注册会计师试题-专题4债券和股票估价课后作业(财务管理部分)
专题四债券和股票估价课后作业
计算分析题
1.甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期一年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料如下：
（1）三种债券的面值均为1000元，到期时间均为5年，到期收益率均为6%。
（2）甲公司计划一年后出售购入的债券，一年后三种债券的到期收益率仍为6%。
（3）三种债券票面利率及付息方式不同，A债券为零息债券，到期支付1000元；B债券的票面利率为6%，每年年末支付60元利息，到期支付1000元；C债券的票面利率为10%，每年年末支付100元利息，到期支付1000元。
（4）甲公司利息收入使用所得税税率为25%，资本利得使用的企业所得税税率为20%，发生投资损失可以按20%抵税，不抵消利息收入。
要求：
（1）分别计算三种债券的当前价格；
（2）计算每种债券一年后的价格；
（3）计算甲公司投资于每种债券的税后收益率。
（收益率=收益/投资额）
2.资料：2013年7月1日发行的某债券，面值为100元，期限为3年，票面年利率为8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。
要求：
（1）假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的有效年利率和全部利息在2013年7月1日的现值。
（2）假设等风险证券的市场利率为10%，计算2013年7月1日该债券的价值。
（3）假设等风险证券的市场利率为12%，2014年7月1日该债券的市价是85元，此时该债券是否值得购买？
（4）假设某投资者2015年7月1日以97元购入，那么该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少？
3.某投资者2014年年初准备投资购买股票，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，甲、乙、丙三家公司的有关资料如下：
（1）2014年年初甲公司发放的每股股利为5元，股票每股市价为18元；预期甲公司未来2年内股利固定增长率为10%，在此以后转为零增长；
（2）2014年年初乙公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为13.5元；预期乙公司股利将持续增长，年固定增长率为5%；
（3）2014年年初丙公司发放的每股股利为2.5元，股票每股市价为9.56元；预期丙公司未来2年内股利固定增长率为15%，在此以后转为固定增长，年固定增长率为2%。
假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，甲、乙、丙三家公司股票的β系数分别为2、1.5和2.5。
（计算过程保留四位小数，最终结果保留两位小数）
要求：
（1）分别计算甲、乙、丙三家公司股票的必要收益率；
（2）分别计算甲、乙、丙三家公司股票的市场价值；
（3）通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断甲、乙、丙三家公司股票是否应当购买；（4）假设按照50%、30%和20%的比例投资购买甲、乙、丙三家公司股票构成投资组合，计
算该投资组合的综合β系数和组合的必要收益率。
参考答案及解析
计算分析题
1.
【答案】
（1）A债券的当前价格=1000×（P/F，6%，5）=1000×0.7473=747.3（元）
B债券的到期收益率与票面利率相等，所以其当前的价格等于面值即1000元。
C债券的当前价格=100×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=100×4.2124+1000×0.7473=1168.54（元）
（2）A债券一年后的价格=1000×（P/F，6%，4）=1000×0.7921=792.1（元）
B债券一年后的价格还是票面价格即1000元
C债券一年后的价格=100×（P/A，6%，4）+1000×（P/F，6%，4）=100×3.4651+1000×0.7921=1138.61（元）
（3）投资A债券的税后收益率=收益/投资额=（792.1-747.3）×（1-20%）/747.3=4.8% 投资B债券的税后收益率=60×（1-25%）/1000=4.5%
投资C债券的税后收益率=[100×（1-25%）+（1138.61-1168.54）+（1168.54-1138.61）×20%]/1168.54=4.37%
2.
【答案】
（1）该债券的有效年利率：（1+8%/2）2－1=8.16%
该债券全部利息的现值：
4×（P/A，4%，6）=4×5.2421=20.97（元）
（2）2013年7月1日该债券的价值：
4×（P/A，5%，6）+100×（P/F，5%，6）=4×5.0757+100×0.7462=94.92（元）
（3）2014年7月1日该债券的价值为：
4×（P/A，6%，4）+100×（P/F，6%，4）=4×3.4651+100×0.7921=93.07（元）
该债券价值高于市价85元，故值得购买。
（4）该债券的到期收益率：
先用10%试算：
4×（P/A，10%/2，2）+100×（P/F，10%/2，2）=4×1.8594+100×0.9070=98.14（元）再用12%试算：
4×（P/A，12%/2，2）+100×（P/F，12%/2，2）=4×1.8334+100×0.8900=96.33（元）
用插补法计算：10%+
98.1497
98.1496.33
-
-
×（12%-10%）=11.26%
即该债券的到期收益率为11.26%。
3.
【答案】
（1）根据资本资产定价模型，计算甲、乙、丙三家公司股票的必要收益率：甲公司股票的必要收益率=8%+2×(16%-8%)=24%
乙公司股票的必要收益率=8%+1.5×(16%-8%)=20%
丙公司股票的必要收益率=8%+2.5×(16%-8%)=28%
（2）计算甲、乙、丙三家公司股票的市场价值：
甲公司的股票价值=5×（1+10%）×（P/F，24%，1）+5×（1+10%）2×（P/F，24%，2）+［5×（1+10%）2/24%］×（P/F，24%，2）=4.4358+3.9349+16.3955=24.77（元）
乙公司的股票价值=2×（1+5%）÷（20%-5%）=14（元）
丙公司的股票价值=2.5×（1+15%）×（P/F，28%，1）+2.5×（1+15%）2×（P/F，28%，2）+［2.5×（1+15%）2×(1+2%)/（28%-2%）］×（P/F，28%，2）=2.2462+2.0181+7.9173=12.18（元）
（3）由于甲、乙、丙三家公司股票的价值大于其市价，所以应该购买。
（4）综合β系数=2×50%+1.5×30%+2.5×20%=1.95。
组合的必要收益率=8%+1.95×(16%-8%)=23.6%。
财经类试卷注册会计师财务成本管理债券股票价值评估和期权价值评估模拟试卷4及复习资料与解析
注册会计师财务成本管理（债券、股票价值评估和期权价值评估）模拟试卷4及答案与解析一、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。
答案写在试题卷上无效。
1 对于买入看跌期权来说，投资净损益的特点有( )。
（A）净损失范围不确定（B）净损失最大值为期权价格（C）净收益最大值为执行价格减期权价格（D）净收益潜力巨大2 在其他条件相同的情况下，下列说法正确的有( )。
（A）空头看跌期权净损益+多头看跌期权净损益=0（B）空头看跌期权到期日价值+多头看跌期权到期日价值=0（C）空头看跌期权损益平衡点=多头看跌期权损益平衡点（D）对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于03 下列有关期权投资策略表述正确的有( )。
（A）保护性看跌期权锁定了最低净收入为执行价格（B）保护性看跌期权锁定了最低净收入和最高净损益（C）抛补性看涨期权组合锁定了最高净收入和最高净损益（D）抛补性看涨期权组合锁定了最高净收入为期权价格4 下列表述中正确的有( )。
（A）对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致，白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本（B）多头对敲下股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益（C）空头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致，可以赚取看涨期权和看跌期权的期权费（D）多头对敲下股价偏离执行价格的差额必须超过期权到期日价值，才能给投资者带来净收益5 对于期权持有人来说，下列表述正确的有( )。
（A）对于看涨期权来说，标的资产现行市价高于执行价格时的期权为“实值期权”（B）对于看跌期权来说，标的资产现行市价低于执行价格时的期权为“实值期权”（C）对于看涨期权来说，标的资产现行市价高于执行价格时的期权为“虚值期权”（D）对于看跌期权来说，标的资产现行市价高于执行价格时的期权为“虚值期权”6 下列有关看涨期权价值表述正确的有 ( )。
CPA财务管理第五章练习
C.永久债券：PV=利息/i
D.流通债券：PV=利息×（P/A，i，n）+本金×（P/F，i，n）
2.假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有（ ）。
A.提高付息频率B.延长到期时间
C.提高票面利率D.等风险债券的市场利率上升
3.对于分期付息债券，下列表述不正确的有（）。
A.当投资者要求的收益率高于债券票面利率时，债券的市场价值会高于债券面值
B.当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会低于债券面值
C.当债券接近到期日时，债券的市场价值向其面值回归
D.当投资者要求的收益率等于债券票面利率时，债券的市场价值会等于债券面值
A.1000B.947.56C.935.33D.869.54
3.某公司发行一平息债券，债券面值为1000元，票面年利率为6%，每半年支付一次利息，5年到期。假设年折现率为8%，该债券的价值为（）元。
A.713.23B.918.93C.889.86D.706.29
4.甲公司发行一5年期国债，面值为1000元，票面利率是10%，单利计息，到期是一次还本付息，等风险投资的必要报酬率为12%（复利，按年计息），则该国债的价值为（ ）元。
A.12.56%B.12.01%C.12.48%D.11.25%
13.甲公司准备购入A股票，预计5年后出售可得2200元，该股票5年中每年可获现金股利收入100元，预期报酬率为10%，则A股票的价值为（ ）。
A.2156.58B.2300.56C.1745.06D.2000.12
14.某投资人准备投资于A公司的股票，A公司没有发放优先股，2013年的有关数据如下：每股账面价值为160元，每股收益为20元，每股股利为5元，A公司股票目前市价为每股150元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，目前国库券利率为5%，证券市场平均收益率为10%，A公司普通股预期收益的标准差为12%。整个股票市场组合收益的标准差为3%，A公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.4。则A公司每股股票的价值为（）元。
注册会计师财务成本管理-债券和股票估价_真题-无答案
注册会计师财务成本管理-债券和股票估价(总分75,考试时间90分钟)一、单项选择题1. 下列有关证券市场线表述正确的是( )。
A. 证券市场线的斜率表示了系统风险程度B. 它测度的是证券或证券组合每单位系统风险的超额收益C. 证券市场线比资本市场线的前提窄D. 反映了每单位整体风险的超额收益2. 某企业于2006年4月1日以950元购得面额为1000元的新发行债券，票面利率12%，每年付息一次，到期还本，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为( )。
A. 高于12%B. 低于12%C. 等于12%D. 难以确定3. 某种股票为固定增长股票，年增长率为4%，预期一年后的股利为0.6元，现行国库券的收益率为3%，平均风险股票的风险收益率等于5%，而该股票的贝塔系数为1.2，那么，该股票的价值为( )元。
A. 9B. 12C. 12.68D. 154. 如果债券不是分期付息，而是到期时一次还本付息，那么平价发行债券，其到期收益率( )。
A. 与票面利率相同B. 与票面利率也有可能不同C. 高于票面利率D. 低于票面利率5. 当必要报酬率不变的情况下，对于分期付息的债券，当市场利率小于票面利率时，随着债券到期日的接近，当付息期无限小时，债券价值将相应( )。
A. 增加B. 减少C. 不变D. 不确定6. 两种债券的面值、到期时间和票面利率相同( )。
A. 一年内复利次数多的债券实际周期利率较高B. 一年内复利次数多的债券实际周期利率较低C. 债券实际周期利率也相同D. 债券实际周期利率与年内复利次数没有直接关系7. 某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则预期报酬率( )投资人要求的最低报酬率。
A. 高于B. 低于C. 等于D. 可能高于也可能低于8. 当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度( )短期债券的下降幅度。
A. 大于B. 小于C. 等于D. 不确定9. 某企业于2009年4月1日以10000元购得面值为10000元的新发行债券，票面利率10%，两年后一次还本，每年支付一次利息，该公司若持有该债券至到期日，其2009年4月1日到期收益率为( )。
债券和股票估价--注册会计师考试辅导《财务管理》第五章练习
注册会计师考试辅导《财务成本管理》第五章练习债券和股票估价一、单项选择题1、某投资者于2005年7月1日购买A公司于2003年1月1日发行的5年期的债券，债券面值为100元，票面利率8%，每年6月30日和12月31日付息，到期还本，市场利率为10%，则投资者购入债券时该债券的价值为（）元。
A.95.67B.100C.97.27D.98.982、某股票刚刚发放的股利为0.8元/股，预期第一年的股利为0.9元/股，第二年的股利为1.0元/股，从第三年开始，股利增长率固定为5%，并且打算长期保持该股利政策。
假定股票的资本成本为10%，已知：（P/F，1 0%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/F，10%，3）＝0.7513，则该股票价值为（）元。
A.17.42B.19C.22.64D.27.23、永久债券价值的计算与下列哪项价值的计算类似（）。
A.纯贴现债券的价值B.零增长股票的价值C.固定增长股票的价值D.典型债券的价值4、某公司股票预计本年要发放的股利为每股2元，股利按10%的比例固定增长，股票的期望收益率为15%，假设资本市场完全有效，则该股票目前的市价为（）元。
A.40B.44C.30D.355、A股票目前的市价为20元/股，预计下一期的股利是1元，该股利将以10%的速度持续增长。
则该股票的资本利得收益率为（）。
A.10%B.15%C.20%D.无法计算6、下列关于股票的说法中不正确的是（）。
A.我国目前各公司发行的都是记名的普通股票B.股利的资本化价值决定了股票价格C.股票本身是没有价值的，仅是一种凭证D.投资人在进行股票估价时主要使用开盘价7、ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券，该债券按年计算的到期收益率为（）。
A.4%B.7.84%C.8%D.8.16%8、某公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为12%并保持不变，以下说法正确的是（）。
2020年注册会计师《财务成本管理》考点练习：债券、股票价值评估含答案
2020年注册会计师《财务成本管理》考点练习：债券、股票价值评估含答案一、单项选择题1.假定某投资者准备购买B公司的股票，要求达到12%的收益率，该公司今年每股股利0.6元，预计B公司未来3年股利以15%的速度高速成长，而后以9%的速度转入正常的增长阶段。
则B公司每股股票价值为()元。
已知：(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972，(P/F，12%，3)=0.7118A.21.53B.28.86C.25.50D.24.822.某企业长期持有A股票，目前每股现金股利2元，每股市价20元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为10%，则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为()元。
A.11%和21%B.10%和20%C.14%和21%D.12%和20%3.ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每半年支付利息40元)的债券，该债券按年计算的到期收益率为()。
(P/A，4%，10)=8.1109，(P/F，4%，10)=0.6756A.4%B.7.84%C.8%D.8.16%4.下列关于债券的说法中，不正确的是()。
A.债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值B.平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等C.典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金D.纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付5.某公司发行面值为1000元，票面年利率为5%，期限为10年，每年支付一次利息，到期一次还本的债券。
已知发行时的市场利率为6%，则发行时点该债券的价值为()元。
已知：(P/A，6%，10)=7.3601，(P/F，6%，10)=0.5584A.1000B.982.24C.926.41D.11006.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。
它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。
2024CPA注册会计师考试《财务成本管理》练习题(含答案)
2024CPA注册会计师考试《财务成本管理》练习题（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(25题)1.假设市场上有甲、乙两种债券，甲债券目前距到期日还有3年，乙债券目前距到期日还有5年。
两种债券除到期日不同外，其他方面均无差异。
如果市场利率出现了急剧上涨，则下列说法中正确的是（）。
A.甲债券价值上涨得更多B.甲债券价值下跌得更多C.乙债券价值上涨得更多D.乙债券价值下跌得更多2.诺诚公司生产某产品，每月产能2000件，每件产品标准工时为3小时，固定制造费用的标准分配率为20元／小时。
已知本月实际产量为2100件，实际耗用工时6100小时，实际发生固定制造费用152500元。
该公司采用三因素分析法分析固定制造费用成本差异，则本月闲置能力差异为（）。
A.有利差异2000元B.不利差异2000元C.有利差异6000元D.不利差异6000元3.假设ABC公司总股本的股数为200000股，现采用公开方式发行20000股，增发前一交易日股票市价为10元/股。
老股东和新股东各认购了10000股，假设不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，在增发价格为12元/股的情况下，老股东和新股东的财富变化是（）。
【提示】计算增发后每股价格时，至少保留4位小数。
A.老股东财富减少，新股东财富也减少B.老股东财富减少，新股东财富增加，老股东财富减少额等于新股东财富增加额C.老股东财富增加，新股东财富也增加D.老股东财富增加，新股东财富减少，老股东财富增加额等于新股东财富减少额4.下列各项中，能提高企业利息保障倍数的因素是（）。
A.成本下降、息税前利润增加B.所得税税率下降C.用抵押借款购房D.宣布并支付股利5.下列有关期权价格表述正确的是（）。
A.股票价格波动率越大，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高B.执行价格越高，看跌期权的价格越高，看涨期权价格越低C.到期时间越长，美式看涨期权的价格越高，美式看跌期权价格越低D.无风险利率越高，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高6.某股票的β系数为3，无风险利率为5%，股票市场的风险收益率为12%，则该股票的必要报酬率应为（）。
[计划]财务管理第债券及股票估价练习题
00000债券及股票估价练习题1、有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，5年到期。
假设必要报酬率为10%。
计算该债券的价值。
2、有一5年期国库券，面值1000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息。
假设必要报酬率为10%(复利、按年计息)，其价值为多少？0000003、有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2000年5月1日发行，2005年4月30日到期。
现在是2003年4月1日，假设投资的必要报酬率为10%，问该债券的价值是多少?解析1：债券的价值=1000×4%×（P/A,5%,10）+1000×(P/F,5%,10)=40×7.7217+1000×0.6139=922.77(元)解析2：国库券价值=（1000+1000×12%×5）×（P/A,10%,5）=1600×0.6209=993.449（元）解析3：2003年5月1日的价值=80+80×(P/A，10%，2)+1000×(P/F，10%，2)=80+80×1.7355+1000×0.8264 =1045.24(元)4、C公司2001年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期时一次还本。
计算：00000（1）假定2001年1月1日金融市场上与该债券同类风险的利率是9%，该债券的发行价应定为多少？000000（2）假定1年后该债券的市场价格为1049.06元，该债券于2002年1月1日的到期收益率是多少？000000（3）该债券发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑，这一不利消息使得该债券价格在2005年1月1日由开盘的1018.52元跌至900元，跌价后该债券的到期收益率是多少？（假定能够全部按时收回本息）5、王某想进行债券投资，某债券面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次，已知王某要求的必要报酬率为12%，请为债券发行价格为多少时，可以进行购买。
2020注会cpa考试《财务成本管理》章节习题：债券、股票价值评估含答案
2020注会cpa考试《财务成本管理》章节习题：债券、股票价值评估含答案一、单项选择题1、下列关于债券分类的说法中，不正确的是()。
A、一般来讲，可转换债券的利率要高于不可转换债券B、上市债券信用度高，且变现速度快，故而容易吸引投资者C、公司债券有拖欠风险，不同的公司债券拖欠风险有很大差别。
拖欠风险越大，债券的利率越高D、没有特定财产作为抵押，凭信用发行的债券为信用债券2、某公司发行面值为100元的五年期债券，债券票面利率为5%，每季度付息一次，发行后在二级市场上流通。
假设必要报酬率为5%并保持不变，以下说法中正确的是()。
A、债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值B、债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于面值C、债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值D、债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动3、某债券的期限为5年，票面利率为8%，发行日为2010年4月1日，到期日为2015年3月31日，债券面值为1000元，市场利率为10%，每半年支付一次利息(9月末和3月末支付)，下列关于该债券2011年6月末价值的表达式中正确的是()。
A、[40×(P/A，5%，8)+1000×(P/F，5%，8)]×(P/F，5%，1/2)B、[40×(P/A，5%，7)+1000×(P/F，5%，7)]×(P/F，5%，1/2)C、[40+40×(P/A，5%，7)+1000×(P/F，5%，7)]×(P/F，2.5%，1)D、[40+40×(P/A，5%，7)+1000×(P/F，5%，7)]×(P/F，5%，1/2)4、A公司发行优先股，按季度永久支付优先股股利，每季度每股支付的优先股股利为4元，优先股年报价资本成本率为8%，则每股优先股价值为()元。
[财经类试卷]注册会计师财务成本管理(债券、股票价值评估和期权价值评估)模拟试卷4及答案与解析
注册会计师财务成本管理（债券、股票价值评估和期权价值评估）模拟试卷4及答案与解析一、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。
答案写在试题卷上无效。
1 对于买入看跌期权来说，投资净损益的特点有( )。
（A）净损失范围不确定（B）净损失最大值为期权价格（C）净收益最大值为执行价格减期权价格（D）净收益潜力巨大2 在其他条件相同的情况下，下列说法正确的有( )。
（A）空头看跌期权净损益+多头看跌期权净损益=0（B）空头看跌期权到期日价值+多头看跌期权到期日价值=0（C）空头看跌期权损益平衡点=多头看跌期权损益平衡点（D）对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于03 下列有关期权投资策略表述正确的有( )。
（A）保护性看跌期权锁定了最低净收入为执行价格（B）保护性看跌期权锁定了最低净收入和最高净损益（C）抛补性看涨期权组合锁定了最高净收入和最高净损益（D）抛补性看涨期权组合锁定了最高净收入为期权价格4 下列表述中正确的有( )。
（A）对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致，白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本（B）多头对敲下股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益（C）空头对敲的最好结果是到期股价与执行价格一致，可以赚取看涨期权和看跌期权的期权费（D）多头对敲下股价偏离执行价格的差额必须超过期权到期日价值，才能给投资者带来净收益5 对于期权持有人来说，下列表述正确的有( )。
（A）对于看涨期权来说，标的资产现行市价高于执行价格时的期权为“实值期权”（B）对于看跌期权来说，标的资产现行市价低于执行价格时的期权为“实值期权”（C）对于看涨期权来说，标的资产现行市价高于执行价格时的期权为“虚值期权”（D）对于看跌期权来说，标的资产现行市价高于执行价格时的期权为“虚值期权”6 下列有关看涨期权价值表述正确的有 ( )。
2024年注册会计师全国统一考试CPA《财务成本管理》练习题(含答案)
2024年注册会计师全国统一考试CPA《财务成本管理》练习题（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________一、单选题(25题)1.甲公司采用债券收益率风险调整模型估计股权资本成本，税前债务资本成本8%，股权相对债权风险溢价6%，企业所得税税率25%。
甲公司的股权资本成本是（）。
A.8%B.6%C.12%D.14%2.下列关于短期债务筹资的说法中，不正确的是（）。
A.筹资速度快，容易取得B.债权人对于短期负债的限制比长期负债相对严格一些C.一般地讲，短期负债的利率低于长期负债D.筹资风险高3.某两年期债券，面值1000元，票面年利率8%，每半年付息一次，到期还本。
假设有效年折现率是8.16%，该债券刚刚支付过上期利息，目前其价值是（）元。
A.994.14B.997.10C.1000D.1002.854.根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。
下列各项中最能反映客户“能力”的是（）。
A.流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例B.获取现金流量的能力C.财务状况D.获利能力5.甲公司有供电、燃气两个辅助生产车间，公司采用交互分配法分配辅助生产成本。
本月供电车间供电30万度，成本费用为12万元，其中燃气车间耗用1万度电；燃气车间供气15万吨，成本费用为30万元，其中供电车间耗用1万吨燃气。
下列计算中，不正确的是（）。
A.供电车间的交互分配率为0.414元/度B.燃气车间分配给供电车间的成本费用为2万元C.供电车间对外分配的成本费用为13.6万元D.燃气车间对外分配的成本费用为28.4万元6.关于产品销售定价决策，下列说法不正确的是（）。
A.产品销售定价决策关系到生产经营活动的全局B.在竞争激烈的市场上，销售价格往往可以作为企业的制胜武器C.在市场经济环境中，产品的销售价格是由供需双方的力量对比所决定的D.在寡头垄断市场中，企业可以自主决定产品的价格7.与公开发行股票相比，下列关于非公开发行股票的说法中，正确的是（）。