证券投资学(第三版)练习及答案——简答题

五、简答题

1.什么就是投资？如何正确理解投资得含义？

答案:投资就是指经济主体为了获得未来得预期收益,预先垫付一定量得货币或实物以经营某项事业得经济行为。投资得含义包括:投资就是现在投入一定价值量得经济活动;投资具有时间性;投资得目得在于得到

报酬(即收益);投资具有风险性,即不稳定性。

2.试说明直接投资与间接投资得主要区别与相互关系。

答案:直接投资与间接投资最根本得区别在于投资者与筹资者之间建立了不同得经济关系。在直接投资活动中,投资者与筹资者之间就是直接得所有权关系或债权债务关系,证券经营机构不直接介入投融资活动。在间接投资活动中,投资者与筹资者之间就是一种间接得信用关系,商业银行直接介入投融资活动。

直接投资与间接投资既就是竞争得,又就是互补得。在吸引资金方面,直接金融工具与间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争;在资金运用方面,二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限与风险转嫁程度等方面争夺市场。它们得相互补充与相互制约关系表现为在社会资金存量为一定得条件下,二者之间存在此消彼长得关系。

3.什么就是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？

答案:证券投资就是指个人或法人对有价证券得购买行为,这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担得风险相称得收益。证券投资就是以有价证券得存在与流通为前提条件得,就是一种金融投资,它与

实物投资之间既有密切联系,又存在一定得区别。实物投资就是对现实得物质资产得投资,它得投入会

形成社会资本存量与生产能力得增加,并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要得服务,它被称为

直接投资。证券投资所形成得资金运动就是建立在金融资产基础上得,投资于证券得资金通过金融资产

得发行转移到企业部门,它被称为间接投资。证券投资与实物投资并不就是竞争得,而就是互补得。在

无法满足实物投资巨额资本得需求时,往往要借助于证券投资。尽管证券投资在发达商品经济条件下占

有重要得地位,但实物资产就是金融资产存在与发展得基础,金融资产得收益也最终来源于实物资产在

社会再生产过程中得创造。

五、简答题

1.证券投资由哪些基本要素构成？

答案:证券投资要素由证券投资主体、证券投资客体与证券中介机构组成。证券投资主体,就是指进入证券市场进行证券买卖得各类投资者。共有四类: 一就是个人及其家庭;二就是政府部门,包括中央政府、地方政府与政府机构;三就是企事业部门,包括各种以盈利为目得得工商企业与非盈利得事业单位;四就是金融机构,主要有商业银行、保险公司、证券公司及各种基金组织等。证券投资客体,即证券投资得对象,主要就是指股票、债券、基金等有价证券及其衍生产品。证券中介机构就是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务得专职机构,按提供服务得内容不同,可分为证券经营机构与证券服务机构两大类型。

2.证券投资得主体分哪两类？她们得投资目得与投资特点各就是什么？

答案:一就是个人投资者,包括其家庭;二就是机构投资者,包括政府、企事业、金融机构。个人投资者得投资目得就是使证券投资得净效用(即收益带来得正效用减去风险带来得负效用)最大化,具体有本金安全、取得稳定收入、资本增值、抵补通货膨胀风险、维持资产得流动性、实现投资多样化、参与公司得经

营决策、合法避税。各级政府及政府机构参与证券投资得目得主要有调剂资金余缺、进行公开市场业

务操作、保证国有资产得保值增值与通过国家参股控股来控制支配更多得社会资源。企业投资得主要

目得就是获利或实现参股、控股及组建企业集团。证券经营机构证券投资主要有获取盈利或就是接受

投资者得委托,代为投资并进行资产管理。银行、保险公司投资得主要目得就是获利与实现资产得多样化。各类基金得投资目得就是获利与资产保值增值。

3.股票有哪些基本特征？

答案:股票具有期限永久、承担有限责任、参与公司决策、取得剩余报酬、清偿地位附属、通过交易取得流动性、承担投资风险、同股同权同股同益等特点。

4.普通股股东有哪些基本权利？

答案:普通股东有经营决策得参与权、盈余分配权、剩余资产分配权、优先认股权得权利。普通股票股东有权参加股东大会,在股东大会上可以就公司得财务报表与经营状况进行审议,对公司得投资计划与经营决

策有发言权、建议权,有权选举董事与监事,对公司得财务预决算方案、利润分配方案、增资减资决议、合并、解散及修改公司章程等具有广泛得表决权。普通股票股东可以从公司得利润分配中得到股息。

普通股票得股息收益就是不确定得,股息得多少完全取决于公司盈利得多少及其分配政策。当公司破产

或清算时,若公司得资产在偿付债权人与优先股票股东得求偿权后还有剩余,普通股票股东有按股份比

例取得剩余资产得权利。公司现有股东有权保持对公司所有权得持有比例,如果公司需要再筹集资金而

增发普通股股票时,现有股东有权按低于市价得某一特定价格及其持股比例购买一定数量得新发行得

股票,以维持其在公司得权益。

5.优先股票与普通股票有什么不同？优先股票有什么作用？

答案:优先股票与普通股票得不同就是:优先领取固定股息、优先按票面金额清偿、无权参与经营决策、无权分享公司盈利增长得收益。优先股票得作用有:比普通股安全、不分散公司得控制权、具有财务杠杆作

用。

6.债券有哪些基本特征？

答案:债券具有有期性、安全性、收益性、流动性特征。债券一般在发行时就确定偿还期限,到期由发行人偿还本金与利息,若提前偿还或展期偿还,则在发行时就有明确规定。债券得本金偿还与利息支付有一定

得安全性。债券得发行人通常就是政府、政府机构、银行与大企业,债券发行人得资信度好,本利收回

有保证,有些发行人还建立偿债基金;债券得利息不受发行后市场利率水平变动得影响,即使就是浮动

利率债券,一般也有一个预定得最低利率,保障投资者在市场利率下降时免遭损失;债券得本金必须在