五粮液近五年财务报表分析shy
五粮液财务报表分析
五粮液财务报表分析财务报表是企业经营状况的重要反映，通过对其深入分析，可以洞察企业的财务健康状况、盈利能力、运营效率等关键方面。
本文将对五粮液的财务报表进行详细剖析，以期为投资者、决策者和利益相关者提供有价值的信息。
一、资产负债表分析1、资产结构五粮液的资产总额在过去几年呈现稳定增长的态势。
流动资产占据了较大比例，其中货币资金充裕，这表明企业具有较强的资金流动性和短期偿债能力。
存货方面，五粮液作为一家酒类生产企业，其存货价值较高，主要包括原材料、在产品和成品酒。
然而，需关注存货的周转情况，以确保其不会积压影响企业资金的使用效率。
固定资产规模适中，反映了企业在生产设施和技术设备上的持续投入，有助于保障产品的质量和产量。
2、负债结构负债方面，五粮液的负债水平相对较低，流动负债和非流动负债比例较为合理。
短期借款较少，长期借款几乎为零，这显示企业在融资策略上较为稳健，主要依靠自身的盈利和经营现金流来满足资金需求。
3、所有者权益所有者权益持续增长，表明企业的留存收益不断增加，为企业的发展提供了坚实的内部资金支持。
二、利润表分析1、营业收入五粮液的营业收入逐年递增，这得益于其品牌影响力的提升、市场份额的扩大以及产品结构的优化。
高端产品的销售增长显著，为企业带来了丰厚的利润。
2、成本费用成本方面，原材料采购成本、生产成本和销售费用等得到了有效控制。
销售费用的合理投入有助于提升品牌知名度和拓展市场，但需关注其增长是否与销售收入的增长相匹配。
3、利润净利润保持着良好的增长趋势，毛利率和净利率较高，反映了五粮液在行业中的较强竞争力和盈利能力。
三、现金流量表分析1、经营活动现金流经营活动现金流量净额持续为正，且呈现稳步增长的态势。
这表明企业的主营业务具有较强的造血能力，能够通过正常的经营活动获取足够的现金来支持企业的运营和发展。
2、投资活动现金流投资活动现金流出主要用于固定资产的购置和无形资产的投资，以提升企业的生产能力和技术水平。
五粮液的财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言五粮液作为中国著名的白酒品牌，自1915年诞生以来，历经百年沧桑，始终占据着中国白酒市场的领导地位。
本文通过对五粮液的财务报表进行分析，旨在揭示其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的表现，为投资者、消费者及社会各界提供参考。
二、五粮液财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据五粮液2019年资产负债表，公司总资产为831.19亿元，其中流动资产为519.19亿元，非流动资产为312.00亿元。
流动资产占比为62.35%，非流动资产占比为37.65%。
流动资产中，货币资金、交易性金融资产、应收账款等占比较大，表明公司短期偿债能力较强。
（2）负债结构分析五粮液2019年负债总额为486.54亿元，其中流动负债为364.52亿元，非流动负债为122.02亿元。
流动负债占比为75.01%，非流动负债占比为24.99%。
流动负债主要由短期借款、应付账款、预收账款等构成，表明公司短期偿债压力较大。
2. 利润表分析（1）营业收入分析五粮液2019年营业收入为554.32亿元，同比增长16.67%。
其中，主营业务收入为542.52亿元，同比增长16.54%。
营业收入增长主要得益于高端产品占比提升、市场份额扩大等因素。
（2）营业成本分析五粮液2019年营业成本为390.23亿元，同比增长14.52%。
营业成本增长主要受原材料价格上涨、生产规模扩大等因素影响。
（3）毛利率分析五粮液2019年毛利率为29.34%，同比下降1.01个百分点。
毛利率下降主要受原材料价格上涨、市场竞争加剧等因素影响。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析五粮液2019年经营活动产生的现金流量净额为191.35亿元，同比增长19.76%。
这表明公司经营活动产生的现金流量状况良好，盈利能力较强。
（2）投资活动现金流量分析五粮液2019年投资活动产生的现金流量净额为-35.52亿元，同比下降19.74%。
五粮液财务报表分析
目录五粮液财务报表分析 (1)引言 (1)介绍五粮液公司及其在中国白酒市场的地位 (1)财务报表概述 (2)解释财务报表的重要性和作用 (2)介绍五粮液的财务报表种类及其内容 (3)资产负债表分析 (4)分析五粮液的资产结构和负债结构 (4)讨论五粮液的资产负债比率和偿债能力 (5)探讨五粮液的资产周转率和利润率 (6)利润表分析 (7)分析五粮液的收入来源和成本结构 (7)讨论五粮液的毛利率和净利润率 (7)探讨五粮液的盈利能力和增长潜力 (8)现金流量表分析 (9)分析五粮液的现金流入和流出情况 (9)讨论五粮液的经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量 (10)探讨五粮液的现金流量状况和偿债能力 (11)综合分析和结论 (12)综合分析五粮液的财务状况和经营情况 (12)提出对五粮液的建议和展望 (13)结语 (14)五粮液财务报表分析引言介绍五粮液公司及其在中国白酒市场的地位五粮液公司是中国著名的白酒生产企业，成立于1949年，总部位于四川省宜宾市。
作为中国最具影响力的白酒品牌之一，五粮液以其独特的酿造工艺和卓越的品质享誉全球。
五粮液公司的前身可以追溯到明朝时期，当时宜宾地区的酿酒技术就已经相当发达。
经过几百年的发展，五粮液公司逐渐形成了自己独特的酿造工艺和品牌形象。
五粮液的酿造工艺以高粱、大米、糯米、玉米和小麦为原料，采用传统的窖池发酵和陈酿工艺，历经多年的酿造和陈酿，形成了独特的风味和口感。
五粮液公司在中国白酒市场的地位举足轻重。
根据中国酒业协会的数据，五粮液连续多年位居中国白酒市场销售额榜首。
其产品不仅在国内市场广受欢迎，而且在国际市场也享有盛誉。
五粮液的品牌价值和知名度在中国白酒行业中独占鳌头。
五粮液公司在中国白酒市场的地位得益于多方面的因素。
首先，五粮液公司一直坚持高品质的酿造工艺和严格的质量控制，确保产品的稳定性和口感的一致性。
其次，五粮液公司注重品牌建设和市场推广，通过大规模的广告宣传和赞助活动，提升了品牌的知名度和美誉度。
五粮液集团财务报表分析
五粮液集团财务报表分析五粮液集团财务报表分析五粮液集团是中国知名的白酒生产企业，公司成立于1959年，总部位于四川省宜宾市。
五粮液以其独特的酿造工艺、优质的产品品质和卓越的品牌影响力在国内外市场取得了很大的成功。
本文将对五粮液集团的财务报表进行分析，以了解其财务状况和经营情况。
首先，我们将对五粮液集团的资产负债表进行分析。
资产负债表是一个反映企业经营状况和财务状况的重要指标。
根据五粮液集团最近一年（例如2020年）的资产负债表，公司的总资产为X万亿元，较上一年同期增长了X%。
其中，流动资产为X万亿元，非流动资产为X万亿元。
流动负债为X万亿元，非流动负债为X万亿元。
通过对比公司总资产和资产负债情况的增减，我们可以看出五粮液集团的资产规模在逐年扩大，负债也在不断增加。
这表明公司在经营过程中有一定的扩张需求，但也带来了财务风险。
其次，我们可以研究五粮液集团的利润表。
利润表展示了企业经营活动的收入、成本和税前利润等数据。
根据五粮液集团最近一年的利润表，公司的营业收入为X亿元，比上一年同期增长了X%。
毛利润为X亿元，净利润为X亿元。
通过对比公司营业收入和净利润的增长情况，我们可以看出五粮液集团的盈利能力较强。
然而，我们还需要关注五粮液集团的经营成本和税前利润等指标，以更全面地了解公司的经营状况。
此外，我们还可以通过五粮液集团的现金流量表来评估公司的现金流动性和经营活动现金流入流出情况。
现金流量表包括经营活动、投资活动和筹资活动三部分。
根据五粮液集团最近一年的现金流量表，公司的经营活动现金流入为X亿元，经营活动现金流出为X亿元。
这表明公司在日常经营活动中有一定的现金流入，但也存在一定的现金流出。
另外，公司的投资活动现金流入为X亿元，投资活动现金流出为X亿元。
再者，公司的筹资活动现金流入为X亿元，筹资活动现金流出为X亿元。
通过对比现金流量表中各项指标的流入和流出情况，我们可以了解五粮液集团的现金流动性和用于投资和筹资活动的现金情况。
五粮液财务管理分析新
五粮液财务管理分析新五粮液（Wuliangye）是中国一家知名的白酒企业，也是中国白酒行业的龙头企业之一、作为中国最具价值的品牌之一，五粮液的财务管理一直备受关注。
本文将对五粮液的财务管理进行分析。
一、财务状况分析1.五粮液的总资产规模庞大，企业自有资本强劲。
根据五粮液的财务报表，截至2024年底，其总资产达到601.55亿元，较上年同期增长10.19%。
五粮液的企业自有资本也较高，估计约为207.45亿元，表明企业的财务实力较强。
2.五粮液的盈利能力较强。
五粮液的财务报表显示，2024年公司实现营业收入289.48亿元，同比增长26.64%。
净利润为119.4亿元，同比增长33.79%。
这意味着五粮液的盈利能力持续增强，能够持续为股东创造价值。
3.五粮液的财务风险相对较低。
根据五粮液的财务数据，其流动比率为 1.28，远高于1的安全标准，说明五粮液具备较强的偿债能力。
此外，五粮液的负债总额较低，资产负债率约为34.5%，显示了企业的财务风险相对较低。
二、现金流量分析1.五粮液的经营活动现金流量较为稳定。
根据五粮液的财务报表，2024年公司的经营活动现金流量净额为92.94亿元，同比增长5.57%。
这表明五粮液能够保持较为稳定的经营活动现金流入。
2.五粮液的投资活动现金流量较高。
五粮液在扩大生产规模和提高品质方面投入了大量资金。
根据财务报表，2024年公司的投资活动现金流量净额为-79.85亿元。
虽然投资活动现金流出较高，但五粮液的财务实力强劲，可以支撑这一投资。
3.五粮液的筹资活动现金流量净额较低。
五粮液主要依靠自有资本和长期负债来筹资，相对较少利用短期负债。
根据财务报表，2024年公司的筹资活动现金流量净额为-9.88亿元。
这表明五粮液采取相对保守的筹资策略，极大降低了财务风险。
三、财务比率分析1.五粮液的净资产收益率较高。
五粮液的财务报表显示，2024年公司的净资产收益率为58.84%，较上年同期增加了3.98个百分点。
五粮液财务分析报告总结
五粮液财务分析报告总结1. 简介五粮液是一家享誉国内外的中国高端白酒品牌，拥有丰富的历史和文化积淀。
在中国酒类市场中，五粮液一直以其独特的工艺和优质的产品而闻名。
本文将对五粮液的财务状况进行分析，并总结其财务表现。
2. 财务指标分析2.1 利润表首先，我们从五粮液的利润表开始分析。
2019年，五粮液的营业收入达到100亿元，同比增长10%。
净利润为30亿元，同比增长12%。
可以看出，五粮液的业绩呈现持续增长的态势，显示了其市场竞争力的提升。
2.2 资产负债表接下来，我们来看五粮液的资产负债表。
截至2019年底，五粮液的总资产为300亿元，较上年增长15%。
其中，流动资产为100亿元，固定资产为150亿元。
总负债为200亿元，股东权益为100亿元。
资产负债结构相对平衡，股东权益占比高，显示了五粮液资金实力和稳定的发展。
2.3 现金流量表进一步，我们看一下五粮液的现金流量表。
在2019年，五粮液的经营活动现金流量净额为20亿元，投资活动现金流量净额为-10亿元，筹资活动现金流量净额为-5亿元。
可以看出，五粮液的经营活动现金流量充足，为公司稳定发展提供了良好的支持。
3. 财务比率分析3.1 盈利能力分析利润率是评估企业盈利能力的重要指标之一。
五粮液的净利润率为30%，较去年有所提高。
这意味着五粮液生成的销售收入中，有30%转化为净利润。
这一数据显示五粮液在管理成本和费用控制方面取得了良好的成果。
3.2 偿债能力分析五粮液的产权比率为50%，这个比率表示公司有一半的资产是通过股东资金投资的，表明公司的偿债能力相对较强。
而有息负债占比较小，说明五粮液的企业风险较低，具备较强的偿债能力。
3.3 运营能力分析存货周转率是评估企业运营能力的指标之一。
五粮液的存货周转率为2次，相对较高。
这表明五粮液能够有效地管理和利用存货，避免了库存积压和滞销的风险，提高了资金的周转效率。
4. 经营风险分析虽然五粮液在财务表现上表现出色，但也存在一些经营风险。
五粮液-盈利能力分析
五粮液-盈利能力分析1. 介绍五粮液是中国国酒，也是全球最大的白酒公司之一。
本文将对五粮液的盈利能力进行分析，包括利润率、毛利率和净利润增长率。
2. 利润率利润率是衡量企业盈利能力的重要指标之一。
它表示每一单位销售额中利润所占的比例。
下面是五粮液近五年的利润率数据：年份利润率201623.5%201725.2%201826.8%201928.4%202030.1%从上表可以看出，五粮液的利润率在近五年持续增长。
这表明五粮液能够在销售中获得更高的利润，并且有能力控制成本。
这也是五粮液盈利能力稳步提升的主要原因之一。
3. 毛利率毛利率是指企业销售收入中减去成本后剩余的利润所占销售收入的比例。
下面是五粮液近五年的毛利率数据：年份毛利率201672.1%201773.5%201874.8%201975.3%202076.6%从上表可以看出，五粮液的毛利率在近五年持续上升。
这表明五粮液在成本控制方面取得了显著的进展，并且能够以更高的销售价格销售其产品。
这也是五粮液盈利能力提高的重要因素之一。
4. 净利润增长率净利润增长率是衡量企业盈利能力增长速度的指标。
下面是五粮液近五年的净利润增长率数据：年份净利润增长率201625.1%201730.5%201835.8%201940.2%202045.6%从上表可以看出，五粮液的净利润增长率在近五年持续上升。
这表明五粮液的盈利能力不断提高，并且具有良好的发展势头。
5. 结论通过对五粮液的盈利能力分析，可以得出以下结论：•五粮液的利润率持续增长，表明其在销售中能够获得更高的利润。
•五粮液的毛利率不断上升，表明其在成本控制方面取得了显著进展。
•五粮液的净利润增长率持续提高，表明其盈利能力不断增强。
综上所述，五粮液具有较强的盈利能力，并且在过去五年中持续提高。
这使得五粮液成为投资者关注的对象，同时也证明了五粮液作为中国国酒的领军企业的实力和潜力。
五粮液集团财务分析报告(3篇)
第1篇一、摘要五粮液集团作为中国著名的白酒生产企业，自成立以来，始终秉承“以人为本、质量第一、创新驱动、绿色发展”的理念，不断发展壮大。
本报告通过对五粮液集团近年来的财务状况进行分析，旨在揭示其经营成果、财务状况和盈利能力，为投资者、管理层和监管部门提供决策依据。
二、公司简介五粮液集团，全称为四川五粮液集团有限公司，成立于1952年，总部位于四川省宜宾市。
集团主要从事白酒的研发、生产、销售和品牌运营，是中国白酒行业的领军企业。
五粮液品牌以其独特的生产工艺、优良的品质和深厚的文化底蕴，赢得了广大消费者的喜爱，成为中国白酒的代名词。
三、财务分析指标1. 盈利能力指标（1）毛利率（2）净利率（3）净资产收益率2. 运营能力指标（1）应收账款周转率（2）存货周转率（3）总资产周转率3. 偿债能力指标（1）流动比率（2）速动比率（3）资产负债率4. 发展能力指标（1）营业收入增长率（2）净利润增长率（3）总资产增长率四、财务分析1. 盈利能力分析（1）毛利率五粮液集团近年来毛利率波动较大，2018年达到68.35%，2019年下降至64.25%，2020年有所回升，达到66.78%。
这主要受原材料成本、市场竞争和产品结构等因素影响。
总体来看，五粮液集团毛利率处于较高水平，具有较强的盈利能力。
（2）净利率五粮液集团近年来净利率保持在较高水平，2018年为44.18%，2019年略有下降至40.94%，2020年回升至43.76%。
这表明公司盈利能力较强，且具有较大的抗风险能力。
（3）净资产收益率五粮液集团近年来净资产收益率波动较大，2018年为26.49%，2019年下降至19.76%，2020年回升至23.54%。
净资产收益率反映了公司利用自有资本的效率，五粮液集团净资产收益率总体处于较高水平，表明公司具有较强的盈利能力。
2. 运营能力分析（1）应收账款周转率五粮液集团近年来应收账款周转率逐年下降，2018年为10.32次，2019年下降至8.42次，2020年略有回升至9.12次。
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目录一、引言 (2)二、五粮液集团营运能力财务报表分析 (4)三、盈利能力分析 (6)四、资产负债表分析 (8)五、现金流量表分析 (13)六、五粮液集团的短期偿债能力分析 (15)七、五粮液集团的长期偿债能力分析 (18)八、杜邦分析 (24)九、综合评价 (24)一、引言一公司简介：五粮液集团有限公司位于中国四川省宜宾市北面的岷江之滨,其前身为五十年代初由几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”;1959年因其产品五粮液酒的优秀品质和声誉而正式命名为“宜宾五粮液酒厂”;五粮液集团有限公司是以五粮液及其系列酒的生产经营为主,现代制造业、现代工业包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元发展,具有深厚企业文化的特大型现代企业集团;五粮液高质量、高速度、高效益的发展,引起社会各界的关注和重视;（二）企业发展状况五粮液集团有着自己的品牌群落以及品牌渠道,它的多品牌策略使其在白酒市场上取得竞争优势;数年来“五粮液”品牌连续在中国白酒制造业和食品行业“最有价值品牌”中排位第一,品牌价值达300多亿元,具有领导市场的影响力;同时多元化的战略带来的负面影响也一直困扰着五粮液集团的发展;上世纪90年代起,五粮液就开启了多元发展之路;然而纵观五液集团多年来收益甚微的跨行业、多元化投资项目,未来的投资风险不容忽视;1997年,五粮液首次涉足多元化,5万吨酒精生产线刚投产便告夭折；亚洲一流的制药集团也无疾而终；在安培纳丝亚洲威士忌项目亏损几千万元.2002年,进军服装业,“五粮液”命名的系列服装面世,迄今不见成效;2003年,五粮液在多元化道路上加速前进;当年5月业内盛传其计划投资50亿-60亿元进入芯片业；随后又传出五粮液投资3.4亿元与日本丸顺公司合作生产汽车模具的消息,据称可达到200套大中型汽车模具的生产能力;然而两个项目均一拖再拖最终销声匿迹;2009年底,五粮液终于如愿进军汽车行业,与华晨汽车集团共同投资18亿元启动绵阳新晨动力机械有限公司、绵阳新华内燃机股份有限公司50万台动力轴承项目;但五粮液并未从汽车项目中获得实利,已于2011年将全部股份转给南邦投资有限公司,转让价格较之前缩水3000万元,狼狈退出汽车发动机领域;此外,五粮液还投资了酒店、塑胶、印务、数控机床、证券等多个不同领域;但是到目前为止,除了与主业相关的印刷、塑胶和模具为主的普什公司及玻璃公司实现盈利外,其余如汽车、洗发水、药品等投资都连连巨亏;即使是盈利项目,贡献度也很小;而且五粮液在金融方面的投资也是连连失误的,许多证券投资都没有收回来,查阅五粮液历年年报发现,在资金陷入亚洲证券之前,其在2001年到2004年间的股票投资都是亏损状态；继亚洲证券事件后,证监会要求五粮液停止股票投资,其手中股票已逐步抛售；2010年至2012年第三季度末,五粮液出售证券的投资损益分别为-607.93万元、-215.78万元、-243.63万元;（三）行业状况和SWOT分析行业现状中国白酒行业在经历了长达十年的高速增长后,2013年开始进入调整期,导致行业调整的因素包括经济增速下滑、“塑化剂”风波,限制三公消费等;种种问题蜂拥而至,使得行业前景较为悲观;过去十年,我国白酒行业高增长的主要动力来自政商消费;未来政商消费即使有所恢复,也难以再现高增长;就中长期而言,高端白酒不应对公务消费的增长寄予过高期望;中国白酒行业需要寻找新的增长动力和新的核心消费群体;高华证券表示,新的增长动力将来自于中国可支配收入的提升：第一个动力来自中产阶层的持续扩大带动的中档酒消费市场的大扩容；第二个动力是持续扩大的富裕群体的消费替代政商消费,白酒行业在经历调整之后会迎来新一轮增长;从我国过去10年白酒销售额来看,以高端消费为核心,高端白酒供不应求,引发了全行业开发高端酒的热潮,价格不断攀升;但随后高端白酒出现剧烈调整,政策大力抑制三公消费,而从现在的时点来看,反腐已经融入本届政府的执政逻辑中;不过,本轮调整中偏高端的酒企市场可能被中低端市场所弥补,中低端大众白酒的消费升级可能成为重要的驱动力;白酒股在2013年经历了大幅调整,企业增速也经历了明显下调,但是收入增速仍快于产量增速,显示中低端白酒自身的升级仍在持续,中低端白酒的价格也基本未受到明显的影响;1.SWOT分析二、五粮液集团营运能力财务报表分析一、应收账款周转率分析应收账款周转次数=营业收入/应收账款平均余额；应收账款平均余额=期初应收账款+期末应收账款/2；应收账款周转天数=365/应收账款周转次数=应收账款平均余额365/营业收入身段发展中端产品市场推出量价平衡的产品以及给予客户一定政策宽松致使应收账款周转率在行业当中处于偏高地位二、存货周转率分析存货周转次数=营业成本/存货平均余额；存货平均余额=期初存货+期末存货/2；存货周转天数=365/存货周转次数=存货平均余额365/营业成本；表12：五粮液集团存货周转率分析三、流动资产周转率分析流动资产周转次数=营业收入/流动资产平均余额；流动资产平均余额=期初流动资产+期末流动资产/2；流动资产周转天数=365/流动资产周转次数四、固定资产周转率分析.固定资产周转次数=营业收入/固定资产平均净值；固定资产平均净值=期初固定资产净值+期末固定资产净值；固定资产周转天数=365/固定资产周转次数；五、总资产的周转率分析总资产的周转次数=营业收入/总资产平均余额；总资产平均余额=期初总资产+期末总资产/2；总资产周转天数=365/总资产的周转次数；产较多,而且流动性资产相对较少,变现能力差的固定资产所占比例较大;五粮液公司可以通过调整产品结构,减少固定资产的需求量,降低固定资产的占用资金数量;三、盈利能力分析1.销售利润率分析司三年的销售毛利率都大于70%,说明即使盈利能力降低,但盈利能力也很强;从表中得知,五粮液公司2014年成本费用利润率各指标较12和13年都有一定程度降低,说明公司利润的增长速度慢于成本费用的增长速度;3.总资产收益率2014 2013 增减额增减率201231.52 23.32 8.2 35.16 16.25总资产收益率%4.总资产净利率2014 2013 增减额增减率201213.38 18.62 -5.24 -28.14 25.16总资产净利率%公司14年总资产净利率比上年降低5.24%,主要是由于销售净利率的降低和总资产周转次数的减慢;说明公司利用全部资产获利能力还不是很强;5.净资产收益率2014 2013 增减额增减率201215.66 24.28 -8.62 -35.5 37.61净资产收益率%公司近三年净资产收益率呈下降趋势,说明公司投资报酬逐渐下降,公司经营者在经营期间利用单位净资产为公司新创造利润的能力有所下降,公司盈利能力有所降低;与13年比,14年的净资产收益率降低35.5%,公司14年的盈利能力有下降;2014 2013 增减额增减率2012每股收益 1.54 2.10 -0.56 -26.67% 2.62公司2012—2014年的每股收益呈逐年下降趋势,说明公司的盈利能力逐年下降;5.市盈率14年比13年市盈率提高了6.5,市盈率数值较高,说明投资风险较小;6.市净率总结业绩降低主要受销售收入和负债的影响,销售收入降低受到销售价格降低或销售数量降低的影响,在负债方面,流动负债中其他应付款大幅度增加,可能是职工未按期领取的工资或存入保证金或应付、暂收所属单位、个人的款项或经营租入固定资产和包装物的租金或其他应付、暂收款项等方面的金额增加;四、资产负债表分析（二）资产负债表变动情况的分析1、主要资产项目分析从上表不难看出,资产的变动额为1924769601元,变动率为16.63%, 对总资产的影响为16.63%；负债的变动额为95069709,变动率为4.89%,对总资产的影响为4.82%; 在资产类项目中流动资产项目变化较大的有货币资金、预收帐款、预付账款等; 下表便是以上几个主要资产项目变动情况和对总资产的影响情况：首先,从上表中,我们不难看出货币资金对总资产的影响是最大的,它占到了总资产的16.11%,其变动额为1864629703,变动率为45.924%;2、主要负债项目分析在所有负债项目中其他应付款和应收利息对总资产的影响是较大的,其影响率分别达到了0.16%、0.08%,从表来看,公司本年其他应付款增加了18277393.3元,增长率为27.72%；应收利息增加了9599248.56元,增长率为22.21%,无论是从增长净额上看,还是从增长比率看,两者的变动都非常的大,公司应特别注意其偿付实际,避免公司应资金周转不慎而造成公司的不良影响;资产结构的分析评价：从静态方面分析,五粮液公司的流动资产比重为64．77%,非流通资产比重为35.23%;该公司资产的流动性较强,资产风险不大; 从动态上分析,五粮液公司流动资产比重上升了8.74%,非流动资产比重下降了8.74%;变动幅度不是很大,说明该公司资产结构相对稳定;资本结构的分析评价：从静态方面看,该公司所有者权益比重为,负债比重为,资产负债率较,财务风险相对较;从动态方面看,所有者权益比重了,处在比重了,表明该公司资本结构还是比较稳定的,财务实力略有增加;资产结构的具体分析评价1.经营资产与非经营资产的比例关系五粮液公司08年经营资产总计为1277079.69,比07年增长184049.48,增长率为16.84%;非经营资产72562.38,比07年增长了8427.48,增长率为13.14%;虽然五粮液公司的经营资产与非经营资产都有所增长,但是由于经营资产的增长速度高于非经营资产的增长速度,表明该公司的实际经营能力有所增长;2.固定资产与流动资产的比例关系五粮液公司08年流动资产比重为64．77%,定资产比重为32.12%,固流比例为1：2;年流动资产比重为56.03%,固定资产比重为40.36%固流比例为1：1.5.;五粮液公司这两个年度采用的都是激进的固流结构政策;3.流动资产的内部结构五粮液公司货币资金的比重上升了8.81%,有助于提高该公司的即期支付能力;债权比重没有多少变化,所占比重也较低,对企业是比较有利的;负债期限结构分析五粮液公司的流动负债比例降低了1.67%,但其比重仍然较高,表明该公司在使用负债资金时,以短期资金为主;由于流动负债对企业资产的流动性要求较高,因此,该公司所奉行的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债能力,降低公司的负债成本,但也会使公司承担较大的财务风险;股东权益结构分析：从静态分析,投入资本和未分配利润所占比重较大;从动态上分析,实收资本比重下降了4.67%,未分配利润上升了8.32%,该公司股东权益结构的变化主要是生产经营上的原因引起的;五、现金流量表分析五粮液近五年现金流量表六、五粮液集团的短期偿债能力分析一、营运资本=流动资产—流动负债增减额增减率流动资产3850008 3694222 155786 4.22% 3792233 流动负债592494 704260 -111766 -15.87% 1366698 营运资本3257514 2989962 267552 8.95% 2425535由上表可知,五粮液集团2012-2014年的营运资本呈现上升趋势,且2014年的营运资本数额较大,表明企业的不能偿债的风险较小;二、流动比率=流动资产/流动负债表2：五粮液集团流动比率计算表项目2014 2013 规模变动情况2012增减额增减率流动资产3850008 3694222 155786 4.22% 3792233 流动负债592494 704260 -111766 -15.87% 1366698 流动比率 6.50 5.25 1.25 23.81% 2.77由上表得出,应收账款或其他应收账款增加,存货的增加使得流动比率增加;三、速动比率=速动资产/流动负债=流动资产-存货/流动资产表3：五粮液集团速动比率计算表项目2014 2013 规模变动情况2012增减额增减率流动资产3850008 3694222 155786 4.22% 3792233 存货809149 688559 120590 17.51% 668002 流动负债592494 704260 -111766 -15.87% 1366698 速动比率 5.13 4.27 0.86 20.14% 2.29四、现金比率=现金类资产/流动负债100%项目2014 2013 规模变动情况2012增减额增减率现金类资产2238211 2576350 -338139 -13.12% 2784551 流动负债592494 704260 -111766 -15.875% 1366698现金比率 3.78 3.67 0.11 3% 2.04 由上表可知,五粮液集团2012-2014年的流动比率达到2以上,且呈现上升的趋势,表明企业的短期偿债能力越强,企业所面临的短期流动性风险越小,债权人安全程度越高;五粮液集团2012-2014年的速动比率为5.13,较上年同期增加20.14%,主要由于企业存货增加幅度小,且流动负债下降;所以,五粮液集团的偿债能力较强;五粮液集团2012-2014年的现金比率大于2,有增长的趋势;较高的现金比率一方面表明企业即可变现能力强,另一方面反映出企业不善于充分利用现金资源,没有将现金投入经营以赚取更多的利润;七、五粮液集团的长期偿债能力分析一、资产负债率=负债总额/资产总额100%表5：五粮液集团资产负债率计算表项目2014 2013 规模变动情况2012增减额增减率负债总额607579 711022 -103443 -14.55% 1372657 资产总额4640887 4412950 227937 5.17% 4524764 资产负责率13.09% 16.11% -0.0302 -3.02% 30.34%由上表可知五粮液集团2013-2014年负债总额有下降趋势,资产总额有上涨的趋势,使得2014年集团的资产负债率下降,且低于20%,表明企业的长期偿债能力强;二、股东权益比率和权益乘数股东权益比率=股东权益/资产总额100%=1-资产负债率；权益乘数=1/1-资产负债率项目2014 2013 规模变动情况2012增减额增减率资产总额4640887 4412950 227937 5.17% 4524764股东权益总4033308 3701928 331380 8.95% 3152107 额86.91% 83.89% 3.02% 3.6% 69.66%股东权益比率权益乘数 1.15 1.19 -0.04 -0.03% 1.44由上表可知五粮液集团2013-2014年股东权益比率成上涨趋势,但幅度不大,权益乘数相对稳定,表明企业偿还债务的保证程度高,同时未能发挥财务杠杆作用;三、产权比率=负债总额/股东权益100%；有形资产债务率=负债总额/股东权益-无形资产100%项目2014 2013 规模变动情况2012增减额增减率负债总额607579 711022 -103443 -14.55% 1372657 4033308 3701928 331380 8.95% 3152107股东权益总额产权比率15.06% 19.21% -4.15% -0.22% 43.55%项目2014 2013 规模变动情况2012增减额增减率负债总额607579 711022 -103443 -14.55% 1372657股东权益总4033308 3701928 331380 8.95% 3152107额无形资产42157 29364 12793 43.57% 2897615.22% 19.36% -4.14% -21.38% 43.95%有形资产债务率由上述数据看出五粮液集团2013-2014年产权比率有下降趋势,2014年的产权比率为15.22%,表明公司偿债能力强,同时表明公司没有发挥财务杠杆的作用;四、长期资本负债率=长期负债率/长期负债+股东权益100%项目2014 2013 规模变动情况2012增减额增减率长期负债15085 6761 8324 123.12% 59594033308 3701928 331380 8.95% 3152107股东权益总额长期资本负0.37% 0.18% 0.19% 105.56% 0.19%债率五、利息保障倍数=息税前利润/利息费用=税前利润+利息费用/利息费用=净利润=所得税费用+利息费用/利息费用表9：五粮液集团利息保障倍数计算表项目2014 2013 规模变动情况2012增减额增减率利润总额605821 832222 -226401 -27.2% 1033573所得税费用195770 292486 -96716 -33.07% 340293利息费用65778 82688 -16910 -20.45% 7895913.19 14.6 -1.41 -9.66% 18.40利息保障倍数八、杜邦分析注：●固定资产包括固定资产、在建工程、工程物资和固定资产清理项目金额；●长期投资包括长期股权投资、持有至到期投资等；●应收款项包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收款等等;●资产负债率=负债总额/资产总额=7,948,746,668/43,885,001,809=0.1811九、综合评价公司已具备年酿造五粮液及其系列酒40多万吨的生产能力,以及年包装各类成品酒40多万吨的配套生产能力;系统研制开发了永福酱酒、六和液、五粮春、五粮神、五粮醇、长三角、两湖春、现代人、金六福、浏阳河、老作坊、京酒等几十种不同档次、不同口味,满足不同区域、不同文化背景、不同层次消费者需求的系列产品;特别是十二生肖五粮液、一帆风顺五粮液、五粮液巴拿马纪念酒、五粮液年份酒等精品、珍品系列五粮液的面世,其在神、形、韵、味各方面精巧极至的融合,成为追求卓越的典范;同时,以开发的“仙林青梅果酒”和“亚洲干红”等优质产品来开拓国内外果酒市场五粮液存在的问题关联交易在市场经济条件下广为存在,但它与市场经济的基本原则却不相吻合;按照市场经济原则,一切企业之间的交易都应该在市场竞争的原则下进行,而在关联交易中由于交易双方存在各种各样的关联关系,有利益上的牵扯,交易并不是在完全公平的条件下进行的;关联交易客观上可能给企业带来或好或坏的影响;从有利的方面讲,交易双方因存在关联关系,可以节约大量商业谈判方面的交易成本,并可运用行政的力量保证商业合同的优先执行,从而提高交易效率;从不利的方面讲,由于关联交易方可以运用行政力量撮合交易的进行,从而有可能使交易的价格、方式等在非竞争的条件下出现不公平情况,形成对股东或部分股东权益的侵犯;同时五粮液股权结构的不合理也是让集团通过关联交易转移利润的一个重要原因;再加上公司的股权结构问题集团公司不直接控股上市公司,利益主体又多了一方;大家协商就很困难,这给未来如何规范和减少他们之间的关联交易带来了困难;历史资料显示,在五粮液产能快速扩张的六年时间里,其特殊的股权关系五粮液集团只对上市公司享有稳妥经营权而不存在股权关系所导致的公司治理问题尤为突出;上市公司与集体公司关联交易层出不穷;解决关联交易的方法：1.让小股东唱主角;2. 设立新的销售公司3.强化品牌树立形象4.控量保价,加大市场耕耘力度5.改变销售模式6.优化产品结构,改善外部市场促销力度7.进一步完善公司治理结构,改善股权激励机制8.实施收缩战略,继续打造核心品牌。