股指期货计算题

股指期货交易帐户的计算

例1：某客户在某期货经纪公司开户后存入保证金50万元，在8月1日开仓买进9月沪深300指数期货合约40手，成交价为1200点（每点100元），同一天该客户卖出平仓20手沪深300指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价为1210点，假定交易保证金比例为8%，手续费为单边每手10元，则客户的帐户情况为：

当日平仓盈亏 =（1215-1200）×20×100 = 30,000元

当日开仓持仓盈亏 =（1210-1200）×（40-20）×100 = 20,000元

当日盈亏 = 30000+20000 = 50,000元

手续费＝10×60 = 600元

当日权益＝ 500,000＋50,000－600 ＝ 549,400元

保证金占用＝ 1210×20×100×8％＝ 193,600元（注意：结算盈亏后保证金按当日结算价而非开仓价计算）

资金余额（即可交易资金）＝ 549,400－193,600 ＝ 355,800元

例2： 8月2日该客户买入8手9月沪深300指数期货合约，成交价为1230点；随后又卖出平仓28手9月合约，成交价为1245点；后来又卖出40手9月合约，成交价为1235点。当日结算价为1260点，则其账户情况为：

当日平仓盈亏 =（1245-1230）×8×100＋（1245-1210）×20×100

= 12,000+70,000 = 82,000元

当日开仓持仓盈亏 =（1235-1260）×40×100 = －100,000元

当日盈亏 = 82,000－100,000 = －18,000元

手续费＝ 10×76 = 760元

当日权益＝ 549,400－18,000－760 ＝ 530,640元

保证金占用＝ 1260×40×100×8％＝ 403,200元

资金余额（即可开仓交易资金）＝ 530,640－403,200 ＝ 127,440元

例3：8月3日，该客户买进平仓30手，成交价为1250点；后来又买进开仓9月合约30手，成交价为1270点。当日结算价为1270点，则其账户情况为：

平仓盈亏 =（1260-1250）×30×100 = 30,000元

历史持仓盈亏 =（1260-1270）×10×100 =－10,000元（注意，持仓合约成本价已不是实际开仓价1235点，而是上日结算价1260点）

当日开仓持仓盈亏 =（1270-1270）×30×100=0元

当日盈亏 = 30,000－10,000＋0 = 20,000元

手续费＝10×60=600元

当日权益＝ 530,640＋20,000－600 ＝ 550,040元

保证金占用＝ 1270×20×100×8％＝ 203,200元

资金余额（即可开仓交易资金）＝ 540,040－203,200 ＝ 336,840元

例4：某客户帐户原有保证金200,000元，8月9日，开仓买进9月沪深300指数期货合约15手，均价1200点（每点100元），手续费为单边每手10元，当日结算价为1195点，保证金比例为8％。

当日开仓持仓盈亏 =（1195-1200）×15×100 =－7,500元

手续费＝10×15 = 150元

当日权益＝200,000－7500－150＝192,350元

保证金占用＝1195×15×100×8％＝143,400元

资金余额（即可交易资金）＝192,350－143,400＝48,950元

8月10日，该客户没有交易，但9月沪深300指数期货合约的当日结算价降为1150点，当日帐户情况为：

历史持仓盈亏 =（1150-1195）×15×100=－67,500元

当日权益＝192,350－67,500＝124,850元

保证金占用＝1150×15×100×8％＝138,000元

资金余额（即可开仓交易资金）＝124,850－138,000＝－13,150元

显然，要维持15手的多头持仓，保证金尚缺13,150元，这意味着下一交易日开市之前必须追加保证金13,150元。如果该客户在下一交易日开市之前没有将保证金补足，那么期货经纪公司可以对其持仓实施部分强制平仓。经过计算，124,850元的权益可以保留的持仓至多为124,850元/（1150×100×8％）＝13.57手。这样，经纪公司至少可以将其持仓强平掉2手。

例5：资料如例4，8月11日开盘前，客户没有将应该追加的保证金交给期货公司，而9月股指期货合约又以跳空下跌90点以1060点开盘并继续下跌。期货经纪公司将该客户的15手多头持仓强制平仓，成交价为1035点。这样，该帐户的情况为：

当日平仓盈亏 =（1035－1150）×15×100 =－172,500元，

手续费＝10×15=150元

实际权益＝124,850－172,500－150 ＝－47,800元

即该客户倒欠了期货经纪公司47,800元。

发生爆仓时，投资者需要将亏空补足，否则会面临法律追索。为避免这种情况的发生，需要特别控制好仓位，切忌象股票交易那样满仓操作。并且对行情进行及时跟踪，不能象股票交易那样一买了之。因此期货实际并不适合任何投资者来做。