工程经济学 第二章1,2
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工程经济学2工程经济分析的基本要素资金成本
列现金流量数额的大小是相等的。
1）等额支付序列年金终值公式
在一个时间序列中，在利率为i的情况下连续在每个计 息期末支付一笔等额的资金A，求n年后由各年的本利和累积 而成的终值F，也即已知A，i，n，求F＝？
0 1 2 3 ……
F=? n-1 n
A
F A A( 1 i ) A( 1 i )2 A( 1 i )3 A( 1 i )n1 A[ 1 ( 1 i ) ( 1 i )2 ( 1 i )3 ( 1 i )n1 ]
按单项工程和费用测算投资，最后汇总估算项目固定资产
投资总额的一种方法。
建筑安装工程定额指标、取费
主要依据
标准、设备材料价格以及国家 有关规定等资料
（2） 扩大指标估算法
对建设项目规划性质的投资估算和其他临时性 质的投资估算，可以采用简便而粗略的扩大指标估 算方法。
①生产能力指数法 ②资金周转率法 ③朗格系数法
2）固定资产投资方向调节税
为贯彻国家产业政策，控制投资规模，引导投资方向， 调整投资结构，对固定资产投资的单位和个人征收固定资产 投资方向调节税。税率分为0％、5％、10％、15％、30％五 个档次。
国家急需发展项目：0％ 国家鼓励发展，但受能源、交通等制约的项目：5％ 城乡个人修建、购买住宅：0％ 单位修建、购买一般性住宅：5％ 用公款修建、购买高标准独门独院、别墅式住宅：30％ 楼堂馆所以及国家严格限制发展的项目：30％ 不属以上的其他项目：15％
经营成本＝总成本费用 －固定资产折旧
－计入成本的贷款利息 －维简费 －摊销费
三、利润
利润是企业在一定时期内全部生产经营活动所取得 的最终财务成果。
工程经济分析中涉及到的利润包括利润总额和税后 利润。
利润总额=销售利润＋投资净收益 ＋营业外收入-营业外支出
1）等额支付序列年金终值公式
在一个时间序列中，在利率为i的情况下连续在每个计 息期末支付一笔等额的资金A，求n年后由各年的本利和累积 而成的终值F，也即已知A，i，n，求F＝？
0 1 2 3 ……
F=? n-1 n
A
F A A( 1 i ) A( 1 i )2 A( 1 i )3 A( 1 i )n1 A[ 1 ( 1 i ) ( 1 i )2 ( 1 i )3 ( 1 i )n1 ]
按单项工程和费用测算投资，最后汇总估算项目固定资产
投资总额的一种方法。
建筑安装工程定额指标、取费
主要依据
标准、设备材料价格以及国家 有关规定等资料
（2） 扩大指标估算法
对建设项目规划性质的投资估算和其他临时性 质的投资估算，可以采用简便而粗略的扩大指标估 算方法。
①生产能力指数法 ②资金周转率法 ③朗格系数法
2）固定资产投资方向调节税
为贯彻国家产业政策，控制投资规模，引导投资方向， 调整投资结构，对固定资产投资的单位和个人征收固定资产 投资方向调节税。税率分为0％、5％、10％、15％、30％五 个档次。
国家急需发展项目：0％ 国家鼓励发展，但受能源、交通等制约的项目：5％ 城乡个人修建、购买住宅：0％ 单位修建、购买一般性住宅：5％ 用公款修建、购买高标准独门独院、别墅式住宅：30％ 楼堂馆所以及国家严格限制发展的项目：30％ 不属以上的其他项目：15％
经营成本＝总成本费用 －固定资产折旧
－计入成本的贷款利息 －维简费 －摊销费
三、利润
利润是企业在一定时期内全部生产经营活动所取得 的最终财务成果。
工程经济分析中涉及到的利润包括利润总额和税后 利润。
利润总额=销售利润＋投资净收益 ＋营业外收入-营业外支出
工程经济学第二章
2012-4-8
制作人：高朝虹
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第二章 资金的时间价值
（3）例题 2(书17页):若某人以复利方式借入1000元 若某人以复利方式借入1000 例2-2-2(书17页):若某人以复利方式借入1000元，年利 率8%，4年末偿还，试计算各年利息和本利和。 8%， 年末偿还，试计算各年利息和本利和。 解： 复利方式利息计算表
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第二章 资金的时间价值
2、利率: 利率 定义： （1）定义： 单位时间内所得利息与借款本金之比。 单位时间内所得利息与借款本金之比。 （2）公式： i=It÷P×100% 3、利息和利率在工程经济活动中的作用
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第二章 资金的时间价值
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第二章 资金的时间价值
三、现金流量表——表示现金流量的工具之二 现金流量表——表示现金流量的工具之二 ——
序 号 1 1.1 2 2.1 3 净现金流量 现金流出 计 算 期 项 目 1 现金流入 2 3 …… 合 计 n
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第二章 资金的时间价值
第二章 资金的时间价值
（2）现值计算（已知F求P） 现值计算（已知F 基本前提：若要n年末获得一笔资金，年利率为i 基本前提：若要n年末获得一笔资金，年利率为i，问 现在应该一次性存入多少钱？ 现在应该一次性存入多少钱？ 假定条件： 的位置。 假定条件：P和F的位置。 标准图形
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制作人：高朝虹
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第二章 资金的时间价值
3、影响因素 通货膨胀 承担风险 货币增值
第二章 工程经济分析的基本要素.
广义的投资概念不仅包括狭义的投资而且包括为获得金融
资产甚至包括与增加资产无关的货币投入。
工程经济学所说的投资指狭义的投资，即 以固定资产建造和购置为中心的活动与投 入。
一方面为社会再生产创造物质条件
另一方为政府实现职能，满足居民物质文化生
活需要提供条件 狭义投资是所有投资活动中最基础、最重要的
投资除上述分类外，还可分为生产性投资与非生产性
投资；建筑安装工程投资、设备工器具购置投资、其
他费用投资等。
1、固定资产
使用期限较长（一般一年以上），单位价值在规定标准以上， 在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原来 物质形态的资产。 要件：
用于生产商品和提供服务、出租或用于企业管理等目的
复计算。因此，作为经常性支出的经营成本中不
包括折旧费和摊销费。
(2)项目的现金流量表是以全部投资作为计算基础，
利息支出不作为现金流出；项目资本金现金流 量表中已将利息支出单列，因此，经营成本中 也不包括利息支出。
成本费用要素及其现金流属性
外购材料 外购燃料 外购动力 工资及福利费 修理费 其它费用 利息支出 折旧费 摊销费
Ø 在工程项目的经济分析中，经营成本被用 于现金流量的分析。
计算经营成本之所以要从总成本费用中剔除折旧
费、摊销费和利息支出，主要是基于如下的理由：
(1) 现金流量表反映项目在计算期内逐年发生的
现金流入和流出。由于投资已按其发生的时间作
为一次性支出被计入现金流出，所以，不能再以
折旧和摊销的方式计为现金流出，否则会发生重
2.2.2、经营成本 2.2.3、固定成本与变动成本
2.2.1 总成本费用
总成本费用是指在一定时期内为生产产 品或提供服务所发生的全部费用（耗
工程经济学第二章
• 5. 计息周期小于资金收付周期的等值计算 • 【例】：每半年存款1000元，年利率8%，每季计息一次， 复利计息。问五年末存款金额为多少？ • 解法 ：按收付周期实际利率计算半年期实际利率i＝(1＋ 解法1： 8%／4)2－1＝4.04% • F＝1000(F/A，4.04%，2×5)＝1000×12.029＝12029元 • 解法 ：按计息周期利率，且把每一次收付看作一次支付 解法2： 来计算 • F＝1000(1＋8%／4)18＋1000(1＋8%／4)16＋…＋1000 ＝12028.4元 • 解法 ：按计息周期利率，且把每一次收付变为等值的计 解法3： 息周期末的等额年金来计算 • A＝1000（A／F，2％，2）＝495元 • F＝495（F／A，2％，20）＝12028.5元
[例]某项投资，为了在第四年末得到1262.5元的收益，按年利率6 ％计算，现在应投资多少？ 解：P=F(P/F,I,n)=1262.5(P/F,6%,4)=1000元
等额分付类型
• （1）等额分付终值公式（等额年金终值公式 )
(1 + i ) n − 1 F = A⋅ = A( F / A, i, n) i
r m 1 i连 = lim (1 + ) − 1 = lim 1 + m m →∞ m m →∞ r
m ×r r
−1 = er −1
等值计算公式的应用
• 1. 预付年金的等值计算 • 【例1】：某人每年年初存入银行5000元，年利 率为10％，8年后的本利和是多少 • 解： • F=5000(F/A,10%,8)*(1+10%)=62897.45
• •
• 3. 现金流量图——表示现金流量的工具之一 • （1）含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其 发生时点对应关系的数轴图形，称为现金流量图。
[建筑]工程经济学第二章工程经济分析的要素
![[建筑]工程经济学第二章工程经济分析的要素](https://img.taocdn.com/s3/m/596b399548d7c1c709a14507.png)
3.划分标准：经济用途、单项价值、使用时间
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（一）固定资产
4. 与固定资产有关的概念 (1).固定资产 (2).折旧 (3).固定资产原值 (4).固定资产净值 (5).固定资产残值 (6).固定资产重估值
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（二）流动资产
1概念:可以在1年或超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。包括存货、应收 款项和现金。
特点：n的取值：通过增加设备的数量来扩大生产能力，n取0.8—1.0；通过改变
X 设备的规格，扩大生产能力，n取0.6—0.7；一2 般n也称0.6指数法
Y Y ( ) P 2
1
f
X1
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四、固定资产投资的估算
• 1.类比估算法 (3)系数估算法 思路：估算整个项目投资时，以某个装置或某项费用为基础，乘以一定的比例 系数，得出其它各项费用和总投资。
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6
一、投资的概念
（四）投资的重要性 1.促进国民经济持续、稳定、协调、发展的重要手段。
2.是企业扩大生产能力或获得某种效益的重要方式。
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7
一、投资的概念
（五）投资与建设的关系 1.投资是建设过程的起点，没有投资就不可能进行经济建设，没有建设，投资的 目的也就无法实现。 2.建设过程是投资的实施和决策过程，是把货币投资变成社会资产的经济活动过 程。
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三、项目资产
项目建成后，各类投资转为资产。 （一）固定资产 （二）流动资产 （三）无形资产 （四）递延资产
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（一）固定资产
1.概念：使用年限在1年以上，单位价值在一定限额以上，在使用过程中始终保持原来 物质形态的资产。
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（一）固定资产
4. 与固定资产有关的概念 (1).固定资产 (2).折旧 (3).固定资产原值 (4).固定资产净值 (5).固定资产残值 (6).固定资产重估值
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（二）流动资产
1概念:可以在1年或超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。包括存货、应收 款项和现金。
特点：n的取值：通过增加设备的数量来扩大生产能力，n取0.8—1.0；通过改变
X 设备的规格，扩大生产能力，n取0.6—0.7；一2 般n也称0.6指数法
Y Y ( ) P 2
1
f
X1
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四、固定资产投资的估算
• 1.类比估算法 (3)系数估算法 思路：估算整个项目投资时，以某个装置或某项费用为基础，乘以一定的比例 系数，得出其它各项费用和总投资。
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一、投资的概念
（四）投资的重要性 1.促进国民经济持续、稳定、协调、发展的重要手段。
2.是企业扩大生产能力或获得某种效益的重要方式。
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一、投资的概念
（五）投资与建设的关系 1.投资是建设过程的起点，没有投资就不可能进行经济建设，没有建设，投资的 目的也就无法实现。 2.建设过程是投资的实施和决策过程，是把货币投资变成社会资产的经济活动过 程。
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三、项目资产
项目建成后，各类投资转为资产。 （一）固定资产 （二）流动资产 （三）无形资产 （四）递延资产
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（一）固定资产
1.概念：使用年限在1年以上，单位价值在一定限额以上，在使用过程中始终保持原来 物质形态的资产。
工程经济学 第二章1+2
工程经济分析的任务：要根据所考察系统的预 0 1 2 3 4 5 6 n-3 n-2 n-1 n (年) 期目标和所拥有的资源条件，分析该系统的现 金流量情况，选择合适的技术方案，以获得最 投产期 稳产期 减产及回收期 建设期 佳的经济效果。
生产期
项目的计算期
7
现金流量的概念
现金流入量： 指在整个计算期内所发生的实际的 现金流入。现金流入(Cash Input)，用符号(CI)t 表示； 现金流出量： 指在整个计算期内所发生的实际现 金支出。现金流出 (Cash Output) ，用符号 (CO)t 表示； 净现金流量： 指现金流入量和现金流出量之差。 流入量大于流出量时，其值为正，反之为负。净 现金流量，用符号(CI－CO)t表示。
22
§2 资金的时间价值
研究资金时间价值的必要性
在工程经济活动中，时间就是经济效益。 在工程项目经济效果评价中，常常会遇到以下几类 问题： 1）投资时间不同的方案评价 2）投产时间不同的方案评价 3）使用寿命不同的方案评价 4）实现技术方案后，各年经营费用不同的方案评价 用资金的时间价值及其计算来消除方案时间上不可 比。
计算期的长短取决于项目的性质，或是产品的寿命周 期，或是设备的经济寿命等。 为了分析的方便，我们人为地将整个计算期分为若干期， 通常以一年或一月为一期，并假定现金的流入流出是在年 末或月末发生的。
6
现金流量的概念
现金流量
我们把项目整个计算期中各个时间点上实际 发生的现金流出或现金流入称为现金流量。
现金流入
0
1 80
2
3
4
5 利率i
n-1
n
时间/年
现金流出
200
14
现金流量图 注意：
工程经济学第二章 工程经济要素
固定资产投资构成
• 固定资产投资是指项目按拟定建设规模、产品方案、工 程内容进行建设所需的费用，它包括工程费用、工程建 设其他费用、预备费用和建设期贷款利息。 1.建筑安装工程费的计算 建筑安装工程费按照 费用构成要素划分：由人 工费、材料费（包含工程 设备，下同）、施工机具 使用费、企业管理费、利 润、规费和税金组成。
固定资产投资构成
2.设备及工器具购置费的计算
• 设备购置费，包括国内设备购置费、进口设备购置费和 工器具及生产家具购置费
（1）国内设备购置费 国内设备购置费是指为建设项目购置或自制的达到固 定资产标准的各种国产设备的购置费用。它由设备原价和 设备运杂费构成。 国产标准设备是指按照主管部门颁布的标准图纸和技术要 求，由国内设备生产厂家批量生产、符合国家质量检测标 准的设备。国产标准设备原价一般指设备制造厂的交货价， 即出厂价。设备出厂价分两种情况，一是带有备件的出厂 价，二是不带备件的出厂价，在计算设备原价时，一般应 按带有备件的出厂价计算。
固定资产投资构成
（3）工器具及生活家居购置费 工器具及生产家具购置费是指新建或扩建项目初步设 计规定的，保证初期正常生产必须购置的没有达到固定资 产标准的设备、仪器、工卡模具、器具、生产厂家和备品 备件等的购置费用。 一般设备购置费为计算基数，按照部门或行业规定的 工器具及生产家具费费率计算。
（4）备品备件购置费 设备购置费在大多数情况下，采用带备件的原价估算， 不必另行估算备品备件费用；在无法采用带备件的原价， 需要另行估算备品备件购置费时，应按设备原价及有关专 业概算指标（费率）估算。
4. 建设期利息的计算
建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原 值的利息，包括借款 (或债券)利息及手续费、承诺费、发行费、 管理费等融资费用。 计算建设期利息应按有效利率计息。项目在建设期内如能按 期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，应按复 利计息。建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或 者在各年年内均衡发生而采用不同的计算公式。
工程经济学(第五版)第二章工程经济分析的基本要素
第四节 营业收入、利润与税金
二、利润 2.利润的分配利润分配是指企业按照国家的有关规定，对当年实现的净利润和以前年度未分配的利润所进行的分配。在工程项目经济分析中，可按照下列顺序进行分配：
第四节 营业收入、利润与税金
三、税金
第四节 营业收入、利润与税金
三、税金
第四节 营业收入、利润与税金
第四节 营业收入、利润与税金
二、利润1.利润的计算利润是企业在一定会计期间内从事生产经营活动所取得的财务成果。 在项目投资决策阶段的经济分析中，利润的估算公式为：利润总额=营业收入-税金及附加-总成本费用+补贴收入根据利润总额可以计算所得税及进行税后利润的分配。净利润=利润总额-所得税所得税=应纳税所得额×所得税税率
第一节 投资与资产
一、投资的概念工程经济学中所说的投资主要是指狭义投资，即以固定资产建造和购置为中心的活动与投入。工程项目评价中，新建项目总投资（investment）是指项目建设和投入运营所需要的全部投资，由建设投资、建设期利息和全部流动资金构成，具体构成如图2-1所示。
第一节 投资与资产
图2-1 项目总投资的构成
第一节 投资与资产
二、建设项目总投资的构成
第一节 投资与资产
二、建设项目总投资的构成
第一节 投资与资产
二、建设项目总投资的构成
第二节 成本费用
第二节 成本费用
一、总成本费用总成本费用是指项目在一定时期内（一般为一年）为生产产品或提供服务所发生的全部费用。总成本费用有生产成本加期间费用法和生产要素法两种估算方法。
三、税金 第ຫໍສະໝຸດ 节 营业收入、利润与税金四、企业营业收入、成本、税金及利润的关系
第五节 本章小结
第五节 本章小结
二、利润 2.利润的分配利润分配是指企业按照国家的有关规定，对当年实现的净利润和以前年度未分配的利润所进行的分配。在工程项目经济分析中，可按照下列顺序进行分配：
第四节 营业收入、利润与税金
三、税金
第四节 营业收入、利润与税金
三、税金
第四节 营业收入、利润与税金
第四节 营业收入、利润与税金
二、利润1.利润的计算利润是企业在一定会计期间内从事生产经营活动所取得的财务成果。 在项目投资决策阶段的经济分析中，利润的估算公式为：利润总额=营业收入-税金及附加-总成本费用+补贴收入根据利润总额可以计算所得税及进行税后利润的分配。净利润=利润总额-所得税所得税=应纳税所得额×所得税税率
第一节 投资与资产
一、投资的概念工程经济学中所说的投资主要是指狭义投资，即以固定资产建造和购置为中心的活动与投入。工程项目评价中，新建项目总投资（investment）是指项目建设和投入运营所需要的全部投资，由建设投资、建设期利息和全部流动资金构成，具体构成如图2-1所示。
第一节 投资与资产
图2-1 项目总投资的构成
第一节 投资与资产
二、建设项目总投资的构成
第一节 投资与资产
二、建设项目总投资的构成
第一节 投资与资产
二、建设项目总投资的构成
第二节 成本费用
第二节 成本费用
一、总成本费用总成本费用是指项目在一定时期内（一般为一年）为生产产品或提供服务所发生的全部费用。总成本费用有生产成本加期间费用法和生产要素法两种估算方法。
三、税金 第ຫໍສະໝຸດ 节 营业收入、利润与税金四、企业营业收入、成本、税金及利润的关系
第五节 本章小结
第五节 本章小结
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02 X
03 X
例: 某工厂计划在2年之后投资建一车间，需金额P；从第3年末 起的5年中，每年可获利A，年利率为10%。试绘制现金流 量图。
解： 该投资方案的现金流量图见下图。
练习： 某建设项目期初投资200万，第二年进入投产期， 追加投资100万，当年见效，收益为500万，支出 为350万，第三年至第五年现金收入均为800万， 现金支出均为500万，第五年末回收固定资产余值 50万，试绘制该项目的现金流量图。
计算期的长短取决于项目的性质，或是产品的寿命 周期，或是设备的经济寿命等。 为了分析的方便，我们人为地将整个计算期分为若干 期，通常以一年或一月为一期，并假定现金的流入流出是 在年末或月末发生的。
6
现金流量的概念
现金流量
我们把项目整个计算期中各个时间点上实际 发生的现金流出或现金流入称为现金流量。
8
现金流量的概念
现金流量
现金流入：
1、销售收入 2、回收固定 资产残值 3、回收流动 资金
9
现金流出：
1、投资成本 （设备购置、 厂房建筑等） 2、经营成本 3、税金
现金流量的概念
确定现金流量应注意的问题
（1）应有明确的发生时点
（2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是现 金流量） （3）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业 角度是现金流出；从国家角度都不是）
②以相对水平线时间坐标的箭线来表示这个系统各 年的现金流入和流出的状况。 现金流入的箭线方向向上，表示为收入，画在 水平线的上方；现金流出的箭线方向向下，表示 为支出，画在水平线的下方。
现金流入
0
1
2
3
4
5
n-1
n
时间/年
现金流出
13
现金流量图
③箭线的长短与现金流入或流出的量成正比。除零期 外，每期的现金流量都标在该期的期末。根据这样 的画法可以认为：某一期期末发生的现金流量与下 一期期初发生的现金流量在时间上是重合的。
25
§2 资金的时间价值
资金时间价值的概念 实质是初始货币在生产与流通中与劳动相结 合，即作为资本或资金参与再生产和流通，随着 时间的推移会得到货币增值，用于投资就会带来 利润；用于储蓄会得到利息。 资金的增值过程：
G W P G+△G
26
§2 资金的时间价值
资金的时间价值存在方式:
一是将货币投入生产或流通领域，使货币转化为 资金，从而产生的增值（称为利润或收益）； 二是货币借贷关系的存在，货币的所有权及使用 权的分离。比如把资金存入银行或向银行借贷所 得到或付出的增值额（称为利息）。
F=P(1+i)n
利息为
I=F-P=P[ (1+i)n -1]
例：某公司借入一笔借款1000元，年利率6%， 分别用单利法和复利法求2年后的利息和本利和。
（1）单利法 2年后应付利息为： 1000×2×0.06=120元 2年后的本利和为： 1000×(1+2×0.06)=1120 元 （2）复利法 2年后的本利和为： 1000×(1+0.06)2=1123.6元 2年后应付利息为： 1000×(1+0.06)21000=123.6元
0
1
2
3
4
据直觉和尝试，我会觉得方案A优于B，A得益比B早， 就是说，现金收入与支出的经济效益不仅与资金量的大小 有关，而且与发生的时间有关，这就是资金时间价值。
24
§2 资金的时间价值
资金时间价值的概念 把货币作为社会生产资金（或资本）投入到 生产或流通领域…就会得到资金的增值，资金的 增值现象就叫做～。如某人年初存入银行100元， 若年利率为10％，年末可从银行取出本息110元， 出现了10元的增值。 从投资者角度看，是资金在生产与交换活动中给 投资者带来的利润。 从消费者角度看，是消费者放弃即期消费所获得 的利息。
单利。在单利计息的情况下，利息与时间是线性
关系，不论计息周期数为多大，只有本金计息，
而利息不再计息。
32
年份 1
2 3 … n
本金 P
P P … P
当年 应计息 P· i
P· i P· i … P· i
本利和 P（1＋i）
P（1＋2i） P（1＋3i） … P（1＋ni）
计算单利的公式为：
F=P(1+ n i)
F 1 106 P 100 i 106 100 100
30
100 % 6 %
利率的高低主要取决于以下因素：
（1）社会平均利润率； （2）金融市场上借贷资本的供求情况； （3）借出资本所承担的风险； （4）通货膨胀； （5）借出资本的期限。
31
单利与复利
（一）单利
每期均按原始本金计息，这种计算方式称为
23
有一个总公司面临两个投资方案A、B，寿命期都是4 年，初始投资也相同，均为10000元。实现利润的总 数也相同，但每年数字不同，具体数据见表。 如果其 他条件都相同，我们应该选用那个方案呢?
年末
方案 A B -10000 -10000 6000 2000 5000 4000 4000 5000 2000 6000
n年末的总利息: I=P· i n·
单利虽然考虑了资金的时间价值，但对以前 已经产生的利息并没有转入计息基数而累计计 息。因此，单利计算资金的时间价值是不完善
的。
例：假如以年利率6%借入资金1000元,共借 4年,其偿还的情况如下表
年 1 2 3 4 年初欠款 1000 1060 1120 1180 年末应付利息
以 贷 款 者 为 对 象 以 借 款 者 为 对 象
17
例: 某厂1998年初借5000万元，1999年末又借3000万元 ，此两笔借款从2001年开始连续3年每年末以等金额方 式偿还,问每年末应偿还多少？试绘出其现金流量图(设 年利率为10%)。 现金流量图：
5000 3000
97
98
99 2000 01 X
名义利率和实际利率
4
§1 现金流量 现金流量的概念 项目计算期
项目计算期是从投资建设开始到最终清理结束
整个过程的全部时间，一般包括建设期和生产期。
建设期 ——指项目资金正式投入开始到项目建成投产
为止所需要的时间。
5
现金流量的概念
生产期
投产期 指项目投入生 产，但生产能 力尚未完全达 到设计生产能 力的过渡时期 。 稳产期 指生产运营达 到设计生产能 力水平后的时 间。 减产及回收期 指生产能力逐 渐下降直至项 目不再运营， 清理结束的时 期。
1000 1000 1000 1000
年末欠款 1060 1120 1180 1240
年末偿还 0 0 0 1240
× 0.06=60 × 0.06=60
× 0.06=60
× 0.06=60
单利与复利
复利
将本期利息转为下期的本金，下期按本期期
末的本利和计息，这种计息方式称为复利。在以
复利计息的情况下，除本金计算之外，利息再计
22
§2 资金的时间价值
研究资金时间价值的必要性
在工程经济活动中，时间就是经济效益。 在工程项目经济效果评价中，常常会遇到以下几类 问题： 1）投资时间不同的方案评价 2）投产时间不同的方案评价 3）使用寿命不同的方案评价 4）实现技术方案后，各年经营费用不同的方案评价 用资金的时间价值及其计算来消除方案时间上不可 比。
工程经济分析的任务：要根据所考察系统的预 0 1 2 3 4 5 6 n-3 n-2 n-1 n (年) 期目标和所拥有的资源条件，分析该系统的现 金流量情况，选择合适的技术方案，以获得最 投产期 稳产期 减产及回收期 建设期 佳的经济效果。
生产期
项目的计算期（寿命期）
7
现金流量的概念
现金流入量：指在整个计算期内所发生的实际的 现金流入。现金流入(Cash Input)，用符号(CI)t 表示； 现金流出量：指在整个计算期内所发生的实际现 金支出。现金流出(Cash Output)，用符号(CO)t 表示； 净现金流量：指现金流入量和现金流出量之差。 流入量大于流出量时，其值为正，反之为负。净 现金流量，用符号(CI－CO)t表示。
第二章
现金流量与资金时间价值
1
现金流量 资金的时间价值 等值计算与应用
2
本章要求
（1）熟悉现金流量的概念；
（2）熟悉资金时间价值的概念；
（3）掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和 计算公式； （4）掌握名义利率和实际利率的计算； （5）掌握资金等值计算及其应用。
3
本章重点
资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式
A=100
现金流入
0
1 80
2
3
4
5 利率i
n-1
n
时间/年
现金流出
200
14
现金流量图 注意：
1.现金流量图三要素：大小、方向、作用点。
2.第一年年末的时刻点同时也表示第二年年初。
3.立脚点不同,画法刚好相反。 4.净现金流量并不是会计中的利润，而是当期实际 发生的现金流。 5.为了分析方便，我们人为的将计算期分为若干期， 并假定投资在期初发生，其他经营费用或收益均 在期末发生，即将所有一年间发生的现金流入或 流出累积到当期期末。
利息，即“利滚利”。 F=P(1+i)n
36
年份
本金 P P（1＋i）
P（1＋I）2 P（1+i）n-1
当年应计息 Pi P（1＋i）· i P（1＋i）2· i P（1+i）n-1· i
年末本利和 P（1＋i） P（1＋i）2 P（1+i）3 P（1+i）n
1 2 3 n