财务管理的价值理念
财务管理的三大价值理念
财务管理的三大价值理念引言财务管理是企业管理的重要组成部分，也是企业实现长期稳定发展的关键要素之一。
在现代企业中，财务管理的目标不仅仅是实现利润最大化，还包括提高企业的价值、降低风险、优化资源配置等方面。
为了实现这些目标，财务管理倡导着三大价值理念，即经济价值、风险价值和时间价值。
本文将对这三大价值理念进行全面、详细、完整且深入地探讨。
经济价值经济价值是财务管理的核心理念之一，它强调以经济效益为导向，追求企业的长期增长和盈利能力。
经济价值理念包括以下几个方面：1. 利润最大化利润最大化是经济价值的核心目标之一。
企业通过提高销售额、降低成本、优化资本结构等方式，追求利润的最大化。
利润最大化不仅能够提高企业的竞争力，还能够为企业提供更多的发展机会。
2. 资本收益率资本收益率是衡量企业盈利能力的重要指标，也是经济价值的重要体现。
企业通过提高资本收益率，可以实现资本的高效利用，进而提高企业的价值。
为了提高资本收益率，企业可以通过提高销售额、降低成本、优化资本结构等方式进行调整。
3. 投资决策经济价值理念还强调了科学的投资决策。
企业在进行投资决策时，应该根据预期的经济效益和风险水平进行评估，选择那些能够创造经济价值的项目进行投资。
同时，企业还应该注意投资组合的多样化，以降低风险并提高回报。
风险价值风险价值是财务管理的另一个重要价值理念，它强调在追求经济价值的同时，要合理管理和控制风险。
风险价值理念包括以下几个方面：1. 风险识别和评估风险识别和评估是风险价值的基础。
企业应该通过对内外部环境的分析，识别和评估可能对企业经营活动产生影响的各种风险。
只有充分了解和认识风险，企业才能够采取相应的措施进行管理和控制。
2. 风险管理风险管理是风险价值的核心内容之一。
企业应该建立完善的风险管理机制，包括风险识别、风险评估、风险控制、风险转移等环节。
通过有效的风险管理，企业可以降低经营风险，提高企业的稳定性和竞争力。
3. 风险回报平衡风险回报平衡是风险价值的核心原则之一。
财务管理的核心价值观和思维模式
在当今复杂多变的经济环境中，财务管理作为企业管理的重要组成部分，发挥着至关重要的作用。
而核心价值观和思维模式，是决定财务管理成功与否的关键因素。
本文将探讨财务管理的核心价值观和思维模式，以期为企业提供有益的参考。
一、诚信至上诚信是财务管理的基石。
在财务管理中，诚信体现在对数据的真实、准确、完整的追求上。
诚信至上，意味着在财务管理过程中，始终坚持客观、公正、透明的原则，不偏不倚地反映企业的财务状况，为决策者提供可靠的信息。
二、责任担当财务管理人员应对企业的财务状况负责，确保企业的资产安全、资金流转正常。
在实践中，这要求财务管理人员具备高度的责任心和敬业精神，时刻关注企业的财务状况，及时发现和解决潜在问题，确保企业的财务安全。
三、风险管理风险控制是财务管理的核心任务之一。
在实践中，财务管理人员应具备强烈的风险意识，通过建立和完善风险管理体系，对企业面临的市场风险、信用风险、操作风险等进行有效识别、评估和控制。
同时，要关注企业战略目标的实现，为企业的稳健发展保驾护航。
四、价值创造财务管理的最终目的是为企业创造价值。
在实践中，财务管理人员应关注企业的价值创造过程，通过优化资源配置、降低成本、提高效益等方式，为企业创造更大的价值。
同时，要关注企业的长期发展，为实现企业的战略目标提供有力支持。
五、持续学习随着经济环境的变化和科技的发展，财务管理的内容和要求也在不断更新。
财务管理人员应具备持续学习的意识，通过不断学习和实践，提高自己的专业素养和技能水平，以适应不断变化的市场环境和企业需求。
六、创新思维创新是推动企业发展的重要动力，也是财务管理的必备思维模式。
在实践中，财务管理人员应具备创新思维，勇于尝试新的管理理念和方法，推动财务管理工作的创新和发展。
同时，要关注新兴技术和市场趋势，将创新思维融入财务管理实践中，为企业创造更大的价值。
总结：财务管理的核心价值观和思维模式是企业在复杂多变的经济环境中取得成功的关键。
财务管理的价值理念--高级会计师考试辅导《高级会计实务》第一章第一节讲义3
高级会计师考试辅导《高级会计实务》第一章第一节讲义3财务管理的价值理念价值是未来现金流量的现值如果某企业平价发行面值100元、期限1年、票面利率5%的债券，你会购买吗？【补充内容2】投资评价指标1.投资回收期。
回收期是指以投产后的净现金流量收回投资需要的时间，一般以年表示。
投产后年净现金流量＝净利+折旧比如某固定资产投资项目投资100万元，当年投资当年完工，项目寿命期5年，投产后每年实现净利20万元，每年折旧20万元，则：投产后年净现金流量＝20+20＝40万元投资回收期＝100/40＝2.5年。
2.净现值。
净现值＝现金流入现值－现金流出现值接上例，假设要求的最低投资报酬率为10%，则：净现值＝40×（P/A，10，5）－100＝40×3.7908＝51.63万元因为净现值大于0，因此该项目具有财务可行性。
（3）收益分配战略从广义来讲，企业的收益需要在其利益相关者之间进行分配，包括债权人、企业员工、国家与股东等。
然而前三者对收益的分配大都比较固定，只有股东对收益的分配富有弹性，所以股利分配战略成为收益分配战略的重点。
股利分配战略要解决的主要问题是确定股利战略目标、是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重大问题。
从战略管理角度，股利分配战略目标为：促进公司长远发展；保障股东权益；稳定股价，保证公司股价在较长时期内基本稳定。
公司应根据股利分配战略目标的要求，通过制定恰当的股利分配政策来确定其是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等重大方针政策问题。
【补充】企业股利政策在实际工作中，通常有以下几种股利政策可供选择：2.固定或稳定增长的股利政策。
财务部的价值观
财务部的价值观财务部是企业的重要部门，其核心职责是负责公司财务管理、预算规划和风险控制等工作。
在这个高度竞争的市场环境中，财务部的价值观对于企业的长期发展至关重要。
以下是财务部的一些价值观，这些价值观应该贯穿于每个财务部门成员的工作中，对其进行引导和激励。
首先，财务部应坚持诚信。
诚信是企业经营的基石，也是财务部门的核心价值观。
财务部门成员应以真实、透明的态度处理公司的财务事务，并始终遵守法律法规和财务纪律，确保财务信息的准确性和可信度。
诚信的价值观有助于建立公司的良好声誉，提升市场信任度，为企业的可持续发展奠定坚实基础。
其次，财务部应注重创新。
随着时代的发展，财务工作也需要与时俱进。
财务部门成员应不断学习和研究新的财务理念、工具和技术，积极应用创新的思维和方法解决财务难题，提升财务部门的工作效率和价值。
创新的价值观使财务部门能够不断寻求改进和突破，适应市场变化，为企业的发展提供有力支持。
再次，财务部应坚持协作。
财务工作需要与其他部门密切合作，协调各方资源和利益。
财务部门成员应具备良好的沟通和协调能力，积极与其他部门的同事合作，共同解决财务问题，实现公司整体目标。
协作的价值观有助于促进部门间的合作和信息共享，增强企业内部的团队精神，提高工作效率和质量。
最后，财务部应注重责任感。
财务部门管理着公司的财务资源，对于公司的利益和未来承担着重要责任。
财务部门成员应该时刻保持责任感，严格审核财务信息，合理规划和使用资金，防范和控制风险，为企业的可持续发展贡献自己的力量。
责任感的价值观有助于保护公司的长远利益，确保财务部门始终站在公司和股东的利益最大化的立场上。
综上所述，财务部的价值观涉及诚信、创新、协作和责任感等方面，这些价值观对财务部门成员的工作具有重要的指导意义。
财务部门应始终坚持这些价值观，将其融入到具体的工作实践中，不断提升自身的专业水平和工作质量，为公司的可持续发展贡献力量。
只有如此，财务部门才能真正发挥其价值，为公司创造更大的财务效益。
财务管理的价值观念概述
财务管理的价值观念概述财务管理的价值观念是指在处理和管理财务资源时所遵循的原则和价值观。
这些原则和价值观是在保证企业利益的同时，实现财务健康和可持续发展的基础上建立起来的。
首先，财务管理的价值观念强调透明度和诚信。
财务管理者应该以诚信和真实的态度处理财务事务，确保财务信息的准确性和客观性。
透明度是指及时向利益相关者提供关于财务状况和业绩的信息，以便他们作出明智的决策。
其次，财务管理的价值观念强调财务稳健和风险控制。
财务管理者应该通过有效的财务规划和预算管理，确保企业的财务稳定和可持续发展。
他们应该识别和评估潜在的财务风险，并采取适当的措施进行控制和应对。
此外，财务管理的价值观念还强调效率和效益。
财务管理者应该通过合理的资源配置和成本控制，最大化企业的效益和价值。
他们应该不断寻求提高财务管理和业务流程的效率，并优化资源利用来实现可持续发展。
最后，财务管理的价值观念强调合规和社会责任。
财务管理者应该遵守相关的法律法规和企业内部控制规定，确保企业的财务运作合乎法律和道德标准。
他们还应该重视并履行企业的社会责任，关注和回应利益相关者的关切。
总之，财务管理的价值观念是一个指导和约束财务管理行为的框架，它强调透明度、诚信、稳健、风险控制、效率、效益、合规和社会责任。
只有坚守这些价值观念，财务部门才能发挥其应有的作用，为企业的可持续发展做出贡献。
财务管理的价值观念是组织和管理财务资源的核心。
它涵盖了对财务活动的道德和职业标准的认识，还包括了处理企业财务决策时所遵循的原则。
一个健康的财务管理体系需要遵循透明度和诚信的核心价值观。
透明度意味着财务信息应该及时、准确地提供给利益相关者。
这要求财务管理人员确保财务报表的真实性，并遵守会计准则和内部控制的规定。
诚信则是处理财务事务的基本原则。
财务管理者应该保持高度的诚信和道德标准，确保财务资源的正确使用，并尽可能减少欺诈和腐败的风险。
财务稳健和风险控制是财务管理价值观念的另一个重要方面。
财务管理的价值观
财务管理的价值观财务管理是现代企业管理的重要组成部分，它涵盖了公司的财务决策、财务规划、资金运营以及投资等方面。
而财务管理的价值观则是指财务管理者在履行职责时应秉持的核心价值观念和原则。
本文将探讨财务管理的价值观，并阐述它在企业运营中的重要性。
一、透明公正的价值观透明公正是财务管理的基本价值观。
财务管理者应当始终坚持真实、准确地记录公司的财务状况和业务活动，并在内外部间提供准确的财务信息。
透明公正的价值观有助于建立健康的企业形象，增强投资者和合作伙伴的信任，并为公司的长期发展奠定基础。
二、诚信和诚实的价值观诚信和诚实是财务管理的核心价值观。
财务管理者应当以高度的道德操守履行职责，秉持诚实的态度处理企业财务事务。
诚信和诚实的价值观有助于保护公司利益，降低违规风险，同时也能够提高员工的自律和道德水平。
三、风险管理的价值观风险管理是财务管理的重要任务之一，也是财务管理者应具备的价值观。
财务管理者应审慎评估和管理各类风险，包括市场风险、信用风险和流动性风险等。
在风险管理的价值观指导下，财务管理者能够更好地应对金融市场的变动，保障公司的安全和稳定。
四、可持续发展的价值观可持续发展是财务管理的长远目标，也是财务管理者应当具备的价值观。
财务管理者应重视环境保护、社会责任和经济效益的平衡，从长远利益出发，为公司谋求可持续发展的方向和策略。
可持续发展的价值观有助于提升企业的社会形象，增加社会声誉，并为公司带来更好的发展机遇。
五、合规合法的价值观合规合法是财务管理的底线，也是财务管理者应坚守的价值观。
财务管理者应严格遵守国家法律法规和公司内部制度，规避各类违法违规行为。
合规合法的价值观对于维护企业合法权益、保障公司长期发展至关重要。
综上所述，财务管理的价值观对于企业的发展和运营具有重要意义。
透明公正、诚信和诚实、风险管理、可持续发展以及合规合法等价值观都应成为财务管理者的核心信念和行为准则。
财务管理者应不断提升专业素养，注重自身的职业道德建设，以更好地履行职责，为企业创造更多的价值。
财务管理的价值观
财务管理的价值观在资本经营时代，财务管理是企业管理的核心，那么财务管理的价值观是怎样的?下面店铺带你一起来了解财务管理的价值观。
财务管理的价值观：投资风险价值价值有账面价值(价值)和经济价值(市场价值)之分。
资产的账面价值是指资产的交换价格，即购进或取得资产时付出的代价。
会计学中所讲的价值，主要是指账面价值，是按币值不变假设和成本原则对过去交易或事项反映的结果。
资产的经济价值是指资产能给企业带来的未来经济利益(现金净流量)，是面向未来的预期价值，是市场价值。
《财务管理学》中讲的价值，是指经济价值，是未来现金净流量的现值之和。
明确这一点，对于《财务管理学》中重点和难点的理解和掌握，包括：风险价值、股票和债券的价值、企业价值等，十分重要。
投资的基本目的是获取收益(报酬)。
这种投资收益具有两个突出的特点：第一，是未来的收益，是预期未来能获得的现金净流量。
因为是预计的，所以与实际收益可能不一致，即这种收益是有风险的;第二，是超过货币时间价值的额外收益。
如果投资项目的预期收益小于货币的时间价值(无风险收益)，投资者会把钱存入，而不进行其他投资。
投资的风险价值就是由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称为投资的风险收益。
一般用风险收益率表示。
所以：投资的期望收益率=无风险收益率+风险收益率或E(R)=Rf+β(Rm-Rf)，这就是资本资产订价模型(CAPM)。
式中：市场平均收益率Rm大于无风险收益率Rf，这是投资的前提条件。
财务管理的价值观：股票价值和债券价值的评估财务管理主要是财务决策，即面向未来所作的选择。
所以，财务管理中所讲的股票价值、债券价值都是指评估价值。
股票价值和债券价值评估的原理都是一样的，即：预期现金流入量的现值之和。
只是由于股票投资和债券投资的现金流入量的具体形式不一样，所以，具体的计算公式有些不同。
1股票价值的评估。
股票投资所带来的现金流量包括两部分：一是持有股票获得的股利;二是出售股票获得的收入(出售价格)。
财务管理的价值理念
财务管理的价值理念1. 嘿,各位财务大佬和未来的财务精英们!今天咱们来聊聊财务管理的价值理念,别觉得这是个高大上的话题啊,其实它就像是咱们管钱的"人生哲学"。
想象一下,你是家里的小管家,要让家里的钱袋子鼓起来,又要让家人过得舒舒服服的,这就是财务管理的价值理念啦!2. 说到价值理念,你脑子里是不是浮现出一堆复杂的公式和图表?打住打住!咱们今天不玩那些花里胡哨的,就说人话。
财务管理的价值理念,说白了就是要让公司的钱生钱,让股东笑呵呵,让员工乐呵呵,让顾客美滋滋。
3. 有人可能会问:"小张啊,你说的这么简单,那我们平时学的那些复杂理论是干嘛用的?"哈哈,好问题!那些理论就像是厨师的菜谱,告诉你怎么做才能做出美味佳肴。
但是,真正的大厨不会死板地照着菜谱做,而是要根据食材和食客的口味随机应变。
4. 来,咱们来看个小案例。
假设你是一家奶茶店的老板,你的财务管理价值理念是什么?是一味地压低成本,用最便宜的原料?还是追求高品质,用最好的茶叶和奶?聪明的你肯定知道,既要保证品质,又要控制成本,还要让顾客觉得物有所值。
这就是财务管理的价值理念在实际中的应用啦!5. 有的同学可能会说:"哎呀,我听说有些公司为了追求利润,不惜牺牲产品质量,这也是财务管理的价值理念吗?"打住!这就像是为了省钱给自己买了双假鞋,看似省钱,其实是在坑自己。
真正的财务管理价值理念,是要平衡短期利益和长期发展。
6. 说到这儿,我突然想起一个有趣的比喻。
财务管理就像是驾驶一辆汽车,价值理念就是你的导航仪。
你既要看准方向,又要注意路况,还要控制速度。
开得太快容易翻车,开得太慢又到不了目的地。
这就是财务管理的价值理念,要平衡,要稳健,还要有前瞻性。
7. 有同学可能会问:"那财务管理的价值理念是不是就是一味地追求利润最大化?"哎呀,这个问题问得好!利润当然重要,但是如果只盯着利润,那就像是只顾着往前冲,不管路上有没有坑。
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三、年金的计算
等期、定额的 系列收支
无限期定额支 付的现金
各期期末收付
普通年金 的年金
年金
预付年金 永续年金
递延年金
第一次支付发生在第 二期或以后的年金
各期期初收付 的年金
普通年金终值
AA 012
2、贝他系数的怎样量化？其含义是什么？ 证券投资组合贝他系数的怎样量 化？
几个重要概念：
资金时间价值：即无风险报酬（率） 风险报酬（率）： 投资报酬（率）： 三者的关系？ 投资报酬=无风险报酬+ 风险报酬
证券组合投资报酬
证券组合风险系数投资
证券组合风险报酬率投资
证券组合报酬率投资
Ki RF i (Km RF )
资本资产定价模型
必
要
SML
报
酬
率
风险报酬率
(%)
无风险报酬率
0 0.5
1 1.5 2.0
ß系数大小与报酬
系数
必 要 报 酬 率 (%)
SML2 SML1
风险报酬率 无风险报酬率
0 0.5
1.0
2.0
系数
通货膨胀与证券报酬
SML2
必要报酬率(%)
风险报酬率 无风险报酬率
SML1
0 0.5 1.0
AAA n-2 n-1 n
(1i)n 1
F A A
i
A(1+i)0 A(1+i)1 A(1+i)2 A(1+i)n-2 A(1+i)n-1
其中
为年金终值系数记为(F/A, i ,n)
5年中每年年底存入银行100元，存款利率为 8%，求第5年末年金终值？
FA=A·(F/A,8%,5)
=100×5.867=586.7（元）
某人在6年内分期付款，每年年初付款500元， 银行利率为10%，该项分期付款购价相当于现在一次 现金支付的购价为多少?
PA=A·〔(P/A,i,n-1) +1〕 =A·〔(P/A,10%,5) +1〕 =500 ×（3.7908＋1） =2395.40（元）
递延年金终值
递延年金的终值大小 与递延期无关
一、资金时间价值的概念
一次性收付款项
资
金
类
型
年金（A）
二、复利计算
将所生利息加入 本金再计利息
1.复利终值 F=P(1+i)n
其中(1+i)n为复利终值系数，记为(F/P , i ,n )
某人将10000元投资于一项事业，年报酬率为6%， 问第三年的期终金额是多少？
F=P(1+6%)3=10000×1.1910=11910（元）
思考：拟在5年后还清10000元债务，从现在起每 年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为 10%，每年需要存入多少元？
偿债基金
普通年金现值
012
A(1+i)-1 A(1+i)-2 A(1+i)-(n-1) A(1+i)-n
AA
1 (1i)n
PA A
i
n-1 n
AA
其中
为年金现值系数，记为(P/A ,i, n)
2.0 系数
不同证券组合与报酬
利息率
第三节 利息率的测算
纯利率 通货膨胀补偿 风险报酬
货币时间价值的具体运用
• 年金和不等额资金混合情况下终值和现值计算 • 间隔期短于1年的资金的终值和现值计算
实际利率与名义利率的换算 • 折现率的计算
实际利率与名义利率的换算
• 第一种方法：先调整为实际利率 r ，再计算。 r=（1+ i/m）m－1 终值 F=P ×（1＋ r ）n
第二种方法：直接调整相关指标，即利率换为i/m ， 期数换为m×n 。
投资回收
练习
• 1、普通年金终值系数的倒数称为( )。
A．复利终值系数
B．偿债基金系数
C．普通年金现值系数 D．投资回收系数
• 2、普通年金现值系数的倒数称为（ ）。
A.偿债基金系数
B.复利终值系数
C.普通年金终值系数 D.投资回收系数
预付年金终值
FA=A(1+i) 1 + A(1+i)2+ A(1+i)3+····+ A(1+i)n
思考：企业为何必须考虑风险？
一、风险的概念
一定条件下和一定时 期内可能发生的各种
结果的变动程度
一定条件下和一定时 期内可能发生的各种
结果的变动程度
市场风险 投 资
风
公 经营风险 司
主 特有风险 体
险
本 身 财务风险
二、单项资产的风险报酬
确定概率分布Pi 计算期望报酬率
计算标准离差
计算标准离差率
A．671600 B．564100
C．871600 D．610500
A
• 2、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年 初流入500万元，假设年利率为10％，其现值 为( )万元。
A. 1994.59 C．1813.48
B． 1565.68 D． 1423.21
B
练习
• 3、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在
FA=A·(F/A,i,n)
某人从第四年末起，每年年末支付100元，利率为 10%，问第七年末共支付利息多少？
01234 56 7
100 100 100 100
FA=A(F/A,10%,4) =100×4.641=464.1（元）
递延年金现值
某人从第四年末起，每年年末支取200元，利率 为10%，问现在应存入多少钱？
某人将10000元存入银行，利率为10%， 问10年末的本利和是多少？
100年末呢？
F=P(1+i)n
2.复利现值
P
(1
F i
)
n
其中
为现值系数，记为(P/F, i ,n)
某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资 报酬率为10%，他现在应投入多少元？
P= F ·(P/F,i,n ) =10000× (P/F,10%,5) =10000×0.621=6210（元）
第二章 财务管理的价值观念
• 教学目的 • 教学重点与难点 • 教学内容 • 复习思考
教学目的
本章讲授企业财务管理工作中面临 的二个基本要素——资金时间价值，风 险报酬，它们均是财务决策的基本依据。 学习本章，必须要求学生准确掌握各因 素的概念和计算方法，使学生树立起财 务管理价值观念,为以后各章学习奠定基 础。
五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在
第五年年末时的终值( )。
B
A、相等
B、前者大于后者
C、前者小于后者
D、可能会出现上述三种情况中的任何一种
• 4、递延年金具有如下特点：（ ）。 A/D
A．年金的第一次支付发生在若干期以后 B．年金的现值与递延期无关 C．没有终值 D．年金的终值与递延期无关
=A·(F/A ,i, n)·(1+i) 或 A·(F/Ai,n+1 -1)
它是普通年金系数期数加1，而系数减1，可记 作 [F/A,i,(n+1) -1] 可利用“普通年金终值 系数表”查得(n+1)期的值，减去1后得出1元预付年 金终值系数.
A＝200，i=8%，n=6的预付年金终值是多少？
FA=A·〔(F/A,8%,7)-1〕
n
1
复利现值系数（8%） 0.926
年金现值系数（8%） 0.926
2 0.857 1.783
3 0.794 2.577
4 0.735 3.312
5 0.681 3.993
方案一：PA=5×(PA,8%,5)=5×3.993=19.97万元 方案二： PA=9×(PA,8%,3)×(P/F,8%,2)=9×2.577×0.857=19.88万元
某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供 选择。 甲方案：现在支付10万元，一次性结清。 乙方案：分3年付款，1-3年各年初的付款额分别为3 万、4万、4万。
假定年利率为10%。要求：按现值计算，从甲乙 两个方案中选择最优方案。
甲方案现值=10万元 乙方案现值=3+4（P/F,10%,1）+4（P/F,10%,2）
V=12.65%÷20%=63.25% K=10%+5%×63.25%=13.16%
东方制造公司的标准离差率和投资报酬率：
V=31.62%÷20%=158.1% K=10%+8%×158.1%=22.65%
风险
三、证券组合投资的风险报酬
公司特有风险
证券种类
市场平均风险
几个重要问题：
1、证券投资有风险吗？是什么风险？ 证券投资组合有风险吗？是什么风险？ 怎样表示？
F=P ×（1＋i/m）m×n
思考
本金1000元，投资5年，年利率8%，每季度复 利一次，问5年后终值是多少？实际利率是多少？ （F/P2%,20=1.486; F/P8%,5=1.469; F/P9%,5=1.538 ）
第二节 风险报酬
一、风险的概念 二、单项资产的风险报酬 三、证券组合的风险报酬
该种经济情况发
报酬率 东方制造公司
0.20
40%
70%
0.60
20%
20%
0.20
0%
-30%
概 0.7 率 0.6
0.5 0.4 0.3 0.2 0.1
0
a.西京自来水公司
-40 -20 0 20 40
概 0.8 率 0.6