加拿大CPC(资本库公司)上市简介
CPC模式对国内中小企业上市的借鉴
CPC模式对国内中小企业上市的借鉴CPC模式（capital pool company，融资与私募同时解决）是由加拿大多伦多证券交易所创业板（TSXV）提出的一种适合中小企业特点，兼顾上市、融资和持续成长的融资模式。
仔细研究有关CPC模式的特点和操作流程，我们认为该模式中将融资与私募同时解决的理念对于国内创业投资、中小企业上市融资有着现实的借鉴作用。
从流程上看，由TSXV认可的有资格的投资人可建立CPC公司；CPC公司通过并购完成对目标公司的投资，目标公司同时完成了合并及上市；最后，根据TSXV规定及合并协议，合并后原CPC初创人可以在三年后考虑退出投资。
该模式最大特点是通过将风险投资及上市融资模式结合，并且双方利益捆绑运作在三年以上，而该模式对于中小企业最具吸引力的地方不仅仅在于其可以提供企业急需的资金，更重要在于以下三点：1，与当地金融资本紧密融合，利于日后发展。
TSXV对该初创CPC公司的董事会成员的组成有十分严格的规定，要求必须包含相关行业上市公司高管、业内认可专家、专业律师会计师等，这些人的业界资源及金融素质将大大降低新公司上市后运作的风险。
2，融资快速，上市同时可实现私募融资。
CPC公司与目标企业合并的同时，往往CPC公司会立即安排一次私募融资，2006年TSXV共有48起该模式合并案例，39起案例中在合并的同时就安排了私募融资，该比例高达81%。
3，成本低、时间短、升板更有优势；CPC初创人持股比例不高，一般占股5%~15%，前期运作全部费用30万~80万美元；同时，该模式运作便捷，4~6个月可以完成上市及融资。
统计表明，由TSXV升到多交所主板的上市公司中，超过1/3是CPC模式融资的公司。
中小企业上市融资的现状决定了其要求的不仅是私募资金，更重要的是可以伴随资金获得相应的现代企业管理制度、规范、财务策划、资本运作等专业性服务，对于目前发展迅猛的创投行业来说，CPC模式中的相关操作要点值得借鉴：创投基金在对目标公司直接投资的同时，还必须将帮助企业上市规划、前期调整纳入基金管理目标，这在一定程度上也将增加创投基金的内涵，有效区别于多年前的创投基金；同时对于有意通过企业上市直接融资的中小企业也可在上市模式选择、私募资金引进等方面拓宽思路，选择最适合企业特点的上市模式。
加拿大邮政公司
加拿大邮政公司加拿大邮政公司(Canada Post)加拿大邮政公司网站:http://www.canadapost.ca/加拿大邮政公司简介1981年加拿大邮政公司（Canada Post Corporation，简称CPC）的成立，标志着加拿大邮政从政府部门到自主经营、自负盈亏的皇家公司的根本改变。
为了摆脱1981年底5亿加元的巨额负债，实现商业化经营，加拿大邮政采取了一系列有效措施，从1989年开始扭亏增盈。
加拿大的国土面积居世界第二位，辽阔的疆域、恶劣的气候给邮政服务带来了诸多困难；改革后开放的邮件传递市场使加拿大邮政面临着激烈的市场竞争，仅包裹业务就有2000余个竞争对手；据统计，目前约有53％的加拿大人每天上网，通信技术的发展和互联网的普及，无疑又改变了相当一部分加拿大人的通信方式。
在如此众多的挑战面前，加拿大邮政的成功确实来之不易。
仔细研究其成功举措，我们不难发现，在加拿大邮政公司的改革之路上，处处闪烁着“用户至上”这一基本宗旨的光彩。
全新的经营理念加拿大邮政是这样描述其经营宗旨的：“以用户满意的质量和乐于接受的资费，为所有的加拿大民众、企业和政府机构提供通往本国和世界上任何地区的信件、信息和包裹的邮递服务。
”为确保这一宗旨，加拿大邮政确定了以下核心目标：∙维护邮件的神圣性即保证邮件的安全、完整和保密，决不辜负民众一个多世纪以来对邮政的信赖；∙服务的完善性即以忠诚、负责、协作的精神，向用户承诺最高标准的服务；∙善待员工成功取决于职工的积极性和创造性，为此必须营造一个公正、尊重、信任和文明的工作环境；∙维护股东利益作为联邦皇家企业，必须在与用户、职工、工会、政府供应商、合同商和竞争对手的各种接触中保持公平、透明；商业上的成功只有在收入上正常运行，才能保证继续为用户提供普遍服务。
因此，必须不断改善服务、提高质量、增加效益。
从上述的经营理念可以看出，加拿大邮政时刻把用户的需求、用户的利益放在首位。
cvc资本2篇
cvc资本CVC资本，全称CVC Capital Partners，是一家总部位于卢森堡的全球私募股权投资公司。
本文将分两篇介绍CVC资本的背景、投资策略以及成功案例。
第一篇：CVC资本的背景及投资策略（字数：3000）CVC资本成立于1981年，是全球领先的私募股权投资公司之一。
作为一家投资全球各个行业和地区的公司，CVC资本致力于通过合作伙伴关系、全球网络和深入的行业经验，为公司带来长期增长和价值创造。
CVC资本的投资策略主要包括以下几个方面：1. 长期价值投资：CVC资本注重对高质量企业的长期投资。
他们与企业管理层合作，共同制定和实施发展战略，通过在战略发展、市场扩展和企业整合方面提供支持，推动企业的长期增长。
2. 全球网络：CVC资本拥有广泛的全球网络，在欧洲、亚洲和美洲设有办事处。
这使得他们能够为投资组合公司提供深入的行业知识、市场洞察力和全球资源，帮助企业在全球范围内实现增长。
3. 行业专长：CVC资本在多个行业拥有丰富的投资经验，涵盖消费品、金融、健康护理、能源、技术和媒体等领域。
他们的投资团队具备深入的行业专长，能够为投资组合公司提供战略指导和业务增长方案。
4. 企业整合能力：CVC资本注重通过整合不同的企业，实现协同效应和价值创造。
他们利用全球网络和行业经验，帮助不同企业之间建立合作关系，实现资源共享和业务协同，提升公司的综合竞争力。
第二篇：CVC资本的成功案例（字数：3000）CVC资本作为一家全球私募股权投资公司，取得了许多成功的投资案例。
以下是几个值得一提的案例：1. Formula One（一级方程式赛车）：CVC资本在2006年投资了一级方程式赛车，通过运用其行业专长和全球网络，帮助赛道经营和赛车运营实现了显著的增长。
CVC资本帮助一级方程式赛车在全球范围内扩展赛事，提升了品牌知名度和商业价值。
2. Sky Betting & Gaming（天空博彩与游戏）：CVC资本于2014年投资了天空博彩与游戏公司，帮助其成为英国最大的在线博彩公司之一。
普资华企PCCB简介
普资华企/PCCB简介
2012年10月，江泊投资管理有限公司就互联网金融资产交易平台的策划开展了深度研讨工作，公司全体员工参加了此次研讨会议。
随着互联网技术的快速发展与普及，P2P小额借贷平台逐渐由单一的线下模式，转变为线下线上并行，并衍生出P2P网络借贷平台，这一举措缓解了人们因为在不同年龄时收入不均匀而导致的消费力不平衡问题，使更多人群享受到Ｐ２Ｐ小额信贷服务。
为此，上海江泊投资管理有限公司为迎合市场需求，以P2B（即Person-to-Business，个人对中小企业）网络借贷为突破口，展开筹划为中小微企业网络投融资服务平台的会议。
会议指出，PtoB网络借贷平台在英美等发达国家发展已相对完善，这种新型的理财模式已逐渐被身处网络时代的大众所接受。
一方面投资人实现了资产的收益增值，另一方面融资方则可以用这种方便快捷地方式满足自己的资金需求。
因此，为了抓住这个良好的机遇，必须尽最快速度建立网络投融资平台供更多中小微企业享受p2b小额金融服务。
注册网络投融资平台的品牌为：普资华企英文Price Capital China Business 简写PCCB。
(英文与中文意为：民间资本、中华企业。
)
最后，各部门就会议内容进行相关的各项研讨工作。
普资华企p2b网络借贷平台。
中国公司在海外上市流程详解
中国公司在海外上市流程详解中国公司在海外上市⽅式及流程详解中国企业海外上市的途径虽然⾮常多，但归纳起来⽆外乎两⼤类：直接上市与间接上市。
⼀、境外直接上市境外直接上市即直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申请发⾏的登记注册，并发⾏股票（或其它衍⽣⾦融⼯具），向当地证券交易所申请挂牌上市交易。
即我们通常说的H股、N股、S股等。
H股，是指中国企业在⾹港联合交易所发⾏股票并上市，取Hongkong第⼀个字“H”为名；N股，是指中国企业在约纽交易所发⾏股票并上市，取New York第⼀个字“N”为名，同样S股是指中国企业在新加坡交易所上市。
通常，境外直接上市都是采IPO（⾸次公开募集）⽅式进⾏。
程序较为复杂，因为需经过境内、境外监管机构审批，成本较⾼，所聘请的中介机构也较多，花费的时间较长。
但是，IPO有三⼤好处：公司股价能达到尽可能⾼的价格；公司可以获得较⼤的声誉，股票发⾏的范围更⼴。
所以从公司长远的发展来看，境外直接上市应该是国内企业境外上市的主要⽅式。
境外直接上市的主要困难在于是：国内法律与境外法律不同，对公司的管理、股票发⾏和交易的要求也不同。
进⾏境外直接上市的公司需通过与中介机构密切配合，探讨出能符合境内、境外法规及交易所要求的上市⽅案。
⼆、境外间接上市由于直接上市程序繁复，成本⾼、时间长，所以许多企业，尤其是民营企业为了避开国内复杂的审批程序，以间接⽅式在海外上市。
即国内企业境外注册公司，境外公司以收购、股权置换等⽅式取得国内资产的控股权，然后将境外公司拿到境外交易所上市。
间接上市主要有两种形式：买壳上市（反向收购）和造壳上市（SPAC“特殊⽬的并购投资公司）。
其本质都是通过将国内资产注⼊壳公司的⽅式，达到拿国内资产上市的⽬的，壳公司可以是已上市公司，也可以是拟上市公司。
间接上市的好处是成本较低，花费的时间较短，可以避开国内复杂的审批程序。
海外间接上市流程详解２.1买壳上市（反向收购）壳公司：是指⼀个没资产、没有负债的上市公司，因为种种原因已经没有业务的存在，但仍保持着上市公司的⾝份及资格；有的壳公司股票仍在市场上交易、有的已经没有交易了，但均为壳公司的⼀种。
cpc结构
cpc结构CPC结构——一种有效的管理模式引言:在当今社会，组织与企业的管理结构是保持运作有效性和提高效率的重要因素之一。
与此同时，随着信息技术的快速发展和全球市场竞争的加剧，企业需要更加灵活和创新的管理方法。
在这种背景下，CPC结构应运而生。
本文将介绍CPC结构的基本概念、优点和适用场景，通过分析和案例研究来探讨CPC结构在实践中的应用。
一、基本概念CPC结构，即“中央-省-公司”（Central-Provincial-Company）结构，是一种分层式的管理结构，中央政府在顶端，地方政府在中间层，企业在底层。
中央政府提供指导方针和政策，地方政府负责执行和监督，企业负责具体运营。
这种结构组织了各级政府与企业的关系，帮助企业实现有效管理和合规运营。
二、优点1. 高效决策：CPC结构将中央和地方政府的决策与企业的运作结合起来，实现了决策与执行的有效衔接。
中央政府提供了明确的政策和指导方针，地方政府根据实际情况进行调整和执行，企业则根据政策和指导方针进行具体操作。
这种分工合作的模式使得决策过程更加高效，减少了信息传递和返工的成本。
2. 利于经济发展：CPC结构为企业创造了良好的发展环境。
中央政府通过宏观调控和产业政策引导经济发展，地方政府负责提供具体支持和监督，企业则根据市场需求和政策调整经营策略。
这种分层管理结构有助于减少政策不确定性，提高企业的经济效益和竞争力。
3. 有效监督与合规：CPC结构将政府监管与企业运营结合起来，加强了对企业的监督和合规。
中央政府通过相关法律法规和监管机构进行监督，地方政府负责对企业进行具体的监管和检查，企业则需遵守法律法规并接受政府的监督。
这种合作模式有助于建立信任和稳定的商业环境，减少潜在的违规行为和风险。
三、适用场景CPC结构适用于以下场景：1. 与政府相关度高的行业：CPC结构在与政府有较高相关度的行业中具有显著优势。
例如，能源、交通、电信等领域，需符合政府的政策和监管要求，CPC结构能够实现政府与企业的有效协作和管理。
多伦多创业板上市捷径
多伦多创业板上市捷径
陈正权
【期刊名称】《国际融资》
【年(卷),期】2002(000)009
【摘要】@@ 多伦多创业板(TSXVenture)是加拿大惟一的全国性的创业板市场,它为创业型企业的融资提供了一条捷径.其中的资本基金公司(CapitalPoolCompany,简称CPC)又是多伦多创业板市场在创业企业上市融资方面的一大创新,它把富有管理经验、金融专才的管理团队和拥有产品研发、生产潜能、急需资金的企业有效地融为一体.
【总页数】2页(P50-51)
【作者】陈正权
【作者单位】无
【正文语种】中文
【中图分类】F830.91
【相关文献】
1.创业板上市公司盈利能力实证分析——以浙江创业板上市公司为例 [J], 时坤;
2.我国中小型矿业公司上市融资渠道——多伦多证券交易所创业板 [J], 牛丽贤;王京;张浩钰
3.我国中小型矿业公司上市融资渠道——多伦多证券交易所创业板 [J], 牛丽贤;王京;张浩钰;
4.股权集中度对创业板上市公司业绩水平的影响——2018—2019年创业板上市
公司的经验证据 [J], 梁依;徐华晨;余吟雪;梁晔;肖佳乐
5.抓住机遇按照程序上市融资——访香港创业板证券市场研究咨询与上市策划专家王铁军先生香港创业板的上市程序之二 [J], 晓言
因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
资本运营---SPAC上市
成功案例
• A公司与B集团签署股改协议，通过股改，B集团旗下基金最终成为A公司的股 东，同期，B集团美国设立SPAC上市壳公司，反向并购， 实现赴美国纳斯达 克主板上市。
谢谢
海外上市---SPAC上市
2019.10
什么是SPAC
SPAC（SpecialPurpose Acquisition Company 即特殊目的收购公司） SPAC上市融资方式集中了直接上市、海外并购、反向收购、私募等金融产品 特征及目的于一体，并优化各个金融产品的特征，完成企业上市融资之目的
SPAC发展历史
• SPAC方式最早发源于加拿大和澳大利亚的矿业企业，但是后来在更开放和鼓 励创新的美国和英国，取得了真正意义上的成功。最早由GKN证券 (EarlyBirdCapital的前身)正式推向市场，并于同年由其注册了“SPAC”的商 标。SPAC是一种为公司上市服务的金融工具。
SPAC操作流程
SPAC操作流程
SPAC操作流程
SPAC上市优势
与传统IPO相比 • ① 时间周期短，同样条件下用时不到IPO的一半； • ② 费用少，无需支付占IPO费用大部分的承销费； • ③ 不存在因市场原因导致的发行失败； 上市确定性100% • ④ 融资金额确定，目标企业估值定价事先固定
SPAC上市优势
与借壳上市相比 SPAC上市： • ① SPAC公司是一家只有现金、没有业务的“空壳”，其成立唯一目的是寻
• SPAC是借壳上市的创新融资方式，与买壳上市不同的是，SPAC自己造壳， 即首先在美国设立一个特殊目的的公司，这个公司只有现金，没有实业和资 产，这家公司将投资并购欲上市的目标企业。目标公司将通过和已经上市 SPAC并购迅速实现上市融资的目的。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
加拿大资本库公司（CPC）上市简介
作为加拿大的公众风险资本市场，多伦多证券交易所创业板为成长型企业提供资金连接，并且为投资都提供一个具有全面合规标准的风险投资市场。
作为一个特别载体，资本库公司（CPC）项目提供了一个进入资本市场的两步走的替代方式。
资本库公司项目把企业家和具有金融市场经验的投资人介绍到一起。
这些企业家的企业处于高成长、开发阶段，需要资本和上市公司管理经验。
不同于传统的首次公开发行（IPO），资本库公司项目允许经验丰富的董事和高层管理人员建立一个除了现金以外没有其它资产也没有商业经营的“资本库公司”，在多伦多证券交易所创业板上市并获得融资。
然后资本库公司利用这些资本寻找一个增长企业的投资机会。
一旦资本库公司完成了“合格交易”，获得了一个满足上市要求的运营公司，它的股份就可以作为普通的上市公司在多伦多证券交易所创业板进行交易。
截至2010年3月，超过2,050 家资本库公司上市，约80%完成了合格交易上市，获取得了高额融资。
329家通过CPC上市的公司已升级至高端交易所，如多伦多证交所主板和纽约证交所。
2008年和2009年升级到主板的公司中分别有22%和22%前身为CPC。
在主板上市的22家中国公司或和中国有关的公司中，12家是从创业板升级上去的。
CPC上市对中国公司的优势：
1、速度快：创建资本库公司（建壳）需要大约3个月的时间，合格交易需要的时间一般在4-
6个月左右，因此全过程仅需7到9个月。
2、门槛低：根据中国法律，中国企业如果直接海外上市，企业净资产不低于4亿元人民币，
年净利润不低于6,000万人民币。
而通过CPC上市，年净利润在200万加元（约1,300万人民币）以上，有良好的发展前景即可。
3、费用少：总费用约60万美元，包括代理公司的专业服务费，如法律、审计、财会、尽职
调查等，和所有上市过程中的费用。
而在纳斯达克上市则需100万美元到300万美元。
4、风险小：相对RTO（反向收购）上市而言，全新建立的资本库公司是干净的壳，无任何后
顾之忧，而且资金用途有严格限制。
而RTO的壳公司即使尽职调查也不能完全排除隐患。
5、手续简：从创建资本库公司到合格交易的全过程手续简约，是香港或美国望尘莫及的。
此
外，从创业板升级主板可以费用减免，减少申报的文件，甚至可能保荐人的要求被免除。
附：RTO和CPC的比较
通过RTO（反向收购）上市必须寻找一个愿意出售的“干净的壳”，进行全面的尽职调查，排除所有可预见的风险和隐患之后方可通过收购壳上市。
在加拿大，“壳”不象中国前几年那样是被控制的资源；企业只要符合条件就可以上市。
但是企业必须注意TSX关于“后门上市”的规则和创业板关于反向收购的规则。
找到一个合适的壳后，上市时间可能更快，股权分布可能优于CPC（资本库合格交易上市），但是找到合适的壳很难。
谈判复杂；价格难以估算。
尽职调查（Due Diligence）过程漫长、昂贵，而且有潜在风险，企业往往需要考虑离岸税务规划等。
而CPC则不同，资本库公司唯一的资产只能是现金，而且对资金用途有严格限制。
其唯一的业务就是寻找和评估好的项目，为实现合格交易上市作准备（必须在两年之内找到项目）。
因此全新建立的资本库公司是干净的壳，不仅没有任何后顾之忧，费用低廉，而且可以在很短的时间内完成上市，通常为9到12个月。
综合看来，对于中国企业而言比较可行的海外上市方式不外乎RTO 反向收购和CPC资本库公司两种方式。
RTO 反向收购的主要挑战是找到合适的壳，通过复杂的尽职调查，如果方案正确，仍然可以实现。
相比而言，CPC资本库项目上市快捷而灵活，仅需4-6 个月，成本较低，股权分布较小。
资本库的团队可以帮助目标公司寻求合理的公司管理架构和资本市场，可能是中国公司在加拿大上市的最佳选择。