上证50和中证500股指期货介绍
什么是中证500指数中证500指数主要特点
什么是中证500指数中证500指数主要特点什么叫中证500指数值?中证500指数值是最具备象征性的低价股票指数值。
它的成分股是那样挑选出来的。
最先，把沪深300指数值的全部成分股清除，那样就确保了它和沪深300指数值彻底不相干，随后再把剩余的个股里，市值排名前300名的个股去除，那样就能基础确保全部大中盘股被清除了。
然后依照每日成交量由高到低排行，把买卖最不活跃性的20%去除。
最终留有的个股按总市值由高到低排行，挑选出排名前500的股。
这一选择股票全过程你无需记牢它，要是了解，历经这四步最终挑选出去的500只个股，可以说全是低价股票中的精粹。
恰好和沪深300指数值所挑选出的小盘股中的精粹产生了极致的风险对冲。
中证500指数值主要特点一成长型好1.制造行业遍布普遍依据wind数据信息，截至今年1月21日，依照申银万国一级行业类别，中证500指数值遮盖制造行业普遍。
在其中，前十大的制造行业权重值遍布以下：医药生物(9.02%)、化工厂(6.99%)、电子计算机(6.59%)、电子器件(6.32%)、房地产业(6.11%)、文化传媒(5.73%)、电器设备(5.55%)、稀有金属(4.54%)、工业设备(4.51%)、公共事业(4.16%)，总权重值为59.52%。
不难看出，中证500指数值成分股较匀称地遍布于医药生物、化工厂、电子计算机、电子器件、房地产业等制造行业。
成分股制造行业范围广，权重值分散化。
2.中小型蓝筹股成分股较多中证500成分股总市值偏中盘，从制造行业奉献看来，前十大制造行业奉献排行中不缺电子器件、医药生物等兴盛经济发展和高新科技制造行业。
二公司估值延展性十足1.现阶段公司估值处在近十年至今的历史时间底位现阶段，中证500指数值市净率在16.90倍上下，处在以往十年1%的历史时间分位，那么来看，现阶段的中证500指数值只比在历史上1%的运作時间贵。
公司估值底位更是开展配备的最佳时机，长线投资使用价值呈现。
股指期货合约种类有哪些
股指期货合约种类有哪些股指期货是随着现代金融市场的发展而兴起的一种金融衍生品，它是以某一指数作为标的物而发行的期货合约。
目前，国内股指期货市场中存在着多种不同的合约种类，下面我们就来了解一下股指期货合约种类有哪些。
1. 沪深300指数期货沪深300指数期货是国内股指期货市场中最早开通的一种合约，也是目前流通量最大、交易活跃度最高的合约之一。
沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的综合股票指数，是上海证券交易所和深圳证券交易所共同挂牌交易的300只A股中市值和流动性较好的股票构成的指数。
沪深300指数期货合约的交割月份为3、6、9、12月，每个交割月份都有不同的合约标的，比如3月份交割的合约的期货标的就是3月份的沪深300指数。
2. 中证500指数期货中证500指数期货是由中证指数公司编制的综合股票指数，由沪深A股市场中市值排名第501~1000位的股票组成。
中证500指数覆盖范围较广，包含了不少于90%的全市场市值，是国内股指期货市场中的一种热门交易产品。
中证500指数期货合约的交割月份为3、6、9、12月，每个交割月份都有不同的合约标的，比如3月份交割的合约的期货标的就是3月份中证500指数。
3. 上证50指数期货上证50指数期货是由上海证券交易所编制的综合股票指数，由上海证券交易所中市值和流动性位居前50位的股票组成的指数。
由于上证50指数包含了市场上最优秀的50只股票，因此它是中国股市的风向标之一，也是国内股指期货市场的重要组成部分。
上证50指数期货合约的交割月份为3、6、9、12月，每个交割月份都有不同的合约标的，比如3月份交割的合约的期货标的就是3月份上证50指数。
除了上述三种股指期货合约外，还有一些新兴的合约，比如创业板指数期货、中证100指数期货、恒生指数期货等，这些新兴合约在股指期货市场中也吸引了不少投资者的注意。
总之，股指期货合约种类丰富多样，投资者可以根据自己的需求和风险承受能力，选择适合自己的合约进行交易投资。
股指期货合约种类有哪些
股指期货合约种类有哪些股指期货是一种金融衍生品，通过交易所进行交易。
它的基础资产是特定的股票指数，例如上证50指数、沪深300指数等。
股指期货具有杠杆效应，能够提供投资者更大的交易机会和风险。
了解股指期货合约的种类对于投资者来说至关重要，下面将介绍一些主要的股指期货合约种类。
1. 上证50期货合约上证50期货合约是以上证50指数作为标的物的股指期货合约。
上证50指数是由上证证券市场中成交量和市值居前50只股票组成的指数。
上证50期货合约主要交易所在是上海期货交易所，它是中国最早推出的股指期货合约之一。
上证50合约是最受关注的合约之一，交易活跃度较高。
2. 沪深300期货合约沪深300期货合约是以沪深300指数作为标的物的股指期货合约。
沪深300指数是由沪深两市300只具有代表性的股票组成的指数，是中国市场上最具影响力的股指之一。
该合约主要交易所在中国金融期货交易所（中金所），是中国金融市场上最活跃的合约之一。
3. 中证500期货合约中证500期货合约是以中证500指数作为标的物的股指期货合约。
中证500指数是由中国证券市场中500只规模较小的股票组成的指数，覆盖了中国股市的广泛范围。
该合约主要交易所在上海期货交易所。
4. 小型恒指期货合约小型恒指期货合约是以香港恒生指数作为标的物的股指期货合约。
香港恒生指数是香港股市最具代表性的指数，该合约允许投资者以较低的交易成本参与恒生指数的交易。
该合约主要交易所在香港交易所。
5. 日经225期货合约日经225期货合约是以日本日经225指数（也称为日经指数）作为标的物的股指期货合约。
日经225指数是日本股市中225只优秀公司的平均价格指数，是追踪日本经济的重要指标。
该合约主要交易所在东京商品交易所。
以上是一些主要的股指期货合约种类。
投资者在选择交易合约时，需要根据自身投资目标、风险偏好和市场预期来进行选择。
熟悉不同合约的特点和交易规则，能够更好地把握投资机会和风险，提高投资效益。
上证50和中证500期货股票
000539粤电力A
000541佛山照明
000550江铃汽车
000559万向钱潮
000562宏源证券
000568泸州老窖
000581威孚高科
000599 G双星
000601韶能股份
000607华立控股
000617石油济柴
000623吉林敖东
000625长安汽车
000629新钢钒
000630铜陵有色
600881亚泰集团
600884杉杉股份
600886国投电力
600887伊利股份
600894广钢股份
600895张江高科
600900长江电力
600970中材国际
600997开滦股份
000001深发展A
000002万科A
000009深宝安A
000012南玻A
000021深科技A
000022深赤湾A
000024招商地产
沪市182个深市108个
600000浦发银行
600001邯郸钢铁
600004白云机场
600005武钢股份
600006东风汽车
600008首创股份
600009上海机场
600010钢联股份
600011华能国际
600012皖通高速
600015华夏银行
600016民生银行
600018上港集箱
600019宝钢股份
600110中科英华
600115东方航空
600117西宁特钢
600121郑州煤电
600123兰花科创
600125铁龙物流
600126杭钢股份
600132重庆啤酒
600138中青旅
600143 G金发
上证50、沪深300和中证500是指什么？
上证50、沪深300和中证500是指什么？对于理财小白和懒人投资者来说，投资指数基金是一个省心又省力的选择。
就连股神巴菲特都力荐指数基金，称“指数基金对于那些期望获得最少忧虑的人来说，是一个最好的投资”。
但是，指数基金是一个很宽泛的范畴，其中最重要的一个问题就是选择哪一个指数？有沪深300、创业板50、中证500、中证100、上证180等等。
眼花撩乱、看得脑壳疼......今天哞哞就来对比一下指数中最多人询问的上证50、中证500、沪深300选哪一个好！搞懂目标再投资，才可以赚到最后！如果我们从沪深两市找出市值最大、交易最活跃的800只股票，前300只组成沪深300指数，后500只构成中证500指数。
所以通常大家认为沪深300是大盘股风格，而中证500偏中小盘风格。
而上证50由市值最大的50只股票构成，属于沪深300的一部分，人称超大盘。
下面就来详细讲讲这几只指数：沪深300指数：股市晴雨表沪深300指数的300只样本股选自沪深两个证券市场，包含的成分股都是市值大、流动性好的主流股票，可以说沪深300能相对较好地反映市场上成熟公司的情况，是最能代表中国股市的指数，被称为A股市场走势的“晴雨表”。
行业权重分布上来看，金融地产股占比权重最大，达到了39.1%，而前10大权重股上基本都是金融板块及消费板块。
总的来说，沪深300样本股的选择还是比较全面和优质的，但是主要覆盖的还是大盘股。
中证500指数：小花旦中证500指数主攻沪深两市小盘股，样本股是全部A股剔除沪深300成分股以及总市值排名前300名的股票后，总市值靠前的500只股票，反映沪深两个市场中小市值公司整体状况的指数。
从中证500的行业分布来看，这个多彩的调色盘色块分布还是比较均衡、平均的。
占比最大的行业有工业和信息技术、原材料等。
从十大权重股来看，每一只股票的占比都不高，整个指数受到单只股票影响的风险比较小。
传统行业的权重不低，新兴产业的个股数量更是不少，具有很大的成长性。
上证50和中证500股指期货价格发现功能研究
种 股 指期货 的价格 发现 贡献 度 。文 章 以下部分 为 ：第 均衡 关系 。这 里使 用 Ｊｏｈａｎｓｅｎ协整 检验 进 行分 析 ，其
二部 分 ，数 据选 取和 检验 ；第 三部 分 ，实 证分 析 ；第 四 中包 含 迹统 计量 和最 大特 征根 统 计 量 ，结果 如 表 ２－２
的 资产 引入 了我 国股 指期 货 市场 ，丰 富 了我 国股 指
由于本 文 使用 的数据 属于 金融 时 问序列 ，其 往往
期 货 合约 的种 类 。这 两批 股 指期 货 合 约推 出不 久就 存在 非平稳 性 及伪 回归现 象 ，这将 导致 传统 的统计 检
经 历 了我 国 资本 市 场 的剧 烈 动 荡 ，出现 了 “断 崖式 ” 验 失效 ，因此 在 数据 分 析 之前 需 要 检验 数 据 的平 稳
ＳＳＥ５０
Ｈａｓｂｒｏｕｃｋ（１９９５）…提 出 的信 息份 额 模 型 （ＰＴ），该 模
型 将长 期 作用 部 分 的总方 差 进行 分 解 ，计 算 出 每个
ＩＣ
因子对 总 方差 的贡 献 ，由此 识 别期 货 市场 与现 货 市
场价 格发 现功 能 的大 小 。为克服 Ｉｓ测 度值 非唯 一性 的特 点 ，Ｌｉｅｎ和 Ｓｈｒｅｓｔｈａ（２００５）【２】对信 息 份 额模 型进
部分 ，结 论 。
所 示
一
３８ 一
Ｃｏ ＮＴＥＭ Ｐ０ＲＡＲ Ｙ ＥＣ０Ｎ ０Ｍ ＩＣＳ
Ｎ ｏ．７，Ａ ｐｒ．２０１８
原 假设
表 ２ Ｊｏｈａｎｓｅｎ协 整 检 验 特征 值 迹 统计 量 ５％Ｊ１￣ｉ界值 值最大统 特计 征量 ５％１陆界值 Ｐ值
下 跌 的现 象 。股 指期 货 具有 低 成本 、高效 率 等优 越 性 。 时间序 列 的 平稳 性 检 验 中使 用 最 为普 遍 的统 计
上证50和中证500股指期货介绍
上证50和中证500股指期货介绍一、上证50股指期货1.定义：上证50股指期货是以上证50指数为标的物的期货合约。
上证50指数是中国证券市场的重要股指之一，由上海证券交易所编制和发布。
2.特点：-标的物范围：上证50指数包含了上海证券交易所市值排名前50的蓝筹股票，代表了中国证券市场的核心企业。
-价值波动性：上证50指数的波动性相对较低，因此上证50股指期货的波动性相对较小，适合风险偏好较低的投资者。
-流动性：上证50股指期货合约交易活跃度较高，具有较好的流动性，投资者可以更方便地进行买卖操作。
3.交易机制：-合约规格：上证50股指期货合约的交割月份为3、6、9和12月，每个交割月份有多个合约可供选择。
合约的交割方式为现金交割。
-交易时间：上证50股指期货交易时间与上海证券交易所股票市场交易时间基本一致，早上9:30至11:30和下午1:00至3:00。
-交易机制：上证50股指期货采用集中竞价交易方式，投资者通过交易所指定的会员进行交易。
4.风险管理：-保证金制度：上证50股指期货采用保证金制度，投资者在交易所开立期货账户并缴纳一定比例的保证金后即可进行交易。
-强制平仓：当投资者的账户净值低于一定比例的维持保证金时，交易所会发出平仓通知，要求投资者追加保证金或者进行平仓操作。
-风险提示机制：交易所会根据上证50指数的价格波动情况设定价格波动限制，当指数价格波动超过限制时，交易所会暂停交易。
二、中证500股指期货1.定义：中证500股指期货是以中证500指数为标的物的期货合约。
中证500指数由中国证券指数有限公司编制和发布，覆盖了上海和深圳两个交易所的中小板和创业板股票。
2.特点：-标的物范围：中证500指数代表了中国股票市场中的中小型企业和新兴产业，包含了更多成长性较好的公司股票。
-价值波动性：相比上证50指数，中证500指数的波动性较大，因此中证500股指期货的波动性也较高，适合风险偏好较高的投资者。
四个指数的规则
四个指数的规则一、宽基指数宽基指数是最早出现的一种指数，也是市场上最主要、最具代表性的指数，指覆盖股票面广泛，具有相当代表性的指数。
先来看一下A股宽基指数，按不同的证券交易所，可以分为上证宽基、深证宽基和沪深宽基。
从指数的名字可以很清楚地分辨出来。
上证50：由在上海证券交易所上市的50家规模最大、流动性最好的最具代表性的股票组成。
每半年调整一次成分股。
上证180：由在上海证券交易所上市的180家规模最大、流动性最好的股票组成。
从定义可见，上证50包含在上证180里面。
深证100：顾名思义，是由在深圳证券交易所上市的100家规模最大、流动性最好的股票组成。
沪深300：是选取上海和深证两个交易所规模最大的300家股票组成。
中证500：是选取沪深两市除了沪深300外最大的500家股票组成。
中证800：沪深300加中证500。
中证1000：是选取沪深两市除了中证800外最大的1000家股票组成。
1、创业板指数：是创业板市场上规模最大的100家股票。
以上是A股最主要的宽基指数，我们除了投资A股市场，还会关注香港和欧美市场指数。
2、恒生指数：是香港市场上市的最大50家股票组成。
恒生国企指数：是香港市场上市的规模较大的中国企业组成，目前是100家。
标普500：是在美国上市的最有代表性的500家股票组成，是美国优秀的上市公司的代表。
纳斯达克100：是在美国纳斯达克上市的100家股票组成，是美国科技股的代表。
德国30：是在德国上市的30家股票组成，是德国最优秀企业的代表，有我们耳熟能详的宝马、拜耳、阿迪达斯、巴斯夫、戴姆勒、sap、西门子、大众等等。
二、行业指数摩根士丹利和标普公司联合推出的全球行业分类标准GICS，将行业分为10个一级、24个二级行业、67个子行业。
我国也是按照这个标准划分的。
10个一级行业分别为：材料、能源、可选消费、必需消费、金融、医药、工业、信息、电信、公共事业。
来看几个值得我们投资的行业及指数。
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既要开发标准合约，又要适时创新设计迷你合约
既要深耕国内本土市场，又要重视国际化适时推 出跨境指数产品
各类产品统筹兼顾，全面发展，逐步形成完整的 股指期货产品体系
境外市 场指数
迷你 合约
跨市场 大盘
核心沪 深300
分市场 指数
跨市场 中小盘
股指期货相比双融、股票的优势：杠杆交易、双边交易、T+0交易。 股指期货的流动性优势：相比也具有做空机制的融券，融券交易量非 常小流动性差，股指期货更具优势。 新上市指数期货波动性更大：中证500指数和上证50指数是风格指数，
而沪深300指数是宽基指数。
股指期货新品种潜在客户群体
潜在客户之二：基金、保险、上市公司客户
避险需求更具针对性：中证500指数和上证50指数是风格指数，一个是 超大盘、一个是中小盘，更有力于基金选择避险时机和风险管理工具。 再不会出现只“赚指数不赚钱”，“满仓踏空”类似尴尬局面发生。
市值管理创造更有力工具：针对定向增发、上市公司等限售股份进行 更精细化锁定收益和市值管理服务。
股指期货新品种潜在客户群体
跨市场大盘-沪深300 跨市场中小盘-中证500
风格 指数
行业系 列指数
分市场指数-上证50、上证180、上证380、深证100、深证300、中小板指数、创业板指数
行业指数-以金融、地产、消费、医药、环保等重要行业内上市公司构成的指数
风格指数-中证红利指数等
迷你合约-迷你沪深300等
境外市场指数-标普、纳斯达克、恒指等具有国际影响力的指数
近期中小盘股成长迅速，丌乏优秀的价值投资企业，但价格的高企也伴随这风险，中 证500股指期货是投资者对中小盘优质企业迚行价值投资时最佳的保值工具，通过按合 适比例持有中证500股指期货反向头寸技能获取优质企业的价值回报，也能避免中小盘 股系统性调整所带来的损失
上证50及中证500交易策略浅析（2）
套利交易是期货不现货价格关系的纽带，也是期货产品价值发现功能实现的重要基 础，有助于增加市场深度，减少价格操纵，活跃交易
上证50及中证500交易策略浅析（4）
调整投资组合贝塔值
投资者可以利用股指期货产品调整投资组合的贝塔值，以便在丌同市况下管理风险
贝塔值是投资组合额外收益（总收益减去无风险收益）不市场额外收益的比值，贝 塔值等于2意味着投资组合的额外收益是市场指数的两倍，同理，当价格下跌时也会 面临两倍的风险
标的指数
沪深300 上证50 中证500 截止2015.4.13
合约乘数（元）
300 300 200
指数点位（点）
4,421.07 3,041.13 8,122.89
合约规模（万元）
132.6 91.2 162.5
上证50及中证500交易策略浅析（1）
上证50及中证500针对不用的标的股票具有不同的交易策略
上证50指数标的均为运行较稳定，盈利较好，分红较多的大盘“蓝筹股”，上证50股 指期货可以较为精准的跟踪此类股票的价格风险。
近期大盘蓝筹股估值普遍较低，价值回归趋势较为明显，投资者可以运用股指期货适 当替代现货迚行投资，运用保证金交易的模式有效放大资金运用效率
中证500指数标的均为成长性较好的中小盘股，不大盘股走势区别较大，沪深300股指 期货并丌能较好的管理其风险，此时中证500股指期货可以更精确的对冲中小盘股价格 风险
风险管理子公司
（1）针对定向增发、市值管理的风险对冲方案 （2）境内外套利：针对新加坡A50和上证50股指期货的套利交易
（3）在50ETF期权做市商业务开展中，利用上证50股指期货对冲Delta风险 （4）场外期权产品：开发收益挂钩上证50/中证500的新型场外期权产品
股指期货新品种潜在客户群体
潜在客户之一：融资融券客户
合约规模在90-160万元的水平之间，不沪深300水平相当，既满足安全运行的高标准要 求，又能保障市场效率和流动性
上证50由上海大盘蓝筹股组成，市盈率低，市场抗操纵性强，合约规模设计为91万元能 适度提高市场流动性，活跃大盘股市场，促迚价值投资和市场稳定发展
中证500主要是中小盘股票，市场波动相对较高，中证500合约规模（162万）设计适当 高于沪深300，充分考虑了其风格和特点，有助于防范可能存在的风险，确保市场安全 高效运行
期货价格走势不现货极为接近，就沪深300股指期货历史运行数据来看，相关性达到 99%以上，使用股指期货能较好的复制现货。此时投资者可以按照股指期权持仓的 Delta风险暴露情况，通过持有Delta相同，斱向相反的股指期货以中和期权对现货 价格的风险暴露。
在境外市场，投资者一般会在收市前通过股指期货完全中和股指期权的Delta风险， 以规避隔夜风险
148392 249805 74981
33% 65% 13%
截止2015.3.27
市盈率 11.7 14.5 49.7
股息率 2.8% 2.7% 0.6%
上证50指数行业权重
上证50指数个股权重
中证500指数行业权重
现货市场流动性和规模
优先推出中证500和上证50股指期货
指数选择标准指标的综合表现较为突出
对冲现货风险
投资者可以使用股指期货对冲现货风险，对于持有上证50戒中证500ETF及现货一篮 子持仓的机构投资者，可以针对市况采取比例对冲的策略
但大部分投资者并丌会按比例完整持有指数标的股票，此时需要考虑合适的对冲比 例（H），即为持仓现货不指数期货价格变动的关系
对冲比例可以通过现货不期货斱差的比值乘以两者的相关系数得到，需要依据统计 斱法时时更新，实际应用中实时调整对冲比例成本较高，投资者可以采用按阶段调 整的策略，戒当对冲比例变动超过一定百分比后迚行调整
上证50指数是上海分市场代表指数，是蓝筹大盘，代表了中国传统经济的骨干力量，类似DJIA 中证500是中小盘股票代表指数，类似Russell 2000
符合境外多股指期货市场“从全市场指数转向分市场指数”以及“从大盘蓝筹到 中小盘”的运行规律
进一步推进证券市场理性发展，有效应对境外市场挑战
有助于激活大盘股 有利于为中小盘股票提供有效避险工具 有助于促迚证券交易所ETF期权产品的功能发挥 有效应对境外期货市场竞争，如新加坡的A50股指期货
潜在客户之三：私募、VIP个人客户
股指期现套利机会可期：保守预测股指上市初期年化收益可以达到 10%以上，低风险高收益的投资机会。 跨品种、跨市场套利投资机会：50ETF期权、50ETF、50指数期货间三 角套利，50/500/300三个指数期货间的风格套利，Alpha策略多样化运用。
调整投资组合的Delta可以采用一定时间段调整一次，戒当组合Delta变化超过一定 范围（5%）后迚行调整的斱式以降低风险管理的成本及难度
上证50及中证500交易策略浅析（6）
与沪深300股指期货同时使用，构造“衍生指数”
投资者可以通过买入沪深300股指期货，卖出上证50股指期货的斱法构造“沪深 250”
更多的交易策略还待投资者学习、开发
股指期货新品种上市带来的业务机会
业务类型
经纪业务 投资咨询业务
资产管理业务
业务发展机遇
（1）作为券商控股期货公司，积极拓展IB业务，依托证券营业部广泛的客户资源，提高股 指期货的交易量、市场排名和市场份额 （2）通过各业务单位加强新品种推广力度，增加金融期货市场占有率 （3）针对证券公司融资融券客户，介绍与其相匹配的新保值工具
上证50和中证500股指期货介绍
申银万国期货研究所 股指研究小组 2015年4月
报告目录
上证50和中证500指数 股指期货合约介绍 股指期货交易策略浅析 新品种业务机会及潜在客户
建立全覆盖、多层次的完整产品体系
满足市场日益多元化风险管理需求，适应我国资 本市场丌断发展完善的客观需要
既要维护大盘蓝筹指数产品的旗舰地位，又要兼 顾中小盘指数产品的全线发展
（1）提供针对定向增发、市值管理的风险管理咨询服务方案 （2）针对融资融券的套期保值方案 （3）为客户提供创新产品策略投顾服务
新品种推出有助于丰富资管产品线，满足投资者定制化需求，做大资产管理规模： （1）期现套利品种拓宽：上证50、中证500股指期货上市初期的套利机会（经验：沪深300 股指期货上市初期期现套利年化收益超过20%） （2）跨市场套利：50ETF、期货、期权三者之间套利 （3）品种间风格套利：上证50指数和沪深300指数代表超大盘和大盘蓝筹，中证500指数代 表中小盘，三个指数之间跨品种套利 （4）复制现有的沪深300股指期货产品类型，比如：强化指数基金类、保本产品类、绝对 收益产品类、创新杠杆类投资产品
上市时间较为成熟
市场迫切需要为中小盘股票提供风险管理工具
对于ETF期权做市商而言，股指期货能有效降低做市商的风险管理成本，进而缩小 做市商报价的买卖价差，提升ETF期权市场质量
对于套利者而言，股指期货是高效率进行期权套利的重要环节，能进一步确保期 权价格在合理范围内波动
对于其他参与者而言，股指期货是重要的风险管理手段，能用于精确控制期权持 仓上的风险暴露
实际对冲数量=H*被对冲头寸的大小/合约规模
上证50及中证500交易策略浅析（3）
期现套利
当基差（现货不期货价格差）丌符合理论价值时，投资者可以使用指数套利的策略
当期货价格高于理论价格时，可以采用卖出期货，买入现货的策略，等期货价格回 归时同时结清头寸，通过短期套利交易获利
当期货价格低于理论价格时，可以采用卖出现货，买入期货的策略，等期货价格回 归时同时结清头寸，通过短期套利交易获利
上证50和中证500股指期货合约表
不沪深300股指期货合约条款一致
合约标的 合约乘数 报价单位 最小变动价位 合约月份 交易时间 最后交易日交易时间 涨跌停板幅度 最低交易保证金 最后交易日 交割日期 交割方式 交易代码 上市交易所