探讨政府投资项目的投资风险和对策分析

政府投资项目的投资风险及对策探讨摘要从项目特征、风险分析理论、风险防范策略对政府投资项目投资风险进行研究探讨。

本文理论联系实际，旨在将风险管理理论应用到政府投资的风险管理中，为政府投资决策的科学化提供一些帮助。

第一章绪论1.1研究背景和意义政府投资是我国促进经济增长和推动结构调整的主要力量，国家每年都有巨大的投资，尤其2008年在面临世界金融危机日趋严峻的情况下，为抵御国际经济环境对我国的不利影响，我国在实施适度宽松的货币政策同时，重启积极财政政策，并出台了４万亿元的投资计划，政府投资效果的好坏直接决定着整个国民经济的健康运行。

项目建设实施过程中，不确定因素大量存在且不断变化，因此可能发生各种风险，由此产生的风险常常影响项目的顺利实施。

风险是工程项目成败的一个重要因素，为避免或减少政府投资的损失，有必要进行风险评价和管理，以确保项目顺利完成，实现效益。

1.2 研究的目的和组织机制投资风险贯穿于政府投资的全过程，越早发现风险、采取措施，风险管理的成本就越低，带来的效益也就越大。

构建风险评价组织机制非常重要，只有建立起政府投资风险评价的组织机制、风险分析机制、评价指标体系、评价模型，才能提出有效的风险防范处理策略，而没有一个健全、合理、稳定的组织，项目风险评价活动就不能有效地进行。

风险评价要求团队的智慧以及经营与建设专家的经验，不能由一个人来独立决策。

1.3研究内容及文章结构本文探讨了六个章节的内容：第1章绪论第2章政府投资项目及投资风险概述第3章风险管理理论及工具概述第4章政府投资风险防范策略概述第5章从项目评审角度看政府投资的技术经济分析第二章政府投资项目及投资风险概述2.1政府投资项目2.1.1 政府投资项目的概念和分类政府投资项目是指以政府为主导，以满足公共需求为目的，以公务公产和公有公共设施公产为内容，以国有资产投资或者融资方式兴建的行政性、公用性、公有性项目。

从表现形式上看，政府履行公共管理职能的一个主要内容就是组织力量进行国防军事建设，基础设施建设和重大科学技术研发，这就是我们所说的政府投资项目建设，而这些项目建设就必然以满足公共需求，增加公共福利为根本目的。

政府投资项目是以公务公产和公有公共设施公产为建设内容的。

《地方政府投资项目的公共财政管理——集中支付与核算》一书中将地方政府投资项目划分为四类：一类是政权设施项目，如党政机关办公用房、监狱等设施；二类是社会公益性项目，如城市道路、城市绿化等；三类是社会公众福利项目，如图书馆、医院、体育场馆等；四类是城市基础设施项目，如发电厂、水利工程、道路交通等。

2.1.2 政府投资项目的特征1、政府投资项目大多数集中在为社会发展服务且非盈利的公益性项目。

因为在市场经济体制下，一般经济组织的投资活动都追求自身利益的最大化，而对非盈利、难以盈利或投资回收期较长的项目则不会涉足。

但这些非盈利、难以盈利或投资回收期较长的项目又往往是国家或区域经济发展必不可少的基础设施，是改善投资环境、改善人民生活、加强国防安全设施所必需的，所以国家财政基本建设资金必须集中投资在这些公益性的基础设施上。

正是由于这个特点，在发展中国家，由于基础设施短缺，政府投资项目所占比例相对发达国家较大。

2、超大型政府投资项目比一般项目投资及社会效益较大。

这是由政府在国家公共利益中肩负重任的性质所决定的。

有些投资大、风险大的项目，如果没有政府资金的介入，任何其他投资都不可能承受如此巨大的投资和风险。

如果项目在工程建设中应用先进的科学技术和管理方法，其劳动生产率将成千成百倍的提高，特别是一些高新技术的应用将给项目带来巨大的附加价值；如果项目决策正确合理、方案先进可行，将不仅仅是取得巨大的社会经济效益，还将为公众创造方便、舒适和安逸的生活环境。

但如果项目决策不科学，事先没有充分考虑各种风险因素，从而导致项目失败，那么带给国家或地区的将不是巨大的生产力和社会经济效益，而将是沉重的财政负担、资源环境的破坏污染，甚至是整个生态系统的严重失衡、人类生存环境的毁灭。

所以，政府投资项目必须进行全过程的决策风险管理。

3、政府投资项目是由政府以国有资产投资或者融资的方式建设的。

随着我国市场经济的建立和完善，仅靠政府的财政性资金的投入已经远远无法满足我国基础性建设的客观需要，为此，近年来很多政府纷纷通过融资的方式解决这一问题，大量吸引社会资金，目前比较流行的BOT融资模式和ABS融资模式中，政府已经不再直接投入财政性资金，而是通过在一定条件下出让建设项目的使用权和收益权来吸收社会资金，也就是说政府已经变投入有形资产为投入无形资产了。

4、政府投资项目的管理程序比一般项目更严格。

各国政府出于在纳税人中树立廉洁、高效的形象，保证政府投资项目的投资效益，一般采取了更严格的管理程序。

这主要表现在：要按照国家规定履行报批手续，严格执行建设程序；严禁挤占、挪用政府投资；严禁搞边勘探、边设计、边施工的“三边”工程；财政部门要执行项目评审程序，以保障财政基本建设资金不被浪费。

2.2政府投资的风险2.2.1政府投资风险的来源管理项目风险，必须在前期工作中充分了解风险来源和特征，以便设定切合实际的项目目标以及承诺和期望。

政府投资项目通常非盈利、难以盈利或投资回收期较长；有些政府投资项目投资大、风险大；政府投资项目由政府以国有资产投资或者融资的方式建设；国外项目管理模式引进到政府投资项目的管理中带来的风险。

2.2.2 政府投资风险的特征实质是公共管理者的资本运行管理问题。

来自债务性资金融资的财务风险问题，就化为了公共管理者的资本运行管理问题。

能不能控制债务性资金融资的财务风险，也就是能不能防范、规避和化解债务性资金融资的财务风险，除了不可控的外力外，在相当程度上，取决于公共管理者的资本运行管理水准的高低。

如果资本运行管理得当、预见性强和措施周密，真正达成了防范、规避和化解的基本条件，即使是举债建设，也犹如履平地，一往无前。

如果资本运行管理失当、预见性弱和措施不足，失去了防范、规避和化解的基本条件，即使是全部投入权益资本金，也犹如履薄冰，寸步难行。

财务风险表现在资本投资和筹集风险、资本营运和债务风险、资本减值和流失风险。

综上所述，政府投资项目的风险是两方面的。

一方面，一般出资者所有的风险，政府投资毫无例外地拥有。

另一方面，作为公共管理者的出资者的财务风险更加严重，或者是先天带来的，或者是更加难以控制的。

因此，从政府投资风险问题的特征来看，政府投资财务风险是双重性质的。

2.2.3 政府投资风险种类和投资过程中的风险1、投资风险种类根据风险管理的易识别性和易管理，并依据风险损失发生的原因对风险进行分类，有政治风险、经济风险、政策风险、技术风险、社会风险、或然损失风险等。

几种主要的风险在于：（1）政府信用风险，如政府优惠承诺不能兑现、政府公共政策和法律法规重大调整、政府换届影响、政府越权干预、政府回购不能、政府官员渎职行为（2）项目控制风险，如成本控制风险、建设周期适宜性风险、质量控制风险、技术障碍风险（3）金融环境变化风险：投资者融资能力不足、货币利率波动、通货膨胀、货币汇兑（4）不可抗力风险：不可抗力是指当事人不能预见、不能避免并且不能克服的自然事件和社会事件，如地震、洪水、冰雪、泥石流等自然灾害，如战争、暴动、暴力事件、骚乱、火灾以及恐怖袭击等社会无法控制事件。

2、投资过程中的风险投资过程的风险控制，这正是政府投资项目评审中心的工作重点。

（1）可行性研究阶段风险资料收集不足；项目范围估计不足；政治经济社会技术等大环境了解不足；组织管理经验不足，控制手段不足。

（2）投资实施阶段的风险投资估算错误：不准确或不到位的投资估算和项目实施，导致项目规划不准确，并造成难以控制的高成本。

设计方案没有对比和优化：造成资源浪费和日程压力过紧：期限过紧会导致质量下降、士气低落、摩擦增加，甚至造成项目流产。

管理不当：项目领导人擅长技术工作，但拙于界定、规划、评估、跟踪、传达以及控制项目，这会产生糟糕的结果和严重的低效率。

用户要求多变：对变动控制不足，浪费资金和人力并导致返工。

项目太大：项目规模本身就是风险。

项目越大，就越可能半途而废。

大型项目往往是在原定期限过了1年或更长时间后被取消的。

此时，花费的资金至少已经超过预算一倍，而且大多数情况下无可挽回。

3、物业运营过程中的风险决策：可把握的风险，决策风险主要有二，一是企业高层管理人员的决策风险，另一项是普通操作层的决策风险。

因决策所带来的风险太都是可避免的，关键在于决策人在决策前对决策的事项熟悉、了解和把握的程度，准备越充分，其决策成功机会就越大，其风险也越小。

服务：从某种程度而言，由于从业人员素质、工作环境等诸多因素的影响，物业运营管理中的风险其实无处不在、无时不在。

由于服务中的事件是不可预测的，因而其可能引发的风险也最不可确定。

员工：被忽略风险，人才是企业最核心的价值所在，也是一个企业最核心的竞争力。

因而企业中的员工个人行为，如跳槽、犯罪、人身伤害等等，也会给企业带来一些风险，这种风险看似不经意，也难以引起足够的重视，却同样会给企业产生很大的破坏力。

因员工的个人行为所引发的风险最易被企业所忽略，许多企业还不能从风险的高度的来看待这个问题。

政策、法律、法规的变化：物业运营中遭遇政策、法律、法规变化，会带来的相关风险。

2.3政府投资风险管理的重要性评估项目风险可以提高政府对总体风险的觉察度，规避严重问题的发生，揭示许多小问题，从而减少风险。

投资风险是由政府在国家公共利益中肩负重任的性质所决定的。

有些投资大、风险大的项目，如果没有政府资金的介入，任何其他投资都不可能承受如此巨大的投资和风险。

如果项目在工程建设中应用先进的科学技术和管理方法，其劳动生产率将成千成百倍的提高，特别是一些高新技术的应用将给项目带来巨大的附加价值；如果项目决策正确合理、方案先进可行，将不仅仅是取得巨大的社会经济效益，还将为公众创造方便、舒适和安逸的生活环境。

但如果项目决策不科学，事先没有充分考虑各种风险因素，从而导致项目失败，那么带给国家或地区的将是沉重的财政负担、资源环境的破坏污染，甚至是整个生态系统的严重失衡、人类生存环境的毁灭。

所以，政府投资项目必须进行全过程的决策风险管理。

第三章投资风险管理理论概述3.1 投资风险分析的内容和作用3.1.1 投资风险分析的内容包括风险识别、定性风险分析、定量风险分析3.1.2 投资风险分析的作用在项目的开展过程中，需要较大的资金量作为重要的保障和推动因素，因此不可避免地涉及到财务风险及其控制问题，主要表现在成本控制和筹融资控制方面。

投资风险分析能尽量防范成本和筹融资方面的风险。

3.2 投资风险因素的识别明确项目的不确定因素、风险来源、风险影响及其作用关系，并记录项目风险特征的过程。