浙江工商大学2016年财务与会计学院博士生导师简介
企业制衡权与高管薪酬的实证研究
裘益政高书胜：企业制衡权与高管薪酬的实证研究企业制衡权与高管薪酬的实证研究裘益政高书胜（浙江工商大学财务与会计学院浙江杭州３１００１８）摘要：本文以上市公司２００３－２００６年数据为样本，考察了企业制衡权与高管薪酬之间的关系，分析了经营者制衡权和股东制衡权对高管薪酬不同影响形成的原因。
研究表明：经营者制衡权对高管薪酬呈现显著负向作用，股东制衡权对高管薪酬有着显著的正向影响；委员会的设置有利于增加经营者报酬的倾向。
关键词：经营者制衡权股东制衡权高管薪酬我国上市公司“一股独大”以及内部人控制被认为中国上市公司以及证券市场众多弊疾的重要原因，较高的股权集中度及权力的过分失衡造成的“掏空”上市公司行为，还成为目前股权改革和完善公司治理的理论依据。
为了减少“掏空”上市公司和使企业壮大发展，一方面企业建立起对大股东和高管的约束监督机制，形成对其权力的制衡，防止其权力的过分滥用；另一方面给予高管薪酬激励。
基于此，本文拟研究这些制衡权对高管薪酬产生的影响。
一、文献综述（一）国外文献相关国外研究文献代表性研究如下：Ｂｏｙｄ（１９９４）的实证研究表明ＣＥＯ双重性与董事总薪酬和董事会监控水平负相关；Ｂｒｉｃｋｌｅｙ等（１９９７）认为ＣＥＯ兼任董事长的公司里，ＣＥＯ的薪酬水平更高；Ｃｏｒｄｅｉｒｏ和Ｖｅｌｉｙａｔｈ（２００３）发现，独立董事所占比与ＣＥＯ现金报酬有较强的正相关关系，但与ＣＥＯ总报酬之间却无此关系；Ｅｚｚａｍｅｌ和Ｗａｔｓｏｎ（１９９８）研究发现薪酬委员会倾向于增加或抬高高层管理者的薪酬，内部人参与薪酬委员会的公司支付给ＣＥＯ的薪酬水平要高于薪酬委员会相对独立的公司。
也有不少学者研究股权制衡权与高管薪酬的关系。
Ｋｈａｎ，Ｄｈａｒｗａｄｋａｒ，Ｂｒａｎｄｅｓ（２００５）认为公司所有权的分散是必然的趋势，这种分散会减少大股东的监控效率，并使得ＣＥＯ薪酬必然会向激励薪酬转变。
Ｂｏｙｄ（１９９４）董事股权与董事会监控正相关，这个变量可通过董事会董事所持普通股比例来衡量。
浙江工商大学2016年食品与生物工程学院博士生导师简介
浙江工商大学2016年食品与生物工程学院博士生导师简介1．邓少平，教授，毕业于南京大学生物化学专业，生物化学教授。
在企业工作多年，曾任总工程师、厂长、南昌大学食品工业学院副院长。
曾任中国食品工业协会白酒专业分会技术顾问,现兼任浙江省食品科学技术学会副理事长。
先后主持承担多项国家自然科学基金项目，完成并正在主持省部级重点科研项目、国内品牌企业及高科技公司合作项目多项。
代表性的学术成果有，获国家级教学成果二等奖二项，分别是《理工结合型人才培养模式研究与实践》（1997）和《技术管理型食品质量安全人才培养研究与实践》（2005）；《食品感官科学》获国家级精品课程（2006）；成功构建了国际第三套商品化的智能型电子舌智舌（Smartongue），完成了电子鼻商品化构建,均已经产业化进入市场。
主要研究领域是食品感官科学，建立了国内第一个专业性食品感官科学实验室，形成了多学科匹配完整的研究团队，系统建设了优势的实验技术平台，坚持具有特色的长期稳定的研究方向，长远目标是发展具有中国特色的食品感官科学理论和技术体系。
目前的科学兴趣是：(1)摄食消化吸收的味觉调控分子机制；(2)智能感官系统（智舌/智鼻）理论与技术；(3)人工细胞实验构建与物理理论。
特别鼓励：本研究领域具有明显的多学科交叉综合性，非常欢迎鼓励对该领域有浓厚兴趣的考生跨学科报考，加盟食品感官科学技术研究，像数学、物理学、化学、心理学、电子学、材料科学、计算机类等等，在同等条件下将优先录取跨学科专业或具有跨学科兴趣及能力的考生。
更详细的介绍请见中国食品感官科技网。
电子邮箱：spdeng@2．戴志远，男，1958年6月出生，浙江舟山人，二级研究员；现任中国水产学会水产品加工与综合利用专业委员会委员，浙江省水产流通与加工协会副会长，浙江省水产学会副理事长兼水产品加工与安全专业委员会主任，1982年1月浙江水产学院制冷加工专业毕业，现任浙江工商大学海洋食品研究院院长，毕业以来一直从事水产加工科研及教学工作，2011年以来，主持了科技部国际合作项目“高含量乙酯型鱼油制备关键技术合作研究”、国家863计划项目子课题“金枪鱼超低温保鲜技术研究”、科技支撑计划项目子课题“海洋鱼类海上保鲜和精深加工技术研究与产业化示范”、国家星火重大项目子课题“淡水鱼加工技术提升”等项目。
开拓奋进的浙江工商大学财务与会计学院
作者： 无
作者机构： 不详
出版物刊名： 商业会计
页码： F0003-F0003页
年卷期： 2014年 第2期
主题词： 浙江工商大学 会计学院 财务管理 博士后流动站 学科层次 专业学位 办学历史 办学层次
摘要：浙江工商大学财务与会计学院是浙江工商大学办学历史较为悠久的学院。
学院办学层次丰富，学科平台齐全，目前设有会计学博士点和博士后流动站，会计学、会计专业学位（MPACC）、审计专业学位（MAUD）三个硕士点，会计学、财务管理、审计学三个本科专业，是浙江省学科平台较完整、学科层次较高的学院。
关于审计委托权的委托代理分析
关于审计委托权的委托代理分析祝立宏，苏芝（浙江工商大学财务与会计学院，浙江杭州310035）【摘要】传统上对审计失败的原因分析主要归结于企业所有者与注册会计师的委托代理问题，认为企业尤其是上市公司由于股权分散等原因导致实际控制权落于管理当局之手，注册会计师独立审计由于管理当局实际拥有的选聘权而丧失独立性不能如实出具审计意见。
注册会计师审计不能对其终极委托人负责。
文章则认为在现在股份公司条件下，审计终极委托人行使审计委托权已经变得不现实了，因此审计代理委托人就有产生的必要。
而现存的审计委托权设计不当，则是审计失败的根本原因，并根据以上分析提出相应的建议。
【关键词】委托代理；审计委托权；审计独立性【中图分类号】F832.5；F239.0 【文献标识码】A 【文章编号】1004- 2768（2009）15- 0187- 02我国资本市场建立十多年来，就不断地发生上市公司提供虚假财务会计信息以实现上市、增发或保住上市资格目的的恶性事件，在这些典型的案例中往往都离不开被誉为经济警察的注册会计师的包庇甚至合谋。
一方面虚假的审计意见给投资者造成了巨大的损失，另一方面也造成了社会公众对注册会计师的空前信任危机。
传统上对会计信息失真的原因分析主要集中于以下两个方面：一是会计报告提供者（经营者）与使用者（主要是股东）之间的委托代理关系，二是会计报告使用者与审计师之间的委托代理关系。
在这两个方面，作为委托人的股东总是处于信息劣势地位，因而作为代理人的企业管理层和审计师，由于与委托人的目标函数不完全相同和契约的不完备性，出于自身的效用最大化考虑，往往不惜采取提供虚假会计审计信息的方式。
通常注册会计师的独立审计能起到对会计信息的评价和真实性认定的功能，也就是说如果会计信息失真，独立审计能够起到揭露甚至改正会计信息失真的作用，成为防止虚假的财务会计信息流到公众手中的一道闸门。
然而，单个审计师总是面临着以下两种有利可图的诱惑：一是省略审计程序，以减少审计成本，使自己获得额外的利润，或者在与其他审计师的竞价时获取成本优势（低价策略）；二是允许企业管理层违反会计核算与披露原则，以争取新客户或维持原有客户（购买审计意见）。
浙江工商大学2016年经济学院博士生导师简介
浙江工商大学2016年经济学院博士生导师简介1.何大安，男，1957年生，安徽省安庆市人。
1984年本科毕业于安徽师范大学经济法律学院，1988年研究生毕业于浙江大学经济学院。
享受国务院津贴，浙江省有特殊贡献中青年专家。
现为浙江工商大学经济学院院长、浙江工商大学资深教授。
致力于投资运行机理、产业组织、企业制度、理性行为及其决策等方向的研究。
曾在较高级别的学术性刊物上发表论文七、八十多篇。
其中，独立在《中国社会科学》上发表论文3篇，独立在《经济研究》上发表论文5篇。
在学术界提出过“投资流向与产业结构调整共异向”、“投资流向陷阱”、“投资流向与结构调整、结构升级的关联层面”、“投资传导循环”、“有限理性的实现程度”、“理性选择向非理性选择转化”等概念。
接受过《光明日报》之《名家访谈》栏目的专访，接受过《学术月刊》中青年经济专家栏目的教授访谈。
浙江省第十、十一、十二、十三、十四、十五、十六、十七届哲学社会科学优秀科研成果连续获奖者。
在投资运行机理和理性、非理性决策等研究领域处于全国的局部领先地位。
主要代表作有：《投资运行机理分析引论》，上海三联书店，上海人民出版社，《当代经济学文库》系列，2005年1月版。
《选择过程的理性与非理性融合》，《当代经济学文库》，2006年5月出版。
“交易过程中的行为最大化”，《中国社会科学》，2009年第5期；“行为经济人有限理性的实现程度”，《中国社会科学》2004年第4期；“市场体制下的投资传导循环及其机理特征”，《中国社会科学》2002年第3期；“理性选择向非理性选择转化的行为分析”，《经济研究》2005年第8期：“投资选择的交易成本”，《经济研究》2003年第12期：“投资流向与结构调整、结构升级的关联分析”，《经济研究》2001年第11期；“我国产业结构调整的非体制性制约及其启示”，《经济研究》1992年第7期：“论双轨调节方式下的投资传导运行”，《经济研究》1991年第12期。
浙江工商大学2016年经济学院博士生导师简介
浙江工商大学2016年经济学院博士生导师简介1.何大安，男，1957年生，安徽省安庆市人。
1984年本科毕业于安徽师范大学经济法律学院，1988年研究生毕业于浙江大学经济学院。
享受国务院津贴，浙江省有特殊贡献中青年专家。
现为浙江工商大学经济学院院长、浙江工商大学资深教授。
致力于投资运行机理、产业组织、企业制度、理性行为及其决策等方向的研究。
曾在较高级别的学术性刊物上发表论文七、八十多篇。
其中，独立在《中国社会科学》上发表论文3篇，独立在《经济研究》上发表论文5篇。
在学术界提出过“投资流向与产业结构调整共异向”、“投资流向陷阱”、“投资流向与结构调整、结构升级的关联层面”、“投资传导循环”、“有限理性的实现程度”、“理性选择向非理性选择转化”等概念。
接受过《光明日报》之《名家访谈》栏目的专访，接受过《学术月刊》中青年经济专家栏目的教授访谈。
浙江省第十、十一、十二、十三、十四、十五、十六、十七届哲学社会科学优秀科研成果连续获奖者。
在投资运行机理和理性、非理性决策等研究领域处于全国的局部领先地位。
主要代表作有：《投资运行机理分析引论》，上海三联书店，上海人民出版社，《当代经济学文库》系列，2005年1月版。
《选择过程的理性与非理性融合》，《当代经济学文库》，2006年5月出版。
“交易过程中的行为最大化”，《中国社会科学》，2009年第5期；“行为经济人有限理性的实现程度”，《中国社会科学》2004年第4期；“市场体制下的投资传导循环及其机理特征”，《中国社会科学》2002年第3期；“理性选择向非理性选择转化的行为分析”，《经济研究》2005年第8期：“投资选择的交易成本”，《经济研究》2003年第12期：“投资流向与结构调整、结构升级的关联分析”，《经济研究》2001年第11期；“我国产业结构调整的非体制性制约及其启示”，《经济研究》1992年第7期：“论双轨调节方式下的投资传导运行”，《经济研究》1991年第12期。
财务柔性与企业价值——基于资本市场与产品市场路径的研究
24财务管理FINANCIAL MANAGEMENT财务柔性与企业价值——基于资本市场与产品市场路径的研究曾爱民 曾慧宇 浙江工商大学财务与会计学院摘要：企业价值最大化是财务柔性的目标，本文通过梳理财务柔性与企业价值的国内外相关文献，详细阐述了财务柔性帮助实现企业价值最大化的两条路径：从资本市场路径讨论，我们发现财务柔性储备有助于企业在不确定事件冲击下抓住投资机会，实现价值最大化；从产品市场讨论，我们发现财务柔性储备有助于企业在不确定事件冲击下获得产品竞争优势，实施掠夺行为或者对实施掠夺者存在震慑效应，以助于企业实现价值最大化。
以期对该领域的继续深入研究提供思考和借鉴。
关键词：财务柔性；企业价值；资本市场；产品市场2008~2009全球金融危机中，大量财务柔性匮乏的企业破产倒闭，但财务柔性充裕的企业却能化危机为机遇发展壮大。
对这些现象的关注和反思使得财务柔性研究成为当前财务学研究的一个前沿方向。
财务柔性是企业及时调用或获取财务资源，以便预防或利用不确定性事件，实现企业价值最大化的能力(Deangelo 和Deangelo,2007; Byoun,2011)。
现有研究发现企业主要通过持有高额现金 (Almeida 等, 2004; Denis 和Sibilkov,2010)、保持低财务杠杆(Billett 等，2010; Byoun,2011)、选择合适支付政策(Lie,2005; Oded,2009)、优化负债结构(Triantis,2000; Mian 和Sufi ,2009)和联合安排多项财务政策(Deangelo 等, 2009; Clark,2010)等五个方面储备财务柔性。
部分文献实证探讨了财务柔性对企业投融资行为的影响(Dasgupta 和Titman, 1998)。
也有部分文献对财务柔性对企业业绩和价值影响进行了研究。
我们发现财务柔性的基本理论日益成熟，实证也逐渐发展。
由概念可知，财务柔性的目标实现企业价值最大化，那么，实践中财务柔性是否能实现其目标企业价值最大化？如果能，财务柔性是如何实现企业价值最大化，且是通过什么路径实现的？至今未有文献对此进行综述，本文尝试在已有研究的基础上，梳理相关文献对此进行解答。
融资约束_财务柔性与企业投资_现金流敏感性_理论分析及来自中国上市公司的经验证据
融资约束、财务柔性与企业投资-现金流敏感性♣——理论分析及来自中国上市公司的经验证据曾爱民（浙江工商大学财务与会计学院；杭州；310018）【摘要】本文从财务柔性理论的视角出发，理论分析并实证检验了融资约束和财务柔性对企业投资-现金流敏感性的影响。
实证结果发现：在受到融资约束的情况下，企业的投资-现金流敏感性与财务柔性水平正相关；但在无融资约束的情况下，企业的投资-现金流敏感性则与财务柔性水平负相关。
这些发现表明企业的投资-现金流敏感性并非仅由企业的融资约束状况所决定，从而支持了不能简单的将投资-现金流敏感性作为度量企业融资约束程度的观点，为探究财务柔性、融资约束与企业投资之间的相互关系提供了新的证据和思路。
【关键词】融资约束 财务柔性 投资-现金流敏感性Financial Constraints， Financial Flexibility and Firms’Investment-Cash Flow Sensitivity——Theoretical Analysis and Empirical Evidence from China’s Listed CompaniesAi-min Zeng（Accounting School of Zhejiang Gongshang University, Hangzhou, P. R. China, 310018）【Abstract】This paper investigate the impact of both financial constraints and the level of companies’ financial flexibility on their investment-cash flow sensitivity based on the theory of financial flexibility. The empirical results show that, in the presence of financial constraints, companies’ cash flow sensitivities of investment are positively correlated with their financial flexibility; however the investment-cash flow sensitivities of financially unconstrained companies are negatively correlated with their financial flexibility. These findings indicate that company’s investment-cash flow sensitivity is not only determined by its status of financial constraints, which support the point of view that cash flow sensitivity of investment is not an accurate proxy for financial constraints, and also provide some new evidences and ideas on the relationship among financial flexibility, financial constraints and companies’ investment.【Key words】Financial Flexibility, Financial Constraints, Investment Cash Flow Sensitivity♣ [基金项目] 本文是教育部人文社会科学研究项目《财务柔性与我国上市公司投融资行为研究》；同时得到浙江工商大学人才引进科研启动经费支助。
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浙江工商大学2016年财务与会计学院博士生导师简介1．许永斌，男，浙江诸暨人，1962年12月生，分别在浙江大学和浙江工商大学获管理学硕士、博士学位，会计学教授，浙江工商大学财务与会计学院院长，兼任中国会计学会理事、中国会计学会“中国民营企业内部控制研究中心”主任、浙江省会计学会副会长、浙江省审计学会常务理事、浙江省国有资产管理协会常务理事等，上市公司独立董事。
2001年入选浙江省高校中青年学科带头人，2002年入选浙江省“151”第二层次人才，2011年入选浙江省“五个一批”人才。
主要研究领域有：公司治理与内部控制、公司控制权理论、公司并购与资产重组、企业（会计）信息化等。
主持承担的代表性课题有：国家社会科学基金重点项目“中国家族企业际传承的财务安排研究”，国家自然科学基金和浙江省自然科学基金项目“我国衍生金融工具风险的会计披露模式研究”，教育部人文社科基金项目“家族控制权配置选择对上市公司价值影响的机理研究”等。
出版的主要专著有《中国上市公司控制权私有收益问题研究》、《衍生金融工具风险及会计对策》等。
在《会计研究》杂志上发表“中国民营上市公司家族控制权特征与公司绩效实证研究”等论文8篇。
国家级人才培养创新实验区“管理型财会人才培养模式”主持人。
研究成果先后获国内贸易部科技进步三等奖、浙江省哲社成果三等奖、浙江省优秀教学成果二等奖、浙江省高校科研成果二等奖等奖励。
电子邮箱：xyb0571@
2．朱朝晖，女，浙江宁波人，1970年1月生，在浙江大学获工学硕士、管理学博士学位，浙江大学心理与行为科学系博士后。
财务与会计学院副院长、教授，浙江省“新世纪151人才工程”第三层次培养人员。
主要研究领域：行为财务与财务管理、会计信息与公司治理、创新管理。
近年来主持国家社科重点课题“股票误定价的产生机制及对上市公司投资行为作用的机理研究”、教育部人文社科规划项目“民营上市公司真实盈余管理行为模式及其动因研究”、浙江省自然基金项目“股市错误定价与上市公司投资行为：基于投资者情绪和盈余管理的交叉研究”、浙江省哲学社会科学规划项目“基于开放自主创新的动态平衡
的技术学习模式研究——以浙江省高科技企业为例”等；在《International Journal of Manpower》、《Journal of Intellectual Capital》、《科学学研究》、《科研管理》等国内外重要刊物及重要国际学术论文五十余篇。
专著《开放创新的技术学习模式》获浙江省哲社成果三等奖。
电子邮箱：zhuzhh@
文章来源：文彦考研。