12.36%=6398元若将上题中每年年末改为每年年初，其他都不变，则第5年年末本利和应为：F′=1000×[(1+12.36%)5-1]/12.36%=6398元F=F′×(1+12.36%)=7189元。
第二节工程财务一、项目资金筹措与融资（一）项目资本金制度各种经营性固定资产投资项目必须实行资本金制度。
所谓投资项目资本金，是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说属于非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。
投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
主要用财政预算内资金投资建设的公益性项目不实行资本金制度。
电力行业的资本金比例为25％及以上。
计算资本金基数的"总投资"是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。
铺底流动资金是项目建成后，在试运转阶段用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。
铺底流动资金=流动资金×30%流动资金是项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。
项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但除国家对采用高新技术成果有特别规定的外，其比例不得超过投资项目资本金总额的20％。
（二）资金筹措的基本要求合理确定资金的需要量，力求提高筹资效果；认真选择资金来源，力求降低资金成本；适时取得资金，保证资金投放需要；适当维持资金比例，正确安排举债经营。
（三）项目资本金筹措1、项目资本金的形式可以是现金、实物和无形资产。
项目资本金的出资方可分为国家出资、法人出资、个人出资和外商出资。
项目资本金可通过国家财政预算内投资、自筹资金、发行股票和利用外资直接投资等渠道筹集。
（1）国家预算内投资。
（2）自筹资金。
（3）股票。
按股东承担风险和享有权益的大小分为普通股和优先股两大类。
发行股票筹措资金的优点①以股票筹资是一种有弹性的融资方式；②股票无到期日；③发行股票筹集资金可降低公司负债比率，提高公司财务信用，增加公司今后的融资能力。
发行股票筹措资金的缺点①资金成本高；②增发普通股给新股东，会降低原有股东的控制权。
（4）吸收国外资本直接投资的方式主要包括与外商合资经营、合作经营、合作开发以及外商独资经营等。
（三）负债筹资负债筹资是进行项目资金筹措的重要方式，一般包括银行贷款、发行债卷、设备租赁和借入国外资金。
（１）银行贷款。
银行贷款的发放和使用应遵循效益性、安全性和流动性的原则。
一般来说，流动性、安全性越高，贷款的效益性就越低；相反，效益性越高，流动性和安全性就越低。
这就是风险与收益的对称原则。
（２）发行债券。
债券是借款单位为筹集资金而发行的一种信用凭证，它证明持券人有权按期取得固定利息并到期取回本金。
发行债券筹资的优点①支出固定；②企业控制权不变；③少纳所得税；④可以提高自有资金利润率。
发行债券的缺点①固定利息支出会使企业承受一定的风险；②发行债券会提高企业负债比率，降低企业财务信用；③债券合约的条款，常常会对企业的经营管理有较多的限制。
（3）设备租赁。
设备租赁的方式主要有两种：融资租赁和经营租赁。
融资租赁是一种承租人以最终获得设备所有权为目的的租赁，其租赁过程是：承租人先选定设设备制造厂家，并就设备的型号、技术、价格、交货期等与厂家商定；再与租赁公司就租期、租金及租金支付方式等达成协议，由出租人出资购买，待租赁期满后承租人作价购进所租设备。
承租人在财务管理上将融资租赁期内的设备视为自有设备。
承租人在租赁期所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高，即资金成本较高。
经营租赁是一种承租人以获得设备在租赁期内使用权为目的的租赁。
（4）借用国外资金。
包括外国政府贷款、国际金融组织贷款、国外商业银行贷款、在国外金融市场上发行债券、吸收外国银行、企业和私人存款和利用出口信贷。
（四）资金成本与资金结构资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括资金筹集成本和资金使用成本两部分。
资金筹集成本是指在资金筹措过程中支付的各种费用，属于一次性费用，筹资次数越多，资金筹集成本也就越高。
资金使用成本主要包括支付给股东的各种股利、向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利息费用等。
与时间的长短有关，具有经常性、定期性的特点，是资金成本的主要部分。
1、资金成本的性质：（1）资金成本是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的占用费和筹资费；（2）资金成本与资金的时间价值既有联系，又有区别。
资金成本中的使用成本性质与资金时间价值一样，区别在于资金成本中还包括了资金的筹集成本，而资金时间价值则没有。
（3）资金成本具有一般产品成本的基本属性。
但是资金成本只有一部分具有产品成本的性质，即这一部分耗费计入产品成本，而另一部分则作为利润的分配，不能列入产品成本。
如采用股票筹资发生的资金使用成本只能在税后利润中分配。