王爱俭国际金融概论答案第10章

6.一国的开放程度越高，越应持有较多的国际储备资产。（）
7.国际储备的管理三原则没有主次之分。（）
8.最低储备理论上可以为零储备。（）
9.在国际储备的管理三原则中，应该特别强调安全性。（）
10.就外汇储备而言，储备币种的多元化就能够较为有效地防范汇率变动带来的风险。（）
四、问答题
1.简述国际储备的含义与作用。
⑵储备资产的流动性。国际储备的主要功能就是用以弥补国际收支逆差，满足政府对外紧急支付的需要。因此，它必须是随时都能够被政府所获得的，即储备资产必须是随时可以被兑现的，可以被灵活调拨使用的。
⑶储备资产的盈利性。在安全性与流动性的基础上，考虑储备资产的保值增值是有必要的。总体上，国际储备的盈利性包含两层意思：
⑶黄金存量。这主要是指一国政府通过国际黄金市场购入黄金或以本国生产的黄金作为储备资产，一旦有需要，则立即通过黄金交易市场以黄金换回所需的外汇，弥补国际收支逆差或用于对外支付。需要注意的是，受供求矛盾的影响，黄金的价格波动频繁，各国在增加黄金储备方面已较之以前大为谨慎。
⑷在国际货币基金组织的储备头寸以及特别提款权。这主要是指国际货币基金组织的成员国在国际货币基金组织中按认缴的份额可提取的储备资产。对于普通提款权，成员国可以很宽松地取得，但这一部分只占认缴份额的，比例是很小的。除此之外，要行使提款权，将按照提取比例的增加幅度增加提款的难度。对于特别提款权，由于它只是一种记账单位，成员国提取时，只能用于平衡政府间的国际收支，而不可挪做他用。
6.C 7.A 8.B 9.A 10.D
二、填空题
1.日元；英镑；欧元
2.储备部分；信贷部分
3.纸黄金；美元
4.买入外币；抛出本币
5.xx；短
6.20%；50%
7.xx
8.经常
9.多样化；分散化
10.国际收支；汇率稳定
三、判断题
1.错误国际储备包含在国际清偿力中。
2.正确
3.正确
4.正确
5.错误经济储备指一国的国际储备可以满足正常进口量所需的对外支付。
⑷外汇储备资产的存放要分散化。储备资产的存放要避免出现过于集中于一两个国家或一两个银行的情况，经常注意观察储备货币发行国、存放银行和国际金融市场的各种变动状况，防止遭受外国政府冻结资金、银行倒闭或发生意外事件的损失。
10.国际储备是指一国政府为了平衡_____、维持_____以及用于其他意外支付而集中持有的一切国际流动资产。
三、判断题
1.国际储备就是国际清偿力。（）
2.黄金已不再是一国国际储备的重要组成部分。（）
3.我国目前是世界第一储备xx。（）
4.储备资产组合是要解决黄金与外汇储备的比例问题。（）
5.所谓最佳储备是指一国的国际储备可以满足正常进口量所需的对外支付。（）
2.⑴黄金储备。黄金储备是一国政府持有的货币性黄金数量总和。黄金储备在国际储备中的比重主要受三个因素的制约：
黄金存量、非货币性黄金状况以及金价。
⑵外汇储备。外汇储备是一国政府持有的可自由兑换的外汇资产，是一国国际储备的主体。作为储备货币至少应具备以下几个条件：
普遍可接受性，可随时获得性，币值相对稳定性。目前，主要的储备币种有美元、日元、英镑、欧元等，其中美元仍为最主要的储备货币。
⑶可随时获得性。这是指一国的储备资产要被动用时，可以被一国政府随时提用或兑换成所需要的金融资产，用于平衡国际收支或用于对外支付。这里也包括了储备资产的自由兑换性和流动性，因为只有具备了这两个条件，储备资产才能随时被政府所使用。
5.⑴储备资产的安全性。国际储备的性质决定了它的功用。作为价值储藏手段，储备资产的存放必须是安全的。选择外汇储备的币种、存放的信用工具等，都要考虑到通货膨胀、汇率变动以及各货币发行国的外汇政策等因素，尽可能降低储备资产贬值的风险。
4.⑴普遍可接受性。这是指一国的国际储备用于对外支付时，应当能够被绝大多数国家所接受，因此必须是实际存在的金融资产。不能在国际间转让或兑换的金融资产，如记账贸易项下的外汇余额、已签订协议但未动用的外汇贷款等均不能作为储备资产。
⑵币值相对稳定性。这是指储备资产的价值在相对长的一段时间内能够保持相对稳定，抗外界干扰能力强。
五、论述题
1.我国的国际储备管理也遵循安全性、流动性、保值和增值性原则，只是在不同的经济发展阶段，管理的侧重点有所不同，但储备规模问题始终是我国国际储备管理工作的中心内容。由于一国的国际储备直接体现了一国的经济实力，一些意见认为，储备资产越多越好。尤其是像我们这样的发展中大国，理应保持较多的国际储备。另一些意见认为，储备资产过多，必然影响到国内的经济发展，而且要承担较高的机会成本以及由于汇率变动带来的贬值压力等，所以，储备资产应考虑经济规模。具体到我国的情况，建立国际储备的适度规模应考虑以下制约因素：
2.简述国际储备的构成。
3.简述国际储备的来源。
4.简述国际储备的特点。
5.简述国际储备管理的原则。
五、论述题
1.我国国际储备的管理原则及发展目标是什么？
2.试述外汇储备过多对经济发展的负面影响。
3.如何确定一国适度规模的国际储备量？
4.如何进行国际储备的风险管理？
第十章国际储备政策答案
一、单选题
1.A 2.C 3.B 4.A 5.A
第十章国际储备政策习题
一、单选题
1.（）是国际货币基金组织成员国在国际货币基金组织当中拥有的提款权利，仅可用于弥补会员国国际收支逆差。
A.SDR B.国际储备
C.国际清偿力D.储备头寸
2.在国际储备的管理中，首要的管理原则是（）。
A.流动性B.盈利性
C.xxD.可兑换性
3.一国国际储备的上限是（）。
一是减少储备资产的机会成本；二是利用储备资产获取收益。
以上三个特性，必须做到彼此兼顾，但依然有主次之分。作为国际储备，首先要满足安全性原则，其次是流动性原则，在此基础上，才能追求盈利性。从根本上说，这三项原则存在着一些对立性，比如要有安全性，盈利性就差一些。金融业是最能体现高风险、高回报这一基本投资规律的。因此，在管理的三个原则中，特别强调哪一点都是不恰当的，在不同的经济发展阶段，适时调整管理策略将是切实可行的。
⑶国际储备是一国对外信用的保证。毫无疑问，随着开放经济的不断发展，各国的对外贸易范围大大增加了，政府间的信贷行为也在频繁地发生。而在现代的国际融资和国际债务管理当中，偿债能力和国家风险已成为一项重要内容。充足的国际储备不仅可以维持一国政府的对外信用，更能体现出政府的偿债能力。此外，丰富的储备资产也为一国对外经济的平稳发展提供了有利的信用支持。
C.黄金存量D.储备头寸以及SDR
10.我国的国际储备构成中，外汇储备占整个国际储备的（）以上。
A.70% B.80%
C.85% D.90%
二、填空题
1.目前，主要的储备币种有美元、____、____、____等，其中美元仍为最主要的储备货币。
2.在国际货币基金组织的储备头寸主要包括两部分：
____和____。
3.⑴国际收支顺差。这是一国国际储备资产最主要的来源。当国际贸易出现出口大于进口时，国际收支表现为收入大于支出，则经常项目下的收支盈余可留作储备资产，而在资本项目下的顺差也体现了一国的国际融资能力。
⑵干预外汇市场所得。主要是一国政府为稳定汇率市场，用公开市场操作的方法干预外汇市场。当本币出现升值压力时，央行大量买入外汇，抛出本币，以此影响外汇市场上本币的供求状况，这些买入的外汇可以丰富一国的储备资产。
A.最低储备B.保险储备
C.经济储备D.最佳储备
4.罗伯特特里芬认为，一国国际储备总额应保持占该国年进口额的（）。
A.20%—50% B.10%—30%
C.20%—30% D.20%—40%
5.可以立即用于对外支付的储备资产为（）。
A.一级储备B.二级储备
C.三级储备D.四级储备
6.对储备资产进行投资组合可以有效降低借款资产的（）。
3.特别提款权又称____，通常以___计价，名义价值由日元、美元、英镑和欧元这四种主要国际货币构成的篮子所确定。
4.当本币出现升值压力时，央行大量____，____，以此影响外汇市场上本币的供求状况。
5.从资产等值的角度考虑，少持有期限___的债券和多持有期限___的债券是一样的。
6.罗伯特·特里芬认为，在那些实行外汇管制的国家，可以将国际储备量定得低些，但不应低于____；而在外汇管制较为宽松的国家，应考虑多一些储备量，但也不要高于____。
6.错误在外汇管制较为宽松的国家，应考虑多一些储备量，但也不要高于50%。
7.错误有主次之分，依次是安全性，流动性，盈利性。
8.正确
9.错误在管理的三个原则中，特别强调哪一点都是不恰当的，在不同的经济发展阶段，适时调整管理策略将是切实可行的。
10.正确
四、问答题
1.含义：
国际储备是指一国政府为了平衡国际收支、维持汇率稳定以及用于其他意外支付而集中持有的一切国际流动资产。根据国际货币基金组织的描述，一国的国际储备主要包括以下四个部分：
7.国际储备的风险管理，主要是针对管理原则中的____而言的。
8.1994年，我国对外汇管理体制进行了重大改革，我国开始实行汇率并轨，人民币实现了___项目下有条件的可兑换，从而极大地吸引了外资流入，促进了出口。
9.在我国外汇储备的结构管理中，要做到外汇储备货币的构成要____，外汇储备资产的存放要_____等。
⑶在国际货币基金组织的储备头寸。即为国际货币基金组织的成员国在国际货币基金组织当中拥有的储备头寸，是国际货币基金组织向其会员国提供的用于弥补会员国国际收支逆差的借款权利。主要包括储备部分和信贷部分两部分。
⑷特别提款权（SDR）。又称“纸黄金”，是国际货币基金组织向其成员国提供的一种除储备头寸以外的用于弥补成员国国际收支逆差的提款权利，按成员国认缴的份额进行分配。
（1）一段时期内国家的经济发展目标；