财政与税收第三章

结
要有长期的资金来源。
构
长期国债
第四节 国债的功能与效应 一、国债的功能
国 债 的 功 能
弥补财政赤字 筹集建设资金
•造成国家财政发生赤 字的原因一般有三个： •一是经济危机， •二是自然灾害， •三是决策和计划失误。
调节经济运行
国
弥补财政赤字
弥补财政赤字一般来 说有三种方法，即增
债
加税收、增发通货(在
财政赤字即预算赤字，指一国政府在每一财政年 度开始之初，在编制预算时在收支安排上就有的赤字。 若实际执行结果收入大于支出，为财政盈余。
（二）财政赤字的分类 1、按照赤字与预算程序的关系可分为：预算赤字
和决算赤字 2、按照赤字产生的原因可分为：主动赤字和被动
赤字 3、按照财政赤字与经济运行的关系的不同：周期
（3）看供求结构，在投资过旺时排挤投资、在消费过 旺时排挤消费产生正的影响；反之，则产生负面影响。
四、我国财政赤字规模
1978 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
2007
财政收支增长情况
财政收入
财政支出
1132.00 5218.10 6242.20 7407.99 8651.14 9875.95 11444.08 13395.23 16386.04 18903.64 21715.25 26396.47 31649.29 39343.62
2、财政赤字增加货币供给会不会引起通货膨胀 则应具体问题具体分析。
（1）当前的需求状况
（2）受经济增长所需增加的货币量和财政赤字 所引起的货币供给增加量的对比关系。
（二）财政赤字对总需求的影响
1、总需求的划分 （1）按需求是否具有货币支付能力：有效需 求和无效需求
（2）按需求主体：政府需求和非政府需求 （3）按需求和货币流通的关系：潜在需求和 现实需求
性赤字和结构性赤字（充分就业赤字）
4、按照财政收支指标确定口径的不同：软赤字和硬赤字 计算赤字的口径： （1）赤字或节余=（经常收入+债务收入）—（经常支出+债务 支出） （2） 赤字或节余=经常收入—经常支出（包括利息支出）
二、财政赤字的弥补 （一）增收减支 （二）动用节余 （三）向中央银行透支或借款 （四）发行公债
的
有偿性
央政府根据具体情况
特
灵活加以确定，而非
性
通过法律形式预先规
灵活性
定。
第三节 国债的种类与结构
一、国债的种类
按国家举债的形式
国
按发行地域
债
的
按流通与否
国家借款和发 行债券
种
按国债发行目的
类
按国债偿还本息的方式
按计量标准
按国家举债的形式
国
按发行地域
债
的
按流通与否
国内国债和国外 国债
种
按国债发行目的
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2008年1-12月，全国财政收入执行初步统计数 为61316.9亿元，全国财政支出执行初步统计数 为62427.03亿元。对比2008年财政收支情况， 可以发现2008年度我国财政赤字约为1110亿元。
2009年1-12月，全国财政收入执行初步统计数 为68477亿元；全国财政支出执行初步统计数 为75874亿元。对比2009年财政收支情况，可 以发现2009年我国财政赤字约为7397亿元。
的 功
筹集建设资金
我国主要表现为向银 行透支和借款)和举借
3、评价排挤效应应具体问题具体分析。
（1）看政府需求和非政府需求在总需求中所占的比例， 如果政府需求所占比例低，则排挤效应起正面影响， 因为这有助于资源宏观配置比例的优化。反之，则反 是。
（2）看社会总供求对比关系，如果社会总需求大于或 等于总供给，则排挤效应产生正面影响，如果小于总 供给产生负免影响。
（2）扩张总需求
（三）财政赤字的排挤效应
1、概念：政府在弥补财政赤字的过程中，减少 了企业的投资和家庭的消费，从以政府需求替 代了非政府需求，此为排挤效应
2、实现机制
（1）传统体制下，这种排挤是强制实现的。
（2）市场体制下，这种排挤是通过经济手段 而非行政手段实现的。比如，通过提高政府发 债的利率或者降低价格变相提高利率来实现排 挤效应,这是直接排挤，此外，还可有间接排挤， 即政府发债导致货币需求增加，这在货币供给 一定的情况下，利率提高，进而减少私人的投 资和消费。
(一)国债的持有者结构
国债的持有者结构是政府对应债主体实际选 择的结果，即各类投资者实际认购国债的比 例，也称为国债资金来源结构。
从世界各国的实际情况来看，国债的主 要持有者是各种机构投资人，如养老基 金、基金管理人、证券公司、银行等。
此外，还有个人投资者和外国投资者。
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然而，如果与新兴工业化亚洲国家（包括韩国、
印度尼西亚、马来西亚和泰国）的同期情况相
比，我们就面临解释困境。这些国家在同期不 仅没有赤字，反而有1.2％的财政盈余比率。其 实，这正是这些国家刚刚完成工业化的成果。
如果作比较的话，也许同它们在工业化进程中 的赤字比率进行比较更为适当。1968—1986年 （工业化进程的关键时期），这些国家的赤字 比率平均为3.2％，大大高于我国目前的赤字比 率。
第二节 国债及其特性
(一)国债的概念 国债，国家公债的简称，是一国中央政
府为了筹集财政资金而举借的债。 我们从以下几个方面进一步理解这一定
义。
第一，国债的债务人主体是一 国的中央政府。
社 公债 会 债 务
私债
国债 地方债
各级地方政 府举借的债 通常称为地 方债
第一，国债的债务人主体是一 国的中央政府。
（一）赤字比率 赤字比率是指财政赤字占国内生产总值的比例，说明
一国在当年以赤字支出方式动员了多大比例的社会资 源。 1991—1995年，最发达的工业化国家（包括美国、加 拿大、法国、德国和英国），赤字比率比较高，平均 为3.8％；赤字规模比较大的发展中国家（包括印度、 巴西、巴基斯坦和土耳其），赤字比率平均为6％；我 国的赤字比率为2％。 比较来看，我国的赤字比率低于工业化国家，虽然比 发展中国家赤字比率比较高的国家也低很多，但高于 其他发展中国家的平均水平。这表明，我国的赤字比 率比较适中。
类
按国债偿还本息的方式
按计量标准
按国家举债的形式
国
按发行地域
债
的
按流通与否
可转让国债和不 可转让国债
种
按国债发行目的
类
按国债偿还本息的方式
按计量标准
按国家举债的形式
国
ห้องสมุดไป่ตู้
按发行地域
债
的
按流通与否
赤字国债、建设 国债和替换国债
种
按国债发行目的
类
按国债偿还本息的方式
按计量标准
按国家举债的形式
国
按发行地域
三、财政赤字对经济的影响
（一）财政赤字与货币供给 1、财政赤字的不同弥补方式对货币供给量的影响 是不同的 （1）动用节余 一是不增加货币供给量 二是增加货币供给量
（2）财政向银行透支或借款，增加货币供给量
（3）通过发债弥补赤字 一是家庭认购 二是企业认购 三是商业银行认购：可能增加货币供给， 也可 能不增加货币供给。 （4）如果认购者为中央银行，则增加货币供给。
性
灵活性
所谓自愿性，是指 国债的发行或认购 应建立在认购者自 愿承受的基础上。
自愿性
国
债 的 特
有偿性
•所 谓 有 偿 性 ， 是 指 政 府必须作为债务而按期 偿还，除此之外，还要 按事先规定的条件向认
性
购者支付一定的利息。
灵活性
自愿性 所谓灵活性，是指国
国
债发行与否以及发行
债
多少，一般完全由中
第三章 财政赤字与政府债务
财政赤字 国债的种类与结构 国债市场结构 国债制度的发展
第一节 财政赤字
一、财政赤字的涵义 （一）财政赤字的概念 财政赤字是财政支出大于财政收入而形成的差额，
由于会计核算中用红字处理，所以称为财政赤字。 它反映着一国政府的收支状况。财政赤字是财政
收支未能实现平衡的一种表现，是一种世界性的财政 现象。
国债的期限结构是指各种不同偿还 期限国债的搭配比例。
一般认为，偿还期限在1年以内的国 债为短期国债；
偿还期限在1年以上至10年以内的 国债为中期国债；
偿还期限在10年或10年以上的国债 为长期国债。
国
短期国债 •短期国债主要有两方
债
面的作用：
的
•一是作为短期投资者
期
中期国债 的投资工具；
国债主要持有者是各种机构投资人的优 点：
一是机构持有国债有利于实行招标或承 购包销等市场发行方式；
二是基金长期持有国债，有利于稳定国 债市场；
三是银行持有国债可以为中央银行实行 公开市场操作创造条件；
四是机构持有国债，可减少国债销售环 节，有利于降低发行成本。
(二)国债的期限结构
社 公债 会 债 务
私债
国债 地方债
所有个人和企 业举借的债统 称为私债。
第二，国债所筹集的是财政资金。
第三，国债是一种特殊的财政范畴。
国债属一种财政收入；国债又属一 种预期的财政支出。 •第四，国债的担保物是中央政府的信誉。
国债通常也被称为“金边债券”。
（二)国债的特性
自愿性
国
债
的
有偿性
特
突破2万亿
突破3万亿 接近4万亿
1122.09 5792.62 6823.72 7937.55 9233.56 10798.18 13187.67 15886.5 18902.58 22053.15 24649.95 28486.89 33930.28 41326.16