从全球价值链看全球供应链—中科院

（续）
20
在高端的渠道整合环节上
在采购者驱动的全球价值链(B-GVC)治理和 控制模式中，发达国家的跨国公司通过资本优势 整合营销渠道，建立全球采购、运输、营销网络、 销售和售后服务体系，整合全球供应链来获得高 附加值，如UPS、沃尔玛等。
（续）
21
在战略资源的控制环节上
发达国家的跨国集团利用投资、合资、并购等 手段，从纵向和横向两个方面掌控了石油、铁矿石、 有色金属等整个供应源、贸易渠道和运输物流，从 而获得了全球战略资源的话语权和定价权。如日本 三井财团的三井物产，拥有权益比例的铁矿石控股 产量就位居全球第四位，年开采权益超过4000万吨， 而且，还利用三井物产掌控商贸投资、商船三井掌 控运输物流等来整合整个资源供应链的运营 。
（续）
16
全球价值链微笑特征
（续）
17
发达国家掌控全球价值链
目前，发达国家基本掌控了各个产业链的战 略核心环节，能够获得微笑曲线的高端附加值。 按照全球价值链理论，发达国家掌控的方式主要 分为掌控技术开发与产品设计、掌控高端的渠道 整合以及掌控战略资源三种，其经济学本质都是 将战略定位于对稀缺战略环节的控制，因而能够 获得很高的利润空间。
从全球价值链看全球供应链， 从全球制造中心看中国风险管理
汪寿阳, 李毅学 （冯李汪物流金融工作室）
中国科学院预测科学研究中心 中国科学院数学与系统科学研究院 Email: sywang@
冯李汪物流金融工作室
22
2 全球供应链治理与控制
从全球价值链中发达国家占领高端地位的方式 可以看见虚拟经济与实体经济有机融合的影子。 发达国家控制价值链的逻辑是投入大量资本进行 金融运作控制全球价值链的核心环节，然后将非 核心环节分解给发展中国家，并通过金融资本和 产业资本的融合对分解的价值环节进行全球供应 链整合，从而实现对全球供应链的治理和控制。
发现药物成分（原 料药） 失败
临床前研发（制 剂）
失败
未通过临床申请
专利药的全球价值链目前仍然 是全球医药产业的主要价值链。 发达国家控制了专利药价值链 从研制到生产的战略环节，我 国基本上没有话语权。
临床试验I期
临床试验II期
消费环节
临床试验III期
原料药生产（药 厂）
制剂生产（药 厂）
营销环节
通过生产申请
4
《物流与供应链金融创新：存货 质押融资风险管理》简介
拓展物流与供应链金融蓝海领域， 关注存货质押融资业务典型模式， 融合金融系统工程理论最新思想， 创建存货质押融资风险管理框架， 打造业务风险识别评估控制平台， 研究关键风险控制指标决策技术， 突破存货质押融资风险管理瓶颈， 支持供应链物流资金流全程整合。
2008年5月，汪寿阳、冯耕中和李毅学等教授共 同发起成立了“冯李汪物流金融工作室” 。工作室 重点关注物流与供应链金融的系统解决方案、物流与 供应链金融产品设计、物流与供应链金融系统控制平 台构建以及物流与供应链金融风险管理等重要问题的 研究与产业化推广工作。
2
冯李汪物流金融工作室 部分理论成果简介
研发环 节
生产环 节
12
案例3： 中国资源供应链危机
作为稀土大国，我国在价格上没有话语权，整个 供应链都在被外资曲线操纵。据《证券日报》调查报 道：按2009年8月20日行情，纯度在99%-99.9%的氧化 澜的价格只有2万-2.3万元/吨……氧化铈只有1.4-1.6万 元/吨，相当于每公斤氧化铈只能卖到16块钱，而猪肉 价格是18元/公斤。
（续）
18
在高端的研发设计环节上（1）
（续）
19
在高端的研发设计环节上（2）
在生产者驱动的全球价值链条(P-GVC)治理与 控制模式中，发达国家的跨国公司通过资本和技术 的融合，掌控了产品研发和核心部件生产等高附加 值环节，如Intel、IBM公司，然后，将一些低附加 值的环节转移到发展中国家，建立全球运营体系， 并利用专业分工优势和全球协作网络的整合优势， 进行全球供应链管理，使得利润最大化。
14
关键问题
1、为什么发达国家无论在资源、数码、服装、 服务等产业上总能够占据价值链的战略环节， 并总能够通过战略、技术与其他手段掌控整个 供应链的运作？ 2、虚拟经济与实体经济如何相互作用，怎么将 金融资本与产业资本融合来控制全球供应链？
3、我国今后的产业格局应该怎样，在产业升级 中如何进行中国式的风险管理？尤其是如何进 行供应链金融创新与风险管理？
8
案例1：iPod的全球价值链分解
（续）
9
若iPod的零售价是299美元，苹果公司大 概创造80美元的附加产值，其他美国公司（微 处理器供应商）创造7美元，商店有75美元的附 加值，日本公司26美元，韩国公司1美元，而中 国大陆公司的附加值仅在螺丝钉和电线等通用 件里面，几乎忽略不计。
10
案例2：全球医药产业 ——进出口状况
部分理论成果包括专著《物流与供 应链金融创新：存货质押融资风险管理》 和《物流与供应链金融评论》，在国内 外期刊、会议等上发表了论文90多篇， 相关研究已连续四届获得中国物流学术 年会论文一等奖。
（续）
3
《物流与供应链金融评论》简介
（1）本书从理论、行业、企业等多个层 面，对热点和难点问题进行了分析和评论， 探寻了物流与供应链金融的发展奥秘； （2）应用了金融系统工程等最新的理论 成果，为物流与供应链金融的后续研究提 供了较好的理论框架和研究思路；（3） 整理了一些典型的物流与供应链金融案例 并进行了分析和评论，有助于以管窥豹透 视物流与供应链金融发展的中国图景； （4）对近期发生的一些热点话题和重要 议题进行了解读和评论，有助于预测物流 与供应链金融的未来轨迹、把握业务拓展 方向。
（续）
28
3 虚拟经济与实体经济融合 新动向——供应链金融
供应链上财务管理和物流管理的集成能够提高整个供应链 的运作效率
信息 物料 资金 供应商 生产能力，配送, 运输, 仓储 原材料，中间产品，成品 贷款，薪金, 帐单
制造商
分销商
零售维修，服务，回收，报废 支付, 贷款, 结算
15
1 全球价值链发展状况
全球价值链是指为实现商品或服务价值而连接 生产、销售、回收处理等过程的全球性跨企业网络 组织，涉及从原料采集和运输、半成品和成品的生 产和分销，直至最终消费和回收处理的整个过程 （UNIO，2002）。当国家比较优势决定了整个价 值链条各个环节在国家或地区之间如何空间配置的 时候，企业的竞争能力就决定了企业应该在价值链 条上的哪个环节和技术层面上倾其所有，以便确保 竞争优势。（Kogut，1985）
（续）
23
全球供应链的治理模式
（续）
24
全球供应链整合趋势
全球价值链的形成使产业价值链得到了充分的分解 并获得了专业化分工效率，但也要求对这些分散的价 值环节进行全球供应链整合。 国际资本正是通过并购、直接投资等资本运作手 段来整合和治理整个供应链，获得话语权。其中，供 应链金融创新是发达国家进行虚拟经济与实体经济融 合以掌控产业链制高点的新动向。
（续）
26
3 虚拟经济与实体经济融合 新动向——供应链金融 供应链金融产生缘由：
全球价值链的分工能够有效降低运营成本，发挥全球资源 的比较优势，体现分工的效率，但却有可能大大提高了整个价 值链增值过程的财务成本。财务成本的增加来自两个方面： 第一，由于更多的生产工序是通过市场来协调，因此，贸 易总量和交易频率都会提高，企业为了满足市场交易的需要， 就必须准备更多的现金，从而带来了运营成本的上升。
6
报告提要
从全球价值链来分析当今的全球供应链， 试图提出和讨论虚拟经济与实体经济的一些 关系与发展问题；另外一方面，试图从全球 制造中心来讨论中国的风险管理，并重点介 绍供应链金融的风险管理。
7
报告框架
案例剖析 1 全球价值链发展状况 2 全球供应链治理与控制 3 虚拟经济与实体经济融合新动向——供应链金融 4 全球制造中心的危机与 产业升级之路 5 产业升级中的中国式风险管理 6 供应链金融风险管理 7 供应链金融发展趋势与需求 结束语
（续）
31
供应链金融特征
（续）
32
供应链金融典型模式
（续）
33
案例：渣打银行的供应链金融
（续）
34
小结
发达国家通过全球价值链的分解和全球供应链 的整合，占领了资源、数码、医药等产业链的制高 点。但金融危机使其虚拟经济受到了很大影响，并 因而影响到了实体经济和全球价值链的结构。 全球价值链的分工格局已发生深刻变化，这为 发展中国家产业升级或介入新兴产业、全方位参与 国际分工和竞争提供了新的机会和条件，但同时也 对中国的风险管理提出了新的挑战。
物料
资金
（续）
物流、帐单流和资金流集成管理
• 应用有效支付和收款解决方案可以增加运营资金的效率,优
化资金流 • 资金流的有效管理可以减少资金成本,提高企业的投资收益 • 帐单流和资金流有效管理可以促进物流效率 （续）
3 虚拟经济与实体经济融合 新动向——供应链金融 供应链金融利用金融资本的有效运作， 并通过对全球供应链上下游不同企业之间的 资金筹措和流动统筹安排，合理分散资金成 本，填补了供应链上的资金缺口，有效解决 了供应链资金失衡问题，实现了全球供应链 商流、物流、资金流和信息流的有机整合。
第二，供应链核心企业将资金压力转嫁给上下游企业，虽 然降低了核心大企业的财务成本，但却往往带来整个供应链资 金成本的上升。 （续）
27
整个供应链资金成本上升例子
根据Hartley-Urquhart(2006)的估算，戴尔(Dell)公司比其上游的合同 制造商Flextronics公司在市场上融资的成本要低280个基点或2.8%(参见图 5)。另一个例子是，零售业巨头沃尔玛(Wal-Mart)比其非投资级的供应商 之间的平均资金成本差要大于64个基点。