保险精算方法在限额保险定价中的应用
精算师在车险保费定价与赔付率分析中的应用
精算师在车险保费定价与赔付率分析中的应用车险行业是保险市场中最具影响力的一部分，而精算师在车险保费定价与赔付率分析中扮演着重要角色。
他们运用统计学、数学和经济学等方法，根据风险评估和市场调查来制定车险保费价格，并分析赔付率以提高保险公司的盈利能力和客户的满意度。
一、车险保费定价在车险保费定价中，精算师需要考虑多个因素，包括但不限于以下几点：1. 风险评估：精算师利用历史数据和统计模型来评估不同车辆、驾驶员和地区的风险水平。
通过分析可能的事故发生率和损失情况，他们可以确定不同类型车辆的保费定价，并根据驾驶员的驾驶记录和经验来调整保费。
2. 市场竞争：精算师还需要对市场竞争状况进行分析。
他们研究竞争对手的定价策略和市场份额，以确定自己的保费策略。
通过比较市场上的不同产品和服务，精算师可以使保险公司在激烈的竞争中保持竞争力。
3. 法律法规：精算师必须遵守各种车险法律法规的要求。
例如，一些地区可能规定最低车险保费，或者对特定车辆类别或年龄的驾驶员设定限制。
精算师需要对这些法律法规进行研究，并使保费定价符合相关要求。
二、赔付率分析除了保费定价，精算师还负责分析车险赔付率。
赔付率是指保险公司支付给保险人的索赔金额与保费收入的比例。
精算师需要通过以下方式来分析赔付率：1. 理赔数据分析：精算师对历史理赔数据进行统计分析，以了解赔付率的趋势和模式。
他们会研究不同类型的事故和损失情况，并且识别出导致高赔付率的风险因素。
通过这些分析，精算师可以提出相应的改进建议，以降低赔付率。
2. 风险管理措施：精算师还会根据赔付率分析结果提出相应的风险管理措施。
这些措施包括但不限于车辆安全培训、风险评估和理赔调查等。
通过采取这些措施，保险公司可以减少事故发生率并提高赔付率的效益。
3. 精算模型应用：精算师可以使用数学和统计学工具来构建精算模型，并进行预测和模拟分析。
这些模型可以帮助精算师预测未来的赔付情况，并提前做出相应的决策。
精算学在人寿保险精确定价中的方法与实践
精算学在人寿保险精确定价中的方法与实践引言：人寿保险是一种金融保险产品，为个人或家庭提供在被保人身故或特定健康状况发生时的经济保障。
精算学作为保险精确定价的学科，通过运用数学、统计学和概率论等方法，对人寿保险的风险进行评估、估计和管理。
本文将探讨精算学在人寿保险精确定价中的方法与实践。
一、寿险产品定价的基本原理寿险产品的定价是指根据保险公司的风险承受能力和经验数据，对保费进行测算和核算的过程。
在精确定价中，精算师需要考虑以下几个方面：1. 死亡率：精算师通过研究大量数据和经验分析，对保险期间内被保险人的死亡率进行估计。
根据不同年龄、性别和健康状况等因素，死亡率的表现会有所不同。
2. 利率：利率是影响保险产品定价的关键因素之一。
保险公司需要根据经济环境和投资收益预期来确定合适的利率水平。
3. 保险金额：保险金额是指被保险人在保险期间内享受到的保险保障金额。
精算师需要综合考虑被保险人的需求、风险承受能力和保险公司的经济实力等因素，来确定合适的保险金额。
二、精算模型与方法1. 人寿保险精算模型人寿保险精算模型是利用数理统计学和概率论等理论，通过建立数学模型，对保险公司的经验数据进行分析和预测的方法。
常见的人寿保险精算模型包括：（1）Lee-Carter模型：该模型是一种经典的死亡率预测模型，通过分析历史死亡率数据和人口统计数据，预测未来死亡率的变化趋势。
（2）Cox风险模型：该模型是一种用于估计被保险人生存时间和死亡风险的模型。
通过建立被保险人个体的生存函数和死亡风险函数，对保险公司的风险进行量化。
（3）利用马尔科夫链的模型：该模型通过建立状态转移概率矩阵，对被保险人的状态变化进行建模。
可以用于分析被保险人的年龄、性别、健康状况等因素对保险风险的影响。
2. 精算方法（1）数理统计方法：数理统计是精算学的核心方法之一。
精算师通过收集和分析大量的历史数据，运用概率论和统计学的方法，对未来的风险进行预测和估计，从而对保险产品的保费进行定价。
精算师在保险产品定价中的应用
精算师在保险产品定价中的应用保险市场的发展不仅给个人和企业提供了风险保障，也为精算师提供了广阔的发展空间。
精算师在保险产品定价中起着举足轻重的作用。
他们运用数学和统计学等工具，分析各项风险因素，为保险公司确定合理的保费率。
本文将探讨精算师在保险产品定价中的应用。
一、风险评估与建模精算师首先需要对保险产品所覆盖的风险进行评估，并建立相关的数学模型。
他们会收集大量的数据，从历史事故发生率、医疗费用、自然灾害形成的损失等方面进行分析。
通过对这些数据进行统计、概率等数学分析，他们可以评估不同风险发生的概率，为保险公司提供决策依据。
二、定价策略制定在风险评估的基础上，精算师可以制定相应的定价策略。
他们会考虑风险发生的可能性以及保险公司的战略目标等因素，来确定合理的保费率。
同时，他们还需要根据市场需求、竞争对手的定价情况等因素进行分析，确保保险产品的定价具有竞争力。
三、风险分散与再保险精算师还会关注风险分散和再保险的问题，以降低保险公司承担的风险。
他们会利用数学模型，评估各种风险之间的相关性，以便合理分配保险产品之间的风险。
同时，他们还会根据保险公司的财务状况和承受能力，为公司选择适当的再保险方案，以减少公司承担的风险。
四、产品策略调整随着市场和客户需求的变化，精算师需要及时调整产品策略。
他们会监测市场动态，通过数据分析和模型评估，为保险公司提供相关建议。
精算师的工作也包括评估现有产品的风险和效率，提出改进方案，以满足市场需求。
五、风险管理与监控精算师在保险产品定价中还承担风险管理和监控的职责。
他们会制定相应的风险管理策略，监测保险产品的风险暴露情况，并提供相应的应对措施。
通过对风险管理和监控的有效实施，精算师可以帮助保险公司控制风险，保障公司的可持续发展。
综上所述，精算师在保险产品定价中发挥着重要的作用。
他们通过风险评估与建模、定价策略制定、风险分散与再保险、产品策略调整以及风险管理与监控等方面的工作，为保险公司提供科学、合理的保费率，并帮助公司降低风险、实现可持续发展。
精算师在保险公司产品定价与策略制定中的作用与建议
精算师在保险公司产品定价与策略制定中的作用与建议保险行业作为金融领域的重要组成部分，为人们提供了重要的风险保障与财富管理服务。
在保险产品的开发与销售过程中，精算师扮演着重要的角色。
他们通过对数据分析、风险评估和利润测算等工作，为保险公司的产品定价与策略制定提供了重要的支持。
本文将讨论精算师在保险公司中的作用，并进一步提出相关的建议。
一、精算师的作用1. 数据分析和风险评估精算师负责对丰富的数据进行分析和处理，以评估保险风险的大小和概率。
通过深入研究保险合同中的各种风险，精算师能够为公司提供准确的风险评估，从而更好地定价保险产品。
2. 产品定价精算师根据数据分析的结果，结合公司的商业目标和市场需求，制定合理的保险产品定价策略。
他们会考虑到保险公司的成本、预期赔付率、利润目标等因素，并使产品定价与竞争市场保持一定的平衡。
3. 利润测算和资金管理精算师通过对投资回报、保费收入和赔付风险的综合分析，进行利润测算和资金管理。
他们会对保险公司的投资组合进行评估，为公司提供合理的资金配置建议，以实现更好的利润增长。
4. 业务策略制定精算师在保险产品定价的基础上，提供具有竞争优势的业务策略。
他们会综合考虑市场需求、客户群体、产品特点等因素，制定合适的销售渠道、推广策略和客户服务方案，以增加公司的市场份额和盈利能力。
二、建议1. 加强数据分析能力精算师应不断提升自己的数据分析能力，学习和应用新的数据模型和技术工具。
只有准确和全面地理解和分析数据，才能为保险公司提供准确的风险评估和产品定价建议。
2. 关注市场变化保险市场充满不确定性，精算师需要密切关注市场变化和新的趋势。
他们应该不断了解当前和潜在的市场风险，及时调整公司的产品定价和策略，以保持竞争优势。
3. 加强预测分析精算师应该善于利用历史数据和趋势分析方法，预测未来的盈利和风险情况。
通过建立准确的模型和算法，他们可以提前预测公司未来可能面临的风险，为未来的产品定价和策略制定提供指导。
精算学方法在人寿保险费率定价与风险评估中的应用研究
精算学方法在人寿保险费率定价与风险评估中的应用研究随着社会的发展，人们对于保险的需求越来越多。
而在保险市场中，人寿保险是一种常见的保险形式，具有广泛的应用。
为了确保人寿保险的可持续发展和风险控制能力，精算学方法应运而生，并在人寿保险费率定价与风险评估中起着重要的作用。
一、人寿保险费率定价中的精算学方法1.1 风险理论在人寿保险费率定价中的应用风险理论是精算学的基础，它研究不确定性和风险的数学模型。
在人寿保险费率定价中，精算师通过分析历史数据和概率分布等方法，预测被保险人未来的理赔风险，从而确定合理的保险费率。
例如，根据被保险人的年龄、职业、健康状况等因素，精算师可以利用风险理论计算出相应的死亡概率，再结合保险公司的利润要求和风险容忍度，确定适当的费率水平。
1.2 数理统计在人寿保险费率定价中的应用数理统计是精算学中的重要工具，它通过对样本数据的分析和推断，为精算师提供关于被保险人群体的整体风险信息。
在人寿保险费率定价中，数理统计的应用可以帮助精算师进行经验分析和数据挖掘，从而更准确地估计保险责任的发生概率和赔付金额。
例如，在研究某个年龄段的被保险人死亡率时，精算师可以利用数理统计方法对相关数据进行回归分析，从而得出更精确的死亡率模型，并作为费率定价依据。
1.3 寿命表在人寿保险费率定价中的应用寿命表是根据历史数据和统计方法编制的，反映了被保险人死亡风险的数学模型。
在人寿保险费率定价中，精算师常常利用寿命表来确定不同年龄段的死亡率，并据此计算出相应的费率水平。
例如，在制定按年龄分段的人寿保险费率时，精算师可以参考寿命表中的死亡率数据，并根据利润要求进行适当调整，制定出合理的费率水平。
二、精算学方法在人寿保险风险评估中的应用2.1 风险度量模型在人寿保险风险评估中的应用风险度量模型是精算学中用于衡量被保险人风险程度的数学模型。
在人寿保险风险评估中，精算师可以通过构建风险度量模型，综合考虑被保险人的个人因素、环境因素和社会因素，对风险水平进行定量评估。
精算学在车险保费定价中的应用研究
精算学在车险保费定价中的应用研究车险是保险领域中的一项重要业务，而保费定价则是车险业务中的核心问题之一。
精算学作为一门应用数学科学，对于车险保费定价的研究和应用具有重要的意义。
本文将从理论和实践两个方面探讨精算学在车险保费定价中的应用。
一、理论基础1.1 损失模型车险保费定价的基础是对损失的建模和预测。
精算学通过对大量历史数据的收集和分析，构建了不同风险因素对损失率的影响模型，如车辆类型、驾驶员性别、年龄、驾龄等。
通过将这些因素纳入损失模型，可以对不同车辆和驾驶员的损失率进行预测，为保费定价提供理论依据。
1.2 风险评估精算学还可以通过风险评估的方法对车险保费进行精确计算。
在车险业务中，保险公司需要根据被保险车辆的风险水平来确定保费。
精算学通过建立风险评估模型，量化不同车辆和驾驶员的风险水平，并把这些风险指标应用到保费计算中，从而实现对保费的精确定价。
二、实践应用2.1 实际案例实践是检验理论的硬币。
车险保费定价中的精算学理论已经在实践中得到广泛应用。
以某汽车保险公司为例，他们通过引入精算学的方法和理论，对保费定价进行了全面的优化。
该公司根据车辆品牌、车龄、购置价等风险因素，以及驾驶员的年龄、驾龄等指标，构建了精细化的损失模型和风险评估模型。
通过这些模型，他们能够更准确地评估各个风险指标对保费的影响，从而制定出更为精确的保费定价策略。
2.2 数据分析精算学在车险保费定价中的应用离不开大数据技术的支持。
保险公司可以通过对大量历史数据的分析，挖掘出其中蕴含的信息，进一步优化保费定价策略。
例如，根据历史事故数据和理赔记录，保险公司可以发现一些潜在的风险因素和规律，进而调整保费定价策略，提高车险业务的盈利性和风险管理能力。
三、存在问题与展望3.1 数据隐私问题精算学在车险保费定价中的应用需要大量的个人车辆和驾驶员数据。
然而，如何在保护个人隐私的前提下使用这些数据仍然是一个挑战。
保险公司需要制定有效的数据隐私保护措施，确保合法、安全、透明地使用这些数据。
精算师在保费定价和产品开发中的应用
精算师在保费定价和产品开发中的应用精算师是负责保险行业中风险评估、保费定价、产品开发和资产负债管理等重要工作的专业人士。
他们运用数理统计、经济学、金融学等知识和技术，通过对保险行业的数据分析和模型建立，为保险公司提供风险评估和经济预测的依据，从而为公司做出科学合理的决策。
本文将探讨精算师在保费定价和产品开发中的应用。
一、保费定价中的精算师应用为了保证保险公司在承担风险的同时也能够获得盈利，精确的保费定价显得尤为重要。
在保费定价中，精算师扮演着重要的角色。
他们运用大量的数据和统计模型，分析历史事故数据和风险因素，从而确定合理的保费水平。
同时，精算师还需要考虑保险公司的盈利和竞争策略，以及保险产品的市场需求和风险承受能力等诸多因素。
通过运用合理的数学模型和风险评估方法，精算师可以准确评估出每个保险产品的风险水平，制定出相应的保费定价策略。
二、产品开发中的精算师应用产品开发是保险公司的核心业务之一。
精算师在产品开发中的应用主要体现在两个方面：风险评估和产品创新。
风险评估是保险产品开发的基础。
精算师通过对历史事故数据、统计数据的分析，建立相应的风险模型，对新产品的风险进行评估。
他们根据不同的风险特征和概率模型，设计出合理的保险条款和保费水平，确保公司在提供保险服务的同时能够保持盈利。
产品创新是保险公司保持竞争力和满足市场需求的重要手段。
精算师在产品创新中发挥着重要的作用。
他们通过对市场需求、竞争情况和风险特征的分析，设计出新的保险产品和附加服务。
同时，精算师还需要评估新产品的风险水平，并确保产品的利润和可持续发展。
他们通过运用数学模型和统计方法，制定合理的产品定价策略，提供决策依据。
三、精算师在保费定价和产品开发中的挑战精算师在保费定价和产品开发中面临着一些挑战。
首先，精算师需要处理大量的数据，进行数据分析和模型建立。
数据的准确性和及时性对于精算师的工作至关重要。
其次，保险行业的竞争激烈，市场需求不断变化，这就要求精算师具备敏锐的市场洞察力和创新能力，能够及时调整保费定价和产品策略。
保险行业中的风险定价与精算方法
保险行业中的风险定价与精算方法保险行业是一个充满不确定性和风险的行业。
为了能够提供稳定的保险服务，保险公司需要准确评估风险，并据此进行风险定价。
本文将探讨保险行业中常用的风险定价与精算方法，以帮助读者更好地理解保险行业的运作。
一、风险定价的原则与方法风险定价是保险公司确定保险费的过程，它的核心原则是根据风险的大小来确定保险费的金额。
在确定风险定价时，保险公司通常会考虑以下几个方面：1. 风险类型：不同类型的风险所对应的保险费也会有所不同。
例如，人身保险的风险定价与财产保险的风险定价就存在差异。
2. 风险等级：保险公司会根据风险的等级来确定保险费的多少。
风险等级的评估可以通过统计学和经验法则得出。
3. 损失的预测：保险公司会根据历史数据和统计模型来预测可能的损失情况，并据此评估风险。
风险定价的方法也多种多样。
其中，最常见的方法是基于经验法则和统计学模型。
经验法则是基于保险行业的经验和专业知识，通过对历史数据进行评估和分析，来确定风险的定价。
统计学模型则是利用统计学的方法来建立风险与损失之间的关系，并据此进行风险的定价。
二、精算方法在风险定价中的应用精算方法是保险行业中的重要工具，它能够通过数学和统计学的方法来识别和评估可能的风险。
下面是几种常见的精算方法：1. 损失率法：损失率法是一种常见的精算方法，它通过对历史数据进行分析，来计算出每个风险等级的损失率。
保险公司可以根据损失率来确定风险定价。
2. 风险评估模型：风险评估模型是一种基于统计学模型的精算方法，它可以通过建立风险与损失之间的关系，来评估风险。
保险公司可以利用这些模型来确定风险定价，并制定相应的保险策略。
3. 风险管理工具：除了风险定价，精算方法还可以应用于风险管理。
保险公司可以利用统计学和数学模型，来分析和识别潜在的风险，并据此采取相应的风险管理措施。
三、精算师在保险行业中的重要性精算师在保险行业中扮演着重要的角色。
他们利用精算方法来评估风险、确定保险费率，并提供风险管理和决策支持。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
Ｖ０Ｉ２３ ＮＯ． ． １ Ｍ ａ ． ０１ ｔ２ １
—
ｄ ｉ １ ． ６ ／ｉ ｎ１７ — １６２ １．１ ０ ｏ： ０３ ９ ．ｓ ． ２ ６ ４ ． ０ ． ７ ９ ｊｓ ６ ０１ ０
保 险精算方法在 限额保 险定价 中的应用
李 晨 ，陈丽 萍
（．湖南农业大学 东方科技学院，湖南 长沙， １ １８ ２ １ ４ ０ ２ ； ．湖南财政 经济学院 基础课 部，湖南 长 沙， １２ ５ ４００）
ＬＩＣｈ ｎ ， ｅ ＣＨ ＥＮ － ｎ Ｌｉｐｉ ｇ
ｆ ． ｉｎ ｃｅ ｃ Ｏｒｅ ｔ ｉｎ ｅ＆ Ｔ ｃ ｎ ｌ ｇ ｌ ｇ ， ｎ ｎＡｇ ｉｕ ｔ ｒ ｌ ｉ ｅ ｓｔ ， ａ ｇ ｈ ８ Ｃｈ ｎ ； １ Ｓ ｅ ｈ ｏ ｏ ｙ Ｃｏ ｌ ｅ Ｈｕ ａ ｒｃ ｌ ａ ｖ ｒ ｉ Ｃｈ ｎ ｓ ａ ４ １ ， ｉ ａ ｅ ｕ Ｕｎ ｙ １ ０２
２ Ｂ ｓ ｐ ｒ ｎ ｏ Ｈ ｎ ｎＣ ｌ ｇ ｆ ｉａ ｃ ｄＥ ｏ ｏ ｃ ， ｈ ｎ ｓ ａ １ ２ ５ Ｃ ｉａ ． ａ ｉ Ｄｅ ａｔ ｔ ｆ ｕ ａ ｏｌ ｅ Ｆｎ ｎ ｅａ ｃ ｎ ｍｉ Ｃ ａ ｇ ｈ ０ ０ ， ｈｎ ） ｃ ｍｅ ｅ ｏ ｎ ｓ ４
第２ ３卷 第 １期
２１ 年 ０ ０１ ３月
湖 南 文 理 学 院 学 报 （ 然 科 学 版） 自
ｉ Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆ ｎ ｎＵ ｉｅｓｙｏ Ａ ｔ ａ ｄＳ ｉ ｃ（ ｔ ａ ｉ ｎｃ ｉ ｏ ） ｏ ｒ ａ ｏ ａ ｎｖ ｒｉ ｆ ｒｓ ｎ ｃ ｎ ｅＮａｕｒ ｌＳｃ ｅ ｅＥｄｔ ｎ Ｈｕ ｔ ｅ
运作 中没 有严 格 按精 算 学 、经济 学办 事 的现 状．因
此，借 鉴 国外保 险 定价 的理 论和 应用 研 究 的经验 、 应 用 数学 的理 论和 方法 ，构 建关 于房 屋 抵押 贷款 保 险 的数学 模型 ，合理 确 定保 险 商 品的价 格 已成 为我
国保 险业 必 须解 决 的重 要 问题 ｌ ．尤 其在 美 国次 Ｊ
Ａｂｓ ｒ ｃ ：Ｂｙ ｈ ｉ ｉ ｅ ｏ ｐ ｉ ｒｃｎｇ ａ ｈｅｍ ｅｈｏ ｏｆｉ ｕｒ ｎｃ ｃｕａ ｙｐｒｃｎｇ ｈｅａ ｃ ｒ ｔ ｏ ｍ ｕｌ ｓｏｆｌｍ ｉｅ ｔａｔ ｔ ｅｐｒｎｃｐｌ ｆｏ ｔｏｎ ｐ ｉ ｉ ｎｄ ｔ ｔ ｄ ｎｓ ａ ｅａ ｔ ｒ ｉ ｉ ，ｔ ｃ ｕ ａ ｅｆ ｒ ａ ｉ ｔ ｄ ｗ ａ ｒ ｎ ｙ ｉ ｂ ａｎｅ ．Ｔｈ ｉ ｎ ｍ ｉ ｄ ｗ ａ ｒ ｎ ｙ ｕ ｒａ ｔ ｓｏ ｔ ｉ ｄ ｅｐｒｃｉｇ ｏｆｌ ｔ ｒａ ｔ ｎｄｅ ｈｅ ａ ｓ ｐ ｉ ｎ ｈａ ｈ ｎｐａｄ ａ ｏ ｔｉ ｏ ｔｎｔａ ｈ ｉ ｅ ｒｔ ｓｕｍ ｔｏ ｓｔ ｔｔ ｅ ｕ ｉ ｍ ｕｎ ｓａ ｃ ｎｓａ ｎｄｔ ｅ ｈｏ ｅ ｐ ｉ ｓｄ ｉ ｅ ｙ ｎｅ ａ ｔ ｏ ｅ ｓ ｕｓ ｒｃｅｉ ｒｖ ｎ ｂ ａｇｅ ｒ ｌ ６ｐｒ ｃ ｓ ． Ｉ
粗 略地 讲，无套 利 定价 理论 的基本 前提 就 是假 设 市 场 无 套利 ，即存 在 鞅 测度 ．更深 一 层 地 讲 ，若 市场
摘
要 ：引 入 期 权 定 价 理 论 ，利 用 保 险 精 算 定 价方 法 ， 到 了房 屋 抵 押 贷 款 限 额 保 险 的精 确 定 价 公 式 ，其 中未 偿 得
ｆ额 为 常 数，房 产 价 格 服 从 一 Ｉ 、 ｆ 般 ｔ 程． ６过
关 键 词 ：限额 保 险 ；期 权 ；保 险 精 算 定 价
中图分类号： １．； ３ ． Ｏ ２ １ Ｆ８０９ ６
文章编号： ６ ２ ６４ （０ １ １０ ２ — ３ １ Байду номын сангаас－ １６２ １） — ０ ３ ０ ０
Ｐｒ ｃ ｎ ｏ ｔ ａ ｅ ｉ ｕｒ ｎｃ ｉｈ ｔ ｅ ｈ ｄ ｏ ｕ ａ ｃ ｃ ｕａ ｙ ｉｉ ｇ ｍ ｒ ｇ ｇ ｎｓ ａ ｅｗ ｔ ｈｅ ｍ ｔ ｏ ｆｉ ｎｓ ｒ ｎ ｅａ ｔ ｒ
１ 保 险精算定价方法简介
目前，无 套 利 定 价理 论（ 传统 的鞅 定价 方 法 ） 是 未 定权益 定价 理论 中最 为突 ｍ 的，但 却有其 局 限性 ．
保 险精 算定价 方 法最早 由 Ｂａ ｔ Ｒ ｄ ｅ ［于 ｌ 和 ｙｂｒ ５ ｄ ｇ］
１９ ９ ８年 提 出，并且 可用 于期权 定价 ．这种 新方 法与 传 统 的鞅 定价 方法 相 比，最 大 的优 点在 于它 没有 对 金 融市 场 作任 何 的经济 假 设，也 就 是说这 一 方法 脱
等价 鞅测 度 可 能不存 在 ，用无 套利 定 价方 法就 有 一 定 的 困难 ．因此 ，脱 离 市 场 无套 利 的假 设 ，研 究 一
般 金 融市 场 中未 定权 益 的定价 方 法，就 显得 更 有 实 际意义 ．
级 抵押 贷款 危 机这 一特 殊 的 国际背 景 下，合 理确 定 保 险商 品 的价 格就 显得 更为 重要 ．
任何 未 定权 益 都有 唯一 的无 套 利价 格；若 市场 是 不 完 备 的，则 鞅 测度 存 在但 不 唯 一，即存 在 许 多 的鞅 测 度，此 时，对 不 可 复制 的 未 定权 益 ，就 无 法 得 到 唯 一 的无 套 利 价 格 ．然 而，实 证 结果 表 明，金 融 市
场通 常是 有套利 的、不 完备 的．而对 于这 样 的市场，
Ｋｅ ｒ ｓ ｌ ｉ ｄｗａ ｒ ｎ ｙ ｏ ｔ ｎ ｉ ｓ ｒ ｎ ｅａ ｔ ａ ｙ ｐ ｉｉ ｇ ｙ ｗｏ ｄ ： ｉ ｔ ｒａ ｔ ； ｐ ｉ ； ｎ ｕ ａ ｃ ｃ ｕ ｒ ｒｃｎ ｍ ｅ ｏ
我国 的保 险业 发展 得 比较 晚，并 且由 国家 垄 断 经营 了比较长 的一段 时 间，这 就造 成 了 目前在 保 险