次贷危机对中国银行业的影响

摘要无论是美国、欧洲，还是新兴市场国家，“次贷危机”或许是最近半年多来各国金融市场上最耳熟能详的“时髦”字眼。

从2007年8月美国次贷危机全面爆发至今已经历时一年多，由于美国楼市的低迷，造成银行坏账，进而使关联的次级债券贬值，最终让很多购买这些债券的全球投资银行亏损巨大，甚至是破产。

2008年9月开始，次贷危机逐步恶化，“房地美”和“房利美”被美国政府强行接管，投资银行雷曼兄弟申请破产，美林被收购，高盛和摩根史丹利转型为银行控股公司，美国最大储蓄银行华盛顿互惠银行被收购，次贷危机更引发了新一轮的全球金融动荡，欧洲银行业也陷入恐慌和动荡之中，世界各国政府纷纷被迫采取提高存款保险，动用巨资向银行注资等办法出手施救，次贷危机进一步演变为全面的全球金融危机。

因此，我们应该认清次贷危机以及其对中国银行业带来的影响，从而制定有效的应对策略，不仅能够更好地应对此次危机带来的冲击，而且可以使中国银行业在发生着重大变化的世界银行业格局中占据有利地位，为实现长远、持续、快速发展奠定坚实的基础。

关键字：次贷危机、银行、投资AbstractWhether the United States, Europe, or emerging market countries, "subprime crisis" is perhaps the last six months to the world's financial markets the most familiar of the "fashionable" words. From August 2007 the U.S. sub-prime mortgage crisis has so far lasted more than a year, the U.S. property market downturn, resulting in bad debts, thereby enabling the associated depreciation of subordinated bonds, and finally let a lot of buying these bonds, a huge global investment bank losses, or even bankruptcy. September 2008 began, the gradual deterioration of the subprime crisis, "Freddie Mac" and "Fannie Mae" by the U.S. government forcibly took over the investment bank Lehman Brothers filed for bankruptcy, Merrill Lynch acquired, Goldman Sachs and Morgan Stanley transformed into bank holding company, the largest U.S. savings bank Washington Mutual Bank was acquired more subprime mortgage crisis triggered a new round of global financial turmoil, the European banking sector into a panic and turmoil, the world governments are forced to raise deposit insurance, spend huge sums of money to recapitalize banks and other measures shot rescue, the subprime crisis has evolved into a comprehensive global financial crisis. Therefore, we should recognize the sub-prime crisis and its impact on Chinese Banking to develop effective coping strategies, not only better able to cope with the impact of the crisis, but also the Chinese banking industry in place pattern of significant changes in the banking world to occupy a favorable position to achieve long-term, sustained, rapid development has laid a solid foundation.Keywords: subprime mortgage crisis, banking, investment第一章次贷危机的概念1.1次贷危机的含义次贷危机又称次级房贷危机,也译为次债危机。

它是指一场发生在美国,因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。

它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。

所谓“次贷”是指美国的次级住房抵押贷款。

在美国，住房抵押贷款被划分为三类,第一类为优质的住房抵押贷款，此类借款人有稳定可靠的收入来源，良好的信用记录、债务负担合理，还款能力较强；第二类是介于“优贷”和“次贷”之间的“另类A级”（Alt-A）抵押贷款；第三类即次级住房抵押贷款，此类借款人没有稳定可靠的收入来源，没有信用记录或信用级别低，债务负担沉重，还款能力低。

1.2次贷危机的特征与传统的金融危机，特别是上世纪90年代以来发生的东南亚金融危机等相比，本次危机主要有以下特点：一是危机由次级贷款抵押产品开始，迅速蔓延到非抵押产品领域，并冲击整个金融市场；二是危机使发达国家最具创新力的投资银行等金融机构率先溃败，而新兴经济体相对薄弱的金融体系或中小金融机构却比较稳健；三是在金融全球化大背景下，危机引发了世界性的金融动荡，而非局限于个别国家或地区；四是由于结构性交易和衍生产品的大量运用，人们几乎无法从根本上了解风险的真实状况，传统的资产负债表和风险计量、管控技术显得苍白无力，需要空前的救助力度和应对措施。

1.3次贷危机爆发的原因一般来说，次级债券的利息相对较高，吸引了众多银行、共同基金、对众基金，投资机构在资产组合对高风险资产的配置。

在这种情况下，物价开始不断攀升，为抑制通货膨胀，从2004年6月开始，美联储先后17次提高利率，联邦基金最终达到5.25%。

由于政治的时滞效性，2006年美国次级房贷仍有上升。

但随着加息效应的逐渐显现，房地产泡沫开始破灭，房价下降，抵押品贬值。

贷款利率的上升由此加重了还贷者的负担，拖欠次级贷款的现象日益严重，这意味着利益供应链从源头开始出现断裂。

第二章次贷危机对中国银行业的影响2.1次贷危机对中国银行业的冲击2007年是中国银行业全面开放的第一年，金融系统的封闭“防火墙”即将拆除，而中国银行业仍主宰着中国金融市场的绝对份额，恰好此时，美国的次贷危机全面爆发，这势必将给中国的银行业带来冲击。

随着中国银行业境外投资的增加，次贷危机给中国银行业带来了明显的直接损失，同时，次贷危机导致了跨国金融企业融资困难，加大了实体经济对银行业的冲击，以及对金融创新产品风险的担忧，给中国银行业带来了较大的冲击。

具体表现在以下几个方面:2.1.1由于海外投资业务增加，次贷危机给中国银行业带来了明显的直接损失。

随着海外证券及直接投资的增加，中国银行业在此次次贷危机中遭受了明显的直接损失。

截至2008年3季度末，共有7家中资银行披露持有雷曼债券或有对雷曼的贷款，涉及并购银行目标公司投资金额（亿美元）持股比例收购日期下跌幅度民生银行美联银行0.96 4.9%2008.3 72.23%招商银行永隆银行193亿港元53.12%2008.5 0.51%国家开发银行巴克莱30 3%2007.7 69.31%中国工商银行南非标准银行54.6 20%2007.10 37.53%总额约7.2亿美元，共有5家中资银行持有“两房”债券，账面价值总额约245亿美元，目前，中国银行业已经为持有的次级住房贷款支持债券、雷曼相关债券提取了近400亿元的减值准备。

2.1.2在华外资银行增长缓慢，融资难度加大。

由于此次次贷危机对全球金融机构均造成了较大负面影响，同时对欧美金融机构造成了更大的冲击，同时，国际金融机构总部财务恶化导致了在华外资银行信用水平降低，融资困难，2007年以来，外资银行在华债券发行直线下降，2007年底发行额度只有1.7亿元，为自2002年以来最低水平，同时，随着中国对外资实行法人银行注册之后，大量的中小外资银行面临较大的流动性压力，这进一步加剧了外资银行机构在国内市场的融资难度。

2.1.3处于起步阶段的金融衍生产品创新步伐放慢。

当前，中国银行业相对过去在产品创新方面有了长足的发展，从过去存、贷、汇等传统业务为主的产品体系，发展到现在个人理财、资产证券化、衍生产品、电子银行、银行卡等多样化的产品，大部分国内商业银行的中间业务收入占总收入的比例提高到了约10％的水平，并成为银行业重要的利润来源。

过度运用金融创新引发的次贷危机使银行业产品创新受到质疑，银监会因此叫停了多项理财产品和外汇交易等创新产品，中国已经试点3年多的信贷资产证券化业务也受到格外关注，银行业金融产品创新步伐将因此次危机而放慢，对银行业拓展收益渠道，开发分散和转嫁风险的产品产生了更大的影响。

2.2次贷危机给中国银行业带来的机遇应该说这次美国的次贷危机引发的这场金融危机对中国的银行业本身的直接影响是有限的，这主要是由于中国的银行业经过改革开放三十年，经过治理结构的改善，经过改组上市和监管及内部机制的转换，应该说管理水平有了相当大的提高。

这场危机虽然给我们带来了很多挑战，由于这场危机之后，美国经济萧条，由于消费者在心理上对未来的经济状况还没有信心，改变消费习惯，这样美国的进口量可能会大幅减少，这样就会使中国和这些出口企业失去了市场。

这些企业对银行的有效需求就大大减少，这是我们在今年信贷遇到一个非常突出的问题。

另外，由于企业的经营状况也出现了一些困难，对银行的资产状况也会有一些影响。

所以银行为了防范风险，加大了拨备的比例，拨备的覆盖率也大大提高了，这也是次贷危机中从企业直接给银行带来的一些挑战和风险。