考研金融热点问题之影子银行
《影子银行对货币市场流动性的影响研究》
《影子银行对货币市场流动性的影响研究》一、引言随着金融市场的快速发展，影子银行逐渐成为金融体系的重要组成部分。
影子银行是指那些游离于传统银行监管体系之外、通过复杂金融工具进行高杠杆融资的非银行金融机构和活动。
近年来，影子银行对货币市场流动性的影响日益显著，因此对其展开深入研究具有重要的理论和实践意义。
本文旨在探讨影子银行对货币市场流动性的影响，分析其作用机制及影响程度，以期为金融监管部门提供参考依据。
二、影子银行的定义与发展概述影子银行，指那些利用复杂金融工具和高度杠杆化的方式进行资金运作的金融机构和非金融机构。
其活动范围包括货币市场基金、债券回购、结构性金融产品等。
这些机构在传统意义上并非受严格监管的银行机构，但其却在金融体系中发挥着举足轻重的作用。
随着金融市场的发展，影子银行的规模和影响力不断扩大，逐渐成为金融市场的重要组成部分。
三、影子银行对货币市场流动性的影响机制1. 资金供给：影子银行通过发行高收益的金融产品吸引大量资金流入，为货币市场提供了额外的资金供给。
这些资金在一定程度上增加了市场的流动性。
2. 杠杆效应：影子银行运用高度杠杆化的融资方式，将少量资金通过复杂金融工具放大数倍甚至数十倍的交易规模，对市场产生放大效应，直接影响货币市场的流动性状况。
3. 市场分割与中介功能：影子银行通过各种形式的交易与金融机构中介功能来增加货币市场的流动性和金融资产的定价效率。
这种影响机制也可能会产生不稳定性和风险的传递，进一步影响到市场的整体流动性。
四、影子银行对货币市场流动性的具体影响分析（一）正面影响1. 促进市场效率：影子银行的创新性金融工具和市场操作模式能够增加市场的流动性，提升金融市场的效率和活跃度。
2. 扩大资金供给：通过发行多样化的金融产品吸引投资者，增加了货币市场的资金来源。
（二）负面影响1. 风险积聚：由于缺乏有效监管，影子银行的运作容易引发系统性风险积聚和金融泡沫的形成。
2. 货币政策传导不畅：影子银行的快速发展可能对传统货币政策传导机制产生影响，导致货币政策效果降低或传导不畅。
《2024年中美影子银行系统比较分析和启示》范文
《中美影子银行系统比较分析和启示》篇一中美影子银行系统比较分析与启示一、引言影子银行系统作为一种非传统银行融资体系，已在中美等经济体中迅速发展。
在金融危机之后，各国都对其影子银行体系进行深入的分析与研究，以便于规范金融发展并加强金融监管。
本文旨在对比中美两国影子银行系统的特点、发展状况及风险控制措施，并从中得出启示。
二、中美影子银行系统概述（一）中国影子银行系统中国影子银行系统主要包括信托公司、财务公司、金融租赁公司等非传统金融机构。
这些机构通过发行信托产品、理财产品等方式，为投资者提供高收益的金融产品。
然而，由于缺乏有效的监管，影子银行系统在发展过程中也暴露出一些风险问题。
（二）美国影子银行系统美国影子银行系统主要由对冲基金、私募股权基金、货币市场基金等非传统金融机构组成。
这些机构通过复杂的金融衍生品交易，为投资者提供多元化的投资渠道。
同时，美国在金融监管方面较为严格，对影子银行系统的风险控制较为有效。
三、中美影子银行系统比较分析（一）发展状况比较中国影子银行系统在近年来发展迅速，已成为金融市场的重要组成部分。
然而，由于监管不足，其发展存在一定风险。
相比之下，美国影子银行系统在发展过程中更加注重风险控制与合规性，因此发展更为稳健。
（二）产品结构比较中国影子银行系统的产品结构较为单一，主要以信托产品和理财产品为主。
而美国影子银行系统的产品结构更为丰富，涵盖了多种类型的金融衍生品交易。
这反映出两国在金融市场的发展程度和金融创新能力上的差异。
（三）监管政策比较中国对影子银行系统的监管政策尚不完善，存在一定的监管空白。
而美国则对影子银行系统实施了严格的监管政策，对风险控制提出了较高要求。
这种差异使得两国在金融风险防控和金融稳定方面呈现出不同的局面。
四、中美影子银行系统的启示（一）完善监管体系中国应借鉴美国的经验，加强对影子银行系统的监管力度，完善监管体系，弥补监管空白。
同时，应加强跨部门、跨机构的协调合作，形成监管合力，有效防范金融风险。
影子银行体系与金融危机
2、危机中的扮演的角色
在金融危机期间，影子银行体系不仅加剧了金融市场的动荡，还传染到了传 统商业银行体系。由于影子银行体系的复杂性和不透明性，许多投资者、机构和 投资者对影子银行产品的风险认识不足，导致了大量的损失。此外，影子银行体 系的问题还引发了流动性危机，进一步加剧了金融市场的恐慌。
三、影子银行体系产生的原因
1、加强监管
加强监管是应对影子银行体系问题的首要措施。政府和监管机构应该加强对 影子银行的监管力度，建立完善的监管框架和制度，限制影子银行体系的过度扩 张和高风险投资。此外，还应对影子银行产品进行更加严格的审查和风险评估， 以降低投资风险。
2、引导市场理性反应
2、引导市场理性反应
在应对影子银行体系问题时，引导市场理性反应也至关重要。政府和监管机 构应该加强市场教育，提高投资者对影子银行产品的风险认识，避免盲目追求高 收益而忽略风险的行为。此外，还可以通过建立信息披露机制，提高市场的透明 度和公正性。
1、监管不足
1、监管不足
影子银行体系的一个重要特点是监管不足。与传统商业银行相比，影子银行 的监管机构较少，监管力度也相对较弱。这使得影子银行体系在运营过程中存在 很多漏洞和风险。
2、市场情绪过度反应
2、市场情绪过度反应
在金融危机期间，市场情绪过度反应也是影子银行体系问题的一个重要原因。 在市场恐慌的情况下，投资者和机构纷纷。
影子银行体系与金融危机
目录
01 一、影子银行体系与 金融危机的关系
02
二、影子银行体系对 金融危机的影响
03
三、影子银行体系产 生的原因
04
四、应对影子银行体 系的措施
05 五、结论
内容摘要
在过去的几十年里，影子银行体系的发展迅速，成为了全球金融体系中不可 或缺的一部分。然而，随着金融危机的爆发，影子银行体系的问题逐渐显现出来， 对全球经济造成了严重的影响。本次演示将从影子银行体系与金融危机的关系、 影响、原因和措施等方面进行分析和探讨。
金融危机中影子银行的作用机制及风险防范
资产 对公司及家庭贷款
对其他银行贷款
负债 对非银行机构负债 对其他银行负债 所有者权益
如果把各银行的资产负债表汇总， 则它们之间的 资产负债就可相互抵消， 所以整个银行系统的资产负 债表可以表示成：
①The Shadow Banking System and Hyman Minsky's Economic Journey, The Resarch Foundation of CFA Institute 2009。
整个金融系统的贷款拖欠率上升后， 商业银行只 好提高贷款标准，又只将钱贷给第一类贷款者，这就导 致市场流动性突然减少， 由于这些证券化产品的杠杆 效应，银行系统资产负债表的账面价值迅速下降，有的 商业银行就陷入资不抵债的困境， 影子银行也随之遭 到挤兑， 由于这些影子银行主要依靠货币市场的短期 票据来购买大量风险高、流动性较低的长期资产，并通
这些建议都是基于一个观点， 即以消除金融系统 风险为目的的法令必须致力于尽量降低市场失灵带来 的负面作用，而这恰恰是此次危机的根源。 要做到这一 点，人们应该以正确的金融理论为指导，并基于一个全 局性的视角对现有的监管系统进行改革。
改革后的监管系统会扮演一个系统的审慎监管者 的角色，它要能够胜任两项重要工作：首先，它要收集、 研究和公布系统性的信息， 这些信息要包括更大范围 的金融机构，如对冲基金和影子银行系统等；其次，它 要能够从系统性的视角出发来执行有关资本充足率的 规定。 之前在伦敦举行的 20 国集团会议都提到了这两 点。 在这一系统中， 中央银行应该发挥更为重要的作 用，因为它是货币政策的制定者和最后贷款人，它可以 在必要的时候采取干预措施。 在任何情况下，如果问题 机构向中央银行寻求帮助， 中央银行都要对它的真实 情况做准确而公正的调查，要做到这一点，最好的方法 是通过网络，并与其他监管机构共同调查。
文献综述：影子银行的经济后果
文献综述：影子银行的经济后果影子银行是指在金融监管框架外运营的金融实体，其狭义包括未受监管的银行、借贷平台、私募基金等，广义则包括任何通过非正规渠道筹集资金的金融机构。
影子银行体系因为其风险高、监管松散而备受关注，针对其经济后果的研究也是比较多的。
本文将从影子银行对金融稳定的影响、影响实体经济和宏观经济三个方面进行综述。
首先，影子银行对金融稳定的影响是较为显著的。
影子银行体系伴随着高风险、高杠杆以及流动性风险等特征，若市场或系统性风险的爆发可能会造成整个金融体系的崩溃。
Recent文献指出（Acharya et al., 2017），影子银行会对整个金融系统带来一个金融脆弱层，使得金融系统在面临冲击时更容易崩溃。
另一方面，影子银行的资产和负债极度不平衡，一旦某一款业务遇到困难，就会导致整个影子银行体系的危机。
例如，2008年全球金融危机时，影子银行的风险迅速放大，导致许多银行破产，造成了一定的社会损失。
其次，影子银行还会影响实体经济的发展。
影子银行的运作机制可以为实体企业提供融资渠道，以补充正规渠道缺失的资金，这对于推动经济增长有一定作用（Liu et al., 2015）。
影子银行的贷款申请流程相对灵活，很多企业申请影子银行的贷款可以通过技术手段稍加处理即可，也有很多企业在资质不足的情况下通过影子银行从事融资活动，这些实体经济单位无一例外地收益了影子银行体系。
但是，影子银行缺乏监管，银行会转嫁更高的风险给实体企业，这种风险也可能对实体经济带来很大压力。
最后，在宏观经济层面，影子银行依然有着不可忽视的作用。
影子银行可以通过借贷转移获得便宜的资金成本，并向不同收益风险水平的投资人提供不同的收益率。
但是，影子银行存在资金流动性风险、信用风险和操作风险等方面的问题，一旦出现异常，可能会在宏观金融经济上引发危机。
例如，2013年，影子银行偿付风险密集发生，导致货币市场出现一定程度的流动性差距，中国央行也开始积极应对。
影子银行的辨析与应对策略
影子银行的辨析与应对策略【摘要】影子银行是指一种离岸金融机构，其业务范围不受传统金融监管的约束，存在较高的风险和挑战。
影子银行的特点包括高杠杆运作、资产负债不平衡、流动性风险等。
当前监管机制存在不足，无法有效监管影子银行的运作。
应对策略包括加强监管与规范，建立完善的监管体系，加强信息披露和风险管理。
管理影子银行需要长期监管，应对策略需要多方合作，监管体系需要不断完善。
只有通过合作和监管的双重手段，才能有效遏制影子银行的风险，维护金融市场的稳定和健康发展。
【关键词】影子银行、辨析、应对策略、定义、特点、风险、挑战、监管机制、不足、应对策略、加强监管、规范、管理、长期监管、多方合作、监管体系、完善。
1. 引言1.1 影子银行的辨析与应对策略影子银行是指以非传统方式为金融系统提供融资和信贷服务的机构和活动，并且通常不受正规监管。
影子银行的存在与发展，既为金融市场的创新与多样化提供了新的途径，也给金融体系的稳定性与风险管理带来了挑战。
影子银行的特点主要包括金融活动的隐蔽性、跨境性、高度杠杆与风险传染性等方面。
面对影子银行带来的风险与挑战，监管机制的不足成为一个关键问题。
传统金融监管并不完全涵盖影子银行的各类活动，在监管工具与方法上存在很大的滞后性。
加强监管与规范是解决影子银行问题的重要途径。
应对影子银行的策略包括建立更加完善的监管框架、强化风险管理和信息披露、加强跨界监管合作等方面。
管理和监管影子银行需要长期持续的努力。
各方应当共同努力，合作应对影子银行所带来的挑战，并不断完善监管体系，以确保金融体系的稳定与健康发展。
2. 正文2.1 影子银行的定义与特点影子银行是指一种以金融机构之外的方式进行金融业务活动的行为。
其特点包括但不限于：不受传统监管体系的规范约束、风险隐匿性高、资金来源不透明、运作模式复杂且难以监控等。
影子银行通常以衍生品、证券化产品等金融工具作为主要手段，通过杠杆操作获取高额收益。
其存在给金融市场带来了信贷风险、流动性风险、系统性风险等。
法律经济学视角下影子银行成因研究
法律经济学视角下影子银行成因研究影子银行是指在正规金融机构监管之外，以银行业务为基础的非正规金融活动。
在法律经济学视角下，影子银行的成因研究主要集中在两个方面：一是规则缺失和监管漏洞，二是经济需求和市场机制。
首先，规则缺失和监管漏洞是导致影子银行形成的主要原因之一、传统金融机构受到法律法规的监管，包括存款准备金、风险准备金和资本充足率等监管要求，这预防了金融风险的发生。
然而，由于快速创新的金融工具和复杂的金融交易模式，监管机构的法规滞后于金融创新的速度。
监管漏洞的出现使得影子银行可以逃避传统金融机构受到的法律法规的限制，成为规则缺失的结果。
其次，经济需求和市场机制也是影子银行成因的一个重要方面。
影子银行的出现与经济发展和金融体系的变革有密切关系。
经济活动的复杂性和多样性增加了金融交易的需求，而传统金融机构无法满足所有的融资需求。
市场机制的作用是在需求和供给之间寻求平衡，影子银行作为非传统的金融机构填补了传统金融机构无法满足的融资需求，满足了投资者和借款人的需求。
影子银行能够根据市场需求快速创新和调整金融产品，具有更灵活的融资和融券机制，满足市场的需求。
此外，资本市场的失灵和金融规模扩张也是导致影子银行成因的重要原因。
传统金融机构在金融危机后受到了更严格的监管要求和限制，导致资本市场供给不足。
而资金的流动需要一个更加灵活的金融机构，影子银行迅速崛起填补了资本市场的供给缺口。
同时，随着金融规模的不断扩张，传统金融机构规模受到限制，但金融市场的融资需求并未减少，这也为影子银行的发展提供了市场机会。
综上所述，在法律经济学视角下，影子银行的成因主要包括规则缺失和监管漏洞以及经济需求和市场机制的作用。
规则缺失和监管漏洞带来的风险和金融创新的需要促使影子银行的产生。
经济需求和市场机制的作用使得影子银行能够满足市场的金融需求，并填补传统金融机构无法满足的融资缺口。
探索影子银行对经济金融发展的影响
探索影子银行对经济金融发展的影响影子银行是指一种未受监管的金融机构，它提供各种金融服务，包括提供贷款、融资和投资等。
影子银行的存在对经济金融发展产生了深远的影响。
在这篇文章中，我们将探讨影子银行对经济金融发展的影响。
影子银行的存在为经济体提供了额外的融资渠道。
传统的银行贷款通常需要抵押品或信贷记录等条件，而影子银行可以提供更加灵活的融资方式。
这对于一些企业来说，特别是小微企业来说是非常重要的，因为它们通常难以符合传统银行的贷款要求。
影子银行的发展可以解决这一问题，为企业提供了更多的融资机会，促进了经济的增长和发展。
影子银行提供了一种多样化的金融产品和服务。
传统银行通常提供相对保守的金融产品，而影子银行则更加灵活和多元化。
影子银行可以提供结构性产品、高风险高回报的投资机会等，这些产品和服务可能更适合一些风险偏好较高的投资者。
影子银行的多样化产品和服务丰富了金融市场，满足了不同投资者的需求，推动了金融市场的发展。
影子银行的存在也带来了一些风险和挑战。
由于影子银行没有受到监管的严格限制，风险管理不足可能导致金融风险的积累。
在2008年全球金融危机中，影子银行的杠杆和风险扩大因素被视为主要原因之一。
由于影子银行的操作和风险传导方式复杂，监管和监控工作相对困难。
这可能导致一些风险没有被及时发现和控制，给金融体系带来不确定性和不稳定性。
为了解决这些问题，各国纷纷加强对影子银行的监管和管制。
美国制定了《敏感金融活动法案》（Dodd-Frank Act），以加强对影子银行的监管。
中国也出台了多项监管措施，包括限制金融机构与影子银行的业务合作、建立投资者保护机制等。
这些措施在一定程度上限制了影子银行的发展，减少了金融风险的积累。
影子银行对经济金融发展产生了积极的影响，它为经济体提供了额外的融资渠道，丰富了金融产品和服务，促进了金融市场的发展。
影子银行的存在也带来了一些风险和挑战，需要加强监管和监控工作，以避免金融风险的积累。
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一、影子银行的概念及特征所谓“影子银行”，目前并未有一个明析的概念，但一般是指那些有着部份银行功能，却不受监管或少受监管的非银行金融机构及金融行为。
影子银行系统(The Shadow Banking System)的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利第一次提出并被普遍采用，又称为平行银行系统，它与商业银行的业务平行，除吸收存款外，“影子银行”经营几乎所有的银行业务。
“影子银行”有几个大体特征：第一，交易模式采用批发形式，资金来源受市场流动性影响较大；第二，由于其欠债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管，进行的多是不透明的场外交易；第三，杠杆率超级高。
由于没有商业银行那样丰厚的资本金，影子银行大量利用财务杠杆举债经营。
该活动在2021开始的美国次贷危机中渐渐被人们重视，此前一直游离于市场和政府的监管之外，当前也无十分有效的监管方式。
影子银行可以分为三类：首先，就是影子银行本身，主要包括投资银行、对冲基金、私募股权基金和货币市场基金等。
第二类是应用影子银行方式的传统银行。
这些银行仍在监督管理下运行，同时可取得中央银行的支持，但它们也将影子银行的操作方式运用到了部份业务中。
第三类则涵盖了影子银行的工具，主如果一些能够让机构转移风险，提高杠杆率，并能逃脱监管的金融衍生品。
“影子银行”是信贷市场、资本市场、金融衍生品和大宗商品交易、杠杆收购领域的主要参与者。
这些机构通常从事放款，也接受抵押，是通过杠杆操作持有大量证券、债券和复杂金融工具的金融机构。
在带来金融市场繁荣的同时，影子银行的快速发展和高杠杆操作给整个金融体系带来了庞大的脆弱性二、影子银行当中国现状中国的影子银行主要指银行理财部门中典型的业务和产品，特别是贷款池、委托贷款项目、银信合作的贷款类理财产品。
”该研究所金融重点实验室主任刘煜辉以为，中国的“影子银行”包括两部份，一部份主要包括行业内不受监管的证券化活动，以银信合作为主要代表，还包括委托贷款、小额贷款公司、担保公司、信托公司、财务公司和金融租赁公司等进行的“储蓄转投资”业务；另一部份为不受监管的民间金融，主要包括地下钱庄、民间借贷、典当行等。
影子银行有几个大体特征：第一，资金来源受市场流动性影响较大；第二，由于其欠债不是存款，不受针对存款货币机构的严格监管；第三，由于其受监管较少，杠杆率较高。
说白了，它具有和商业银行类似的融资贷款中介功能，却游离于货币当局的传统货币政策监管之外。
在中国的市场现实中，影子银行主要涵盖了两块：一块是商业银行销售得如火如荼的理财产品，和各类非银行金融机构销售的类信贷类产品，比如信托公司销售的信托产品，另一块则是以民间高利贷为代表的民间金融体系。
其中，规模较大，涉及面较广的是“银信合作”，银信合作的信托方式属于直接融资，筹资人直接从融资方吸取资金，不会通过银行系统产生派生存款，这样就降低了货币供给的增速。
同时，银行通过银信合作将资本移出表外，“减少”了资本要求，并规避了相应的准备金计提和资本监管要求。
另外，信托公司资金大量投向各级政府基建项目，形成集中度风险和政府融资平台违约风险。
中国式的影子银行可以分为三大类：包括传统商业银行主导的影子银行、欠债方主要包括非保本型银行理财产品（万亿）、未表现银行承兑汇票（7万亿）；采用传统商业银行模式的非银金融机构、欠债方包括委托贷款（万亿）、信托贷款（万亿）；和较少监管或无监管的影子银行，主要狭义民间借贷（万亿）、小贷公司（万亿）、典当（万亿）、部份私募股权基金（万亿）、融资租赁（万亿）。
影子银行的风险在很大程度上仍属于一般的信贷风险。
可是由于其典型的批发业务模式、资金池-资金池业务模式加重了信息不对称，使得道德风险大增，并提升了银行的经营管理风险。
市场普遍关心的房地产信托（万亿）由于兑付分散且行业资金链改善，风险较低。
却是规模约万亿的基础产业信托在2021年即将遭遇集中兑付，值得关注。
三、影子银行的特点、表现形式、风险特征及成因1.影子银行体系的特点（1）影子银行是传统银行信用扩张的证券化银子银行是通过银行贷款证券化进行信用无穷扩张的一种方式。
这种方式的核心是把传统的银行信贷关系演变成隐藏在证券化中的信贷关系。
这种信贷关系看上去像传统银行但仅是行使传统银行的功能而没有传统银行的组织机构，即类似一个“影子银行”体系存在。
在“影子银行”中，金融机构的融资来源主如果依托金融市场的证券化，而不是如传统银行体系那样，融资的来源主如果存款。
而“影子银行”的证券化最为主要产品就是把住房按揭贷款的证券化。
它还包括了资产支持商业单据、结构化投资工具、拍卖利率优先证券、可选择偿还债券和活期可变利率单据等多样化的金融产品与市场各类各样的信用扩张工具。
（2）影子银行的不透明性，未被监管触及。
由于这些影子金融机构属非银行类机构，因此他们无需接受政府对银行的严苛监管，其经营活动不公开、不透明，相对比较隐秘；其经营背后也没有类似传统银行拥有的存款保险制度、最后贷款人等保护机制，这使得其潜在经营风险较大。
同时，影子银行的产品结构设计超级复杂，这些金融衍生品交易多数在场外柜台交易市场进行，鲜有公开的、可以披露的信息。
（3）影子银行的高杠杆性及表外性由于不受金融监管机构的监管，影子银行不需要留存准备金，资本运作的杠杆率很高，这会致使整个金融体系的杠杆率随之升高，系统风险得以放大，给金融体系的稳定性带来极大的风险。
影子银行与传统银行存在普遍而紧密的合作关系，以实现多方“共赢”。
比如，商业银行可以深度参与投资银行的资产证券化和结构化投资，但这些业务的运作由于影子银行的参与难被监管触及，而且都游离于商业银行的资产欠债表之外，使得传统商业银行的业务边界被跨越了。
2.影子银行的表现形式（1 ）从影子银行的机构表现形式来看影子银行体系包括了几乎全数市场型信用机构。
例如，在各类类型的证券化安排中发挥着重要作用的投资银行，市场型金融公司如货币市场一路基金、对冲基金、私募股权基金、独立金融公司、各类私人信用贷款机构等；结构化投资实体、房地产投资信托、资产支持商业单据管道等，它们多由商业银行或金融控股公司发起并组成这些机构不可或缺的组成部份；经纪人和做市商所从事的融资、融券活动，和第三方支付的隔夜回购等；银行之外的各类支付、结算和清算便利，等等。
总之，影子银行体系已经内化为中国金融体系的重要组成部份，渗透到其金融体系的方方面面。
（2）从影子银行功能的角度动身影子银行体系与商业银行体系一样，将全社会的储蓄者和借款人联系起来，但其方式不同于商业银行的吸收存款发放贷款机制，影子银行体系走的是金融市场交易的路子。
影子银行的货币创造机制主如果通过影响金融市场流动性的途径，是以市场为基础的信用创造，这与传统的以银行中介为基础的信用创造互为映照。
它们借助各类融资性金融工具，慢慢替代商业银行的信贷市场，或依托银行信贷进行自我创造。
信贷资产证券化就是其最典型的运作模式。
另外，它们通过为商业银行提供信用风险对冲工具，成为商业银行信用管理的一个环节和交易对手方，从而融入银行的信用创造进程。
从整体来看，它们在货币银行信用的基础上进行证券信用的创造，最终又放大了整个金融体系对于货币银行信用的创造。
（3）从影子银行作为金融工具的层面上看影子银行体系主如果成立在衍生品、证券化及再证券化工具的基础上，由此自下而上地形成了产品线、业务部门、机构等产业组织。
这些金融工具可以被不同的金融机构所运用，并在彼此之间形成了复杂的对手方交易网络。
3.银子银行的风险特征（1）高杠杆率的风险影子银行的高杠杆率主要源于其特有的业务模式。
传统银行体系其资金主要来源于存款，在留取必然存款准备金后再做贷款，其以零售为主导，并受到监管部门的严格监管。
与传统银行体系不同，影子银行采取了一系列所谓的金融创新，能够在短时间内迅速发展起来，冲破了现有的银行监管制度与体系，把金融衍生品的设计成立在不存在的假定之上，并形成了一套高风险的运作方式。
虽然通过金融杠杆提高盈利能力是金融机构获利的模式之一，但太高的杠杆率使得金融机构在面临重大的非预期损失时，将迅速丧失清偿能力，由此致使这种金融机构追求太高的杠杆率而形成庞大的潜在风险。
（2）流动性风险影子银行带来的致命性风险可能来自于信用风险和市场风险的反作用，市场信息的不对称又会造成借款人的道德风险和贷款机构的逆向选择。
首先，由于投资者追求高回报，会对一些杠杆较高的金融产品有很大的需求，同时，风险评级机构受到金融产品发行者的劝说，放松了评级要求。
这样一来这种高杠杆的金融产品处于极高的风险中，对市场的安全造成必然的危害。
而对于影子银行，由于货币流动性萎缩，房价下降，本身就对流动性需求，市场信息和资产价钱波动加倍敏感，在市场出现危机时更易道德风险和逆向选择。
（3）信息不对称及不透明风险影子银行不同于传统商业银行，其一般采用的是批发业务模式，由于不能获取比较完整的信息，不能有效的进行个体风险的辨别与控制，从而形成信息不对称和不透明的风险。
逆向选择与道德风险国外的影子银行进行的主要业务之一是资产证券化，在这一进程中，存在较大的逆向选择与道德风险。
逆向选择是指贷款银行由于可以通过资产证券化将利率风险及信用风险等转移出去，不需要持有贷款至到期为止，因此会强化贷款人盲目信贷扩张的鼓励，而不注意贷款的品质控制问题。
道德风险是指这种信贷模式不仅在事前不会认真挑选借款人，在事后也不会认真监督借款者，不进行有效的风险防范。
资产证券化的虚假包装影子银行的产品结构设计超级复杂，其设计的金融衍生品交易多数在柜台交易市场进行，信息披露很不充分，使得包括对手风险在内的一系列风险都未被监管机关和金融市场的参与者所熟悉和警觉，更难以由监管机构监管。
对于这些复杂的衍生化金融产品来讲，其复杂结构下的风险即即是最为精明的投资者也是无法识别的。
由于这些证券化产品的投资者没有能力来识别产品蕴藏的风险高低，所以诸多投资者往往就会在这种过度包装的迷惑下进入市场，也使影子银行有可能通过复杂的设计和虚假的包装隐藏金融衍生品的风险。
信息透明度低影子银行为了提高证券的发行规模和收益率，在淡化证券的基础资产的同时，强化证券化进程中的附加值，减少信息披露。
由于证券化进程过于复杂，很多机构投资者对证券化产品的定价没有深切了解，主如果依赖产品的信用评级进行投资决策。
由此造成了信用评级较高的证券化产品受到市场的非理性追捧，积累了市场风险。
国外影子银行的主要业务是证券化业务，国内的影子银行发展较晚，业务主要集中在资产证券化、银行表外业务、场外金融衍生品、私募基金、民间信贷等。
我国金融衍生品市场规模小，产品单一，风险较高的信贷类衍生品尚未推出，主要的金融衍生产品是利率衍生品和外汇衍生品。
其他的业务也都还在发展阶段，有场外交易透明度低，隐含风险较大等问题，有待更多的监管办法的管理。