PPP项目融资方案-案例
ppp融资案例分析【值得借鉴!ppp项目融资方案案例分析】
文章摘要现在网络上有很多融资方式，一个好的融资项目需要一份优秀的融资方案，那么这里就为大家介绍一份值得借鉴的ppp项目融资方案。
ppp项目融资方案在目前有效信贷需求不足、贷款投放乏力的大背景下，银行及非银行业……现在网络上有很多融资方式，一个好的融资项目需要一份优秀的融资方案，那么这里就为大家介绍一份值得借鉴的ppp项目融资方案。
ppp项目融资方案在目前有效信贷需求不足、贷款投放乏力的大背景下，银行及非银行业金融机构均积极探索新的金融服务模式和利润增长点，ppp热潮恰好为其提供了难得的商业机遇。
作为某市重点市政工程和ppp示范项目，某市污水处理项目一经发布就受到了当地十余家金融机构的青睐。
本文就该项目融资方案进行分析，以期对后续项目有所启示。
ppp模式盘活存量资产某市位于中部某省，近年来发展迅速，经济建设步伐加快，但随之而来的政府债务也在不断积累，制约了该市基础设施的有效供给和经济的进一步发展。
因此，该市政府决定将部分需求稳定、预期收益可靠的存量市政和基础设施项目以ppp模式让渡给社会资本，后者通过适当的改扩建，进一步提高基础设施供给效率并赚取可靠收益。
同时，通过盘活存量资产，政府可以实现用更少的资金撬动更多的社会资本参与市政和基础设施建设，促进经济长期稳定发展的目的。
某污水处理项目即是该市首批转让项目之一。
该项目采用rot(改建-运营-移交)模式，即社会资本在获得存量项目特许经营权的基础上，对项目进行适当的改扩建和设施更新，通过专业化运营和维护提供更好的服务，期满后将项目资产移交给政府。
项目进展及ppp交易结构项目主要工作进展由于该项目启动时，尚未有明确的物有所值评价和财政承受能力评价要求，因此，政府聘请咨询公司对其是否采用ppp模式进行了必要性、可行性论证，在此基础上，以下工作有序进行(1)启动股权招商工作。
2013年9月24日下午，市政府召开国有资产管理工作会议，同意开展该污水处理厂股权招商工作，由市政府指定的城投公司(下称“城投公司”)与社会资本组建某污水处理公司(下称“项目公司”)负责项目融资、改扩建、运营及移交工作。
PPP项目典型案例分析
PPP项目典型案例分析PPP项目典型案例分析一、引言公私合作（PPP）模式是一种创新的公共项目融资方式，通过公共部门和私营部门的合作，共同完成项目的投资、建设和运营。
这种模式可以有效利用私营企业的资本和效率优势，同时发挥公共部门的指导和监管作用，实现资源的最优配置和社会效益的最大化。
以下是一个PPP项目的典型案例分析。
二、案例介绍某市地铁建设项目是PPP模式的典型案例。
该项目总投资额为100亿元，包括60亿元的土建工程和40亿元的设备购买、安装和维护费用。
该市决定采用PPP模式筹集资金，并选定5家私营企业作为合作伙伴。
三、PPP模式的运作过程1.确定合作伙伴：该市根据自身需求，通过招标和竞争性谈判，选定了具有丰富地铁建设经验和良好信誉的5家私营企业作为合作伙伴。
2.成立联合体：5家私营企业联合组成PPP项目公司，负责该地铁项目的投资、建设和运营。
3.确定项目运作方案：PPP项目公司与该市政府签订协议，明确各自的权利和义务。
同时，PPP项目公司还确定了项目的运作方案，包括工程设计、施工计划、设备采购和安装等内容。
4.资金筹措：PPP项目公司通过发行债券、银行贷款等方式筹措资金，总投资额的60%由私营企业自行筹措，40%由政府出资。
5.项目建设：PPP项目公司按照运作方案开展项目建设，并聘请专业的项目管理公司进行工程管理和监督。
6.项目运营和维护：PPP项目公司在特许经营期内负责该地铁项目的运营和维护，并获得票务收入和其他商业收入。
特许经营期结束后，政府将收回项目的所有权和管理权。
四、PPP模式的效益分析1.资金效益：通过PPP模式，该市政府避免了巨大的财政压力，并实现了资金的合理配置。
私营企业的参与提高了资金的使用效率，降低了项目的投资风险。
2.管理效益：PPP项目公司引入了私营企业的管理理念和经验，实现了资源的优化配置和项目的精细化管理。
同时，政府部门的指导和监管作用也得到了有效发挥。
3.社会效益：该地铁项目的建设提高了该市的交通运输能力，缓解了城市交通压力，改善了市民的出行条件。
高速公路PPP项目投融资案例
高速公路PPP项目投融资案例高速公路PPP (Public-Private Partnership)项目是以政府和私营部门之间合作的形式进行的投融资项目，旨在为公众提供高质量的公路基础设施服务。
以下是一个高速公路PPP项目的投融资案例。
案例名称：X高速公路PPP项目概述：X高速公路是一条连接两个主要城市的重要交通干线，该项目旨在进行高速公路的改建和扩建，以提高道路的通行能力和安全性。
项目主要内容：1.道路改建和扩建：改进和扩大现有的高速公路，增加车道数量，提高通行能力；2.建设服务区：在适当的地点建设服务区，提供餐饮、加油、停车等服务；3.安全设施建设：安装交通标志、护栏、警示灯等设施，提高道路安全性；4.设备升级：升级路灯、监控设备等基础设施，提高维护和管理效率。
项目计划：项目计划按照三个阶段进行：1.筹备阶段（6个月）：进行项目前期规划、可行性研究，并进行PPP合作伙伴的招标和评选；2.建设阶段（36个月）：进行道路改建、服务区建设和设备升级等工程；3.运营阶段（20年）：PPP合作伙伴负责道路的正常运营和维护，包括收费、维修等任务。
投融资方案：1.政府投资：政府提供部分资金用于项目建设，包括道路改建、服务区建设和安全设施建设等方面；2.私营部门投资：私营部门通过建设、运营和维护道路收取通行费用来获取回报，私营部门还可以通过建设和运营服务区等方式获取额外收入。
1.银行贷款：PPP合作伙伴可以向银行申请贷款以融资建设阶段的费用，根据项目的可行性研究和预测收入进行贷款审批；3.股权融资：PPP合作伙伴可以将项目出售给投资者，以获取建设、运营和维护项目所需的资金。
风险管理：1.政府风险：政府需要确保合作伙伴能够按时和按质完成项目建设，并监督合作伙伴的运营和维护工作；2.市场风险：合作伙伴需要根据市场需求和道路使用情况进行合理的收费，并确保服务区等设施能够吸引足够的用户；3.建设风险：合作伙伴需要在建设阶段遵守相关法规，确保工程质量和安全。
国家体育场(鸟巢)PPP项目投融资案例分析
1.3“鸟巢”方案的由来
• 国家体育场设计方案经全球设计招标产 生，最终为瑞士赫尔佐格和德梅隆设计 事务所、奥雅纳工程顾问公司及中国建 筑设计研究院设计联合体共同设计的“ 鸟巢”方案。
• 该方案主体由一系列辐射式门式钢桁架 围绕碗状坐席区旋转而成，空间结构科 学简洁，建筑和结构完整统一，设计新 颖，结构独特，为国内外特有建筑。
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2.“鸟巢”投资结构
问题：巨额投资资金如何筹集？
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2.1“鸟巢”投资概况
• “鸟巢”项目总投资为31.39亿元，其中北
京市政府授权北京市国有资产经营管理有
限责任公司出资18.20亿元，中信联合体共
同出资13.19亿元，两者出资占比分别为
58%和42%。中信联合体内部，中信集团(内
资)出资7.71亿元、国安岳强(外资)出资
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3.2PPP融资方式的操作流程
政府或项目 发起人
通过国际招标 授予特许权
收回投资并取得一定回报之后
融资、建设、设备采购、运营
项目公司
项目
中标单位
这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收
益权来换取公共产品加快建设及有效运营。
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3.3PPP模式的引入过程
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3.4项目联合体及参建方情况
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3.1PPP模式的选择
• 2002年10月，北京市政府授权北京市发展 计划委员会邀请投标者申请资格预审并递 交资格审查文件，由此拉开了“鸟巢”项 目PPP融资模式的序幕。2003年9月，北京 市国有资产经营管理有限责任公司与中信 联合体设立项目公司，标志着“鸟巢”项 目成功引入了PPP融资模式。
0.86亿元、北京城建出资3.1亿元、美国金
ppp融资案例
案例一：随州殡仪馆PPP项目融资交易结构剖析一、湖北随州殡仪馆PPP项目概况殡仪馆项目位于随州市曾都区万店镇夹子沟村，新殡仪馆（含公墓）共征地29.3公顷，拟投资9000万元，计划2到3年时间搬迁殡仪馆。
随州市现只有一个很小的殡仪馆，公墓也只有白云山公墓，当时投资1000万建设，远远无法满足市场的需求，而周边地市都有规模较大的殡仪馆和公墓，所以市政府决定新建殡仪馆和万安公墓。
2013年，随州市政府决定由随州市城市投资集团有限公司100%出资，成立随州市殡仪服务有限责任公司，由随州市殡仪服务有限责任公司作为业主负责该项目的建设与运营。
因国家从2013年下半年开始，多次发文要逐步剥离政府融资平台的融资功能，分类治理、整顿政府融资平台，将政府融资平台的政府信用彻底剥离，让融资平台成为完全的市场化的独立经营、自负盈亏的经济实体。
在此背景下，随州市城市投资集团有限公司已无融资能力继续向项目业主——随州市殡仪服务有限责任公司注资再次背景下，市政府遂采取PPP形式，引进社会资本完成该殡仪馆项目，确保按期运营。
殡葬项目是政府公共事业性质项目，具有高度的垄断性与特许经营性，尤其在广大县域区域内，因国家实行殡葬改革，严禁火葬，因而殡葬经营管理的经济价值更加突出，盈利前景较好，属于使用者付费，且付费收入完全能够覆盖PPP项目投资者投资收益的很好PPP 项目。
基础设施和公用事业特许经营，是指政府依法选择中华人民共和国境内外的法人或者其他组织，通过书面协议明确权利义务划分和风险分担机制，授权法人或者其他组织在一定期限和范围内投资建设经营或者经营特定基础设施和公用事业，提供公共产品或者公共服务的活动。
实施特许经营的基础设施和公用事业项目，应当具备以下条件：符合内外资准入等有关法律法规规定；具有公益性、长期性、可经营性，风险可分担；项目建设运营的标准和监管要求明确；能够物有所值，即与传统政府投资模式相比，社会资本参与能提高公共服务质量和效率，或者有效降低项目全生命周期成本。
国家体育场(鸟巢)PPP项目投融资案例分析
问题：国家体育场项目融资风险有哪些?
1）融资风险
尽管“鸟巢”项目实施PPP模式成功解决了国家体育馆融资的问题，但是国家体育馆在奥运会建设过程中以及在奥运会结束后的运营过程中仍然蕴含着巨大的投融资风险。虽然奥运会结束后北京市政府与中信联合体协商一致，确定将“鸟巢”进行了股份制改造，中信联合体放弃30年特许经营的权利，转而获得“鸟巢”42%的永久股份，一定程度上规避了后期运营风险。但总体来讲，“鸟巢”项目实施过程中面临的投融资风险主要体现在招投标过程、项目建设过程及项目运营阶段。
国家体育场（鸟巢）融资案例
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1.项目基本概况
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1.1“鸟巢”项目展示
1.2“鸟巢”项目概况
国家体育馆，又名“鸟巢”，位于奥林匹克公园中心南部，工程总占地面积21公顷，建筑面积25.8万㎡，场内观众坐席91000个，其中临时坐席11000个，项目于2003年12月24日开工建设，2008年6月28日正式竣工。国家体育场有限责任公司负责国家体育馆的融资和建设工作，北京中信联合体体育场运营有限公司负责30年特许经营期内的国家体育场赛后运营维护工作。为了缓解国家体育场“鸟巢”建设给财政支出带来的巨大压力，北京市政府决定对“鸟巢”项目融资进行PPP模式。
02
取消可闭合顶盖造成的影响
2004年的7月30日，北京市政府临时决定取消闭合顶盖的设计，导致项目施工全面停止，项目公司对原设计方案进行大量修改和完善，这期间又耽误了半年多的工期，间接增加了后期施工的难度和风险。
03
成本超支
根据国家审计署事后的审计结果，“鸟巢”项目投资总额超过预算14.5%。
PPP融资模式及案例
PPP融资模式及案例PPP（Public-Private Partnership）是公共-私营合作模式，是指政府与私营部门之间建立的合作关系，共同开展公共项目的投资、建设、运营和管理。
PPP模式能够有效整合政府与私营部门的资源优势，实现资源的共享和风险的分担，提高公共服务的质量和效率。
下面将介绍几个典型的PPP融资模式和相应的案例。
1. BOT（Build-Operate-Transfer）模式：BOT模式是指由私营部门建设、运营并最终移交给政府的公共项目。
私营部门在项目建设和运营期间负责投资并收取收入，运营期满后将项目移交给政府。
一个典型的案例是中国的高速公路建设，例如北京至上海高速公路等。
2. BOO（Build-Own-Operate）模式：BOO模式是指由私营部门建设、拥有并运营公共项目，私营部门将在一定期限后将项目完全移交给政府。
私营部门通常通过收取用户费用回收投资。
一个典型的案例是英国的水务行业私有化，私营部门通过投资和运营水务项目，提供优质的供水服务。
3. BLT（Build-Lease-Transfer）模式：BLT模式是指通过私营部门的投资和建设，将公共项目转让给政府后再进行租赁。
政府在租期内支付一定租金以回报私营部门的投资和运营成本。
一个典型的案例是澳大利亚的机场建设，私营部门投资建设机场后，将机场租给政府进行运营。
4. BOOT（Build-Own-Operate-Transfer）模式：BOOT模式是在BOT模式的基础上增加了私营部门的拥有权，即由私营部门建设、拥有、运营并最终转让给政府。
私营部门通过运营收入回收投资，并获得一定利润。
一个典型的案例是英国的垃圾处理项目，私营部门投资建设垃圾处理设施并运营，提供垃圾处理服务。
5. BOT（Build-Operate-Transfer）模式：PPP模式在国际上也有广泛应用。
例如，印度的孟买蓝线地铁项目便是基于BOT模式进行融资。
ppp项目融资案例
ppp项目融资案例PPPP项目融资案例近年来，公私合作（PPP）模式在中国融资领域得到广泛关注和应用。
下面我将给大家介绍一个成功的PPP项目融资案例。
该项目位于一个中等规模城市，项目主要涉及建设一座现代化的高速铁路站点，包括车站建筑、设备、线路建设等方面。
由于该项目规模较大，政府希望通过PPP模式引入民间资本来分担风险和资金压力。
政府部门首先发布了PPP项目招标公告，吸引了许多国内外的资本机构参与竞标。
最终，由一家大型建筑公司联合一家投资公司组成的联合体中标该项目。
接下来，政府与中标联合体签署了PPP合作协议，明确了项目分工、风险分担、利益分享等方面的具体内容。
根据协议，建筑公司负责具体的施工和维护工作，投资公司负责融资和投资管理。
在融资方面，投资公司采取了多种方式来筹集资金。
首先，他们与商业银行洽谈贷款，并提供了项目资产作为担保。
此外，他们还发行了一笔债券，吸引了一些机构和个人投资者。
这些债券的利息来自于项目未来的收入，即车站运营收入和商业租金等。
为了进一步吸引资金，投资公司与政府共同设立了一个基金，吸引了一些合格投资者提供投资。
这些投资将用于提前支付建设费用，并获得未来收入的一部分。
整个融资过程中，政府部门提供了政策和法律支持，确保了项目的顺利实施。
政府也为PPP项目提供了资金补贴和税收优惠等激励措施，以鼓励更多的投资者参与。
在项目建设期间，建筑公司按照合同要求进行施工工作，并确保项目按时完成。
投资公司则负责监督和管理融资流程，并向投资者提供定期报告和回报。
该项目的PPP模式融资成功地吸引了多个领域的资本参与，为项目的建设和运营提供了可靠的资金保障。
通过公私合作，政府将项目风险和资金压力分散给民间资本，提高了项目的可持续性和成功率。
这个案例表明，在PPP模式下，政府与私人资本合作可以实现共赢的局面。
政府通过引入民间资本，减轻了资金压力，民间资本则获得了可观的回报和投资机会。
同时，这种合作模式也在一定程度上提高了公共设施的建设和管理效率，促进了城市的发展。
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工业园区智慧园区建设（一期）PPP
项目
融资方案
集团有限公司
编制时间：二〇一七年十二月
一、公司简介
集团有限公司介绍：
集团有限公司成立于1952年7月，是一家具有勘察设计、科学研究、高等职业教育、建筑安装、路桥施工、水利水电施工、新能源建设、设备制造、房地产开发、对外工程承包、劳务合作、进出口贸易、城市综合运营等综合实力的大型企业集团。
集团注册资本金200亿元，年生产(施工)能力2000亿元以上，连续14年入选“中国企业500强”、“中国承包商80强和工程设计企业60强”，连续18年荣获97项中国建设工程鲁班奖。
集团的经营区域已覆盖全中国，在非洲、亚洲、南美洲和澳大利亚等21个国家和地区建有公司或者工程项目部，目前在马来西亚、利比里亚、坦桑尼亚、赞比亚、阿联酋、尼日利亚、沙特阿拉伯、加纳、斐济、萨摩亚、斯里兰卡、澳大利亚、蒙古、塞拉利昂、孟加拉、越南、老挝、几内亚、佛得角等国均有在程项目。
二、项目基本情况
1、区域经济介绍
工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目位于内，2016全年完成财政总收入137490万元，同比增长为16.3%，实现税收收入108725万元，占财政总收入的79.1%，较去年同期提高3.9个百分点。
全年财政支出418778万元，同比增长2.4%。
2、项目概况
本项目由人民政府批准建设，授权工业园区管理委员会作为本项目实施机构，并授权其与项目公司签署（PPP协议），产业建设投资有限公司为政府出资方，并授权与中标社会资本方在合资成立项目公司。
政府委托咨询有限公司进行国内公开招标采购。
本项目为重点项目，项目一期主要完成园区配套路网建设（一期）、公园及广场、园区公共服务平台（包括智慧园区模板）等的建设。
项目总投资约87180.62万元，其中建设投资78479.2万元，建设期利息6174万元。
3、项目进展
本项目已完成可研立项、两评一案编制，现处于申请纳入财政部综合信息平台审批过程当中。
三、投融资方案及要素简析
（一）合作模式及融资构成
1、合作模式：本项目运作方式为BOT（建设-运营-移交）方式，由中标社会资本方与政府方合资组建项目公司，政府授予项目公司特许经营权，由项目公司负责建设、运营、管理及其维护。
合作期限
15年（含建设期3年）。
2、融资构成：本项目总投资约为87180.62万元，其中项目资本金约占总投资20%，约17436.62万元，剩余项目所需80%资金以项目贷款方式满足，约69744万元。
其中资本金总成本为7.5%（实际以项目合同为准），项目贷成本以人民银行五年期以上贷款基准利率4.9%/年为基础，上浮20%-30%即5.88%-6.37%/年，由于利率市场不稳定，以实际银行批复为准。
（二）融资方案
1、融资整体思路
由集团与政府出资代表（产业建设投资有限公司）合资成立项目公司，之后集团为履行本项目融资责任通过增资扩股形式引进财务投资人。
最终项目公司由政府方和集团以及财务投资人共同持股。
政府方授权新成立的项目公司为该项目的融资、施工发包及工程款项支付方，以新成立的合资项目公司作为承债主体进行融资。
政府协同相关政府主管部门，将本项目相关经营管理权授权给项目公司。
集团负责项目的工程建设施工，项目建设期为3年。
建设完成后，由政府分12年对项目按照等额本息方式付费，到第12年政府付费完成后，整个项目移交政府方。
2、融资实施方案
本项目建设总投资87180.62万元，项目资金本占总投资的20%，约17436.62亿元，其中：由产业建设投资作为政府股东代表按照10%的股权比例出资1743.6万元，中标的社会资本按照90%的股
权比例出资17436.62万元。
项目债务资金占总投资的80%，约为69744亿元。
项目公司注册资本金为1000万元，其中集团出资金额为900万，占股90%；政府方代表金额为100万，占股10%。
集团发起成立集合信托计划，总规模14793.02万，以集团作为劣后级，金融机构作为优先级，双方按1:4比例出资资本金，即集团出资2958.6万元，金融机构出资11834.42万元，并且信托计划受让集团在项目公司中的部分股权。
3、融资交易结构
资本金
（三）资本金融资要素
1、模式：集合信托计划
2、规模：约14793.02万元，其中金融机构认购11834.42万元，集团认购2958.6万元；
3期限：信托计划期限为3+5年；
4、资本金融资成本：
5、投资方式：股权+资本公积
6、资金用途：工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目建设；
7、担保措施：集团为金融机构提供差额补足和远期回购；
8、还款来源：政府付费+可行性缺口补助；
（四）项目贷融资要素
1、模式：银行贷款
2、规模：69744万元
3、期限：3+12年（其中项目建设期为3年，回购期为12年）；
4、项目贷成本：暂定基准利率上浮20%-30%（5.88%-6.37%，由于当前资本市场利率波动较大，实际利率以银行批复为准）；
5、投资方式：以债权形式投入到项目公司；
6、担保措施：以项目收益权抵押担保；
7、资金用途：工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目建设；
8、还款来源及方式：主要以政府付费为还款来源，确保项目政府付费获得的收入能全额覆盖贷款本息。
还款来源中涉及政府支付部分，应纳入同级政府财政预算。
根据项目合同约定的投资回报情况合理确定还款方式，采用按月或者按季付息；项目建成后，至少每年偿还本金一次，利随本清；
四、投融资结构图表
五、资金投入及还款计划
（一）资金投入计划
1、编制说明
因该项目工程实行工程量清单单价报价，投标时社会投资人按市财政投资评审中心审定的招标工程量清单进行报价，因此项目实施总投资暂按照文件总投资数据进行编制。
即假定该项目总投资为87180.62万元，项目建设期分三年，按照第一年34%、第二年33%、第三年33%的投资比例进行分年度建设；
2、投入计划
为保证项目建设顺利完成，我公司根据项目建设的施工进度安排(建设期36 个月）和材料采购计划以及本工程的实际情况制定了详细的资金使用计划，并在此基础上编制了月度、季度、年度投资计划，保证资金安排既能满足工程建设的正常需要，同时又要避免资金闲置而增加财务费用，造成资金浪费。
我司计划将本项目注册资本金与项目贷款按照项目施工进度同比例分期投入，则项目的资金投入计划如下（具体以实际发生为准）：“智慧园区建设PPP项目”资金投入计划
单位：万元
3、收入支出数据
政府付费方式为每年等额本息付款；项目资本金部分按照等额本金方式，回报率暂时按照7.5%计算；债务性融资暂按5.88%计算（即银行基准利率上浮20%），每年等额还本方式支付；
依据上述暂定数据，可计算得出项目资本金及项目贷每年本息还款数据，具体如表所示；
资本金退出计划表
单位：万元
说明：社会资本金投资期限为8年，其中建设期3年，建设期不还本，运维期5年，资本金成本按7.5%计算；
项目贷还本付息计划表
单位：万元
说明：债务性融资运营期按等额本金还款方式进行还本，资金成本暂按5.88%计算；
六、风险分析
1、融资层面
本项目为PPP项目，将纳入财政部ppp 项目库，还款来源主要为政府付费，还款资金须纳入政府年度预算和中长期预算规划。
2、项目层面
本项目开设资金监管账户，对资金使用情况进行监管。
3、退出
本项目为PPP项目，纳入政府中长期一般预算性支出，最终政府财政保证集合信托退出，集团提供差额补足和远期回购。
建设期为3年，运营期分为12年还款项目贷部分；
整体上，上述融资方案风险可控，集团也可通过本项目获取施工回报，建议尽快启动实施方案；
集团有限公司2017年12月14日。