金融学 信用

第三章信用本章概念：信用、实物借贷、高利贷、信用经济、直接融资、间接融资、赊购、信用膨胀、信用媒介、信用制度、商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用、信用工具本章讲解三个内容：一是信用的基本知识，二是信用的主要形式，三是信用工具。

第一节信用概述一、信用的定义：建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷行为和活动。

原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成约。

经济学中的信用专指借贷活动。

信用活动双方所形成的是债权债务关系，这种关系的建立以债权人对债务人的信任为基础。

信用是价值的单方面有偿转让，是货币借贷行为，是以偿还本金和利息为条件的付出二、信用存在是社会经济发展的客观需求社会财富的占有与需求的不均衡是信用存在的基础。

“由于价值分配的不均产生了信用”-----洛克。

社会价值的分配不均和需求不对应使信用的得以存在。

商品经济的利益关系决定了信用调剂手段社会分工和经济主体的相对独立国家、企业、单位、个人的相对独立性各个经济主体之间的利益关系不能随意侵犯价值的调剂不能施舍和夺取，只能有偿借贷。

首先是价值的闲置A、生产中的价值闲置B、积累中的价值闲置C、国家与单位的闲置D、居民的价值闲置其次是价值的需求A、固资更新与扩大B、生产临时扩张C、财政举借国债D、居民扩大消费与支付三、信用的起源与发展前资本主义的信用----高利贷信用原始社会末期，贫富的产生形成借贷的必要和可能。

高利贷的贷者：富裕家族、大商人、宗教、货币经营业者；高利贷的借者：小生产者、封建主、奴隶主、高利贷的借贷品种：实物或货币。

1、实物借贷：以实物为对象进行借贷的活动。

实物借贷的存在背景：商品货币关系不普及,自然经济占主导地位的社会。

实物借贷的局限性：借贷对象的供求需要巧合；偿还时有数量与质量的要求并易产生矛盾。

2、货币借贷：以货币为对象进行的借贷活动。

货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式。

货币借贷克服了实物借贷的局限性，使借贷更为便利和灵活。

货币借贷的出现使货币与信用从两个完全独立的经济范畴，走向相互结合并日益紧密融合为金融范畴。

从此以后货币借贷逐渐站具主导地位。

高利贷：以谋取高额利息为特征的一种借贷活动。

高利贷盛行于前资本主义时期。

高利贷的利率一般都高于经济活动中的社会平均收益率，没有统一的市场利率，且无上限，年息36%（三分息）到百分之几百高利贷的作用：“有资本的剥削方式而无资本的生产方式”使小生产破产，资本主义的信用发展到一个新的顶峰，信用转化为借贷资本，多种信用形式的出现。

四、信用的基本特征1、信用的标的物是一种所有权与使用权相分离的资金。

2、价值的单方面让渡。

贷者在没有取得等值品的情况下就将出借品给了借者，双方构成的是债权债务关系而非等价交换关系，所以贷者承担着信用风险。

3、以还本付息为条件。

4、以相互信任为基础。

5、以收益最大化为目标。

6、信用体现借贷资本的特殊运动形式G——G’（G+g）使资本的运动具有了神秘色彩。

全部运动过程为G——W·····P·····W’——G’7、容易产生信用膨胀。

信用膨胀：信用供给部门向社会提供的信用量超出其真实基础与客观需要量。

在实物借贷和金属货币制度下，一般不会发生信用膨胀。

在货币借贷和信用货币制度下，信用供给部门可以通过投放信用货币和扩大信贷规模来扩张其信用能力，往往导致通货膨胀。

8、一般通过信用媒介。

信用媒介联系信用关系各方的中介机构。

信用媒介通常作为独立的企业性经营单位运作。

在经济活动中，信用媒介主要角色是充当中介，一方面集聚资金形成债务，另一方面运用资金形成债权，并从中获利。

区分直接融资和间接融资以是否通过信用媒介和是否直接承担风险和拥有债权债务或所有权为标准。

直接融资：没有金融中介机构介入或中介不承担风险的融资方式。

直接融资是资金供求双方通过特定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系。

直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券等。

间接融资：通过金融中介机构进行的资金融通方式。

间接融资中的资金供求双方不构成直接的债权债务关系，而是分别与中介机构发生债权债务关系。

金融中介机构在间接融资中同时扮演债权人和债务人的双重角色。

典型的间接融资是银行的存贷款业务。

五、信用的作用和职能1、集中和积累社会资金的作用2、分配和再分配社会资金的功能，对社会资源进行配置。

可促进社会资金的积累，加速生产的发展，节约流通费用3、促进社会利润率的平均化借助信用使资本转移并达到利润率平均化4、反映和调节经济的作用（调节宏观与微观经济运行）一切企业单位均在银行开户，从而置于银行的反映之中。

调节货币总量，调节现金与存款比例达到货币总量、结构、与物资供应的平衡并促进经济增长。

5、提供和创造信用流通工具6、综合反映国民经济状况五、信用风险及其防范1、信用风险的定义定义和原因（书）；信用风险和金融风险；信用危机和金融危机。

2、信用风险的特征客观性、传递（导）性、可控性、周期性。

3、信用风险的防范（书60）第二节信用制度及其主要形式一、信用制度（一）信用制度为约束信用主体信用工具的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。

信用制度的建立不仅是有形的法律规则的建立，还需要全社会道德意识规范的无形约束。

（二）如何理解现代市场经济是信用经济?从现代市场经济运作的特点来分析：1、以负债经营为主,具有明显的扩张性2、债权债务关系是最主要和最普遍的经济关系3、信用货币是最基本的货币形式4、从信用关系中的各部门来分析，即各部门都有借贷信用。

5、从信用对现代市场经济的作用来分析，市场经济离不开信用。

二、信用的主要形式1、商业信用是企业间在出售商品时以赊销和延期支付的形式所提供的信用。

商业信用的主要工具是商业票据。

赊销：商品买卖双方采用的一种延期付款的销售方式。

赊销方式把商品购买与支付货款分离为两个环节。

赊销方式对于买卖双方都有利。

赊销方式实际上是销货者在出售商品的同时向购货者提供了短期资金融通。

必要性：生产周期的不一致；工业对商业的支持；特点及局限性：与商品的联系性、严格的方向性、产业规模的约束性、信用链条的不稳定性2、银行信用以银行及其他信用机构为中介的信用。

银行信用是银行以货币形态提供的信用。

银行信用的主要工具是银行借贷和银行票据。

特点：（1）是一种间接信用,银行作为信用中介; 银行既是债权人，又是债务人（2）是以货币形态提供的信用，无对象形态的局限性。

（3）银行信用贷放的是社会资本，无规模局限性。

（4）银行信用在期限上相对灵活，可长可短。

（5）创造信用货币。

与商业信用的关系：（1）银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的；（2）银行信用的出现使商业信用进一步得到发展；（3）银行信用与商业信用是并存而非取代关系。

3、国家信用国家政府作为信用的主体，向国内外进行借贷所形成的信用。

国家信用的主要工具是债券。

分类：内债外债；短期中期长期；可流通不可流通；有形无形；一次付息分期付息。

国家信用作用：1、调节国库年度收支的临时失衡;2、调节财政收支,弥补财政赤字;3、发展经济建设；调节经济结构。

4、配合其他经济政策的实施。

国家信用与银行信用的联系与区别改革以来中国的国家信用规模概况4、消费信用消费信用：消费信用是企业、银行或其他机构向消费者提供的直接用于消费的信用。

消费信用的形式主要有赊销、分期付款、消费信贷(抵押贷款)等。

形式：A、银行直接贷款给消费者；B、银行贷款给商家，商家为客户赊销，客户向银行分期付款。

C、信用卡透支。

作用：提前消费；扩大信贷；促进经济。

消费信用的制约因素：总供给能力与水平；居民的实际收入与生活水平；资金供求关系；消费观念与文化传统。

5、国际信用国家、企业或其他经济组织同国外政府、机构企业进行的借贷活动，既跨国借贷。

国际信用的主要形式包括:1、出口信贷(买方信贷和卖方信贷)2、国际商业银行贷款(独立贷款和银团贷款)3、政府贷款4、国际金融机构贷款5、国际资本市场融资6、国际租赁(经营性租赁和融资租赁)作用：利用外资发展经济，弥补国际收支逆差注意事项：汇率、利率风险；偿债能力。

第三节信用工具一、定义及其分类1、定义、信用工具亦称金融工具（严格说通货也是信用工具）或金融资产，是依法开立的证明债权或所有权的凭证。

2、分类标准（书63）二、种类票据——商业票据和银行票据；卡证——信用卡、信用证有价证券——股票、债券、基金、衍生工具三、特征偿还性、收益性、流动性、风险性。

四、价格股票价格和债券价格；（理论价格与市场价格）思考题：1、一设备租赁公司将一台机器设备租赁给A公司，按其价值收取25%的租金，问这是实物借贷还是货币借贷，是不是高利贷？2、A公司以其不动产价值500万元，向银行低押贷款250 万元，这是否属于完全意义上的信用借贷行为？中国银行为何经常采用这种方式的贷款？3、A公司通过投资银行包销发行1000万元的一年期债券，最后只售出500万元；A公司同时给信托投资公司1000万元作为委托贷款。

两种形式各属何种形式？4、A公司采用赊购方式购买B公司产品，开出半年期年利率10%的票据一张交付B公司，该票据银行认可到期给予承兑，请问这种方式是银行信用还是商业信用？5、某人交付发展商25 万元并以其新购房产证抵押，取得银行25万元分期付宽款贷款支付给发展商。

这种方式是何种信用？6、为什么说现代经济是信用经济？7、中国社会信用堕落的原因，如何重塑中国的信用体系？参考资料：美英以及欧洲大陆国家的信用体系的内容和特点美国是一个征信国家。

所谓征信国家，就是说一个国家的信用管理体系比较健全，形成了独立、公正且市场化运作的征信服务企业主体，从而保证以信用交易为主要交易手段的成熟市场经济能健康发展。

在这样的国度，可以快速取得资本市场、商业市场上任何一家企业和消费者个人真实的资信背景调查报告，企业和消费者已经形成自觉培育和维护自己良好信用的习惯。

在征信国家做生意和生活，信用的缺失是一件很可怕的事情，不少企业和个人因此断送了事业或生活中应有的便利。

美国信用体系具备了征信国家的基本内涵，既有比较完善、有效的信用管理体系，也有完全市场化运作的信用服务企业主体，还有对信用产品有强烈需求的信用产品使用者。

美国信用体系主要由三部分组成。

一、完善的法律体系和健全的信用管理体系美国有比较完备的涉及信用管理各方面的法律体系，将信用产品加工、生产、销售、使用的全过程纳入法律范畴。

美国对信用管理的立法主要集中在20世纪60－80年代，目前已经形成信用管理的法律框架。

这些法律主要有公平信用报告法、公平信用机会法、公平债务催收作业法、公平信用结帐法共15部。

信用管理体系的重要组成部分，是明确政府管理部门的职能和建立失信惩戒机制。