第2章 国际收支
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第二章 国际收支 《国际金融》PPT课件
2.4.1 弹性分析法
（1）弹性分析法的前提假设 （2）弹性分析法的主要内容 （3）对弹性分析法的评价 （4）贬值效应的时滞问题——J曲线效应
弹性分析法产生于20世纪30年代，由英国经济学 家琼·罗宾逊最先提出，后经美国经济学家勒纳等的 发展形成的。
该理论建立在马歇尔微观经济学和局部均衡的基 础上，把汇率水平的调整作为调节国际收支不平衡的 基本手段，围绕进出口商品的供求弹性来探讨货币贬 值改善国际收支的条件。
（3）直接管制 包括外汇管制和贸易管制
当一国国际收支不平衡时，须针对形成的原 因采取相应的政策措施
财政和货币政策：往往同国内经济目标发生 冲突
直接管制：为国际经济组织所反对，又会引 起他国的报复
2.4 国际收支调节理论
2.4.1 弹性分析法 2.4.2 吸收分析法 2.4.3 货币分析法 2.4.4 几种主要国际收支调节理论的比较
3） 对货币分析法的评价
主要贡献：
◆突破了将国际收支等同于贸易收支的局限，因
此对国际收支的分析比较全面，也比较符合经济 运行的实际情况
1）弹性分析法的前提假设
◆假定其它一切条件（利率、国民收入等）不变， 只考虑汇率变化对进出口商品的影响
◆假定存在非充分就业，贸易商品的供给具有完全 弹性
◆假定没有劳务进出口和资本流动，国际收支完全 等同于贸易收支
（2）弹性分析法的主要内容
著名的“马歇尔—勒纳条件”： 假定出口需求弹性为DX，进口需求弹性为DM， 当 DX DM ＞1时 货币贬值有利于改善贸易收支
3）对弹性分析法的评价
弹性分析法纠正了货币贬值一定有改善贸易收 支作用的片面看法。但是该理论也有很大的局限：
◆弹性分析法将国际收支局限于贸易收支 ◆弹性分析法以小于“充分就业” 为条件 ◆它是一种局部的均衡分析说 ◆弹性分析法是一种静态分析说 ◆技术上的困难
第二章国际收支的调节
式
收入性失衡（Income Disequilibrium）
因国民收入增减，造成贸易、非贸易支出 的增减，从而引发失衡。称为收入性不平 衡。
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第二章国际收支的调节
二、政府调节国际收支的一般原则 1、根据国际收支不平衡的原因选择适当的
调节方式 货币性失衡（Monetary Disequilibrium） 例如一国在一定的汇率水平下： 通货膨胀 物价水平 商品货币成本
第二章国际收支的调节
l 汇率调节机制对贸易差额的影响表现为： 本国国际收支顺差→本币升值、外币贬值 →出口商品外币价格上升和进口商品本币 价格下降→本国的出口减少、进口增加， →恢复本国的国际收支平衡。
l 汇率调节机制对资本流动的影响表现为： 资本流入伴随的国际收支顺差会引起本币 对外升值；当后者高于长期均衡值时，人 们产生本币将会贬值的预期；这种预期又 促使资本流出，使国际收支恢复平衡。
顺差——扩张性财政政策——扩大总需 求—— 进口增加——有利于消除国际收 支盈余 与货币政策相比，财政政策在调节国际收 支方面效力较差，特别是对资本流动的影 响较小，而且要求经济付出的代价也较大。
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第二章国际收支的调节
货币政策
l 再贴现政策 l 存款准备金政策 l 公开市场业务
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l 利率调节机制影响总需求
– 国际收支顺差→利率下降→刺激投资和消 费→拉动进口→国际收支恢复平衡
l 在资本自由流动的条件下，利率调节机制见 效较快。但是，大规模短期资本流动容易冲 击正常的经济秩序。
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第二章国际收支的调节
六、国际收支市场调节机制的局限性
1、市场存在不完全性
2、市场调节需要较长时间
收入性失衡（Income Disequilibrium）
因国民收入增减，造成贸易、非贸易支出 的增减，从而引发失衡。称为收入性不平 衡。
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第二章国际收支的调节
二、政府调节国际收支的一般原则 1、根据国际收支不平衡的原因选择适当的
调节方式 货币性失衡（Monetary Disequilibrium） 例如一国在一定的汇率水平下： 通货膨胀 物价水平 商品货币成本
第二章国际收支的调节
l 汇率调节机制对贸易差额的影响表现为： 本国国际收支顺差→本币升值、外币贬值 →出口商品外币价格上升和进口商品本币 价格下降→本国的出口减少、进口增加， →恢复本国的国际收支平衡。
l 汇率调节机制对资本流动的影响表现为： 资本流入伴随的国际收支顺差会引起本币 对外升值；当后者高于长期均衡值时，人 们产生本币将会贬值的预期；这种预期又 促使资本流出，使国际收支恢复平衡。
顺差——扩张性财政政策——扩大总需 求—— 进口增加——有利于消除国际收 支盈余 与货币政策相比，财政政策在调节国际收 支方面效力较差，特别是对资本流动的影 响较小，而且要求经济付出的代价也较大。
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第二章国际收支的调节
货币政策
l 再贴现政策 l 存款准备金政策 l 公开市场业务
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l 利率调节机制影响总需求
– 国际收支顺差→利率下降→刺激投资和消 费→拉动进口→国际收支恢复平衡
l 在资本自由流动的条件下，利率调节机制见 效较快。但是，大规模短期资本流动容易冲 击正常的经济秩序。
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第二章国际收支的调节
六、国际收支市场调节机制的局限性
1、市场存在不完全性
2、市场调节需要较长时间
第2章 国际收支失衡的调节
第一节国际收支的失衡及其经济影响一、失衡的判断按经济交易的性质，国际收支交易分为自主性交易（autonomous transaction）—事前交易(ex-ante transaction)调节性交易(accommodating transaction )—事后交易(ex-post transaction)国际收支是平衡还是失衡，根据自主性交易和调节性交易来判断。
真正的国际收支平衡是不必依靠调节性交易，而仅以自主性交易就能达到平衡的状态。
二、国际收支失衡的类型（一）偶发性失衡（accidental disequilibrium）由于偶然的、突发的事件而造成一国国际收支失衡。
气候突变农作物减产出口进口贸易收支逆差国际收支逆差政局不稳资本外流资本金融账户逆差国际收支逆差（二）周期性失衡(cyclical disequilibrium)由于经济体处于经济周期的不同阶段而引起的国际收支失衡。
进口本国相对繁荣国民收入P 出口贸易收支逆差国际收支逆差（三）结构性失衡(structural disequilibrium)由于国际经济结构的变化，引起一国国际收支失衡。
1、产品结构失衡国际市场对“本国出口品”需求出口外汇收入国际市场对“本国进口品”供给进口品的价格外汇支出贸易收支逆差国际收支逆差2、生产要素结构失衡本国要素价格生产成本出口品的价格出口经常账户逆差国际收支逆差（四）收入性失衡（income disequilibrium）由于国民收入的变化从而引起国际收支的不平衡（国民收入的变化由经济增长率引起）经济增长率国民收入总需求CA户逆差国际收支逆差（五）货币性失衡（monetary disequilibrium）由一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素所造成的国际收支失衡。
1、价格/成本出口进口经常账户逆差2、本币汇率上升以外币表示的本国出口品的价格上升/以本币表示的本国进口品的价格下降经常账户逆差3、本币利率资本外流资本金融账户逆差（六）政策性失衡一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。
第二章 国际收支和国际收支平衡表
第二章 国际收支和国际收支平衡表
第一节
国际收支
Payments,BOP） 一、国际收支（Balance of Payments,BOP）的定义 国际收支（ 狭义的国际收支概念——二战前 （一）狭义的国际收支概念 二战前 1．一战前：是指一国在一定时期内的贸易收支。 贸易收支。 ．一战前：是指一国在一定时期内的贸易收支 2．一战后：是指一国在一定时期内的外汇收支 ．一战后：是指一国在一定时期内的外汇收支 主要包括贸易和非贸易收支） （主要包括贸易和非贸易收支）。 （二）广义的国际收支概念——二战后 广义的国际收支概念 二战后 案例]2004 年 12 月 26 日印度洋地震引发海啸灾难的 [ 案例 ] 2004年 12月 26日印度洋地震引发海啸灾难的
3．基本账户差额 ． 是经常账户与长期资本账户 包括直接投资、 长期资本账户（ 是经常账户与长期资本账户（包括直接投资、 证券投资与其他投资账户中偿还期限在一年 以上的金融账户）所形成的余额。 以上的金融账户）所形成的余额。 基本账户差额是许多国家尤其是那些长期资 本进出规模较大的国家观察和判断其国际收 支状况的重要指标。 支状况的重要指标。对于金融市场不发达的 国家来说， 国家来说，基本账户差额仍然具有理论意义 和现实指导性。 和现实指导性。
四、国际收支平衡表的分析
国际收支平衡表不仅是一项重要的统计工具， 国际收支平衡表不仅是一项重要的统计工具， 也是一项重要的政策分析工具。其分析方法有： 也是一项重要的政策分析工具。其分析方法有： 1．静态分析。是指对某国在某一时期的国际收支 ． 平衡表进行分析。 平衡表进行分析。 国际收支平衡表中各账户之间的关系： 国际收支平衡表中各账户之间的关系：
（2）收入（收益） ）收入（收益） 记录生产要素（包括劳动力与资本） 记录生产要素（包括劳动力与资本）在 生产要素 国家之间的流动所引起的报酬的收支。 国家之间的流动所引起的报酬的收支。 职工报酬（雇员报酬） 1职工报酬（雇员报酬） 投资收入（投资收益） 2投资收入（投资收益） （3）经常转移 ） 从本国向外国的经常转移记入借方； 从本国向外国的经常转移记入借方； 从外国向本国的经常转移记入贷方。 从外国向本国的经常转移记入贷方。
第一节
国际收支
Payments,BOP） 一、国际收支（Balance of Payments,BOP）的定义 国际收支（ 狭义的国际收支概念——二战前 （一）狭义的国际收支概念 二战前 1．一战前：是指一国在一定时期内的贸易收支。 贸易收支。 ．一战前：是指一国在一定时期内的贸易收支 2．一战后：是指一国在一定时期内的外汇收支 ．一战后：是指一国在一定时期内的外汇收支 主要包括贸易和非贸易收支） （主要包括贸易和非贸易收支）。 （二）广义的国际收支概念——二战后 广义的国际收支概念 二战后 案例]2004 年 12 月 26 日印度洋地震引发海啸灾难的 [ 案例 ] 2004年 12月 26日印度洋地震引发海啸灾难的
3．基本账户差额 ． 是经常账户与长期资本账户 包括直接投资、 长期资本账户（ 是经常账户与长期资本账户（包括直接投资、 证券投资与其他投资账户中偿还期限在一年 以上的金融账户）所形成的余额。 以上的金融账户）所形成的余额。 基本账户差额是许多国家尤其是那些长期资 本进出规模较大的国家观察和判断其国际收 支状况的重要指标。 支状况的重要指标。对于金融市场不发达的 国家来说， 国家来说，基本账户差额仍然具有理论意义 和现实指导性。 和现实指导性。
四、国际收支平衡表的分析
国际收支平衡表不仅是一项重要的统计工具， 国际收支平衡表不仅是一项重要的统计工具， 也是一项重要的政策分析工具。其分析方法有： 也是一项重要的政策分析工具。其分析方法有： 1．静态分析。是指对某国在某一时期的国际收支 ． 平衡表进行分析。 平衡表进行分析。 国际收支平衡表中各账户之间的关系： 国际收支平衡表中各账户之间的关系：
（2）收入（收益） ）收入（收益） 记录生产要素（包括劳动力与资本） 记录生产要素（包括劳动力与资本）在 生产要素 国家之间的流动所引起的报酬的收支。 国家之间的流动所引起的报酬的收支。 职工报酬（雇员报酬） 1职工报酬（雇员报酬） 投资收入（投资收益） 2投资收入（投资收益） （3）经常转移 ） 从本国向外国的经常转移记入借方； 从本国向外国的经常转移记入借方； 从外国向本国的经常转移记入贷方。 从外国向本国的经常转移记入贷方。
第2章 国际收支
第4章 国际收支
一国的国际收支平衡是其宏观经济目标之一，国 际收支是否平衡，不仅影响一国的对外贸易与金融关 系，影响其货币汇率的稳定及政府的对外经济政策， 而且对其国内经济的稳健运行与发展也产生重要的影 响。因此，必须了解并关注国际收支问题。
4.1 国际收支与国际收支平衡表
4.1.1 国际收支的含义 国际经济活动的收入和支出 随着世界经济发展，国际经济活动的内容和形式在不 断变化，国际收支的内涵也在不发展。 演变：贸易收支→外汇收支→国际收支
=货值+相关港口费用+运送到港口的运费
服务：记录劳务的输入输出（对外提供服务或接受 服务所发生的收支） 其内容包括:运输、旅游、通信、建筑、保险、金融、 电子计算机和信息服务，专有权利的使用费和特许 费以及其他商业服务。 （无形贸易项目）
初次收入： 生产要素在居民与非居民之间流动 引起的报酬收支。 包括：职工报酬：工资、奖金、福利 投资收益：直接投资、证券投资、 其他投资 的收入和支出（利润、股利、利息）
4.1.4国际收支平衡表的分析
（1）贸易收支差额
（2）经常帐户差额
（3）资本和金融帐户（剔除官方储备）差额
（4）总差额（综合账户差额）
（1）贸易收支差额
贸易帐户差额＝商品出口额-商品进口额（货物项目差额） 贸易账户差额在国际收支中有着特殊的重要性，经常作为 整个国际收支的代表。 ①贸易收支在整个国际收支中所占的比重较大。 ②贸易收支的数字尤其是商品贸易的数字易于通过海关的 途径及时收集，能够比较快地反映出一国对外经济交往状 况。 ③它可以反映一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状 况，反映该国产业的国际竞争力。 ④贸易收支具有不可逆转性
一国的国际收支平衡是其宏观经济目标之一，国 际收支是否平衡，不仅影响一国的对外贸易与金融关 系，影响其货币汇率的稳定及政府的对外经济政策， 而且对其国内经济的稳健运行与发展也产生重要的影 响。因此，必须了解并关注国际收支问题。
4.1 国际收支与国际收支平衡表
4.1.1 国际收支的含义 国际经济活动的收入和支出 随着世界经济发展，国际经济活动的内容和形式在不 断变化，国际收支的内涵也在不发展。 演变：贸易收支→外汇收支→国际收支
=货值+相关港口费用+运送到港口的运费
服务：记录劳务的输入输出（对外提供服务或接受 服务所发生的收支） 其内容包括:运输、旅游、通信、建筑、保险、金融、 电子计算机和信息服务，专有权利的使用费和特许 费以及其他商业服务。 （无形贸易项目）
初次收入： 生产要素在居民与非居民之间流动 引起的报酬收支。 包括：职工报酬：工资、奖金、福利 投资收益：直接投资、证券投资、 其他投资 的收入和支出（利润、股利、利息）
4.1.4国际收支平衡表的分析
（1）贸易收支差额
（2）经常帐户差额
（3）资本和金融帐户（剔除官方储备）差额
（4）总差额（综合账户差额）
（1）贸易收支差额
贸易帐户差额＝商品出口额-商品进口额（货物项目差额） 贸易账户差额在国际收支中有着特殊的重要性，经常作为 整个国际收支的代表。 ①贸易收支在整个国际收支中所占的比重较大。 ②贸易收支的数字尤其是商品贸易的数字易于通过海关的 途径及时收集，能够比较快地反映出一国对外经济交往状 况。 ③它可以反映一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状 况，反映该国产业的国际竞争力。 ④贸易收支具有不可逆转性
第二章 国际收支和国际收支平衡表总结
第二节 国际收支平衡表 （BOP Statement)
2018/12/25
9
一、国际收支平衡表的概念
国际收支平衡表指的是将国际收支记录
按照特定账户分类和复式记账原则而编制的
会计报表。
2018/12/25
10
二、国际收支平衡表的编制原则
1、借贷复式记账法 “有借必有贷，借贷必相等” 记账原则：不论是对于实际资源还是金融资产， 借方表示该经济体资产或资源持有 量的增加，贷方表示资产或资源持 有量的减少。
40
三、国际收支不平衡的原因
3、货币性失衡 货币性不平衡是指一定汇率水平下国内货 币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相 对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致的 国际收支失衡。 4、周期性失衡 周期性不平衡是指一国经济周期波动所引 起的国际收支失衡。
2018/12/25 41
三、国际收支不平衡的原因
国际收支以经济交易为基础，具体包括四种类
型：①交换；②转移；③移居；④其它根据推论存
在的交易。
2018/12/25 5
二、对国际收支概念的理解
3、国际收支记载的是一国居民和非居民之间的交易。 居民是指在一个国家（地区）的经济领土内具 有经济利益的经济单位，包括自然人、法人和政府 机构。 4、国际收支是一个事后的概念。
2018/12/25 23
五、记账实例
思考一：以下交易分别属于借方还是贷方项目？ 进口货物；出口货物 非居民向居民提供服务；居民向非居民提供服务 非居民从本国取得收入；居民从外国取得收入 居民对非居民提供单方面转移；非居民对居民提供单 方面转移 居民获得外国资产；非居民获得本国资产 居民偿还非居民的债务；非居民偿还居民的债务 官方储备资产增加；官方储备资产减少
第二章 国际收支
•原则如下：
–凡是引起外汇流入的项目记入该项目的贷方， –凡是引起外汇流出的项目记入该项目的借方。
2019/7/19
19
值得强调的是：
影响记入借方还是贷方的只是货币流动的方向。
凡是引起货币流入本国的交易项目或者使本国 货币流出减少的交易项目都记入贷方； 凡是引起货币流出本国的交易项目或者使本国 货币流入减少的交易项目都记入借方。
法定准备金率 中央银行再贴现率 公开市场业务
调节货币供应量
调节利率
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40
（3）汇率政策
若国际收支逆差，则本 币实行官方贬值。
若国际收支顺差，则本 币实行官方升值。
2019/7/19
41
（4）贸易管制政策
奖励出口措施
(1)出口信贷政策 (2)出口信贷国家担保 (3)出口补贴
限制进口措施
比如政府为弥补国际收支逆差而动用官方储备、向外国政府、 国际组织、国际金融机构借款等（补偿型交易）。
只有自主型交易的平衡才是真正的平衡。所以，真正的国 际收支平衡是指自主型交易差额为零时的国际收支状态。
2019/7/19
27
2、国际收支均衡的概念 指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡。
即国内经济处于充分就业和物价稳定下的 自主性国际收支平衡。
Q1
2019/7/19
Q
34
一国货币贬值，出口价格相对降低，进口价格相对提高； 一国货币升值，出口价格相对提高，进口价格相对降低。
汇率贬值对A国出口的影响
出口增加
P
S
S’
原来 现在
$1=6元本币 $1=8元本币
100美元
D
O
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–凡是引起外汇流入的项目记入该项目的贷方， –凡是引起外汇流出的项目记入该项目的借方。
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值得强调的是：
影响记入借方还是贷方的只是货币流动的方向。
凡是引起货币流入本国的交易项目或者使本国 货币流出减少的交易项目都记入贷方； 凡是引起货币流出本国的交易项目或者使本国 货币流入减少的交易项目都记入借方。
法定准备金率 中央银行再贴现率 公开市场业务
调节货币供应量
调节利率
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（3）汇率政策
若国际收支逆差，则本 币实行官方贬值。
若国际收支顺差，则本 币实行官方升值。
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（4）贸易管制政策
奖励出口措施
(1)出口信贷政策 (2)出口信贷国家担保 (3)出口补贴
限制进口措施
比如政府为弥补国际收支逆差而动用官方储备、向外国政府、 国际组织、国际金融机构借款等（补偿型交易）。
只有自主型交易的平衡才是真正的平衡。所以，真正的国 际收支平衡是指自主型交易差额为零时的国际收支状态。
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2、国际收支均衡的概念 指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡。
即国内经济处于充分就业和物价稳定下的 自主性国际收支平衡。
Q1
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Q
34
一国货币贬值，出口价格相对降低，进口价格相对提高； 一国货币升值，出口价格相对提高，进口价格相对降低。
汇率贬值对A国出口的影响
出口增加
P
S
S’
原来 现在
$1=6元本币 $1=8元本币
100美元
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第二章国际收支失衡及其调节
（一） 自动价格调节机制（金本位制和浮动汇率制）
⑴金本位制度下 国际收支逆差→本国黄金外流→货币供给量下降
↓
国际收支改善
← 出口↑进口↓ ←国内价格水平↓
⑵浮动汇率制下 国际收支逆差→对外币的需求↑→本币汇率↓
↓ 收支改善←出口↑进口↓← 出口价格↓进口价格↑
（注意贬值改善贸易收支的弹性条件）
（二) 自动收入调节机制
蒙代尔政策搭配的更深层次含义
财政政策主要针对解决国内经济问题；
？
货币政策主要针对解决国外经济问题。
货币政策效用（固定汇率制下）
状况：外部均衡， 内部高失业率。
外部均衡 高失业率 实际产出↑
↗ 宽松的货币政策→Ｍｓ↑ ↘
↓
↘
国际收支deficit ↗ ↓
动用外汇储备★
利率↓
↓ Ｍｓ↓
∴货币政策解决国外经济问题。 （★在浮动汇率之下政府为稳定汇率应采取何措施？）
E dX 出口商品需求量的变动率 Ex X dE 出口商品价格的变动率
E dM 进口商品需求量变化率 Em= M dE 进口商品价格的变化率
dB 1 Ex Em dE Ex Em
Ex Em 1不发生变化 Ex Em 不稳定的外汇市场
乘数效应 认为进口随着国民收入的变动而增减，因此贸 易收支差额必然受到国民收入的影响，研究 不考虑国际资本流动的情况下，收入变动如 何影响国际收支。 前提条件：
⑴无资本流动 ⑵价格水平保持不变 ⑶非充分就业
国际收支中的乘数效应
B=X-（Ｍ０＋mY) 1 收入效应
赤字
→减少收入（紧缩性的财政货币政策） ↓ 进口↓→ BP均衡
在贸易逆差且存在失业资源时，通过采取鼓励出口的经 济政策来平衡本国国际收支，同时达到增加本国国民 收入流量的目的。
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– 各国以IMF出版《国际收支手册》规定的标准 格式来编制。
• 最新版为2009年出版的《国际收支与国际投资头寸 手册（第六版）》
• 目前大多国家使用的是1993年出版的《国际收支手 册（第五版）》
账户设置
• 经常账户
– 货物、服务、收入、经常转移
• 资本和金融账户
– 资本账户、金融账户、其他投资、储备资产
三、错误与遗漏账户
借方（－） 贷方（＋）
编制原则
• 按照复式簿记的记账方法编制
– 每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账 目表示。
– 借方表示资产（资源）持有量的增加和负债减 少
– 贷方表示资产（资源）持有量的减少和负债增 加。
借（－）
资产增加 负债减少
贷（+）
资产减少 负债增加
编制原则
• 可以理解交易有两个阶段：一个阶段是交 易本身，一个阶段是回款，方向相反。
一、经常账户 1、商品 2、服务 3、收入 4、经常转移
二、资本与金融账户 1、资本账户 2、金融账户 （1）直接投资 （2）证券投资 （3）其他投资 （4）储备资产
三、错误与遗漏账户
借方（－） 贷方（＋） 50 100＋60 30 150
100
75
100
30
25
40
• 中国向泰国提供100万美元的10年期贷款， 泰国存入中国银行。
• 2、甲国居民到外国旅游花销30万美元，该费用 从该居民的海外存款中扣除；
• 3、甲国企业在海外投资所得利润150万美元，其 中，75万用于当地再投资，50万购买当地商品运 回国内，25万结售给政府换取本币；
• 4、甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿 援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。
、在IMF的储备头寸和其他债权
净误差与遗漏
• 设置原因
– 不同账户统计资料来源不一，统计口径不一 – 资料不全 – 资料本身错漏
一、经常账户 1 、货物 2 、服务 3 、收入 4 、经常转移
二、资本与金融账户 1 、资本账户 2 、金融账户 （1 ）直接投资 （2 ）证券投资 （3 ）其他投资 （4 ）储备资产
• 国际收支平衡表概念 • 国际收支平衡表的编制 • 国际收支平衡表的分析
国际收支平衡表概念
国际收支平衡表是一国对其一定时期（一 年、一季度、一月）内的国际经济交易，根据 交易的特征和经济分析的需要，分类设置科目 和账户，并按照复式簿记的原理进行系统记录 的报表。
国际收支平衡表的编制
• 账户设置
• 上海某厂出口100万美元货物到泰国，泰用 中国银行的存款支付。
• 一对中国夫妇到泰国旅游花了1万美元，用 中国银行的支票支付。
• 美华人为中国希望工程捐款10万美元，用 花旗银行的支票支付。
一、经常账户 1 、货物 2 、服务 3 、收入 4 、经常转移
二、资本与金融账户 1 、资本账户 2 、金融账户 （1 ）直接投资 （2 ）证券投资 （3 ）其他投资 （4 ）储备资产
三、错误与遗漏账户
借 方 （ － ）贷 方 （ ＋ ）
国际收支不平衡
• 自主性交易与补偿性交易
– 补偿性交易，是一国为弥补或调节自主性交易 出现的差额而进行的经济交易
• 国际收支平衡
– 自主性交易引起的国际收支差额为零 – 理论上十分有益，但统计上却难以区别
• 国际收支均衡
– 一国在一定时期内的国际收支在数量和实质内 容方面促进本国经济与社会的正常发展，促进 本国货币均衡汇率的实现和稳定，使本国国际 储备接近、达到或维持充足与最佳水平。
– 资本转移
• 固定资产所有权的转移 • 同固定资产收买或放弃相联系的资产转移 • 债权人不索取任何回报而取消的债务
– 非生产、非金融资产的收买或放弃
资本和金融账户
• 金融账户
– 直接投资：投资建立分支企业、参股、控股等 – 证券投资：直接投资于外国证券市场、间接投
资于外国证券市场，如CDR（中国转托证券） – 其他投资：贸易信贷、贷款、货币与存款 – 储备资产：外汇资产、特别提款权、货币黄金
• 凡是引起本国从国外获得货币收入的交易 记入贷方，而该笔交易的货币收入记为借 方。
• 凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方， 引起外汇需求的经济交易记入借方。
编制原则
• 出口属贷方项目、进口属借方项目 • 本国居民为他国提供劳务属贷方、反之属
借方 • 本国居民收到国外转移属贷方 • 本国居民购买外国资产属借方 • 外国人归还贷款属贷方 • 官方储备减少属贷方项目
国际收支平衡表的分析
• 贸供的服务 非居民从本国取得的收入 对非居民的单向转移 资产增加 负债的减少 官方储备增加
贷方 出口 为非居民提供服务 从外国取得的收入 居民收到的国外的单向转移 资产的减少 负债的增加 官方储备减少
记账实例
• 1、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企业 在海外银行的存款相应增加；
2.1 国际收支概述
– 国际收支所记载的经济交易必须发生于居民与 非居民之间
• 居民与非居民：是一个经济概念，以居住地为准。 • 居民包括自然人居民和法人居民
– 是一定时期内的记录
• 不同阶段国际收支的表述
– 贸易收支 – 外汇收支（狭义国际收支），以支付为基础 – 广义国际收支，以交易为基础
2.2 国际收支平衡表
第2章
• 2.1 国际收支概述 • 2.2 国际收支平衡表 • 2.3 国际投资头寸表 • 2.4 国际收支失衡调节
2.1 国际收支概述
• 国际收支概念
– 指一国在一定时期内全部的对外经济往来的系 统的货币记录
• 内涵
– 国际收支是一个流量概念 – 反映的内容是经济交易
• 经济交易的类型包括五类（1）金融资产与商品和劳 务之间的交换；（2）商品和劳务与商品和劳务之间 的交换；（3）金融资产与金融资产之间的交换；（ 4）无偿的、单向的商品和劳务转移；（5）无偿的 、单向的金融资产转移。
• 误差与遗漏
经常账户
• 货物
– 一般商品 – 加工商品 – 货物修理 – 港口货物 – 非货币黄金
经常账户
• 服务
– 运输 – 旅游 – 金融、保险等 – 通讯 – 特许经营：麦当劳
经常账户
• 收入
– 职工报酬 – 投资收益
• 经常转移
– 各级政府的转移 – 其他部门的转移
资本和金融账户
• 资本账户
• 最新版为2009年出版的《国际收支与国际投资头寸 手册（第六版）》
• 目前大多国家使用的是1993年出版的《国际收支手 册（第五版）》
账户设置
• 经常账户
– 货物、服务、收入、经常转移
• 资本和金融账户
– 资本账户、金融账户、其他投资、储备资产
三、错误与遗漏账户
借方（－） 贷方（＋）
编制原则
• 按照复式簿记的记账方法编制
– 每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账 目表示。
– 借方表示资产（资源）持有量的增加和负债减 少
– 贷方表示资产（资源）持有量的减少和负债增 加。
借（－）
资产增加 负债减少
贷（+）
资产减少 负债增加
编制原则
• 可以理解交易有两个阶段：一个阶段是交 易本身，一个阶段是回款，方向相反。
一、经常账户 1、商品 2、服务 3、收入 4、经常转移
二、资本与金融账户 1、资本账户 2、金融账户 （1）直接投资 （2）证券投资 （3）其他投资 （4）储备资产
三、错误与遗漏账户
借方（－） 贷方（＋） 50 100＋60 30 150
100
75
100
30
25
40
• 中国向泰国提供100万美元的10年期贷款， 泰国存入中国银行。
• 2、甲国居民到外国旅游花销30万美元，该费用 从该居民的海外存款中扣除；
• 3、甲国企业在海外投资所得利润150万美元，其 中，75万用于当地再投资，50万购买当地商品运 回国内，25万结售给政府换取本币；
• 4、甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿 援助，另提供相当于60万美元的粮食药品援助。
、在IMF的储备头寸和其他债权
净误差与遗漏
• 设置原因
– 不同账户统计资料来源不一，统计口径不一 – 资料不全 – 资料本身错漏
一、经常账户 1 、货物 2 、服务 3 、收入 4 、经常转移
二、资本与金融账户 1 、资本账户 2 、金融账户 （1 ）直接投资 （2 ）证券投资 （3 ）其他投资 （4 ）储备资产
• 国际收支平衡表概念 • 国际收支平衡表的编制 • 国际收支平衡表的分析
国际收支平衡表概念
国际收支平衡表是一国对其一定时期（一 年、一季度、一月）内的国际经济交易，根据 交易的特征和经济分析的需要，分类设置科目 和账户，并按照复式簿记的原理进行系统记录 的报表。
国际收支平衡表的编制
• 账户设置
• 上海某厂出口100万美元货物到泰国，泰用 中国银行的存款支付。
• 一对中国夫妇到泰国旅游花了1万美元，用 中国银行的支票支付。
• 美华人为中国希望工程捐款10万美元，用 花旗银行的支票支付。
一、经常账户 1 、货物 2 、服务 3 、收入 4 、经常转移
二、资本与金融账户 1 、资本账户 2 、金融账户 （1 ）直接投资 （2 ）证券投资 （3 ）其他投资 （4 ）储备资产
三、错误与遗漏账户
借 方 （ － ）贷 方 （ ＋ ）
国际收支不平衡
• 自主性交易与补偿性交易
– 补偿性交易，是一国为弥补或调节自主性交易 出现的差额而进行的经济交易
• 国际收支平衡
– 自主性交易引起的国际收支差额为零 – 理论上十分有益，但统计上却难以区别
• 国际收支均衡
– 一国在一定时期内的国际收支在数量和实质内 容方面促进本国经济与社会的正常发展，促进 本国货币均衡汇率的实现和稳定，使本国国际 储备接近、达到或维持充足与最佳水平。
– 资本转移
• 固定资产所有权的转移 • 同固定资产收买或放弃相联系的资产转移 • 债权人不索取任何回报而取消的债务
– 非生产、非金融资产的收买或放弃
资本和金融账户
• 金融账户
– 直接投资：投资建立分支企业、参股、控股等 – 证券投资：直接投资于外国证券市场、间接投
资于外国证券市场，如CDR（中国转托证券） – 其他投资：贸易信贷、贷款、货币与存款 – 储备资产：外汇资产、特别提款权、货币黄金
• 凡是引起本国从国外获得货币收入的交易 记入贷方，而该笔交易的货币收入记为借 方。
• 凡是引起外汇供给的经济交易记入贷方， 引起外汇需求的经济交易记入借方。
编制原则
• 出口属贷方项目、进口属借方项目 • 本国居民为他国提供劳务属贷方、反之属
借方 • 本国居民收到国外转移属贷方 • 本国居民购买外国资产属借方 • 外国人归还贷款属贷方 • 官方储备减少属贷方项目
国际收支平衡表的分析
• 贸供的服务 非居民从本国取得的收入 对非居民的单向转移 资产增加 负债的减少 官方储备增加
贷方 出口 为非居民提供服务 从外国取得的收入 居民收到的国外的单向转移 资产的减少 负债的增加 官方储备减少
记账实例
• 1、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企业 在海外银行的存款相应增加；
2.1 国际收支概述
– 国际收支所记载的经济交易必须发生于居民与 非居民之间
• 居民与非居民：是一个经济概念，以居住地为准。 • 居民包括自然人居民和法人居民
– 是一定时期内的记录
• 不同阶段国际收支的表述
– 贸易收支 – 外汇收支（狭义国际收支），以支付为基础 – 广义国际收支，以交易为基础
2.2 国际收支平衡表
第2章
• 2.1 国际收支概述 • 2.2 国际收支平衡表 • 2.3 国际投资头寸表 • 2.4 国际收支失衡调节
2.1 国际收支概述
• 国际收支概念
– 指一国在一定时期内全部的对外经济往来的系 统的货币记录
• 内涵
– 国际收支是一个流量概念 – 反映的内容是经济交易
• 经济交易的类型包括五类（1）金融资产与商品和劳 务之间的交换；（2）商品和劳务与商品和劳务之间 的交换；（3）金融资产与金融资产之间的交换；（ 4）无偿的、单向的商品和劳务转移；（5）无偿的 、单向的金融资产转移。
• 误差与遗漏
经常账户
• 货物
– 一般商品 – 加工商品 – 货物修理 – 港口货物 – 非货币黄金
经常账户
• 服务
– 运输 – 旅游 – 金融、保险等 – 通讯 – 特许经营：麦当劳
经常账户
• 收入
– 职工报酬 – 投资收益
• 经常转移
– 各级政府的转移 – 其他部门的转移
资本和金融账户
• 资本账户