第四章证券投资基金
第四章 证券投资基金-基金按组织形式分类
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：基金按组织形式分类● 定义：按基金的组织形式划分，分为契约型基金和公司型基金● 详细描述：契约型基金又称为单位信托基金，契约型基金起源于英国，契约型基金是基于信托原理而组织起来的代理投资方式，通过基金契约来规范三方当事人的行为。
基金管理人负责基金的管理操作；基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。
公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。
公司型基金的特点有两个方面：（1）基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构。
（2）基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和股东大会。
基金资产归公司所有。
例题：1.一般而言，证券投资基金的收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股票。
A.正确B.错误正确答案：A解析：一般而言，证券投资基金的收益有可能高于债券，投资风险有可能小于股票。
2.公司型基金的投资者比契约型基金的投资者对基金运作的影响要大一些。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考察契约型基金与公司型基金的区别。
公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
3.公司型基金反映的经济关系是信托关系。
A.正确B.错误正确答案：B解析：契约型基金反映的经济关系是信托关系。
4.关于公司型基金，下列描述正确的有（）。
A.公司型基金对基金运作的影响比契约型基金的投资者小B.设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构C.基金的组织结构与一般股份公司类似D.公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有法人独立地位的股份投资公司正确答案：B,C,D解析：公司型基金对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
5.公司型基金的特点有()。
A.基金的设立程序类似于一般股份公司B.它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理人来经营、管理基金财产C.基金的组织结构与一般股份公司类似D.没有基金章程，也没有公司董事会正确答案：A,B,C解析：没有基金章程，也没有公司董事会是契约型基金的特点。
证券投资基金管理暂行办法
证券投资基金管理暂行办法第一章总则第一条为了规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和证券市场的健康发展，根据《证券法》及其他有关法律、行政法规，制定本办法。
第二条在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动，适用本办法。
第二章基金的概念第三条基金是指通过发售基金份额，将众多投资人的资金集中起来，形成独立财产，由基金管理人进行托管、管理、运作，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
第三章基金的设立条件第四条设立基金，应当具备下列条件：（一）基金名称表明基金的类别和投资特征；（二）有明确的基金运作方式；（三）有符合中国证监会规定的基金合同、招募说明书、基金托管协议、基金份额发售公告；（四）基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币；（五）基金份额持有人的人数不少于200人。
第四章基金的设立程序第五条设立基金，应当由基金发起人向中国证监会提交下列文件：（一）申请报告；（二）基金合同草案、招募说明书草案、基金托管协议草案、基金份额发售公告草案；（三）基金发起人的基本情况；（四）中国证监会规定提交的其他文件。
第五章基金的组织机构第六条基金管理人、基金托管人应当为依法设立的法人，基金管理人应当担任基金的发起人。
第七条基金管理人的职责包括：（一）依法募集资金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；（二）管理基金资产；（三）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；（四）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；（五）编制中期和年度基金报告；（六）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；（七）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；（八）召集基金份额持有人大会；（九）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；（十）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；（十一）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
第四章 证券投资基金-我国基金管理公司的主要业务范围
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：我国基金管理公司的主要业务范围● 定义：目前我国基金管理公司的业务主要包括：证券投资基金业务、受托资产管理业务和投资咨询服务；此外，基金管理公司还可以作为投资管理人从事社保基金管理和企业年金管理业务、QDII业务等。
● 详细描述：证券投资基金业务是基金管理公司最核心的一项业务；特定客户资产管理业务是指基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的活动。
基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于3000万元人民币。
基金管理公司为多个客户办理特定资产管理业务的，单个资产管理计划的委托人数不得超过200人，客户委托的初始资产合计不得低于3000万元人民币。
例题：1.（）是基金管理公司最核心的一项业务。
A.QDII业务B.投资咨询服务C.特定客户资产管理业务D.证券投资基金业务正确答案：D解析：证券投资基金业务是基金管理公司最核心的一项业务。
2.基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的出事资产不得低于（）人民币。
A.3000万元B.5000万元C.1亿元D.2亿元正确答案：A解析：基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的出事资产不得低于3000万元人民币。
3.证券投资基金业务是基金管理公司最核心的一项业务，主要包括（）。
A.受托资产管理B.基金募集与销售C.基金的投资管理D.基金营运服务正确答案：B,C,D解析：考核证券投资基金业务。
证券投资基金业务是基金管理公司最核心的一项业务，主要包括基金募集与销售、基金的投资管理和基金营运服务。
4.基金管理公司开展特定客户资产管理业务,委托财产可以投资于()。
A.资产支持证券B.金融衍生品C.商品融资D.证券投资基金正确答案：A,B,D解析：委托财产应当投资于股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品、商品期货及中国证监会规定的其他投资品种。
第四章 证券投资基金-基金按投资理念分类
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第四章 证券投资基金知识点：基金按投资理念分类● 定义：按基金的投资理念划分，可分为主动型基金和被动型基金● 详细描述：1、主动型基金。
主动型基金是指力图取得超越基准组合表现的基金。
2、被动型基金。
被动型基金一般选取特定指数作为跟踪对象，因此通常又被称为“指数基金”。
指数基金的优势是：（1）费用低廉。
（2）风险较小。
（3）可获得市场平均收益率。
（4）指数基金可以作为避险套利的工具。
例题：1.一般选取特定指数作为跟踪对象的基金称为（）。
A.收入型基金B.被动型基金C.股票型基金D.主动型基金正确答案：B解析：被动型基金一般选取特定指数作为跟踪对象，因此通常又被称为“指数基金”。
2.按基金的投资理念划分，证券投资基金可分为（）。
A.私募基金B.主动型基金C.公募基金D.被动型基金正确答案：B,D解析：按基金的投资理念划分，证券投资基金可分为主动型基金和被动型基金。
3.主动型基金是指力图取得超越基准组合表现的基金。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考核主动型基金的定义。
4.对于投资者尤其是机构投资者来说，（ ）是他们避险套利的重要工具。
A.股票基金B.债券基金C.衍生证券投资基金D.指数基金正确答案：D解析：指数基金的优势：费用低廉；风险较小；获得市场平均收益；可作为避险套利的工具5.指数基金的优势包括（ ）。
A.费用低廉B.风险较小C.风险较高D.可作为避险套利的工具正确答案：A,B,D解析：P126被动基金（指数基金）的优势，便宜、安全、稳定、套利避险6.按投资理念的不同，证券投资基金可分为（ ）。
A.货币市场基金B.衍生证券投资基金C.主动型基金D.被动型基金正确答案：C,D解析：参见P126第三自然段，A\B是按投资标的划分7.由于指数基金的投资非常分散,可以消除投资组合的系统风险。
A.正确B.错误正确答案：B解析：由于指数基金的投资非常分散，可以完全消除投资组合的非系统风险。
证券市场基础知识全套习题4
第四章证券投资基金一、单项选择题1、在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，( )以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。
A.80％B.70％C.60％D.50％2、一般认为，基金起源于( )，是在18世纪末、19世纪初产业革命的推动下出现的。
A.德国B.美国C.英国D.日本3、对我国证券投资基金的叙述正确的是( )。
A.《证券投资基金管理暂行办法》以法律形式确认了基金业在资本市场及社会主义市场经济中的地位和作用B.封闭式基金一直是我国基金设立的主流形式C.1998年3月，两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立。
分别由国泰基金管理公司和大成基金管理公司管理D.到2009年年底，已有30多只封闭式基金转为开放式基金4、证券投资基金的特点不包括( )。
A.分散风险B.专业理财C.稳定市场D.集合投资5、对证券投资基金的认识不正确的是( )。
A.将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作，既是证券投资基金的一个重要特点，也是它的一个重要功能B.在美国，有60％左右的家庭投资于基金，基金占所有家庭资产的50％左右C.基金的特点是将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值，所以，基金对投资的最低限额要求不高D.基金的发展有利于证券市场的稳定6、关于证券投资基金与股票、债券区别的描述错误的是( )。
A.反映的经济关系不同B.投资主体不同C.所筹集资金的投向不同D.风险水平不同7、按基金的组织形式不同，证券投资基金可分为( )。
A.契约型基金和公司型基金B.封闭式基金和开放式基金C.国债基金、股票基金、货币市场基金D.成长型基金、收入型基金和平衡型基金8、基金按( )，可分为封闭式基金和开放式基金。
A.投资标的划分B.基金的组织形式不同C.投资目标划分D.基金运作方式不同9、下列选项中，对契约型基金描述正确的是( )。
A.指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金B.基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构C.是最重要的基金品种，它的优点是资本的成长潜力较大D.契约型基金起源于美国，后来在中国香港、新加坡、印度尼西亚等国家和地区十分流行10、下列选项中，对公司型基金描述正确的是( )。
第四章 证券投资基金的监管
第二节 证券投资基金的监管
知识点一 政府基金监管机构：中国证监会（重点掌握）
二. 中国证监会对基金市场的监管措施
3. 限制交易
中国证监会在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监 会主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得 超过15个交易日;案情复杂的，可以延长15个交易日。
第二节 证券投资基金的监管
知识点一 政府基金监管机构：中国证监会（重点掌握）
一. 中国证监会对基金市场的监管职责
中国证监会
（1）制定有关证券投资基金活动监督管理的规章、规则， 并行使审批、核准或者注册权。（2）办理基金备案。（3 ）对基金管理人、基金托管人及其他机构从事证券投资基 金活动进行监督管理，对违法行为进行查处，并予以公告 。（4）制定基金从业人员的资格标准和行为准则，并监督 实施。（5）监督检查基金信息的披露情况。（6）指导和 监督基金业协会的活动。（7）法律、行政法规规定的其他 职责。
解析：C. 政府监管较之基金行业自律、基金机构内控以及社会力量监督具有以 下特征：①监管内容具有全面性；②监管对象具有广泛性；③监管时间具有连续 性；④监管主体及其权限具有法定性；⑤监管活动具有强制性。
第一节 基金监管概述
3. 基金监管活动的要素包括（）等。 A.原则、内容、方式、手段 B.目标、原则、方式、手段 C.目标、体制、内容、方式 D.目标、体制、手段、方式
第二节 证券投资基金的监管
知识点三 证券市场的自律管理者：证券交易所（理解）
证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律 管理的法人。
证券交易所具有监管者和被监管者的双重身份，一方面，作为证券市场组织者， 其为众多证券机构提供集中交易场所，组织证券交易，实行自律管理，是市场的 管理者，具有法定的监管权限；另一方面，其作为特殊的市场主体，也要接受政 府证券监管机构的监管。
证券投资基金第四章重点
第四章基金管理人大纲要求：熟悉基金管理公司的市场准入规定，熟悉基金管理人的职责和作用，了解基金管理公司的主要业务，了解基金管理公司的业务特点。
熟悉基金管理公司的组织架构与部门职责。
了解基金管理公司的投资决策机构，熟悉投资决策委员会的主要职责；了解一般的投资决策程序；了解基金管理公司的投资研究、投资交易与投资风险控制工作。
熟悉特定客户资产管理业务规X性要求。
了解基金管理公司治理结构的总体要求，掌握基金管理公司治理结构的基本原则，了解独立董事制度和督察长制度。
掌握基金管理公司内部控制的概念；熟悉内部控制的目标、原则、基本要求以及主要内容。
第一节基金管理人概述第二节基金管理公司机构设置第三节基金投资运作管理第四节特定客户资产管理业务（新增小节）第五节基金管理公司治理结构与内部控制本章共分为5节（09年教材是4节，第四节为新增加小节）基金管理人是基金的组织者和管理者，在整个基金的运作中起着核心的作用。
基金管理费是基金管理人的主要收入来源。
第一节基金管理人概述一、基金管理公司的市场准入我国对基金管理公司实行严格的市场准入管理。
基金管理公司的注册资本不应低于1亿元人民币。
其主要股东（指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高，且不低于25%的股东）应具备下列条件：（特别重点，要逐条学习，特别是有数量要求的，应记忆）主要股东应具备的条件：（8 项，P80）（1）从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理；（2）注册资本不低于3亿元人民币；（3）具有较好的经营业绩，资产质量良好；（4）持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善；（5）最近3年没有因XX违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；（6）没有挪用客户资产等损害客户利益的行为；（7）没有因XX违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；（8）具有良好的社会信誉，最近3 年在税务、工商等行政机关，以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。
2014-2015年证券资格考试市场基础知识第四章：证券投资基第四节证券投资基金的收入风险与信息披露考点汇总
2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》
第四章：证券投资基
第四节证券投资基金的收入、风险与信息披露考点汇总
一、证券投资基金的收入及利润分配
1、基金利润分配通常有2 种方式：分配现金、分配基金份额
2、封闭式基金利润分配：
①每年不少于1 次
②年度利润分配比例不得低于年度实现收益的90%
③一般采用现金分配
3、开放式基金利润分配
①基金合同应约定每年分配的最多次数和最低比例
②现金分配和分红再投资转换为基金份额
4、货币市场基金利润分配：
①现金分红和红利再投资
②每日进行收益分配
③每周五利润分配时同时分配周六和周日的利润;周一到周四分配利润时仅对当日利润进行分配
④周五申购的基金份额不享有周五周六周日的利润，周五赎回的基金份额享有周五周六周日的利润
5、证券投资基金的投资风险
①市场风险
②管理能力风险
③技术风险：通讯系统、网络故障
④巨额赎回风险
6、基金的信息披露
(1)基金管理人、托管人、其他信息披露义务人应当依法披露基金信息，并保证真实性、准确性、完整性和及时性
(2)公开披露基金信息不得有下列行为：
①虚假记载、误导性陈述、重大遗漏
②对证券投资业绩进行预测
③违规承诺收益或承担损失
④诋毁其他基金管理人、托管人、发售机构。
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第四章证券投资基金
8
（三）投资基金的特点
①
集合投资
③
专业管理
②
分散风 险
第四章证券投资基金
9
（四）证券投资基金的作用p123
1、基金为中小投资者拓宽了投资渠道 2、有利于证券市场的稳定和发展
（五）证券投资基金与股票、债券三者的区别p122
1、按基金的组织形式不同分类p124 契约型基金 公司型基金
两者的区别
① 资金性质不同 ② 投资者的地位不同 ③ 基金运用依据不同
第四章证券投资基金
12
契约型基金
1.基金名称:开元证券投资基金 2.基金简称:基金开元 3.基金代码:184688 4.基金类型:契约型封闭式基金 5.基金规模:2000000000 6.成立日期:1998-03-27 7.基金年限:15 8.到期日期:2013-03-27 9.上市日期:1998-04-07 10.托管人:中国工商银行股份有限公司 11.管理人:南方基金管理有限公司
第四章证券投资基金
13
契约型基金和公司型基金的区别
类别 比较项目
契约型基金
公司型基金
资金性质不同
信托财产
资本金
投资者的地位不同 委托人，受益人 公司股东 无参与管理权 具有参与管理权
基金运用依据不同 基金契约
公司章程
第四章证券投资基金
14
2、按基金运作方式不同分类p127
封闭式基金 开放式基金
（二）证券投资基金的发展概况
I. 国际证券投资基金的发展简史P121
起源于英国 (19世纪末)
发展于美国 (20世纪初)
普及于其他国家 (20世纪50年代后)
1868年
海外及殖民地政府 信托基金
1921年 美国国际证券信托基金
1924年 马萨诸塞投资信托基金
第四章证券投资基金
1951年 日本证券投资基金产生
第四章证券投资基金
16
开放式基金
1.基金名称:华安创新证券投资基金 2.基金简称:华安创新 3.基金代码:160401 4.基金类型:契约型开放式基金 5.基金规模: 6.成立日期:2001-09-21 7.基金年限:不定期 8.到期日期:(无) 9.上市日期: 10.托管人:交通银行股份有限公司 11.管理人:华安基金管理有限公司
两者的区别
① 期限不同 ② 发行规模限制不同 ③ 交易场所不同 ④ 价格形成方式不同 ⑤ 交易费用不同 ⑥ 净值公布时间不同 ⑦ 投资策略不同
第四章证券投资基金
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封闭式基金
1.基金名称:天华证券投资基金 2.基金简称:基金天华 3.基金代码:184706 4.基金类型:封闭式基金 5.基金规模:2500000000 6.成立日期:1999-07-12 7.基金年限:10 8.到期日期:2009-07-11 9.上市日期:2001-08-08 10.托管人:中国农业银行股份有限公司 11.管理人:银华基金管理有限公司
行业特点
① 基金规模快速增长，开放式基金成为主流
② 基金产品差异化日益明显，基金的投资风格也趋于 多元化
③ 中国基金业发展迅第四速章证，券投对资基外金 开放的步伐加快
5
1998-2006年证券投资基金数量及增长率
第四章证券投资基金
6
基金及基金管理公司数量增长情况
年份
基金管理 公司（家）
封闭式 （只）
第四章 证券投资基金
本章主要内容：
第一节 投资基金概述 第二节 证券投资基金的收益与风险 第三节 基金投资策略
第四章证券投资基金
1
第一节 投资基金概述
知识框图
第四章证券投资基金
2
其他各国对基金的称呼
一、证券投资基金 1. 美国——“共同基金” 2. 英国——“单位信托基金” 3. 日本——“证券投资信托基金”
1960年 香港证券投资基金产生
1983年 台湾证券投资基金产生
4
II. 中国证券投资基金业发展简史
重大事件
① 1997年11月国务院批准《证券投资基金管理暂行 办法》
② 1998年3月发行首只封闭式基金——金泰、开元
③ 2001年9月发行首只开放式基金——华安创新
④ 2004年6月1日《证券投资基金法》施行
它们所反映的关系不同 它们所筹资金的投向不同 它们的风险水平也不同
第四章证券投资基金
10
股票
债券
基金
反映的关系 产权关系 债权债务 信托关系 关系
所筹资金的 投向实业 投向实业 投向其他有价证
投向
券
风险水平
风险大
风险较小 收益有可能高于 债券，投资风险 又可能小于股票
第四章证券投资基金
11
二、证券投资基金的分类
第四章证券投资基金
17
封闭式基金和开放式基金的区别
类 别 比较项目
期限不同 规模限制不同 交易场所不同 价格形成方式
不同
交易费用不同
封闭式基金
有期限 固定不变 证券交易所 市场供求关系确定
交易手续费
开放式基金
无期限 不固定 直销中心或代售点 基金单位资产净值 为基础 申购费，赎回费
净值公布时间 每个交易日估值
不同
每周披露一次
每个交易日估值 每个交易日披露
基金净值 （亿元）
108 574 846 821 1 205 2 561 3 246 4 691 8 565 32 7672
嘉实
开放式基金 股票型
嘉实300 嘉实成长收益 嘉实增长 嘉实服务 配置型 嘉实主题精选 嘉实稳健 嘉实策略
债券型 嘉实债券保本型 嘉实浦安保本 嘉实超短债
开放式 （只）
1998
6
5
0
1999
10
22
0
2000
10
33
0
2001
15
48
3
2002
21
54
17
2003
34
54
56
2004
45
54
107
2005
53
54
164
2006
58
53
254
2007
64
34第四章证券投资3基1金2
基金总数 （只）
5 22 33 51 71 110 161 218 307 346
（一）证券投资基金的概念
证券投资基金是指通过发行基金份额募集资金，由 基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以投 资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担 的集合投资方式。P121
基金管理人
投资者
基金资产
证券
第基四章金证券托投资管基人金
3
1940年， 68只，总资产达4、48亿美元 1972年， 400只，总资产达600亿美元 1996年，4000只，总资产达3万亿美元 1999年，7791只，总资产达6、8万亿美元 2006年，10000只，总资产达10、4万亿美元