长期资本市场培训课件模板ppt
一级市场与二级市场
一级市场是发行市场，它最基本的功能是将社会剩余资 本从盈余者手中转移到短缺者手中，促进储蓄向投资的 转化。
二级市场就是供在一级市场上发行后的金融工具流通和 转让的市场，它的存在提高了这些金融工具的流动性。
正是二级市场提高了金融工具的流动性，才极大地增强 了人们持有这些资产的意愿。如果没有高流动性的二级 市场，一级市场的发行也会很困难。
交易所交易与场外交易
交易所交易就是在像上海和深圳证券交易所进行 的股票或债券的买卖。
场外交易就是证券交易所交易大厅以外进行的各 种证券交易活动的总称。
场外交易最主要的方式就是柜台交易。柜台交易 是指在证券公司或银行开设的柜台上进行的证券 交易活动。在柜台市场上交易的证券主要是依照 证券交易法公开发行但未在证券交易所上市的证 券，其交易价格以议价方式确定，而且交易方式 仅限于现货交易。
股票是由股份有限公司发行的，由投资者 持有、代表对该公司所有者权益的一种有 价证券。
A股与B股
A股：就是在中国境内发行、由中国公民 持有的且在上海或深圳证券交易所交易的 公司股票；
B股：向境外投资者发行的，在上海和深 圳证券交易所交易的股票。
H股、N股
H股：由大陆的公司在香港发行并在香港 证券交易所上市的股票。
余额包销是指承销商接受发行人的委托，代理发 行人发行本次相应的金融工具，如果在规定的时 间内，还有剩余没有销售出去，则由承销商认购 全部未销售出去的余额。
代销就是承销商接受公司的委托，承担发行人发 售债券或股票的职责。
认购
认购就是投资者表示愿意购买某种新发行 的资本市场工具的过程。
9.3.2 二级市场交易
一级市场是二级市场的基础，如果没有一级市场发行的 金融工具，二级市场也就成了无本之木，无源之水。
9.2 长期资本市场工具
债券 股票 证券投资基金
9.2.1债券
债券是代表债权债务关系的一种凭证。 按照债券发行人的不同，债券主要包括政
府发行的中长期政府债券、金融机构发行 的金融债券和企业发行的公司债券。
收益型基金则是以追求固定收益为主要目 标的共同基金，它强调的是追求固定、稳 定的收入，因此主要投资于政府债券、企 业债券和金融债券。此类基金最大的优点 为：损失本金风险很低，报酬率也略优于 银行定期存款。
平衡基金则是分散投资于股票和债券的基 金，希望在资本成长与固定收益间求取平 衡。
9.3 长期资本市场工具的发行与交易
混合基金，即同时投资于股票与债券的互 助基金，混合基金的风险较股票基金小， 收益较债券基金高。
按照承担的风险差异，共同基金 又分为
成长型基金 收益型基金 平衡基金
成长型基金，即以追求长期资本利得为主要目标 的互助基金，为了达到这个目的，它主要投资于 未来具有潜在高速增长前景公司业务的股票。由 于这类公司处于高速发展的时期，因此，它们很 少支付红利，同时，未来具有很大的不确定性， 也难于判断公司高速成长的持续性如何，因此， 这类基金的风险也相对地高一些。
9.2.3 证券投资基金
证券投资基金是将分散的小额资金集中起来，组 成规模较大的资金，然后投资于各类有价证券。
其最大的特点就是收益共享，风险共担。所谓收 益共享，是指证券投资基金赚得的利润要由所有 的基金持有人一起分享，风险共担是指证券投资 基金投资遭受损失时也要由所有的基金持有人一 起承担。
可转换公司债券
可转换公司债券是可以按照一定的条件和比例、 在一定的时间内转换成该公司普通股的债券。
可转换公司债与普通公司债所不同的是，到期时， 如果投资者认为公司前景良好，那么，这类债券 的投资者就可以不要求公司偿付本金，而是将债 券本金按照一定的比率转换成公司的普通股。可 转换公司债转换成普通股后，原来的债券持有人 就变成了公司的普通股股东。
N股：由大陆的公司在香港发行并在纽约 证券交易所上市的股票。
存托凭证
在一国证券市场上流通的代表外国公司的股票。
发展中国家为了筹集资金，一般希望自己国家的 公司到发达国家证券市场去发行股票。但是，有 些发达国家为了保护本国投资者和股票市场的正 常运行，规定国外公司不能直接入市，必须先将 股票存托于上市国的一家银行或信托公司，并由 存托机构发行与股票面值相等的存托凭证，然后 在上市国的股票交易所挂牌交易存托凭证。在全 球最著名的存托凭证就是ADR，即美国存托凭证。
附认股权证公司债券
附认股权证公司债券是指，公司发行债券时，让 债券持有人持有一定份额的认股权证，持有人依 法享有在一定期间内按约定价格（执行价格）认 购公司股票的权利，因此，它是债券加上认股权 证的产品组合。
附认股权证的公司债券可以分为可分离交易公司 债券与非分离交易型公司债券。
9.2.2 股票与存托凭证
9.3.1 长期资本市场工具的发行
承销
长期资本市场工具的发行是由承销商来组 织的。
按照委托程度及承销商所承担的责任不同， 承销可以分为全额包销、余额包销和代销 三种方式。
全额包销是资本市场工具发行中最常见的承销方 式，是指承销商接受发行人的全权委托，承担将 本次发行的相应的金融工具等全部销售给投资者 的职责。
证券投资基金分为：
封闭式基金：在存续期内，基金规模不能 扩大和减少的证券投资基金。
开放式基金：基金证券的规模在其存续期 内可以变动的投资基金。
Hale Waihona Puke 按照投资目标的差异，又分为
股权基金 债券基金 混合基金
股权基金就是指将发行基金份额募集的资 金专门投资于公司股票的基金。
债券基金则是指只将发行基金份额募集的 资金投资于企业债券或政府债券的基金。
第9章 长期资本市场
9.1 什么是长期资本市场
资本市场是金融工具的期限在一年以上的金融市 场。股票市场、中长期政府债券市场等都是长期 资本市场。
为什么只有期限在一年以上才是资本市场呢？这 是因为，从总体来说，在一年的时间之内，资金 短缺者难以通过它来改变固定资本总量和结构， 一般也不可能改变使用的生产技术，难以形成有 效的供给能力。只有在一年以上，企业才可能用 在金融市场筹借到的资金建立起新的厂房和购置 机器设备等。
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《资本市场》课件
常见指数
常见的股票市场指数包括道琼斯工业 平均指数、纳斯达克综合指数、上证 综指等。
指数编制方法
指数的编制方法主要有加权平均法和 几何平均法两种。
指数的作用
股票市场指数可以帮助投资者了解市 场整体走势，作为投资决策的参考依 据。
03
债券市场
债券市场概述
01
债券市场定义
债券市场是发行和交易债券的场 所，是金融市场的重要组成部分 。
金融期货
以金融产品为标的物的期货合约，如债券、外汇、股指等 。金融期货价格受利率、汇率、通货膨胀等多种因素影响 。
期权期货
以期权为标的物的期货合约，如股票期权、外汇期权等。 期权期货价格受标的物价格、行权价格、波动率等多种因 素影响。
期货的交易方式
套期保值交易
通过在期货市场和现货市场进行相反的操作 ，以规避价格风险和实现套期保值。
04
股票的交易方式
现货交易
买卖双方直接进行实物交割，一手交钱一手 交货。
衍生品交易
基于基础资产价格变动的金融合约交易。
期货交易
买卖双方约定在未来某一时间进行交割。
融资融券交易
投资者通过向证券公司或银行融资融券来进 行买卖交易。
股票市场指数
指数定义
股票市场指数是由一组股票按照一定 权重编制而成的，反映股票市场整体 走势的指标。
资本市场的分类
根据交易期限的不同，资本市场可以分为长期资本市场和短期资本市场。长期资本市场 主要涉及长期债券和股票交易，而短期资本市场则以短期债券和票据交易为主。
资本市场的功能
融资功能
投资功能
资本市场为企业和个人提供了筹集资金的 重要渠道，帮助企业和个人实现资金的有 效配置。
《资本市场》PPT课件
资本市场发展与金融脱媒
★金融脱媒：指随着资本市场的发展，资本市场的融资能力 不断扩大，削弱了银行等存款机构融通资金的能力，使得 间接融资规模不断下降的一种现象。 ▲我国直接融资规模不断上升，金融脱媒趋势明显。 ▲企业的外部资金来源中，来自于银行的资金1991年占9 7.8%，2000年占66%，2007年仅占40%。
证券流通的组织方式
★场外交易——柜台交易和无形市场 ▲柜台交易市场:是通过各家证券商所设的专门柜台进
行证券买卖的市场，故又称店头市场。
▲无形市场：通过计算机、电话、电信进行证券交易的
市场。 ▲无固定交易场所和固定交易时间。 ▲同一时间的同类证券在不同的证券公司柜台上或无形
市场上成交，其价格也可能不同。
金融学
第九讲 资本市场
本章主要内容与结构安排
★资本市场概述 ★证券发行与流通市场 ★资本市场的投资分析 ★资本市场国际化
一、资本市场概述
资
资本市场的含义
本
市
场 的
资本市场的特点
特
点
与
功
资本市场的功能
能
中国资本市场的发展
1. 资本市场的含义
★资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为媒 介进行长期性资金融通交易的场所。
28253
18108 6886 7955 8803 1015612294 13417
32148
0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
我国债券市场的发展历程
国债 1981
金融债 1984
企业债 1987
短期 融资券
2005
公司债 2007
第九章 资本市场《金融学》PPT课件
■ 分类
（1）按照在存续期内基金份额是否可以变动 a.闭式证券投资基金 b.开放式证券投资基金
（2）按照证券投资基金投资目标的差异 a.股权基金 b.债券基金 c.混合基金
（3）按照基金投资所承担的风险差异 a.成长型基金 b.收益型基金 c.平衡基金
§9.3长期资本市场工具的发行与交易
9.3.1长期资本市场工具的发行：股票与债券
■ 存托凭证
存托凭证是指在一国证券市场上流通的、代表 外国公司的股票。全球最著名的存托凭证是ADR，即 美国存托凭证。
9.2.3 证券投资基金
■ 定义
证券投资基金是将分散的小额资金集中起来，组 成规模较大的资金，然后投资于各类有价证券。
■ 特点
收益共享，风险共担。
■ 分类
a.闭式证券投资基金 b.开放式证券投资基金
（3）基金指数
9.3.4 互助基金的购买与变现
（1）封闭式基金 只要是在上海和深圳证券交易所开市的时间里，
就可以实现封闭式基金的购买或者卖出。
（2）开放式基金 除了上市开放式基金外，大部分开放式基金是不能
交易的。一般而言，开放式基金是按金额申购、按份 额赎回的。
§9.4 债券市场
9.4.1 债券的一级市场
■ 股票市场和中长期债券市场
（2）中长期债券市场 按照债券发行人的不同：
a.中长期国债市场、 b.企业债券或公司债券市场、 c.金融债券市场 按照债券合约条款的差异： a.普通债券市场 b.可转换债券市场 c.混合资本债券市场
§9.2 长期资本市场工具
9.2.1 债券
■ 定义
债券是代表债权债务关系的一种凭证，债券的持 有者称为债权人，债券的发行者称为债务人。
■ 债券类别
《资本市场》PPT课件
金融学
第一节 中长期债券市场
金融学
一、债券的涵义与特点 （一）债券的涵义
它是政府、金融机构、公司等机构直接向社会借 债筹措资金时，向投资者发行并且承诺按一定利率 支付利息、按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券是用来反映筹资者或投资者之间债权债务关 系的凭证，债券（长期债券）和股票一样，是资本 市场上主要的信用工具。
短期债券是政府或企业为获得短期融资而发行的 还本期限在1年以下的债券。
中期债券是发行人为获得较长时期的融资需要而 发行的还本期限在1年以上5年以下的债券。（美 国1年以上10年以下）。
长期债券是发行人为获得长期的融资需要而发行 的还本期限在5年以上（美国10年以上）
金融学
（三）按是否有抵押，分为信用债券和抵押债券 信用债券是全凭发行者的信用而发行的债券，
前四个级别的债券属于“投资级”债券；后面等 级的债券属于“投机级”债券。
金融学
（二）债券的流通市场 也称为二级市场，是指已发行债券在投资者之间
转手买卖的场所，它是资本市场重要的组成部分。 2.债券流通市场的作用
债券流通市场是债券市场重要的组成部分，债券 交易在资本市场交易活动中占有很大的比重。这一 市场的发展和繁荣，直接影响到债券发行市场乃至 整个资本市场的发展。（为什么？）
的指标体系对发行公司还本付息的可靠程度作出客 观公正的评定。
其中最重要的是考察发行公司的信誉、财务状 况、偿债能力以及不履约的概率等。
金融学
债券信用评级的原则： 客观性原则
依据事实客观公正的评价，不受各种主观因素的 影响，包括政府意志、发行人的表白、行业意见或 舆论影响。 对事不对人原则
即评估对象是发行债券而不是债券发行者。同一 发行者在同一时期发行不同种类的债券，其信用等 级完全有可能不同。
第一节 中长期债券市场
金融学
一、债券的涵义与特点 （一）债券的涵义
它是政府、金融机构、公司等机构直接向社会借 债筹措资金时，向投资者发行并且承诺按一定利率 支付利息、按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券是用来反映筹资者或投资者之间债权债务关 系的凭证，债券（长期债券）和股票一样，是资本 市场上主要的信用工具。
短期债券是政府或企业为获得短期融资而发行的 还本期限在1年以下的债券。
中期债券是发行人为获得较长时期的融资需要而 发行的还本期限在1年以上5年以下的债券。（美 国1年以上10年以下）。
长期债券是发行人为获得长期的融资需要而发行 的还本期限在5年以上（美国10年以上）
金融学
（三）按是否有抵押，分为信用债券和抵押债券 信用债券是全凭发行者的信用而发行的债券，
前四个级别的债券属于“投资级”债券；后面等 级的债券属于“投机级”债券。
金融学
（二）债券的流通市场 也称为二级市场，是指已发行债券在投资者之间
转手买卖的场所，它是资本市场重要的组成部分。 2.债券流通市场的作用
债券流通市场是债券市场重要的组成部分，债券 交易在资本市场交易活动中占有很大的比重。这一 市场的发展和繁荣，直接影响到债券发行市场乃至 整个资本市场的发展。（为什么？）
的指标体系对发行公司还本付息的可靠程度作出客 观公正的评定。
其中最重要的是考察发行公司的信誉、财务状 况、偿债能力以及不履约的概率等。
金融学
债券信用评级的原则： 客观性原则
依据事实客观公正的评价，不受各种主观因素的 影响，包括政府意志、发行人的表白、行业意见或 舆论影响。 对事不对人原则
即评估对象是发行债券而不是债券发行者。同一 发行者在同一时期发行不同种类的债券，其信用等 级完全有可能不同。
第四章3-5节资本市场-ppt课件
3
1、公司决策参与权。 2、利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中
得到股息。普通股股东必须在优先股股东取得固 定股息之后才有权享受股息分配权。 3、优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股 票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低 于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发 行股票 4、剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司 的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先 优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。
14
l 1根据是否约定利息可分：
l
零息债券：未约定支付利息， 一般低
于面值发行。
l
附息债券：约定半年／一年支付一次，
又分固定、浮动利率债券。
l
息票累计债券：债券到期一次性获本
息，其间无利息。
15
l 2、根据发行主体划分:
l
政府债券—— 国债： 是国家为筹集资金而
向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期
l 而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资 者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基 金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“ 开放”的状态。 这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。
l (2)基金单位的买卖方式不同。
l 封闭式基金发起设立时，投资者可以 向基金管理公司或 销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可 委托券商在证券交易所按市价买卖。
1) 提供有关证券交易物质上的方便。 2) 负责上市公司证券的资格审查。 3) 负责管理交易所成员的交易行为。 ➢ 非交易所交易系统： 交易活动一般没有固定的场所。 . 证券的交易价格有两种： 1. 售给证券商的批发价； 2. 售给客户的零售价。 . 证券商赚取差价： . 纳斯达克
1、公司决策参与权。 2、利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中
得到股息。普通股股东必须在优先股股东取得固 定股息之后才有权享受股息分配权。 3、优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股 票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低 于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发 行股票 4、剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司 的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先 优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。
14
l 1根据是否约定利息可分：
l
零息债券：未约定支付利息， 一般低
于面值发行。
l
附息债券：约定半年／一年支付一次，
又分固定、浮动利率债券。
l
息票累计债券：债券到期一次性获本
息，其间无利息。
15
l 2、根据发行主体划分:
l
政府债券—— 国债： 是国家为筹集资金而
向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期
l 而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资 者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基 金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“ 开放”的状态。 这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。
l (2)基金单位的买卖方式不同。
l 封闭式基金发起设立时，投资者可以 向基金管理公司或 销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可 委托券商在证券交易所按市价买卖。
1) 提供有关证券交易物质上的方便。 2) 负责上市公司证券的资格审查。 3) 负责管理交易所成员的交易行为。 ➢ 非交易所交易系统： 交易活动一般没有固定的场所。 . 证券的交易价格有两种： 1. 售给证券商的批发价； 2. 售给客户的零售价。 . 证券商赚取差价： . 纳斯达克
资本市场运作基本知识(PPT 150页)【2024版】
1、委托理财 2、投资项目的成与败
背景案例：封闭式基金市值加速缩水
• 截止2003年11月27日，在沪深市场挂牌的所有 封闭式基金都跌破了0.9元关口。其中基金融鑫 收于0.9元，其余53只封闭式基金全日交易价格 均低于0.9元。低于0。7元的有一只（基金景宏 收于0。69元）。在0.7元至0.8元之间的有37只， 在0.8元至0.9元之间的有15只。
期 货合约——农产品期货 （2）1961年推出猪肉期货 （3）1964年推出活牛期货 （4）20世纪80年代——金属矿产品、能源化工轻工产
品一百几十种商品期货出现
2、金融期货的出现和发展 （1）1972年5月，美国芝加哥交易所首次推出以美元报
价的包括英镑、加拿大元、马克、法国法郎、日元和 瑞士法郎在内的外汇期货合约 （2）1975年10月美国芝加哥交易所推出了利率期货合 约。
• 问题2：如果你是一家外贸公司经理。2004年6月 份你签订了一份出口合同，合同金额是1000万美 元，相当于人民币8260万元，货款2004年10月 份到帐，万一到时美元贬值，1美元=4。13元人 民币，你只能收回4130万元人民币，你怎能才能 避免这种情况发生？
一、 期货市场的发展 1、商品期货市场的发展 （1）1865年美国芝加哥交易所首次推出现代意义上的
资本市场也不例外。
二、资本市场游戏主体 1、监管机构 银监会，证监会，保监会 2、相关政府或党的机构 金融工委，金融办公室 3、发行机构 企业，政府 4、投资银行 证券公司等
5、其他中介机构 律师事务所，会计师事务所，投资顾问公司，证券评级机构 6、机构投资者 投资基金，养老基金，商业银行，保险公司 7、个人投资者 广大股民等
上海贝岭的操作方法：
• 确定用于虚拟股票期权的资金额度，资金来源于积存 的奖励基金；分配期权时，重点向主要技术和管理人 员倾斜；期权授予时，通过一定的考核最终确定每一 位有权获得虚拟股票期权的人员的具体数量、兑现时 间和条件；虚拟股票期权以上海贝岭股票的股数计量， 并以签约时的市价按一定的比例折扣作为基准价。股 权兑现时也以股数计量，并以兑现时的实际市价结算， 差价部分为参与者实际所得。
背景案例：封闭式基金市值加速缩水
• 截止2003年11月27日，在沪深市场挂牌的所有 封闭式基金都跌破了0.9元关口。其中基金融鑫 收于0.9元，其余53只封闭式基金全日交易价格 均低于0.9元。低于0。7元的有一只（基金景宏 收于0。69元）。在0.7元至0.8元之间的有37只， 在0.8元至0.9元之间的有15只。
期 货合约——农产品期货 （2）1961年推出猪肉期货 （3）1964年推出活牛期货 （4）20世纪80年代——金属矿产品、能源化工轻工产
品一百几十种商品期货出现
2、金融期货的出现和发展 （1）1972年5月，美国芝加哥交易所首次推出以美元报
价的包括英镑、加拿大元、马克、法国法郎、日元和 瑞士法郎在内的外汇期货合约 （2）1975年10月美国芝加哥交易所推出了利率期货合 约。
• 问题2：如果你是一家外贸公司经理。2004年6月 份你签订了一份出口合同，合同金额是1000万美 元，相当于人民币8260万元，货款2004年10月 份到帐，万一到时美元贬值，1美元=4。13元人 民币，你只能收回4130万元人民币，你怎能才能 避免这种情况发生？
一、 期货市场的发展 1、商品期货市场的发展 （1）1865年美国芝加哥交易所首次推出现代意义上的
资本市场也不例外。
二、资本市场游戏主体 1、监管机构 银监会，证监会，保监会 2、相关政府或党的机构 金融工委，金融办公室 3、发行机构 企业，政府 4、投资银行 证券公司等
5、其他中介机构 律师事务所，会计师事务所，投资顾问公司，证券评级机构 6、机构投资者 投资基金，养老基金，商业银行，保险公司 7、个人投资者 广大股民等
上海贝岭的操作方法：
• 确定用于虚拟股票期权的资金额度，资金来源于积存 的奖励基金；分配期权时，重点向主要技术和管理人 员倾斜；期权授予时，通过一定的考核最终确定每一 位有权获得虚拟股票期权的人员的具体数量、兑现时 间和条件；虚拟股票期权以上海贝岭股票的股数计量， 并以签约时的市价按一定的比例折扣作为基准价。股 权兑现时也以股数计量，并以兑现时的实际市价结算， 差价部分为参与者实际所得。
资本市场与企业成长培训课件PPT(共 33张)
v 谈到乐视，五年前相信所有人都没有想到， 这样一家伴随着财务造假、商业模式有缺陷 、现金流不好等非议在创业板上市的二线视 频网站，在五年后会成为创业板第一大市值 公司，市值高峰时期达到1600亿，一度跻身 中国市值排名前五大的互联网公司。
和优酷、土豆竞争的二线视频网站 不断收购版权、投资影视集团，打造内容生态 推出电视、盒子，剑指客厅 乐视手机再次刷新眼球，挑战小米根基业务 乐视汽车，又将带来什么样的精彩？
产业转型
转向什么产业？什么选择标准？ 怎么实现转向？
- 8-
出路与对策：条分缕析、纲举目张
并购突破
什么标准 并谁 谁干
组织与人事
组织：海外市场部、解决方案部、战略并购部、创新工场和天使基金 人事：组建高管班子和关键人才：让上述各项对策都有人负责、执掌和突破。
v 因为乐视不断在产业市场推陈出新，乐视领 袖贾跃亭被粉丝和储拥戏称为贾布斯，而乐 视被叫做神乐视！在救市的那段时间，乐视 股价的强弱甚至成为创业板、乃至整个市场 人气的标杆和信心！
短短五年时间，乐视到底做了什 么，让一家公司似乎完成了如此 脱胎换骨的变化？
- 10 -
市值的效果
v 股价：股价逆转，强势涨3倍多 v 市值的意义：战略信心、人才（激励）、品牌、并购、融资，最后才是财富。公司形成
一股全新的朝气蓬勃和强劲势能 v 复盘后，股价连跌8个跌停，然后才企稳，股价腰宰。 v 怎么看？怎么办？Think Big,Think Long
- 11 -
二、案例：乐视
- 6-
现实
III
市值增长曲线
II 产业发展曲线
I
A公司发展曲线
这不是个别现象，是普遍问题。 经世济用的经济学管理学：究竟应该关心什么？