中小企业融资困难的成因分析—基于信贷配给理论的分析
融资难的原因分析及对策：我市中小企业融资难的原因分析及解决对策
融资难的原因分析及对策：我市中小企业融资难的原因分析及解决对策我X中小企业融资难的原因分析及解决对策长期以来，中小企业已成为促进我X经济发展、X场繁荣和实现就业的重要基础。
然而，“融资难、融资贵”一直困扰着中小企业，严重阻碍了实体经济的发展。
如何有效解决中小企业融资难，以促进中小企业健康持续发展是当前急需解决的难题。
为此，X政协主席会议根据X委安排开展了专题协商调研，现将调研情况汇报如下：一、中小企业融资难的原因分析(一)中小企业自身存在的问题一是投资过于单一。
中小企业的初始资本主要取决于发起人的资本力量和所规划的事业规模，从事大企业的配套协作生产或服务业等对规模要求不高的生产经营。
企业业主实行家族式管理，资本来源过于单一,不愿吸收外来资本，一门心思想贷款，因而初始资本不会很大。
一旦资金链断裂或脆弱，企业的生产经营活动将会受到沉重打击。
二是财务制度不健全。
绝大多数中小企业处于创新成长期，未能形成一套完整的、科学的管理制度。
财务管理体系及制度缺乏，存货管理与债务债权方面缺少内部控制、无严密的资金使用计划、重视利润而忽视现金流量的管理等问题，更加加剧了企业融资的困难。
三是有效担保不足。
中小企业融资难最大的障碍就是不能提供有效的信贷保证，一些单位怕银行追究连带责任，都不愿意冒风险为别人提供担保，即使能找到一个为自己担保的往往也会因为经营不善、资产质量差等原因而不具备担保能力。
其次，中小企业融资时难以提供相应的抵押品，提供的一些产品、设备变现能力低，银行都不愿接受。
另外，抵押担保的程序也很复杂，企业如要办理一批财产的抵押，需要办理财产评估、登记、保险、公正等复杂手续，涉及到许多的职能部门，并需要提供很多相关的资料。
由于中小企业抵押担保的质量低和难以落实，致使金融机构都不愿意贷款给中小企业。
(二)银行方面存在的问题一是银行不愿承担风险。
商业银行是中小企业融资的主要渠道，然而，现实情况却是，银行出于资产质量和风险收益的考虑，在对中小企业融资支持上都十分谨慎，最易受到宏观调控、压缩贷款规模的影响而具有很大不确定性。
我国中小企业融资困难的成因与对策分析
我国中小企业融资困难的成因与对策分析一、成因分析：1.宏观环境因素：（1）宏观经济周期波动：经济发展周期的起伏对中小企业的融资环境造成一定的影响。
在经济低迷期间，许多中小企业面临库存堆积、销售下滑等问题，导致融资需求增加，但银行的信贷政策收紧，导致融资渠道收窄。
（2）金融环境变化：金融市场的变化也对中小企业的融资环境造成一定的影响。
近年来，我国金融市场不断深化，利率市场化、资本市场的发展等都对中小企业的融资形势产生了一定的影响。
2.中小企业自身因素：（1）信用状况不佳：许多中小企业由于规模较小、经营历史较短，信用状况不佳，难以获得银行贷款。
此外，中小企业在经营过程中可能存在利润不稳定、资产结构不佳等问题，也增加了融资的难度。
（2）缺乏抵押物担保条件：相较于大型企业，中小企业往往缺乏足够的抵押物或担保条件，无法提供给银行作为贷款的担保，从而难以获得融资。
（3）信息不对称问题：中小企业的融资需求往往与银行的信息不对称，银行难以准确了解中小企业的真实状况，这也加大了中小企业融资的风险。
二、对策分析：1.改善金融体系：加大对中小企业融资支持力度，推行差异化信贷政策，鼓励银行提供定制化融资服务，降低中小企业融资的门槛。
2.促进创新性融资工具的发展：引入创新的融资工具，如股权融资、债权融资、资产证券化等，为中小企业提供多元化的融资渠道。
3.加强信用评估体系建设：建立完善的中小企业信用评估体系，提供信用评级服务，降低金融机构在中小企业融资中的信息不对称问题。
4.发展支持中小企业的金融机构：支持发展中小企业专业化的金融机构，如中小企业银行、融资担保公司等，为中小企业提供更便捷、专业的融资服务。
5.加强政府政策支持：制定和完善中小企业融资政策，为中小企业提供税收优惠、贴息贷款等支持措施，减轻中小企业融资压力。
6.加强金融知识普及：提高中小企业的金融意识和金融知识水平，加强中小企业与金融机构之间的沟通与合作，提升中小企业融资能力。
中小企业融资难的原因及对策分析
中小企业融资难的原因及对策分析中小企业融资难的原因及对策分析一、引言近年来，中小企业在融资方面面临着巨大的困难。
本文将对中小企业融资难的原因进行详细分析，并提出相应的对策，以期帮助中小企业克服这一难题。
二、中小企业融资难的原因⒈缺乏资信度：中小企业通常缺乏较长时间的运营历史和稳定的盈利能力，因此银行和其他金融机构对其信用评估较为谨慎，在融资过程中给予较低的信贷额度和较高的利率。
⒉难以提供充足抵押物：中小企业往往没有足够的固定资产可以提供给金融机构作为贷款的抵押物，从而无法获得更多的融资支持。
⒊缺乏透明度：一些中小企业存在财务数据不规范、信息披露不完全的情况，这给金融机构评估其风险和潜在回报带来困难，从而降低了获得融资的机会。
⒋融资渠道有限：相比大型企业，中小企业的融资渠道相对较少，除了传统的银行贷款外，获得风险投资和资本市场融资的机会也较为有限。
三、中小企业融资难的对策⒈加强企业信用建设：中小企业应积极建立良好的信用记录，在与金融机构的合作中展示出可信的运营模式和收益能力，提高自身信用度，从而获得更多的融资机会。
⒉寻找非传统融资渠道：中小企业可以探索与经济发展相关的政策性融资、担保贷款以及与企业家、商业伙伴合作的方法，从而扩宽融资渠道，提升融资成功率。
⒊提供完整的财务信息：中小企业应加强财务报告的透明度，提供准确、规范的财务信息，以增加金融机构对企业的了解，提高融资的成功率。
⒋发展专门的中介服务机构：建立专门为中小企业服务的中介机构，提供贷款申请辅导、信用评估和融资推荐等服务，帮助中小企业提高金融机构的认可度和融资成功率。
附件：本文所涉及的附件包括：中小企业融资申请书样本、中小企业融资合同范本、中小企业信用评估表格等。
法律名词及注释：⒈著作权：指作为著作者对其作品享有的一种权利。
著作权保护了中小企业创造性劳动的成果，使其享有作品的署名权、发表权、修改权等。
⒉商标法：商标法是指对商标的注册、使用和保护进行管理的法律体系。
中小企业融资困境的成因及对策分析
中小企业融资困境的成因及对策分析
近年来，中小企业面临着越来越大的融资难题，这并不是凭空出现的，其成因主要有以下几个方面。
首先，信贷政策限制。
由于中小企业规模较小、资信状况不佳、抵押物不足等原因，银行信贷难以满足其融资需求。
此外，有些地方对于信贷政策的执行过于严格，对于中小企业的融资支持不足。
其次，银行和中小企业对接难。
中小企业的融资需求与贷款行的风险控制存在差距，导致银行担心贷款违约率上升，而中小企业则因此而无法获得足够的资金支持。
同时，由于中小企业缺乏信用担保手续等，银行风险意识较强，不愿意贷款给中小企业。
第三，外部宏观经济环境不利。
当前经济形势较为严峻，大环境下融资成本较高，中小企业在融资时需要承担较高的财务成本和风险。
对于中小企业融资困境，应该采取以下的对策：
第一，建立中小企业发展基金和担保机构。
建立政府和银行联合设立的中小企业发展基金，为中小企业提供资金的引导和支持。
建立中小企业担保机构，提高中小企业信用品质，帮助企业取得融资。
这些机构有望在一定程度上缓解中小企业融资难的问题。
第二，加强中小企业的资信管理。
政府和相关部门应该对中小企业进行培训，提高其信用管理水平，减少贷款违约率，增强银行对中小企业的信任，进而扩大其融资渠道。
第三，支持中小企业产业升级。
政府有针对性地对中小企业进行支持，扶持其发展新型产业和提高技术水平能力，推动中小企业向高端产业转型，增加上层次的融资需求。
综上所述，中小企业融资难的情况不容乐观，要缓解中小企业融资困境，需要政府、银行、企业等各方推动，综合施策，全面落实措施。
中小企业融资困难的成因分析
中小企业融资困难的成因分析【摘要】中小企业在融资过程中常常遇到各种困难，这些困难的成因主要包括宏观经济环境因素、缺乏资信与规范财务报告、市场风险与行业不确定性、金融机构审慎性管理以及法律法规制约。
宏观经济环境的波动和市场风险的存在使得金融机构更加审慎地管理资金，对中小企业融资造成一定的障碍。
缺乏规范的财务报告和资信也导致了中小企业难以获得融资机会。
法律法规的限制也给企业融资带来一定的不确定性。
综合分析这些因素，未来中小企业融资仍将面临挑战，但政府应加大扶持力度，提出更多促进中小企业融资的政策建议，为中小企业发展提供更多支持与机遇。
【关键词】关键词：中小企业、融资困难、宏观经济环境、资信、财务报告、市场风险、行业不确定性、金融机构、审慎性管理、法律法规、成因分析、发展趋势、政策建议。
1. 引言1.1 中小企业融资困难的成因分析中小企业是经济社会发展的重要组成部分，对于促进就业、增加税收、创新创业都具有重要意义。
中小企业在发展过程中常常面临融资困难的问题，这不仅影响了它们的生存发展，也制约了整个经济的活力。
中小企业融资困难的成因有多方面的因素在其中起作用，需要进行深入分析和研究。
宏观经济环境因素对中小企业的融资造成了一定影响。
宏观经济政策的调整、宏观经济形势的变化等因素都会对金融市场和金融机构的运作产生影响，进而影响到中小企业的融资渠道和成本。
缺乏资信与规范财务报告也是造成中小企业融资困难的重要原因之一。
由于中小企业规模小、信用记录不完善，很难获得金融机构的信任和支持，导致融资难度加大。
市场风险与行业不确定性、金融机构审慎性管理、法律法规制约等因素也在一定程度上制约了中小企业融资的发展。
综合分析这些因素，可以更深入地了解中小企业融资困难的成因，为未来发展趋势展望和制定促进中小企业融资的政策建议提供重要参考。
2. 正文2.1 宏观经济环境因素宏观经济环境因素是影响中小企业融资困难的重要原因之一。
宏观经济环境的不稳定性会造成金融市场波动加剧，导致资金供给不足，中小企业融资受阻。
信贷配给与中小企业融资困境分析
信贷配给与中小企业融资困境分析本文通过中小企业信贷配给产生的原因和影响因素分析,得出信贷配给带来中小企业融资困境的结论，提出解决信贷配给的建议。
标签：信贷配给道德风险金融抑制融资一、信贷配给产生的原因探析信息不对称使商业信贷活动中的道德风险广泛存在于银企之间，成为产生信贷配给最重要的原因。
本文从企业的项目选择及贷款偿还选择角度，探寻信贷配给产生的原因。
1.从项目选择角度来看。
假定一个企业决策者有优、劣两个项目可供选择，项目的好坏取决于预期收益水平，而非项目的单位投资产出。
一个预期收益高的项目即使其单位投资产出低也是一个优项目，而一个预期收益低的项目即使其在低概率成功条件下能获得高产出也是一个劣项目。
银行从项目投资者处获得固定收益，希望所有的投资者都选择优项目。
但企业管理者追求利润最大化的行为并不完全遵从银行的意愿。
在银行不监管企业贷款使用的情况下，只有满足使用贷款量小于选择优、劣项目的贷款临界债务量时，企业才会自觉地选择优项目。
故在开始阶段，银行预期收益随企业所使用的贷款额的增加而增加；当贷款数量大于这个临界值时，企业便会选择成功概率极小的劣项目。
所以银行会选择一个与预先设定的预期收益相对应的很接近的信贷量以保证银行所选择的这个信贷量不大于企业项目的贷款临界债务量。
这实际上就是通过控制对借款满足度(即信贷配给)来控制借款者的道德风险。
2.从企业贷款偿还选择角度来看。
假设企业单位时间内的投资收益是贷款数量的函数，如果企业投资收益小于贷款数量，企业将无力偿还贷款，这并非还款的道德风险，也可能是企业选择了劣项目。
如果企业的投资收入大于其支付的本息和，大于不偿还成本，则企业会选择不偿还策略。
企业偿贷的条件是有正的现金流入，投资收入要大于本息和。
对银行而言，选择贷款项目的首要条件是企业利润为正。
银行要消除企业选择不偿还策略的风险，应使信贷总量少于不偿还成本的贴现值。
因此分析和观察企业的不偿还成本就成为银行决定信贷配给额度的重要因素，它决定了企业可从银行获得贷款的最大数量。
浅析我国中小企业融资难的成因及对策
浅析我国中小企业融资难的成因及对策中小企业是我国经济发展的重要组成部分，对促进就业、增加地方财政收入等方面起到了重要作用。
然而，长期以来，中小企业在融资方面面临着许多困难。
本文将对我国中小企业融资难的成因进行浅析，并提出一些对策。
一、成因分析1.金融体系不完善我国的金融体系主要服务于大型企业和国有企业，对中小企业的融资需求没有得到充分满足。
大型银行倾向于向那些信用较好、有稳定现金流的企业提供贷款。
而中小企业由于相对于大型企业信用水平较低，风险较高，很难得到银行的支持。
2.信息不对称中小企业的信息披露不够透明，很难获得银行等金融机构的信任。
同时，金融机构也难以准确评估中小企业的信用风险。
这导致了双方信息不对称，使得中小企业更加难以获得融资机会。
3.担保条件过于严苛银行通常要求中小企业提供充足的担保品来获得贷款，中小企业往往无法提供具备足够价值的资产。
这使得中小企业无法满足银行的担保条件，进而无法获得融资支持。
4.中小企业自身问题中小企业自身在经营管理、财务状况等方面存在问题，如短期盈利困难、现金流不稳定、负债率偏高等。
这些问题使得金融机构对中小企业的融资意愿降低。
二、对策建议1.完善金融服务体系加强对中小企业的金融支持，建立多元化融资渠道，鼓励金融机构增加对中小企业的信贷投放。
政府可以引导银行设立专门的中小企业信贷部门，开展差异化的产品创新，提供包括小微贷款、担保贷款、信用贷款等多种融资产品。
2.推进金融科技创新利用科技手段提高中小企业的融资效率和信息透明度。
发展金融科技，提供基于大数据、人工智能等技术的融资服务，降低中小企业的融资成本，提升融资效果。
同时，通过互联网平台的建设，提高中小企业的信息披露水平，增强金融机构对中小企业的信任度。
3.加强中小企业培训与引导提高中小企业的经营管理水平和融资能力，加强中小企业家的金融知识培训，提高他们对融资市场的了解和适应能力。
同时，加大政府支持力度，通过举办金融展览、推广金融工具等方式，引导中小企业寻找适合自身发展的融资渠道。
《中小企业融资难的原因及决策研究》范文
《中小企业融资难的原因及决策研究》篇一一、引言中小企业作为我国经济发展的重要力量，对国家经济活力和就业稳定起着举足轻重的作用。
然而，中小企业融资难问题一直是制约其发展的关键瓶颈。
本文将详细分析中小企业融资难的原因，并提出相应的决策研究，以解决这一问题。
二、中小企业融资难的原因1. 信用体系不健全中小企业往往由于规模小、经营时间短、财务制度不健全等原因，导致信用体系不健全，难以获得银行的信任和支持。
此外，部分企业存在恶意逃废债务等行为，进一步影响了整个行业的信用环境。
2. 融资渠道有限中小企业融资渠道相对有限，主要依赖银行贷款、民间借贷等途径。
由于资本市场门槛较高，大部分中小企业难以通过发行股票、债券等方式融资。
此外，政府支持的融资平台和政策性金融机构的覆盖范围也有限，难以满足中小企业的融资需求。
3. 信息不对称银行等金融机构与中小企业之间存在信息不对称问题。
由于中小企业的财务报告不透明、不规范，金融机构难以全面了解企业的经营状况和风险情况，导致金融机构对中小企业的贷款审批持谨慎态度。
三、解决中小企业融资难的决策研究1. 完善信用体系建设政府应加强信用体系建设，建立完善的企业信用信息共享平台，提高中小企业的信用水平。
同时，加大对失信行为的惩戒力度，提高企业逃废债务的成本。
此外，鼓励中小企业加强自身信用建设，提高财务报告的透明度和规范性。
2. 拓宽融资渠道政府应积极推动多层次资本市场建设，降低中小企业上市融资的门槛，鼓励中小企业通过发行股票、债券等方式融资。
同时，完善政策性金融机构和政府支持的融资平台，扩大覆盖范围，为中小企业提供更多融资渠道。
3. 加强信息披露和监管金融机构应加强对中小企业的信息披露和监管，建立完善的风险评估体系。
同时，政府应加强对金融机构的监管，防止金融机构对中小企业贷款审批过程中的不当行为。
此外，鼓励第三方机构为中小企业提供信息咨询和评估服务，帮助金融机构全面了解企业的经营状况和风险情况。
我国中小企业融资难问题分析及对策
我国中小企业融资难问题分析及对策近年来，我国中小企业发展蒸蒸日上，成为我国经济的重要组成部分。
中小企业在融资方面面临着诸多问题，融资难一直是中小企业发展的一大障碍。
本文将从我国中小企业融资难的原因进行分析，并提出一些对策来解决这一问题。
一、中小企业融资难的原因分析1. 客观原因我国中小企业融资难的客观原因主要包括金融市场不发达、中小企业信用不足、融资成本高等。
相比于大型企业，中小企业在资金渠道方面拥有的资源要少得多。
金融市场也趋向于支持大型企业，对中小企业并不友好。
由于中小企业的信用评级普遍较低，很难获得金融机构的借贷支持。
融资成本高也是制约中小企业融资的一个重要因素。
中小企业自身也存在一些主观原因导致了融资难。
首先是财务管理不规范，中小企业普遍存在着财务数据不真实、不规范的问题，这使得金融机构对其信用评级产生怀疑。
其次是管理水平相对较低，导致了企业盈利能力不足，难以吸引投资者和金融机构提供融资支持。
由于信息不对称，中小企业往往难以向金融机构提供足够的信息支持，从而影响了融资的顺利进行。
以上客观和主观因素共同导致了我国中小企业的融资难问题。
为解决这一问题，我国应采取一系列的对策。
二、对策建议1. 完善金融市场我国应加快金融市场的改革和完善，促进金融机构服务中小企业的能力和意愿。
应建立中小企业专门的金融服务机构，支持中小企业发展，为其提供更灵活的融资方式。
2. 政府支持政府可以通过设立基金、引导基金、风险投资等方式，支持中小企业融资。
政府还可以加强对中小企业的政策扶持，推动形成良好的融资环境，降低中小企业的融资难度。
3. 提高中小企业自身管理水平中小企业应提高自身管理水平，规范财务数据，提高企业的盈利能力，从而增加融资的可能性。
加强内部管理，提高企业的效率和竞争力，让投资者和金融机构看到企业的发展潜力。
4. 加强信息披露与对接中小企业应增强信息披露意识，主动向金融机构传递真实、准确的财务和运营信息。
中小企业融资难的原因及对策分析
中小企业融资难的原因及对策分析中小企业是国民经济中的重要组成部分，对于促进经济发展、促进就业创造、扩大税收贡献都有着不可替代的作用。
然而，在发展过程中，中小企业常常面临融资难、融资成本高等问题。
本文将从中小企业融资难的原因入手，分析其原因并提出一些对策。
一、中小企业融资难的原因1.产业结构不合理我国中小企业的产业结构偏向于传统产业，如制造业、服装业等，这些产业的特点是技术含量低、成本高、利润微薄。
而高-tech行业却因其风险性大、投资周期长、盈利周期长等因素，很难获得融资。
这种结构的存在导致银行等金融机构对中小企业融资的信心不足，使得中小企业更难获得贷款。
2.信息不对称由于中小企业规模小、信息不透明，缺乏担保品或资产等方面的不足，使得金融机构不了解它们的信用情况及借贷需求。
虽然政府出台了一系列政策鼓励银行加大中小企业融资力度，但由于缺乏足够的信息，中小企业在申贷过程中仍然面临不少麻烦。
3.缺乏合适的担保担保是中小企业融资中的一个重要环节，也是银行最关心的问题之一。
但中小企业常常因没有足够的抵押品或担保机构缺乏专业性而无法获得银行的贷款。
即使有抵押品，但由于金融机构对担保市场缺乏了解，以及对抵押品价值操作能力不足等因素，中小企业的担保难度依然很大。
二、中小企业融资难的对策1.加强金融机构对中小企业的了解和信任金融机构对中小企业的了解和信任是中小企业融资的关键，需要银行加强和中小企业之间的沟通，以获得更多的信息并予以评估。
在此基础上，金融机构还需要提高对中小企业的信任度和透明度，以降低融资的门槛和成本。
2.培育担保机构市场相对于发达国家，我国的担保机构市场还不够健全，甚至存在许多不规范、不专业的担保机构。
因此，政府需要加强对担保机构的监管，引入更多的专业投资人，促进担保机构市场繁荣，从而增强中小企业融资的稳定性。
3.优化中小企业产业结构中小企业融资信息的不对称和信誉度的不高，部分原因是由产业结构引起的。
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经济增长的重要动力 ， 为 经 济 增 长 提供 了最 基 本 的原 动 力 。 中小 企 业 款 ， 抵 押物 可 以使 银行 避免 损 失。 然 而 ， Ｈ ａ ｌ ｌ 和 Ｗｅ ｉ ｎ ｓ ｔ ｅ ｉ ｎ 对 增 加 居 民 收入 、 扩大社会就业、 促 进 经 济 平 稳 健康 发展 起 到 了重 要
中小 企 业 融 资 困难 的成 因分 析
— —
基 于 信 贷 配 给 理 论 的分 析
剥 、 博 （ 浙 江 金 融 职 业 学 院）
一
摘要： 中小 企 业 以其 灵 活 的经 营 机制 和 旺 盛 的创 新 活 力 成 为 国 民
个 重要 原 因。 如 果 借 款人 在 规定 的期 限内 无 法偿 还 贷
１ 文献概 述
一 一
款 金 额 的 需 求 ， 申请 贷 款 的金 额 只 能 部 分 的 被 满 足 。 的可行 性 。 ２ 我 国 中小企 业信贷 配给 原 因 Ｓ ｔ ｉ ｇ ｌ ｉ ｔ ｚ 和 Ｗｅ ｉ ｓ ｓ（ １ ９ ８ １ ） 关于 信 贷 配 给理 论提 出 Ｓ — Ｗ 模 型 。他 们 认 为 导 致企 业 融 资 困难 的 主 要原 因是 信 息 不 对 称 。他 们 认 为 在 企业 融 资 的过 程 中信 息 不 对称 的出 现会
信贷配给
企 业 管理
收集得 到 的信 息 之外 的软 信 息。这些软 信息 是通 过 与借款 人 长 期 互 动 获 取 。 同时 ，可 能 是 没 有 公 开 的私 人 信 息 。 Ｊ ａ ｍｅ ｓ （ １ ９ ８ ７） 认 为企 业 与银 行 的关 系 密切 程 度 可 以 看作
是 取得 信 用可行 性 的一 个重 要 方面 。所 谓信 用 的可得 性 ， 依 信 贷 配 给 是 指 在 信 贷 市 场 由于 对超 额 的 贷 款 需 求 ， 通 常情 况下 是 指企 业在信 息 不透 明或者 金融 危机 时期 ， 靠关 系型 借贷 可 以增 大获 得信 用 的概 率 ， 同时发 出 自身 良 些 借 款者 被 排 除在 信 贷市 场 之 外。 信 贷 配 给通 常 可 能 ｅ ｒ ｇ ｅ ｒ ａ ｎ ｄ Ｕ ｄ ｅ ｌ ｌ （ ２ ０ ０ ２ ） 认 为通过 关 系型 出现 两种 情 况 ： （ ＝ ［ ） 一部 分 申请 人 可 以获 得相 应 的贷 款 ， 另 好 的前 景信 号。Ｂ 债 权 人 与企 业 、 股 东 以及 当地 社 区进行 交流 来 获 取 部 分人 被 拒 绝 ， 对 于被 拒 绝 的 申请 人 来 说 ， 在 愿 意 支付 融 资 ， 并 以 此作 为对债权 人 授信 的依 据 。 同时 可 以降低 融 更 高 利 息 的情 况 下 ， 通 常情 况 下 也不 能 得 到贷 款 ， 此 时信 信息 ， 帮助 企业 在获 得 贷款 时 降低 利 率 或增加 获 得贷 款 贷 供 给 小于 信 贷 需 求 ；② 债 权 人 不 能 满足 借 款人 所 有 贷 资成 本 ，
发生 后 ， 企 业 取 得 贷款 后 可 能 改 变资金 用途 ， 没 有 按 照 与 提 供 现金 流 量 ， 而 且 报表 可 能存在 粉 饰 ， 即使 财 务 报表 经 债 权 人 达 成 的协 议 使 用 资金 ，不按 照 贷 款 合 同去 选 择 投 过 审计 ， 同样 可 以杜 撰 虚假 财 务报 表 ， 进 而对 金 融 机 构进 资项 目， 而是 把 贷 款 投 向风 险较 大、 收益 较 高 的项 目。 债 行 欺骗 。 其次， 中小企 业可 能存在 偷税 漏税 情况 。 对 于部 分 权 人 很 难 对企 业 的经 营 管理 活 动 有效 地 进 行 监督 ，进 而 中小 企 业来 说 ， 其 经 营 现 金从 个人 账户 进 出 ， 企 业 的真 实 造 成 过 高 的监 督 成本 。
家 族管 理 特征 明显 ， 这 就 决 定 了企 业 老板 可 以 自 关信 息 进行 粉 饰 或 进行 信 息 造假 。债 权 人 可 能无 法 掌 握 不 健 全 ， 由放任 ， 缺 乏可 以提 供担 保上 级 主管部 门和行 业 组织 。一 企 业 的财务 状 况 和 经 营成 果 ，很难根 据企 业 提 供 的信 息 经 营 者在 经 营过程 中过 多重视 利润 ， 经 营较 不规 范 。 评 估 企 业。最 后 ， 可 能 导致 经 营状 况较 好 的企业 不愿 承 担 方面 ， 高额 的融 资 成本 从 而 退 出信 贷 市场 。 道 德 风 险是 在 交 易 首 先 ， 企 业 提供 的财 务 报表 不 够 完整 ， 很 多 中小 企 业没 有
２ ． １ 中小企 业信 息不 对称 问题严 重 ， 信 息 不够完 整
部 分 中小企业 缺 乏合理 的公 司治理 结 构 ， 组 织 结构 简
很 多决 策都 由老板 一人 说 了算。 中小企 业 的经 营者 文 不 可 避免 地 引起 逆 向选 择 与道 德 风 险 。逆 向选 择 发 生在 单 ， 缺 乏先进 的管理 方法 ， 企 业 内部 管理 制 度 也 企 业 与债 权 人 交 易 之前 ，企业 可 能 为 了 能获 得 资 金 对相 化水 平 偏 低 ，
到 相 关 法律 、 规 章 的 限制 ， 技 术 管 理 人 员 的稀 缺 ， 基 础 设 施 落 后 以及
融 资 困难 等 诸 多 问题 。 由于 受 我 国 金 融体 系 不发 达 等 因素 的制 约 ， 融
资 困难 是 阻 碍 中小 企 业 发展 的 重 要 因素 。
关键词 ： 融资
（ ２ ０ ０ ０） 认为 企业 的抵 押物价 值 很 难衡 量 。 Ｂ ｅ ｒ ｇ ｅ ｒ （ １ ９ ９ ９ ）
引入 关 系型 融 资 的概 念 ， 即在 长期 的互 动 中 ， 债权 人 可 以
作用。然而 ， 在 中 国 非市 场 化 的金 融 条件 下 ， 中 小企 业 的发 展 常 常 受