阿里巴巴融资案例分析

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财务管理案例分析——阿里巴巴私募股权投资决策案例分析

阿里巴巴私募股权投资决策案例分析摘要：关键词：阿里巴巴、私募股权（PE）投资一．发展背景阿里巴巴创造了亚洲最独特的B2B电子商务模式,不是Business to Business，而是Businessman to Businessman（商人对商人）。

阿里巴巴作为中国电子商务的成功者，引领旗下的阿里巴巴网站、淘宝网、雅虎中国搜索在电子商务市场中大展拳脚。

阿里巴巴并不照搬西方模式,而是结合中国实际，探索出有中国特色的电子商务之路.独特的商业模式带来的巨大商机，无疑是私募选择阿里巴巴的一个重要因素。

二．公司简介阿里巴巴集团成立于1999年，英语教师马云与另外17人在中国杭州市创办了阿里巴巴网站，为中小型制造商提供了一个销售产品的贸易平台。

经过8年的发展，阿里巴巴网络有限公司于2007年11月6日在香港联合交易所上市,现为阿里巴巴集团的旗舰业务。

良好的定位,稳固的结构，优秀的服务使阿里巴巴成为全球首家拥有600余万商人的电子商务网站，成为全球商人网络推广的首选网站,被商人们评为“最受欢迎的B2B网站”。

阿里巴巴两次入选哈佛大学商学院MBA案例，在美国学术界掀起研究热潮;连续五次被美国权威财经杂志《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一；多次被相关机构评为全球最受欢迎的B2B网站、中国商务类优秀网站、中国百家优秀网站、中国最佳贸易网，被国内外媒体硅谷和国外风险投资家誉为与Yahoo、Amazon、eBay、AOL比肩的五大互联网商务流派代表之一。

三．主题内容1。

投资动因分析(1）独特的商业模式：商人对商人(2）梦幻的创业团队：CEO—卓越的创业者马云、CF0—蔡崇信、CP0—-关明生、CTO—吴炯2。

投资过程(1）第一轮投资瑞典著名的投资公司Investor AB派副总裁蔡崇信到杭州考察阿里巴巴,短短几天时间，通过和马云推心置腹的交谈和深入的考察，蔡崇信看到了阿里巴巴广阔的前景，于是要求加入阿里巴巴.两个月后,蔡崇信不仅促成了Investor AB对阿里巴巴的投资,并正式加盟阿里巴巴（担任CFO)。

阿里巴巴融资案例

阿里巴巴8次融资历程及股权结构演变截止2018年6月6日，阿里巴巴以5361亿美元登顶全球第六大市值公司，仅次于苹果、谷歌、微软、亚马逊以及Facebook。

阿里巴巴公司能够像滚雪球一样飞速发展壮大，得力于一轮轮融资所带来的丰沛资本力量。

1999年9月，马云带领18位创始人在杭州湖畔花园小区的公寓中成立了阿里巴巴公司，50万元启动创业之路。

在18位创始人中，对阿里巴巴起势，以及后续融资最为关键的人是，蔡崇信。

1999年10月，蔡崇信利用在高盛的旧关系，引来了由高盛牵头，联合美国、亚洲、欧洲的一些基金公司，共同向阿里巴巴投资500万美元，解决了阿里巴巴的燃眉之急，并成功把阿里巴巴推向海外资本市场，使之进入一线投资人的视野。

2000年，马云为阿里巴巴引进第二笔融资，2500万美元。

其中日本软银投资2000万美元，其余来自富达、汇亚资金、联合新加坡TDF、瑞典AB投资等，阿里巴巴管理团队仍保有绝对控股权。

2004年2月，阿里巴巴获得第三轮融资8200万美元，马云及其创业团队仍是阿里巴巴的第一大股东，持股比例为47%，第二大股东为日本软银，持股比例为20%，富达的持股比例为18%，其他几家股东合计持股15%。

2005年8月，雅虎以10亿美元和雅虎中国的资产，换取了阿里巴巴39%的股份，这次股权交易及融资，为阿里巴巴提供了强力资金支持。

利用这笔资金，阿里巴巴旗下的淘宝网、支付宝等平台迅速成长，并成功回击了来自美国C2C巨头eBay的挑战，奠定了阿里巴巴在中国互联网领域的领头羊地位。

但是，阿里巴巴也为此次交易付出了巨大的代价——雅虎成为阿里巴巴第一大股东，甚至有权力换掉马云这个CEO。

2007年11月，全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港上市，融资15亿美元。

阿里巴巴市值达280亿美元，超过百度、腾讯，成为中国市值最大的互联网公司。

阿里巴巴进入马云团队、美国雅虎、日本软银“三足鼎立”的时代。

2011年9月，阿里巴巴向美国银湖、俄罗斯DST、新加坡淡马锡以及中国的云峰基金融资近20亿美元，完成其第六轮融资计划。

[最新]论文范文【精品】阿里金融小微贷款案例分析

[最新]论文范文【精品】阿里金融小微贷款案例分析[最新]实用范文精品文档论文文献阿里金融小微贷款案例分析阿里金融小微贷款案例分析【摘要】阿里金融是以互联网为代表的现代信息科技与金融领域成功结合的一个典型，对人类金融模式产生了根本性的影响。

本文通过分析阿里小贷的类型、业务模式、信用评价体系，得出阿里金融通过资金流、物流、信息流这三流来解决企业与金融机构之间的信息不对称问题，缓解了中小企业的信贷配给。

【关键词】阿里金融;阿里小贷;信息不对称;信贷配给一、阿里金融概述阿里金融亦称阿里巴巴金融，是阿里巴巴旗下独立的事业群体，其主要业务是为小微企业、个人创业者提供小额信贷等业务。

相比于传统的银行授信业务，阿里金融的特点是提供了互联网化、批量化、数据化的金融服务。

阿里巴巴金融通过互联网数据化运营模式，为阿里巴巴、淘宝网、天猫网等电子商务平台上的小微企业、个人创业者提供可持续性的、普惠制的电子商务金融服务，以期帮助无法在传统金融渠道获得贷款的中小企业群体提供“金额小、期限短、随借随还”的纯信用小额贷款服务。

阿里金融小额贷款的资金支持是阿里巴巴旗下的两家小额贷款公司，重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司(以下简称“重庆阿里小贷”)和浙江阿里巴巴小额贷款股份有限公司(以下简称“浙江阿里小贷”)。

重庆阿里小贷于2011年6月成立，注册资本人民币10亿元;浙江阿里小贷成立于2010年3月，注册资本人民币6亿元。

截止2013年4月30日，阿里小贷开业至今累计获贷客户数24.03万户，累计发放贷款803.08万笔，累放金额810.23亿元;余额客户数4.38万户，贷款余额11.48万笔，金额19.78亿元(不包括已转让贷款资产)，按照金额计算，整体不良率为1.23%。

二、阿里金融小微贷款的类型按照客户所在的平台分类，阿里金融目前的主要产品包括:(1)淘宝小贷，针对B2C平台，面向淘宝、天猫平台上的小微企业、个人[最新]实用范文精品文档论文文献创业者的淘宝贷款业务群体;(2)阿里小贷，针对B2B平台，面向阿里巴巴B2B 平台小微企业的阿里贷款业务群体。

阿里巴巴私募股权投资的案例分析

阿里巴巴私募股权投资的案例分析投资动因分析(1)独特的商业模式阿里巴巴创造了亚洲最独特的B2B电子商务模式，不是Business to Business，而是Businessman to Businessman(商人对商人)。

阿里巴巴作为中国电子商务的成功者，引领旗下的阿里巴巴网站、淘宝网、雅虎中国搜索在电子商务市场中大展拳脚。

阿里巴巴并不照搬西方模式，而是结合中国实际，探索出有中国特色的电子商务之路。

独特的商业模式带来的巨大商机，无疑是私募选择阿里巴巴的一个重要因素。

(2)梦幻的创业团队CEO—卓越的创业者马云阿里巴巴的案例再一次用事实证明，风险投资在很大程度上投资的是创业者个人。

高瞻远瞩的战略规划能力和执行能力、极强的凝聚力和领导才能以及非凡的人格魅力，这是马云多年来一直能吸引众多国际投资的重要原因之一。

马云拥有独一无二的“中国式狂想”的能力。

在事业上，他充分相信自己的判断，认为互联网将是一个无穷的宝藏，里面有大大的生意可做，但它同时也是“一场影响人类未来生活30年的3000米长跑”，要取得最终的胜利，“必须跑得像兔子一样快，又要像乌龟一样耐跑”。

在管理上，他了解欲望所使、人性所向，他能全面、充分、彻底地激发出员工的积极性和意志力。

他擅长以个人奋斗、成功经验为“诱饵”，用企业文化、价值理想来“包装”，拿豪言壮语、语出惊人来“布道”。

马云的成功不仅仅是因为妙语连珠的口才、坚持不懈的专注和有意为之的神化。

在马云身上，我们能看到其打破常规、逆反思维、反教条、出其不意的个性风格。

CF0—蔡崇信蔡崇信生于台湾，7岁去美国，是美国耶鲁大学法学博士。

1999年，蔡崇信以瑞典著名投资公司Investor AB副总裁的身份到杭州对阿里巴巴进行考察，经过考察，他不仅促成了对阿里巴巴的500万美元投资，还决定加盟阿里巴巴。

蔡崇信毕业以后在华尔街做了4年律师，担任专门从事收购投资的Rosecliff InC公司副总裁及瑞典Wallenberg家族主要投资公司Investor AB副总裁，加入阿里巴巴之前年薪已经达到百万美元。

融资成功案例深度解析PPT

融资成本与风险控制
融资成本：包括利息、手续费、担保费等
风险控制：包括信用风险、市场风险、流动性风险等
融资方案的选择：根据企业实际情况和融资成本进行选择
风险控制的措施：建立风险管理体系，制定应急预案，加强内部控制等
融资结构优化
股权融资与债权融资的比例调整
优先股与普通股的合理配置
融资金额：250亿美元
添加标题
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融资时间：2014年
添加标题
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融资目的：扩大市场份额，提升公司竞争力
融资规模与用途
融资规模：根据不同行业和公司规模，融资规模有所不同
融资用途：主要用于扩大生产、研发投入、市场推广等方面
融资方式：包括股权融资、债权融资、混合融资等多种方式
经济周期风险：关注经济周期，合理配置资产
市场竞争风险：关注竞争对手，提高自身竞争力
技术风险与防范
技术风险：新技术的不确定性、研
发失败等
防范措施：加强技术研发团队的实力、提高技术储备、加强与科研机
构的合作
技术更新：关注行业技术发展趋势，及时更新技术，保
持竞争力
技术合作：与其他企业或机构进行技术合作，共享技术成果，降低技
公司的核心竞争力。
案例三：字节跳动
融资历程：从A轮到E轮，融资金额逐渐增加
投资方：包括红杉资本、软银、KKR等知名投资机
构
融资用途：主要用于技术研发、市场拓展和人
才引进
成功原因：精准的市场定位、创新的产品模式
和强大的技术实力
案例四：拼多多
融资历程：拼多多在2015年成立，先后获得多轮融资，包括腾讯、红杉资本等知名投资机构

风险投资案例分析

在1999年10月，为阿里巴巴拉来了高盛、富达投资和新加坡政府科技发展基金等投资，总计500万美元，这算是阿里巴巴第一笔真正的发展资金。
不久，阿里巴巴融来的第二笔风险投资震惊了投资界，
日本软银集团总裁孙正义在一次与马云的会面中，被马云的演讲和阿里巴巴的创业思路所吸引。在短短几分钟内便敲定了与马云的合作。
问题2
3
阿里巴巴引进风险投资的启示：
（一）如何定位投资者与创业者的关系
（二）创业者要平衡引进风险投资和股权控制的关系
如何定位投资者与创业者的关系：
在阿里巴巴上市后，马云接受记者采访时说出了自己的担忧： “这段期间我也很注意看网上留言，大家对我的去留很关心，有人说我干到2010年便要下台了。其实在我收购雅虎中国的时候，已经说我想回学校教书，雅虎也好，投资者也好，就担心我收购雅虎之后便走了，所以我答应2010年前我一定在。所以是马云在 2010年前不离开，而不是2010年他们把我开除掉，当然我要走谁也拦不住。即使我走了，我要改变这个公司谁也拦不住。”
问题3
3
他们最看重投资对象/项目的关键因素：
2，市场：企业确信存在有一个具有增长和变革潜力的市场， VC一般会比较喜欢进入这类企业。
3，商业模式：有一个好的商业模式，成功就有了一半的保证。商业模式就是公司通过什么途径或方式来赚钱。简言之，饮料公司通过卖饮料来赚钱；快递公司通过送快递来赚钱；网络公司通过点击率来赚钱；通信公司通过收话费赚钱；超市通过平台和仓储来赚钱等等。只要有赚钱的地儿，就有商业模式存在。无论高科技、低科技，都能成功，关键是你要找出成功的商业模式，并把商业模式的赢利能力快速发挥到极致。
问题4
3
中国风险投资的发展状况：

阿里巴巴创业初期融资的案例分析(12页)

在投资人投资阿里巴巴的案例中，显然是运用了联合投资、分段投资的策略。分段投资体现在阿里巴巴在上市前共进行了三轮融资：联合投资体现在阿里巴巴在上市前的第一轮和第三轮融资，都是投资者一起投资的，如第一轮是高盛、富达投资、新加坡政府科技发展基金等4家投资者一起投资，第三轮是软银、富达投资、IDF、雅虎一起联合进行投资的（第二轮是软银单独进行投资的）。
的高回报的项目投资未来也可能上市的一些公司为
投资对象。
私募要注意的事项：
(1) 关注战略投资者，潜在的竞争者。 (2) 关注风险资本的退出与公司发展可能出现的冲突 C3)分次融资的次数不宜过多。
私募的特点： (1) 融资不用抵押。 (2) 所需投资对象需要公司寻找。 (3) 融资分次实现。(阿里巴巴通过三次融资。)
第二轮融资：挺过互联网寒冬
马云和蔡崇信在东京见到了孙正义。孙正义表示将给阿里巴巴投资3000万美元，占30%的股份。但是马云认为，钱还是太多了，经过6分钟的思考，马云最终确定了2000万美元的软银投资，阿里巴巴管理团队仍绝对控股。
从2000年4月起，纳斯达克指数开始暴跌，长达两年的熊市寒冬开始了，很多互联网公司陷入困境，甚至关门大吉。但是阿里巴巴却安然无恙，很重要的一个原因是阿里巴巴获得了 2500万美元的融资。
这个创业团队里除了马云之外，还有他的妻子、他当老师时的同事、学生以及被他吸引来的精英。比如阿里巴巴首席财务官蔡崇信，当初抛下一家投资公司的中国区副总裁的头衔和75万美元的年薪，来领马云几百元的薪水。
以高盛为主的一批投资银行向阿里巴巴投资了 500万美元。这一笔“天使基金”让阿里巴巴后来的账面危机得到了缓解。
2.新股发行（IPO）—公司上市后首次公开向公众发行普通股募集资本的行为（公募融资）。

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2005年8月，雅虎、软银再向阿里巴巴投资数亿美元之后．阿里巴巴创办淘宝网，创办支付宝，收购雅虎中国，创办阿里软件。
阿里巴巴第三次中小企业融资，再从软银等风险投资商手中募集到8200万美元，其中软银出资6000万美元。
中小企业融资帮助企业开拓了业务，又增强了对中小企业客户的吸引力。数量庞大的中小企业客户极度分散而降低风险，大大提升公司的价值。充足的现金储备和良好的现金流
软银的进入在投资完成后，软银还同时投入大量资金和资源与阿里巴巴在日本和韩国成立合资公司，并且战略性投入管理资源和市场推广资源，帮助阿里巴巴开拓全球业务。
业融资完成上市目标
第三轮融资： 2004年2月17日，阿里巴巴再获8200万美元的巨额战略投资。
重视公司的长远发展，寻找长期合作伙伴
第六轮融资对公司经营影响
2. 在美国上市能大幅提高企业的知名度，并产生广告效应。赢得国际市场及顾客的认同，创造企业再融资的条件。
3. 有利于打造中国创造，并通过占有市场、产品竞争和服务的创新。
阿里上市融资
3
阿里巴巴如何保证控制权不分散
集中控制权
阿里巴巴上市股权分析股权结构
结论：控制权分散，雅虎和软银单一持股比例高，对企业的控制权大。
2011年7月，三方签订支付宝股权转让协议
1.
2012年5月12日63亿美元现金及新增8亿优先股购回雅虎所持
股份50%，即阿里巴巴集团股权
20%
2:1:1（阿里巴
2.
在交易完成后，阿里巴巴集团董事会将维持巴集团、雅虎、软银）比例
经营启示
和融资经验。
阿里巴巴发展阶段
阿里巴巴发展历程
2
融资分析
阿里巴巴集团的六轮融资
1
2
3 4 5 6
1999年~2001年：初创阶段
1999年~2001年：初创阶
1999年~2001年：初创阶段
丰田召回门 1999年~2001年：初创阶段的发生
1999年~2001年：初创阶段 1999年~2001年：初创阶段
通过帮助客户融资服务、有效控制成本等措施，提升市场份额。
公司的高管团队为金融危机爆发储备了足够的资金。
市场
快速扩张
融资扩大对阿里的影响
1. 在美国纽交所实现了有史以来规模最大的IPO，给阿里巴巴带来了极大的关注效应，提高其在海外的声誉，提升品牌价值，积累无形资产。
4. 美国资本市场具有健全的监管体系，对信息的披露标准迫使阿里巴巴不断完善自身的公司治理结构与内控方面的制度。
马云的融资策略
三轮融资
中小企业融资
收购雅虎中国第四轮融资启动
2005年8月阿里巴巴收购雅虎中国，同时得到雅虎10亿美元投资。
对阿里巴巴经营的影响
增大资金基础与雅虎战略合作关系形成
背景
雅虎中国管理不善，在中绝对技术优势阿里巴巴管理层拥有绝对控制权
融资概况
六轮融资
创业伊始，选择性融资
1999年马云创办阿里巴巴初始投资50万阿里巴巴面临资金的瓶颈但马云拒绝38家投资商以高盛为主的投资银行向阿里巴巴投资500万美元
1、解决了公司经营资金压力
2、以高盛为主的投资降低了企业的融资资本
影响
3、以高盛为主的投资人不直接参与企业的运营，能最大
限度地发挥企业主观能动性。
阿里巴巴融资案例分析
第一组成员: 刘发丹、赵婷、唐博莹、谢婷、陈秋艾
石文静、曹春媚、韩雪、雷芮
汇报人: 雷芮汇报时间: 2015.11.5 指导老师: 吕晖
目录
4.集中控制权
1.阿里巴巴概况
阿里巴巴融资方案对企业经营管理的影响
2.几轮融资分析
3.分拆支付宝
1
概况
阿里巴巴集团概况：阿里巴巴集团经营多元化互联网业务，其企业目标是为全球所有人创造便捷的网上交易渠道。自成立以来，发展了消费者电子商务、网上支付、B2B网上交易市场、个人零售、支付、生活分类信息服务及云计算等领先业务。良好的定位以及稳固的结构和优秀的服务使阿里巴巴成为全球首家拥有600余万商人的电子商务网站，是全球仅次于谷歌的第二大国际多元化互联网公司。集团业务：淘宝、支付宝、阿里软件、阿里妈妈、口碑网、阿里云、中国雅虎、一淘网、淘宝商城、中国万网，聚划算、天猫、全球速卖通、阿里云、蚂蚁金服、菜鸟网络。
4、首次进行扩张性投资，扩大了企业资产总额和资本总
额。
融资分析
初始融资给阿里带来的影响
二轮融资挺过互联网寒冬
2000年，2500万美元来自软银、富达、汇亚资金、TDF、瑞典投资，其中软银为2000万美元。
影响：软银的投资使阿里巴巴撑过过了互联网的寒冬。从2000年4月起，纳斯达克指数开始暴跌，长达两年的熊市寒冬开始很多互联网公司陷入困境。阿里巴巴却安然无恙，很重要的原因是阿里巴巴获得了 2500万美元的中小企业融资。阿里巴巴没有等到没钱的时候再融资，而是从融资中引入了更多的资源。阿里巴巴及时对互联网发展的趋势做了预测，看到了电子商务有更好的发展机会加大了投资。
雅虎中国成为大股东
四轮融资
雅虎控制权增大
快速扩张时期下阿里的两轮融资
第五轮融资：仅6个月时间完成IPO工程，成为互联
网领域世界最大的17亿美元IPO融资工程。
第六轮融资：美国时间2014年9月19日，马云在纽
两轮融资给阿里巴巴带来了巨大的发展机会
交所敲钟阿里巴巴正式登陆纽交所。上市交易首日市值为2314亿美元。
阿里概况
集团概况
集团业务
阿里巴巴的四个发展阶段
阶段
1. 2.
1999年~2001年：初创阶段（第1、2轮融资） 2002年~2003年：成长阶段（第3轮融资） 2004年~2013年：快速扩张阶段（第4、5轮融资） 2013年~至今：上市阶段（第6轮融资）
研究意义
3.
4.
更进一步理解去阿里巴巴各轮融资对集团产生的影响为企业提供发展
股权结构
结论
阿里巴巴确立合伙人制度
控制权控制权是公司治理机制的核心和关键，它的配置是契约各相关利益主体博弈均衡的关键，是利益主体相互争夺的对象。
1.什么是合伙人制度
合伙人制度
2.与一般的企业合伙人制度不同
支付宝的分拆
2009年2月向雅虎发出回购股份要约
2011年5月支付宝拿到—非金融机构支付业务许可