EXCEL在财务中的应用第4章筹资决策
Excel与筹资决策分析教材(PPT 63张)
i
期数 n
各期所应支 付的金额 。 A
本金 （现 值 ）。 P
说明 1、利率和期数单位的一致性。同为月或年。 2、在所有参数中，支出的款项（如银行存款）表示为负数；收入的款项（如股息收 入）表示为正数。
指定各期的付款时间 是在期初还是期末 。 0 （或省略）：期末 1 ：期初 如是一次性投入则省 略。
期数
年金
现值
终值
0 （或省略）： 期末 1 ：期初
注： 函数 RATE 通过迭代法计算得出，并且可能无解或有多个解。如果在进行 20 次迭代 计算后，函数 RATE 的相邻两次结果没有收敛于 0.0000001，函数 RATE 将返回错误 值 #NUM!。
1.6期数函数（求n）
某企业向银行贷款12万元，利率10%，每年还款3万元。 求（1）每年未还款，多少年还清。
1.1.1终值函数---原理
复利终值
n F P ( 1 i ) P ( F / P , i , n )
普通年金终值
n ( 1 i ) 1 F A A ( F /A , i , n ) i
即付年金终值
n 1 ( 1 i ) F A 1 A ( F /A ,i ,n 1 ) 1 i
②在“模拟运算表”对话 框中选择模拟变量
3.3.4双变量模拟分析模型---运算结果
3.4筹资决策分析表
3.4.1筹资决策分析表---等额还款额
=$B$7
=SUM(B12:B21)
3.4.2筹资决策分析表---偿还本金
=PPMT($B$3/$B$5,A12,$B$6,$B$2,0,0)
=SUM(C12:C21)
=PMT(B1,B2,B3,0,1)
EXCEL在财务中的应用第4章筹资决策
EXCEL在财务中的应用第4章筹资决策筹资决策是指公司为了满足经营发展和资金需求而制定的筹集资金的计划和决策。
在财务管理中，筹资决策是一个非常重要的环节，直接影响着企业的融资渠道和融资成本。
Excel是一款强大的电子表格软件，提供了丰富的函数和工具，可以帮助财务人员进行筹资决策的分析和计算。
本文将从三个方面介绍Excel在筹资决策中的应用。
1.资本结构决策分析资本结构决策是指企业选择不同的融资方式和债务与权益比例来筹集资金的决策。
在Excel中，我们可以通过建立一个资本结构模型来进行分析。
首先，我们需要确定不同融资方式的成本，比如债务的借款利率和权益的成本率。
在Excel中，我们可以使用函数来计算不同融资方式的加权平均成本。
其次，我们需要建立一个资本结构模型，通过调整债务与权益的比例，计算成本最低的资本结构。
在Excel中，我们可以使用数据表和图表来展示和比较不同比例下的资本成本。
最后，我们可以通过模拟分析的方法，改变不同的变量，比如利率、税率等，来评估不同情景下的资本结构变化对企业价值和融资成本的影响。
可以使用Excel的数据表和图表工具来进行可视化分析。
2.债务融资决策分析债务融资是指企业通过借款来筹集资金的决策。
在Excel中，可以利用函数和工具对债务融资决策进行分析。
首先，我们需要计算债务的还款额和利息支出。
在Excel中，可以使用财务函数来进行计算，比如利率、期数、还款方式等。
其次，我们可以建立一个债务融资模型，通过调整借款金额、期限、还款方式等变量，计算不同情景下的还款额和利息支出。
可以使用数据表和图表来进行可视化分析。
最后，我们可以进行敏感性分析，通过改变不同的变量，比如利率、期限等，评估不同情景下的债务融资的风险和收益。
可以使用Excel的数据表和图表工具来进行可视化分析。
3.股权融资决策分析股权融资是指企业通过发行股票来筹集资金的决策。
在Excel中，可以利用函数和工具对股权融资决策进行分析。
《Excel会计应用》课件—09 Excel 2013在筹资决策中的应用
9.1.2 利用Excel 2013采用线性回归法预测资金需求量
2. SLOPE函数
功能：返回根据Known_y′s和Known_x′s中的数据点拟合的线性回归直线的斜率。 公式：
项目9 Excel 2013在筹资
决策中的应用
Excel 在会计中的应用
目录
CONTENTS
1
资金需求量预测
2
Excel 2013在筹资成本
分析中的应用
3
Excel 2013在杠杆作用
分析中的应用
4
Excel 2013在筹资决策
方法中的应用
9.1
任务
资金需求量预测
项目引例
龙腾公司需要贷款1 000万元，贷款期限可以为5年、8年、10年、12年和15年。该公司 目前可承受的每月还款金额在10万元以下，可选择的贷款利率为5%～12%。请你利用Excel 2013进行分析，为龙腾公司选择一个合适的贷款利率。
＝LINEST（Known_y′s，Known_x′s，Const，stats） 式中：Known_y′s——因变量y的观测值的集合。
Known_x′s——自变量x的观测值的集合。 Const——逻辑值，指明是否强制使常数b为0（线性模型）或为1（指数模型）。 如果Const为TRUE或省略，b将被正常计算；如果Const为FALSE，b将被设为0（线性模 型）或设为1（指数模型）。 stats——逻辑值，如果返回附加的回归统计值，返回TRUE；如果返回系数m和常数b， 返回FALSE。
此处所称的资本仅指筹集和使用的长期资金，短期资金的需要量和筹集是经常变化的，并且在 整个资金总量中所占的比重不稳定，通常将短期资金作为营运资金管理，而不列入资本管理的范畴， 所以长期资金的成本往往又称为资本成本。资本成本既可以用绝对数表示，也可以用相对数表示， 但为了应用方便，通常以相对数表示，计算的基本公式为
基于Excel的筹资决策分析模型
企业的筹资决策起着连接金融市场和实业投资市场的桥梁作用。
本文利用Excel ，首先利用单变量模拟运算、双变量模拟运算对筹资决策进行分析，使复杂问题简单化，然后介绍在进行筹资决策分析时使用Excel 的技巧。
下面以“长期借款”为例进行筹资决策分析。
一、利用单变量模拟运算进行分析1.单变量模拟运算是指在公式中可以有一个变量值，只要在单元格中输入此变量值，即可列出该数值变化后的所有计算结果。
例：某公司长期借款金额为500000元，借款年限为10年，借款年利率为10%，每年还款1次。
建立单变量模拟运算模型表，对工作表中相关项目进行格式化，如表1所示。
在单元格B6中输入公式“=B4∗B5”。
利用等额还款函数PMT 计算分期等额还款额。
在单元格B7和D2中分别输入公式“=PMT （B 3/B 5，B 6，B 2）”。
选中单元格区域“C2：D7”，选择“数据”下拉列表“模拟运算表”菜单项弹出“模拟运算表”对话框。
由于将不同的借款金额设置在C 列，所以将借款额变量设置为列变量。
即在“模拟运算表”对话框“输入引用列的单元格”中输入“B 2”，单击“确定”按钮返回工作表中。
在单变量模拟运算模型表中，单元格C2并无任何作用。
在设置列变量时，设置公式的单元格应该位于变量值所在列的右侧，并高于“第1个变量单元格”一行；在设置行变量时，设置公式的单元格应该位于变量值所在行的下一行，并位于“第1个变量单元格”左列。
2.将单变量模拟运算进行拓展，分析不同的年利率对还款额的影响。
将表1中C3~C7中的不同还款额替换为不同年利率，选中单元格区域“C2：D7”，选择“数据”下拉列表“模拟运算表”菜单项，弹出“模拟运算表”对话框。
由于将不同的年利率设置在C 列，所以将年利率作为列变量。
在“模拟运算表”对话框“输入引用列的单元格”中输入“B 3”，单击“确定”按钮返回工作表中。
二、利用双变量模拟运算进行分析双变量模拟运算是指公式中含有两个变量值，能够在一次操作过程中完成多组不同数组的计算。
Excel 在筹资管理中的应用
第二节 资金需要量的预测
（1）录入表格文字。在 A1:A8、D2:D4 的单元区域中录 入文字，并设置字体字号；在 C2:C5单元区域及 C7 单元 格中录入已知数据。 （2）单元格合并。将 A1:C1、A2:B2、A3:B3、A4:B4、 A5:B5、A6:B6、A7:B7 这些单元区域进行合并。 （3）在 C6 单元格中录入每股收益加权平均公式 “=C2/(C3+C4*(12C5)/12)”。 （4）插入 B8 单元格的列表框，设计方法如下：
第二节 资金需要量的预测
（5）设置 C8 单元格公式。在其中输入 “=IF(B8=1,C6*C7,IF(B8=2,C6*C7*1.3,C6*C7*0.8))”； 含义是：若净利不变则 C6*C7，若净利升 30%则 C6*C7*1.3，若净利降 20%则 C6*C7*0.8。 （6）隐藏干扰数据。B8 中的代码、D2:D4 区域中的文字 是设计代码，属于干扰数据，应将其隐藏；但不能删除， 若删除则列表框中的内容也随之消失。隐藏的方法是： 选定B8单元格，然后通过格式工具栏的居中按钮，将其 隐藏于列表框后部；也可调大列表框使其占据 B8 单元格 的空间，让代码置于列表框后部而隐藏；还可通过格式 工具栏的字体颜色按钮边的下拉箭头选择白色，使其与 工作表的背景色相同而隐藏。右击 D 列选择“隐藏”命 令；也可将 D 列的字体颜色选择为白色而隐藏（这种方 法隐藏后若再选定整个 D 列则反白显示其内容）。 上一页 下一页 返回
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第一节 资金需要量的预测
【技能储备】 1.销售百分比法是根据资产负债表中各个项目与销售收入 总额之间的依存关系（敏感性），按照计划期销售额的 增长情况来预测资金需要量的一种方法。使用这种方法 的前提是假设报表的敏感项目与销售收入的比率已知且 固定不变。销售百分比法的计算公式如下： 外部筹资需要量 = (A/S0B/S0)*(S1S0)S1*P*E 式中，A 表示基期敏感资产项目金额；B 表示基期敏感负 债项目金额；S0表示基期销售收入额；S1表示计划预测的 销售收入额；E 表示利润留存比率；P 表示销售净利率 （净利润与销售收入的比率）。
Excel在筹资决策中的应用
Excel在筹资决策中的应用①主要概念资本成本——资本成本是指公司筹集和使用资金而支付的各种费用，它包括筹资费用和使用费用。
资本筹资费用是指企业在筹集资金过程中所支付的各种费用。
比如向银行借款的手续费，发行股票的佣金、推介费、资产评估费。
资本使用费用是指企业在使用资金过程中支付给资金所有者或持有者的费用。
例如支付给股票持有者的股息、债券持有者的利息、支付给银行的利息。
债务成本——债务成本是指利用负债形式筹集长期资金的支出，债务资本成本包括长期借款成本和债券成本。
根据税法规定，债务的利息在所得税前支付，因此企业实际的债务成本是扣除利息抵税后的部分。
权益成本——权益成本主要是吸收优先股成本、普通股成本、留存利润成本等。
由于各种权益性资金红利的支付是在缴纳完所得税之后，因此权益资本成本不用考虑所得税的影响。
加权平均资本成本——以各种来源资金在总资金中所占的比例为权数，对各个资本进行加权平均确定。
边际资本成本——边际资本成本是指资本每增加一个单位所增加的成本。
由于企业的资本一般不会一个单位一个单位地增加，通常是一次增加一定的量，所以—般将新增资本的加权平均资本成本作为边际资本成本。
企业筹措资金时有时只采用一种筹资方式，但是在筹资数额巨大的时候往往是多种筹资方式结合使用，所以对于追加的筹资总额来说，边际资本成本是各种筹资方式边际资本成本的加权平均数。
它取决于两个因素：一是追加资金的资本结构；二是追加资本时各种筹资方式的个别资本成本。
经营杠杆——经营杠杆是由于企业固定成本的存在，使得企业的销售量每变动一个百分点就会使息税前利润变动更大的百分点。
在一定的业务量范围内，企业的固定成本一般不会改变，随着产品销量的增加，单位产品所分摊的固定成本就会降低，从而提高单位产品的利润，最终使得息税前利润增长率大于销量的增长。
反之，产品销量的减少会提高单位产品的固定生产经营成本，降低单位产品的利润，使的息税前利润的下降率大于销量的下降率。
Excel在财务管理中的应用第四章EXCEL在筹资管理中的应用
100.0% 76.0%
6.0% 10.8%
4.0% 3.2% 0.3% 0.5% 3.0% 0.8% 2.3%
20×8年预计数 18,000.00 13,680.00 1,080.00 1,944.00 720.00 576.00 60.00 96.00 540.00 135.00 405.00
Excel链接
三、Excel在资本成本中的应用 （一）个别资本成本的计算
1.资本成本计算的基本模式（略）
2.长期债务资本成本率的测算
（1）银行借款资本成本的测算 Excel链接
【例4-3】 某企业取得5年期长期借款200万元， 年利率10%，每年付息一次，到期一次还本， 借款费用率0.2%，企业所得税税率20%，计算 该 项借款的资本成本。
【例4-4】长江公司向银行申请2 000 000元的工业贷 款，贷款年利率为8%，借款期限为5年。 要求：利用长期借款模型确定在不同的还款期、不同 的还款时点下每期偿还的金额。其中还款期有三种， 分别按年、季度、月进行还款；还款时点有两种，分 别为期初还款、期末还款。
Excel链接
（2）公司债券资本成本率的测算
应付票据及应付账款
2,640.00
17.6%
其他流动负债
105.00
0.7%
非流动负债
555.00
-
负债合计
3,300.00
18.3%
股本
1,250.00
-
留存收益
830.00
-
股东权益合计
2,080.00
-
追加外部筹资额
-
负债及股东权益总计
5,380.00
-
金额单位：万元
20×8年预计数
EXCEL在企业财务管理中投资决策中的应用
EXCEL在企业财务管理中投资决策中的应用针对我校会计专业、金融专业计算机基础教学的特点，本文用具体事例介绍了Excel在财务管理中投资决策的应用。
第一部分阐述了Excel的概念、功能等知识；第二部分阐述的是财务管理的概念；第三部分是通过具体的例子来阐明Excel在财务管理中投资决策的具体应用。
标签：EXCEL 投资决策财务管理1 EXCEL的概念Excel可以满足大部分财务管理工作的要求，不仅可以提供大量定义好的基本运算函数、统计函数和财务函数，也可以根据具体业务的需要，自定义分析函数。
Excel不仅能够对数据进行自动计算，而且还可以对数据进行快速的排序、筛选、自动汇总，使其具备强大的数据处理和分析功能。
此外，也能把数据用饼图、条形图和折线图等图形显示出来，并通过Web实现协作和信息共享。
Excel 之所以能为财务管理工作带来如此有力的帮助，是因为Excel集通用表格计算、丰富的图表显示和便捷的数据分析为一体，具有简洁友好的操作方式、强大丰富的使用功能和完善完整的报表体系。
它可以被广泛的应用于财务、金融、行政、统计、经济、和审计等众多领域。
2 财务管理概述财务管理是指在每个单位范围内的有关资金的组织、筹措、调拨、使用、结算、分配以及资金使用效益管理工作的总称。
简而言之，它是一项综合性的企业组织财务活动，处理财务关系的管理工作，财务管理是企业管理的一个主要组成部分，它是基于企业在生产过程中客观存在的财务活动和关系产生的，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。
由于许多复杂的数学方法被运用到财务管理中进行分析运算，数据的计算及处理分析变得比较复杂，这时候Excel被用来解决财务问题不仅仅能够得到准确的财务信息，而且得到的计算分析结果更加简洁和快速。
企业自身的目标决定了财务管理的内容和职能，同时财务管理自身特点的制约对其也有影响。
企业不是公益性组织，它的出发点与归宿都是以盈利为目的的。
企业的管理目标可以概括为生产、发展与获利。
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P102l例4-2-1昌兴公司从银行取得6年期长期借款10万元，借款年利率为10%
与银行约定采用等额还款方式每年年末还款。
建立模型计算每年分期等额偿还还金额，运用单变量模拟运算表分析借款利率从5%每次增加1%一直变化到12%的情况下不同借款利率对偿还金额的影响。
假如借款年限从5年每次增加1年增加到10年，在等额分期偿还借款的条件下，
注意1：模拟运算的结果，作为一个整体看待，不能单独修改或删除其中的部分2.计算公式一定位于变量列的右上角单元，当然如果是行变量，则应把公式设置在行变量
10万元，借款年利率为10%
立模型计算每年分期等额偿还
%每次增加1%一直变化到
1.55
等额分期偿还借款的条件下，利用模拟运算表分析不同利率、不同年限对偿还金额的影
能单独修改或删除其中的部分单元格的值。
行变量，则应把公式设置在行变量区的左下角单元，否则无法正确进行模拟运算！！
同年限对偿还金额的影响。
！！。