第八章 金融风险管理概述
金融风险的度量
——是对金融风险水平的分析和估量,包括衡 量各种风险导致损失的可能性的大小以及损失 发生的范围和程度. 主要方法
– –
1,市场风险的测度方法 2,信用风险的测度方法
市场风险的测度方法
均值—方差模型 β系数法 缺口模型 VaR法
市场风险的测度方法( 市场风险的测度方法(一)
均值—方差模型(Mean-Variance model)
通货膨胀风险(Inflation Risk)
–
环境风险(Circumstance Risk)
–
政策风险(Policy Risk)
–
国家风险(Country Risk)
–
按金融风险的主体划分
金融机构风险 企业金融风险 居民金融风险 国家金融风险
按金融风险的性质划分
系统性金融风险——指发生波及地区性和系统 性的金融动荡或严重损失的金融风险,它通常 涉及整个金融体系. 非系统性金融风险——指由于内部和外部的一 些因素的影响,使个别经济主体(或金融机构) 遭受损失甚至倒闭的情形.
第八章
金融风险管理概述
本章主要内容
第一节 第二节 第三节 金融风险的概念与种类 金融风险的产生与效应 金融风险管理的基本原理
第一节 金融风险的概念与种类
一,金融风险的概念 二,金融风险的概念辨析 三,金融风险的种类 金融风险的种类
金融风险的概念
——是指经济主体在金融活动中遭受损失的不 确定性或可能性.可以从以下几方面理解:
– 1,行业自律 – 2,政府管理
四,金融风险管理的程序
金融风险的识别 金融风险的度量 金融风险管理的策略 金融风险管理的决策与实施 金融风险的控制
金融风险的识别
——是指对经济主体面临的各种潜在的风险因 素进行认识,鉴别,分析. 主要包括两个方面
–
–
1,分析经济主体的风险暴露(Exposure:指金融 活动中存在金融风险的部位以及受金融风险影响的 程度). 2,分析金融风险的成因和特征.
金融风险的宏观经济效应
导致社会投资水平下降,致使经济增长速度放 慢甚至出现负增长. 不利于动员国内外储蓄,容易造成财政政策和 货币政策的扭曲. 破坏经济运行基础,造成产业结构畸形发展. 影响一国的国际收支,危及国家经济安全.
金融风险的政治效应
金融风险发生时,民众可能出于对政府处置风 险不力或对政府采取的处置措施表示抗议而游 行示威,当权者被危急形势所迫一筹莫展或迫 于社会舆论引咎辞职,引起政治危机.最高领 导人对处置风险的主要部门负责人的业绩不满 而采取罢免可更换,也可能引起政局不稳.所有 这一切,都将直接威胁到一国的政治安全和政 局稳定.
流动性风险(Liquidity Risk)
–
利率风险(Interest Rate Risk)
–
汇率风险(Foreign Exchange Risk)
–
操作风险(Operation Risk)
–
按金融风险的形态划分( 按金融风险的形态划分(二)
法律风险(Legal Risk)
–
指金融机构或其他经济主体在金融活动中因法律方面的问题 而引致的风险. 又称购买力风险,指通货膨胀可能使经济主体的实际收益率 下降,或使其筹资成本提高. 指金融活动的参与者面监的自然的,政治的和社会的环境的 变化而带来的风险. 指因国家政策变化而给金融活动参与者带来的风险. 指由于国家政治,经济,社会等方面的重大变化而给经济主 体造成损失的可能性.
金融风险与金融危机
金融危机,是指实际或潜在的银行运行障碍或违约导 致银行中止其负债的内部转换,或迫使政府提供大规模援助进 行干预以阻止这种局势发生.
–
货币危机
指货币的大幅度贬值.因货币价值包括对内价值和对外价值, 所以货币危机又可分为国内货币危机和国际货币危机,现代意 义上的货币危机一般是指国际货币危机.国际货币危机又称汇 率危机或国际收支危机,是指对某种货币汇兑价值的投机必冲 击导致货币贬值或币值急剧下降,或迫使当局投放大量国际储 备或急剧提高利率来保护本币.
– – – –
1,金融风险是与损失联系在一起的. 2,金融风险是金融活动的内在属性. 3,金融风险的存在是金融市场的一个重要特征. 4,金融活动的每一个参与者都是金融风险的承担 者.
金融风险的概念辨析
金融风险与金融危机 金融风险与金融安全 金融风险与金融稳定
金融风险与金融危机
金融危机的定义
–
全部或大部分金融指标--短期利率,资产(证券, 房地产,土地)价格,商业破产数和金融机构倒闭 数--的急剧,短暂和超周期的恶化.
金融风险的微观经济效应
给经济主体造成经济损失,甚至威胁其生存与 发展. 影响投资者或存款人的信心与预期. 增大金融交易成本. 降低资金利用率.
国内典型的金融机构破产案
1995年10月6日,中国人民银行宣布对中银信托投资公司 实施全面接管,这是中国人民银行依法接管的第一家金 融机构.一年后,中银信托投资公司被广东发展银行收 购. 1998年6月21日,中国人民银行发布公告,宣布关闭海南 发展银行.海南发展银行成为新中国第一家被关闭的商 业银行,它的关闭标志着中国版"银行不倒"神话的终 结. 1998年10月,广东国际信托投资公司因严重违规经营, 不能支付到期债务而被关闭.1999年1月,广东省高级人 民法院以及广州,深圳市中级人民法院分别受理了广东 国际信托投资公司及其下属三家子公司的破产案,广东 国际信托投资公司成为新中国第一家依法破产的金融机 构.
–
假定资产的收益服从某种概率用方差或标准差来表示资产收 益率的实际值与其期望值(即均值)的偏离程度,从而反映 了资产收益率的波动情况,方差或标准差越大,说明收益率 的变动幅度越大,则该资产的风险也较高.反之,风险较低. β系数是在资本资产定价模型(CAPM)中被提出 来的,它 是衡量某一资产(主要是证券)系统风险的重要指标.某种 证券收益率与市场组合收益率的协方差除以市场组合收益率 的方差,就得到该种证券的β系数值. β系数>1 ,说明其系 统性风险高于市场组合的系统性风险.β系数=1 ,说明其系 统性风险等于市场组合的系统性风险. β系数<1,说明其系 统性风险低于市场组合的系统性风险.
金融风险管理的概念
是指人们通过实施一系列的政策和措施来控制 金融风险以消除或减少其不利影响的行为.根 据管理主体不同可分为内部管理和外部管理; 根据管理对象不同,又可分为微观金融风险管 理和宏观金融风险管理.
金融风险管理的意义
微观经济层面 宏观经济层面
微观经济层面
有效的金融风险管理可以使经济主体以较低的 成本避免或减少金融风险可能造成的损失. 有效的金融风险管理可以稳定经济活动的现金 流量. 有效的金融风险管理为经济主体作出合理决策 奠定了基础. 有效的金融风险管理有利于金融机构和企业实 现可持续发展.
金融投机可以引发,加剧金融风险,严重时可 以引致金融危机.
金融环境与金融风险
金融环境的改变可能加大金融风险甚至引发金 融危机,也可能降低金融风险,提高金融体系 的稳定性.
二,金融风险的效应
金融风险的经济效应 金融风险的政治效应 金融风险的社会效应
金融风险的经济效应
金融风险的微观经济效应 金融风险的宏观经济效应
一,金融风险的产生 二,金融风险的效应
一,金融风险的产生
经济体制 金融监管 金融内控 金融创新 金融投机 金融环境
经济体制与金融风险
计划经济体制下的金融风险 市场经济体制下的金融风险
金融监管与金融风险
金融监管与金融风险是此消彼长的关系.一方 面,放松监管或监管不力必然产生,加大金融 风险,另一方面,金融风险的大量出现又加大 了金融监管和难度,使金融监管当局难于应付.
宏观经济层面
金融风险管理有助于维护金融秩序. 金融风险管理有助于保持宏观经济稳定并健康 发展.
金融风险管理的组织形式
(一)金融风险内部管理的组织形式
– 1,股东大会,董事会与监事会 – 2,总部的高级管理层 – 3,各分支机构的中级管理层 – 4,审计部门 – 5,基层管理者
(二)金融风险外部管理的组织形式
金融风险的社会效应
金融风险会使人们的财富"缩水",收入下降, 银行存款取现困难甚至被冻结. 金融风险会使贫困潦倒之人产生对社会的不满 和愤怒,导致各种破坏社会秩序的行为,引发 社会骚乱. 金融风险还可能使失业率上升,造成资源闲置.
第三节 金融风险管理的基本原理
一,金融风险管理的概念 二,金融风险管理的意义 三,金融风险管理的组织形式 四,金融风险管理的程序
按金融风险的层次划分
微观金融风险——指金融活动的参与者如居民, 企业,金融机构面临的风险. 宏观金融风险——是国家,整个国民经济和整 个金融体系面临的风险.
按金融风险的地域划分
国内金融风险——是国内金融活动中存在的风 险. 国际金融风险——是指国际金融活动中存在的 风险.
第二节 金融风险的产生与效应
金融危机的类型
–
债务危机
一般是指一国不能偿付其债务,包括内债和外债.通常指 外债危机,即一国不能偿付其外债.
– –
证券市场危机
通常是指证券尤其是指股票的价格大幅下跌的情形.
保险危机
是指保险机构的经营危机,保险机构因为经营不善及其他 原因,不能正常进行赔付,不能支付到期债务,甚至出现 一家或多家保险公司倒闭的情形.
金融风险与金融安全的关系
金融风险与金融安全是一对矛盾.
–
–
一方面,金融风险的产生与存在构成对金融安全的 威胁,金融风险的积累和爆发造成对金融安全的损 害. 另一方面,对金融风险的防范就是对金融安全的维 护,化解金融风险就是巩固金融安全.
金融风险与金融稳定
金融稳定的含义十分丰富,它包括通货稳定, 金融机构稳定,金融市场稳定,汇率稳定,利 率稳定等. 金融风险与金融稳定也是一对矛盾,金融风险 是破坏金融稳定的基本因素,金融稳定是对金 融风险的一种抑制和否定.
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金融风险的未来发展与挑战
跨国金融机构面临不同国家和地区的监管政策和法规的差异，需要适应和遵守各地的要求。
挑战
国际合作的加强有助于跨国金融机构更好地分享风险信息和经验，共同应对风险挑战。
机遇
国际合作的加强为跨国金融机构的风险管理带来了挑战，但也为其提供了更多的合作机会和资源。
《金融风险管理概述》ppt课件
目录
金融风险的定义与分类金融风险的识别与评估金融风险的防范与控制金融风险的监管与法规金融风险的未来发展与挑战
金融风险的定义与分类
市场风险：市场风险是指由于市场价格波动导致金融机构或投资者的实际收益与预期收益发生偏离，从而造成损失的可能性。市场风险主要包括利率风险、汇率风险和股票价格风险等。
分析信息
将识别出的风险因素进行分类，如市场风险、信用风险、操作风险等。
风险分类
量化分析
通过建立数学模型，对风险因素进行量化分析，计算出风险敞口和潜在损失。
定性分析
对难以量化的风险因素进行定性评估，分析其对金融机构的影响方式和程度。
影响程度评估
分析风险因素对金融机构的财务状况、经营绩效等方面的影响程度。
通过分析不同风险因素的变化对金融机构财务状况的影响，评估金融机构的敏感性和脆弱性。
金融风险的防范与控制
03
风险监测
定期或实时监测金融机构面临的风险状况，及时发现和应对风险变化。
01
风险识别
通过收集和分析数据，识别潜在的金融风险，为制定风险管理策略提供依据。
02
风险评估
对已识别的风险进行量化和评估，确定其可能对金融机构造成的损失程度。
总结
感谢观看
THANKS
01
金融风险管理
金融风险管理一、背景介绍金融风险管理是指金融机构在开展业务过程中，通过识别、评估、监控和控制风险，以保护自身利益并确保金融市场的稳定运行。
金融风险管理是金融机构的核心职能之一，对于保障金融机构的健康发展和金融市场的稳定至关重要。
二、风险管理的重要性1. 保护金融机构利益：金融机构面临多种风险，如信用风险、市场风险、操作风险等。
通过风险管理，金融机构能够识别和评估风险，并采取相应措施进行控制，以保护自身利益。
2. 维护金融市场稳定：金融市场的稳定对经济发展至关重要。
金融风险管理有助于预防和控制金融危机的发生，维护金融市场的稳定运行，减少金融市场的波动性。
三、金融风险管理的主要内容1. 识别风险：金融机构需要通过风险识别工具和方法，对可能面临的风险进行识别。
常用的风险识别方法包括风险事件分析、风险指标分析等。
2. 评估风险：在识别风险后，金融机构需要对风险进行评估，确定其可能带来的损失和影响程度。
评估风险的方法包括定性评估和定量评估。
3. 监控风险：金融机构需要建立风险监控系统，对风险进行实时监测和跟踪。
监控风险的方法包括风险指标监测、风险报告分析等。
4. 控制风险：金融机构需要采取相应的措施来控制风险，降低风险的发生概率和影响程度。
常用的风险控制方法包括风险分散、风险转移、风险规避等。
四、金融风险管理的工具和技术1. 风险管理模型：金融机构可以利用风险管理模型来量化风险和评估风险的影响程度。
常见的风险管理模型包括VaR模型、CVA模型等。
2. 风险管理软件：金融机构可以借助风险管理软件来进行风险管理工作。
风险管理软件可以提供风险数据分析、风险报告生成等功能，提高风险管理的效率和准确性。
3. 风险管理指标：金融机构可以通过制定和监控风险管理指标，对风险进行评估和控制。
常用的风险管理指标包括资本充足率、流动性指标、杠杆比率等。
五、金融风险管理的挑战和应对策略1. 复杂性和不确定性：金融市场的复杂性和不确定性给风险管理带来了挑战。
金融风险管理
金融风险管理金融风险管理是指金融机构在开展业务过程中，针对可能出现的各种风险进行有效的识别、评估、控制和监测的一种管理活动。
金融风险管理的目标是保障金融机构的稳定运营，防范和化解各类风险对金融机构的不利影响，确保金融机构能够持续提供稳健的金融服务。
一、风险识别和评估金融机构在进行风险管理时，首先需要对可能存在的风险进行识别和评估。
这包括对市场风险、信用风险、操作风险等进行全面的分析和评估。
通过分析市场数据、监测市场动态、评估客户信用状况等手段，金融机构可以对风险进行准确的识别和量化评估。
1. 市场风险识别和评估市场风险是指金融机构在金融市场中面临的资产价格波动和市场变动带来的风险。
金融机构可以通过建立风险模型、分析历史数据、进行场景分析等方法，对市场风险进行识别和评估。
通过对不同市场因素的敏感性分析和压力测试，金融机构可以评估市场风险的潜在影响。
2. 信用风险识别和评估信用风险是指金融机构在与客户进行交易和借贷过程中，由于客户违约或信用状况恶化而导致的风险。
金融机构可以通过客户信用评级、债务违约概率计算、贷款违约概率模型等方法，对信用风险进行识别和评估。
通过建立合理的信用风险管理框架和控制措施，金融机构可以有效降低信用风险带来的损失。
3. 操作风险识别和评估操作风险是指金融机构在业务运营过程中，由于内部操作失误、系统故障、欺诈行为等原因导致的风险。
金融机构可以通过建立内部控制制度、加强员工培训、完善业务流程等方法，对操作风险进行识别和评估。
通过建立风险事件管理系统和风险指标体系，金融机构可以及时发现和处理操作风险事件，减少损失。
二、风险控制和管理在识别和评估风险之后，金融机构需要采取一系列措施来控制和管理风险，以确保风险在可控范围内。
这包括风险分散、风险转移、风险监测等方面的措施。
1. 风险分散和分配金融机构可以通过将资金投资于不同的资产类别、行业、地区等，实现风险的分散和分配。
通过建立多元化的投资组合和合理的资产配置策略，金融机构可以降低特定风险对整体投资组合的影响。
金融风险管理
金融风险管理在现代经济发展的进程中，金融风险不可避免地存在，而金融风险管理就成为了保障金融领域稳定运行的重要环节。
本文将从三个方面介绍金融风险管理的基本概念、方法和重要性。
一、金融风险管理的基本概念金融风险是指由于金融行为、金融产品或金融市场等因素导致的与金融活动相关的各种不确定因素，可能对金融市场、金融机构以及金融参与者造成损失的可能性。
金融风险管理是指通过有效的控制措施，降低和规避金融风险的过程。
金融风险管理的核心是寻找并评估可能的风险，制定相应的应对策略，以降低风险的发生概率和对金融市场的影响。
二、金融风险管理的方法1. 风险识别与评估：通过对金融市场、金融机构和金融产品等进行全面的调研和风险分析，确定风险的来源和潜在影响，对不同的风险进行分类和定量评估。
2. 风险监控与控制：建立风险监控系统，及时跟踪金融市场变化和金融机构风险情况，通过限额控制、风险警示、灵活调整策略等手段，控制风险的发生和扩大。
3. 风险应对与防范：根据不同类型的风险，采取相应的措施，如市场风险可采用对冲、套期保值等方法，信用风险可采用信用评级、风险分散等手段。
4. 风险承担与转移：在风险管理过程中，金融机构可以选择自行承担风险或通过金融工具进行风险转移，例如保险、期货等，以减轻风险带来的损失。
三、金融风险管理的重要性1. 维护金融市场稳定：金融风险管理有助于预测和应对金融市场波动，稳定金融市场的运行，防止系统性风险的发生，从而保障经济的健康发展。
2. 保护金融机构安全：通过有效的风险管理手段，金融机构能够规避和降低潜在风险的损失，提高金融机构的经营能力和抗风险能力，降低破产风险。
3. 促进建设可持续发展的金融体系：金融风险管理有助于提高金融市场的透明度和规范化程度，促进金融体系健康发展，为可持续经济发展提供保障。
综上所述，金融风险管理作为保障金融市场稳定和金融机构安全运行的重要措施，需要建立完善的风险管理体系和方法，加强金融监管和风险评估，提高金融机构的风险意识和风险管理能力，以降低金融风险对经济秩序的破坏和影响。
金融风险管理
金融风险管理金融风险管理是指金融机构或者企业在经营过程中，通过识别、评估和控制各种可能对其经营活动产生不利影响的风险，以确保其稳健运营和可持续发展的管理过程。
本文将详细介绍金融风险管理的定义、重要性、主要风险类型以及常用的风险管理方法。
一、定义金融风险管理是指金融机构或者企业在经营过程中，通过对各种风险进行识别、评估和控制，以降低风险对其经营活动的不利影响，保护其资产和利益的管理过程。
金融风险主要包括信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险等。
二、重要性金融风险管理对于金融机构和企业的健康发展至关重要。
合理的风险管理可以匡助金融机构和企业避免或者减少损失，并保护其声誉和信誉。
同时，金融风险管理也是金融监管机构对金融机构监管的重要内容，对于维护金融市场的稳定和防范系统性风险具有重要作用。
三、主要风险类型1. 信用风险：指借款人或者债务人无法按时履约或者无法全额偿还债务的风险。
金融机构和企业应通过建立科学的信用评估模型、严格的借贷审批制度以及有效的追偿机制来控制信用风险。
2. 市场风险：指由于市场价格波动或者市场条件变化导致的金融机构或者企业投资组合价值下降的风险。
金融机构和企业应通过制定有效的风险管理策略、建立风险监测和控制系统来管理市场风险。
3. 操作风险：指由于内部操作失误、技术故障、欺诈行为或者灾难事件等原因导致的金融机构或者企业损失的风险。
金融机构和企业应通过建立健全的内部控制制度、加强员工培训和意识教育以及建立灾备和业务连续性计划来管理操作风险。
4. 流动性风险：指金融机构或者企业无法及时获得足够的现金或者其他流动性资产以满足其支付义务的风险。
金融机构和企业应通过合理的资金管理、建立流动性风险监测和应急机制来管理流动性风险。
四、常用的风险管理方法1. 多元化投资：通过将资金投资于不同的资产类别、行业和地区，以分散风险并平衡收益。
2. 风险评估和监测：建立科学的风险评估模型和监测系统，及时发现和评估风险，并采取相应的风险控制措施。
08.【题库】《金融市场基础知识》第八章
第八章金融风险管理第一节风险概述1、 (组合型选择题)操作风险分为（）所引发的四类风险。
Ⅰ.人员Ⅱ.系统Ⅲ.流程Ⅳ.外部事件A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案： D操作风险是指由不完善或有问题的人员、信息科技系统、内部流程以及外部事件造成损失的风险。
2、 (组合型选择题)体现风险的本质和内在特性的概念有（）。
Ⅰ.不确定性Ⅱ.损失Ⅲ.波动性Ⅳ.危险A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ参考答案： D体现风险的本质和内在特性的概念包括不确定性、损失、波动性（即对期望的偏离）和危险。
3、 (选择题)（）是指金融市场参与者无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
A.信用风险B.流动性风险C.市场风险D.操作风险参考答案： B流动性风险是金融机构面临的基本风险之一。
流动性风险，是指金融市场参与者无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
4、 (选择题)基于（）定义下风险的双向测度是现代风险管理发展的重要基础。
A.不确定性B.危险性C.损失性D.波动性参考答案： D基于波动性定义下风险的双向测度是现代风险管理发展的重要基础。
5、 (选择题)（）是金融交易和风险管理行为的基本特征。
A.以风险换收益B.风险收益平衡选择C.风险和收益的二元结构D.风险与收益组合参考答案： B风险收益平衡选择是金融交易和风险管理行为的基本特征。
6、 (选择题)下列关于风险与波动性的说法中正确的是（）。
A.在现代金融风险分析中，通常仅仅关注损失的可能性，是单向测度B.在波动性定义下，风险既是损失的可能，也是盈利的可能C.传统风险观认为，风险既是损失的来源，也是盈利的来源D.基于不确定性定义下风险的双向测度是现代风险管理发展的重要基础参考答案： B传统风险观仅仅关注损失的可能性，是单向测度。
金融风险管理第八章
DGAP DA DL ( L / A)
DA为资产的综合持续期 DL为负债的综合持续期
持续期缺口结合了银行总资产与总负债之间的比例，比较了两者的综合持续期，
考察了利率变化时银行净资产价值的变化。
利率期权是指以各种利率相关商品（即各种债务证券）或利率期货合 约作为标的物的期权交易形式。 利率期权是一项关于利率变化的权利。 利率期权是一项规避短期利率风险的有效工具。 常用的规避利率风险的期权工具：
CGAP ( ISAst ISLst ) r
t 1 n
③标准化缺口：在上述计算方法基础上，引入了基准利率的概念。首先计
算利率敏感性资产和负债相对于基准利率的变动率，然后再分别计算他
们的差额。 ④
CGAP——累积缺口 ISAs——利率敏感性资产 ISLs——利率敏感性负债
从经济含义上讲，是金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。
利率风险管理工具的比较
“最长期限”指金融工具从成交
至到期可能的最长时间。
“固定”指该金融工具提供的 保值结果是十分明确的，不论市 场利率如何变化，使用该金融工 具将得到一个固定的结果。
两 策 略 比 较
商业银行在选择利率风险衡量方法时，要比较这一方法 的收益和成本，必须在准确性的保证和衡量方法的简化 中权衡。
D
C
t 1
n
t
t /(1 R ) t p
P
Ct Cn C1 C2 (1 R) t 1 R (1 R) 2 (1 R) n
D——债券持续期 Ct——t时期的现金流 P——债券的现值 R——该市场利率 n——债券到期时间 t——债券产生现金流的各个时期
当利率敏感性缺口=0，利率敏感性比率=1； 利率敏感性缺口>0，利率敏感性比率>1；利 率敏感性缺口<0，利率敏感性比率<1。
金融风险管理概述
金融风险管理概述金融风险概述●一、金融风险的定义●二、金融风险的特征●三、金融风险的分类●四、金融参与者对待风险的态度一、金融风险的定义定义：金融风险是指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性和幅度。
金融风险定义的理解。
从上面我们可以得出金融风险与一般风险的两个主要区别：一是金融风险是针对资金借贷和经营带来的风险;二是金融风险是一种投机风险，既可以带来经济损失，也可以获取超额收益。
因此，金融风险的外延比其他风险要小，内涵比其他风险要大。
●金融风险的特征1、隐蔽性：2、扩散性；3、加速性4、不确定性5、可管理性6、周期性三、金融风险的分类●按金融风险的主体或承担者分类1.金融机构风险：2.企业金融风险：3.居民金融风险：4.政府金融风险：5.金融体系风险：按照风险来源不同分类：1、市场风险(Market risk)：指由于市场价格(如利率，汇率，股价以及商品价格等)的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的风险。
2、信用风险(Credit risk)：指由于借款人或市场交易对手的违约而导致损失的可能性。
3、流动性风险(Liquidity risk)：指金融参与者由于资产流动性降低而导致的可能损失的风险。
它包括市场流动性风险和现金流动性风险。
4、操作风险(Operational risk)：指由于金融机构的交易系统不完善，管理失误或其它一些人为错误而导致金融参与者潜在损失的可能性。
主要来自技术和组织两个层面。
按照金融风险能否分散分类1、系统性风险：指由那些影响整个金融市场的风险因素所引起风险。
它无法通过资产组合分散。
这些风险因素包括经济周期、国家宏观经济政策变动等。
2、非系统性风险：指一种与特定公司或特定行业相关的风险。
它可以通过资产组合分散。
因此，它们与前面的可分散风险和不可分散风险是相对应的。
●按金融风险的层次分类1.微观金融风险：参与者2.宏观金融风险：国家，金融体系按金融风险的地域分类1.国内金融风险2.国际金融风险●按金融风险的形态分类1.信用风险2.操作风险3.流动性风险4.政策风险5.利率风险6.汇率风险7.通货膨胀风险8.法律风险9.经营风险 10.道德风险(信息不对称)商业银行风险的主要类别1.信用风险2. 市场风险3. 操作风险4. 流动性风险5. 国家风险6. 法律风险7. 声誉风险8. 战略风险●信用风险（违约风险）主要种类违约风险结算风险（1974年赫斯塔特银行破产）● 2. 市场风险主要种类利率风险汇率风险股票风险商品风险3.操作风险（1）含义：由于人为错误、技术缺陷或不利的外部事件所造成损失的风险。
金融风险管理
金融风险管理金融风险管理是指金融机构在开展金融活动过程中，针对各种可能造成损失的风险因素，采取各种措施和方法，提前识别、评估、监测和控制风险，以确保金融机构的利益和金融市场的稳定。
金融风险管理涉及的方面广泛，包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等多个方面。
市场风险是指金融机构由于市场条件的变化而导致的资产价值下降或损失的风险。
市场风险主要源自市场价格波动、利率风险、外汇风险等。
对于市场风险的管理，金融机构需要建立相应的风险管理模型和风险管理体系，采取差额测量法和压力测试等手段，以及建立有效的风险控制措施，如限制仓位、分散投资等。
信用风险是指在金融交易活动中，因合约方或交易对手违约或不能按时兑付而导致金融机构的资产损失的风险。
金融机构应该加强对客户的信用评估和监控，建立科学的信用评级体系和信用风险管理模型，严格控制信贷风险和拖欠风险。
操作风险是指由于内部过失或管理不善，导致金融机构损失的风险。
操作风险包括人为风险、系统风险、流程风险等。
为了管理操作风险，金融机构应该加强内部控制，建立合理的岗位责任和制度，完善风险管理体系，加强培训和监督。
流动性风险是指金融机构可能面临的资金流入和流出不匹配，导致资金短缺和资金成本上升的风险。
为了管理流动性风险，金融机构应该建立合理的流动性管理制度，制定流动性风险管理政策和措施，加强对流动性风险的监测和预警。
综上所述，金融风险管理是金融机构必须重视和加强的工作。
金融机构应该建立健全的风险管理体系和风险评估模型，加强对各类风险的识别、评估和控制，规避和减少风险对金融机构和金融市场的不利影响，确保金融机构的稳健经营和金融市场的稳定发展。
金融学概论-08第八章 风险管理及其投资组合
15
2019/8/2
第四节 风险的衡量
一、金融资产与资产选择
商业票据、股票、债券等从金融市场的交易角度来看， 被视为交易的对象、手段，是金融工具。但从其持有 者的角度来看，这些金融工具是投资者的金融资产。
对微观主体来说，财富是实物资产与金融资产之和。 但对全社会来说，财富只是实物资产的集合，而金融 资产不过是债权债务凭证，它们对经济生活有很大作 用，但本身并不是财富，只是一种虚拟证券。
市场风险是指由于资产市场价格变动所引起的风险。
利率风险是指由于利率变动引起的资产价格变动风险。
购买力风险又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀使 投资者的购买力下降而引起的投资风险。
汇率风险是指由于未预见到的汇率变化所造成的资产
收益发生变化。
4
2019/8/2
第一节 风 险 概 述
(2)非系统性风险又称为可分散风险或可变风险。是指只 对某个行业或公司产生影响的风险。非系统风险包 括行业风险、经营风险、财务风险和违约风险等。
2019/8/2
第三节 风险的转移
一、风险转移
若证券投资者预期证券价格将下跌时，又不愿意出售 证券（他担心自己判断失误），但又害怕因证券价格 下跌而受损，此时，他至少有三种方式进行风险转移。
与某金融机构签署协议，在将来某一时间按现在约定 的价格卖出该证券。这种方法不仅降低了因证券价格 下跌遭受损失的风险，同时也降低了因证券价格上涨 而获取收益的可能性，称为套期保值。
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2019/8/2
第四节 风险的衡量
三、资产选择的决策准则 （一）最大期望收益准则 最大期望收益准则是指投资者选取各种可能投