金融市场学考试试题大全

一判断（10*2）

1金融市场按成交与定价的方式可分为公开市场和议价市场

2直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。

3回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。

4期货合约只能在场内交易。

5其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向右移动。

6预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代

7严格意义上单因素模型包括证券市场线。

8市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券。

9标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。

10无差异曲线越平缓说明投资者越厌恶风险

三简答（4*5）

1试述货币市场共同基金的特征

2试述金融期货合约的特征

（1）均在交易所进行，双方不直接接触由专设的清算公司结算.

（2）期货合约的买者与卖者可在交割日前对冲，无须进行实物交割。

（3）期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的无须双方商定

（4）期货交易每天结算，双方需在交易前开立保证金帐户

3述预期假说的理论前提

（1）投资者对债券期限没有偏好

（2）所有市场参与者有相同预期

（3）期限不同的债券完全替代

（4）金融市场完全竞争

（5）完全替代的债券有相等的预期收益率

4简述效率市场的特征

1能快速准确对新信息作出反应

2证券价格任何系统性范式只能与随时间改变的利率和风险溢价有关

3任何交易策略都无法取得超额利润

4专业投资者的投资业绩与个人投资者应该无差异

四计算（4*10）

1假设A公司股票目前市价10元，你在你的经纪人保证金帐户上存入5000元，并卖空1000股你的保证金帐户上的资金不生息则

（1）如该股票无现金红利，则一年后股价变为8元时你的投资收益率是多少。若公司1年内每股支付1元红利，你的投资收益率又是多少。

（2）如维持保证金比率为30%，则股价升到多少时你会受到追缴保证金通知。

2某债券当前市场价格为950.25元,收益率为10%息票率为8%,面值1000元,三年后到期一次偿还本金(1)求该债券久期(2)若息票率为9%久期又是多少,并请解释久期变化的原因

3设某一无红利支付股票的现货价格为30元，连续复利无风险年利率为6%，求该股票协议价格为27元，有效期3个月的看涨期权价格的下限。

4目前白银价格为每盎司80元，储存成本为每盎司2元，每3个月初预付一次，所有期限的无风险连续复利率为5%，求9个月后交割的白银期货价格。

参考答案

一TFTTT FTTFF

三1（1）货币市场共同基金具有一般基金的专家理财、分散投资等特征（2）货币市场共同基金投资于货币市场中高质量的证券组合（3）货币市场共同基金提供一种有限制的存款帐户（4）货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少2（1）所进行，双方不直接接触由专设的清算公司结算.（2）的买者与卖者可在交割日前对冲，无须进行实物交割。（3）期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的无须双方商定（4）期货交易每天结算，双方需在交易前开立保证金帐户

3（1）债券期限没有偏好（2）参与者有相同预期（3）期限不同的债券完全替代（4）金融市场完全竞争（5）完全替代的债券有相等的预期收益率

1能快速准确对新信息作出反应

2证券价格任何系统性范式只能与随时间改变的利率和风险溢价有关

3任何交易策略都无法取得超额利润

4专业投资者的投资业绩与个人投资者应该无差异

四1（1）（10－8）×1000÷5000=40%

（10－8－1）×1000÷5000=20%

（2）设价位为X

有[（10－X）×1000+5000]÷1000X=30% 得X=11.3元

2 D=[80÷(1+10%)×1+80÷(1+10%)÷(1+10%)×2+1080÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)×3] ÷950.25=2.78年

a)D=[90÷(1+10%)×1+90÷(1+10%)÷(1+10%)×2+1090÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)×3]

÷[90÷(1+10%)+90÷(1+10%)÷(1+10%)+1090÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)]=2.76年这是因为早期支付的现金流权重越大加权平均的到期时间也越短.

3下限为：

30－27e-0.06×0.25=3.40元。

4、9个月储藏成本的现值=0.5+0.5e-0.05?3/12+0.5e-0.05?6/12=1.48元。

白银远期价格=(80+1.48)e0.05?9/12=84.59元。

一判断（10*2）

1直接金融市场是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场

2直接金融市场与间接金融市场的差别不在于是否有金融中介机构介入，而主要在于中介机构的特征差异。

3期货合约既可以在场内交易也可以在场外交易

4市场分离假说认为理性投资者对投资组合的调整有一定的局限性

5其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向左移动。

6预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代

7分散投资能消除掉经济周期的风险。

8严格意义上单因素模型包括证券市场线。

9无差异曲线越陡峭说明投资者越厌恶风险

10统一公债是没有到期日的特殊定息债券。

三简答（4*5）

1试述共同基金的特征

2简述预期假说的理论前提

3简述无差异曲线的特征

4效率市场需要的必须条件有哪些

（1）存在大量同质债券

（2）允许卖空

（3）存在理性套利者

（4）不存在交易成本和税收

四计算（4*10）

1假设某股票市场价格为30元，初期股息为1元/股，贴现率为10%，设以后股息将每年保持5%固定增长率派息比率恒为33.33%，求股票正常市盈率和实际市盈率并判断股价是否正常。

2一个存款帐户按连续复利年利率为12%，但实际上每个季度支付信息的，求10万元存款每个季度能得到多少利息。3已知无风险收益率为8%，市场组合收益率为15%，某股票贝塔系数为1.2，派息比率为40%，每股盈利10美元。每年付一次股息刚支付。预计股票的股东权益收益率为20%，求该股票内在价值。

4已知股票A期望收益率13%标准差10%，股票B期望收益率5%标准差18%，，你购买20000美元A，并卖空10000美元B，使这些资金购买更多的A。两证券相关系数为0.25.求：（1）你投资组合的期望收益率（2）你投资组合的方差。参考答案

一TTFTF FTTTT

三1

1规模经营、低成本

2分散投资、低风险

3专家管理、更多的投资机会

4服务专业化方便

1投资者对债券期限没有偏好

2所有市场参与者有相同预期

3期限不同的债券完全替代

4金融市场完全竞争

5完全替代的债券有相等的预期收益率

3（1）无差异曲线斜率是正的（2）无差异曲线是下凸的（3）同一投资者有无限多的无差异曲线（4）同一投资者在同一时间、同一地点的任何两条无差异曲线不相交

1存在大量同质债券

2允许卖空

3存在理性套利者

4不存在交易成本和税收

四、1正常市盈率P/E=33.33%÷(10%－5%)=6.67

实际市盈率=30÷(1÷33.33%)=10 所以股价被高估了.

2与12％连续复利年利率等价的3个月计一次复利的年利率为：

4×（e0.03-1）=12.18%

因此，每个月应得的利息为：

10万×0.1218/4＝3045.5元。

3 y =r f +( r m－r f)β =8%+(15%－8%) 1.2 =16.4%

g=(1－b)ROE =(1－40%)20% =12%

V= D1／(y－ｇ) =1040%(1+12%)/（16.4%－12%）=101.82美元

4期望收益率E=150%×13%+（-50%）×5%=17%

方差=150%×150%×10%×10%+（-50%）×（-50%）×18%×18%+2×150%×（-50%）×0.25×0.1×0.18=0.02385 一判断（10*2）

1金融市场按成交与定价的方式可分为公开市场和议价市场

2直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。

3回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。

4期货合约只能在场内交易。

5其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向右移动。

6预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代

7严格意义上单因素模型包括证券市场线。

8市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券。

9标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。

10无差异曲线越平缓说明投资者越厌恶风险

三简答（4*5）

1试述货币市场共同基金的特征

2试述金融期货合约的特征

（1）均在交易所进行，双方不直接接触由专设的清算公司结算.（2）期货合约的买者与卖者可在交割日前对冲，无须进行实物交割。（3）期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的无须双方商定（4）期货交易每天结算，双方需在交易前开立保证金帐户

3述预期假说的理论前提（1）投资者对债券期限没有偏好（2）所有市场参与者有相同预期（3）期限不同的债券完全替代（4）金融市场完全竞争（5）完全替代的债券有相等的预期收益率

4简述效率市场的特征

1能快速准确对新信息作出反应

2证券价格任何系统性范式只能与随时间改变的利率和风险溢价有关

3任何交易策略都无法取得超额利润

4专业投资者的投资业绩与个人投资者应该无差异

四计算（4*10）

1假设A公司股票目前市价10元，你在你的经纪人保证金帐户上存入5000元，并卖空1000股你的保证金帐户上的资金不生息则

（1）如该股票无现金红利，则一年后股价变为8元时你的投资收益率是多少。若公司1年内每股支付1元红利，你的投资收益率又是多少。

（2）如维持保证金比率为30%，则股价升到多少时你会受到追缴保证金通知。

3设某一无红利支付股票的现货价格为30元，连续复利无风险年利率为6%，求该股票协议价格为27元，有效期3个月的看涨期权价格的下限。

4目前白银价格为每盎司80元，储存成本为每盎司2元，每3个月初预付一次，所有期限的无风险连续复利率为5%，求9个月后交割的白银期货价格。

参考答案

一TFTTT FTTFF

3（1）债券期限没有偏好（2）参与者有相同预期（3）期限不同的债券完全替代（4）金融市场完全竞争（5）完全替代的债券有相等的预期收益率

4（1能快速准确对新信息作出反应2证券价格任何系统性范式只能与随时间改变的利率和风险溢价有关3任何交易策略都无法取得超额利润4专业投资者的投资业绩与个人投资者应该无差异

四1（1）（10－8）×1000÷5000=40%

（10－8－1）×1000÷5000=20%

（2）设价位为X

有[（10－X）×1000+5000]÷1000X=30% 得X=11.3元

2 D=[80÷(1+10%)×1+80÷(1+10%)÷(1+10%)×2+1080÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)×3] ÷950.25=2.78年

a)D=[90÷(1+10%)×1+90÷(1+10%)÷(1+10%)×2+1090÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)×3]

÷[90÷(1+10%)+90÷(1+10%)÷(1+10%)+1090÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)]=2.76年这是因为早期支付的现金流权重越大加权平均的到期时间也越短.

3下限为：

30－27e-0.06×0.25=3.40元。

4、9个月储藏成本的现值=0.5+0.5e-0.05?3/12+0.5e-0.05?6/12=1.48元。

白银远期价格=(80+1.48)e0.05?9/12=84.59元。

一判断（10*2）

1直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。

2预期假说的假定前提之一是期限不同的债券可以完全替代

3资本市场线是证券市场线的一种特殊形式。

4严格意义上，分析会计信息有可能获得额外收益的证券市场不会是弱式效率市场

5无差异曲线越平缓说明投资者越偏好风险

6贴现债券的久期一般应小于其到期时间。

7标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。

8无收益资产的美式期权一定不会被提前执行

9市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券。

10有效集曲线是一条向又上方倾斜的曲线。

二名词解释（4*5）

货币市场

金融工程

金融期货合约

利率互换

三简答（4*5）

1简述回购市场利率的决定因素及其对回购利率的影响

2当标的资产与利率正相关时，相同条件下的期货价格与远期合约价格谁更高，试解释其原因。

3简述市场分割假说的前提假定

4影响期权权价格的因素有哪些

四计算（4*10）

1A、B两公司都欲借款100万元期限为6个月，

固定利率浮动利率

A公司10% LIBOR+0.1%

B公司12% LIBOR+1.1%

A公司希望借入浮动利率借款,B公司希望借入固定利率借款，（1）请为银行设计一个互换协议,使银行每年可赚0.2%,同时对A、B都有利，（2）假设最后LIBOR利率为10%，请给出最后实际支付的现金流。

2一种9年债券的到期收益率为10%，久期为7.194，如果市场到期收益率变动了50个基点，其价格会变动多大比例

3一种3年期债券的息票率为6%，每年支付一次利息，到期收益率为6%，求债券久期。

4已知股票A期望收益率13%标准差10%，股票B期望收益率5%标准差18%，，你购买20000美元A，并卖空10000美元B，使这些资金购买更多的A。两证券相关系数为0.25.求：（1）你投资组合的期望收益率（2）你投资组合的方差。

参考答案

一FTTFF TFTTT

三1

（1）用于回购证券的质地。证券信用度越高回购利率就越低

（2）回购期限的长短。期限越长利率越高

（3）交割条件。采用实物交割利率较低，其它方式利率较高

（4）货币市场其他子市场的利率水平。

2期货价格更高，因当标的资产价格上升时，期货价格也会上升，期货合约多头可将获利以更高利率投资，反之当标的资产价格下降时，期货价格也会下降，期货合约多头可以更低的利率从市场融资弥补亏损。而远期合约不具备每日结算功能，不会受此影响，因此，期货合约更具有吸引力，价格也会高于远期合约。

3（1）投资者对不同期限的债券有不同偏好（2）投资者是理性的（3）投资者对投资组合的调整有一定局限性（4）期限相同的债券不能完全替代

4（1）标的资产的市场价格与期权的协议价格（2）期权的有效期（3）标的资产价格的波动率（4）无风险利率（5）标的资产的收益

四1两者互换后各自节省利率为[12%+L+0.1%－(10%+L+1.1%)]÷2=0.5%

设A向B支付LIBOR利率则B向A支付L+10%－(L+0.1%－0.5%)=10.4%

此外A、B各自向银行支付0.1%利率

(2)应B向A支付(10.4%－10%)×0.5×1000000=2000元

此外各自向银行支付1000000×0.1%=1000元

2?P=-D??y/(1+y)=-7.194?0.005/1.10=3.27%。

3当到期收益率=6%时，

计算过程

时间现金流现金流的现值现值乘时间

16056.60377456.603774

26053.399786106.79957

31060889.996442669.9893

小计10002833.3927

久期=2833.39/1000=2.833年

4期望收益率E=150%×13%+（-50%）×5%=17%

方差=150%×150%×10%×10%+（-50%）×（-50%）×18%×18%+2×150%×（-50%）×0.25×0.1×0.18=0.02385

一判断（10*2）

1回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。

2期货合约既可以在场内交易也可以在场外交易。

3其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向左移动。

4预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代

5资本市场线是证券市场线的一种特殊形式。

6分析会计信息有可能获得额外收益的证券市场不会是强式效率市场

7有收益资产的美式期权一定不会被提前执行

8我国目前证券市场已开始进行信用交易。

9无差异曲线越陡峭说明投资者越偏好风险

10期货合约的履行完全不取决于对方。

三简答（4*5）

1试述共同基金的特征

2简述回购市场利率的决定因素及其对回购利率的影响

3简述效率市场假说的内容及其类型划分

4影响债券价格的因素有哪些

四计算（4*10）

1、某风险组合到年末时或有50000元或有150000元，概率均为50%，无风险利率为5%。如获得7%的风险溢价，你

愿意付多少来买这个组合

2某风险组合的预期收益率为20%，标准差为25%，无风险利率为7%，求其单位报酬？

3某债券当前市场价格为950.25元,收益率为10%息票率为8%,面值1000元,三年后到期一次偿还本金(1)求该债券久期(2)若息票率为9%久期又是多少,并请解释久期变化的原因

4假设A公司股票目前市价10元，你在你的经纪人保证金帐户上存入5000元，并卖空1000股你的保证金帐户上的资金不生息则

（1）如该股票无现金红利，则一年后股价变为8元时你的投资收益率是多少。若公司1年内每股支付1元红利，你的投资收益率又是多少。

（2）如维持保证金比率为30%，则股价升到多少时你会受到追缴保证金通知。

参考答案

一TFFFT TFFFT

三1

（1）规模经营、低成本

（2）分散投资、低风险

（3）专家管理、更多的投资机会

（4）服务专业化方便

1用于回购证券的质地。证券信用度越高回购利率就越低

2回购期限的长短。期限越长利率越高

3交割条件。采用实物交割利率较低，其它方式利率较高

4货币市场其他子市场的利率水平。

效率市场假说认为：证券价格已充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息集是有效的，任何人根据这个信息集进行交易都无法获得额外利润

效率市场假说进一步将效率市场分为三类：

（1）弱式效率市场假说，指当前证券价格已经充分反映了全部能从市场交易数据中获得的信息。

（2）半强式效率市场假说指所有的公开信息都已经反映在证券价格中。

（3）强式效率市场假说指所有的信息都反映在股票价格中。

（1）到期时间

（2）息票率

（3）可赎回条款

（4）税收待遇

（5）市场的流通性

（6）违约风险

（7）可转换性

（8）可延期性

四

1．风险组合年末预期价值为：0.5?50 000+0.5?150 000=100 000元。当风险溢价为7% 时，要求的投资收益率就等于12%（=5%+7%）。因此风险组合的现值为：

100 000/1.12=89 285.71元。

2．该风险组合的单位风险报酬等于：

（20%-7%）/25%=0.52。

3D=[80÷(1+10%)×1+80÷(1+10%)÷(1+10%)×2+1080÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)×3] ÷950.25=2.78年

a)D=[90÷(1+10%)×1+90÷(1+10%)÷(1+10%)×2+1090÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)×3]

÷[90÷(1+10%)+90÷(1+10%)÷(1+10%)+1090÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)]=2.76年这是因为早期支付的现金流权重越大加权平均的到期时间也越短.

4（1）（10－8）×1000÷5000=40%

（10－8－1）×1000÷5000=20%

（2）设价位为X

有[（10－X）×1000+5000]÷1000X=30% 得X=11.3元

一、判断（10*2）

1、金融市场按成交与定价的方式可分为公开市场和议价市场。

2、直接金融市场是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场。

3、直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。

4、回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。

5、期货合约既可以在场内交易也可以在场外交易。

6、其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向左移动。

7、预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代。

8、市场分离假说认为理性投资者对投资组合的调整有一定的局限性。

9、分散投资能消除掉经济周期的风险。

10、不同投资者的无差异曲线在同一时间、同一地点是不能相交的。

三、简答（6*6）

1、试述金融期货合约的特征

2、简述效率市场假说的内容及其类型划分

3、简述货币市场共同基金的特征

4、简述回购市场利率的决定因素及其对回购利率的影响

5、当标的资产与利率正相关时，相同条件下的期货价格与远期合约价格谁更高，试解释其原因。

6、与股息贴现模型相比，市盈率模型的优点有哪些？市盈率模型的不足又是什么？

三、计算（8*3）

1假设A公司股票目前市价10元，你在你的经纪人保证金帐户上存入5000元，并卖空1000股你的保证金帐户上的资金不生息则

（1）如该股票无现金红利，则一年后股价变为8元时你的投资收益率是多少。若公司1年内每股支付1元红利，你的投资收益率又是多少。

（2）如维持保证金比率为30%，则股价升到多少时你会受到追缴保证金通知。

2已知股票A期望收益率13%标准差10%，股票B期望收益率5%标准差18%，你购买20000美元A，并卖空10000美元B，使这些资金购买更多的A。两证券相关系数为0.25.求：（1）你投资组合的期望收益率（2）你投资组合的方差。

3假设某股票市场价格为30元，初期股息为1元/股，贴现率为10%，设以后股息将每年保持5%固定增长率派息比率恒为33.33%，求股票正常市盈率和实际市盈率并判断股价是否正常。

4某债券当前市场价格为950.25元,收益率为10%息票率为8%,面值1000元,三年后到期一次偿还本金(1)求该债券久期(2)若息票率为9%久期又是多少,并请解释久期变化的原因

E卷答案

一、TTFTF、FFTTF

三、1

（1）均在交易所进行，双方不直接接触由专设的清算公司结算.

（2）期货合约的买者与卖者可在交割日前对冲，无须进行实物交割。

（3）期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的无须双方商定

（4）期货交易每天结算，双方需在交易前开立保证金帐户

2效率市场假说认为：证券价格已充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息集是有效的，任何人根据这个信息集进行交易都无法获得额外利润

效率市场假说进一步将效率市场分为三类：

（1）弱式效率市场假说，指当前证券价格已经充分反映了全部能从市场交易数据中获得的信息。

（2）半强式效率市场假说指所有的公开信息都已经反映在证券价格中。

（3）强式效率市场假说指所有的信息都反映在股票价格中。

3、

（1）货币市场共同基金具有一般基金的专家理财、分散投资等特征

（2）货币市场共同基金投资于货币市场中高质量的证券组合

（3）货币市场共同基金提供一种有限制的存款帐户

（4）货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少

（1）用于回购证券的质地。证券信用度越高回购利率就越低

（2）回购期限的长短。期限越长利率越高

（3）交割条件。采用实物交割利率较低，其它方式利率较高

（4）货币市场其他子市场的利率水平。

5期货价格更高，因当标的资产价格上升时，期货价格也会上升，期货合约多头可将获利以更高利率投资，反之当标的资产价格下降时，期货价格也会下降，期货合约多头可以更低的利率从市场融资弥补亏损。而远期合约不具备每日结算功能，不会受此影响，因此，期货合约更具有吸引力，价格也会高于远期合约。

6市盈率模型的优点：（1）可直接应用于不同收益水平股票价格的比较。

（2）对某段时间没有支付股息的股票同样适用

（3）所涉及的变量简单。

缺点：（1）理论基础薄弱

（2）不能决定股票绝对的市盈率水平。

三、计算

1、（1）（10－8）×1000÷5000=40%

（10－8－1）×1000÷5000=20%

（2）设价位为X

有[（10－X）×1000+5000]÷1000X=30% 得X=11.3元

2、期望收益率E=150%×13%+（-50%）×5%=17%

方差=150%×150%×10%×10%+（-50%）×（-50%）×18%×18%+2×150%×（-50%）×0.25×0.1×0.18=0.02385

3、正常市盈率P/E=33.33%÷(10%－5%)=6.67

实际市盈率=30÷(1÷33.33%)=10 所以股价被高估了.

(1)D=[80÷(1+10%)×1+80÷(1+10%)÷(1+10%)×2+1080÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)×3] ÷950.25=2.78年

(2)D=[90÷(1+10%)×1+90÷(1+10%)÷(1+10%)×2+1090÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)×3]

÷[90÷(1+10%)+90÷(1+10%)÷(1+10%)+1090÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)]=2.76年这是因为早期支付的现金流权重越大加权平均的到期时间也越短.

F卷

一、判断（10*2）

1、资本市场线是证券市场线的一种特殊形式。

2、严格意义上单因素模型包括证券市场线。

3严格意义上，分析会计信息有可能获得额外收益的证券市场不会是弱式效率市场

4分析会计信息有可能获得额外收益的证券市场不会是强式效率市场

5统一公债是没有到期日的特殊定息债券。

6贴现债券的久期一般应小于其到期时间。

7无收益资产的美式期权一定不会被提前执行

8有收益资产的美式期权一定不会被提前执行

9标的资产价格越高、协议价格越低，看涨期权价格就越高。

10标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。

三、简答（6*7）

1、试述金融期货合约的特征

2、简述效率市场假说的内容及其类型划分

3、简述货币市场共同基金的特征

4、简述回购市场利率的决定因素及其对回购利率的影响

5、当标的资产与利率正相关时，相同条件下的期货价格与远期合约价格谁更高，试解释其原因。

6、与股息贴现模型相比，市盈率模型的优点有哪些？市盈率模型的不足又是什么？

四、计算（8*3）

1假设A公司股票目前市价10元，你在你的经纪人保证金帐户上存入5000元，并卖空1000股你的保证金帐户上的资金不生息则

（1）如该股票无现金红利，则一年后股价变为8元时你的投资收益率是多少。若公司1年内每股支付1元红利，你的投资收益率又是多少。

（2）如维持保证金比率为30%，则股价升到多少时你会受到追缴保证金通知。

F卷答案

一、TTFTT、TTFTF

三、1（1）均在交易所进行，双方不直接接触由专设的清算公司结算.

（2）期货合约的买者与卖者可在交割日前对冲，无须进行实物交割。

（3）期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的无须双方商定

（4）期货交易每天结算，双方需在交易前开立保证金帐户

效率市场假说进一步将效率市场分为三类：

（1式效率市场假说，指当前证券价格已经充分反映了全部能从市场交易数据中获得的信息。

（2）半强式效率市场假说指所有的公开信息都已经反映在证券价格中。

（3）强式效率市场假说指所有的信息都反映在股票价格中。

3、（1）货币市场共同基金具有一般基金的专家理财、分散投资等特征

（2）货币市场共同基金投资于货币市场中高质量的证券组合

（3）货币市场共同基金提供一种有限制的存款帐户

（4）货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少

4（1）用于回购证券的质地。证券信用度越高回购利率就越低（2）回购期限的长短。期限越长利率越高（3）交割条件。采用实物交割利率较低，其它方式利率较高（4）货币市场其他子市场的利率水平。

6市盈率模型的优点：（1）可直接应用于不同收益水平股票价格的比较。（2）对某段时间没有支付股息的股票同样适用（3）所涉及的变量简单。缺点：（1）理论基础薄弱（2）不能决定股票绝对的市盈率水平。

四、计算

1、（1）（10－8）×1000÷5000=40%

（10－8－1）×1000÷5000=20%

（2）设价位为X

有[（10－X）×1000+5000]÷1000X=30% 得X=11.3元

2、期望收益率E=150%×13%+（-50%）×5%=17%

方差=150%×150%×10%×10%+（-50%）×（-50%）×18%×18%+2×150%×（-50%）×0.25×0.1×0.18=0.02385

3、正常市盈率P/E=33.33%÷(10%－5%)=6.67

实际市盈率=30÷(1÷33.33%)=10 所以股价被高估了.

4D=[80÷(1+10%)×1+80÷(1+10%)÷(1+10%)×2+1080÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)×3] ÷950.25=2.78年

(1)D=[90÷(1+10%)×1+90÷(1+10%)÷(1+10%)×2+1090÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)×3]

÷[90÷(1+10%)+90÷(1+10%)÷(1+10%)+1090÷(1+10%)÷(1+10%)÷(1+10%)]=2.76年这是因为早期支付的现金流权重越大加权平均的到期时间也越短.

金融市场学期末复习卷子答案

《金融市场学》期末复习资料一、解释下列名词金融衍生工具债券基金证券同业拆借市场回购协议股票行市银行承兑汇票普通股债券现值投资基金远期外汇交易金融期货金融期权看涨期权看跌期权远期升水套期保值交易 1、同业拆借市场的支付工具有（本票），（支票），（承兑汇票），（同业债券），（转贴现），（资金拆借）。 2、金融衍生工具具有（风险性），（流动性），（虚拟性），（定价的高科技性）的特点。 3、套利有（抛补套利），（非抛补套利）两种形式 4、可转换公司债券具有（债券性），（股票性），（期权性）三大基本特征 5、股票有几种交易方式（现货交易）（期货交易）（信用交易）（期权交易）。 6、（本票）是指出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。二、单项选择题 1．按（?D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 2．（ B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 3．金融市场的宏观经济功能不包括（ B ）。 A．分配功能B．财富功能C．调节功能 D．反映功能4．（ A ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场5．（C ）金融市场上最重要的主体。 A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者6．家庭在金融市场中的主要活动领域（ B ）。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场7．（B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。 A．投资银行B．保险公司 C．投资信托公司 D．养老金基金8．商业银行在投资过程当中，多将（ D ）放在首位。 A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性9．（ A ）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。 A佣金经纪人 B．居间经纪人C．专家经纪人 D．证券自营商10．（ C ）货币市场上最敏感的“晴雨表”。 A．官方利率B．市场利率 C．拆借利率D．再贴现率11．一般来说，（ C ）出票人就是付款人。 A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票12．（ B ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。 A．资产股B．蓝筹股C．成长股 D．收入股 13．下列哪种有价证券的风险性最高（ A ）。 A．普通股B．优先股C．企业债券 D．基金证券14．基金证券体现当事人之间的（ C ） A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系15．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（ B ）A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期 16、回购协议中所交易的证券主要是（ C ）。 A．银行债券 B．企业债券 C．政府债券 D．金融债券 17、（ A ）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。 A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单18、最早开发大额可转让定期存单的银行是（ B ）。 A．美洲银行 B．花旗银行 C．汇丰银行D．摩根银行 19、下列存单中，利率较高的是（ C ）。 A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单20．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C ）。 A．协议包销B．俱乐部包销 C．银团包销 D．委托包销21．决定债券内在价值(现值)的主要变量不包括（ D ）。A．债券的期值B．债券的待偿期C．市场收益 D．债券的面值22．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（ C ）。A．市场是否是完全竞争的 B．投资者是否是理性的

金融市场学习题集

债券市场三、单项选择题三、单项选择题 1、A 2、C 3、C 4、A 5、C 6、C 7、C 8、D 1、政府债券中的长期债券是指债券期限为（）的债券。Ａ、十年以上Ｂ、一年以上Ｃ、三年以上Ｄ、五年以上２、债券直接发行是指（）。Ａ、向非特定投资者发行Ｂ、向特定投资者发行Ｃ、不通过中介机构向投资人推销Ｄ、委托中介机构承销３、以下（）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。Ａ、代销Ｂ、余额包销Ｃ、全额包销Ｄ、中央银行包销４、经纪人在交易所进行交易时，要遵循（）的原则。Ａ、价格优先、时间优先Ｂ、公开、公正、公平竞争Ｃ、客户的委托指令Ｄ、准确、高效、信息灵通５、短期国债的典型发行方式是（）方式。Ａ、公募发行Ｂ、拍卖投标发行Ｃ、拍卖Ｄ、推销人员推销６、地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的一个重要的区别是（）。Ａ、发行者Ｂ、偿还担保Ｃ、免税Ｄ、发行方式 7.债券市场是一种（）市场。 A．资本 B．货币 C．直接融资 D．间接融资 8.一般说来，发行量大的大公司企业宜用（）的方式发行，对发行人来说较简便，在费用上体现规模经济。 A．私募 B．公募 C．直接公募 D．间接公募 9.当市场利率高于票面利率时，发行债券采取( ) B A.平价 B.折价 C.溢价 D.中间价四、多项选择题四、多项选择题 1、AE 2、ACD 3、ABC 4、ABCDE 5、ABCDEF 6、BDE 7、DE 8、ABCDE 9、ACDE 1、地方政府债券种类主要有（）。Ａ、普通债券Ｂ、特殊债券Ｃ、负税债券Ｄ、福利债券

Ｅ、收益债券 2、以下关于对短期国债阐述正确的是（）。Ａ、在英国、美国称为国库券Ｂ、其典型发行方式是公开发行的方式Ｃ、新发行的国库券主要有３个月、６个月、９个月和１年期四种Ｄ、短期国债是货币市场上最活跃、流动性很高的短期证券Ｅ、以国家信用作担保，存在一定的信用风险 3、债券的实际收益率水平主要取决于（）。 A、债券偿还期限 B、债券的票面利率 C、债券的发行价格 D、债券的供求 4、公司债券的发行要素包括（）。 A、债券的发行额 B、利息率及其支付方式 C、发行价格 D、债券的偿还期限 E、偿还方式 5、确定债券的发行利率，主要依据的因素有（）。 A、债券的期限 B、债券的信用等级 C、有无可靠的抵押或担保 D、当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势等 E、债券利息的支付方式 F、金融管理当局对利率的管制结构 6.以下对债券公私募发行利弊的比较正确的是（）。 A．公募发行不必向证券管理机关办理申报，而私募必须申报。 B．私募节省发行费用，而公募必须支付承销费用 C．二者都不必向社会公布发行者内部财务状况等信息 D．私募发行不利于提高知名度 E．公募发行可以提高发行者的知名度和信用度 7、债券的承销方式有（）。Ａ、直接发行Ｂ、间接发行Ｃ、私募发行与公募发行Ｄ、代销Ｅ、余额包销与全额包销 8、公募发行（）。Ａ、是指公开向社会非特定投资者的发行Ｂ、可以提高发行者的知名度Ｃ、上市的债券可以转让流通Ｄ、比私募发行的债券更具吸引力Ｅ、受投资者的制约较少 9、债券的交易形式（）。Ａ、在成交后迅速交割的叫现货交易Ｂ、在成交后次日交割的叫延期交易Ｃ、在成交后按约定的价格在将来交割的叫期货交易Ｄ、在成交时就约定在将来某个时间卖者再以特定的价格买回这笔债券的叫回购协议交易

金融市场学试题及答案

全国2013年1月高等教育自学考试金融市场学试题课程代码：00077 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。选择题部分注意事项： 1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.现代意义上的证券交易所最早成立于 A.意大利佛罗伦萨 B.荷兰阿姆斯特丹 C.英国伦敦 D.美国费城 2.中央银行发行和回购的市场是 A.政府债券市场 B.货币市场 C.央行票据市场 D.同业拆借市场 3.同业拆借期限最长不超过．．． A.3个月 B.6个月 C.9个月 D.1年 4.我国同业拆借市场使用的利率是 A.SHIBOR B.LIBOR C.HIBOR D.NIBOR 5.下列有价证券中，具有“二次融资”特点的是 A.普通可转换公司债券 B.可分离交易转换债券 C.普通股 D.优先股 6.每股净资产反映的是股票的 A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 7.A公司每股净资产值为5元，预计溢价倍数为2，则每股发行价格为 D.10元 8.下列关于股票发行价格的影响因素中，说法正确的是 A.税后净利润越高，发行价格越高 B.股票发行数量越大，发行价格可能越高 C.传统产业且竞争能力较差的企业，其发行的股票价格越高 D.宏观经济前景悲观时，发行价格越高

金融市场学期末考试题含答案

金融市场学模拟试题一一混合选择题（每题2分，合计20分） 1. 银行汇票是指（）。 A.行收受的汇标 B.银行承总的汇票 C.行签发的汇票 D.行贴现的汇票 E.商业承兑汇票 2. 股票的未来收益的现值是( ). A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 E. 3. 下列属于适用于公路、桥梁、码头、电厂等基础设施类股票发行价格的确定的方法是（）。 A．市盈率定价法 B．资产净值法 C．现金流量折现法 D．市场竞价法 E.牌板定价法 4. 在下列竞价原则中，首要的原则是（）。 A.时间优先原则 B.市价优先原则 C.价格优先原则 D.客户优先 E.限价优先 5. 地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的区别是（）。Ａ.发行者Ｂ.偿还担保Ｃ.免税Ｄ.发行方式 E.发行主体 6. 影响黄金价格的经济因素( ) A.是美元汇率趋势 B.是通货膨胀 C.是利率水平 D.是石油价格的变化 E.是黄金共求数量的变化及工业需求 7. 技术分析的优越性( ) A.可以确定金融工具的最佳买卖时机； B.技术图形和技术指标数值易于获得； C.技术分析结果在一定程度上是可以信赖的； D.是一种理性分析并具有连续性； E.以上观点都不正确 8. MACD的优点（）. A.自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。 B.在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。 C.若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 D.无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。 E.入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。 9. 下列属于操纵市场行情的行为（）。 A.虚买虚卖； B.联联手操纵； C.连续交易； D.散布、制造虚假信息； E.个人联合买卖某一证券。 10.有关外汇市场管理，正确的是（）。 A.分为对外汇市场上参与者管理和对交易对象的管理；

教学大纲(金融市场学)

《金融市场学》教学大纲一、课程基本信息１．课程编码：２．课程中文名称：《金融市场学》３．课程英文名称：finance market ４．课程类别：专业基础课５．学时：周学时：3 总学时54 ６．总学分：3 ７．先修课程：西方经济学、货币银行学、财政学等８．适用专业：、财务管理及财经类专业（不含金融、证券期货）本科学生９．开课单位：经济系证券期货教研室１０．授课教师：刘宏二、课程简介本课程从阐述和分析构成金融市场的几大基本要素人手，进而阐述金融市场产生和发展的基本脉络、金融市场体系的基本结构和基本功能；在了解和把握金融市场整体发展脉络、基本结构和功能的基础上，对构成金融市场体系的几个主要子市场———同业拆借市场、票据市场、债券市场、股票市场、外汇市场、金融期货市场及投资基金市场等，进行分别具体的介绍和阐述；最后，对国际和国内金融市场的发展进行展望。本课程在方法论上，遵循从个别到一般，再从一般到个别的认识规律，先阐述和分析构成金融市场整体的相互联系、相互依存的单个要素；然后再将其融为一个整体，阐述和分析金融市场的整体结构、整体运行机制和总体功能；进而又分别阐述和分析构成金融市场体系的不同的单个子市场；最后从整体上展望金融市场发展的—般趋势。本课程从体系结构上分为四个部分：第一部分主要包括第一章——金融市场总论；第二部分主要包括第二章、第三章和第四章——金融市场的基本要素；第三部分主要包括第五章、第六章、第七章、第八章、第九章、第十章和第十二章——金融市场体系中的几个主要子市场，本课程的重点内容是第三部分。本课程要求单设试验课程，试验内容包括证券、期货、外汇模拟交易，课时为18学时。

金融市场学模拟试题含答案

2010年1月金融市场学试题一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1.属于经济周期预测先行指标的是() A.工业产值 B.消费物价指数 C.消费者信心指数 D.失业的平均期限 2.现货交易不包括() B.保证金交易A.现金交易 C.固定方式交易 D.利率互换 3.下列选项中，既可以作为交易所市场的回购抵押品，也可以作为银行间市场的回购抵押品的是() B.政策性金融债国债A. C.央行票据 D.企业债 4.发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为() B.私募发行公募发行A. C.直接发行 D.间接发行 5.影响股票供求关系的市场因素是() A.投资者动向 B.金融形势 C.劳资纠纷 D.财政状况 6.市场价格若没有达到客户所要求的特定价位，则不能成交的订单是() A.到价单 B.市场单 C.限价单 D.收盘单 7.期货交易中，市场风险的防范机制是() A.保证金制度 B.无负债结算制度 C.价格限额 D.实物交割 8.从投资运作的特点出发，可将证券投资基金划分为() A.对冲基金与套汇基金 B.私募基金与公募基金 C.在岸基金与离岸基金 D.股票基金与债券基金 9.国债柜台交易的交割方式为() A.T+0 B.T+1 C.T+2 D.T+3 10.一张15年期，年利率为7.2％，市场买卖价格为800元，票面价值为1000元的债券，其即期收益率为() A.7.2％ B.8％ C.8.5％ D.9％ 11.为谋取现货与期货之间价差变动收益而参与期货市场的交易者是()

湖大金融市场学期末考试试卷

湖南大学课程考试试卷湖南大学教务处考试中心装订线（答案不得超过此线）湖南大学课程考试试卷课程名称：金融市场学A ；试卷编号： 1 ；考试时间：120分钟答题说明：1、可以使用计算器，禁止使用带存储功能的PDA或者电子词典，禁止使用手机。 2、所有答案做在空白的答题纸上并标明题号，直接做在试题上的答案不计分。一、名词解释（3分+3分+4分） 1．即期利率（spot rate）与远期利率(forward rate ) ：即期利率是当前确定的资金借贷从现在开始的利率；远期利率是提前确定的未来确定时刻开始的资金借贷利率。 2. 期权与期货：期权合约赋予买方在未来确定时刻以确定价格购买或者出售确定数量的特定标的资产给卖方的权利，买方在到期时既可以执行合约也可以不执行合约。期货合约约定合约双方在未来确定时间以确定价格交易确定数量的特定标的资产，合约签订后，双方只有完成交易的义务。 3. 私募基金与公募基金：私募基金是采用非公开方式面向特定投资者发行的基金，一般投资门槛高，风险较大。公募基金是面向不特定社会公众公开发行的基金，一般投资门槛低，风险较小。二、选择题，每题四个备选答案中仅有一个最合适的答案（2分×20） 1、有新闻说某人藏在家中的大量现钞因为发霉而全都不能使用了，从金融视角来看，下面说法错误的是（A ） A. 社会财富减少了 B. 社会财富没有改变 C. 其他人的财富增加了 D. 此人的财富减少了 2、下列关于债券的表述一定正确的是（B ） A. 政府债券都是没有信用风险的 B. 标准普尔定义的投资级债券是指信用评级在BBB以上的债券 C. 债券的求偿顺序位于优先股之后 D. 票息率为8%，期限为20年的债券久期也是20年 3. 中国创业板市场上交易的股票每日涨跌幅限制为（B ） A. 5% B. 10% C. 15% D. 20% 4、某开放式基金前端费用为3%，预计的年收益率为7%，如果投资10000元，收益率按等效复利计，那么10年后的预期赎回价值是多少？（ D ） A. 约为19661.53元 B. 约为19671.53元 C. 约为19088.37元 D. 约为19081.37元 5、关于日经225指数，正确的说法是（B ） A. 是市值权重指数 B. 要进行除数修正 C. 从创立至今，除数越来越大 D. 以上全都正确 6. 假如你将持有一支普通股1年，你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖出。如果你的预期收益率是15%，那么在期初你愿意支付的最高价为：B A．22.61美元B．23.91美元C．24.50美元D．27.50美元 7、存款100万元，5年后返还117.5万元，按照连续复利计算的投资年收益率是多少（B ） A. 3.5% B. 3.23% C. 3.28% D. 16.13% 8、某国库券剩余62天，银行贴现率为3.22%，如果购买10000元面值，那么真实收益率是多少：（D ） A. 约为3.16% B. 约为3.22% C. 约为3.33% D. 约为3.28% 9、一位基金经理根据行业分析估计某公司的市盈率为30倍，市场资本化率为0.15。该公司股利分派率较稳定，平均为30%。如果基金经理的估算可信，那么该公司的股权收益率（ROE）大概为（D ） A. 10% B. 15% C. 14% D. 20% 10、如果市场强有效假说成立，那么（A ） A. 平均而言，买持策略不会比其他投资方法更差 B. 任何信息分析活动都会停止 C. 未来的股票价格将不会变化 D. 人们的交易行为将完全不以理性为基础

金融市场学习题集精选版

金融市场学习题集 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】

金融市场学试题及答案

金融市场学试题及答案第一章金融市场概论名词解释 1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。单项选择题 1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的( D )。A．分配功能B．财富功能C．流动性功能D．反映功能 2．金融市场的宏观经济功能不包括( B )。

A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能 3．金融市场的配置功能不表现在( C )方面。 A．资源的配置B．财富的再分配 C．信息的再分配D．风险的再分配 4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同( D )。A．利息B．股息C．红利D．资本利得 5．一般来说，( B )不影响金融工具的安全性。 A．发行人的信用状况B．金融工具的收益大小 C．发行人的经营状况D．金融工具本身的设计 6．金融市场按( D )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 7．( B )是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 8．( A )一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。 A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场多项选择题 1．金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为( BCD )。 A．现金资产B．货币资产C．债券资产D．股权资产E．基金资产2．在经济体系中运作的市场基本类型有( ACD )。

金融市场学试卷及答案集合.docx

一、名词解释股票行市：是指股票在流通市场上买卖的价格。佣金经纪人：是指接受客户委托，在证券交易所内代理客户买卖有价证券，并按固定比例收取佣金的经纪人。套利交易：外汇交易的方式之一。是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率低的国家和地区转移到利率较高的国家和地区进行投放，从中获取利息差额收益。套利交易依利率差异的存在而存在。金融工具：又称信用工具，指表示债权、债务关系的有价证券或凭证，是具有法律关系的契约违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。封闭型投资基金：开放型投资基金的对称，是指基金规模在发行前便已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。篮筹股：又称热门股，是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量，它是同业拆借市场的重要交易工具。期货市场：是指交易协议虽然已经达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。开放型基金一—又称开放型投资基金，是封闭式投资基金的对称。是指原则上只发行一种基金单位，发行在外的基金单位或受益凭证没有数额限制，可以根据实际需要和经营策略随时增加或减少的投资基金。专家经纪人——即佣金经纪人的经纪人。回购协议：是指证券的持有人在山售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。基金证券：义称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。二、判断正误并说明原因 2．由于各国金融市场的发达程度不同，因此，市场本身的构成要素也就不同。

金融市场学期末考试题含答案

金融市场学模拟试题三一混合选择题（每题2分，合计20分） 1.（）是久负盛名的外汇市场，是全球最大的外汇市场。 A.约外汇市场 B.京外汇市场 C.敦外汇市场 D.黎世外汇市场 E.香港外汇市场 2．下列( )不属于金融市场的基本功能. A.聚敛功能 B.配置功能 C.反映功能 D.国企改制功能 E.融资功能 3.企业将未到期的商业票据,按有关手续请求银行买进的行为是( ) A.贴现 B.贷款 C.转贴现 D.再贴现 E.再贷款 4．债券与股票的相同点在于( ) A.都是筹资手段 B.收益率一致 C.风险一样 D.具有同样权利 E.性质一样 5．股票基金的主要功能是（）Ａ.将大众投资者的小额投资集中为大额基金Ｂ.将大众投资者的大额投资集中为小额基金Ｃ.获取稳定收益，风险较小Ｄ.流动性强，变现快的特点 E.收益稳定 6．远期外汇交易的目的（）. A.主要的作用是能够避免贸易上的和国际借贷中的外汇风险 B.外汇银行为平衡器远期外汇而进行远期外汇交易 C.外汇投机者为了谋取投机利润而进行远期的外汇交易

D进行外汇投机 E.服从中央银行目标 7．套期保值和投机套利交易之间的关系（）. A.性质完全不同：套期保值有盈有亏，但不是目的，最关心自己拥有的或希望拥有的商品价格；投机者的盈亏是最终目的，最关心期货合约本身。 B.两种交易涉及的市场不同：套期保值者一般涉及两个市场，投机者只有一个。 C.两种交易对交易者来说，面临的价格风险和风险收益不同。 D.与投机和套利的“买空卖空”没有区别 E.关系不大 8．国际债券的发行目的 A.弥补一国的国际收支逆差； B.吸收外汇资金补充国内预算资金不足； C.为大型工程建设筹集资金，分散投资风险； D.为某些国际组织筹资； E.增加大型工商企业和跨国公司的经营资本等 9．广义的外汇是指一切以外币表示的金融资产。包括（） A.外国货币 B.外币支付凭证 C.外币存款凭证 D.外币有价证券 E.特别提款权等 10．目前，世界上股票价格指数的计算方法有（）。 A.算术股价指数法 B.算术平均法 C.加权平均法 D.除数修正法 E.基数修正法二、相关概念解释（每小题５分，共20分） 1．金融工具和金融资产

金融市场学习题集

三、单选题 1．金融市场主体是指（C ） A．金融工具 B．金融中介机构 C．金融市场的交易者 D．金融市场价格 2．金融市场的客体是指金融市场的（ A） A．交易对象 B．交易者 C．媒体 D．价格 3．金融市场首先形成于17世纪的（ C ） A．中国浙江一带 B．美洲大陆 C．欧洲大陆 D．日本 4．世界上最早的证券交易所是（ A ） A．荷兰阿姆斯特丹证券交易所B．英国伦敦证券交易所 C．德国法兰克福证券交易所 D．美国纽约证券交易所 5．东印度公司是世界上最早的股份公司，它是由（C ）人出资组建的。 A．印度B．美国 C．英国 D．荷兰和比利时 6．旧中国金融市场的雏形是在（ A）中叶以后出现在浙江一带的钱业市场。 A．明代 B．唐代 C．宋代 D．清代 7．我国历史上第一家证券交易所是成立于1918年的（ B ） A．上海华商证券交易所 B．北京证券交易所 C．上海证券物品交易所 D．天津证券、华纱、粮食、皮毛交易股份有限公司 8．专门融通一年以内短期资金的场所称之为（A ） A．货币市场 B．资本市场 C．现货市场 D．期货市场 9．旧证券流通的市场称之为（ B ） A．初级市场 B．次级市场 C．公开市场 D．议价市场 10．在金融市场上，买卖双方按成交协议签定合同，允许买卖双方在交付一定的保险费后，即取得在特定的时间内，按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权利，这被称之为（C ） A．现货交易 B．期货交易 C．期权交易 D．信用交易 11．在金融市场发达国家，许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券，也可以在市场进行交易，人们习惯于把这种市场称之为（ A ） A．店头市场 B．议价市场 C．公开市场 D．第四市场 12．机构投资者买卖双方直接联系成交的市场称之为( D ) A．店头市场 B．议价市场 C．公开市场 D．第四市场四、多选题 1．在西方发达国家，有价证券细分为：（ ABC ） A．商品证券 B．货币证券 C．资本证券 D．政府证券 E．外汇 2．在下述对金融市场实施监管的机构中，属于辅助监管机构的有（ BC）Ａ．中央银行 B．外汇管理委员会 C．证券管理委员会 D．证券同业公会 E．证券交易所 3．我国金融市场的主要监管机构是（ ABD ） A．中国证券监督管理委员会 B．中国人民银行 C．中国证券业协会 D．中国保险监督管理委员会 E．上海和深圳证券交易所 4．在我国金融市场中，属于自律性的监管机构包括（ CE ） A．中国证券监督管理委员会 B．中国人民银行 C ．中国证券业协会 D．中国保险监督管理委员会 E．上海和深圳证券交易所

南财大《金融市场学》线上考试卷及答案1-3套要点

金融市场学第一套试卷总分：100 考试时间：100分钟 1、按照交易程序不同，金融市场可分为(答题答案：C) A、货币市场和资本市场 B、现货市场和期货市场 C、发行市场和流通市场 D、有形市场和无形市场 2、直接融资的主要形式是(答题答案：C) A、银行信贷 B、商业票据 C、股票与债券 D、基金 3、金融机构之间发生的短期临时性资金借贷活动，叫做(答题答案：D) A、再贷款 B、转贷款 C、转贴现 D、同业拆借 4、正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于(答题答案：C) A、正回购 B、逆回购 C、封闭式回购 D、开放式回购 5、下列资产中通胀风险最大的是(答题答案：A) A、股票 B、固定收益证券 C、房地产 D、汽车 6、以低于面值的价格发行，到期按面值偿还的是(答题答案：C) A、息票债券 B、利随本清债券 C、贴现债券 D、可赎回债券 7、客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为(答题答案：B)

A、现货交易 B、信用交易 C、期货交易 D、期权交易 8、属于长期政府债券的是(答题答案：B) A、国库券 B、公债 C、央行票据 D、回购协议 9、公开对社会广大投资者发行证券的发行方式称为(答题答案：D) A、直接发行 B、间接发行 C、私募发行 D、公募发行 10、我国发行股票时不允许(答题答案：D) A、平价发行 B、溢价发行 C、折价发行 D、以上都不对 11、证券交易所的交易采取(答题答案：C) A、公司制 B、会员制 C、经纪制 D、承销制 12、开放式基金特有的风险是(答题答案：A) A、巨额赎回风险 B、市场风险 C、管理风险 D、技术风险 13、下列不属于证券投资基金收益来源的是(答题答案：D) A、股票红利 B、债券利息 C、资本利得 D、承销证券收入 14、根据募集方式不同，证券投资基金分为(答题答案：C) A、公司型基金与契约型基金 B、封闭式基金与开放式基金 C、公募基金与私募基金 D、股票型基金与债券型基金 15、目前世界最大黄金市场是(答题答案：A) A、伦敦黄金市场 B、苏黎世黄金市场 C、香港黄金市场 D、美国黄金市场

(完整word版)金融市场学期末复习提纲

金融市场学简答题 1、简述商业银行经营的基本原则。 ①商业银行的经营管理必须遵循安全性、流动性、盈利性三原则。 ②安全性原则是指商业银行应当尽量避免各种不确定因素对其资产、负债、利润、信誉等的不利影响，保证银行的稳健经营与发展。 ③流动性原则是指商业银行应具有随时应付客户提取存款与满足必要的贷款支付的能力。 ④盈利性原则要求商业银行尽可能地追求较高的利润，以增强商业银行的竞争能力，满足商业银行生存与发展的需要。 ⑤安全性、流动性、盈利性三原则相互之间既有矛盾，也有统一，而商业银行的基本经营原则是兼顾安全性、流动性、盈利性。 2、储蓄贷款协会。储蓄贷款协会储蓄贷款协会是一种在政府支持和监管下，专门从事储蓄业务和住房抵押贷款的非银行类存款机构，通常采用互助合作制或股份制的组织形式。储贷会的资金大多是通过发行定期存款和向消费者提供储蓄账户来筹集的。 3、影子银行产生对现代金融的利弊。利：(1)弥补传统渠道无法满足的融资功能。 (2)为利率的市场化提供过渡空间。 (3)提高了金融机构经营风险的能力。 (4)推动了技术创新和技术进步。

弊：(1)游离于监管体系之外,可能导致信贷过度膨胀。 (2)可能对货币政策形成干扰。 (3)“影子银行”的一大风险是没有清晰的产权。 (4)“影子银行”存在一定的流动性风险。 4、投资银行区别于其他相关行业的主要特点有哪些。投资银行区别于其他相关行业的主要特点是： (1)投资银行属于金融服务业。 (2)投资银行主要服务于资本市场。 (3)投资银行属于智力密集型行业。 (4)投资银行业是资本密集型行业。 (5)投资银行是富于创新性的行业。 5、简要说明共同基金的组织结构。共同基金的组织结构基本上都涉及四个方面的当事人，分别为: (1)基金持有人——投资者。共同基金的基金持有人，是指在记名情况下，持有人登记册上注明持有基金的人，或在不记名的情况下，持有基金份额(单位)的人。 (2)基金管理人——基金管理公司。基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性金融机构。基金管理人在契约型基金中称为投资信托委托公司，亦称资产管理公司，在公司型基金中称为基金管理公司。 (3)基金托管人——基金保管公司。基金托管人又称基金保管人，是基金资产的名义持有人与保管人。为了保障广大投资者的利益，防止基金资产被挪用，基金运作实行严格的经营与托管分开的原则。 (4)基金代理人——承销公司。承销公司是负责基金受益凭证的发行、募集、交易、分

金融市场学考试试题大全

1 金融市场按成交与定价的方式可分为公开市场和议价市场.(T) 2 直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。(F) 3 回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。(T) 4 期货合约只能在场内交易。) (T) 5 其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向右移动。(T) 6 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代.(F) 7 严格意义上单因素模型包括证券市场线。(T) 8 市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券。(T) 9 标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。(F) 10 无差异曲线越平缓说明投资者越厌恶风险(F) 一TFTTT FTTFF 11 直接金融市场是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场.(T) 12 直接金融市场与间接金融市场的差别不在于是否有金融中介机构介入，而主要在于中介机构的特征差异。(T) 13 期货合约既可以在场内交易也可以在场外交易.(F) 14 市场分离假说认为理性投资者对投资组合的调整有一定的局限性.(T) 15 其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向左移动。(F) 16 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代.(F). 17 分散投资能消除掉经济周期的风险。(T) 18 严格意义上单因素模型包括证券市场线。(T) 19 无差异曲线越陡峭说明投资者越厌恶风险.(T) 20 统一公债是没有到期日的特殊定息债券。(T) 21 直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。(F) 22 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券可以完全替代.(T) 23 资本市场线是证券市场线的一种特殊形式。(T) 24 严格意义上，分析会计信息有可能获得额外收益的证券市场不会是弱式效率市场.(F) 25 无差异曲线越平缓说明投资者越偏好风险.(F) 26 贴现债券的久期一般应小于其到期时间。(T) 27 标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。(F) 28 无收益资产的美式期权一定不会被提前执行.(T) 29 市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券(T) 30 有效集曲线是一条向又上方倾斜的曲线。(T)一FTTFF TFTTT 31 回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。(T)

《金融市场学》阶段测试题(三)概要

《金融市场学》阶段测试题（三）参考答案一、单项选择题（每小题2分） 1. C； 2. B； 3. D； 4. A； 5. C 6. D； 7. B； 8. A； 9. B；10.B 11.C; 12.A 二、判断分析题（每小题5分）１．正确。理由：当公司经营状况良好，获利丰厚时，普通股股东可以获得最大的盈余分配。２．正确。理由：认股权证是给持有者在未来某一时间以事先确定的价格购入一定新发行股票的一种选择权。由于凭认股权证购买股票的价格低于股票的市价，可以给持有者带来收益，所以相当于股票看涨期权。三、简答题（每小题5分）１.股票流通市场主要由证券交易所市场和场外市场构成。（1）证券交易所市场是指通过证券交易所进行股票买卖所形成的股票市场。在这种市场中，证券交易所为股票买卖提供集中交易的场所及与交易有关的服务和设施，交易人员代表众多买者和卖者根据价格优先、时间优先的原则充分展开竞买竞卖。（2）场外交易市场指股票不在交易所上市，而是在交易所市场之外进行交易，由此而形成的市场。场外交易市场具有组织较为松散，是一个无形市场；交易对象十分广泛、数量很大；交易方式非常灵活多样等特点。场外交易市场可具体划分为柜台交易市场、第三市场和第四市场等。近年来，随着通信技术与计算机在证券交易机构的广泛运用，柜台市场、第三市场与第四市场已逐渐合并成一个全国统一的场外交易体系。２．股票市场具有以下功能：(1)集聚、转化和转换资本；(2)形成股票价格；(3)集中和传递信息；(4)促进资源合理配置；(5)促进企业经营管理改善。３．股票的面值即股票的票面价值或称股票面额，是指股票上标明的金额。股票的面值并不表示实际资产价值的多少，也不代表股票的实际价值。股票的账面价值又称股票的资本净值，是指股票所代表的净资产总额，其计算公式为：每股股票账面价值＝(资产总额—负债总额)／总股数股票的市场价格即股票在市场上买卖的价格，也称股票行市，它随交易进行并随时发生变动。４．财政政策主要手段包括税收、财政支出、国债发行、财政补贴等。这些手段作用于证券市场的机制是：增减税收通过影响企业和家庭个人等经济主体的收入，刺激或抑制投资需求和消费需求从而影响证券市场价格；增减财政支出通过影响企业的投资需求影响其证券价格；国债发行的直接效应是影响国债市场供给规模，间接效应则是通过影响社会货币流通

金融市场学期末试卷A卷

金融市场基础A卷一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1.二战后，布雷顿森林体系下的国际结算货币是（） A.英镑 B.美元 C.欧元 D.日元 2.下列不属于货币市场的是（） A.同业拆借市场 B.回购市场 C.票据市场 D.股票市场 3.通常在同业拆借市场中拆入资金的机构为（） A.有超额储备的金融机构 B.商业银行 C.中介机构 D.央行与金融监管机构 4.在我国境内公司发行的，在香港上市的股票被称为（） A.A股 B.B股

C.H股 D.N股 5.若X股份有限公司发行在外的总股数为5亿股，资产总额为10亿元，负债总额为4亿元，则每股账面价值为（） A.0.8元 B.1.2元 C.2元 D.2.8元 6. QFII是指（） A.合格的境外机构投资者 B.合格的境内投资者 C.私人资本基金 D.产业投资者 7. 美元汇率下跌，将导致黄金价格（） A.上升 B.下跌 C.不变 D.不确定 8.下列不属于金融远期合约特点的是（） A.协议非标准化 B.场外交易 C.实物交割

D.保证金制度 9. 赋予期权买者出售标的资产权利的期权是（） A.看涨期权 B.看跌期权 C.欧式期权 D.美式期权 10. 依法制定和执行货币政策的机构是（） A.国务院 B.中国人民银行 C.银监会 D.证监会 11. 债券流通市场又称为（） A．债券一级市场 B．债券初级市场 C．债券二级市场 D．交易所市场 12. 最早的世界性的外汇市场是（） A．伦敦外汇市场 B．纽约外汇市场 C．东京外汇市场 D．新加坡外汇市场 13. 下列选项中，负责具体运营基金的机构是（）

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