证券法

第13条规定，上市公司董监高在下列期间不得买卖本公司股票： ① 上市公司定期报告公告前30日内； ② 上市公司业绩预报、业绩快报公告前10日内； ③ 自有可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重要事项发生之日或决策过程中，至依法披露后2个交易日内； ④ 证券交易所规定的其他期间。因此，根据以上规则要求，上市公司及其董监高应做好以下几点：公司应建立事前报备制度，公司董监高和证代应委托公司向交易所和结算公司申报个人及其亲属身份信息，做好初始股份登记、信息变更登记、离任申报；相关人员买卖前应向董秘报备书面计划；相关人员任职或者离任第一时间向董秘申报，办理股份限售和解限售。
三、证券交易
1、证券交易的原则《证券法》第3条规定，证券发行和交易活动必须实行公开、公平、公正的原则。 2、证券交易限制性规定《证券法》第38条规定，依法发行的股票、公司债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定期限内不得买卖。
（1）《公司法》第142条规定：发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1 年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。《股票上市规则》规定，控股股东、实际控制人上市三年后方可转让。
资产权属生产经营
管理层稳定性最近两年董事、高管没最近三年董事、高管没有发生重大有发生重大变化；实际变化；实际控制人没有发生变更控制人没有发生变更股权状况股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷。
上市条件2---独立性发行人资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严
重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。独立指与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业保持独立。
上市条件3----公司治理 A. 发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。 B. 发行人未发生重大违法违规行为。 C. 董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉其义务和责任；董监高人员未被司法机关或证监会处罚。
上市条件4---财务与会计
创业板盈利状况最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元；或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于五千万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。（创业板上市取消了持续增长要求）主板、中小板 1、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。 2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元
3、禁止交易行为《证券法》第73条规定，禁止证券交易内幕信息的知情人
相比之下，新三板的要求明显要低，新三板挂牌条件包括： 1、存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算； 2、主营业务突出，有持续经营的记录 3、公司治理结构合理，运作规范。
上市条件1---主体资格
主体资格公司资质创业板主板、中小板依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算注册资本足额缴纳，主要资产不存在重大权属纠纷生产经营符合法律、行应当主要经营一种业务，其生产经政法规和公司章程的规营活动符合法律、行政法规和公司定，符合国家产业政策；章程的规定，符合国家产业政策及最近两年主营业务没有环境保护政策；最近三年主营业务发生重大变化没有发生重大变化
（2）《证券法》第47条规定，上市公司董事、监事、高
级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的，卖出该股票不受六个月时间限制。注：为更好的进行股权管理，上市公司董监高人员股权变动应严格按照法律法规和相关规则的规定买卖股票，并应树立自觉申报、自觉报备的意识。《上市公司董监高持股变动管理规则》第10条规定，上市公司董监高应当在其任命或者离任之日2个交易日内委托上市公司通过证券交易所网站申报其个人信息（包括姓名、职务、身份证号、证券账号、离任职时间等）第11条规定，所持股份发生变动的，应当在2个交易日内向上市公司报告并向交易所公告

2、证券发行管理制度（1）核准制
指发行人发行证券，不仅要公开披露与发行证券有关的信息，而且必须符合《公司法》、《证券法》中规定的若干实质条件，同时要求证券发行申请要报证券监督部门核准。《证券法》第50条规定，股份有限公司申请股票上市，应符合下列条件： ①股票经证券监督管理机构核准已公开发行； ②公司股本总额不少于人民币3000万元； ③公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本④总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。
第三步，发行人就股票发行相关事宜召开董事会和股东大会；
发行人就股票发行作出决议，应至少包括以下事项：
第四步，制作全套申请文件（按照中国证监会颁布的
《公开发行证券公司信息披露内容与格式准则第9号-首次公开发行股票并上市申请文件》有关规定制作全套申请材料；）《证券法》第14条规定，公司公开发行新股，应向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件： ① 公司营业执照； ② 公司章程； ③ 股东大会决议； ④ 招股说明书； ⑤ 财务会计报告； ⑥ 代收股款的银行名称和地址； ⑦ 承销机构名称及有关协议。
证券法知识培训

2015年5月
目录

一、证券二、证券发行三、证券交易四、证券上市五、持续信息披露六、法律责任
一、证券

（一）证券的含义（二）有价证券（三）证券市场结构
（一）证券的含义

证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。
有价证券：狭义上指资本证券，广义上包括
净资产股本条件
最近一期末净资产不少于二千无净资产要求，最近一期末不存在未万元，且不存在未弥补亏损；弥补亏损发行后股本总额不少于3000 万元发行前股本总额不少于人民币3000万元；发行后股本总额不少于人民币 5000万元，公众持股至少为25%；如果发行时股份总数超过4亿股，发行比例可以降低，但不得低于10% 最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%
商品证券、货币证券、资本证券
证券无价证券（凭证证券）：如收据、门票，特征是不能广泛流通，不能通过流通转让增加收益《中华人民共和国证券法》中所讲的证券，指有价证券。
（二）有ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ证券
1、含义：标有票面金额，用于证明持有人或者该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。 2、主要分类（1）按募集方式：公募证券和私募证券（2）按证券所代表的权利性质：股票、债券和其他证券
无形资产占比
无
3、证券发行上市程序及申请文件第一步，股份有限公司（改制）；第二步，保荐人辅导、保荐；（《证券法》第11条规定，
发行人申请公开发行股票、可转换公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。）

3、特征（1）收益性（2）流动性（3）风险性（4）期限性

（三）证券市场结构
层次结构：按证券进入市场的顺序
发行市场（一级市场）：以募集资金为目的交易市场（二级市场）：流通转让证券发行市场是交易市场的基础和前提，流通市场是证券得以发行扩大的必要条件。
二、证券发行（以股票为例）
1、证券发行方式（1）公开发行（IPO）（2）非公开发行《证券法》第10条规定，有下列情形之一，为公开发行：① 向不特定对象发行证券的； ②向特定对象发行证券累计超过 200人的； ③法律、法规规定的其他行为。
第五步，保荐人内核与推荐第六步，证监会受理发行人申请文件（收到文件5日内
作出是否受理的决定）
第七步，初审（预审）：证监会30日内反馈意见，发行人
10日内答复意见及补充材料站上预先披露
第八步，预披露制度：招股说明书（申报稿）在证监会网

第八步，发审委审核第九步，核准发行：证监会核准之日起，6个月内发行第十步，询价定价发行阶段第十一步，向证券交易所提交上市申请第十二步，上市后持续信息披露
核准制下IPO详解
从目前企业IPO过程看，企业上市主要审核条件包括以下四个方面：主体资格；独立性；规范运行；财务与会计《证券法》第13条规定，公司公开发行新股，应当符合下列条件： ①具有健全且运行良好的组织机构； ②具有持续盈利能力，财务状况良好； ③最近三年财务文件无虚假记载，无其他重大违法行为； ④经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
证监会核准
路演、定价、询价
股票发行
股票上市
3、证券承销方式《证券法》第28条规定，发行人向不特定对象发行证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当与证券公司签订承销协议。证券承销业务采取代销或者包销方式。证券代销指证券公司代发行人发行证券，在承销结束时，将未出售的证券全部退还给发行人的承销方式。证券包销指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销结束后将剩余证券全部自行购入的承销方式。《证券法》第33条规定，证券的代销和包销期限最长不得超过90日。《证券法》第35条规定，股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售股票的数量未达到拟公开发行股票数量的70%的，为发行失败。

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证券法

（一）证券法的概念及其适用范围
2. 适用范围《证券法》第2条规定，适用于在中国境内的股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易。《证券法》未规定的，适用公司法和其他法律、行政法规的规定。
（二）证券法的基本原则
证券法的基本原则是证券发行、交易及其管理活动必须遵循的最基本的准则（见图16-3）。它贯穿于证券立法、执法和司法活动过程的始终。
证券由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。公开发行证承销券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司。证券公司承销证券，应当同发行人签订代销或者包销协议。证券公司承销证券，应当对公开发
行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查。向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币五千万元的，应当由承销团承销。证券的代销、报销期限最长不得超过九十日 1.采取溢价发行的，发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定； 2.采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量百分之七十的，为发行失败。发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人； 3.公开发行股票，代销、报销期限届满，发行人应当在规定的期限内将股票发行情况报国务院证券监督管理机构备案
2. 签署上市协议
3. 公告法定事项
申请股票上市交易应提交那些文件申请股票上市交易，应当向证券交易所报送下列文件： ①上市报告书； ②申请上市的股东大会决议； ③公司章程； ④公司营业执照； ⑤依法经会计师事务所审计的公司最近三年的财务会计报告； ⑥法律意见书和上市保荐书； ⑦最近一次的招股说明书。 ⑧证券交易所上市规则规定的其他文件。
（二）公司债券上市的条件及程序
公司债券上市的条件及程序，如表16-5所示。

中国人民共和国证券法

第八条
第二章
第十条
证券发行
证券发行之核准或审批 " 公开发行证券$ 必须 ! 行政法规规定的条件 $ 并依法报经国务院证券监督符合法律 # 管理机构或者国务院授权的部门核准或者审批 & 未经依法核准或者审批 $ 任何单位和个人不得向社会公开发行证券 %’ 参见股票例第 ( )* +条 , 第十一条 ! 股票发行之核准及债券发行之审批 " 公开发行股票 $ 必须依照公司法规定的条件 $ 报经国务院证券监督管理机构核准 % 发行人必须向国务院证券监督管理机构提交公司法规定的申请文件和国务院证券监督管理机构规定的有关文件 % 发行公司债券 $ 必须依照公司法规定的条件 $ 报经国务院授权的部门审批 % 发行人必须向国务院授权的部门提交公司法规定的申请文件和国务院授权的部门规定的有关文件 % 参 ’ 见股票例第 -条 , 第十二条 ! 申请文件的格式及报送方式 " 发行人依法申请公开发行证券所提交的申请文件的格式 # 报送方式 $ 由依法
Green Apple Data Center
/
中华人民共和国证券法
三个月内作出决定 ! 不予核准或者审批的 " 应当作出说明 # 证券发行申请公开 % 证券发行申请经核准或 $ 者经审批 " 发行人应当依照法律 & 行政法规的规定" 在证券公开发行前 " 公告公开发行募集文件 " 并将该文件置备于指定场所供公众查阅 # 发行证券的信息依法公开前 " 任何知情人不得公开或者泄露该信息 # 发行人不得在公告公开发行募集文件之前发行证券 # 参 ’ 见股票例第 ( )条 * 第十八条 $ 已核准或批准决定的撤销 % 国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的核准或者审批证券发行的决定 " 发现不符合法律 & 行政法规规定的" 应当予以撤销 ! 尚未发行证券的 " 停止发行 ! 已经发行的 " 证; 要求发行人返还 # 风险自负原则 % 股票依法发行后" 发行人经 $ 营与收益的变化 " 由发行人自行负责 ! 由此变化引致的投资风险" 由投资者自行负责 # 新股发行方式及用途 % 上市公司发行新股" $ 应当符合公司法有关发行新股的条件 " 可以向社会公开募集 " 也可以向原股东配售 # 上市公司对发行股票所募资金 " 必须按招股说明书所列资金用途使用 # 改变招股说明书所列资金用途 " 必须经股东大会批准 # 擅自改变用途而未作纠正的 " 或者未经股东大会认可的" 不得发行新股 #’ 参见公司第 ) + , -) . )条 * 第二十一条 $ 证券承销% 证券公司应当依照法律& 行政第二十条第十九条第十七条

证券法课件

监管效果评估
评估指标
包括市场秩序、投资者信心、企业融资质量等方面。
评估方法
采用定量和定性相结合的方法，定期发布监管报告和评估结果，接受社会监督。
04 证券投资者保护
CHAPTER
投资者权益保护
知情权
确保投资者获得真实、准确、完整、及时的信息，以便做出明智的投
资决策。
交易权
确保投资者能够自由买卖证券，不受不正当的
操纵证券市场罪
通过控制市场价格、交易量等手段，操纵证券市场，情节严重的行为。
背信损害上市公司利益罪
违背上市公司利益，实施背信行为，情节严重的行为。
法律责任与制裁
01
02
03
民事责任
投资者因证券违法行为遭受损失的，可以向违法行为人追究民事赔偿责任。
行政责任
违法行为人将面临行政处罚，包括罚款、没收违法所得、市场禁入等措施。
证券法课件
目录
CONTENTS
• 证券法概述 • 证券发行与交易 • 证券市场监管 • 证券投资者保护 • 证券违法与犯罪 • 国际证券法发展动态
01 证券法概述
CHAPTER
证券法的定义与特点
总结词
证券法的定义、特点
详细描述
证券法是调整证券发行、交易及证券监管过程中所发生的社会关系的法律规范的总称。它具有以下特点：一是保护投资者的合法权益；二是维护市场秩序，促进证券市场健康发展；三是规范证券发行和交易行为，防范市场风险。
证券交易监管
为了维护市场秩序和保护投资者利益，证券交易受到监管机
构的监管。
证券上市
证券上市概述
证券上市是指已发行的证券在证券交易所挂牌交易。
证券上市流程

第八章第二节证券法

2021/10/10
27
公司债券发行的条件
➢ 发行公司债券筹集的资金，必须用于审批机构批准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
➢ 凡有以下情形之一的，不得再次发行公司债券： ➢ 前一次发行的公司债券尚未募足的； ➢ 对已经发行的公司债券或其债务有违约或者延迟
支付本息的事实，且仍处于继续状态的。
➢ 召开第1次中介机构协调会，讨论确定工作方案并对各中介机构的工作进行安排。中介机构开始进行现场改制工作。
2021/10/10
14
首次发行股票中介机构的作用
➢ 主承销商负责召集会议，确定总体方案、撰写工作建议书、组建承销团、制定发行方案、商定发行价格、编制发行和上市文件等，在整个工作中起一个总协调的作用。
国家审计二节证券发行
➢ 证券发行涉及的当事人； ➢ 证券发行制度； ➢ 股票的首次公开发行条件、程序和发行价
格； ➢ 股票的二次公开发行条件和程序； ➢ 公司债券、可转债的发行条件和程序； ➢ 基金的公开发行条件和程序。
2021/10/10
7
证券发行涉及的当事人
2021/10/10
26
公司债券的公开发行条件
➢ 股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。
➢ 累计发行的债券总额不超过公司净资产总额的40 ％；
➢ 最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；
➢ 筹集的资金投向符合国家产业政策； ➢ 债券的利率不得超过国家限定的利率水平。
销商为惟一卖方，投资者在指定时间内，按现行委托买入股票方式进行股票申购。
➢ 全额预交款方式：投资者在指定时间内将申购款存入主
承销商的专立帐户中，申购结束后转入冻结银行专户冻结，对到账资金验资和确定有效申购后，根据发行量和申购总量计算配售比例配售，余款返还给投资者的股票发行方式。发行时间不得超过8天。

证券法知识点总结

证券法知识点总结一、证券法的基本内容证券法是国家对证券活动进行法律规范的特定领域法律，其基本内容主要包括：证券的概念和类型、证券市场的组织和监管、证券交易的规范和制度、证券发行和募集资金的合法规定等。

1. 证券的概念和类型证券是指公司股票、债券、基金份额等可以证明权益和债权的金融工具。

根据《证券法》的规定，证券可以分为股票、债券、基金份额等基本类型。

其中，股票是公司发行的股份，代表公司所有权；债券是债务人向债权人承诺按指定条件支付利息和本金的债权凭证；基金份额是公开募集的资金投资于股票、债券、货币市场工具等金融资产的权益凭证。

2. 证券市场的组织和监管证券市场是指由证券交易所、证券交易中心等机构设立的市场，用于证券的发行和交易。

证券监管是指对证券市场主体（包括发行人、上市公司、中介机构、投资者等）进行管理和监督，保证市场运行秩序。

在我国，《证券法》明确规定了证券交易所、证券登记结算机构等市场组织和监管机构的设立和职责。

3. 证券交易的规范和制度证券交易是指投资者在证券市场上进行的证券买卖活动。

证券交易的规范和制度是指根据证券市场的实际情况和需要，建立并实施有关市场规则和制度，保障交易的公平、公正和公开。

证券法对证券交易的时间、场所、方式和组织等方面进行了相应规定。

4. 证券发行和募集资金的合法规定证券发行是指发行人通过发行股票、债券、基金份额等证券，以募集资金的方式筹集资金。

证券募集资金的合法规定是指依法进行证券发行，保护投资者利益，规范资本市场募集资金的行为。

证券法对证券发行和募集资金进行了详细的规定，包括发行人条件、信息披露、审核程序、发行方式等方面的要求。

二、证券法的适用范围1. 证券法适用于证券领域的各类主体，包括证券发行人、证券上市公司、证券交易所、证券交易中心、证券投资基金管理人、证券公司、期货公司、证券投资咨询机构、证券登记结算机构等。

2. 证券法适用于证券领域的各类行为，包括证券发行、证券交易、证券投资基金的设立和运作、证券公司、期货公司等的经营管理等。

证券法概述

证券法概述
2021年8月6日星期五
第七章证券法
第一节证券法概述 – 证券的概念、特征及种类
• （一）概念及特征
– 概念：证券是发行人为了证明或者设立财产权利，依照法定的程序，以书面形式或电子记账的形式交付给权利人的凭证。
– 广义：资本证券；货币证券；商品证券 – 特征
» 投资凭证 » 权益凭证 » 可转让的权利凭证
• 一是证券交易所市场，其交易有固定的场所和固定的交易时间，是最重要的集中的证券流通市场。如上海证券交易所、深圳证券交易所。
• 二是场外交易市场，是证券经营机构开设的证券交易柜台，不在证券交易所上市的证券可申请在场外进行交易。
第七章证券法
三、证券法的概念、适用范围及基本原则
• （一）证券法的概念及适用范围 – 概念： » 调整证券发行、交易等活动中，以及国家在管理证券机构和管理证券发行、交易活动的过程中，所发生的社会关系的法律规范的总称。
第七章证券法
二、证券公司
• （一）证券公司的设立
– 1. 概念：指依照《公司法》和《证券法》的规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。
– 1）分为证券经营公司和证券登记公司。 – 2）狭义的证券公司是指证券经营公司，是
• 证券承销商主要就是媒介证券发行人与证券投资者交易的证券中介机构。我国目前从事证券承销业务的机构是经批准有承销资格的证券公司、金融资产管理公司和金融公司。
第七章证券法
第七章证券法
• （二）证券流通市场
• 指买卖已发行证券的市场，又称二级市场、次级市场。由证券交易所和场外交易市场组成。是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。

目前我国《证券法》存在的主要问题及修改建议

目前我国《证券法》存在的主要问题及修改建议【摘要】目前我国《证券法》存在监管不足、处罚力度不够、信息披露不透明、市场操纵难以监管等主要问题。

为此，建议加强监管力度、加大处罚力度、提高信息披露透明度、加强市场操纵监管。

这些修改能够促进证券市场的稳定发展，保护投资者利益，维护市场秩序。

展望未来，随着改革政策的实施和监管机制的不断完善，我国证券市场将更加规范、透明和健康发展。

【关键词】证券法、主要问题、修改建议、监管不足、处罚力度、信息披露、市场操纵、监管建议、监管力度、信息披露透明度、市场操纵监管、展望未来1. 引言1.1 背景介绍证券法是我国金融市场的基础法律，是规范证券市场秩序、保护投资者利益的重要法规。

自1999年颁布以来，证券法已经经历了多次修订，但是在实际执行过程中仍然存在着一些问题。

监管不足是当前证券法执行中的一个主要问题。

由于监管人员的数量有限，监管力度不足，导致一些违法行为难以及时发现和处理。

证券法对于违法行为的处罚力度相对较轻，不能有效地起到震慑作用。

信息披露不透明也是一个突出的问题，一些上市公司存在着信息披露不及时、不完整的情况，影响了投资者对公司的判断。

市场操纵难以监管也是当前证券法面临的一个挑战，一些投资者和上市公司通过操纵股价获取利益，严重扰乱了市场秩序。

针对以上问题，我们认为应该对证券法进行相应的修改和完善。

加强监管力度，增加监管人员数量，提高监管效率，及时发现和处置市场违法行为。

加大对违法行为的处罚力度，提高违法成本，形成有效的法律威慑。

提高信息披露的透明度，规范上市公司的信息披露行为，保障投资者的知情权。

加强市场操纵的监管力度，建立健全的市场监管机制，维护市场公平、公正的竞争环境。

通过对证券法的修改和完善，可以更好地保护投资者的合法权益，促进我国证券市场的健康发展。

1.2 研究意义《证券法》是我国证券市场的基本法律，对维护证券市场秩序、保护投资者权益具有重要意义。

在实践中，我们发现《证券法》存在着一些问题，如监管不足、处罚力度不够、信息披露不透明、市场操纵难以监管等。

证券法总结(推荐4篇)

证券法总结第1篇第一节一般规定第三十五条：证券交易当事人依法买卖的证券，必须是依法发行并交付的证券。

非依法发行的证券，不得买卖。

第三十六条：依法发行的证券，《_公司法》和其他法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内不得转让。

上市公司持有百分之五以上股份的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员，以及其他持有发行人首次公开发行前发行的股份或者上市公司向特定对象发行的股份的股东，转让其持有的本公司股份的，不得违反法律、行政法规和_证券监督管理机构关于持有期限、卖出时间、卖出数量、卖出方式、信息披露等规定，并应当遵守证券交易所的业务规则。

第三十七条：公开发行的证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在_批准的其他全国性证券交易场所交易。

非公开发行的证券，可以在证券交易所、_批准的其他全国性证券交易场所、按照_规定设立的区域性股权市场转让。

第三十八条：证券在证券交易所上市交易，应当采用公开的集中交易方式或者_证券监督管理机构批准的其他方式。

第三十九条：证券交易当事人买卖的证券可以采用纸面形式或者_证券监督管理机构规定的其他形式。

第四十条：证券交易场所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员，证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规规定禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券，也不得收受他人赠送的股票或者其他具有股权性质的证券。

任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票或者其他具有股权性质的证券，必须依法转让。

实施股权激励计划或者员工持股计划的证券公司的从业人员，可以按照_证券监督管理机构的规定持有、卖出本公司股票或者其他具有股权性质的证券。

第四十一条：证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及其工作人员应当依法为投资者的信息保密，不得非法买卖、提供或者公开投资者的信息。

证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及其工作人员不得泄露所知悉的商业秘密。

第二章证券法概述

2020/2/20
一、证券法的调整对象
证券法是指调整证券关系的法律规范的总称。 ❖ 所谓证券关系是指因证券发行、交易、管理及其他相
关活动而产生的社会关系。 ❖ （一）证券发行关系 ❖ （二）证券交易关系 ❖ （三）证券管理、监督关系 ❖ （四）证券服务关系 ❖ 证券法是关于证券募集、发行、交易、服务及对证券
❖
2020/2/20
❖（三）“三禁原则”
❖ 证券的发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止欺诈、内幕交易和操纵证券市场的行为。（《证券法》第5条）
2020/2/20
❖ （四）分业经营的原则
❖ 证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。
❖ （3）公正原则。公正原则是指证券监督管理机构公正地执行法律，对一切被监管者给予公正待遇。它禁止任何人在证券发行或交易中滥用特权或优势，使他人蒙受损失。市场操纵、虚假陈述、欺诈客户、内幕交易等都是违反公正原则的行为。
2020/2/20
❖ （二）自愿、有偿、诚实信用原则
❖ 证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。（《证券法》第4条）
2020/2/20
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1993年100元国库券
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2020/2/20
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我国证券立法的历史
（一）建国前后 ❖ 1891年，上海成立了第一家证券交易所 ❖ 1914年，北洋政府制定《证券交易所法》 ❖ 1949年，新中国成立了北京、天津证券交易
1998年12月《证券法》通过，1999年7月1日施行，以法律形式确认了证券市场的地位 2005年10月，修订后的《证券法》发布， 2006年1月1日施行

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