(教学课件)企业国际财务管理
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《财务管理》课件第13国际财务管理
信用风险管理
了解跨国贸易中的信用风险，并学习有效的 信用风险管理策略。
国际财务分析和报告
比率分析 财务报表分析
风险评估
用于评估企业的财务健康和绩效的常用方法。
分析利润表、资产负债表和现金流量表以洞察 企业的财务状况。
评估投资项目和企业的风险水平，以支持决策。
国际财务管理案例研究和实践
1
案例分析
通过实际案例研究，探讨国际财务管理面临的挑战和解决方案。
2
小组讨论
与同学一起讨论国际财务管理案例，共同探索最佳实践。
3
个人实践
通过实际操作和模拟情境，提升国际财务管理能力。
国际金融规章制度
了解国际金融规章制度对投资 和融资决策的影响，并探索如 何遵守国际法规。
国际财务风险管理策略
汇率风险管理
使用合适的汇率工具，减少跨境交易中的汇 率波动风险。
Hale Waihona Puke 市场风险管理探索市场风险的不确定性，学习如何应对全 球市场波动。
政治风险管理
了解政治风险对国际财务决策的影响，并制 定相应的风险管理策略。
《财务管理》课件第13国 际财务管理
本节课程将介绍国际财务管理的定义和概述，以及国际财务环境的特点和挑 战。深入探讨国际财务决策的要素和原则。
国际投资和融资决策分析
全球投资组合
了解如何进行全球投资组合的 决策分析，以最大程度地降低 风险并实现回报。
外汇市场
探索外汇市场的功能和影响， 学习如何进行有效的跨境资金 管理。
了解跨国贸易中的信用风险，并学习有效的 信用风险管理策略。
国际财务分析和报告
比率分析 财务报表分析
风险评估
用于评估企业的财务健康和绩效的常用方法。
分析利润表、资产负债表和现金流量表以洞察 企业的财务状况。
评估投资项目和企业的风险水平，以支持决策。
国际财务管理案例研究和实践
1
案例分析
通过实际案例研究，探讨国际财务管理面临的挑战和解决方案。
2
小组讨论
与同学一起讨论国际财务管理案例，共同探索最佳实践。
3
个人实践
通过实际操作和模拟情境，提升国际财务管理能力。
国际金融规章制度
了解国际金融规章制度对投资 和融资决策的影响，并探索如 何遵守国际法规。
国际财务风险管理策略
汇率风险管理
使用合适的汇率工具，减少跨境交易中的汇 率波动风险。
Hale Waihona Puke 市场风险管理探索市场风险的不确定性，学习如何应对全 球市场波动。
政治风险管理
了解政治风险对国际财务决策的影响，并制 定相应的风险管理策略。
《财务管理》课件第13国 际财务管理
本节课程将介绍国际财务管理的定义和概述，以及国际财务环境的特点和挑 战。深入探讨国际财务决策的要素和原则。
国际投资和融资决策分析
全球投资组合
了解如何进行全球投资组合的 决策分析，以最大程度地降低 风险并实现回报。
外汇市场
探索外汇市场的功能和影响， 学习如何进行有效的跨境资金 管理。
国际财务管理(超全的PPT)
22347
22347 593.56 100 407.15 86.41
203208 8246.75 4839.5 3371.99
149.43 117.19 29.91 113.25 83.79 28.13
2001 5097.6 2661.5 225.4
26140
26140 496.72
468.78 27.94
中国企业的对外投资
• 2002年下半年，突然刮起的国企对外投资飓风， 已然对2003年中国资本走向世界预演着前奏—
• 2002年10月，上海汽车工业（集团）总公司斥 资6000万美元，购入大宇汽车（通用汽车持股 10％）的股份。紧接着，中国网通与亚洲全球 电信达成收购协议，成为首家并购海外公司的 中国电信服务营运商。
• 2002年，中国公司海外投资达24亿美元，而 2002年之前，累计对外投资只有70多亿美元， 很显然，中国资本走出去的步伐在加快。
中国企业的对外投资
• 2003年1-7月，经我部批准或备案设立的 境外非金融类中资企业263家，中方协议 投资额7.5亿美元。分别比上年同期增长 55%、28%.其中，境外加工贸易企业33 家，中方协议投资额1.03亿美元。
国际财务管理
主讲：李义超
学习目的
• 认识国际财务管理 • 了解国际理财环境 • 学会防范汇率风险 • 熟悉国际筹资渠道 • 掌握国际现金管理 • 学会跨国资本预算 • 分析跨国投资风险 • 规划全球财务战略
参考数目
• 王建英.国际财务管理.人民大学出版社 • 夏乐书.国际财务管理. 东北财大出版社 • 毛付根.跨国公司财务管理.东北财大出版社 • 李相国，王化成.国际财务管理.人民大学出版社 • 杰费·马杜拉. 国际财务管理. 东北财大出版社 • 陆廷纲. 国际财务管理. 华东化工学院出版社 • Shapiro.跨国公司财务管理基础. 清华出版社 • 李洪辉. 跨国公司财务管理. 经济科学出版社 • 白雪，阎宏伟. 跨国公司财务管理. 冶金出版社 • 卢汉林. 国际投融资. 武汉大学出版社
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203208 8246.75 4839.5 3371.99
149.43 117.19 29.91 113.25 83.79 28.13
2001 5097.6 2661.5 225.4
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26140 496.72
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中国企业的对外投资
• 2002年下半年，突然刮起的国企对外投资飓风， 已然对2003年中国资本走向世界预演着前奏—
• 2002年10月，上海汽车工业（集团）总公司斥 资6000万美元，购入大宇汽车（通用汽车持股 10％）的股份。紧接着，中国网通与亚洲全球 电信达成收购协议，成为首家并购海外公司的 中国电信服务营运商。
• 2002年，中国公司海外投资达24亿美元，而 2002年之前，累计对外投资只有70多亿美元， 很显然，中国资本走出去的步伐在加快。
中国企业的对外投资
• 2003年1-7月，经我部批准或备案设立的 境外非金融类中资企业263家，中方协议 投资额7.5亿美元。分别比上年同期增长 55%、28%.其中，境外加工贸易企业33 家，中方协议投资额1.03亿美元。
国际财务管理
主讲：李义超
学习目的
• 认识国际财务管理 • 了解国际理财环境 • 学会防范汇率风险 • 熟悉国际筹资渠道 • 掌握国际现金管理 • 学会跨国资本预算 • 分析跨国投资风险 • 规划全球财务战略
参考数目
• 王建英.国际财务管理.人民大学出版社 • 夏乐书.国际财务管理. 东北财大出版社 • 毛付根.跨国公司财务管理.东北财大出版社 • 李相国，王化成.国际财务管理.人民大学出版社 • 杰费·马杜拉. 国际财务管理. 东北财大出版社 • 陆廷纲. 国际财务管理. 华东化工学院出版社 • Shapiro.跨国公司财务管理基础. 清华出版社 • 李洪辉. 跨国公司财务管理. 经济科学出版社 • 白雪，阎宏伟. 跨国公司财务管理. 冶金出版社 • 卢汉林. 国际投融资. 武汉大学出版社
国际财务管理(原书第8版)教学课件Eun8e_Ch_003_PPT
Current Account 1 Exports
2 Imports
3 Unilateral Transfers Balance on Current Account
Capital Account 4 Direct Investment 5 Portfolio Investment 6 Other Investments Balance on Capital Account
Current Account 1 Exports
2 Imports
3 Unilateral Transfers Balance on Current Account
Capital Account 4 Direct Investment 5 Portfolio Investment 6 Other Investments Balance on Capital Account
7 Statistical Discrepancies Overall Balance
Official Reserve Account
Credits
$3,044.1
$128.6
$379.4 $276.3 $270.9 $188.9 $267.8
$6.3
Debits
($3,362.1) ($273.6) ($463.1 A Summary of the U.S. Balance of
Payments for 2015 (in $ billion)
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• They are composed of the following:
International-FinancialManagement-6国际财务管理课件
$ 42.70
$ 36.48
$ 29.36
Interest expense:
(12) U.S.
$ 3.00
$ 3.00
$ 3.00
(13) Canadian
C$ 10 = 7.50
C$10 = 8.00
C$ 10 = 8.50
(14) Total
$ 10.50
$ 11.00
$ 11.50
(15) EBT
7
Economic Exposure
• Restructuring may involve:
increasing/reducing sales in new or existing foreign markets,
increasing/reducing dependency on foreign suppliers,
Laker Airways is a British airline that generated much of its revenue in British pounds, a large proportion of its expenses (such as fuel, oil, and debt payments), however, were denominated in dollars. As the dollar strengthened in the foreign exchange market in 1981, Laker needed larger amounts in pounds to cover its dollar-denominated expenses. In January 1981, Laker borrowed $131 millions in the financial markets from a group of U.S. and European banks . The debt was denominated in U.S dollars and therefore had to be repaid in U.S. dollars. Laker’s decision
国际财务管理第4章PPT课件
展而发展起来的，已成为全球第四大外汇 市场，日平均交易量在亚太地区仅次于东 京外汇市场。 • 新加坡外汇市场也是一个无形市场，. • 新加坡外汇市场的主要参与者是外汇银行、 外汇经纪人、商业客户和新加坡金融管理 局。
31
• （五）苏黎世外汇市场 • 瑞士苏黎世外汇市场是一个历史悠久的外
汇市场，在国际外汇交易中处于重要地位， 其交易量原先居世界第四位，但近年来被 新加坡外汇市场超过。
一些国内和国 际的经纪人。参加交易的主 要有法国的中央银行一一法兰西银行、一 些大银行垄断集团和外汇经纪商。
34
• （八）香港外汇市场 • 香港外汇市场是亚太地区重要的外汇市场
之一，也是20世纪70年代以后发展起来的 国际性外汇市场。 • 它是一个无形市场，没有固定的交易场所 • 市场参与者分为商业银行、存款公司和外 汇经纪商三大类型
10
(3)按衡量货币价值的角度为标准可划分为:
名 义 有 效 汇 率 （ Nominal Effective Exchange Rate):是对所有双边汇率按照 贸易金额进行加权平均计算出来的汇率。
实际有效汇率（Real Effective Exchange Rate REER）:是在名义有效汇率的基础上， 对双边的通胀水平予以剔除。
• 间接标价法（Indirect Quotation）又称 为应收标价法，是以一定单位的本国货币 为标准，折算为一定数额的外国货币来表 示其汇率。
• 美元标价法又称纽约标价法，是指在纽约 国际金融市场上，除对英镑用直接标价法 外，对其他外国货币用间接标价法的标价 方法。
8
2．汇率的分类 (1)按外汇交易交割期限为标准，可划分为: • 即期汇率（Spot Rate):也叫现汇汇率，是
31
• （五）苏黎世外汇市场 • 瑞士苏黎世外汇市场是一个历史悠久的外
汇市场，在国际外汇交易中处于重要地位， 其交易量原先居世界第四位，但近年来被 新加坡外汇市场超过。
一些国内和国 际的经纪人。参加交易的主 要有法国的中央银行一一法兰西银行、一 些大银行垄断集团和外汇经纪商。
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• （八）香港外汇市场 • 香港外汇市场是亚太地区重要的外汇市场
之一，也是20世纪70年代以后发展起来的 国际性外汇市场。 • 它是一个无形市场，没有固定的交易场所 • 市场参与者分为商业银行、存款公司和外 汇经纪商三大类型
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(3)按衡量货币价值的角度为标准可划分为:
名 义 有 效 汇 率 （ Nominal Effective Exchange Rate):是对所有双边汇率按照 贸易金额进行加权平均计算出来的汇率。
实际有效汇率（Real Effective Exchange Rate REER）:是在名义有效汇率的基础上， 对双边的通胀水平予以剔除。
• 间接标价法（Indirect Quotation）又称 为应收标价法，是以一定单位的本国货币 为标准，折算为一定数额的外国货币来表 示其汇率。
• 美元标价法又称纽约标价法，是指在纽约 国际金融市场上，除对英镑用直接标价法 外，对其他外国货币用间接标价法的标价 方法。
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2．汇率的分类 (1)按外汇交易交割期限为标准，可划分为: • 即期汇率（Spot Rate):也叫现汇汇率，是
财务管理课件国际商学院
国际税收环境涉及不同国 家和地区的税收政策、法 规和征管方式。
税务合规
确保按时缴纳税款，避免 因违反税收法规而产生的 风险。
税收筹划
通过合理安排跨国经营， 降低整体税负。
税务争议解决
了解和掌握国际税收争议 解决机制，以应对可能的 税务纠纷。
国际资本运营
国际资本结构
如何优化资本结构以降低资本成本和提高企 业价值。
现金流量质量分析
通过现金流量质量的分析， 了解企业现金流量的稳定性 和可靠性，以及企业的偿债 能力和支付能力。
现金流量比率分析
通过现金流量比率的分析， 了解企业的盈利质量、经营 绩效和财务弹性等方面的情 况。
财务报表的比率分析
比率分析概述
流动比率分析
比率分析是一种通过计算各种财务指标来 评估企业财务状况和经营绩效的分析方法 。
利润是指企业在一定会 计期间的经营成果，包 括营业利润、利润总额 和净利润等指标。对利 润的构成、增减变动、 盈利能力等方面进行分 析，有助于了解企业的 盈利能力和经营绩效。
现金流量表分析
现金流量表概述
现金流入流出分析
现金流量表是反映企业在一 定会计期间现金及现金等价 物的流入和流出的财务报表。
对现金流入流出的构成、来 源和用途进行分析，了解企 业的现金流量状况和经营活 动的现金流量情况。
兼并与收购的风险
兼并与收购过程中存在多种风险，如信息不对称、估值风险、整合风 险等，企业需进行全面评估和谨慎决策。
分拆与剥离
分拆与剥离概述
分拆是将一个企业分解为两个或多个独立实体，剥离则是将企业 的一部分资产或业务出售给其他实体。
分拆与剥离的动机
分拆与剥离的主要动机包括优化资源配置、提高管理效率、释放企 业价值等。
税务合规
确保按时缴纳税款，避免 因违反税收法规而产生的 风险。
税收筹划
通过合理安排跨国经营， 降低整体税负。
税务争议解决
了解和掌握国际税收争议 解决机制，以应对可能的 税务纠纷。
国际资本运营
国际资本结构
如何优化资本结构以降低资本成本和提高企 业价值。
现金流量质量分析
通过现金流量质量的分析， 了解企业现金流量的稳定性 和可靠性，以及企业的偿债 能力和支付能力。
现金流量比率分析
通过现金流量比率的分析， 了解企业的盈利质量、经营 绩效和财务弹性等方面的情 况。
财务报表的比率分析
比率分析概述
流动比率分析
比率分析是一种通过计算各种财务指标来 评估企业财务状况和经营绩效的分析方法 。
利润是指企业在一定会 计期间的经营成果，包 括营业利润、利润总额 和净利润等指标。对利 润的构成、增减变动、 盈利能力等方面进行分 析，有助于了解企业的 盈利能力和经营绩效。
现金流量表分析
现金流量表概述
现金流入流出分析
现金流量表是反映企业在一 定会计期间现金及现金等价 物的流入和流出的财务报表。
对现金流入流出的构成、来 源和用途进行分析，了解企 业的现金流量状况和经营活 动的现金流量情况。
兼并与收购的风险
兼并与收购过程中存在多种风险，如信息不对称、估值风险、整合风 险等，企业需进行全面评估和谨慎决策。
分拆与剥离
分拆与剥离概述
分拆是将一个企业分解为两个或多个独立实体，剥离则是将企业 的一部分资产或业务出售给其他实体。
分拆与剥离的动机
分拆与剥离的主要动机包括优化资源配置、提高管理效率、释放企 业价值等。
财务管理-课件第13 国际财务管理
经济风险规避的目标是对未能预料的汇率变化对公司未 来现金流量的影响作出预测并采取相应的措施。防范经济 风险的主要方法有经营多元化和融资多元化。经营多元化 是指在国际范围内分散原料来源、生产和销售地点。融资 多元化是指在多个资金市场以多种货币筹措资金。
13.6.3 外汇风险管理的程序和方法
1. 确定外汇风险管理目标 明确两个问题：一是要明确外汇风险管 理的对象，即企业要防范的是外币折算风 险、外币交易风险，还是经济风险；二是 要明确外汇风险管理的目标，即企业是要 消除外汇风险损益，还是尽可能地减少外 汇风险损失以增加风险收益。
借款人在取得国际贷款，面临货币选择 时，必须考虑货币软硬（汇率升降）和利 率高低两个因素。如果顾此失彼，就可能 发生错误，导致损失。
13.3 国际投资管理
13.3.1 国际直接投资环境的特点和内容 1. 国际直接投资环境特点 （1）国际直接投资环境涉及的范围广，包含的内容多， 是一个庞大、复杂、不规则的系统。 （2）国际直接投资在东道国国内会引起诸如税收、外汇 管理、国际收支、国际结算、进出口贸易等一系列问题。 （3）由于投资者、东道国、以及国际金融组织之间对投 资的目的、管理程序和方法，以及意识形态等方面的问题 存在着很大差别，导致投资环境复杂化。 （4）国际直接投资环境的稳定性差，风险大。
13.6.3 外汇风险管理的程序和方法
2. 预测有关货币汇率的变动 （1）预测货币汇率变动的内容
预测内容主要包括三个方面：一是预测汇率变动的方向， 即确定某种货币是升值还是贬值；二是预测汇率变动的幅 度，即确定某种货币升值或贬值的幅度；三是预测汇率变 动的时间，即确定汇率变动的具体时间。
（2）影响汇率变动的因素 影响汇率变动的具体因素主要有：①通货膨胀率；②货 币供应政策；③利率水平高低；④国际收支状况；⑤国际 货币储备；⑥相关货币动态；⑦工农业生产形势；⑧政治 因素等。
13.6.3 外汇风险管理的程序和方法
1. 确定外汇风险管理目标 明确两个问题：一是要明确外汇风险管 理的对象，即企业要防范的是外币折算风 险、外币交易风险，还是经济风险；二是 要明确外汇风险管理的目标，即企业是要 消除外汇风险损益，还是尽可能地减少外 汇风险损失以增加风险收益。
借款人在取得国际贷款，面临货币选择 时，必须考虑货币软硬（汇率升降）和利 率高低两个因素。如果顾此失彼，就可能 发生错误，导致损失。
13.3 国际投资管理
13.3.1 国际直接投资环境的特点和内容 1. 国际直接投资环境特点 （1）国际直接投资环境涉及的范围广，包含的内容多， 是一个庞大、复杂、不规则的系统。 （2）国际直接投资在东道国国内会引起诸如税收、外汇 管理、国际收支、国际结算、进出口贸易等一系列问题。 （3）由于投资者、东道国、以及国际金融组织之间对投 资的目的、管理程序和方法，以及意识形态等方面的问题 存在着很大差别，导致投资环境复杂化。 （4）国际直接投资环境的稳定性差，风险大。
13.6.3 外汇风险管理的程序和方法
2. 预测有关货币汇率的变动 （1）预测货币汇率变动的内容
预测内容主要包括三个方面：一是预测汇率变动的方向， 即确定某种货币是升值还是贬值；二是预测汇率变动的幅 度，即确定某种货币升值或贬值的幅度；三是预测汇率变 动的时间，即确定汇率变动的具体时间。
（2）影响汇率变动的因素 影响汇率变动的具体因素主要有：①通货膨胀率；②货 币供应政策；③利率水平高低；④国际收支状况；⑤国际 货币储备；⑥相关货币动态；⑦工农业生产形势；⑧政治 因素等。
国际财务管理tm课件
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n 第一，从东道国政府机构、商业银行和其他金融 机构获得贷款。如跨国子公司从第三国进口资本 品或货物时，可从东道国银行获得信用开具承兑 汇票。
n 第二，在东道国金融市场上发行证券。
n 第三，寻找当地居民或组织进行合资经营。
n 第四，从母国对东道国的援助项目中取得资金。 如在发达国家向发展中国家的资金援助的款项中， 通常有一部分被指定用于本国公司设在该国的子 公司。
第八章 国际企业的财务管理
教学目的和要求：
n 1、掌握国际企业资金的来源； n 2、掌握国际企业外汇风险的类型及管理办法； n 3、了解国际税收的种类，掌握国际企业的避免国际双重征
税的方法； n 4、理解转移价格运用的两地模型与三地模型，掌握转移价
格的作用及计算。
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1
授课内容
第一节 国际企业资金的来源 第二节 外汇风险及其防范 第三节 国际税收管理 第四节 转移价格
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4
n 财务结构亦作：金融结构。是指企业 全部资产是如何筹资取得的，也就是 企业全部资产的对应项目，是指资产 负债全部项目是如何构成的，及它们 之间的比例关系等等；与企业财务结 构密切相关的是资金结构。
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5
财务结构-影响
通过对我国中小企业融资现状和相关数据分析，我们可以
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16
主要内容
一、外汇风险及其类型 二、外汇风险的防范与管理
返回
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17
外汇风险及其类型
外汇风险：由于外汇汇率的变化而导致企业 的盈利能力、净现金流量和市场价值发生变 化的可能性。外汇风险主要有三种类型： n 交易风险（Transaction Exposure） n 会计风险（Accounting Exposure） n 经营风险（Operation Exposure）
国际财务管理第六章PPT课件
2020/1/13
7
第一节 国际结算
（二）托收
托收，是出口商在发运货物后签发汇票， 委托当地银行通过其国外往来行向进口商 收取贷款的结算方式。托收的当事人主要 有四个：出票人(委托人)、托收行(出口方 银行)、代收行(进口方银行)及付款人。
在托收业务下，委托人首先填写“托 收申请书”交托收行，银行一经接受，双 方就构成了委托和受托的契约关系。
9
第一节 国际结算
所谓“跟单”，是指汇票附上提单，保险 单，商业发票等货运单据。 跟单托收是指出口商发货后开立汇票并连 同货运单据交托收行代为收款。根据交付 单据条件的不同，可分为付款交单和承兑 交单。
2020/1/13
10
第一节 国际结算
付款交单是出口人的交单以进口人的付款为条 件，即出口人将汇票连同货运单据交给银行托 收时，指示银行只有在进口人付清货款时，才 能交出货运单据。按支付时间的不同，付款交 单又分为即期付款交单（D/P sight）和远期 付款交单（D/P after sight）. 即期交单（D/P Sight）指出口方开具即 期汇票，由代收行向进口方提示，进口方见票 后即须付款，货款付清时，进口方取得货运单 据。
保兑行是根据开证行的请求在信用证上加 具保兑的银行，偿付行指代开证行偿还议 付行垫款的银行。
2020/1/13
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第一节 国际结算
(3)信用证结算方式以银行信用代替了商业 信用，使出口商收取货款有了保障，并且 凭信用证可以向银行取得资金融通;进口商 可以在收到货物后再付款，减少了资金占 用;开证行通过开立信用证获取手续费收入; 出口方银行通过向出口方提供资金融通， 又可收取利息收入。因此，信用证结算对 进出口商双方及银行都有利，从而有力地 推动了国际贸易的发展，它已成为当前国 际贸易结算的主要方式。
国际财务管理(原书第8版)教学课件Eun8e_Ch_011_PPT
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Representative Offices
• A representative office is a small service
facility staffed by parent bank personnel that is designed to assist MNC clients of the parent bank in dealings with the bank’s correspondents. • Representative offices also assist with information about local business customs and credit evaluation of the MNC’s local customers.
Copyright © 2018 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. 11-7
Reasons for International Banking (continued)
• Wholesale defensive strategy
– Eurocurrency Markets – LIBOR – Eurocredits – Forward Rate Agreements – Euronotes – Eurocommercial Paper – Eurodollar Interest Rate Futures Contracts
– The World’s Largest Banks
Representative Offices
• A representative office is a small service
facility staffed by parent bank personnel that is designed to assist MNC clients of the parent bank in dealings with the bank’s correspondents. • Representative offices also assist with information about local business customs and credit evaluation of the MNC’s local customers.
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Reasons for International Banking (continued)
• Wholesale defensive strategy
– Eurocurrency Markets – LIBOR – Eurocredits – Forward Rate Agreements – Euronotes – Eurocommercial Paper – Eurodollar Interest Rate Futures Contracts
– The World’s Largest Banks
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缺点是管理权过于分散，可能造成整个企业 的混乱。
（3）集权与分权相结合的管理模式
公司的重大财务决策和关键性的财务活动集 中在总部，除此之外，总部只向子公司提供 指导、咨询和信息，在不违背公司整体利益 的前提下，日常的财务管理与决策大多由子 公司的公司经理根据其具体情况来决定。
这种管理体制兼容了前面两种体制的优点， 又在一定程度上避免了前两种模式的缺点。
从事生产经营活动的企业。（联合国）
国际化经营与国内经营的差异：
1.计价货币； 2.经济制度和法律制度； 3.语言； 4.文化； 5.政治风险
国际财务管理的目标
五、国际财务管理的目标
六、国际财务管理的内容
外汇风险管理 国际筹资管理 国际投资管理 国际税收管理
五、国际财务管理的模式
国际财务管理
学习目标 掌握国际财务管理的基本概念和特点； 掌握外汇风险的种类、管理程序与避险方式； 熟悉国际企业的资金来源与筹资方式； 掌握国际企业资本结构的优化方法； 熟悉国际投资的方式及风险的防范； 掌握国际营运资金的存量管理与流量管理； 了解国际税收管理体制及其差异； 掌握国际企业合理避税的方法
（1）外国货币，包括纸币、铸币等； （2）外币支付凭证，包括票据、银行存款
凭证、邮政储蓄凭证等； （3）外币有价证券，包括政府债券、公司
债券、股票等； （4）特别提款权、欧洲货币单位； （5）其他外汇资产。
一、外汇
（二）外汇的种类
按货币能否自由兑换划分为记帐外汇和 自由外汇
自由外汇是指不需要外汇管理当局批准，就 可以自由兑换成其他货币，或是向第三者办 理支付ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ外国货币与支付凭证。
观点三：国际财务管理就是跨国公司财务管理。认为 国际财务管理主要是研究跨国公司在组织财务活动、 处理财务关系时所遇到的特殊问题。
综上所述，可以把国际财务管理的定义表述为：国际 财务管理是财务管理的一个新领域，它是基于国际环 境，按照国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国 际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动、 处理国际企业财务关系的一项经济管理工作。
（1）集权式管理
国际财务管理的决策权集中在公司的总部， 各区域产品部、国外各子公司和分公司是 按照公司总部制定的财务政策和财务制度 来具体管理各自的财务活动。
优点：
①可以发挥公司总部财务专家的作用， 有利于提高公司的财务管理水平。
②可以提高资金筹措和运用的经济效 益。
③可以优化公司内部的资源配置。 ④可以提高避免外汇风险的能力。
一、外汇
（三）外汇管制
外汇管制是一些国家的政府通过法令对外汇收 支、买卖、借贷、转移及国际结算、外汇汇率 和外汇市场实行限制，以平衡国际收支，维持 本国货币的汇价，从而限制进口的一种重要措 施。
一、外汇
记帐外汇，也叫清算外汇或双边外汇，是指在 两国政府间签订的支付协定项目所使用的外汇， 即不经货币发行国批准，不能自由兑换成其他 国家的货币，也不能对第三国进行支付。
如，我国对某些发展中国家的进出口贸易，采 用记帐方式办理结算，所有进出口货款，只在 双方银行开立的专门帐户记载，年终所发生的 收支差额，一般是转入下一年度贸易项下加以 平衡。这种记载在双方银行帐户上的外汇，不 能向第三者支付，也不能自由兑换成自由外汇。
跨国公司在其内部采取哪种财务管理体 制并非是固定不变的，而应根据下列一 些因素的变化，作出恰当的选择：
①公司规模的大小。 ②公司的股权结构。 ③公司的生产技术水平。 ④不同国家的传统。 ⑤不同的财务内容。
第二节 外汇风险管理
一、外汇
（一）外汇的含义
外汇是一国持有的以外币表示的用以进行国 际之间结算的支付手段。
第一节 国际财务管理的基本理论
一、国际财务管理的概念界定
观点一：国际财务管理就是世界财务管理。认为国际 财务管理应当研究能在全世界范围内各国企业普遍适 用的原理与方法，使世界各国的财务管理逐渐走向统 一
观点二：国际财务管理就是比较财务管理。这种观点 强调对 各国财务管理的特点进行汇总和比较，缺乏实 质性内容。
（1）汇率变动风险； （2）利率变动风险； （3）通货膨胀风险； （4）经营管理风险； （5）其他风险。
第二类：上层建筑和政治变动的风险。
包括：
（1）政府变动的风险； （2）政策变动的风险； （3）战争因素的风险； （4）法律方面的风险； （5）其他风险。
四、跨国公司的概念
跨国公司——在本国以外一个以上的国家，
缺点：
①可能挫伤子公司经理的积极性。 ②可能损害子公司与当地持股人的关系。 ③可能引起公司与东道国之间的矛盾。情况
都会引起东道国政府的不满。
④可能给子公司经营业绩的考核增加困难。
（2）分权式管理
财务管理决策权在跨国公司总部与其附属单 位（各区域或产品部、国外子公司、分公司） 之间实行分权，即公司总部将一部分财务管 理决策权授予各附属单位。公司总部通常决 定财务政策，并就重大财务事项作最后批准， 至于日常事务的进行及决策则交由各附属单 位办理。
三、 国际财务管理的特点
1.理财环境复杂
（1）汇率的变化； （2）外汇的管制程度； （3）通货膨胀和利息率的高低； （4）税负的轻重； （5）资本流动的限制程度； （6）资金市场的完善程度； （7）政治上的稳定程度。
2.资金筹集渠道广泛 3.资金投入风险高
第一类：经济和经营方面的风险。包括：
二、国际财务管理的发展
国际财务管理的形成和发展，主要取决 于以下三项因素 ：
1. 国际企业的迅猛发展，是国际财务管 理形成和发展的现实基础
2. 财务管理基本原理在国际上广泛传播， 是国际财务管理形成和发展的历史因素
3. 金融市场的不断完善和向国际化方面 的拓展，是国际财务管理形成和发展的 推动力量
从动态意义上讲，外汇是指一个国家的货币， 通过“汇”和“兑”，转换成另一个国家的 货币，借以清偿国际间债务债权关系的一种 专门性的金融活动。
从静态意义上讲，外汇是一种以外币表示的 支付手段，用于国际间的结算。
一、外汇
根据中国现行的《中华人民共和国外汇管 理条例》，外汇是指下列以外币表示的可 以用作国际清偿的支付手段和资产：
（3）集权与分权相结合的管理模式
公司的重大财务决策和关键性的财务活动集 中在总部，除此之外，总部只向子公司提供 指导、咨询和信息，在不违背公司整体利益 的前提下，日常的财务管理与决策大多由子 公司的公司经理根据其具体情况来决定。
这种管理体制兼容了前面两种体制的优点， 又在一定程度上避免了前两种模式的缺点。
从事生产经营活动的企业。（联合国）
国际化经营与国内经营的差异：
1.计价货币； 2.经济制度和法律制度； 3.语言； 4.文化； 5.政治风险
国际财务管理的目标
五、国际财务管理的目标
六、国际财务管理的内容
外汇风险管理 国际筹资管理 国际投资管理 国际税收管理
五、国际财务管理的模式
国际财务管理
学习目标 掌握国际财务管理的基本概念和特点； 掌握外汇风险的种类、管理程序与避险方式； 熟悉国际企业的资金来源与筹资方式； 掌握国际企业资本结构的优化方法； 熟悉国际投资的方式及风险的防范； 掌握国际营运资金的存量管理与流量管理； 了解国际税收管理体制及其差异； 掌握国际企业合理避税的方法
（1）外国货币，包括纸币、铸币等； （2）外币支付凭证，包括票据、银行存款
凭证、邮政储蓄凭证等； （3）外币有价证券，包括政府债券、公司
债券、股票等； （4）特别提款权、欧洲货币单位； （5）其他外汇资产。
一、外汇
（二）外汇的种类
按货币能否自由兑换划分为记帐外汇和 自由外汇
自由外汇是指不需要外汇管理当局批准，就 可以自由兑换成其他货币，或是向第三者办 理支付ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ外国货币与支付凭证。
观点三：国际财务管理就是跨国公司财务管理。认为 国际财务管理主要是研究跨国公司在组织财务活动、 处理财务关系时所遇到的特殊问题。
综上所述，可以把国际财务管理的定义表述为：国际 财务管理是财务管理的一个新领域，它是基于国际环 境，按照国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国 际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动、 处理国际企业财务关系的一项经济管理工作。
（1）集权式管理
国际财务管理的决策权集中在公司的总部， 各区域产品部、国外各子公司和分公司是 按照公司总部制定的财务政策和财务制度 来具体管理各自的财务活动。
优点：
①可以发挥公司总部财务专家的作用， 有利于提高公司的财务管理水平。
②可以提高资金筹措和运用的经济效 益。
③可以优化公司内部的资源配置。 ④可以提高避免外汇风险的能力。
一、外汇
（三）外汇管制
外汇管制是一些国家的政府通过法令对外汇收 支、买卖、借贷、转移及国际结算、外汇汇率 和外汇市场实行限制，以平衡国际收支，维持 本国货币的汇价，从而限制进口的一种重要措 施。
一、外汇
记帐外汇，也叫清算外汇或双边外汇，是指在 两国政府间签订的支付协定项目所使用的外汇， 即不经货币发行国批准，不能自由兑换成其他 国家的货币，也不能对第三国进行支付。
如，我国对某些发展中国家的进出口贸易，采 用记帐方式办理结算，所有进出口货款，只在 双方银行开立的专门帐户记载，年终所发生的 收支差额，一般是转入下一年度贸易项下加以 平衡。这种记载在双方银行帐户上的外汇，不 能向第三者支付，也不能自由兑换成自由外汇。
跨国公司在其内部采取哪种财务管理体 制并非是固定不变的，而应根据下列一 些因素的变化，作出恰当的选择：
①公司规模的大小。 ②公司的股权结构。 ③公司的生产技术水平。 ④不同国家的传统。 ⑤不同的财务内容。
第二节 外汇风险管理
一、外汇
（一）外汇的含义
外汇是一国持有的以外币表示的用以进行国 际之间结算的支付手段。
第一节 国际财务管理的基本理论
一、国际财务管理的概念界定
观点一：国际财务管理就是世界财务管理。认为国际 财务管理应当研究能在全世界范围内各国企业普遍适 用的原理与方法，使世界各国的财务管理逐渐走向统 一
观点二：国际财务管理就是比较财务管理。这种观点 强调对 各国财务管理的特点进行汇总和比较，缺乏实 质性内容。
（1）汇率变动风险； （2）利率变动风险； （3）通货膨胀风险； （4）经营管理风险； （5）其他风险。
第二类：上层建筑和政治变动的风险。
包括：
（1）政府变动的风险； （2）政策变动的风险； （3）战争因素的风险； （4）法律方面的风险； （5）其他风险。
四、跨国公司的概念
跨国公司——在本国以外一个以上的国家，
缺点：
①可能挫伤子公司经理的积极性。 ②可能损害子公司与当地持股人的关系。 ③可能引起公司与东道国之间的矛盾。情况
都会引起东道国政府的不满。
④可能给子公司经营业绩的考核增加困难。
（2）分权式管理
财务管理决策权在跨国公司总部与其附属单 位（各区域或产品部、国外子公司、分公司） 之间实行分权，即公司总部将一部分财务管 理决策权授予各附属单位。公司总部通常决 定财务政策，并就重大财务事项作最后批准， 至于日常事务的进行及决策则交由各附属单 位办理。
三、 国际财务管理的特点
1.理财环境复杂
（1）汇率的变化； （2）外汇的管制程度； （3）通货膨胀和利息率的高低； （4）税负的轻重； （5）资本流动的限制程度； （6）资金市场的完善程度； （7）政治上的稳定程度。
2.资金筹集渠道广泛 3.资金投入风险高
第一类：经济和经营方面的风险。包括：
二、国际财务管理的发展
国际财务管理的形成和发展，主要取决 于以下三项因素 ：
1. 国际企业的迅猛发展，是国际财务管 理形成和发展的现实基础
2. 财务管理基本原理在国际上广泛传播， 是国际财务管理形成和发展的历史因素
3. 金融市场的不断完善和向国际化方面 的拓展，是国际财务管理形成和发展的 推动力量
从动态意义上讲，外汇是指一个国家的货币， 通过“汇”和“兑”，转换成另一个国家的 货币，借以清偿国际间债务债权关系的一种 专门性的金融活动。
从静态意义上讲，外汇是一种以外币表示的 支付手段，用于国际间的结算。
一、外汇
根据中国现行的《中华人民共和国外汇管 理条例》，外汇是指下列以外币表示的可 以用作国际清偿的支付手段和资产：