外汇与汇率基本知识
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外汇与汇率
四、外汇交易的方式
1、即期外汇交易（Spot Transaction ) 又称现汇交易、现货交易、现期交易， 是指外汇 买卖成交后在两个营业日内办理有关货币交割的 外汇业务 2、远期外汇交易（Forward Transaction ） 又称期汇交易，是指买卖双方在成交时先就交易 的货币种类、汇率、数量以及交割期限等达成协 议，并以合约的形式将其确定下来，然后在规定 的交割日再由双方履行合约，结清有关货币金额 的收付。 远期外汇交易又分为择期交易(forward option transaction)和掉期交易(swap transaction)
（4）根据汇率性质，如名义汇率、实际汇率和有效汇率 （汇率指数） 名义汇率也称市场汇率，是由外汇市场上两种货币供求关 系所决定，反映的两国货币市场的供给变化情况。 实际汇率是用两国价格水平对名义汇率进行调整后的汇率， 即eP*/P(其中，e为直接标价法的名义汇率，P*为商品外 币价格，P为商品本币价格)。实际汇率反映了以同种货币 表示的两国商品的相对价格水平，从而反映了本国商品与 另一国的国际竞争力水平。 有效汇率：有效汇率区分为名义有效汇率和实际有效汇率。 一国的名义有效汇率等于其货币与所有贸易伙伴国货币双 边名义汇率的加权平均数，如果剔除通货膨胀对各国货币 购买力的影响，就可以得到实际有效汇率。 其用于衡量 一国商品综合竞争力状况。
4、套利交易
套利交易是指投资者利用不同国家利率的差
异，套取利差的一种外汇交易方式。 根据套利风险偏好不同，又可分为抵补套利 和非抵补套利。 英国一年期利率5%，美国10%，两国即期（年 初）汇率为GBP1=USD2，银行报价1年期汇率 为GBP1=USD2.05。英国投资商拥有1000英磅 对两市场投资年末收益：
【学习】第二章外汇与外汇汇率
（2）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1美元=115.31日元
(东京价格)
求日元兑人民币的汇率
解：1日元=7.5160 / 115.31=0.0652人民币
.
➢中间汇率套算的应用
假设在美国的外汇市场上，采用间接标价法挂牌公布汇率。 某日，美元兑港元的汇率为USD=HKD7.8065，美元兑奥地 利先令的汇率为USD=Sch12.9750。某港商出口商品的本币 报价单价为5港元。奥地利进口商要求该企业报出其奥地利 价格。试问该如何报价？ 分析：① 汇率折算：根据已公布的汇率套算出港元兑奥地 利先令的汇率
练习3：境内某居民出境旅游，需要用 现金人民币兑换美元，假如该人在2005 年3月11日在中国工商银行按当日人民 币即期外汇牌价兑换1000美元，所需要 支付多少人民币？若该人2005年3月18 日旅游回来后剩余200美元现金，他在 交通银行又可以换回多少人民币？
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.
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解：(1)若该人要兑换1000美元，则应按照3月11日的外汇 牌价所支付的人民币为： 1000×828.89÷100=8288.9元 (2)若该人要把剩余的美元换回人民币，按3月18日的 外汇牌价兑换的人民币为： 200×821.45÷100=1642.9元
.
例：在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为USD1=FRF5.1000， 三个月美元升水500点，六月期美元贴水450点。则在直接标 价法下，三月期美元汇率为
USD1=FRF（5.1000+0.0500）=FRF5.1500， 六月期美元汇率为
USD1=FRF（5.1000-0.0450 ）= FRF5.0550。
.
银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。 例如：86点表示86/10000＝0.0086
国际金融第二章外汇与汇率
由于伦敦外汇市场和苏黎世外汇市场都采用不同的标价方 法，因此，套算汇率适用的是同边相乘法，即： 伦敦外汇市场： ￡1.00=$1.5264～1.5274 相 相 乘 乘 苏黎世外汇市场： $1.00=SFl.4005～1.4015 2.1377 2.1407 可见，在伦敦外汇市场上，英镑对瑞士法郎的套算汇率是： ￡1.00=SF2.1377～2.1407
外汇的三个基本特征： 第一，外汇是以外币表示的各种金融资产； 第二，外汇必须具有充分的可兑换性，能够自由地兑 换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付； 第三，外汇是能为各国所普遍承认和接受的金融资产。
外汇的不同分类： (一)按货币兑换的限制程度不同，可分为自由兑换、 有限自由兑换和不可兑换货币 (二)按交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇 (三)按照来源和用途的不同，可分为贸易外汇和非贸 易外汇 (四)按持有者的不同，可划分为官方外汇和私人外汇
第二种方法：“对角相除法”，它适用于两种基准汇率采 用相同标价法的情况。 例如： 东京外汇市场上日元对美元的汇率为： $1.00=J¥118.8412～119.6277； 与此同时， 苏黎世外汇市场上瑞士法郎对美元的汇率为： $1.00=SFl.4005～1.4015。 那么，瑞士法郎对日元的汇率是多少？
(三)按外汇管制的程度不同，分为官方汇率和市场 汇率 官方汇率：又称法定汇率。是指在外汇管制比较 严格的国家，由政府授权的官方机构(如财政部、 中央银行或外汇管理当局等)制定并公布的汇率。 市场汇率：指在外汇管制比较松的国家，自由外 汇市场上买卖外汇的价格，它一般存在于市场机 制较发达的国家和地区。
3．美元标价法：为了便于在国际间进行外汇交易， 银行间的报价，都以美元为标准来表示本国货币的价 格，这种情况可称为“美元标价法”。
{财务管理外汇汇率}外汇与汇率决定理论知识
{财务管理外汇汇率}外汇与汇率决定理论知识一、外汇外汇是指以外国货币表示的，可用于清算国际收支差额的资产。
国际交易和国内交易不同的地方在于，国内交易使用的是同一种货币，而在国际交易中，各国使外汇和汇率foreign exchange & 第一节 外汇汇率外币成为外汇的条件●一是可偿性●二是可兑换性●三是国际通用性●目前世界上有50多种货币是可自由兑换货币，外币成为外汇的条件在中国，有20余种外币可以在外汇市场上挂牌买卖，它们是：美元（USD）、德国马克（DEM）、欧元（EUR）、日元（JPY）、英镑（GBP）、瑞士法郎（CHF）、法国法郎（FRF）、意大利里拉（ITL）、荷兰盾（NLG）、比利时法郎（BEC）、丹麦克郎（DKK）、瑞典克郎（SEK）、奥地利先令（ATS）、港元（HKD）、加拿大元（CAD）、澳大利亚元（AUD）、新西兰元（NZD）、新加坡元（SGD）、澳门元（MOP）、马来西亚林吉特（MYR）等。
外汇的具体形式●外国货币●外币支付凭证●外币有价证券●特别提款权,欧洲货币单位●其他外汇资产二、外汇汇率定义: 一国货币兑换另一国货币的比率，亦即一种货币用另一种货币表示的价格。
直接标价法外币贬值，本币升值外币升值，本币贬值汇率下降汇率上升一定单位外国货币=若干单位本国货币一定单位本国货币=若干单位外国货币外币贬值，本币升值外币升值，本币贬值汇率上升汇率下降间接标价法固定汇率与浮动汇率固定汇率是指各国货币的兑换比率受平价制约，只能围绕平价在很小的范围内上下波动的汇率。
一旦汇率波动超出一定范围，货币当局有义务通过干预外汇市场来维持汇率的稳定。
例如金本位制和布雷顿森林体系。
固定汇率与浮动汇率浮动汇率是指实际汇率不受平价的限制，随着外汇市场上供求状况的变动而波动的汇率，货币当局不承担维持汇率稳定的义务。
1973年布雷顿森林体系瓦解后，世界主要工业国家纷纷实行浮动汇率制度。
名义汇率与实际汇率名义汇率（e）就是通常所说的一国货币用另一国货币表示的价格。
第十章外汇与汇率
5. 金的集中储备也视为外汇。
外汇流程
某 国
③进口一批货物，并承诺以 该“外国”的货币付款
对某国来说的
“外国”
进口商甲
⑤寄送票据 ④用本币购入 外国进口商 B承诺以该 “外国”货 币履行支付 义务的票据 ②以该“外国”货币履行支 付 义务的票据 ①出口一批货物
出口商A
⑥要求 B履 行票 据的 支付 义务 ⑦ B 用本 国货币 向 A履 行支付 义务
6 按汇率确定的方式划分为基本汇率和 套算汇率 7 按汇兑方式划分为电汇、信汇和票汇 汇率
第二节
汇率的影响因素与汇率制度
一、影响汇率变动的因素
（一）决定汇率的依据 汇率是两种货币之间的兑换比率，因 而两种货币各自的币值是制定汇率的 基础。
在二战前的金本位制度下，由于各国 货币都规定有含金量，确定了各国货 币所包含的价值，两种货币含金量的 比率即为决定汇率的基础，又称为 “铸币平价”或“黄金平价”。
3、我国的《外汇管理条例》对外汇的外延 定义作了具体解释，即外汇应该包括：
外国货币，包括钞票、铸币等；
外国有价证券，包括外国政府公债、国 库券、公司债券、股票、息票等； 外币支付凭证，包括外币面值的各种票 据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证； 其它外汇资金。
4. 在复杂的经济生活中，外汇并不限于 外币资产，而且还延伸到专用于国际结 算的本币资产。我国曾存在过“外汇人 民币”；欧洲金融市场上的 “欧洲美元” 和 “欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。
属界于固定和浮动之间的汇率制度 爬行钉住制 货币局制度 管理浮动汇率制度 汇率目标区制度
货币局制度是一种随时准备以一个固定汇率将本国
外汇流程
某 国
③进口一批货物，并承诺以 该“外国”的货币付款
对某国来说的
“外国”
进口商甲
⑤寄送票据 ④用本币购入 外国进口商 B承诺以该 “外国”货 币履行支付 义务的票据 ②以该“外国”货币履行支 付 义务的票据 ①出口一批货物
出口商A
⑥要求 B履 行票 据的 支付 义务 ⑦ B 用本 国货币 向 A履 行支付 义务
6 按汇率确定的方式划分为基本汇率和 套算汇率 7 按汇兑方式划分为电汇、信汇和票汇 汇率
第二节
汇率的影响因素与汇率制度
一、影响汇率变动的因素
（一）决定汇率的依据 汇率是两种货币之间的兑换比率，因 而两种货币各自的币值是制定汇率的 基础。
在二战前的金本位制度下，由于各国 货币都规定有含金量，确定了各国货 币所包含的价值，两种货币含金量的 比率即为决定汇率的基础，又称为 “铸币平价”或“黄金平价”。
3、我国的《外汇管理条例》对外汇的外延 定义作了具体解释，即外汇应该包括：
外国货币，包括钞票、铸币等；
外国有价证券，包括外国政府公债、国 库券、公司债券、股票、息票等； 外币支付凭证，包括外币面值的各种票 据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证； 其它外汇资金。
4. 在复杂的经济生活中，外汇并不限于 外币资产，而且还延伸到专用于国际结 算的本币资产。我国曾存在过“外汇人 民币”；欧洲金融市场上的 “欧洲美元” 和 “欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。
属界于固定和浮动之间的汇率制度 爬行钉住制 货币局制度 管理浮动汇率制度 汇率目标区制度
货币局制度是一种随时准备以一个固定汇率将本国
国金第一章 外汇与汇率
第一章外汇与汇率本章要点?外汇的含义?汇率的不同种类和使用范围?汇率的标价?汇率变动的基本原理?汇率变动的经济影响第一节外汇概述外汇foreignexchange即国际汇兑是国际经济活动得以进行的基本手段是国际金融最基本的概念之一
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
第一章 外汇与汇率
本章要点
汇率的不同种类和使用范围 汇率的标价
汇率的决定与变动
3、按汇率制定的角度不同，分为基本 汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate）是一国货 币同关键货币的汇率。 套算汇率（交叉汇率cross rate） 根据基本汇率套算得出来的汇率。
例 已知： 欧元/美元 美元/日元 美元/瑞郎 英镑/美元 1.3537 89.28 1.0822 1.4898
例：2011年2月某日 伦敦外汇市场（每一英镑合外币数） 美元 1.6248 欧元 1.1865 日元 135.1500
在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报 价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇 率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１ 日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几 种货币的汇率仍然采用直接标价法。
二、汇率的标价方法
1、直接标价法(Direct Quotation） 直接标价法是以一定单位(1个或100个 、10000个单位等)的外国货币为基准 ，折成若干单位的本国货币来表示汇 率的方法。
例：
2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数
美元 657.81 英镑 1063.94 欧元 895.44
实际汇率的变动为 (1.15-0.98)/0.98=17.4%， 名义汇率的变动为(1.280.98)/0.98=31%
思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？
第一章外汇与汇率
我国人民币为什么会升值？
二、 汇率变动对经济的影响
（一）对对外贸易的影响 （二）对国际资本流动的影响 （三）对外汇储备的影响 （四）对物价水平影响 （五）对国民收入的影响
人民币升值对中国经济的 有利和不利影响是什么？
第四节 汇率决定理论
一、金币本位制度下决定汇率的基础 ——铸币平价 铸币平价（Mint Par）：两个实行金本位 制度国家货币单位的含金量之比。它是货币 汇率的标准。 (A货币含金量 /B货币含金量) 市场汇率随外汇供求关系的变化围绕铸币 平价上下波动。 在金本位制度下，汇率的波动，大致以黄 金输送点（Gold Transport Points）为界限。三、汇率的套算
世界上的货币很多，一个国家要逐一计算出本币 与外币之间的汇率，既不可能，也没必要。我们可以 通过两种货币各自与美元的汇率然后进行间接的套算， 这就是套算汇率也称交叉汇率。 [例] 某日电讯行市： GBP 1＝USD 1.4 643 USD 1＝JPY 92.85 则英镑对日元的套算汇率为： GBP 1＝JPY 1.4 643×92.85 ＝JPY 135.9 603
（二）利率平价论
1. 利率平价论的基本思路 ★ 利率平价论从金融市场的角度分析了汇 率与利率之间的关系。认为，两国间的利率差 异会引起资金在两国间的流动（套利），以获 取利差收益。而资金的流动会引起不同货币供 求关系的变化，从而引起汇率变动。汇率的变 动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场 处于平衡状态。 2. 利率平价论的基本形式 ——抛补套利与非抛补套利
●
目前实行间接标价法的国家：美国、 英国、欧盟、澳大利亚、新西兰等
注意：直接标价法、间接标价法是针对“本币” 与“外币”之间的关系而言的。 若在巴黎汇市 USD1=DM2.1020
第三章外汇和汇率PPT课件
非贸易外汇指由非贸易业 务往来而支出和收入的外汇。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
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又称为应付标价法。
Direct Quotation
Giving Quotation
2、特点：
表示：单位外国货币=一定数额的本国货币 本币数额的变动与外汇汇率的变动成正比。 英、美之外的其它国家使用
（二）间接标价法
1、概念
以一定单位的本国货币为标准，折算为若 干数额的外国货币。
又称为应收标价法。
Indirect Quotation
货币代 单位及 码 简写
USD US$
英镑
GBP
£
欧元
EUR
€
澳大利亚元 AUD A $
日元
JPY
J¥
加拿大元 CAD Can$
新加坡元 SGD S$
瑞士法朗
CHF SF
中文名称 人民币
货币 单位及 代码 简写
CNY RMB￥
港币
HKD HK$
法国法朗 FRF FF
荷兰盾
NLG FIS
奥地利先令 ATS
协议外汇；清算外汇
1.2 汇率
n 率的含义：比、分数、商、 n 外汇的价格：汇率（两种货币的等式） n 本币的价格：利率（百分比） n 利率：同种货币不同时期的价值之比。 n 利率是本币的使用价格（成本）
一、汇率的涵义
n 定义1：外汇的价格 n 定义2：一国货币以另一国货币表示的
价格（从外汇买卖来定义） n 定义3：两种货币价格之比 汇率是一个包含两种货币的等式
n 20点-24点为欧洲市场的下午盘和美洲市场的上午盘 这段时间是行情波动最大的时候，一般为80点以上的行 情。
n 24点后到清晨，为美国的下午盘 这段时间多为对前面行情的技术调整
第一章 外汇与汇率
【本章要求】
n 了解外汇和汇率的基本概念 n 汇率的主要类型 n 熟悉国际金融市场上汇率的表示方法 n 掌握交叉汇率的计算 n 熟练掌握国际上外汇交易的主要惯例，尤
其是要建立被报价币的思考模式
1.1 外汇
一、外汇的涵义 n 1、动态的外汇
Foreign Exchange
人们将一种货币兑换成另外一种货币,清偿国 际间债权债务关系的行为。
1、货币由一个国家转移到另一 个国家
2、由一种货币兑换成另外一种 货币。
一、外汇的涵义
n 2、广义的静态外汇 一切以外国货币表示的资产。
例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报 出的各种货币汇价为：USD1=CHF 5.5540， GBP1=USD 1.8332，USD1=CAD 1.1860
三、汇率的种类
（一）买入汇率、卖出汇率、中间汇率
1、买入汇率（Buying Rate）：买价，报价 银行买入外汇时所使用的汇率。
2、卖出汇率（Selling Rate）：卖价，报价 银行卖出外汇时所使用的汇率。
n 专业性强。外汇市场规范性强，有许多国际惯例。
外汇市场的最佳交易时间
n 早5-14点行情一般极其清淡 一般震荡幅度在30点以内，没有明显的方向，多为调整 。
n 午间14-18点为欧洲上午市场，15点后一般有一次行情 一般震荡幅度在40-80点左右。
n 傍晚18-20点为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，较 为清淡
《中华人民共和国外汇管理条例》的规定： 外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其他外汇资产
n 3、狭义的静态外汇 以外币表示的、可以用于进行国际之间结算
的支付手段。
广义的静态外汇中，哪些不属于此范畴？
▪ 以外币表示的有价证券不属于此范畴； ▪ 外国钞票不属于此范畴。
中文名称 美元
外汇与汇率基本知识
2020年4月23日星期四
参考教材：
1、李念祖:《外汇交易原理与实务》，立信国金融出 版社
3、邵新力：《外汇交易分析与验》，中国金 融出版社
第1章 外汇与汇率
n 国际外汇市场是世界上最大的市场，外汇交易量 已是天文数字——每日交易量超过20000亿美元 。随着我国加入WTO，外国企业纷纷进入我国 ，我国企业也正走向世界市场，与国际接轨，我 国企业和居民个人也逐渐将外汇交易作为投资理 财工具。为此，银行、企业、政府、大中院校以 及社会各界人士迫切想了解国际外汇市场通行规 则、外汇交易的操作方法和技巧以及外汇风险管 理方面的知识，讲授外汇交易理论和操作的课程 已成为我国高校金融学生不可缺少的一门专业课 。
S
意大利里拉 LIT LIT
德国马克 DEM DM
二、外汇的种类
n 1、自由外汇：无需货币发行国批准，可以随时 运用、自由兑换成其他货币，或可向第三者办理 支付的外汇。作为自由外汇是货币的一个根本特 征是可兑换货币。
n 2、非自由外汇：不能在市场上自由兑换成其他 国家货币的外汇，这种外汇是有条件可兑换的外 汇。记账外汇是非自由外汇的一个特例。
二、汇率的标价方法
▪ 涵义：汇率的标价方法指的是基准货币的 确定方法。
被斜线隔开的两个货币代码，依次是单位货 币（基准货币）和标价货币。 例如：USD/CHF1.0225（2008.3.7）
GBP/USD2.0101（2008.3.7）
（一）直接标价法
n 1、概念
以一定单位的外国货币为标准，折算为若 干数额的本国货币。
外汇买卖交易这门课程有其鲜明的特点：
n 操作性强。它有国际上最新的外汇业务操作方法和技 巧，还有预测汇率走势的基本因素分析技术方法以及 外汇风险管理的各种操作方法。
n 内容新颖，实务和理论结合紧密。我国目前从事远期 外汇业务和掉期外汇业务的只有少数几家银行；个人 外汇买卖业务在我国才刚刚开始，并逐步成为新的投 资热点；而外汇期货和期权业务在我国还没有开展。
Receiving Quotation
2、特点 表示：单位本国货币=一定数额的外国货币 外币数额的变动与外汇汇率的变动成反比。 英、美、欧元等使用
（三）美元标价法
概念：是指以美元和其他国家的货币来表示各国 货币汇率的方法。
直接标价法、间接标价法用于客户市场，本币与 外币之间的兑换（国内市场）；美元标价法用于 同业市场，美元与其他货币之间的兑换（国际市 场）。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货 币的汇价。
3、中间汇率：买入汇率与卖出汇率的平均 数，又称中间价。
中国银行(05.9.12)：USD1=CNY8.0794
USD10,000
银行
客户
CNY80,794
银行：买入美元，卖出人民币
（美元的买入汇率，人民币的卖出汇率