私募股权融资业务流程及工作技巧
私募股权投资流程是什么？
私募股权投资流程是什么？1、申请设立投资公司;2、确认和通过各种必要文件(基金投资决策委员会章程、工商注册的文件等)和申请政府支持计划;3、建立营业执照及银行账户;4、外聘基金管理公司进行操作和实施;5、对投资项目及投资方信息进行尽调;第六，投资和公司财务监管。
企业在不断地发展的时候经常需要融资扩大企业的规模，一般情况下都需要通过私募股权的形式募集投资。
这就需要企业方、投资方以及投资顾问等相关单位进行一定的步骤才可以符合法律的规定。
下面的小编就为大家总结归纳一下私募股权投资流程的有关知识。
▲一、私募股权投资流程▲1、第一阶段：八个步骤首先，企业方和投资银行(或者融资顾问)签署服务协议。
这份协议包含投资银行为企业获得私募股权融资提供的整体服务。
投资银行立刻开始和融资企业组建专职团队，准备专业的私募股权融资材料。
私募股权融资材料包括：私募股权融资备忘录—关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等等(这份备忘录以幻灯片形式出现，共20-30页);历史财务数据—企业过去三年的审计过的财务报告;财务预测—在融资资金到位后，企业未来三年销售收入和净利润的增长(PE通常依赖这个预测去进行企业估值，所以这项工作是非常关键的)。
投资银行与企业共同为企业设立一个目标估值，即老板愿意出让多少股份来获得多少资金。
笔者通常建议，企业出让不超过25%的股份，尽量减少股权稀释，以保证老板对企业的经营控制权。
准备私募股权融资材料。
投资银行开始和相关PE的合伙人开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。
投资银行会把融资材料同时发给多家PE，并与他们就该项目的融资事宜展开讨论。
这个阶段的目标是使最优秀的PE合伙人能够对公司产生兴趣。
通常，投资银行会代替企业回答PE的第一轮问题，并且与这些PE进行密集的沟通。
目标是决定哪一家PE对公司有最大的兴趣，有可能给出最高的估值，有相关行业投资经验，能够帮助公司成功上市。
过滤、筛选出几家最合适的投资者。
股权融资流程
股权融资流程股权融资是企业融资的⼀种⽅式，可以扩⼤企业的经济实⼒。
股权融资，需要取得股东的同意，并且需要按照法定的流程进⾏。
那么，在法律上，股权融资流程是怎样的呢?今天，店铺⼩编整理了以下内容为您答疑解惑，希望对您有所帮助。
股权融资的相关程序第⼀阶段包括⼋个步骤1、⾸先，企业⽅和投资银⾏(或者融资顾问)签署服务协议。
这份协议包含投资银⾏为企业获得私募股权融资提供的整体服务。
2、投资银⾏⽴刻开始和融资企业组建专职团队，准备专业的私募股权融资材料。
3、私募股权融资材料包括：（1）私募股权融资备忘录—关于公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析等等(这份备忘录以幻灯⽚形式出现，共20—30页);（2）历史财务数据—企业过去三年的审计过的财务报告;（3）财务预测—在融资资⾦到位后，企业未来三年销售收⼊和净利润的增长(PE通常依赖这个预测去进⾏企业估值，所以这项⼯作是⾮常关键的)。
4、投资银⾏与企业共同为企业设⽴⼀个⽬标估值，即⽼板愿意出让多少股份来获得多少资⾦。
笔者通常建议，企业出让不超过25%的股份，尽量减少股权稀释，以保证⽼板对企业的经营控制权。
5、准备私募股权融资材料。
投资银⾏开始和相关PE的合伙⼈开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。
6、投资银⾏会把融资材料同时发给多家PE，并与他们就该项⽬的融资事宜展开讨论。
这个阶段的⽬标是使最优秀的PE合伙⼈能够对公司产⽣兴趣。
7、通常，投资银⾏会代替企业回答PE的第⼀轮问题，并且与这些PE进⾏密集的沟通。
⽬标是决定哪⼀家PE对公司有最⼤的兴趣，有可能给出最⾼的估值，有相关⾏业投资经验，能够帮助公司成功上市。
8、过滤、筛选出⼏家最合适的投资者。
这些投资者对企业所在⾏业⾮常了解，对公司⾮常看好，会给出最好的价钱。
第⼆阶段包括六个步骤1、安排PE的合伙⼈和公司⽼板⾯对⾯的会谈。
投资银⾏通常会派核⼼⼈员参加所有会议，给⽼板介绍PE的背景，帮助⽼板优化回答问题的⽅式，并且总结和PE的所有会议。
私募股权投资基金运作架构
私募股权投资基金运作架构一、资金募集私募股权投资基金首先需要募集资金。
募集资金的主要来源是机构投资者和高净值个人。
基金经理通过建立基金公司、发布基金招募说明书、举办路演等方式，向潜在投资者介绍基金的投资策略、管理团队、预期收益和风险，吸引投资者投资。
基金的募集通常需要在一定的时间内达到预设的规模才会启动。
二、投资决策基金募集完成后，管理团队会通过投资决策委员会对潜在的投资项目进行评估。
投资决策过程包括项目筛选、初步评估、尽职调查和最终决策等阶段。
管理团队会根据市场情况、投资项目的潜力和风险等因素，做出是否投资的决策。
投资决策的关键在于寻找具有高增长潜力的投资机会，并在风险可控的情况下进行投资。
三、投资执行一旦做出投资决策，管理团队就会着手进行投资执行工作。
这包括与被投资企业谈判、签署投资协议、完成交易等步骤。
在这个过程中，私募股权投资基金通常会利用其专业知识和经验，为被投资企业提供战略规划、管理提升、融资支持等服务，帮助企业实现快速增长。
四、投后管理投资完成后，私募股权投资基金将进入投后管理阶段。
在这个阶段，管理团队会密切关注被投资企业的经营状况，提供必要的支持和指导，同时定期进行业绩评估和风险控制。
此外，投后管理还包括与其他投资者沟通协调、处理企业治理问题等事务。
通过有效的投后管理，帮助被投资企业实现价值提升。
五、退出机制私募股权投资基金最终需要将所投资的企业退出以实现收益。
常见的退出方式包括IPO、并购、股权转让等。
在退出机制的设计上，基金经理会综合考虑市场环境、企业状况和投资者需求等因素，选择合适的退出时机和方式。
退出机制的有效运作是私募股权投资基金实现盈利的关键环节。
六、业绩评估为了评估基金的业绩和风险控制情况，基金经理需要定期进行业绩评估。
业绩评估通常包括收益分析、风险分析、组合分析和客户分析等方面。
通过对历史数据的分析和未来趋势的预测，基金经理可以了解基金的业绩表现和市场竞争力，从而调整投资策略和管理方法，提升基金的长期稳定性和盈利能力。
私募股权融资业务的流程及工作技巧
私募融资业务的流程及工作技巧主要内容❑私募融资概述❑私募融资前期工作❑尽职调查❑公司价值评估❑投资条款谈判❑法律文件及交割私募融资概述私募融资的基本概念⏹私募融资（Private Placement）是指有融资需求的企业在相关中介的协助下，直接与特定的投资人（包括跨国公司、产业投资基金、风险投资基金等）接触，经过双方协商一致，以出让部分股权的形式获得投资人投资的一种融资行为⏹私募融资是与上市融资（IPO）相对应的，两者的区别如下：私募融资上市融资投资人特定投资人公开面对所有投资人融资过程公司信息只向特定投资人披露公司信息向整个资本市场公开融资时间较短，3-6个月不同市场的上市时间不同，通常6-8个月外部监管宽松，符合国家基本产业政策即可严格，证券监管机构对上市公司有诸多限制私募融资的意义•引入战略投资人•树立公司在资本市场的优质形象•募集公司业务和产品扩展所需的资金•建立长期通向资本市场的通道•完善股东结构，扩大资本及投资者基础•引进国际化的管理和技术•测试资本市场的接受程度私募投资人关注什么样的企业中国的市场机遇+国际化战略•高成长性、高增长率•主营业务单一，具有较强的盈利前景•具有行业的领导地位和较高的知名度•高技术含量、研发能力强•竞争优势和地位•优良的运营和执行业绩•在中国本土的资源和网络•吸引和激励高质量人才的机制•管理团体和董事会的构成私募融资的工作流程（16-20周）2周信息收集2-4周准备融资文件及财务预测选定潜在投资者名单4-6周向潜在投资者递交融资文件4-6周谈判审计/尽职调查，法律文件和交割私募融资时间表第10周第11周第12周第13周第14周第15周第1周第2周第3周第6周第16周签订委托协议收集信息、项目启动会制定融资文件确定潜在战略投资者初步接触、递交融资文件深入谈判配合准备尽职调查材料、协调尽职调查工作协助完成法律文件/确认交割*需要根据融资实际进展情况进行调整私募融资前期工作项目的筛选程序•项目信息收集–行业论坛–新闻媒体–同业评价–客户拜访•项目信息整理–商业模式–管理团队–股东背景–市场发展–发展历程–财务数据•项目分析与初筛–所在行业–融资规模–核心优势–竞争情况–管理团队–财务状况•对公司进行尽职调查•项目确定与签约•项目委员会评审私募融资资料准备•确定公司商业模式，竞争策略和发展战略•确定公司融资战略–国内/国外投资人–上市地的选址（境内/境外）–IPO模式（A股、B股/H股、红筹股）•根据融资具体情况，准备融资文件：–商业计划书/私募信息备忘录–投资者推介材料–经审计财务报表–其它工商注册、税务、商业合同等法律文件–其它投资人要求的文件•初步确定公司估值投资者推介资料❑投资亮点（Investment Highlights）❑公司概况（Company Profile）❑业务描述（Business Description）❑行业概览（Industry Overview）❑竞争分析（Competitive Landscape）❑发展战略（Growth Strategy）❑管理团队（Management Team）❑财务信息（Financial Information）❑结论（Conclusion）•逻辑性强•内容翔实•信息准确•用词精准•字斟句酌私募融资备忘录法律声明（Legal Representation）•执行概要（Executive Summary）•业务描述（Business Description）•行业概览（Industry Overview）•竞争分析（Competitive Landscape）•发展战略（Growth Strategy）•管理团队（Management Team）•股权结构（Shareholding Strategy）•财务信息（Financial Information）•资金用途（Use of Proceeds）•风险因素（Risk Factors）•投资亮点（Investment Highlight）附：审计报告（Auditors’Report）•逻辑性强•信息披露翔实•数据准确•文字简练、准确准备文件资料的要点-ACCCT•A ccurate 准确•C lear 清晰•C oncise 简洁•C omplete 完整•T imely 及时尽职调查•投资人进行尽职调查是为了确定项目公司未来成长预测的假设基础的合理性以及项目公司对投资人不存在隐蔽的重大风险•有时融资方也会对投资人进行调查，以确认投资人成为公司股东不会给公司所有者和雇员带来不合理的风险•尽职调查还可以保护买卖双方免受其他利益相关方的起诉•尽职调查并不能保证能够发现所有的潜在风险，它只是投融资双方尽其可能使交易有效率的措施•尽职调查的范围和程度可以有很大的差异：–可以是非常详尽的调查并提交书面报告–也可以只依赖于已核实的财务信息，对公司进行一次简单的拜访，然后在投资协议中让融资方做出各种必要的保证•具体方案取决于项目公司的规模、数量，可靠的财务和市场数据的可获得性，交易的类型和其他因素•通常一个较完整的尽职调查包括以下几部分：–公司概况–产品与市场–公司营运–人力资源公司概况•公司及其会计师、律师的名称、地址、联系人、联系电话、e-mail•公司及主要创始人的简要历史•公司股权关系和组织构架•约束公司经营行为的主要法律•公司及主要管理人员是否曾经和正在被司法机关调查或起诉•公司的信用评级•公司中长期发展战略的具体的经营计划•公司融资的原因，反对意见，可能存在的主要风险•融资对目标公司业务的影响•投资方的投资收益•了解公司产品的用途、价格、质量、售后服务、付款条款等基本信息•同类产品的发展历史和未来发展方向，产品的生命周期•产品的售后服务以及相应的成本•产品的专利技术和品牌是否得到足够的保护•产品的消费群体是哪些•市场容量有多大，公司能否扩大市场容量•影响产品需求变化的因素•公司产品目前的市场份额，预期的增长速度，与行业增长速度的比较•公司近期的销售、应收账款情况预测•市场竞争情况和公司主要的竞争对手•分析公司目前的价格政策，市场和公司对价格变动的敏感程度•分析公司目前和潜在的客户特点：种类、地理分布、大客户名单、收购会否造成客户流失•公司的产品销售渠道、营销手段以及与竞争对手的比较•评价公司广告和其他促销手段的成本和效果•公司参见项目投标的程序、成本和成功的概率•公司产品的毛利率、平均的销售费用和售后服务费用以及与市场平均水平的比较•公司是否过于依赖于一个或几个主要客户•固定资产–公司不动产的名单和地点、固定费用支出、保险状况–公司土地、建筑物的购入成本、目前的公允市价–公司机器设备的清单、成本、使用年限、累计折旧–公司的折旧政策–公司目前闲置的固定资产、未来经营对不动产、固定资产的需要•生产过程–了解公司生产过程和重要关键点–评价生产过程的效率、安全性、质量保证措施–产品的固定成本、变动成本、盈亏平衡点，影响生产成本变动的因素–是否存在提高生产效率的心得生产模式•采购–主要的原材料种类、占总成本的比例、价格变化趋势、市场供应情况–主要供应商名单、供应比例，关键材料是否有多个供应渠道–完整的采购程序是怎样的–采购部门的表现，如获得现金折扣的记录、营运成本、次品率•存货管理–各类存货水平的变化趋势、季节性波动、破损存货的充销–存货计价方法，管理费用的分摊，账面价值与市价的比较–长期合同的记账方法，执行情况–存货盘点的次数、准确性，存货是否进行了充分的保险人力资源•了解公司员工的构成、部门分布和工资水平•仔细阅读公司的劳动聘用合同和员工手册，了解公司和员工双方约定的权利义务•公司是否有员工激励措施，实施的时间，最近一次变动的时间和原因•员工的工作环境、工作效率、培训计划•公司员工的流动情况和原因•公司所需的人才从外部人才市场是否容易找到，平均的薪资水平和其他要求•管理层的职责划分、工作能力、职业背景、薪资水平，管理人员的流动情况，核心人员的性格特点，管理层员工与公司签订的服务协议•公司的福利政策，包括养老金计划、保险、假期、奖励、股票红利或期权计划财务状况•了解公司会计政策–适用的会计准则（中国/国际）–公司的坏帐计提、折旧摊销等会计政策•取得过去三年经审计的财务报表•资产负债表分析–资产是否真实，金额的变化是否正常，有否遗漏–负债的期限、利息成本，潜在的或有负债–股东权益的种类、相应权利条款、金额变化情况、股利政策•利润表分析–横向和纵向比较收入、成本、费用、利润之间的比例关系•现金流量表–过去三年现金流的主要来源和使用•财务比率分析•税务•财务预测–预测依据的可靠性、合理性–对预测数据进行财务比率和资金需求分析•财务休息系统•财务管理–内部控制系统–内部报告系统–融资渠道、成本控制管理风格•基本管理风格是创业型、独裁型还是目标管理•评价收购方与目标公司的管理风格能否相适应•管理团队的经营记录是否良好，管理人员的人数、搭配和成本是否合理，解决问题和进行决策的程序•从战略目标和执行计划的制定、组织构架、管理措施的有效性、管理信息系统是否通常有效、预算控制是否严格等方面评价管理团队的能力•公司长短期计划的制定过程，计划和预算的制定是否建立在合理的假设基础上并经过深入思考•计划和预算是作为重要管理手段还是仅为例行公事•公司目标是否被分解为若干可以衡量的指标，公司是否总能完成其设定的目标•是否存在降低成本或提高利润的措施研发工作•了解公司的产品、生产流程和市场的研究工作、研发支出并与行业平均水平作比较•分析评价公司各类技术性活动，如研发、生产流程设计、客户技术支持等•公司过去有哪些研发成果，申请专利的情况，这些成果是否转化为新产品或为公司带来其他的利益•了解、评价公司研发队伍的组成、能力•公司是否有充分的实验室、设计中心等研发工作环境和设备•公司拥有哪些专利技术和商标品牌，它们的所有权属于谁，是否得到了充分的法律保护法律问题•公司所有已知或潜在的诉讼的性质、状况和预期结果•公司的章程、营业执照、董事会会议记录•主要的长期合同、重要的许可协议、承诺和或有事项•宏观法律环境和监管政策对公司潜在的影响•交易本身是否符合法律规定•投资文件能否充分保证双方的利益……如何确定调查的范围•项目公司的类型、规模-制造型vs 服务型•项目公司的经营历史、业界的口碑•项目公司是否经过多年知名事务所的审计•双方在投资协议中的承诺•投资方的时间和资金预算……开展尽职调查的方法•要求项目公司提供•向项目公司客户、供应商、竞争对手咨询•查阅行业协会会议、期刊、报告•银行、税务、会计师的验证•特定行业的第三方专家•同行业上市公司的研究报告•中介机构搜集……法律和财务部分的尽职调查通常都是请第三方专业机构来完成公司价值评估公司价值的评估公司定位•市场规模•市场地位•业务发展态势•商务模式•管理层能力财务模型•季度变化•主营业务发展•财务指标融资定位•可比公司估值•融资时机•市场波动性评估方式：可比公司分析法、现金流折现法可能出现的问题：预测不兑现，价格调整估值分析的基本架构宏观经济环境市场、监管及竞争环境比较分析技术革新收集信息及对企业运营情况进行假设现金流贴现模型可比公司分析财务预测结果非公开市场分析公司定位贴现率敏感性分析潜在业务机会的价值对公司重组和运营结构的分析估值的敏感性分析基于市场经验的判断估值结果•通常，在股票市场上总会存在与进行私募发行的企业类似可比的公司。
私募基金运作流程是什么样的？
私募基金运作流程是什么样的？PE即私募股权基金，投资门槛比较高，一支PE基金会投资于多个项目，PE基金的运作流程可以细分为四个环节：募资、投资、管理、退出。
私募基金简单的说便是股权的投资，需要投资者对股权进行收购和转让，才能实现对私募基金投资。
当然在关注私募基金的同时也会有人对私募基金的运作模式产生浓厚的兴趣，或者有想要进行私募的朋友不知道从哪里开始着手。
那么私募基金运作流程到底是什么样的呢？需要注意一些什么呢？下面给大家简单介绍一下。
私募基金发行流程：1、产品设置阶段⑴选择基金管理人。
选择有成熟交易模式并有稳定交易记录的操盘团队作为基金管理人。
具体评估过程由公司相关部门制定严格的制度严格执行(拟采用与合伙制企业合作模式)⑵产品设计方案制定，包括具体操作模式，募集周期风险控制，募集规模，封闭期，承销方式，资金投向，退出机制等。
同时，进行路演等一系列的推介活动。
2、基金分销渠道以及募集期规定⑴基金开始发行期间，通过证券营业所网点和第三方机构等代销渠道，向投资人发售基金单位。
私募基金多采取自行发行的方式，即指基金发起人不通过承销商而由自己直接向投资者销售基金。
⑵发行期结束后，基金管理人不得动用已募集的资金进行投资，应将发行期间募集的资金划入验资帐户，由有资格的机构和个人进行验资。
封闭式基金自批准之日起到募集期限内募集的资金超过该基金批准规模的80%的，该基金方可成立。
⑶封闭式基金募集期满时，其所募集的资金少于该基金批准规模的80%的，该基金不得成立。
基金发起人必须承担基金募集费用，已募集的资金并加计银行活期存款利息必须在30天内退还基金认购人。
3、基金运作实施基金成立后，按照产品设置方案，进入封闭运行期。
期货公司尽风险监控义务，实施跟踪该基金运作情况。
4、基金退出机制封闭期满后，按照产品设置方案进行分红，退出。
期货公司协助办理退出工作。
上文便是私募基金运作流程，私募基金与一般基金有所不同，不管是从它的募集方式，还是从管理者的条件要求等等方面都有很大的区别。
私募融资主要流程和时间进度
私募融资主要流程和时间进度私募股权基金（private equity fund）是指由私人直接投资公司（private equity firm）管理的、以财务投资者角色积极参与投资目标公司的经营与发展的基金。
广义的私募股权投资包括发展资本（Development Finance），夹层资本（Mezzanine Finance），基本建设（Infrastructure Capital），管理层收购或杠杆收购（MBO/LBO Capital），重组（Restructuring Capital）等。
对于融资企业，私募融资流程可分为四大阶段：准备阶段、尽职调查阶段、交易结构设计与交易谈判阶段、交易实施阶段。
融资企业一般需要4个月到9个月的时间完成整体私募融资流程。
一、私募融资准备阶段（30日左右）在准备阶段，融资企业需要为私募投资方收集与整理相关资料（包括但不限于以下内容）并根据下列相关内容，包装并准备商业计划书、路演ppt、宣传短片与画册等材料（宣传短片与画册另需1个月准备时间）。
1.行业分析包括行业规模、成长空间、价值链及标杆研究、产业结构变化、产业进入门槛、竞争格局与未来趋势等内容2.企业主体相关资料包括公司简介、历史沿革、股权结构、战略规划、业务状况、团队介绍等内容3.企业财务状况包括资产状况、负债状况、现金流状况、税收状况、盈利能力、收入增长分析、未来盈利预测等内容二、投资方尽职调查阶段（45日-120日）尽职调查是由投资方为主导，组建尽职调查团队，由投行、律师事务所、会计师事务所参与并配合，对企业价值与投资风险判断为目的调查活动。
尽职调查一般包括以下几类内容。
1.公司设立与注册状况2.公司章程与股权相关状况3.基本情况与高管团队4.财务会计制度、公司财务状况5.技术生产与知识产权6.产品及市场等业务状况7.人力资源三、交易结构设计与交易谈判阶段（15日-60日）在融资方顾问的协助下，进行交易结构设计并与意向投资方进行谈判。
私募股权投资的操作流程是什么？
A great company will always be cautious about its achievements, like a thin layer of ice.勤学乐施积极进取（页眉可删）私募股权投资的操作流程是什么？1、寻找项目私募股权投资成功的重要基础是如何获得好的项目。
2、初步评估项目经理认领到项目后，正常情况下应在较短期内完成项目的初步判断工作。
3、尽职调查。
随着阿里巴巴、顺丰等企业的上市为股权投资人带来的丰厚利润，想要进行股权投资的人也越来越多。
进行股权投资的风险很大经常血本无归，但是投资者们也在从中摸索出了一系列的操作流程。
下面为大家介绍一下私募股权投资的操作流程。
Private Equity(简称“PE”)也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
简单的讲，PE投资就是PE投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定比例的股份，推动公司发展、上市，此后通过转让股权获利。
私募股权投资的操作流程为：一、寻找项目私募股权投资成功的重要基础是如何获得好的项目，这也是对基金管理人能力的最直接的考验，每个经理人均有其专业研究的行业，而对行业企业的更为细致的调查是发现好项目的一种方式。
另外，与各公司高层管理人员的联系以及广大的社会人际网络也是优秀项目的来源之一，如投资银行、会计师事务所和律师事务所等各类专业的服务机构，都可能提供很多有价值的信息。
当然，通常最直接的方式是获得由项目方直接递交上来的商业计划书。
在获得相关的信息之后，私募股权投资公司会联系目标企业表达投资兴趣，如果对方也有兴趣，就可进行初步评估。
二、初步评估项目经理认领到项目后，正常情况下应在较短期内完成项目的初步判断工作。
项目经理在初步判断阶段会重点了解以下方面：注册资本及大致股权结构(种子期未成立公司可忽略)、所处行业发展情况、主要产品竞争力或盈利模式特点、前一年度大致经营情况、初步融资意向和其他有助于项目经理判断项目投资价值的企业情况。
私募股权基金账务处理
私募股权基金账务处理私募股权基金账务处理是指私募股权基金管理公司对基金的资金、投资、利润分配等操作进行全面管理和记录的过程。
由于私募股权基金的特殊性以及其在金融领域的敏感性，对其账务处理的要求也相对较高。
本文将从私募股权基金账务处理的基本流程、常见问题及解决方案以及未来发展趋势等方面进行详细探讨。
一、私募股权基金账务处理的基本流程私募股权基金账务处理的基本流程主要包括三个环节：资金募集与管理、投资运作和利润分配。
1. 资金募集与管理私募股权基金的资金募集是其运作的重点，资金的募集和管理是账务处理的第一步。
在资金募集阶段，需要建立投资者账户并记录其投资金额、转账情况等信息，定期向投资者发送账户状态报告。
资金管理方面，需要建立专门的资金管理系统，确保资金的安全和利用效率，并定期进行资金汇总和结算。
2. 投资运作私募股权基金账务处理的核心环节是投资运作，包括资金投向的决策、投资组合的管理和关联交易的处理。
在这一环节，需要对投资交易进行记录和确认，包括交易的对象、金额、日期和交易对手等方面的信息，并及时向投资者披露相关信息。
还需要对投资标的进行估值和评估，并将评估结果及时纳入账务处理。
3. 利润分配私募股权基金的利润是投资者关注的焦点，利润的分配也是账务处理的重要环节。
在利润分配阶段，需要根据基金合同规定进行收益的计算和分配，并及时向投资者发送收益报告及分配款项。
需要建立利润分配的记录和归档制度，确保账务处理的准确性和透明度。
二、私募股权基金账务处理的常见问题及解决方案在私募股权基金账务处理过程中，可能会遇到一些常见问题，如数据不一致、账目错漏、相关交易信息处理不及时等。
对于这些问题，可以采取以下解决方案：1. 建立健全的账务处理流程和制度，确保数据录入、核对和报告的准确性和及时性。
2. 引入专业的账务处理系统和技术工具，以提高账务处理的自动化程度和效率。
3. 加强内部控制，对相关交易信息进行审核和确认，确保账务处理的合规性和安全性。
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• 通常一个较完整的尽职调查包括以下几部分：
–公司概况
–产品与市场 –公司营运
–人力资源
私募股权融资业务流程及工作技巧
公司概况
• 公司及其会计师、律师的 名称、地址、联系人、联系电 话、e-mail
• 公司及主要创始人的简要 历史
• 公司股权关系和组织构架
• 约束公司经营行为的主要 法律
• 公司及主要管理人员是否 曾经和正在被司法机关调查或 起诉
私募投资人关注什么样的企业
中国的市场机遇+国际化战略 • 高成长性、高增长率 • 主营业务单一，具有较强的盈利前景 • 具有行业的领导地位和较高的知名度 • 高技术含量、研发能力强 • 竞争优势和地位 • 优良的运营和执行业绩 • 在中国本土的资源和网络 • 吸引和激励高质量人才的机制 • 管理团体和董事会的构成
• 公司的福利政策，包括养老金计划、保险、假期、奖励、股票红利 或期权计划
私募股权融资业务流程及工作技巧
财务状况
• 了解公司会计政策
– 适用的会计准则（中国/国际）
– 公司的坏帐计提、折旧摊销等 会计政策
• 取得过去三年经审计的财务报表
• 资产负债表分析
– 资产是否真实，金额的变化是 否正常，有否遗漏
私募股权融资业务流程及工作技巧
如何确定调查的范围
• 项目公司的类型、规模 -制造型 vs 服务型
私募股权融资业务流程 及工作技巧
2020/11/30
私募股权融资业务流程及工作技巧
私募融资概述 私募融资前期工作 尽职调查 公司价值评估 投资条款谈判 法律文件及交割
主要内容
私募股权融资业务流程及工作技巧
私募融资概述
私募股权融资业务流程及工作技巧
私募融资的基本概念
私募融资（Private Placement）是指有融资需求的企业在相关中介的协助下，直接与特定的投资人（包括 跨国公司、产业投资基金、风险投资基金等）接触，经过双方协商一致，以出让部分股权的形式获得投资人 投资的一种融资行为
• 生产过程
– 了解公司生产过程和重要关键点
– 评价生产过程的效率、安全性、质量保 证措施
– 产品的固定成本、变动成本、盈亏平衡 点，影响生产成本变动的因素
–是否存在提高生产效率的心得生产模式
• 采购 – 主要的原材料种类、占总成本的比 例、价格变化趋势、市场供应情况 – 主要供应商名单、供应比例，关键 材料是否有多个供应渠道 – 完整的采购程序是怎样的 – 采购部门的表现，如获得现金折扣 的记录、营运成本、次品率
私募股权融资业务流程及工作技巧
研发工作
• 了解公司的产品、生产流程和市场的研究工作、研发支出并与行业平均水平作比较 • 分析评价公司各类技术性活动，如研发、生产流程设计、客户技术支持等 • 公司过去有哪些研发成果，申请专利的情况，这些成果是否转化为新产品或为公司
带来其他的利益 • 了解、评价公司研发队伍的组成、能力 • 公司是否有充分的实验室、设计中心等研发工作环境和设备 • 公司拥有哪些专利技术和商标品牌，它们的所有权属于谁，是否得到了充分的法律
• 存货管理 – 各类存货水平的变化趋势、季节性 波动、破损存货的充销 – 存货计价方法，管理费用的分摊， 账面价值与市价的比较 – 长期合同的记账方法，执行情况 – 存货盘点的次数、准确性，存货是 否进行了充分的保险
私募股权融资业务流程及工作技巧
人力资源
• 了解公司员工的构成、部门分布和工资水平
• 项目信息整理 –商业模式 –管理团队 –股东背景 –市场发展 –发展历程 –财务数据
• 项目分析与初筛 –所在行业 –融资规模 –核心优势 –竞争情况 –管理团队 –财务状况
• 对公司进行尽职调查
• 项目确定与签约
• 项目委员会评审
私募股权融资业务流程及工作技巧
私募融资资料准备
• 确定公司商业模式，竞争策略和发展战略 • 确定公司融资战略
• 产品的售后服务以及相应的成本
• 产品的专利技术和品牌是否得到足够的 保护
• 产品的消防群体是哪些
• 市场容量有多大，公司能否扩大市场容 量
• 影响产品需求变化的因素
• 公司产品目前的市场份额，预期的增长 速度，与行业增长速度的比较
• 公司近期的销售、应收账款情况预测
• 市场竞争情况和公司主要的竞争对手
• 仔细阅读公司的劳动聘用合同和员工手册，了解公司和员工双方约 定的权利义务
• 公司是否有员工激励措施，实施的时间，最近一次变动的时间和原 因
• 员工的工作环境、工作效率、培训计划
• 公司员工的流动情况和原因
• 公司所需的人才从外部人才市场是否容易找到，平均的薪资水平和 其他要求
• 管理层的职责划分、工作能力、职业背景、薪资水平，管理人员的 流动情况，核心人员的性格特点，管理层员工与公司签订的服务协议
私募融资是与上市融资（IPO）相对应的，两者的区别如下：
投资人 融资过程 融资时间
外部监管
私募融资
上市融资
特定投资人
公开面对所有投资人
公司信息只向特定投资人披露
公司信息向整个资本市场公开
较短，3-6个月
不同市场的上市时间不同，通 常6-8个月
宽松，符合国家基本产业政策即可 严格，证券监管机构对上市公
私募股权融资业务流程及工作技巧
管理风格
• 基本管理风格是创业型、独裁型还是目标管理 • 评价收购方与目标公司的管理风格能否相适应 • 管理团队的经营记录是否良好，管理人员的人数、搭配和成本是否合理，解决问题
和进行决策的程序 • 从战略目标和执行计划的制定、组织构架、管理措施的有效性、管理信息系统是否
保护
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法律问题
• 公司所有已知或潜在的诉讼的性质、状况和预期结果 • 公司的章程、营业执照、董事会会议记录 • 主要的长期合同、重要的许可协议、承诺和或有事项 • 宏观法律环境和监管政策对公司潜在的影响 • 交易本身是否符合法律规定 • 投资文件能否充分保证双方的利益 ……
司有诸多限制
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私募融资的意义
• 引入战略投资人 • 树立公司在资本市场的优质形象 • 募集公司业务和产品扩展所需的资金 • 建立长期通向资本市场的通道 • 完善股东结构，扩大资本及投资者基础 • 引进国际化的管理和技术 • 测试资本市场的接受程度
私募股权融资业务流程及工作技巧
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尽职调查的范围
• 尽职调查的范围和程度可以有很大的差异：
–可以是非常详尽的调查并提交书面报告
–也可以只依赖于已核实的财务信息，对公司进行一次简单的拜访， 然后在投资协议中让融资方做出各种必要的保证
• 具体方案取决于项目公司的规模、数量，可靠的财务和 市场数据的可获得性，交易的类型和其他因素
投资者推介资料
投资亮点（Investment Highlights） 公司概况（Company Profile） 业务描述（Business Description） 行业概览（Industry Overview） 竞争分析（Competitive Landscape） 发展战略（Growth Strategy） 管理团队（Management Team） 财务信息（Financial Information） 结论 （Conclusion）
通常有效、预算控制是否严格等方面评价管理团队的能力 • 公司长短期计划的制定过程，计划和预算的制定是否建立在合理的假设基础上并经
过深入思考 • 计划和预算是作为重要管理手段还是仅为例行公事 • 公司目标是否被分解为若干可以衡量的指标，公司是否总能完成其设定的目标 • 是否存在降低成本或提高利润的措施
–国内/国外投资人 –上市地的选址（境内/境外） –IPO模式（A股、B股/H股、红筹股）
• 根据融资具体情况，准备融资文件：
–商业计划书/私募信息备忘录 –投资者推介材料 –经审计财务报表 –其它工商注册、税务、商业合同等法律文件 –其它投资人要求的文件
• 初步确定公司估值
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制定融资文件
确定潜在战略投资者
初步接触、递交融资文件
深入谈判
配合准备尽职调查材料、协调尽职调查工作
协助完成法律文件/确认交割
*需要根据融资实际进展情况进行调整
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私募融资前期工作
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项目的筛选程序
• 项目信息收集 –行业论坛 –新闻媒体 –同业评价 –客户拜访
• 公司是否过于依赖于一个或几个主 要客户
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产品与市场
• 固定资产
– 公司不动产的名单和地点、固定费用支 出、保险状况
– 公司土地、建筑物的购入成本、目前的 公允市价
– 公司机器设备的清单、成本、使用年限、前闲置的固定资产、未来经营对 不动产、固定资产的需要
– 负债的期限、利息成本，潜在 的或有负债
– 股东权益的种类、相应权利条 款、金额变化情况、股利政策
• 利润表分析
– 横向和纵向比较收入、成本、 费用、利润之间的比例关系
•现金流量表 –过去三年现金流的主要来源和使用
•财务比率分析 •税务 •财务预测
–预测依据的可靠性、合理性 –对预测数据进行财务比率和资金需 分析 •财务休息系统 •财务管理 –内部控制系统 –内部报告系统 –融资渠道、成本控制
• 逻辑性强 • 内容翔实 • 信息准确 • 用词精准 • 字斟句酌
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私募融资备忘录
法律声明（Legal Representation） • 执行概要（Executive Summary） • 业务描述（Business Description） • 行业概览（Industry Overview） • 竞争分析（Competitive Landscape） • 发展战略（Growth Strategy） • 管理团队（Management Team） • 股权结构（Shareholding Strategy） • 财务信息（Financial Information） • 资金用途（Use of Proceeds） • 风险因素（Risk Factors） • 投资亮点（Investment Highlight） 附：审计报告（Auditors’ Report）