现代企业融资方式概述
企业融资的10种方法
企业融资的10种方法企业融资是企业发展过程中非常重要的一环，它可以帮助企业解决资金短缺的问题，促进企业的发展壮大。
在现代经济社会中，企业融资的方式多种多样，企业可以根据自身的情况选择适合自己的融资方式。
下面将介绍企业融资的10种方法。
第一种方法是银行贷款。
银行是企业融资的重要渠道，企业可以根据自身的信用状况和资金需求向银行申请贷款，以解决企业的短期资金周转问题。
第二种方法是发行债券。
企业可以通过发行债券来筹集资金，债券作为一种长期融资工具，可以帮助企业解决长期资金需求问题。
第三种方法是股权融资。
企业可以通过发行股票或股权转让来筹集资金，这种方式可以帮助企业扩大股东基础，增加企业的资金实力。
第四种方法是私募股权融资。
私募股权融资是一种非公开发行股权的方式，企业可以通过向特定的投资者发行股权来筹集资金。
第五种方法是担保融资。
企业可以通过向担保公司或担保机构申请担保，以提高自身的信用等级，从而获得更多的融资机会。
第六种方法是租赁融资。
企业可以通过租赁方式来融资，比如设备租赁、房地产租赁等，以解决资金需求问题。
第七种方法是信托融资。
企业可以通过信托公司来进行融资，信托公司可以提供多种融资产品，满足企业的不同融资需求。
第八种方法是股权众筹。
股权众筹是一种新型的融资方式，企业可以通过互联网平台向公众发行股权，以筹集资金。
第九种方法是政府补贴和贴息融资。
企业可以通过申请政府补贴和贴息来获得资金支持，促进企业的发展。
第十种方法是企业集团内部融资。
企业集团内部可以通过资金调拨、股权转让等方式来进行融资，以解决集团内部企业的资金需求。
总之，企业融资的方式多种多样，企业可以根据自身的情况选择适合自己的融资方式，以解决资金需求问题，促进企业的发展壮大。
希望以上介绍的10种融资方法能够对企业融资有所帮助。
企业融资的各种方式与优劣势
企业融资的各种方式与优劣势概述:企业在运营过程中，常常需要融资来支持扩大规模、研发新产品或者进行市场推广等活动。
企业融资的方式多种多样，每种方式都有其特点和适用场景。
本文将介绍企业融资的各种方式以及它们各自的优劣势。
一、银行贷款银行贷款是最常见的企业融资方式之一。
企业可以向银行申请贷款，以资金流动性解决企业发展过程中的资金需求。
银行贷款的优势在于手续简单、利率相对较低、还款方式灵活。
银行贷款的劣势在于贷款审批过程相对繁琐，需要提供大量的贷款材料，并且需要担保或抵押物来确保还款。
二、股权融资股权融资是指企业通过发行股票或者私募股权的方式来获取资金。
股权融资的优势在于企业可以得到大量资金，在股权融资过程中，投资者会购买公司的股权来成为公司的股东。
这意味着企业可以得到投资者的资源与运营经验的支持，同时公司的股东也将承担风险。
股权融资的劣势在于相对较高的成本、较长的融资周期以及损害控制权和利润分配权的可能。
此外，股权融资对于不愿意与其他投资者分享控制权和利益的创始人来说可能不是一个理想的选择。
三、债券发行债券融资是指企业通过发行债券来筹集资金。
债券持有人可以享受到固定的利息收益，并在债券到期时获得本金的偿还。
债券融资的优势在于相对较低的成本、快速融资速度以及对企业控制权影响较小。
债券融资的劣势在于需要按时支付利息和偿还本金，并且债券融资通常对信用评级高的企业更为适用。
四、租赁融资租赁融资是指通过租赁设备或资产来获得资金。
企业可以根据需要租赁设备或资产，并按照约定的租金方式进行还款。
租赁融资的优势在于可以提高企业的资金流动性，节省企业的成本，同时租赁的资产可以根据业务需求进行更新和替换。
租赁融资的劣势在于租金支出通常会比购买资产的成本高，同时租用的资产不属于企业所有。
五、天使投资和风险投资天使投资和风险投资是早期发展阶段企业常用的融资方式。
天使投资和风险投资的优势在于可以为企业提供大量资金以及经验丰富的投资者资源和管理知识。
融资模式的概念
融资模式的概念
融资模式是指企业在进行资金筹集时所采用的一种方式或方法。
在现
代经济中，企业需要不断地进行融资以支持其发展和运营。
因此，选
择合适的融资模式对企业的发展至关重要。
目前，常见的融资模式包括债务融资、股权融资、混合融资等。
债务融资是指企业通过发行债券或向银行贷款等方式来筹集资金。
这
种方式的特点是投资方只是借出自己手中的钱，并不参与公司的经营
和管理。
因此，企业需要承担利息和本金偿还等风险。
此外，由于借
款方不承担股权转让和分红等风险，因此债务融资对于企业来说是一
种相对较为稳定和可靠的融资方式。
股权融资则是指企业通过向投资者出售股份来筹集资金。
这种方式下，投资者成为了公司的股东，并有权利参与公司决策、分享公司利润等。
相比于债务融资，股权融资对于投资者来说具有更高的风险，但也有
更高的回报。
对于企业来说，股权融资可以帮助其扩大规模、提高知
名度等。
但同时，企业也需要承担股东分红和股权转让等风险。
混合融资则是指企业同时采用债务融资和股权融资两种方式来筹集资金。
这种方式的优点在于可以兼顾债务融资和股权融资的优点，降低
风险并提高回报。
除了以上三种常见的融资模式之外，还有一些其他的融资方式。
例如：租赁融资、预付款融资、抵押贷款等。
这些方式在不同情况下都可能
会被企业所采用。
总之，选择合适的融资模式对于企业的发展至关重要。
企业需要根据
自身实际情况，选择适合自己的融资方式，并注意风险控制和财务管理。
企业融资现状说明范文
企业融资现状说明范文
企业融资是企业发展中的重要环节，直接关系到企业的生存与发展。
本文旨在通过说明企业融资现状，为企业家和相关人士提供参考。
一、引言
随着我国经济的快速发展，企业作为市场经济的主体，其融资需求日益增长。
然而，在企业融资过程中，仍存在诸多问题与挑战。
本文将从企业融资的渠道、现状和问题等方面进行阐述。
二、企业融资渠道概述
1.银行贷款：作为企业融资的主要渠道，银行贷款具有资金来源稳定、融资成本较低的优势。
2.债券融资：企业通过发行债券筹集资金，有利于降低融资成本，提高融资效率。
3.股权融资：企业通过出让股权，引入投资者，实现融资目的。
4.供应链融资：企业通过应收账款、预付款等资产进行融资。
5.政府扶持资金：政府为支持企业发展，提供各类扶持资金。
三、企业融资现状
1.融资难：中小企业融资难问题尚未得到根本解决，尤其是小微企业在银行贷款方面面临较大压力。
2.融资贵：融资成本较高，企业在融资过程中需承担较高的利息、手续费等费用。
3.融资渠道单一：企业过度依赖银行贷款，其他融资渠道利用率较低。
4.融资风险：企业在融资过程中，可能面临信用风险、市场风险等。
四、企业融资问题及建议
1.提高企业信用：企业应加强信用建设，提高信用等级，降低融资成本。
2.拓展融资渠道：企业应积极尝试债券、股权等多种融资方式，降低融资风险。
3.加强政策扶持：政府应加大对中小企业的支持力度，降低融资门槛，优化融资环境。
4.创新融资产品：金融机构应开发更多适合中小企业的融资产品，满足企业多样化融资需求。
企业融资服务方案
企业融资服务方案随着现代企业的发展，融资成为了企业生命周期中一个非常重要的部分。
融资既可以是企业通过借贷手段进行资金筹措，也可以是通过股权投资获取资本。
融资可以促进企业的发展、扩大规模、增强核心竞争力。
随着金融市场的不断发展和完善，企业融资手段也越来越多样化和个性化。
下面介绍一些常见的企业融资服务方案。
一、银行贷款银行贷款是最常见的企业融资方式之一，主要通过向银行申请贷款来进行资金筹措。
贷款可以分为短期贷款、中期贷款和长期贷款，根据企业的实际需要选择不同类型的贷款。
银行会根据企业的实际情况、信用记录、财务状况等考虑是否给予贷款，并设定利息和还款期限。
二、股权融资股权融资是企业通过向投资者出售股权来获得资金，这种融资方式通常用于初创企业或需要大量资金扩大规模的企业。
股权融资有利于企业扩大资本规模、改善财务状况，但同时，企业需要与投资人共享收益，并承担相关的管理责任。
三、债券融资企业债券融资通常是指企业向投资者出售债券以获取资金。
债券是指企业向投资人发行的确认债务的证券，通常按照一定的利率和期限支付利息和本金。
债券融资适用于对接相对稳定的银行、资本市场等投资机构，适合有明确收益来源和还款能力的企业。
四、租赁融资租赁融资是指企业通过租赁设备、房屋等资产进行融资。
企业可以选择长期租赁或短期租赁，根据租赁期限，支付租金和相关费用。
租赁融资适用于大型设备、机器等资产，降低企业初始投资，减轻财务压力。
五、天使投资天使投资是一种由个人或机构向初创企业提供资金、经验、网络等支持的方式。
天使投资通常是早期风险投资中的一种，并有可能成为企业未来的合伙人。
天使投资适用于初创企业、具有创新性的项目，但与此同时，也需要企业向投资人提供足够的市场前景和高成长空间。
六、信托融资信托融资是指企业通过信托公司融资，信托公司通过出售财务产品，获得相应的收益，再给予企业一定的贷款。
信托融资适用于有良好的信誉和财务状况的企业，对于企业不需要质押或担保物的融资有很大帮助。
企业上市与融资
企业上市与融资随着市场经济的发展和经济全球化的加剧，企业上市与融资成为了现代经济活动中的重要环节和手段。
企业通过上市和融资，可以获取更多的资金和资源，提升企业的知名度和竞争力，进一步扩大企业的规模和影响力。
本文将从企业上市和融资的定义、优势、方式和步骤等方面进行探讨。
一、企业上市和融资的定义企业上市是指将私人企业的股份转变为公开交易的股份，便于进行公开交易和融资活动。
融资是指企业通过发行股票、债券或其他金融工具等方式，向投资者募集资金以满足企业的发展和资金需求。
二、企业上市和融资的优势1. 资金来源丰富：企业上市和融资可以吸引更多的投资者，拓宽企业的资金来源，为企业的发展提供了更多的资金支持。
2. 提升企业形象：企业上市和融资可以增加企业的知名度和声誉，提升企业的形象和信誉度，有利于企业的市场拓展和品牌建设。
3. 增加企业竞争力：上市后的企业可以通过资本市场的力量，更加灵活地进行战略布局和资源配置，提升企业的竞争力，实现可持续发展。
三、企业上市和融资的方式1. IPO（首次公开发行）：企业通过证券交易所进行首次公开发行股票，吸引公众投资者购买股票，从而获取资金。
2. 债券发行：企业可以通过发行债券来融资，债券可以是公司债、短期融资券、可转换债券等。
3. 股权融资：企业可以向投资者出售股权，以获取资金并与投资者共同分享企业的风险和收益。
4. 私募融资：企业可以通过向特定的投资者或机构进行非公开的融资活动，获取资金支持。
四、企业上市和融资的步骤1. 制定上市和融资计划：企业需制定详细的上市和融资计划，包括融资金额、资金用途、发行方式等。
2. 完善组织结构和治理机制：企业需提升组织结构和治理水平，确保企业运营的透明度和合规性，增加投资者信任和投资吸引力。
3. 做好财务准备工作：企业需进行财务审计和财务报告的编制，确保财务数据真实可靠，提高企业的信用度。
4. 寻找合适的承销商和投资者：企业需要选择合适的承销商和投资者，进行融资活动的组织和协调。
中小企业融资方式
中小企业融资方式中小企业融资方式概述1. 银行贷款银行贷款是中小企业最常见的融资方式之一。
中小企业可以通过向银行申请贷款来获取所需的资金。
不同的银行可能有不同的贷款政策和要求，中小企业需要根据自身情况选择适合的银行和贷款方式。
2. 股权融资股权融资是指中小企业通过发行股票或其他股权工具来获得资金的方式。
中小企业可以将部分所有权或控制权转让给投资者，从而获取资金。
股权融资需要注意投资者选择、估值、权益分配等问题。
3. 债券发行中小企业可以通过发行债券来获取资金。
债券是企业向投资者借款的一种方式，企业向债券持有人支付一定的利息，并在约定的时间内偿还本金。
债券发行需要企业有一定的信用度和还款能力。
4. 私募股权投资私募股权投资是指通过向特定投资者或机构非公开发行股权来融资。
私募股权投资通常对投资标的有一定的要求，并且投资者对企业的经营管理可能有一定的干预权。
5. 众筹众筹是一种通过互联网平台吸引大量个人和小额投资者进行集中融资的方式。
中小企业可以通过众筹平台发布项目，吸引大量普通投资者参与投资。
众筹的好处是融资门槛低，但也需要注意监管和风险管理等问题。
6. 外部投资中小企业可以通过吸引外部投资者进行投资来获得资金。
外部投资可以是国内或国外的金融机构、公司或个人进行的投资。
外部投资通常需要提供详细的商业计划和发展前景。
7. 政府扶持政府对中小企业的融资提供一定的支持和扶持政策。
企业可以根据政府的相关政策，申请各种贷款、担保和资金补贴等支持措施。
结论中小企业融资方式有很多种，企业应根据自身情况、发展需求和市场环境选择合适的融资方式。
中小企业在融资过程中需要注意风险管理和与投资方的合作关系等问题，以实现融资的可持续发展。
企业融资什么意思
企业融资什么意思企业融资是指企业通过向外部融资来源获取资金，以支持企业的发展和运营。
融资是企业在资金短缺或需要额外资金时采取的一种筹集资金的方式。
企业融资可以通过多种方式进行，如银行贷款、债券发行、股票发行等。
融资对于企业的发展至关重要。
对于初创企业来说，融资可以帮助它们在初始阶段建立业务，购买设备和材料，并支付员工工资和其他开销。
对于成长型企业来说，融资可以支持其进一步扩大规模、扩展市场份额和增加研发投入。
即使对于成熟的企业来说，融资也可以用于市场推广、产品创新和并购等战略举措。
在选择融资方式时，企业需要考虑一系列因素，包括成本、风险、灵活性和融资限制等。
银行贷款是最常见的融资方式之一。
企业可以向银行申请贷款，同时支付一定的利息和手续费。
贷款一般需要提供担保物或信用评级来保证还款能力。
债券发行是另一种融资方式。
企业可以通过发行债券来筹集资金。
债券是一种借款证券，企业向债券持有人承诺在一定期限内支付利息和本金。
债券可以在证券市场上交易，其利率和期限根据企业的信用评级和市场需求等因素决定。
股票发行是企业融资的另一种方式。
企业可以通过发行股票来吸引投资者的资金。
股票代表投资者对企业的所有权，并给予他们在企业的决策中发言权。
企业可以通过私募股权融资或公开发行股票来融资。
除了传统的融资方式之外，互联网和科技的发展为企业融资带来了新的机会。
例如，众筹平台可以帮助企业通过向大众募集资金来融资。
此外，一些创新的金融科技公司也提供了通过互联网进行贷款和融资的服务，使融资更加简便和高效。
不同的融资方式有不同的优缺点。
银行贷款可能相对稳定，但对于信用较差或规模较小的企业来说可能难以获得。
债券发行在利率方面可能较为灵活，但企业需要承担支付利息的义务。
股票发行可以吸引更多的资金，但可能导致股权稀释和对公司治理的影响。
对于企业来说，融资的成功关键在于企业的资金需求和融资计划之间的匹配。
企业需要确定资金用途、融资金额和期限，并评估自身的还款能力和资金筹集能力。
融资租赁为什么它是现代企业资金筹集的首选方式
融资租赁为什么它是现代企业资金筹集的首选方式现代企业在发展壮大过程中，资金的筹集往往是一个重要的挑战。
融资租赁作为一种独特的融资方式，因其灵活性和经济性而成为现代企业资金筹集的首选方式。
本文将探讨融资租赁的定义、优势以及其在现代企业中的应用。
一、融资租赁的定义和特点融资租赁是一种租赁公司向企业提供资产租赁服务，并以此作为资金来源的融资方式。
基于租赁合同，租赁公司购买设备等资产，再将其租赁给企业使用，企业则按照约定进行租金支付。
融资租赁的特点有以下几个方面：1. 灵活性：融资租赁可以根据企业的实际需求，提供定制化的租赁方案，包括租期、租金等条款，以满足企业的资金需求。
2. 经济性：相比于其他融资方式，融资租赁通常具有更低的利率和费用，能够降低企业的融资成本，提高资金利用效率。
3. 资产处置灵活：融资租赁结束后，企业可以选择购买租赁的资产，也可以将其归还给租赁公司或进行续租，具有较大的资产处置自由度。
二、融资租赁的优势1. 降低资金压力：融资租赁可以帮助企业实现资产置换，将原有资产转为租赁形式，释放资金用于经营发展，减轻企业的资金压力。
2. 灵活运用资金：融资租赁不仅提供资金支持，还可以根据企业的实际需求，为企业提供设备更新升级的机会，保持企业的竞争力。
3. 避免资本占用：融资租赁让企业在使用资产的同时，不需要占用大量的资本进行购买，提高了企业的资本周转效率和利润率。
4. 税务优势：根据地方法律法规，融资租赁支付的租金可以作为企业的抵扣成本，从而减少企业的纳税额，提高企业的盈利能力。
三、融资租赁在现代企业中的应用1. 设备更新升级：现代企业面临科技快速发展的挑战，需要不断更新设备以保持市场竞争力。
融资租赁可以帮助企业快速获取所需设备，降低设备更新升级的成本和风险。
2. 扩大生产规模：企业在扩大生产规模时往往需要大量的资金支持，融资租赁可以提供必要的资金，帮助企业快速扩大生产，满足市场需求。
3. 技术研发投资：创新是现代企业发展的关键，但技术研发和创新投资常常需要大量的资金。
企业融资与资本运作
企业融资与资本运作企业融资和资本运作是现代商业中不可或缺的重要环节。
融资是指企业通过各种方式筹集资金，以满足运营、扩张或投资的需要。
资本运作是指企业根据市场需求和金融条件，灵活运用各种资本工具，以获取最大利润或降低风险。
本文将探讨企业融资和资本运作的概念、流程以及应注意的问题。
一、企业融资概述企业融资是企业获取资金的过程，可以是通过借贷、股权融资、债券发行等方式。
融资的目的是为企业提供足够的资本，以支持企业的运营、研发、扩张及其他经营活动。
融资形式的选择取决于企业的需求、风险承受能力和市场条件。
1.借贷融资借贷融资是企业通过向金融机构借款来获取资金。
这可以是长期贷款，用于购买资产或进行重大投资；也可以是短期贷款，用于应急资金需求或季节性生意周期。
2.股权融资股权融资是指企业通过发行股票或从投资者处融资，以交换资金与公司股份的方式获取资本。
投资者将提供资金，并成为公司的股东，享有对企业经营和决策方面的权益。
3.债券发行债券发行是指企业以发行债券的形式融资，即发行企业债券或可转换债券，并向购买者承诺在特定时间内支付利息和本金。
债券投资者提供资金，作为债券持有人，享有债务人对其支付利息和偿还本金的权益。
二、资本运作概述资本运作是企业在融资的基础上，通过灵活运用各种资本工具，以追求最大利益或降低风险的活动。
资本运作包括股权投资、并购重组、资产重组等多种形式。
1.股权投资股权投资指企业利用自有资金或通过与其他投资者合资合作的方式，购买其他企业的股权，以实现资本增值或利润分成。
股权投资可以是战略性投资，也可以是金融性投资，取决于企业的目标和市场环境。
2.并购重组并购重组是指企业通过购买其他企业或将自身合并到其他企业，以实现规模扩大、效益提升或资源整合。
并购重组可以是水平合并，即企业间同行业的合并；也可以是垂直合并，即企业间上下游产业链的合并。
3.资产重组资产重组是指企业通过出售或收购部分或全部资产，以调整企业经营结构或优化资本配置。
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9.2 个别资金成本
1. 股本资金成本
➢ 股息估值模型（假设股票的市场价值直接 与股票预期未来股息挂钩）：预期股息每 年固定不变
不考虑筹资费用：r D P0
考虑筹资费用：把筹资费用视作项目第零年的现
金流出/
r D P0 X
➢ 股息增长模型（戈登增长模型）：预期股
息每年都按固定增长率增长
r D0 (1 g) g D1 g
➢ 适中型：浮动性流动资产用短期融资支持，永久 性流动资产和所有固定资产用长期资金支持
8.5 短期融资策略、过量资本化和 过量交易
3. 流动资金管理
➢ 目的：在资不抵债风险最小化和资产回报最大化 之间权衡
➢ 流动比率/速动比率/应收账款周转期/存货周转期
4. 过量资本化
➢ 表现：存货、应收账款和现金过多，应付款过少 ➢ 后果：资产回报率低 ➢ 解决方法：改善流动资金管理
8.4 影响融资方式选择的因素
1. 公司盈利性 2. 不同融资方式的成本（资本成本和融资成本） 3. 不同融资方式的难易度 4. 股权稀释 5. 最大贷款额度和其他债务约束条款 6. 债务约束条款对管理决策的限制 7. 借款时的担保 8. 争取投资者融资的能力 9. 资本市场行情 10. 融资目的 11. 杠杆比（理论上最佳的杠杆比是使所有融资渠道的
3. 杠杆比
➢ 计算公式：杠杆比=优先抵押资本/股本金（基准 一般为100%）或杠杆比=优先抵押资本/总资本 （基准一般为50%）
8.3 评估资本结构的财务比率
➢基于市场价值的杠杆比：优先抵押资本的市 场价值/股本的市场价值+优先抵押资本的市 场价值
➢杠杆比对收益的影响：利益/风险（杠杆比 越高，息税前利润变动引起每股收益变动的 幅度越大，股东面临的财务风险越大，要求 的回报率越高）
➢ 公司对系统性风险要求额外的补偿，系统 性风险可以通过β系数来计量
第9章 资金成本
• 资金成本概述 • 个别资金成本 • 加权平均资金成本 • 资本资产定价模型 • 项目净现值和股东财富
9.1 资金成本概述
1. 资金成本的含义
➢ 既是公司融资的代价，又是公司债权和股 权投资者对公司未来收益的预期回报率
2. 资本成本的要素
➢ 无风险收益率 ➢ 商业风险溢价 ➢ 财务风险溢价
考虑税收因素： P0
I(1 t) (1 Kd )
I(1 t) (1 Kd )2
...
I(1 t) (1 Kd )n
Pn (1 Kd
)n
9.2 个别资金成本
采用插值法计算：最先选用的试验资金成本为 假设债券为不可赎回债券情况下的资金成本 +当期到债券赎回期间每年平均资本利得回 报率，然后一步步调整找到最后的资金成本
P0
P0
9.2 个别资金成本
2. 债务资金成本和优先股资金成本
➢ 不可赎回债券和不可赎回优先股的资金成
本
不考虑税收因素：
Kd
பைடு நூலகம்
I P0
考虑税收因素：
Kd
I P0
(1
t)
➢ 可赎回债券和可赎回优先股的资金成本
不考虑税收因素：P0
I (1 Kd
)
(1
I Kd
)2
...
(1
I Kd
)n
Pn (1 Kd
)n
9.3 加权平均资金成本
1.
加权平均资金成本的计算 n
WACC Wj K j
权重：一j般1 为对未上市公司可使用账面价值市场价值
2. 加权平均资金成本在项目评估中的适用性
项目和公司总体规模相比过小
现有资本结构保持不变（财务风险相同）
项目的商业风险等与公司的商业风险
新投资采用新融资进行，并使用边际资金成本法
8.5 短期融资策略、过量资本化和 过量交易
5. 过量交易
➢ 含义：公司用不足的可支配长期资金从事过多的 交易，从而导致流动性不足和运营现金流不足的 风险
➢ 表现：交易额激增/流动资产和固定资产剧增/股本 只有小幅增长/一些负债比和流动比剧变
➢ 原因：管理层扩张野心/借新债还旧债/存在通货膨 胀
➢ 解决方法：改善长短期资金结构，用长期资金支 持更多流动资产/建立留存利润
3. 边际资本成本（公司为新投资项目募集新资 金的资金成本）
9.4 资本资产定价模型
1. 系统性风险和非系统性风险
➢ 系统性风险：对市场所有投资项目产生影 响的因素引起的收益变动，不能通过多角 化投资组合分散
➢ 非系统风险：对个别投资项目产生影响的 因素引起的收益变动，可以通过多角化投 资组合分散
第8章 融资方式
• 资本结构概述 • 资金缺口预测和融资方案评估 • 评估资本结构的财务比率 • 影响融资方式选择的因素 • 短期融资策略、过量资本化和过量交易
8.1 资本结构概述
1. 资本结构的含义
➢ 广义：长期资金和短期资金的构成及比例关系 ➢ 狭义：负债资金和权益资金的构成及比例关系
2. 资本结构的原则
2. 运用预测性资产负债表预测资金缺口
➢ 资金缺口的计算：增加的资产占用（固定资产+流 动资产-流动负债）与增加的资金来源（负债和股 本）之差
➢ 融资措施：内部挖潜（降低固定资产投资/减少流 动资金占用/改善盈利状况/降低股利支付率等）/ 外部融资（发行股票/债券）
8.2 资金缺口预测和融资方案评估
加权平均资金成本最低的平衡点）
8.5 短期融资策略、过量资本化和 过量交易
1. 短期融资方式
➢ 银行透支/商业应付款/收账代理融资和账单折现/ 汇票融资/经营租赁取得设备
2. 短期融资策略
➢ 保守型：所有固定资产、永久性流动资产和一部 分浮动性流动资产用长期资金支持
➢ 激进型：浮动性流动资产和一部分永久性流动资 产用短期融资支持
➢ 长期资产用长期资金支持，短期资产用短期资金 和长期资金相结合的方式支持
➢ 资产置换资本要求用内部资金支持，发展资本要 求用外部资金支持
➢ 负债资金会增大公司、债权人和股东的财务风险
8.2 资金缺口预测和融资方案评估
1. 预测资金缺口的依据
➢ 预期利润/预计资产/财务政策目标（股利支付率/ 负债率/营业利润率等）
3. 运用预测现金流量表预测资金缺口
➢ 资金缺口：期初现金余额+本期现金流入< 本期现金流出
4. 运用预测资产负债表评估融资方案
8.3 评估资本结构的财务比率
1. 利息保障倍数
➢ 从利润的角度反映和衡量财务风险 ➢ 利息保障倍数=息税前利润/利息 ➢ 一般不得低于3
2. 负债比
➢ 负债/资产（基准一般为50%）或负债/股本