货币薪酬能激励高管承担风险吗
高管薪酬与企业风险承担
高管薪酬与企业风险承担作者：夏冲来源：《财政监督》 2018年第5期夏冲【摘要】风险承担对企业价值和一国经济发展具有重要影响。
本文基于我国高管薪酬较高的背景，研究高管薪酬对企业风险承担的影响。
研究发现，企业风险承担与高管薪酬负相关，即高管薪酬越高，激励效应反而下降。
进一步研究企业性质和成长性对这种关系的影响，发现在国有企业和高成长性的公司中，这种负向关系得到强化。
本文主要贡献在于丰富了高管薪酬和企业风险承担方面的相关研究。
【关键词】高管薪酬风险承担国有企业成长性一、引言相对较低的风险承担会降低企业资本配置效率（Faccio et al.，2012），更高的风险承担水平有利于提高企业的资本配置效率和企业价值（余明桂等，2013；苏坤，2017）。
风险承担对企业价值有着重要影响。
目前学术界对企业风险承担影响因素的研究很多，取得了丰富的成果，研究内容包括投资者保护、所有权性质、股东行为、董事会规模、高管权力和高管薪酬等。
在高管薪酬方面，相关研究发现高管薪酬中的股权激励有助于管理层克服风险规避倾向（苏坤，2015），降低代理成本；股权激励与风险承担之间并非简单的线性关系，而是呈倒U形关系（李小荣、张瑞君，2014）；当薪酬和股权薪酬同时存在时，期权性质的薪酬占比降低后，高管会更倾向于从事低风险的活动（Gormley et al.，2013）。
基于我国薪酬仍是货币薪酬形式为主的本土情境，股权激励的经验证据在我国无法适用。
国内关于薪酬与企业风险承担方面的研究较为稀缺，吴育辉和吴世农（2010）研究发现高管高薪并未有效降低公司的代理成本，反而提高了代理成本；而张瑞君（2013）研究发现薪酬激励的增加能提升高管承担风险的水平。
显然，对于高额薪酬的激励效应并未取得一致共识。
在我国新兴加转轨的经济背景下，上市公司高管薪酬普遍较高，而薪酬的激励作用究竟如何，是否能有效地降低代理成本，提升企业价值，尚未有确切的结论。
本文基于我国高管薪酬较高的背景，从实证的角度出发，研究高管薪酬对企业风险承担的影响。
上市公司高管货币薪酬激励影响因素的实证分析的开题报告
上市公司高管货币薪酬激励影响因素的实证分析的开题报告一、研究背景和意义货币薪酬激励计划是一种常见的公司管理手段，旨在提高高管的工作动机和绩效。
在上市公司中，高管的货币薪酬激励计划涉及到公司业绩和股东回报等方面的重要问题，因此需要对其影响因素进行深入分析。
在实际应用中，货币薪酬激励计划的设计和实施是复杂的，需要考虑多种因素。
例如，公司规模、行业、管理层层级、高管资历等都可能对货币薪酬激励计划产生影响。
因此，研究货币薪酬激励计划的影响因素，可以帮助上市公司更有效地设计和实施高管激励计划，提升公司绩效和股东回报，并促进公司管理水平的不断提高。
二、研究问题和研究目的本研究的研究问题是：上市公司高管货币薪酬激励计划的影响因素是什么？具体包括哪些变量对高管激励计划产生影响，这些影响如何表现？研究目的是：通过对上市公司高管货币薪酬激励计划的分析，深入探究其影响因素，并总结其影响机制，为上市公司更有效地设计和实施高管激励计划提供参考。
三、研究方法和数据来源本研究采用实证研究方法，以2010年至2019年间上市公司的数据为样本，通过多元回归分析等方法，分别探究公司规模、行业、管理层层级、高管资历等变量对高管货币薪酬激励计划的影响。
本研究数据来源主要为Wind数据库，包含了中国A股上市公司的财务数据、股价数据、高管信息等。
通过对数据进行清洗和整理，筛选出符合研究要求的样本。
四、预期结果和局限性预期结果是可以探究出上市公司高管货币薪酬激励计划的影响因素，并描述其机制和表现规律。
本研究的局限性主要包括样本选择偏差、变量测量误差、数据窗口选择等问题。
需要在研究中严格控制这些误差，确保分析结果的可靠性。
五、研究贡献本研究的贡献主要在于揭示上市公司高管货币薪酬激励计划的影响因素和机制，为上市公司更有效地设计和实施高管激励计划提供参考。
同时，本研究也为公司治理和高管激励领域的学术研究提供了一定的参考和借鉴。
CEO激励对我国商业银行风险承担的影响——来自中国上市银行的实证分析
CEO激励对我国商业银行风险承担的影响——来自中国上市银行的实证分析宋惠;周昭雄【摘要】This paper takes Chinese listed banks as a sample, selected the operating data from 2007——2015 years and discussed the impact about CEO incentives on bank risks.The study found: ①CEO incentives pay increases the risk of the bank′s assume level.Moreover,if CEO had administrative experiences,his or her incentive pay would undermine the influence on bank risks.②CEO equity incentive helps reduce bank exposure level, while the administration will enhance the negative effect on banks.③Further study found that, the relationship between CEO incentive pay and the bank risks is nonlinearly,just as "inverted U-shaped".%以中国上市银行为样本,从中选取了2007-2015年的经营数据,讨论CEO激励对银行风险承担的影响机制.研究发现:①CEO薪酬激励增加了银行的风险承担水平,具有行政经历的CEO会削弱薪酬激励在银行风险承担中的提升作用.②CEO的股权激励有助于降低银行风险承担水平,同时,具有行政经历的CEO会提升股权激励对银行风险承担的负向影响.③进一步研究讨论发现,CEO薪酬激励与银行风险承担之间呈现非线性的"倒U型"关系.【期刊名称】《科技和产业》【年(卷),期】2016(016)011【总页数】6页(P170-174,180)【关键词】上市银行;CEO激励;银行风险承担【作者】宋惠;周昭雄【作者单位】上海理工大学管理学院, 上海 200093;上海理工大学管理学院, 上海200093【正文语种】中文【中图分类】F832.32008年一场危及全球的金融危机在美国爆发，一时间席卷全球。
高管薪酬_风险承担与银行绩效_中国的经验证据_宋清华
在薪酬激励下更容易使银行承担较高的风险。 因此， 本文提出第三个假说：
假说 3： 大型商业银行高管薪酬激励引致 的风险承担比其他股份制商业银行要高。
二、数据、变量及实证方法
（一） 样本数据 本 文 选 取 在 沪 深 A 股 市 场 上 市 的 14 家 商 业银行， 剔除上市较晚的中国农业银行， 共 13 家上市商业银行作为研究对象， 时间跨度为 2000~2010 年， 数据来源为国泰安数据库 （CSMAR）。 我们将 13 家商业银行分大型商业银行、 股 份制商业银行和城市商业银行进行分类研究。 13 家样本银行中， 有 3 家大型商业银行， 即中 国工商银行、 中国建设银行、 中国银行， 有 8 家股份制商业银行， 即交通银行、 深圳发展银 行、 兴业银行、 中信银行、 华夏银行、 招商银 行、 中国民生银行、 上海浦东发展银行， 还有 南京银行和北京银行两家城市商业银行。 （二） 研究方法 1． 模型设定 本文的高管概念包括商业银行董事长、 执 行董事、 副董事长、 监事长、 纪委书记、 董事 会秘书， 行长、 副行长， 以及银行按照专业线 条分工而设的 “首席” 或 “总监” 职位， 如首 席财务官、 首席信息官、 首席风险官、 首席审 计官、 批发业务总监、 零售业务总监、 投资理 财总监等参与银行高层决策的高级管理人员， 不包括银行普通监事、 非执行监事、 在股东单 位领薪的董事或高管和没有董事及高管职务的 高薪人员。 本文将高管薪酬定义为基本工资、 年度奖金等货币薪酬激励和股权激励。 参考国外文献主流研究方法， 我们以滞后 一期的银行高管薪酬的自然对数作为解释变量， 以分别衡量银行风险承担代理变量 （Z-scoreit）、 衡 量 银 行 绩 效 的 代 理 变 量 资 产 收 益 率 （ROAit） 作为被解释变量， 建立面板回归模型， 从总体 上探讨我国商业银行高管薪酬与风险承担、 绩 效之间的关系。 我们的基本模型是一个非平衡 面板数据回归模型。 为了解决模型内生性问题，
金融行业高级管理人员激励机制
金融行业高级管理人员激励机制在金融行业，高级管理人员的激励机制是确保企业长期稳定发展的关键因素之一。
有效的激励机制能够促进管理层与公司目标的一致性，激发管理者的积极性和创造力，从而推动企业实现目标。
以下是对金融行业高级管理人员激励机制的探讨。
一、金融行业高级管理人员激励机制的重要性金融行业作为现代经济的核心，其高级管理人员的决策和行为对企业的发展方向和业绩有着直接的影响。
因此，建立一个有效的激励机制对于吸引和保留优秀的管理人才、提升企业竞争力具有重要意义。
1.1 吸引和保留人才在竞争激烈的金融市场中，优秀的高级管理人员是稀缺资源。
一个有吸引力的激励机制能够吸引行业内的顶尖人才，同时保留现有的关键管理人员，确保企业管理层的稳定性和连续性。
1.2 提升决策质量激励机制能够引导高级管理人员做出符合企业长远利益的决策。
通过将管理者的个人利益与企业利益紧密结合，可以减少短视行为，提高决策的质量和企业的长期价值。
1.3 促进风险管理金融行业面临着复杂的市场风险和操作风险。
有效的激励机制能够鼓励高级管理人员采取适当的风险管理措施，避免过度冒险行为，确保企业的稳健运营。
二、金融行业高级管理人员激励机制的构成金融行业高级管理人员的激励机制通常包括多个组成部分，以确保激励的全面性和有效性。
2.1 基本薪酬基本薪酬是激励机制的基础，它为高级管理人员提供了稳定的收入保障。
基本薪酬通常根据市场水平、职位责任和个人能力来确定，以确保薪酬的公平性和竞争力。
2.2 绩效奖金绩效奖金是根据企业业绩和个人绩效来确定的变动性薪酬。
通过将奖金与业绩挂钩，可以激励高级管理人员努力提高企业的经营成果。
绩效奖金的设计需要考虑业绩指标的选择、奖金的分配方式和支付时间等因素。
2.3 长期激励计划长期激励计划，如股票期权、限制性股票和股票增值权等，旨在鼓励高级管理人员关注企业的长期发展。
长期激励计划通过将管理者的收益与企业价值的增长挂钩，促使管理者采取有利于企业长期利益的行为。
高管股权激励、经营风险与企业绩效
高管股权激励、经营风险与企业绩效
高管股权激励是一种管理层与股东共享风险与收益的制度安排。
它的实施方式为，公司核定一定量的股东共享计划，管理层获得薪酬不仅包括现金工资，还包括股权，
使他们对公司的发展更加关注和忠诚，以此提高企业绩效。
然而，高管股权激励在实
施过程中也存在着一些经营风险。
首先，高管股权激励会带来股权及公司风险的转移。
由于高管获得了一部分股权，他们的风险意识也比常规员工更强，而常规员工并不拥有股权，因此高管在决策和经
营过程中更可能出于自身利益而忽略公司利益，从而带来了一定经营风险。
其次，高管股权激励会增加高管的心理压力和负担。
获得股权的管理层更加需要持续稳定的股价以实现自身财富的增值，高管对股价波动的压力、对市场预期的需求
等因素也会提高，从而带来了更大的经营压力和挑战，也可能导致高管在工作过程中
更注重股价而忽略其他公司运营关键因素。
最后，高管股权激励会带来不同程度的组织不和谐风险。
由于高管股权激励涉及到薪酬和高管评估等问题，不同高管的股权分配差异和评价标准不一致，很容易导致
高管之间的协作和协调出现问题，从而影响到公司的整体绩效。
针对以上风险，企业应该建立完善的管理制度、提高高管的风险意识和责任感，增加对高管股权激励措施的科学评价，促进管理层与员工的沟通合作以提高公司绩效。
产品市场竞争高管薪酬与企业风险承担
产品市场竞争高管薪酬与企业风险承担近年来，世界范围内的市场竞争愈演愈烈，企业在追求更高利润的也面临着更大的风险。
高管薪酬作为企业激励机制的重要组成部分，与企业风险承担密切相关。
一方面，高管薪酬水平的高低与企业市场竞争力息息相关。
在竞争激烈的市场中，优秀的高管是企业在竞争中取得胜利的关键。
为了吸引和留住优秀的高管人才，企业需要提供较优的薪酬待遇。
高薪酬不仅能吸引高素质的高管加盟，还能激励他们付出更多的努力，提升企业的市场竞争力。
而如果高管的薪酬水平较低，将导致高素质的高管流失，企业难以在市场竞争中获得优势。
高管薪酬水平与企业风险承担也具有密切的关系。
企业在市场竞争中面临的风险越大，高管为了保证企业的长期发展，需要付出更多的努力和冒更大的风险。
为了激励高管在风险承担方面付出更多，一些企业会通过提高高管的薪酬水平来实现。
高薪酬可以增加高管的福利享受，降低其个人承担风险的负担，从而能够更加专注于风险管理和企业发展的规划。
与此高管薪酬与企业风险承担也体现了高管的责任感和使命感。
高薪酬的获得需要高管付出更多的努力和冒更大的风险，这从侧面反映了高管对企业发展的责任感，对企业风险承担的使命感。
高管薪酬和企业风险承担之间存在一定的平衡关系。
如果高管薪酬过高，可能会导致高管对企业风险承担的放松，使企业陷入过度风险暴露的状态。
过高的薪酬使高管感受到了较高的回报，可能会降低其对企业风险管理的重视程度，轻易放弃保险措施或不恰当地使用资金，从而增加了企业面临的风险。
高管薪酬的制定应该考虑到企业的实际情况和风险承担能力，避免薪酬过高或过低带来的不利影响。
高管薪酬与企业的市场竞争力和风险承担密切相关。
高薪酬可以吸引和留住优秀的高管人才，提升企业的市场竞争力。
高薪酬也可以激励高管在风险承担方面付出更多的努力。
高管薪酬的制定需要进行适度的平衡，避免过高的薪酬导致风险管理的放松。
只有在平衡薪酬与风险承担的基础上，企业才能有效应对市场竞争与风险挑战，实现可持续发展。
《高管激励、风险承担与企业绩效》
《高管激励、风险承担与企业绩效》一、引言高管是现代企业的关键领导力量，他们对企业的发展战略、管理决策以及经营业绩有着决定性的影响。
因此，高管激励、风险承担以及企业绩效之间的关系，一直是企业管理领域的重要研究课题。
本文将探讨高管激励、风险承担与企业绩效之间的相互关系，并分析如何通过优化高管激励体系，促进企业风险承担能力的提升，从而推动企业绩效的持续改善。
二、高管激励的理论与实践高管激励是企业对高层管理人员工作表现的一种回报和肯定，也是企业吸引和留住人才的重要手段。
在理论上，高管激励可以分为物质激励和非物质激励两类。
物质激励包括薪酬、奖金、股票期权等，非物质激励则包括晋升机会、职业发展、社会地位等。
在实践中，高管激励的方式多种多样，不同企业根据自身特点和战略需求，制定出适合自己的高管激励方案。
然而，一个有效的高管激励机制应具备以下特点：首先，激励应与高管的业绩和贡献紧密挂钩；其次，激励应具有足够的竞争力和吸引力，以吸引和留住优秀的高管人才；最后，激励应注重长期和短期的平衡，既要关注企业的短期业绩，也要考虑企业的长期发展。
三、风险承担的重要性风险承担是企业经营过程中不可避免的一部分。
企业高管在制定战略和决策时，必须考虑到各种潜在的风险和挑战。
风险承担能力是企业应对这些风险和挑战的关键因素。
一个具有较强风险承担能力的企业，能够在面临困难时迅速调整战略，以应对市场变化和竞争压力。
四、高管激励与风险承担的关系高管激励与风险承担之间存在着密切的关系。
一方面，合理的高管激励机制可以激发高管的积极性和创新精神，使他们更愿意承担风险，以实现企业的战略目标。
另一方面，当高管的风险承担能力得到提高时，他们更有可能接受挑战性的任务和项目，从而为企业创造更大的价值。
因此，一个合理的高管激励机制应注重提高高管的风险承担能力。
五、如何优化高管激励机制以提升企业绩效为了提升企业绩效，企业应优化高管激励机制，以提高高管的积极性和风险承担能力。
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货币薪酬能激励高管承担风险吗
货币薪酬能激励高管承担风险吗
引言：
货币薪酬一直被视为是一种重要的激励手段，特别是在企业高层管理人员中。
高管薪酬的性质和组合方式与其所能产生的激励效果之间存在着密切的联系。
然而，高管面临的风险与企业的业绩增长具有紧密的联系，这也给研究货币薪酬对高管承担风险的激励作用提供了一个重要的视角。
本文旨在探讨货币薪酬是否能够有效地激励高管承担风险，并对其背后的机制进行分析。
一、高管薪酬和承担风险的关系：
1.1 高管薪酬激励机制的基本原理
当高管的薪酬与企业业绩紧密挂钩时，他们就会面临由于业绩不佳而带来的负面后果，这可以激励他们去承担更多的风险并争取更好的业绩。
因此，高管薪酬作为一种激励手段，可以在一定程度上促使高管承担风险。
1.2 高管薪酬的形式与承担风险的关系
货币薪酬的形式与高管承担风险的关系是一个复杂的问题。
例如，现金薪酬相对较低的高管倾向于更加保守，可能会对风险较高的机会采取较为谨慎的态度。
相反，虽然股票薪酬为高管提供了对企业价值的分享，但它也可能导致他们承担过大的风险，甚至为了追求更高的业绩而冒险从事一些风险较大的行为。
因此，高管薪酬的形式与承担风险的关系并非一概而论。
二、货币薪酬对高管承担风险的激励效果：
2.1 薪酬激励导致的高管行为
货币薪酬作为一种行为激励机制，对高管的行为产生影响。
当
高管的薪酬与企业业绩紧密挂钩时，他们会更加积极地寻找风险与回报更高的机会，并愿意承担更多的风险以实现高额回报。
这种情况下，货币薪酬可以激励高管主动承担更多的风险。
2.2 高管的风险偏好与薪酬结构的关系
高管的风险偏好也对货币薪酬的激励效果产生影响。
不同类型的高管对风险的承受能力存在差异，一些高度自信和冒险的高管可能更愿意承担较大的风险，而一些谨慎和稳健的高管则倾向于追求更低的风险。
因此，在设计高管薪酬结构时，应综合考虑不同类型高管的风险偏好，以实现更合理的激励效果。
三、货币薪酬对高管承担风险的限制：
3.1 高管薪酬的信息不对称问题
高管获得的信息比其他利益相关者更丰富，他们可以在金融市场中进行个人投资，以获取更高的回报。
这种情况下，高管的薪酬激励可能导致其将有限的资源转移到个人投资中，而忽视了企业的风险和利益。
3.2 高管薪酬与短期目标的冲突
许多薪酬计划是基于短期业绩目标设置的，这对高管的风险承担产生了负面的影响。
高管可能会为了达到短期目标而选择追求短期利益，危害了企业的长期发展。
3.3 外部环境对薪酬激励的限制
外部环境的不确定性和风险也会对薪酬激励的效果产生影响。
当外部环境不稳定且风险较大时，高管薪酬的激励效果可能会减弱。
一方面，高管可能无法准确预测外部环境的变化，从而无法做出有利于企业的决策；另一方面，高管也可能面临来自外部环境的不确定性和风险，导致他们将更多的精力放在规避风险上，而不是承担风险。
结论：
货币薪酬作为一种激励手段，确实能够在一定程度上激励高管承担风险。
通过与企业业绩的挂钩，货币薪酬可以促使高管更加积极地寻找风险机会，并为企业创造更好的业绩。
然而，高管薪酬的形式、高管的风险偏好以及外部环境的影响等因素都可能对货币薪酬的激励效果产生限制。
因此，在设计高管薪酬体系时，需要综合考虑各种因素，以确保货币薪酬对高管承担风险的激励效果最大化
高管薪酬激励对风险承担的限制主要体现在以下几个方面：首先，高管可能会将有限的资源转移到个人投资中，而忽视了企业的风险和利益。
由于高管薪酬激励通常是以个人的业绩为基准进行设定的，高管可能会将更多的精力放在个人投资上，以获取更高的个人回报，而忽视了企业的风险和利益。
这种情况下，高管可能会选择冒更大的风险投资，或者将企业的资源用于自己的个人项目，而不是为企业创造长期价值。
其次，许多薪酬计划是基于短期业绩目标设置的，这对高管的风险承担产生了负面的影响。
高管为了达到短期目标而选择追求短期利益的行为可能会危害企业的长期发展。
高管可能会采取一些短期行为，如削减研发投入、削减员工福利等，来迅速提升公司短期业绩，以获取更高的薪酬回报。
然而，这种行为可能会导致企业长期发展受阻，甚至出现严重的负面影响。
此外，外部环境的不确定性和风险也会对薪酬激励的效果产生影响。
当外部环境不稳定且风险较大时，高管薪酬的激励效果可能会减弱。
一方面，高管可能无法准确预测外部环境的变化，从而无法做出有利于企业的决策。
另一方面，高管也可能面临来自外部环境的不确定性和风险，导致他们将更多的精力放在规避风险上，而不是承担风险。
这可能使高管对于冒险
投资持保守态度，从而影响了薪酬激励对于风险承担的作用。
综上所述，高管薪酬激励对风险承担存在着一定的限制。
高管可能会将有限的资源转移到个人投资中，而忽视了企业的风险和利益；许多薪酬计划基于短期业绩目标，导致高管为了追求短期利益而忽视了企业的长期发展；外部环境的不确定性和风险也可能削弱薪酬激励对于风险承担的作用。
因此，在设计高管薪酬体系时，需要综合考虑各种因素，以确保货币薪酬对高管承担风险的激励效果最大化。
除了货币薪酬外，还可以考虑其他形式的激励手段，如股权激励、长期业绩考核等，来更好地激励高管承担风险并为企业创造长期价值。
此外，还可以完善监管制度，加强对高管行为的监督和约束，以避免高管薪酬激励被滥用
综合以上分析可得出结论：高管薪酬激励对于风险承担存在一定的限制和不足。
尽管高管薪酬激励在激励高管承担风险方面起到了积极作用，但存在一些问题和挑战。
首先，高管可能会将有限的资源转移到个人投资中，而忽视了企业的风险和利益。
其次，许多薪酬计划基于短期业绩目标，导致高管为了追求短期利益而忽视了企业的长期发展。
此外，外部环境的不确定性和风险也可能削弱薪酬激励对于风险承担的作用。
在设计高管薪酬体系时，需要综合考虑各种因素，以确保货币薪酬对高管承担风险的激励效果最大化。
可以采取以下措施来解决上述问题和挑战：
首先，可以考虑引入其他形式的激励手段，如股权激励和长期业绩考核。
股权激励可以使高管与企业的利益相结合，增加其对企业长期价值的关注和承担风险的动力。
长期业绩考核可以确保高管在追求短期利益的同时，也关注企业的长期发展。
其次，可以加强对高管行为的监督和约束，完善监管制度。
监管机构应加强对高管薪酬激励的审查和监督，确保薪酬激励制度的合理性和有效性。
同时，加强对高管的问责和追责，以避免高管薪酬激励被滥用。
此外，还可以重视企业内部的风险管理和控制机制。
企业应建立健全的风险管理体系，提供风险管理培训和指导，以增强高管对风险的认识和承担能力。
同时，企业应加强内部监督和控制，及时发现和纠正高管的不当行为。
最后，需要加强企业的社会责任意识和企业文化建设。
企业应强调长期价值的创造和可持续发展，鼓励高管积极承担风险，为企业和社会创造更大的价值。
总之，高管薪酬激励对于风险承担具有重要的作用，但也存在一定的限制和不足。
在设计高管薪酬体系时，需要综合考虑各种因素，采取多种手段来激励高管承担风险并为企业创造长期价值。
此外，还需要加强监管和内部控制，培育企业的社会责任意识和企业文化，以确保高管薪酬激励能够发挥最大的效果。